核心要点

行情回顾

1、房地产开发板块本周涨跌幅为-0.33%，略优于沪深300指数的-0.59%，在131个板块中排名第53位。

2、主力资金本周净流出11.21亿元，机构投资者关注度下降。

3、个股涨跌互现，城建发展周涨幅13.17%领涨，华联控股下跌15.49%。

4、截至12月31日，板块市盈率为4.71，估值水平有所提升。

宏观解读

1、财政部、税务总局将个人将购买不足2年的住房对外销售的增值税率由5.3%降至3%。

2、住建部发布《关于提升住房品质的意见》，推动房地产企业向“好房子”建设集成商转型。

3、全国住房城乡建设工作会议提出高质量开展城市更新，编制实施“十五五”城市更新专项规划。

4、甘肃和深圳相继发布“十五五”规划建议，提出加快构建房地产发展新模式。

行业要闻

1、中指研究院数据显示，2025年12月，全国100个城市新建住宅平均价格环比上涨0.28%。

2、中信建投证券总结出四条判断房地产由弱转强的国际规律，对我国房地产市场具有参考意义。

投资建议

1、关注品质升级与城市更新机会：当前政策导向鼓励提升住房品质和推进城市更新，这为房地产开发企业带来新的发展机遇。住建部发布《关于提升住房品质的意见》，支持企业向“好房子”建设集成商转型，打通产业链，满足居民改善性住房需求。同时，多地加速推进城市更新，编制实施城市更新专项规划。建议投资者关注在高品质住宅开发和城市更新领域具有优势的企业，这些企业有望在政策支持下获得更多市场机会，实现业绩提升。

2、布局高股息率的红利类资产：广发证券研报指出，年底地产定调后，资本市场对政策与基本面有了较为充分的预期。C-REITs（不动产投资信托基金）板块在连续五周下跌后转涨，部分追求稳定收益的资金开始关注REITs的投资机会。建议投资者关注股息率较高、经营稳健的房地产企业或REITs产品，以获取稳定的现金回报，分散投资风险。

风险提示

宏观经济波动、政策调整不及预期以及市场需求持续下滑，可能对房地产行业造成不利影响，投资者需警惕行业基本面恶化带来的风险。