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市场早盘冲高回落，三大指数小幅上涨。沪深两市半日成交额1.83万亿，较上个交易日缩量246亿。盘面上热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超3100只个股上涨。从板块来看，黄金概念股集体大涨，西部黄金等涨停。芯片、算力硬件股探底回升，源杰科技等多股再创历史新高。创新药概念股展开反弹，长春高新等涨停。下跌方面，卫星通信概念股展开调整，中国卫星、中国卫通双双跌超5%。
板块方面，黄金概念、半导体、影视、创新药等板块涨幅居前，保险、军工、证券、银行等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.12%，深成指涨0.11%，创业板指涨0.55%。
涨停天梯榜：
【7连板】天普股份
【5连板】德创环保
【4连板】建业股份
【3连板】兆新股份
【2连板】国轩高科、飞马国际、江海股份、吉视传媒、德新科技、康辰药业
今日市场炒什么
【黄金概念】
相关个股：晓程科技（300139）、中国瑞林（603257）、盛达资源
近期，受美联储独立性、美国关税、地缘局势等多重因素影响，贵金属表现偏震荡。特朗普解雇美联储理事的行为削弱了市场对美联储货币政策独立性的信心，美印关税冲突升级将推升更多资金流向黄金市场，乌美会谈讨论俄乌和谈可能性，地缘冲突扰动减弱使得避险情绪回落。中长期来看，美国关税贸易政策缓慢推升美国通胀压力，市场预期9月降息概率较高。美国债务规模持续扩大，贵金属日益成为投资者长期配置的避险工具，金融属性和避险属性为其价格提供长期支撑，未来保持震荡上行趋势，建议中长线做多。
【阿里巴巴概念】
阿里巴巴业绩大幅增长，股价随之上涨。AI相关收入连续实现三位数增长，资本开支同比增长220%，超出市场预期。国内算力产业链可能迎来拐点时刻。
【创新药】
相关个股：迈威生物、长春高新、百花医药
8月28日国家医保局的重磅动作成为此次创新药概念股走强的关键催化剂。国家医保局正式公布了通过2025年医保及商保创新药目录调整初步形式审查的药品名单。值得注意的是，这两份目录均以新药为主，其中“百万抗癌药”CAR-T产品以及多个“全球首个且唯一”的产品也在列。这一举措对于纳入目录的创新药企业而言，意味着产品的市场准入门槛降低，将获得更广阔的市场空间和更稳定的销售渠道。同时彰显了国家对创新药产业的大力支持与鼓励，引导更多资源向创新药研发领域汇聚，加速整个行业的创新发展进程。
机构观点：
中信证券：卫星发射频率正显著提升，预期2025年下半年或为产业拐点
中信证券研报指出，卫星通信产业战略地位凸显，政策导向明确。近期工信部发布《指导意见》明确将有序推动卫星通信业务开放，预期相关牌照发放工作或将加快推进。产业方面，火箭运力、发射成本等产业链瓶颈或将得到解决，卫星发射频率正显著提升，预期2025年下半年或为产业拐点。市场交易层面，卫星行业正从主题投资逐步向更具持续性的产业投资过渡。建议优先关注具备潜在获得业务牌照可能性的卫星运营服务商，以及制造、发射和地面设备相关企业。
中国银河证券：A股向上趋势不改，市场热点仍将处于轮动状态中，关注结构性配置机会
中国银河证券研报表示，8月行情收官，全月来看，A股市场呈现向上走势，市场成交明显放量。展望下一阶段，短期预计市场在偏高中枢运行，经历前期上涨行情后，市场或将阶段性呈现震荡整固特点。但当前市场成交维持活跃，资金面持续驱动叠加政策预期升温，为市场行情提供支撑。同时，外部环境相对平稳，美联储9月降息预期较高，全球资本流向重塑利好权益市场。A股向上趋势不改，市场热点仍将处于轮动状态中，关注结构性配置机会。成长板块上半年展现出较高景气度，随着产业趋势积蓄向上，更多景气线索聚集有望形成轮动主线；中长期视角下供需格局改善与行业盈利修复带动“反内卷”概念，关注基础化工、建筑材料、光伏设备、电池等领域；估值具备安全边际的红利资产，配置逻辑依然清晰；政策呵护下的大消费领域具备投资价值。
广发证券：煤价有望逐步企稳回升，4季度延续稳中偏强走势
广发证券表示，7月以来各煤种价格上涨明显，主要由于供需面已从宽松趋于平衡略偏紧。本周价格虽有松动，但受安监趋严及查超产影响，预计供应难有增加，煤价有望逐步企稳回升，4季度延续稳中偏强走势。公司方面，2季度煤价处于底部区间，但龙头公司成本费用控制较好，盈利韧性总体较强，下半年量价双升，估值和利润向上弹性可期，板块估值和股息率优势明显。
中信建投：长期趋势仍未改变，最优的策略是切入低估值消费与周期板块
中信建投指出，当前市场交易情绪已进入过热阶段，抱团倾向愈发明显，需注意交易结构恶化。总体来看，TMT板块拥挤度虽未见顶，但已接近预警线，市场交易结构恶化需要重视，消费、周期等低热度板块可能在下一阶段的行情中拥有更高性价比。25H1营收及净利同比转正，盈利周期拐点清晰，企业步入温和复苏通道，市场资金从避险逐步转向攻守兼备，青睐稳健型与成长性资产。长期趋势仍未改变，最优的策略是切入低估值消费与周期板块，如大消费、有色、新能源等。重点关注：大消费、新能源、非银、创新药、TMT、有色、卫星互联网。
华泰证券：9月产业催化密集下科技股或仍有表现
华泰证券表示，上周市场高位震荡，投资者分歧加大，我们认为：1、风险偏好有望延续改善，中期行情或逐步转向基本面驱动，尽管中报全A非金融业绩增速小幅回落，但宏观和中观数据显示景气回升；2、全A估值分化系数升至高位，TMT成交额占比突破40%，下半周板块调整反映短期快速上涨后资金有高低切换需求，历史上强产业趋势行情中成交额占比中枢往往上台阶，9月产业催化密集下科技或仍有表现。配置上，继续在AI链、医药、反内卷、军工等强势方向内部高切低，并左侧布局受益于人民币升值、估值和筹码处于相对低位的消费、非银、电新等。
国盛证券：推荐布局低估绿电板块，优先关注低估港股绿电以及风电运营商
国盛证券研报表示，1—7月绿电交易电量同比+42%，交易绿证同比+43%。1—7月电力市场交易电量同比增长3.2%，占全社会用电量61%。推荐布局低估绿电板块，推荐优先关注低估港股绿电以及风电运营商，建议关注新天绿色能源（H）、中闽能源、福能股份。
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