太平洋证券股份有限公司

关于西藏发展股份有限公司

股票价格不存在异常波动的说明

西藏发展股份有限公司（以下简称“西藏发展”或“上市公司”）拟以支付

现金方式收购嘉士伯国际有限公司持有的西藏拉萨啤酒有限公司50%股权（以下简称“本次交易”或“本次重组”）。太平洋证券股份有限公司（以下称“本独立财务顾问”）作为西藏发展本次重组的独立财务顾问，就上市公司本次重组的股票价格波动情况进行了核查，核查情况如下：

一、上市公司股票首次披露重组信息前股价波动情况上市公司于2025年7月22日披露了《关于交易处于筹划阶段的提示性公告》（以下简称“提示性公告”），提示性公告披露前20个交易日的区间段为

2025年6月23日至2025年7月21日，该区间段内公司股票、深证成指

（399001.SZ）、中证申万食品饮料指数（000807.CSI）的累计涨跌幅情况如下：提示性公告披露前第21个提示性公告披露前第1个项目交易日（2025年6月23交易日（2025年7月21涨跌幅日）日）

公司收盘价（元/股）8.178.817.83%深证综合指数收盘

10048.3911007.499.54%指数（点）中证申万食品饮料

18758.6719161.252.15%

指数收盘指数（点）

剔除大盘（深证综合指数）因素影响涨跌幅-1.71%

剔除同行业板块（中证申万食品饮料指数）因素影响涨跌幅5.68%

注：数据来源于 Choice金融终端并经本独立财务顾问整理。

二、独立财务顾问核查意见经核查，本独立财务顾问认为：

本次重大资产重组信息公布前20个交易日期间，西藏发展股票价格累计上涨 7.83%，同期深证成指（399001.SZ）累计上涨 9.54%，中证申万食品饮料指数

（000807.CSI）累计上涨 2.15%。剔除上述大盘因素和同行业板块因素影响后，西藏发展股票价格在本次重大资产重组信息公布前 20 个交易日期间内的累计涨

跌幅未达到12%。

（以下无正文）