食品饮料行业：2Q26 基金重仓比例1.64%，行业转为低配。2Q26 食品饮料行业重仓比例环比1Q26 下滑2.69pcts 至1.64%，位居申万一级行业第10。2Q26机构重仓市值3.28 万亿元，食品饮料板块重仓市值约为539 亿元。2Q26 食品饮料行业重仓超配比例为-1.08%，行业较1Q26 的超配0.51%转为低配。

子板块：白酒板块基金重仓持股比例稳居第一，行业转为低配；大众品板块基金持仓比例亦同步下降。2Q26 白酒板块重仓持股比例1.08%，在食饮所有子板块中排名第一，白酒（剔除茅台）重仓持股比例0.44%。大众品方面，乳品板块基金重仓持股比例0.18%。（1）白酒：2Q26 白酒板块基金重仓持股比例环比-2.20pcts 至1.08%,超配比例环比-1.38pcts 至-0.64%；2Q26 白酒（剔除茅台）板块基金重仓持股比例环比-1.16pcts 至0.44%,超配比例环比-0.79pcts 至-0.16%。（2）啤酒：2Q26 啤酒板块基金重仓持股比例环比-0.07pcts 至0.04%,超配比例环比-0.04pcts 至-0.03% 。（3）调味品：2Q26调味发酵品板块基金重仓持股比例环比-0.07pcts 至0.11%，超配比例环比-0.02pcts 至-0.11%。（4）乳品：2Q26 乳品板块基金重仓持股比例环比-0.09pcts 至0.18%，超配比例环比-0.01pcts 至-0.12%。（5）预加工食品：

2Q26 预加工食品板块基金重仓持股比例环比-0.11pcts 至0.09%，超配比例环比-0.09pcts 至0.03%。（6）肉制品：2Q26 肉制品板块基金重仓持股比例环比-0.01pcts 至0.02%，超配比例环比+0.01pcts 至-0.05%。（7）软饮料：

2Q26 软饮料板块基金重仓持股比例环比-0.03pcts 至0.05%，超配比例环比-0.01pcts 至-0.07%。（8）零食：2Q26 零食板块基金重仓持股比例环比-0.06pcts 至0.04%，超配比例环比-0.05pcts 至-0.01%。（9）保健品：2Q26保健品板块基金重仓持股比例环比0.00pcts 至0.01%，超配比例环比+0.01pcts 至-0.03%。

个股：白酒普遍减配，伊利股份获得增配。从持有基金数看，2Q26 贵州茅台/五粮液/山西汾酒/泸州老窖持有基金数环比减少153/73/23/10 家达到295/23/45/48 家， 重仓比例环比降低1.03/0.48/0.37/0.30pcts 至0.64%/0.05%/0.16%/0.14%。大众品方面，安井食品/盐津铺子减配比例居前，重仓比例环比下降0.07/0.05pcts 至0.08%/0.02%,伊利股份获得加仓，重仓持股比例环比增加0.01pcts 至0.08%。

风险提示：1、消费需求疲软；2、原材料价格大幅上涨；3、行业竞争加剧。