投资要点

化工传统行业迎来战略新兴产业腾飞时代的结构牛。(1)新能源。新能源汽车是解决我国能源紧缺和环境污染,助力我国汽车工业发展弯道赶超传统百年汽车强国的历史机遇。新能源汽车的飞速发展重构锂电池供需格局,推荐沧州明珠(002108)、多氟多(002407)、石大胜华(603026)以及硅宝科技(300019)。(2)新材料。石墨烯、碳纤维的产业化应用,将引发新一轮材料革命,对原有工艺壁垒与科技实力进行重构,是各国必争之地。我们认为2015 年为“石墨烯元年”,建议关注康得新(002450)、宝泰隆(601011)。电子化学品行业随着我国电子信息产业的飞速发展与世界范围内电子相关产业逐渐向中国地区转移,行业进口替代格局确立。推荐个股:飞凯材料(300398)、上海新阳(300236)。(3)节能环保。环保行业在国家治理意志下持续投资机会凸显,建议关注大气治理与水土污染治理,推荐四川美丰(000731)、再升科技(603601)和鸿达兴业(002002)。

投资趋缓,大消费有大机会。(1)医疗服务:建议关注养老服务与体外诊断行业。民间资本进入养老蓝海市场,是政府与市场双驱动的结果,建议关注双箭股份(002381)、澳洋科技(002172)。体外诊断受益于医改深化以及疾病预防的理念转变,未来发展潜力巨大。建议关注万润股份(002643)、西陇科学(002584)。(2)金融服务:供应链金融是目前解决我国中小企业融资难题的一个有效途径,化工行业的核心企业转型供应链金融业务有其天然的优势。建议关注瑞丰高材(300243)、德威新材(300325)。(3)信息服务:农村电商是电商市场没有被开垦的沃土,在电商平台和线下渠道两方面提前布局的企业将在这轮转型中获得先发优势。建议关注新都化工(002539)、诺普信(002215)。

把握持续改革的主题性投资机会。(1)国改。2015年是国有企业全面深化改革的关键之年,《关于深化国有企业改革的指导意见》顶层设计出台,国企改革进程步入快车道。建议关注大股东资产注入预期加强的渝三峡A(000565)和建峰化工(000950)。另外我们还看好国企改革领域里小市值大集团类型的化工企业。(2)盐改。2014 年4月,国家发改委决定废止《食盐专营许可证管理办法》,2015 年进度放缓不改持续预期,市场化将是改革大方向,建议关注新都化工(002539),云南盐化(002053)。( 3)油气改革。油气产业全产业链放开,改革方案出台倒计时,发改委年内两次调整天然气价格超出市场预期,建议关注潜能恒信(300191)、建峰化工(000950)。