广发证券股份有限公司2025年度报告全文广发证券股份有限公司

（A 股股票代码：000776 H 股股票代码：1776）

二○二五年度报告

2026年03月

1广发证券股份有限公司2025年度报告全文

第一节重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人林传辉先生、主管会计工作负责人孙晓燕女士及会计机构负责

人(会计主管人员)余莉红女士声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

公司2025年度财务报告已经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了标准的无保留意见的审计报告。除特别说明外，本报告所列数据以人民币为单位。

本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

公司经营过程中面临各类风险，主要包括：流动性风险、市场风险、信用风险、合规风险、操作风险、信息技术风险、声誉风险等。针对上述风险，公司建立并持续完善内部控制体系、合规及全面风险管理体系，确保公司在风险可控、可测、可承受的范围内稳健经营。本公司请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意上述风险因素。

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以分红派息股权登记日股

份数为基数，向全体股东每10股派发现金红利5.00元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。

2广发证券股份有限公司2025年度报告全文

目录

第一节重要提示、目录和释义.........................................2

第二节公司简介和主要财务指标........................................7

第三节董事长致辞.............................................24

第四节管理层讨论与分析..........................................26

第五节公司治理、环境和社会........................................61

第六节重要事项.............................................100

第七节股份变动及股东情况........................................117

第八节债券相关情况...........................................122

第九节财务报告.............................................140

3广发证券股份有限公司2025年度报告全文

备查文件目录

（一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。

（二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。

（三）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

（四）在其他证券市场公布的年度报告。

4广发证券股份有限公司2025年度报告全文

释义释义项释义内容

《公司章程》指《广发证券股份有限公司章程》

报告期指2025年度（2025年1月1日至2025年12月31日）

本公司、公司、母公司、广发证券指广发证券股份有限公司

本集团、集团指本公司及并表范围内的子公司（附属公司）吉林敖东指吉林敖东药业集团股份有限公司辽宁成大指辽宁成大股份有限公司中山公用指中山公用事业集团股份有限公司

香港结算代理人指香港中央结算（代理人）有限公司广发基金指广发基金管理有限公司

广发控股香港指广发控股（香港）有限公司

广发经纪（香港）指广发证券（香港）经纪有限公司

广发资管（香港）指广发资产管理（香港）有限公司

广发投资（香港）指广发投资（香港）有限公司

广发融资（香港）指广发融资（香港）有限公司广发全球资本指广发全球资本有限公司广发期货指广发期货有限公司

广发期货（香港）指广发期货（香港）有限公司

广发期货（新加坡）指广发期货（新加坡）有限公司

广发金融交易（英国）指广发金融交易（英国）有限公司广发信德指广发信德投资管理有限公司广发乾和指广发乾和投资有限公司

广发资管指广发证券资产管理（广东）有限公司

广发融资租赁指广发融资租赁（广东）有限公司广东股权中心指广东股权交易中心股份有限公司易方达基金指易方达基金管理有限公司惠理集团指惠理集团有限公司广发公益基金会指广东省广发证券社会公益基金会证通公司指证通股份有限公司证金公司指中国证券金融股份有限公司

中国境内、境内指中国大陆地区中国证监会指中国证券监督管理委员会中国保监会指原中国保险监督管理委员会广东证监局指中国证券监督管理委员会广东监管局上交所指上海证券交易所深交所指深圳证券交易所北交所指北京证券交易所

《深交所上市规则》指《深圳证券交易所股票上市规则》

《公司法》指《中华人民共和国公司法》

《证券法》指《中华人民共和国证券法》香港联交所指香港联合交易所有限公司

《香港上市规则》指《香港联合交易所有限公司证券上市规则》香港证监会指香港证券及期货事务监察委员会

《证券及期货条例》指香港法例第571章《证券及期货条例》

《标准守则》 指 《香港上市规则》附录C3《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》

5广发证券股份有限公司2025年度报告全文

释义项释义内容

《企业管治守则》 指 《香港上市规则》附录C1《企业管治守则》

公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取融资融券指担保物的经营活动。

以股票价格指数为标的物的金融期货合约，即以股票市场的股价指数为交易股指期货指标的物，由交易双方订立的、约定在未来某一特定时间按约定价格进行股价指数交易的一种标准化合约。

符合条件的资金融入方以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金股票质押式回购指

融出方融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。

符合条件的客户以约定价格向托管其证券的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期由客户按照另一约定价格从证券公司购回标的证券，证券公约定购回式证券交易指司根据与客户签署的协议将待购回期间标的证券产生的相关孳息返还给客户的交易。

新三板、股转系统指全国中小企业股份转让系统

QDII 指 合格境内机构投资者（Qualified Domestic Institutional Investors）

QFII 指 合格境外机构投资者（Qualified Foreign Institutional Investors）

RQFII 指 人民币合格境外投资者（RMB Qualified Foreign Institutional Investors）

QDLP 指 合格境内有限合伙人（Qualified Domestic Limited Partner）

Exchange Traded Funds，即交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交ETF 指易基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

FICC 指 固定收益证券、货币及商品期货（Fixed Income Currencies & Commodities）

国际掉期与衍生品协会（International Swaps and Derivatives Association）为国

ISDA 协议 指际场外衍生品交易提供的标准协议文本及其附属文件

GMRA 协议 指 全球回购主协议（Global Master Repurchase Agreement）

VaR 指 风险价值（Value at Risk）

A 股 指 每股面值人民币 1.00 元的内资股，于境内交易所上市并以人民币买卖。

H 股 指 每股面值人民币 1.00 元的外资股，于香港联交所上市并以港元买卖。

公司聘请的会计师事务所安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）和安永会

年审注册会计师、核数师、安永指计师事务所

Wind 指 万得信息技术股份有限公司向客户提供金融数据和分析工具的金融终端

DMI 指 离岸债券信息服务平台（Dealing Matrix International）

Dealogic 指 Dealogic Ltd.，一家国际财务数据及信息供应商。

2025年度报告中，部分合计数与各加总数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。

6广发证券股份有限公司2025年度报告全文

第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息

股票简称广发证券股票代码000776（深交所）；1776（香港联交所）

股票上市证券交易所深交所、香港联交所公司的中文名称广发证券股份有限公司公司的中文简称广发证券

公司的外文名称 GF Securities Co. Ltd.公司的外文名称缩写 GF SECURITIES公司的法定代表人林传辉公司的总经理秦力注册地址广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街2号618室注册地址的邮政编码510555

2010年2月9日，“延边公路”更名为“广发证券”，注册地址变更为广州市天河区天河

公司注册地址历史变更情况北路183-187号大都会广场43楼（4301-4316房）。2017年5月15日，公司注册地址变更为广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街2号618室。

办公地址广东省广州市天河区马场路26号广发证券大厦办公地址的邮政编码510627香港主要营业地址香港湾仔骆克道81号广发大厦27楼

公司网址 www.gf.com.cn

电子信箱 gfzq@gf.com.cn

联系电话0086-20-66338888

客户服务热线0086-95575

公司注册资本人民币7605845511元（截至2025年12月31日）

公司净资本人民币98531065902.55元

注：截至本报告披露日，公司注册资本为人民币7824845511元。

二、联系人和联系方式

董事会秘书/证券事务代表姓名尹中兴联系地址广东省广州市天河区马场路26号广发证券大厦58楼

电话0086-20-87550265、0086-20-87550565

传真0086-20-87554163

电子信箱 yinzhongxing@gf.com.cn

三、信息披露及备置地点

公司披露 A 股年度报告的证券交易所网站 深交所网站 www.szse.cn

公司披露 H 股年度报告的证券交易所网站 香港联交所披露易网站 www.hkexnews.hk

公司披露年度报告的媒体名称及网址《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》《证券日报》和

7广发证券股份有限公司2025年度报告全文

www.cninfo.com.cn公司年度报告备置地点广东省广州市天河区马场路26号广发证券大厦51楼

四、注册变更情况

统一社会信用代码 91440000126335439C公司上市以来主营业务的变化情况公司上市以来主营业务未发生变化历次控股股东的变更情况不适用

五、各单项业务资格序号许可证类型批准部门获取时间

1经营证券期货业务许可证中国证监会1998年11月全国银行间同业市场准入资格（从事拆借、购买债券、

2中国人民银行1999年9月债券现券交易和债券回购业务）中国外汇交易中心；全国银行间同业拆借

3全国银行间同业拆借市场交易成员1999年11月

中心

4网上证券委托业务资格中国证监会2001年2月

5受托投资管理业务资格中国证监会2002年5月

6开放式证券投资基金代销业务中国证监会2002年8月

7从事相关创新活动的试点证券公司中国证券业协会2004年12月权证买入合格资格结算参与人资格（中国证券登记结算

8中国证券登记结算有限责任公司2005年8月有限责任公司权证结算业务资格）

9短期融资券承销业务中国人民银行2005年9月

10报价转让业务资格中国证券业协会2006年1月

11中国证券登记结算有限责任公司结算参与人中国证券登记结算有限责任公司2006年3月

12上交所会员上交所2007年4月

13深交所会员深交所2007年4月

14上交所固定收益证券综合电子平台一级交易商资格上交所2007年7月

15中国证券登记结算有限责任公司甲类结算参与人中国证券登记结算有限责任公司2007年8月

16为期货公司提供中间介绍业务资格中国证监会2008年5月

17大宗交易系统合格投资者资格证上交所2008年6月

18融资融券业务资格中国证监会2010年3月

19重庆股份转让中心会员重庆股份转让中心2011年7月

20证券业务经营外汇业务许可证国家外汇管理局2011年8月

合格境内机构投资者从事境外证券投资管理业务

21广东证监局2011年11月（QDII）资格

22债券质押式报价回购交易权限业务资格上交所2011年11月

23另类投资业务（通过广发乾和开展）广东证监局2012年1月

24向保险机构投资者提供交易单元资格中国保监会2012年1月

25中小企业私募债券承销业务试点中国证券业协会2012年6月

26证券自营参与利率互换投资交易资格广东证监局2012年7月

27中国证券金融股份有限公司转融通业务首批试点资格证金公司2012年8月

28约定购回式证券交易权限上交所2012年9月

29受托管理保险资金资格中国保监会2012年10月

30非金融企业债务融资工具主承销业务资质中国银行间市场交易商协会2012年11月

31柜台交易业务资格中国证券业协会2012年12月

32权益类收益互换交易业务资格中国证券业协会2013年1月

33约定购回式证券交易权限深交所2013年1月

34中金所股指期货业务资格中国金融期货交易所2013年1月

35转融通证券出借交易权限上交所2013年2月

36主办券商业务资格（推荐业务、经纪业务）全国中小企业股份转让系统有限责任公司2013年3月

37广州金融业协会会员广州金融业协会2013年3月

38代销金融产品业务资格广东证监局2013年5月

8广发证券股份有限公司2025年度报告全文

39中国证券投资基金业协会会员证中国证券投资基金业协会2013年5月

40股票质押式回购业务交易权限上交所2013年6月

41股票质押式回购业务交易权限深交所2013年6月

42浙江股权交易中心会员中国证券业协会2013年8月

43上海期货交易所自营业务资格上海期货交易所2013年9月

ETF 流动性服务商业务资格(博时标普 500ETF，易方达

44上交所2013年9月

沪深 300ETF，华安上证 180ETF，华安上证黄金 ETF)

45保险兼业代理许可证中国保监会广东监管局2013年11月

46客户证券资金消费支付服务中国证监会2013年12月

47私募基金综合托管业务试点资格中国证监会2014年1月

48质押式报价回购交易权限业务资格深交所2014年4月

49收益凭证业务试点资格中国证券业协会2014年5月

50证券投资基金托管资格中国证监会2014年5月

51大连股权交易中心资格中国证券业协会2014年6月

52人民币利率互换集中清算业务资格银行间市场清算所股份有限公司2014年6月

53甘肃股权交易中心资格中国证券业协会2014年7月

54全国股份转让系统从事做市业务资格全国中小企业股份转让系统有限责任公司2014年7月

55场外权益类收益互换交易业务资格中国证券业协会2014年7月

56互联网证券业务试点资格中国证券业协会2014年9月

57港股通业务交易权限业务资格上交所2014年10月

58黄金等贵金属现货合约代理和黄金现货合约自营业务资格中国证监会2015年1月

59股票期权做市业务资格中国证监会2015年1月

60期权结算业务资格中国证券登记结算有限责任公司2015年1月

61股票期权交易参与人资格上交所2015年1月

62 上证 50ETF 期权做市业务资格 上交所 2015 年 1 月

63上市公司股权激励行权融资、限制性股票融资业务资格深交所2015年1月

64上海黄金交易所会员资格上海黄金交易所2015年4月

65中国期货业协会会员（普通会员）中国期货业协会2015年5月

66单向视频开户中国证券登记结算有限责任公司2015年6月

67私募基金业务外包服务机构备案证明中国证券投资基金业协会2015年6月

68全国银行间债券市场做市商资格中国人民银行2016年1月

69银行间市场业务清算会员资格银行间市场清算所股份有限公司2016年9月

70开通深港通下港股业务交易权限业务资格深交所2016年11月

71银行间同业拆借市场外币拆借会员资格中国外汇交易中心2017年3月

72“债券通”报价机构资格全国银行间同业拆借中心2017年7月

73信用联结票据创设资格中国银行间市场交易商协会2017年8月

74信用风险缓释凭证创设资格中国银行间市场交易商协会2017年8月

75信用风险缓释工具核心交易商资格中国银行间市场交易商协会2017年8月

76银行间黄金询价业务资格上海黄金交易所2017年12月

77跨境业务试点资格中国证监会2018年4月

78信用违约互换集中清算业务普通清算会员资格银行间市场清算所股份有限公司2018年6月

79结售汇业务资格中国证监会2018年7月

80场外期权业务一级交易商资格中国证券业协会2018年8月

81信用衍生品业务资格中国证监会2018年12月

82商品互换业务交易商资格大连商品交易所2018年12月

83信用保护合约核心交易商资格上交所2019年2月

84上市基金主做市商业务资格上交所2019年2月

85中国银行业协会会员资格中国银行业协会2019年9月

86开通股票期权业务交易权限深交所2019年12月

87 沪深 300ETF 期权主做市商业务资格 上交所 2019 年 12 月

88 沪深 300ETF 期权主做市商业务资格 深交所 2019 年 12 月

89信用保护凭证创设资格上交所2019年12月

90参与创业板转融券业务资格证金公司2020年8月

91中国票据交易系统接入资格上海票据交易所股份有限公司2020年8月

92首批农发债标准债券远期报价商全国银行间同业拆借中心2020年10月

93科创板转融券市场化约定申报业务资格证金公司2021年7月

94北交所会员北交所2021年11月

9广发证券股份有限公司2025年度报告全文

95 虚头寸类 QFII 模式试点资格 深交所 2021 年 12 月

96 上证 e 互动平台信息转载许可证书 上证所信息网络有限公司 2021 年 12 月

97深圳证券交易所基金通平台做市商资格深交所2022年2月

98公司律师试点工作资格广东省司法厅2022年5月

99 中证 500ETF 期权主做市商业务资格 上交所 2022 年 9 月

100 创业板 ETF 期权做市商业务资格 深交所 2022 年 9 月

101 中证 500ETF 期权做市商业务资格 深交所 2022 年 9 月

102账户管理功能优化试点业务资格中国证监会2022年11月

103国家区块链创新应用试点资格中央国债登记结算有限责任公司2022年12月

104股指期权做市业务资格中国证监会2023年1月

105流动性外汇管理试点资格中国证监会2023年4月

106 华夏科创 50ETF 期权主做市业务资格 上交所 2023 年 6 月

107 易方达科创 50ETF 期权主做市业务资格 上交所 2023 年 6 月

108中保保险资产登记交易系统有限公司代理开户机构资格中保保险资产登记交易系统有限公司2023年9月

109独立开展主承销业务资格中国银行间市场交易商协会2023年11月

110互换便利业务资格中国证监会2024年10月

111跨境理财通试点资格中国证监会；中国人民银行广东省分行2024年11月

112上市证券做市交易业务资格中国证监会2024年11月

113参与碳排放权交易业务资格中国证监会2024年12月

2025年公司取得的单项业务资格包括：

1南向通业务资格中国人民银行2025年9月

2参与科创板做市借券业务资格证金公司2025年11月

公司控股子公司取得的会员及单项业务资格包括：

序号许可证类型批准部门获取时间广发基金及其子公司取得的会员及业务资格

1经营证券期货业务许可证中国证监会2003年7月

2特定客户资产管理中国证监会2008年2月

3 合格境内机构投资者（QDII） 中国证监会 2009 年 1 月

4社保基金境内委托投资管理人全国社保基金理事会2010年12月

5第4类：就证券提供意见香港证监会2011年9月

6第9类：提供资产管理香港证监会2011年9月

7 人民币合格境外机构投资者(RQFII) 中国证监会 2012 年 8 月

8受托管理保险资金投资管理人中国保监会2012年10月

9经营证券期货业务许可证（特定客户资产管理）中国证监会2013年6月

10保险保障基金委托资产管理投资管理人中国保险保障基金有限责任公司2013年8月

11 合格境外机构投资者（QFII） 中国证监会 2013 年 9 月韩国金融委员会-投资咨询业务牌照（Foreign

12韩国金融委员会2013年11月Investment Adviser）

13第1类：证券交易香港证监会2014年3月

14 投资顾问（US Investment Adviser） 美国证券交易监督委员会（SEC） 2014 年 5 月

15基本养老保险基金证券投资管理机构全国社保基金理事会2016年12月

16港股投资顾问机构中国证券投资基金业协会2018年10月

17基金投资顾问中国证监会2021年6月

18合格境内有限合伙人境外投资企业试点业务资格横琴粤澳深度合作区金融发展局2021年12月

合格境内有限合伙人境外投资试点基金管理企业资格横琴粤澳深度合作区合格境内有限合伙人

192023年1月（QDLP） 境外投资试点联席会议办公室广发期货及其子公司取得的会员及业务资格

1商品期货经纪业务资格中国证监会1993年3月

2 豁免会员 美国全国期货协会（NFA） 1993 年 11 月

3会员洲际交易所2005年3月

4第2类：期货合约交易香港证监会2007年2月

5期交所参与者香港期货交易所有限公司（香港）2007年5月

6期货结算所参与者香港期货结算有限公司（香港）2007年5月

7金融期货经纪业务资格中国证监会2007年8月

8会员中国金融期货交易所2008年2月

10广发证券股份有限公司2025年度报告全文

9会员上海期货交易所2008年6月

10会员英国洲际欧洲清算所2008年9月

11会员大连商品交易所2008年12月

12会员郑州商品交易所2009年3月

13会员广东省金属材料流通协会2011年7月

14期货投资咨询业务资格中国证监会2011年8月

15交易会员新加坡衍生品交易所2011年8月

16资产管理业务资格中国证监会2012年11月

17备案试点业务：仓单服务和基差交易业务中国期货业协会2013年3月

18会员伦敦糖业协会2013年6月

19 会员 期货业协会（FIA） 2013 年 8 月

20圈内一级会员伦敦金属交易所2014年1月

21非交易会员伦敦证券交易所2014年2月

22基金销售业务资格广东证监局2015年2月

23备案试点业务：场外衍生品业务中国期货业协会2015年4月

24会员中国期货业协会2015年5月

25联席会员中国保险资产管理业协会2015年12月

26 人民币合格境外机构投资者（RQFII）资格 中国证监会 2016 年 4 月

27会员中国银行间市场交易商协会2016年11月

28会员上海国际能源交易中心2017年5月

29备案试点业务：做市业务中国期货业协会2017年10月

30会员中国证券投资基金业协会2018年7月

31会员上海市期货同业公会2018年8月

32上海证券交易所股票期权交易参与人上交所2018年12月

33期权结算业务资格中国证券登记结算有限责任公司2018年12月

34深圳证券交易所交易参与人深交所2020年1月

35危险化学品经营许可证上海市浦东新区应急管理局2020年8月

36会员广州期货交易所2022年6月

37进口单位名录登记行政许可国家外汇管理局上海市分局2022年6月

38资本市场服务牌照新加坡金融管理局2026年2月

广发控股香港及其子公司取得的会员及业务资格

1第1类：证券交易香港证监会2007年1月

2第6类：就机构融资提供意见香港证监会2007年1月

3交易所参与者香港联交所2007年2月

4第4类：就证券提供意见香港证监会2007年11月

5第9类：提供资产管理香港证监会2007年11月

6证券投资业务许可证中国证监会2011年12月

7 人民币合格境外机构投资者（RQFII）资格 中国证监会 2011 年 12 月

8 人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度批复 国家外汇管理局（中国） 2012 年 1 月

9开户许可证中国人民银行深圳市中心支行（中国）2012年2月

10合格境外机构投资者资格中国证监会2015年1月

11 QFII 投资额度及开立相关账户的批复 国家外汇管理局（中国） 2015 年 3 月

12期权买卖交易所参与者香港联交所2015年11月

13直接结算参与者香港联合交易所期权结算所有限公司2015年11月

14系统账户北京金融资产交易所2020年10月

15会员资格中国银行间市场交易商协会2020年10月保险经纪业务牌照（一般及长期业务（包括相连长期保

16香港保险业监管局2021年6月

险））

17特殊目的收购公司交易所参与者香港联交所2022年3月

18债务工具中央结算系统会员资格香港金管局2025年3月

广发资管取得的会员及业务资格合格境内机构投资者从事境外证券投资管理业务

1中国证监会2013年12月（QDII）资格

2经营证券业务许可证（证券资产管理）中国证监会2014年3月

3中国银行间市场交易商协会会员资格中国银行间市场交易商协会2015年7月

4投资管理人受托管理保险资金资格中国保监会2016年3月

广发乾和取得的会员及业务资格

11广发证券股份有限公司2025年度报告全文

1会员中国证券业协会2017年5月

广发融资租赁取得的会员及业务资格

1会员广东省融资租赁协会2016年4月

2会员广州市融资租赁产业联盟2016年4月

3会员广州市南沙区金融行业协会2018年11月

广发信德取得的会员及业务资格

1会员中国证券业协会2017年4月

2会员中国证券投资基金业协会2018年3月

六、公司历史沿革

1991年4月9日，经中国人民银行批准，广东发展银行（现称广发银行股份有限公司）设立证券业务部。公司于1993年5月21日，经广东省工商行政管理局核准广东发展银行证券业务部正式成立。于1994年1月25日，公司改制为广东广发证券公司，由广东发展银行以自有资金出资。

于1996年12月26日，公司改制为有限责任公司并更名为广发证券有限责任公司。根据中国法律对金融行业分业监管的要求，公司于1999年8月26日起与广东发展银行脱钩。于2001年7月25日，公司改制为股份有限公司并更名为广发证券股份有限公司（“原广发”）。

于2010年2月12日，完成反向收购延边公路建设股份有限公司（“延边公路”）（一家在深交所上市的公司，股票代码为000776）（“反向收购”）后，公司成为在深交所上市的公司。该反向收购主要措施实施如下：

延边公路向其当时其中一名股东吉林敖东药业集团股份有限公司购回84977833股股份；

延边公路向原广发股东发行2409638554股股份以换取原广发所有当时现存股份；

由于反向收购，原广发向延边公路转让其所有资产及雇员，并于2010年2月10日完成注销登记。

作为反向收购的一部分，延边公路更名为“广发证券股份有限公司”。

主要股本变动事件

1993年5月21日成立时，公司的注册资本为人民币10000000元。

1994年1月25日，公司将注册资本增至人民币150000000元。

1995年11月1日，公司将注册资本增至人民币200000000元。

1996年12月26日，公司将注册资本增至人民币800000000元。

1999年12月14日，公司将注册资本增至人民币1600000000元。

2001年7月25日，公司改制为股份有限公司，注册资本为人民币2000000000元。

2010年2月10日，于反向收购后，公司股本增至人民币2507045732元。

2011 年 8 月 17 日，公司以非公开发行方式向十位投资者发行 452600000 股 A 股，公司股本增至人

民币2959645732元。

2012年9月17日，通过将资本公积金10股转增10股方式，公司股本增至人民币5919291464元。

2015年4月10日，公司在香港联交所主板挂牌并开始上市交易。在超额配售权全部行使后，公司共

12广发证券股份有限公司2025年度报告全文

发行 H 股 1701796200 股，公司股本增至人民币 7621087664 元。

2025 年 2 月 25 日，公司完成注销回购 A 股股份 15242153 股，公司股本变更为人民币 7605845511元。

2026 年 1 月 14 日，公司根据一般性授权在香港联交所主板完成配售新增 H 股 219000000 股，公司

股本增至人民币7824845511元。

13广发证券股份有限公司2025年度报告全文

七、公司组织机构情况

1、公司组织机构

14广发证券股份有限公司2025年度报告全文

2、公司组织机构

15广发证券股份有限公司2025年度报告全文

3、境内外重要分公司

分公司名称注册地址设立时间负责人联系电话南宁市青秀区凤翔路19号信达大厦二层东侧

广发证券股份有限公司广西分公司2000年12月香迎盈0771-5313688

1、2、5号办公室

山西综改示范区太原学府园区南中环街426号

广发证券股份有限公司山西分公司2001年10月苏琦0351-4940300

山西国际金融中心 3幢 A座 12层 1205-1208室

浙江省宁波市江北区湾头路428号3-1、3-2、

广发证券股份有限公司宁波分公司2003年4月罗建维0574-87733318

3-3A、3-5

广发证券股份有限公司安徽分公司安徽省合肥市长江中路仁和大厦15楼2007年2月冉翔0551-62636568

中国(江苏)自由贸易试验区苏州片区苏州工业

广发证券股份有限公司苏州分公司2007年6月赵杨0512-65156868园区苏州大道东289号广融大厦3楼03单元湖南省长沙市开福区芙蓉中路一段442号湘报

广发证券股份有限公司湖南分公司2008年7月乔英0731-85287218传媒中心301

江西省南昌市西湖区北京西路132号第一、第

广发证券股份有限公司江西分公司2008年9月李琳0791-86303229二层深圳市罗湖区桂园街道新围社区深南东路

广发证券股份有限公司深圳分公司2009年7月刘泽林0755-82083898

5045号深业中心大厦2001、2002单元中国（上海）自由贸易试验区南泉北路429号

广发证券股份有限公司上海分公司2009年7月陈肖予021-68818808

35层（名义楼层，实际楼层32层）05号单元

河北省石家庄市桥西区自强路26号中银金融

广发证券股份有限公司河北分公司2009年7月朱帅奇0311-85278887

中心2号楼101第11层1106、1107室山东省济南市历下区龙洞街道龙奥西路1号银

广发证券股份有限公司山东分公司2009年7月庄伟0531-86993666

丰财富广场3号楼一层101-02

武汉市江岸区三阳路 8 号天悦星晨/栋 A 座写

广发证券股份有限公司湖北分公司2009年7月彭涛027-82800767

字楼单元27层4、5、6、7号

广发证券股份有限公司广州分公司广州市天河区天河路101号201房自编号2012009年7月韩昶020-83863518

广发证券股份有限公司江苏分公司南京市鼓楼区集庆门大街272号2009年8月刘正一025-86899227

中国（四川）自由贸易试验区成都高新区天府

广发证券股份有限公司成都分公司2009年8月苏亚萍028-85972529大道北段1199号3栋22层2205号浙江省杭州市上城区富春路290号钱江国际时

广发证券股份有限公司浙江分公司代广场3幢104、201-1、2、3、4、3704、2009年8月孙婕0571-86566651

3705、3706室

陕西省西安曲江新区芙蓉南路3号中海大厦

广发证券股份有限公司西安分公司2009年8月贺小社029-65655877

1202、1204、1205室

广发证券股份有限公司北京分公司北京市西城区月坛北街2号月坛大厦18层2009年8月游海洋010-59136868

广发证券股份有限公司珠海分公司珠海市横琴新区华金街58号1801办公2011年2月廖伟峰0756-8286229广东省佛山市南海区桂城街道灯湖东路1号友广发证券股份有限公司佛山分公司邦金融中心二座实际楼层第18层（名义楼层2011年5月郑志雄0757-83789698第 20 层）ABCGHJK 单元长春市南关区解放大路438号盛荣大厦5层

广发证券股份有限公司长春分公司2011年8月李超0431-88634077

503、505室

福建省福州市台江区曙光路118号宇洋中央金

广发证券股份有限公司福建分公司2012年4月张璇0591-83055872座写字楼第34层05单元

广发证券股份有限公司粤东分公司汕头市迎宾路9号1-2层南侧及3-5层2014年6月黄斌0754-88280098

广发证券股份有限公司粤西分公司广东省江门市蓬江区天长路45号201之二2014年6月彭文艺0750-3488001广东省东莞市松山湖园区红棉路6号1栋505

广发证券股份有限公司东莞分公司2014年6月巨国贤0769-28331886

室、506室、507室、508室海南省海口市美兰区和平大道19号蓝天大厦

广发证券股份有限公司海南分公司2015年9月李君华0898-66288660

三层 A 区

广发证券股份有限公司辽宁分公司辽宁省沈阳市沈河区青年大街227号16楼2019年11月问颖辉0411-84355166

16广发证券股份有限公司2025年度报告全文

4、境内外控股子公司、参股公司

（1）境内主要控股、参股公司注册资本持股比例公司名称注册地址设立时间负责人联系电话（万元）（%）广东省珠海市横琴新区环岛东路3018号

广发基金2003.08人民币14097.8054.53葛长伟020-83936666

2608室

广发期货广东省广州市黄埔区峻弦街12号1002房1993.03人民币205000100周伟020-88830688浙江省宁波市大榭开发区信拓路275号1

广发信德2008.12人民币280000100肖雪生020-66338790

幢 B607 室

广发乾和北京市怀柔区北房镇幸福西街3号206室2012.05人民币710350100敖小敏010-83948182

广发资管珠海横琴新区荣珠道191号写字楼2005房2014.01人民币100000100孙晓燕020-66338201

广发融资租赁广州市南沙区金涛西街36号612房2015.06人民币80000100张威020-66335038

易方达基金广东省珠海市横琴新区荣粤道188号6层2001.04人民币13244.2022.65吴欣荣020-38797888

广东股权中心广州市黄埔区保利鱼珠南三街5号601房2018.07人民币31098.3112.0183伍少球020-82196300中证信用增进股份深圳市前海深港合作区南山街道金融街1

2015.05人民币4585984.36陈劲0755-84362888

有限公司 号弘毅大厦写字楼 8B2 单元中证机构间报价系人民币

北京市西城区金融大街4号楼8-10层2013.022.65赵山忠010-83897958

统股份有限公司755024.45中国（上海）自由贸易试验区新金桥路27

证通公司2015.01人民币2518751.99范宇021-20538888号1幢

广发基金下设瑞元资本管理有限公司、瑞晨股权投资基金管理（广东）有限公司。

注册资本持股比例子公司名称注册地址设立时间负责人联系电话（万元）（%）瑞元资本管理有限珠海市横琴新区环岛东路3018号2607办

2013.06人民币7500100朱平020-89188698

公司公瑞晨股权投资基金珠海市横琴新区环岛东路3018号2715办管理（广东）有限2025.12人民币10000100朱平020-89188959公公司广发期货下设广发商贸有限公司。

注册资本持股比例子公司名称注册地址设立时间负责人联系电话（万元）（%）中国（上海）自由贸易试验区临港新片区

广发商贸有限公司2013.04人民币55000100徐艳卫020-88830888

业盛路 188 号 A-805 室

（2）境外主要控股公司注册资本持股比例子公司名称注册地址设立时间负责人联系电话（万元）（%）

广发控股香港香港湾仔骆克道81号广发大厦27楼2006.06港币1033700100秦力(852)37191111

广发控股香港主要全资拥有广发经纪（香港）、广发融资（香港）、广发资管（香港）、广发全球资本、

广发投资（香港）、广发灯塔资本管理有限公司、广发信息咨询服务（深圳）有限公司、广发财富管理（香港）有限公司、广发加拿大控股有限公司和广发证券（加拿大）有限公司。

注册资本持股比例子公司名称注册地址设立时间负责人联系电话（万元）（%）

广发经纪（香港）香港湾仔骆克道81号广发大厦27楼2006.07港币420000100王玥(852)37191111

广发融资（香港）香港湾仔骆克道81号广发大厦27楼2006.07港币19000100阎明(852)37191111

广发资管（香港）香港湾仔骆克道81号广发大厦27楼2006.07港币51500100夏广民(852)37191111

广发全球资本香港湾仔骆克道81号广发大厦27楼2015.11港币350000100曾超(852)37191111

17广发证券股份有限公司2025年度报告全文

广发投资（香港）香港湾仔骆克道81号广发大厦27楼2011.09港币500100沙建囦(852)37191111

广发灯塔资本管理 Kingston Chambers P.O. Box 173 Road

2014.09美元0.01100沙建囦(852)37191111

有限公司 Town VG1110 Tortola British Virgin Islands

广发信息咨询服务 深圳市前海深港合作区前湾一路 1 号 A 栋

2014.04人民币1000100王玥0755-88263107（深圳）有限公司201室广发财富管理（香香港湾仔骆克道81号广发大厦27楼2014.11港币2500100王玥(852)37191111

港）有限公司

广发加拿大控股有 Suite 2270 – 1055 West Georgia Street

2018.02加币456.03100温辉清(778)2975888

限公司 Vancouver BC V6E 3P3 Canada广发证券（加拿 Suite 2270 – 1055 West Georgia Street

2014.03加币1640100廖湛华(778)2975888

大）有限公司 Vancouver BC V6E 3P3 Canada公司与广发控股香港及下属境外子公司等存在相关交易；公司将严格按照《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、收购、参股经营机构管理办法》规范落实。

广发基金下设广发国际资产管理有限公司。

注册资本持股比例子公司名称注册地址设立时间负责人联系电话（万元）（%）

广发国际资产管理（852）

香港湾仔骆克道81号广发大厦25楼2010.12港币50000100上官鹏有限公司36952868

广发期货下设广发期货（香港）、广发期货（新加坡）；广发期货（香港）下设广发金融交易（英国）。

注册资本持股比例子公司名称注册地址设立时间负责人联系电话（万元）（%）

（852）

广发期货（香港）香港湾仔骆克道81号广发大厦26楼2006.05港币102100100刘博雅

38937799广发金融交易（英 1 Finsbury Square London EC2A 1AE

1976.02英镑5596.9014100徐艳卫020-88830888

国） United Kingdom.广发期货（新加 9 TEMASEK BOULEVARD #16-03 （65）

2025.03新加坡元2700100刘博雅

坡） SUNTEC TOWER TWO SINGAPORE 89426929

5、证券营业部数量和分布情况

截至2025年12月31日，公司证券营业部330家，证券营业部的数量及分布情况如下：

省市或地区营业部家数省市或地区营业部家数省市或地区营业部家数广东省130陕西省7黑龙江省2（其中：深圳）（13）四川省7内蒙古自治区2上海市24河南省5湖南省2浙江省20海南省4甘肃省1湖北省17重庆市4贵州省1江苏省16江西省4宁夏回族自治区1河北省15吉林省3西藏自治区1福建省14安徽省3山西省1辽宁省14云南省3新疆维吾尔自治区1山东省11广西壮族自治区3青海省1

北京市11天津市2--

八、其他有关资料

（1）公司聘请的会计师事务所

中国境内会计师事务所名称安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

18广发证券股份有限公司2025年度报告全文

中国境内会计师事务所办公地址中国北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层

签字会计师姓名高鹤、何明智

国际会计师事务所安永会计师事务所（执业会计师及注册公众利益实体核数师）国际会计师事务所办公地址香港鲗鱼涌英皇道979号太古坊一座27楼

（2）法律顾问中国境内法律顾问北京市嘉源律师事务所境外法律顾问瑞生国际律师事务所有限法律责任合伙

（3）股份登记处中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司

A 股股份登记处

中国广东省深圳市福田区深南大道2012号深圳证券交易所广场22-28楼香港中央证券登记有限公司

H 股股份登记处

香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712-1716铺

（4）公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构不适用

（5）公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问不适用

九、主要会计数据和财务指标公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据是

主要会计数据（合并报表）本年比上年

2024年2023年

项目2025年增减调整前调整后调整后调整前调整后

营业总收入（元）35492783045.2027198789118.9726422056649.4234.33%23299531636.2822994198905.37归属于上市公司股东的

13701548267.449636829949.099636829949.0942.18%6977799497.166977799497.16

净利润（元）归属于上市公司股东的

扣除非经常性损益的净14256968585.208914536987.768914536987.7659.93%6507614316.816507614316.81利润（元）其他综合收益的税后净

-463656658.822495717838.252495717838.25-601904132.62601904132.62额（元）经营活动产生的现金流

-27780960722.979970809011.819970809011.81--8918975156.38-8918975156.38

量净额（元）

基本每股收益（元/股）1.681.151.1546.09%0.830.83

稀释每股收益（元/股）1.681.151.1546.09%0.830.83

增加2.72个

加权平均净资产收益率10.16%7.44%7.44%5.66%5.66%百分点本年末比上

2025年末2024年末2023年末

年末增减

资产总额（元）975484253922.13758745107933.0928.57%682181679228.41

负债总额（元）813026402466.72605659726624.7934.24%541505969211.81归属于上市公司股东的

156111483182.40147601915206.295.77%135717647870.07

净资产（元）

注：根据中华人民共和国财政部会计司于2025年7月8日发布的标准仓单交易相关会计处理实施问答，公司自2025年1月

1日起执行相关规定，并采用追溯调整法对2024年及2023年财务报表进行追溯调整。本次追溯调整对公司2024年及2023年利润总额和净利润均无影响。

19广发证券股份有限公司2025年度报告全文

主要会计数据（母公司）

2025年2024年本年比上年增减2023年

营业总收入（元）23154829378.0418595736920.3924.52%14595406056.61

净利润（元）10977340056.599192363677.2819.42%6984842903.44

扣除非经常性损益的净利润（元）11737632749.759166890287.2828.04%6706686153.06

其他综合收益的税后净额（元）-172693828.542334580807.05-479276302.12

经营活动产生的现金流量净额（元）-2535364351.59-235194292.45--3412684089.83

基本每股收益（元/股）1.321.0921.10%0.83

稀释每股收益（元/股）1.321.0921.10%0.83

加权平均净资产收益率9.26%8.15%增加1.11个百分点6.58%

2025年末2024年末本年末比上年末增减2023年末

资产总额（元）793955235694.89639878777340.0224.08%584608271963.28

负债总额（元）656347941447.81508355016565.4929.11%464362537468.68

所有者权益总额（元）137607294247.08131523760774.534.63%120245734494.60

公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性否

公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值否

截至披露前一交易日的公司总股本：

截至披露前一交易日的公司总股本（股）7824845511

用最新股本计算的全面摊薄每股收益：

支付的优先股股利-

归属于本年的永续债利息（元）957690000.00

用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股）1.63

十、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

公司按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的合并财务报表中所列示的2025年及2024年净利润和截至2025年12月31日及2024年12月31日净资产无差异。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

除按照国际会计准则编制的财务报告外，公司没有按照其他境外会计准则编制的财务报告。

3、境内外会计准则下会计数据差异原因说明

不适用

十一、分季度主要财务指标

20广发证券股份有限公司2025年度报告全文

主要财务指标（合并报表）单位：元

第一季度第二季度第三季度第四季度

营业总收入7240223552.438157898626.4010766235672.229328425194.15

归属于上市公司股东的净利润2757201312.783712546256.704464525563.962767275134.00归属于上市公司股东的扣除非经常

2732379578.233578826566.324399860379.353545902061.30

性损益的净利润

经营活动产生的现金流量净额-13688509753.4312458636869.30-572545439.42-25978542399.42

主要财务指标（母公司）单位：元

第一季度第二季度第三季度第四季度

营业总收入4709628300.205802377335.947071455958.665571367783.24

净利润2217399486.103581631096.283378375213.581799934260.63

扣除非经常性损益的净利润2202717424.003585262770.003376557171.262573095384.49

经营活动产生的现金流量净额-6073739609.5228580972066.98-15992696928.76-9049899880.29

上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异否

十二、非经常性损益项目及金额

单位：元项目2025年金额2024年金额2023年金额说明非流动性资产处置损益（包括已计提资产

8720582.977035053.641291188.94减值准备的冲销部分）计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按主要为财政

481243357.36629134974.19923673565.53

照确定的标准享有、对公司损益产生持续奖励款。

影响的政府补助除外）

除上述各项之外的其他非经常性损益项目-781568875.24437688982.19-131263155.05

减：所得税影响额119028975.29164973272.18203829205.49

少数股东权益影响额（税后）144786407.56186592776.51119687213.58

合计-555420317.76722292961.33470185180.35--

注：非经常性损益的说明详见财务报告中管理层提供的补充资料之“1、非经常性损益明细表”。

十三、母公司净资本及有关风险控制指标

单位：元项目2025年末2024年末本年末比上年末增减

核心净资本70204065902.5569460233564.881.07%

附属净资本28327000000.0026400000000.007.30%

净资本98531065902.5595860233564.882.79%

净资产137607294247.08131523760774.534.63%

各项风险资本准备之和42542283146.8934703878051.3322.59%

表内外资产总额636884058687.44532259987064.8919.66%

风险覆盖率231.61%276.22%减少44.61个百分点

资本杠杆率11.32%13.29%减少1.97个百分点

21广发证券股份有限公司2025年度报告全文

流动性覆盖率185.72%183.17%增加2.55个百分点

净稳定资金率145.32%153.18%减少7.86个百分点

净资本/净资产71.60%72.88%减少1.28个百分点

净资本/负债20.00%25.06%减少5.06个百分点

净资产/负债27.93%34.38%减少6.45个百分点

自营权益类证券及其衍生品/净资本44.13%31.55%增加12.58个百分点

自营非权益类证券及其衍生品/净资本364.24%296.51%增加67.73个百分点

注：2024年末的净资本及相关数据已根据中国证监会公告〔2024〕13号《证券公司风险控制指标计算标准规定》进行重述。

母公司各项风险控制指标均符合《证券公司风险控制指标管理办法》有关规定。

十四、按《证券公司年度报告内容与格式准则》（2013年修订）的要求披露的报表主要项目

1、主要会计数据（合并报表）

单位：元项目2025年12月31日2024年12月31日增减变动

货币资金195735134697.13169395629000.1215.55%

结算备付金49870281502.1735188241869.5541.72%

融出资金144023511221.07108939926113.5632.20%

交易性金融资产362399524591.10242824236471.5949.24%

衍生金融资产5731171401.793879446809.7047.73%

买入返售金融资产27414103067.8420565244416.8233.30%

应收款项13723762190.798659030810.5958.49%

存出保证金33580693743.5922681988726.4748.05%

债权投资1430503.1235645111.09-95.99%

其他债权投资90423732743.30104334354563.11-13.33%

长期股权投资11985390504.2011006918374.638.89%

其他权益工具投资30509880691.4422317775030.1036.71%

固定资产2718383856.492859923994.43-4.95%

其他资产2101608130.121190393085.3976.55%

短期借款10956655005.644324295774.53153.37%

应付短期融资款81724950195.1471983519030.7313.53%

拆入资金23383413250.8014605858376.3660.10%

交易性金融负债52627986914.879367094995.03461.84%

衍生金融负债15996566034.466757754038.10136.71%

卖出回购金融资产款193579001845.37171313952370.6813.00%

代理买卖证券款227638761569.44175339654764.8929.83%

应付款项49323504997.7031538413093.5556.39%

应付债券138511340201.56103290976765.1734.10%

其他负债3934687576.024630824286.73-15.03%

资本公积31045385923.4231274034904.36-0.73%

其他综合收益2707167137.373527191300.02-23.25%

少数股东权益6346368273.015483466102.0115.74%项目2025年2024年增减变动

手续费及佣金净收入18869451387.5714710451146.4528.27%

利息净收入2224567916.552348450787.49-5.28%

投资收益8421416367.998551373964.44-1.52%

公允价值变动收益5347318895.32-31335537.07-

税金及附加217078867.17180705984.8220.13%

业务及管理费16456282760.2614791691293.2011.25%

信用减值损失-106771118.92-64681045.48-

其他资产减值损失4389880.6820833.3120971.45%

营业外收入503149.01414984210.78-99.88%

22广发证券股份有限公司2025年度报告全文

所得税费用3020705700.131307466709.62131.03%

归属于母公司股东的净利润13701548267.449636829949.0942.18%

少数股东损益1250561703.20907842575.2537.75%

归属于母公司股东的其他综合收益的税后净额-460585126.622493568458.02-

归属于母公司股东的综合收益总额13240963140.8212130398407.119.16%

2、主要会计数据（母公司）

单位：元项目2025年12月31日2024年12月31日增减变动

货币资金139116362575.02119795881256.0516.13%

结算备付金50776676069.5638601705598.6431.54%

融出资金142393474813.04108101129174.9931.72%

交易性金融资产274825953356.79189947131947.4844.69%

衍生金融资产6633969715.994305411149.6354.08%

买入返售金融资产13341311369.5312990872985.482.70%

应收款项8518286695.665825314196.4646.23%

存出保证金5094678265.622566504007.9898.51%

债权投资-12441415.42-100.00%

其他债权投资84851886984.91101897059923.16-16.73%

长期股权投资30716824867.8528357521255.408.32%

其他权益工具投资30468891245.6822274963942.5536.79%

固定资产2345976747.062513418892.89-6.66%

其他资产2156210027.24750533445.77187.29%

应付短期融资款66580706021.1666767345280.43-0.28%

拆入资金13751295458.2410506079026.0430.89%

交易性金融负债45385177903.56867949733.355129.01%

衍生金融负债15171393442.897085767393.36114.11%

卖出回购金融资产款168980092412.56157350944784.987.39%

代理买卖证券款163702930115.51125786598038.4330.14%

应付款项38431303927.4230196737282.4927.27%

应付债券132919896296.32101134619249.0831.43%

其他负债1705299029.331576409331.518.18%

资本公积31499126073.4831717492645.21-0.69%

其他综合收益2350776706.922882909571.49-18.46%项目2025年2024年增减变动

手续费及佣金净收入10220263447.777092113767.1044.11%

利息净收入2961219218.812553517185.7615.97%

投资收益11292340218.218185072814.4537.96%

公允价值变动收益-1492383791.31691878176.87-

税金及附加173957720.49139582334.5124.63%

业务及管理费9693043678.798535374055.0913.56%

信用减值损失-117647735.52-27362310.73-

其他资产减值损失-20833.31-100.00%

营业外收入224876.47257700.49-12.74%

所得税费用1610572884.03727984528.09121.24%

净利润10977340056.599192363677.2819.42%

其他综合收益的税后净额-172693828.542334580807.05-

综合收益总额10804646228.0511526944484.33-6.27%

23广发证券股份有限公司2025年度报告全文

第三节董事长致辞

各位股东：

2025年，是“十四五”规划的收官之年，也是资本市场“固本强基”迈向高质量发展的一年。面对

国内外形势深刻复杂的变化，在党中央的领导下，中国经济顶压前行、向新向优发展，展现强大韧性。

在“防风险、强监管、促高质量发展”的主线下，稳市场、稳预期、稳信心持续巩固，资本市场稳中向好，投融资改革不断深化，制度包容性与适应性逐步提升，中国特色稳市机制建设和中长期资金入市等取得重要突破，资本市场韧性和活力明显增强。证券行业积极融入经济社会发展全局，主动服务国家重大战略，呈现良好发展态势。

回首过去的一年，面对复杂多变的市场环境和变革转型的行业格局，公司凝心聚力、砥砺前行，扎实推进高质量发展，主要经营指标位居行业前列，全年实现营业总收入354.93亿元，归母净利润137.02亿元。这份成绩，离不开每一位客户、投资者、合作伙伴以及社会各界的信任与支持，也离不开全体广发人的辛勤付出与奋力拼搏。在此，我谨代表广发证券，向大家表示衷心的感谢！我们立足功能定位，践行金融工作的政治性和人民性，服务实体经济助力经济产业转型。一是做好

直接融资“服务商”、资本市场“看门人”，为企业提供全链条“融资+融智”服务。聚焦重点赛道和重点区域，产业投行转型初见成效，股权债券承销规模稳居行业前十，积极搭建“科技-产业-资本”产融对接桥梁，为服务企业引进产业链资源、专家智库与金融支持。二是做好社会财富“管理者”，助力构建“长钱长投”的市场生态。践行“金融为民”，以专业能力和创新服务能力服务居民财富保值增值，经纪业务净收入、代销金融产品净收入均位居行业前列。聚焦新质生产力，积极对接中长期资金需求，参与设立和管理各类产业基金及并购基金规模累计超370亿元。公募基金加速科创主题等产品创新，推动要素资源向新兴产业和未来产业领域聚集。三是服务国家重大战略，全链条助力科技创新。精准对接科创企业需求，累计为200余家科创企业提供股债融资服务，融资总规模超9300亿元。开展科创板、北交所股票做市业务，活跃资本市场，为沪深交易所 1100多只基金和全部 ETF 期权、中金所主要股指期权提供流动性管理服务。

我们强化核心能力，深入推进重点业务转型升级，夯实一流投行高质量发展根基。一是传统业务加快转型，交易核心能力稳步提升。财富经纪业务买方投顾转型取得突破，构建“多资产、多策略、全天候”的资产配置体系，解决方案保有规模大幅增长。交易与机构业务深挖客户需求，在期权对冲、做市策略、跨境交易等方面取得积极进展。二是服务粤港澳大湾区建设，国际化业务纵深推进。强化国际平

24广发证券股份有限公司2025年度报告全文

台资本实力，深化境内外一体化布局，着力推进“一个广发”经营模式，多个港股市场标杆项目成功落地。海外研究覆盖范围与客户服务能力持续增强，客户服务量增长257%。跨境交易业务竞争力稳步增强，跨境理财通配置规模突破9.7亿元。三是数智化程度不断提高。推进大运营体系建设，加强集约运营，推动 AI 技术全场景应用，智能投研、智能投顾等应用加速落地。

我们弘扬中国特色金融文化，久久为功，勇担社会责任。一是以投资者为本，提升公司长期投资价值，切实履行投资者保护责任。提高分红频次和力度，实施首次股份回购注销，公司被纳入明晟（MSCI）中国指数成份股，公司市值显著增长，投资者获得感得到提升。以专业服务保护投资者合法权益，助力资本市场健康有序运行。二是夯实企业文化建设，筑牢核心价值引领。将“五要五不”金融文化与“知识图强、求实奉献”企业文化有机融合，促进文化建设与公司战略、经营主业协同发展。三是践行企业社会责任，提升公司 ESG 治理水平。服务绿色 ABS 项目及绿色债券、碳中和债券及低碳转型挂钩债券等发行，股债合计融资超百亿；落实乡村振兴战略和广东省“百千万工程”工作部署，聚焦乡村振兴、助学兴教、金融赋能等领域，集团年内公益支出达3155.72万元，广发公益基金会累计公益支出超过3.3亿元，连续多年被纳入恒生可持续发展企业指数系列。

2026年是“十五五”开局之年，资本市场投融资改革不断深化、基础制度进一步完善。新的一年，

公司将坚守功能定位，夯实专业能力，坚持稳中求进，以自身高质量发展服务国家战略。

一是升级专业能力，加强产品创新，服务居民资产保值增值，为中长期资金入市提供专业化、多元化的配置通道，助力“长期活水”精准浇灌优质资产，为强国建设提供金融支撑。二是做实跨境一体化，搭建全球服务体系，深化国际业务布局，提升跨境展业效能和境外客户服务能力，助力资本市场高水平双向开放。三是发挥投融资桥梁功能，以多工具、多策略、多市场的实施方略，紧抓创业板改革、再融资机制优化等机遇，深耕产业研究，服务科技自立自强和现代化产业体系建设。四是坚持稳字当头，筑牢合规底线，强化科技赋能与全面风险管理，牢牢把握“看不清、管不住则不展业”的底线。

三十五载守初心，奋楫扬帆启新程。金融强国建设稳步推进，资本市场高质量发展持续深化。广发证券将全面贯彻新发展理念，坚守“以金融报国为使命”初心，落实“十五五”规划和资本市场改革等重要部署，向着具有全球竞争力的一流投资银行目标坚定迈进，为服务中国式现代化和金融强国建设作出更大的贡献！

25广发证券股份有限公司2025年度报告全文

第四节管理层讨论与分析

一、报告期内本集团从事的主要业务

本集团专注于服务中国优质企业和众多有金融产品与服务需求的投资者，是拥有行业领先创新能力的资本市场综合服务商。本集团利用丰富的金融工具，满足企业、个人及机构投资者、金融机构及政府客户的多样化金融需求，提供综合化的解决方案。本集团的主要业务分为四个板块：投资银行业务、财富管理业务、交易及机构业务和投资管理业务。

四个业务板块具体包括下表所列的各类产品和服务：

投资银行财富管理交易及机构投资管理

◆股权融资◆财富管理及经纪业务◆权益投资及交易◆资产管理

债务融资期货经纪业务◆固定收益销售及交易◆◆◆公募基金管理

财务顾问融资融券◆股权衍生品销售及交易◆◆◆私募基金管理

◆另类投资

◆回购交易

◆融资租赁◆投资研究

◆资产托管

投资银行业务即本集团通过承销股票及债券和提供保荐及财务顾问服务赚取承销佣金、保荐费及顾问费；

财富管理业务即本集团通过提供经纪和投资顾问服务赚取手续费、顾问费及佣金，从融资融券、回购交易、融资租赁及客户交易结算资金管理等赚取利息收入，并代销本集团及其他金融机构开发的金融产品赚取手续费；

交易及机构业务即本集团通过从权益、固定收益及衍生品的投资交易、另类投资及做市服务赚取投

资收入及利息收入，向机构客户提供交易咨询及执行、投资研究服务和主经纪商服务赚取手续费及佣金；

投资管理业务即本集团通过提供资产管理、公募基金管理和私募基金管理服务赚取管理费、顾问费以及业绩报酬。

本集团的证券主营业务依赖于中国的经济增长、居民财富积累及中国资本市场的发展及表现，具体包括股票、债券和理财产品在内的金融产品的发行、投资及交易等重要因素。这些重要因素受经济环境、投资者情绪以及国际市场等多方面影响，整体趋势呈现出平稳运行态势。报告期内，本集团的主要业务和经营模式没有发生重大变化，符合行业发展状况。

二、报告期内本集团所处行业的情况

2025年，我国资本市场稳中向好态势持续巩固，在多重挑战交织下顶压前行，向新向优发展，韧性

26广发证券股份有限公司2025年度报告全文

和活力明显增强。一是中国特色稳市机制逐步构建，市场呈现回暖向好态势，主要指数全面上涨。2025年 Wind 全 A、上证指数、深证成指、创业板指、科创 50 指数分别上涨 27.65%、18.41%、29.87%、

49.57%、35.92%，沪深股基成交额达499万亿元，同比上升70.39%。二是债市平稳运行，货币政策适度宽松，资金利率中枢下移；债券发行供给增加，利率债表现突出、信用债融资回暖。2025年中债-新综合财富（总值）指数上涨 0.65%。三是投融资改革不断深化，股权融资明显回升。2025年，A股市场股权融资1共完成 296单，融资金额 9195.67亿元，同比分别增长 12.12%和 269.36%。其中：IPO完成 112单，融资金额1308.35亿元，同比分别增长9.80%和97.40%；再融资完成184单，融资金额7887.32亿元，同比分别增长 13.58%和 331.75%（数据来源：Wind）。四是公募基金坚持以投资者为本理念，在降费让利和资本市场稳中向好背景下，居民资产保值增值需求不断增强。截至2025年末，我国公募基金管理总规模达

37.71万亿元，同比增长14.86%。

2026年是“十五五”规划开局之年，“十五五”规划对提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资

和融资相协调的资本市场功能等作出重要部署，凸显了资本市场在推进金融强国建设、服务中国式现代化进程中的重要作用。《政府工作报告》提出，2026年要持续推进资本市场投融资改革，健全中长期资金入市机制，完善投资者保护制度，提高直接融资、股权融资比重。证监会主席吴清提出，着力推动资本市场实现质的有效提升和量的合理增长，阐释未来五年资本市场高质量发展总体思路，为资本市场未来发展提供清晰指引。

在资本市场改革全面深化、内生稳定机制持续夯实、高水平制度型双向开放稳步扩大的背景下，证券行业将深入贯彻“十五五”规划和资本市场改革等重要部署，聚焦主责主业，将功能性放在首要位置，谱写金融“五篇大文章”，为更好服务中国式现代化和金融强国建设不断努力前进。报告期，公司各项主要经营指标位居行业前列。

三、核心竞争力分析

（一）优秀的企业文化

公司始终保持强烈的家国情怀，秉持“以价值创造成就金融报国之梦”的使命感，坚持践行国家战略，主动融入发展新格局，积极服务实体经济量质双升。传承以“知识图强，求实奉献”为核心的企业价值观，发扬“博士军团”的优秀文化基因，以知识为保障，以专业为基石，不断开拓公司发展的新局面。坚持变革创新的图强之路，凭借对行业发展和市场规律的深刻理解，持续创设创新的产品和交易设计，提供行之有效的金融解决方案。砥砺发展的韧性，以坚定的信心坚守发展定力，促进公司高质量发

1 包括 IPO、增发、配股、优先股、可转债，其中增发剔除发行股份购买资产，按发行日口径统计。

27广发证券股份有限公司2025年度报告全文展。

公司坚持专业化发展，在理念上坚定不移，在行动上久久为功。构建多元化和包容性的人才机制，凝聚共识，打造了一支专业过硬、来自“五湖四海”、高度认同公司企业文化的人才队伍。管理层以身作则，在业务中潜心经营，员工求真务实，以战略达成和价值创造为导向，成长了一批能干事、想干事的年轻干部，形成了合理的人才梯队，持续铸造知识之源，图强之基。

截至目前，公司经营管理团队在证券、金融和经济相关领域的经历平均约27年，在公司平均任职期限超过22年，具备丰富的业务及管理经验。公司于1999年成立全国第一家金融企业博士后工作站，27年来持续塑造和输出专业人才。

（二）前瞻的战略引领公司保持一张蓝图绘到底的战略定力，20世纪90年代初期，公司旗帜鲜明地提出了“股份化、集团化、国际化、规范化”的“四化”发展战略，为公司未来指明了方向。在行业转型发展期，公司不断对“四化”战略进行丰富完善与变革创新。

公司发展三十余年来，始终聚焦主责主业，着力提升核心竞争力，发展核心业务，未曾偏移，扎实深耕。持续拓展业务布局，把功能性放在首要位置，坚持金融服务实体经济的根本宗旨，认真做好金融“五篇大文章”。在业务条线上，先后设立期货子公司、公募基金子公司、私募基金子公司、另类投资子公司和资产管理子公司等，以广发的价值理念和务实的创业作风，打造了布局完善、实力强劲的全业务链条。在区域发展上，立足广东，服务全国，联通境内外，以长远的眼光、开放的格局锻造了全国性的领先券商。全体员工以“功成不必在我”的决心和“钉钉子”的精神，锚定青山，坚决执行既定战略，战略方向始终如一。

（三）稳定的股权结构

公司具备长期稳定的股权结构，主要股东吉林敖东、辽宁成大和中山公用（均为上市公司）26年来一直位列前三大股东（不包括香港结算代理人，香港结算代理人所持股份为 H股非登记股东所有）。

股东、员工与公司休戚与共、水乳交融，具有高度的凝聚力和战斗力，是公司不断穿越周期、突破发展瓶颈、奠定行业地位的重要支撑。科学合理的运行机制，持续完善的公司治理体系，为公司稳健经营提供坚实保障。

（四）科学的业务布局

公司具有完备的业务体系、均衡的业务结构，突出的核心竞争力。拥有投资银行、财富管理、交易及机构和投资管理四大业务板块，具备全业务牌照。锻造综合金融服务实力，主要经营指标连续多年稳居中国券商前列，在多项核心业务领域中形成了领先优势，研究、资产管理、财富管理等业务位居前列。

公司践行研究赋能业务高质量发展的经营模式，研究能力长期保持行业领先，连续多年获得证券时

28广发证券股份有限公司2025年度报告全文

报最佳分析师、新财富最佳分析师、中国证券业分析师金牛奖等主流评选的机构大奖，并名列前茅。率先提出财富管理转型，拥有优秀的金融产品研究、销售能力，专业的资产配置能力，超过4800名证券投资顾问，行业排名第三（母公司口径），致力于为不同类型的客户提供精准的财富管理服务，成为客户信任的一流财富管理机构。2025年12月末，公司代销非货币公募基金保有规模行业排名第4。

统筹旗下资产管理机构优势资源，构建丰富的产品供给体系，向客户提供策略占优、品类多样的产品，打造业内领先的资产管理品牌。广发基金、易方达基金保持领先的投研能力，2025年12月末，广发基金、易方达基金剔除货币基金后的公募基金管理规模分别位于行业第3、第1。

以客户需求为导向，构建全业务链、全生命周期的投资银行服务体系，强化业务之间协同共进，相互赋能。坚持以科技创新引领业务发展，不断加大金融科技投入，主动运用先进理念、技术和工具，持续推进公司金融科技与业务的深度融合，提升数字化水平。

（五）突出的区位优势

粤港澳大湾区是中国开放程度最高、市场经济活力最强、在国家发展大局中具有重要战略地位的全

球四大湾区之一，将肩负起强化国家战略科技力量的使命，是拓展改革开放新局面的重要布局。公司位于中国改革开放的前沿及粤港澳大湾区的核心区位，全力支持国家重大区域战略实施，厚植客户基础，助力科技、资本和产业良性循环。

作为大湾区成长起来的资本市场专业机构，公司在产业研究、资本运作等方面具备优势，积极探索产融结合的新模式，通过加深与地方产业资本融合，共建多种形式的产业基金，支持区域经济产业转型升级；充分发挥资本市场价值发现与资源配置功能，通过直接融资打造产业集群，对产业实现全生命周期金融服务。

2025年12月末，公司拥有全国357家分公司及营业部，布局全国31个省、直辖市、自治区；粤港澳

大湾区珠三角九市营业网点家数及覆盖占比均为行业第1，为公司业务开展提供了广泛的市场触角，为客户积累和服务提供重要支撑。

（六）合规稳健的经营理念

公司是中国证监会选定的首批试点合规管理券商之一，行业内最早推行全面风险管理战略的券商之一，是20世纪80年代末至90年代初成立的第一批券商中为数不多的未经历过因经营亏损而接受注资和重组的主要券商之一。

公司秉持稳健经营的经营管理理念，合规经营是公司行稳致远的底线，风险管理能力是服务公司高质量发展的有力抓手。公司立足于加强风险管控和防范，坚守合规底线，夯实风控生命线，持续完善全面风险管理体系，为各项业务的稳健发展构筑有力支撑。

29广发证券股份有限公司2025年度报告全文

四、主营业务分析

（一）概述

2025年是“十四五”规划收官之年，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国经济展现了韧性与活力，国民经济运行总体平稳，经济总量实现新跨越，国内生产总值同比增长5.0%（数据来源：国家统计局）。

2025年，资本市场在多重风险挑战交织叠加的严峻考验下稳中求进，向新向优发展，韧性和活力明显增强。中国证监会统筹推进资本市场防风险、强监管、促高质量发展，系统重塑市场基础制度和监管逻辑，建设建强防波堤防浪堤，维护市场平稳运行，深化投融资综合改革，推动中长期资金入市实现重大突破，推动上市公司质量和投资价值提升。在这一过程中，证券行业积极融入经济社会发展全局，主动服务国家重大战略，深入落实以客户为中心的发展理念，市场格局、业务结构、创新发展和风险管理能力发生了深刻变化，呈现出良好发展态势。

2025年，在董事会指导下，公司坚持发挥功能性，推动高质量发展，在全体员工的共同努力下，公

司取得了优良的经营业绩，主要经营指标保持行业前列。截至2025年12月31日，本集团总资产为

9754.84亿元，较上年末增加28.57%；归属于上市公司股东的所有者权益为1561.11亿元，较上年末增加

5.77%；报告期本集团营业总收入为354.93亿元，同比增加34.33%；营业总支出为167.00亿元，同比增

加11.67%；业务及管理费为164.56亿元，同比增加11.25%；营业利润为187.93亿元，同比增加63.88%；

归属于上市公司股东的净利润为137.02亿元，同比增加42.18%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为142.57亿元，同比增加59.93%。

（二）主营业务情况分析

1、投资银行业务板块

本集团的投资银行业务板块主要包括股权融资业务、债务融资业务及财务顾问业务。公司通过间接全资持股的子公司广发融资（香港）开展境外投资银行相关业务。

（1）股权融资业务

2025年，A股市场股权融资2共完成 296单，融资金额 9195.67亿元，同比分别增加12.12%和 269.36%。

其中：IPO 完成 112 单，融资金额 1308.35 亿元，同比分别增加 9.80%和 97.40%；再融资完成 184 单，融资金额 7887.32 亿元，同比分别增加 13.58%和 331.75%（数据来源：Wind，2026）。新三板新增挂牌公司

332家，同比减少5.14%；新三板挂牌公司定向发行178次，融资金额74.20亿元，同比分别减少14.01%

2 包括 IPO、增发、配股、优先股、可转债，其中增发剔除发行股份购买资产，按发行日口径统计。

30广发证券股份有限公司2025年度报告全文

和37.86%（数据来源：股转系统）。港股市场融资共完成691单，融资金额6131.03亿港元，同比分别增加 47.02%和 251.44%。其中：IPO 完成 117 单，融资金额 2867.36 亿港元，同比分别增加 67.14%和225.29%；再融资完成574单，融资金额3263.67亿港元，同比分别增加43.50%和278.15%（数据来源：Wind，2026）。

报告期内，公司紧扣服务实体经济高质量发展主线，深入贯彻国家战略与监管要求，积极发挥直接融资“服务商”及资本市场“看门人”作用。坚持行业引领，聚焦重点赛道，积累产业资源，建立产业生态，提升专业能力，产业投行转型初见成效。深耕重点区域，大湾区、长三角等区域竞争力提升。持续深化境内外一体化战略，完善跨境人才培育与协同机制，全面提升跨境服务质效，有效助力中国企业出海布局。加强 AI 投行建设，以科技赋能业务提质增效与全面风险管控。

报告期内，境内股权融资方面，公司完成 A 股股权融资项目 8 单，主承销金额 187.93 亿元；完成新三板挂牌8单。截至2025年末，公司作为主办券商持续督导挂牌公司共计52家，其中“专精特新”企业占比达80.77%。报告期内，公司荣获2025新财富“本土最佳投行”、证券时报“全能投行君鼎奖”等奖项，“投行 AI文曲星”荣获“中国人民银行 2024年度金融科技发展奖”等奖项。境外股权融资方面，完成 23 单境外股权融资项目，包括 22 单港股 IPO 项目和 1 单港股再融资项目，发行规模 1067.75 亿港元；

按 IPO 和再融资项目发行总规模在所有承销商中平均分配的口径计算，在香港市场股权融资业务排名中资证券公司第5（数据来源：彭博，公司统计）。

2025年2024年

A 股项目

主承销金额（亿元）主承销家数主承销金额（亿元）主承销家数

首次公开发行13.1838.053

再融资发行174.75578.615

合计187.93886.668

数据来源：公司统计、Wind。

（2）债务融资业务

2025年，境内债券市场整体呈现震荡上行态势。主要信用债3发行金额19.65万亿元，同比上升7.50%。

其中，公司债券4发行金额45101.55亿元，同比增加11.51%；非金融企业债务融资工具发行金额94611.37亿元，同比下降2.45%；非政策性金融债发行金额56780.59亿元，同比增加25.23%（数据来源：Wind）。

境外市场方面，受美联储降息预期的支持及中资发行人境外债到期后的借新还旧需求，2025年，中资境外债市场小幅增长，中资境外债发行金额 1666.07 亿美元，同比增加 6.03%（数据来源：DMI）。

报告期内，公司深入推进资源整合，聚焦重点区域客户拓展，加快推进数智化建设，全面提升项目

3主要信用债包括公司债、企业债、非金融企业债务融资工具、非政策性金融债和可交债。

4公司债包括企业债、一般公司债、私募债和可交债。

31广发证券股份有限公司2025年度报告全文

执业质量，主承销发行债券869期，主承销金额3188.57亿元，行业排名第9。公司围绕科技创新、绿色低碳等国家重大战略方向，推动债券创新产品落地。报告期内，公司主承销各品种科技创新债券138期，承销金额395.46亿元；主承销各品种低碳转型和绿色债券34期，承销金额78.94亿元；主承销乡村振兴债券10期，承销金额24.72亿元。公司持续健全债券业务质量管控体系，不断夯实执业基础，在中国证券业协会公布的 2025年证券公司债券业务执业质量评价中荣获 A类。在中资境外债业务方面，完成 59单债券发行，承销金额870.97亿港元。

2025年2024年

境内项目主承销金额发行数量主承销金额发行数量（亿元）（期）（亿元）（期）

公司债2030.725831698.03401

金融债747.7295726.4599

非金融企业债务融资工具410.13191538.74165

合计3188.578692963.22665

数据来源：Wind。

（3）财务顾问业务

2025 年，A 股首次公告重大资产重组的上市公司 173 家，同比增加 54.46%，已披露的交易金额合计

约 10322.42 亿元（数据来源：Wind，2026）。

报告期内，公司紧跟国家产业政策与区域发展战略导向，依托广东资本市场并购联盟平台举办人工智能主题并购论坛，持续完善并购业务生态圈建设，为客户提供多层次、全方位的综合金融服务，助力资产与资本高效有序循环。报告期内，公司完成具有行业及区域影响力的上市公司重大资产重组项目和发行股份购买资产项目2单，上市公司控制权收购项目7单。公司荣获2025新财富“最佳并购投行”。境外方面，广发融资（香港）完成1单财务顾问类项目。

2、财富管理业务板块

本集团的财富管理业务板块主要包括财富管理及经纪业务、期货经纪业务、融资融券业务、回购交

易业务及融资租赁业务。公司分别通过全资子公司广发期货、广发融资租赁开展期货经纪业务、融资租赁业务，通过间接全资持股的子公司广发经纪（香港）开展境外经纪业务。

（1）财富管理及经纪业务

截至2025年末，上证综指涨18.41%，深证成指涨29.87%，创业板指数涨49.57%，市场股基成交金额 505.57 万亿元，同比增长 70.89%（数据来源：Wind）。香港恒生指数、恒生国企指数、恒生科技指数分别较上年末增长27.77%、增长22.27%、增长23.45%；香港证券市场日均成交金额2498.20亿港元，同比增长89.52%（数据来源：香港联交所）。

报告期内，公司坚定做好社会财富“管理者”，紧跟公司高质量发展战略，厚植客户基础，深化财富

32广发证券股份有限公司2025年度报告全文

管理转型，强化投研驱动，产品销售保有规模创新高，由传统代销向以研究为核心驱动力的解决方案化、资产配置化、买方投顾化的转型升级加速推进；积极探索线上规模化获客道路，深化机构与企业客群拓展服务，加强交易型客户服务，积极拥抱 AI 技术变革，探索全新高效的客户服务模式；坚持“看不清管不住则不展业”，严守合规底线。

境内方面，截至2025年12月末，公司代销金融产品保有规模超过3700亿元，较上年末增长约

42.65%；根据中国证券业协会统计，共有超过4800人获得投资顾问资格，行业排名第三（母公司口径）；

2025年公司沪深股票基金成交金额40.38万亿元（双边统计），同比增长68.64%。境外方面，进一步丰富

产品种类，持续向财富管理转型，收入规模、托管资产规模、产品保有规模和高净值客户规模等均实现同比增长。

公司沪深代理买卖证券业务的交易额及市场份额情况如下表所示：

2025年1-12月2024年1-12月

项目

代理交易金额（亿元）市场份额（％）代理交易金额（亿元）市场份额（％）

股票341088.714.05198940.413.86

基金62745.903.7040528.345.32

债券719544.885.39534989.534.85

总成交量1123379.504.79774458.294.57

注 1：数据来自上交所、深交所、Wind；

注2：上表数据为母公司数据；

注3：市场份额是指该类证券交易额占沪深两市该类证券同一时期交易总额的比例。

公司2025年代理销售金融产品的情况如下表所示：

类别本期销售总金额（亿元）本期赎回总金额（亿元）

基金产品2960.262222.17

信托产品1372.461082.51

其他金融产品9452.619646.95

合计13785.3312951.63

注：本表销售、赎回总金额包括场外、场内产品的认购、申购、赎回、定投等，亦包括销售广发资管发行的资产管理产品。

（2）期货经纪业务

2025年，以单边计算，期货市场累计成交额766.25万亿元，同比增长23.74%，其中，商品期货和期

权累计成交额511.06万亿元，同比增长19.31%；金融期货和期权累计成交额255.19万亿元，同比增长

33.66%（数据来源：中国期货业协会）。

报告期内，广发期货深挖产业客户需求，强化科技赋能与专业服务，持续提升服务实体经济质效，境内外业务稳步发展。报告期内，广发期货成交量、成交额市占率同比分别增加0.45个百分点和0.41个百分点；国际化业务纵深推进，广发期货（新加坡）完成设立，境外子公司合并营业收入、净利润均实现同比增长。广发期货（香港）荣获新加坡交易所颁发的2025年新交所铁矿石衍生品、新交所美元/离岸人民币期货的“前五大中资期货经纪商”。

33广发证券股份有限公司2025年度报告全文

（3）融资融券业务

截至 2025年 12月末，全市场融资融券余额 25406.82亿元，较上年末增长 36.26%（数据来源：Wind）。

报告期内，公司坚守客户中心导向，围绕客户需求、资源禀赋及市场环境持续优化服务体系，以“专业赋能、精细服务”为核心，丰富对客产品与服务，强化业务精细化管理能力，完善产品矩阵与服务体验，健全合规风控，推动两融业务健康有序发展。

截至2025年12月末，公司融资融券余额为1389.79亿元，较上年末增长34.04%，市场份额5.47%。

（4）回购交易业务

报告期内，公司稳健开展股票质押业务，强化风险管理，严格落实存续期管理各项举措，持续优化资产结构，资产质量稳中向好。截至2025年12月末，公司通过自有资金开展场内股票质押式回购业务余额为72.63亿元，较上年末下降23.19%。

（5）融资租赁业务

报告期内，广发融资租赁持续加强全面风险管理体系的建设与完善。

截至2025年12月末，集团租赁应收款净额为0.15亿元。

3、交易及机构业务板块

本集团的交易及机构业务板块主要包括权益投资及交易业务、固定收益销售及交易业务、股权衍生

品销售及交易业务、另类投资业务、投资研究业务及资产托管业务。

（1）权益投资及交易业务公司权益投资及交易业务主要从事股票投资及交易。

2025 年，A 股与港股市场整体表现强劲，A 股主要指数全线收涨。上证指数年度上涨 18.41%，创业

板指与深证成指分别上涨49.57%和29.87%。市场热点集中在科技与资源板块，有色金属、通信、电子等行业涨幅居前。恒生指数上涨27.77%，恒生科技指数上涨23.45%。

报告期内，权益投资方面，公司坚持价值投资思路，强化自上而下的宏观策略与行业及个股的研究相结合，持续锻造核心投研能力，利用多策略投资工具降低投资收益波动，取得了良好的投资业绩。

（2）固定收益销售及交易业务

公司固定收益销售及交易主要面向机构客户销售公司承销的债券，以及从事固定收益金融产品及相关衍生品的做市及交易。

2025年，国内货币政策适度宽松，财政政策积极加力；海外通胀在关税扰动下温和上行，美联储进

入降息周期末期。中债-新综合财富（总值）指数较上年末上涨0.65%；10年国债利率1.85%，较上年末上行17bp；10年美债利率4.18%，较上年末下行40bp；中资美元债指数较上年末上涨7.32%（数据来源：34广发证券股份有限公司2025年度报告全文Wind、彭博）。

报告期内，公司较好地控制了债券投资组合的久期、杠杆和投资规模，有效把握市场结构性机会，实现较好的投资业绩。报告期内，公司 FICC 多资产多策略投资规模持续增长。公司强化公募 REITs、可转换债券、可交换债券及跨境投资等前瞻性研究及布局，持续提升多资产多策略投资能力。

（3）股权衍生品销售及交易业务

公司根据客户及市场需求，研究设计及销售多种柜台市场产品，包括非标准化产品、收益凭证以及场外衍生品等，并从事权益产品及衍生品的做市及交易。

2025 年，场外衍生品市场继续朝着规范、健康的方向发展，国内 ETF 基金市场继续蓬勃发展。

报告期内，公司作为场外衍生品业务一级交易商，立足衍生品定价和交易的专业优势，持续强化团队及系统建设，深耕产品创设、策略创新、交易销售及客户服务能力，丰富和拓展产品体系、挂钩标的种类及收益结构，持续为机构客户提供以场外衍生品为载体的资产配置和风险管理解决方案。公司做市业务继续保持在市场第一梯队，并正式开展科创板、北交所股票做市业务；为上交所、深交所的1100多只基金及全部 ETF 期权提供做市服务；为中金所的沪深 300 股指期权、中证 1000 股指期权提供做市服务；

为15家科创板企业、10家北交所企业、33家新三板企业提供做市服务。报告期内，公司通过中证机构间报价系统和柜台市场开展的私募产品发行与交易共110115只，合计规模人民币10592.76亿元。

（4）另类投资业务

本集团通过全资子公司广发乾和以自有资金开展另类投资业务，目前以股权投资业务为主。

2025年，中国股权投资市场投资案例数10795笔，同比上升28.4%；投资总规模9287.16亿元，同

比上升45.6%；退出案例数5211笔，同比上升41.0%（数据来源：清科研究中心）。

报告期内，广发乾和重点布局硬科技、AI+、先进制造、医疗健康、特殊机会投资等领域。截至 2025年12月末，广发乾和累计投资项目342个。

（5）投资研究业务

本集团的投资研究业务主要为机构客户提供包括宏观经济、策略、固定收益、金融工程、行业与上

市公司等多领域的专业服务，赋能和支持公司核心业务发展，提供各类智库咨询服务，促进国内外专业交流。

报告期内，本集团持续深化研究驱动发展模式，加快研究成果转化和对公司核心业务的赋能；积极响应国际化发展要求，进一步拓展海外研究业务。截至2025年12月末，本集团的股票研究涵盖中国大陆

28个行业、951家 A股上市公司，以及 232家海外上市公司。公司积极推动研究业务的数智化建设，并进

一步探索 AI 智能投研功能应用，借助广发研究门户网站、小程序等构建多平台、多渠道、多维度的客户服务体系。报告期内，公司产业研究院持续打造产学研投融一体化生态，聚焦核心赛道深化产业研究，

35广发证券股份有限公司2025年度报告全文

聘请科学顾问引领产业认知升级，整合科学家、科研院校、投资机构、企业及政府等多方资源，搭建协同平台，以金融赋能科技成果高效转化为现实生产力，助力科创经济并赋能公司业务高质量发展。同时，强化资本市场与区域经济研究，积极参与广东省“十五五”规划前期研究，积极服务国家及粤港澳大湾区经济、产业与资本市场发展，持续提升智库品牌影响力。

公司卓越的研究实力在业界广受认可，屡获殊荣。2017年至2025年，连续多年荣获证券时报最佳分析师、新财富最佳分析师、中国证券业分析师金牛奖、卖方分析师水晶球奖、上海证券报最佳分析师、

新浪财经金麒麟最佳分析师、21世纪金牌分析师等主流评选的机构大奖，并名列前茅。报告期内，公司紧密围绕中国式现代化建设主线，聚焦新质生产力发展方向，助力科技创新与产业创新深度融合，成功举办“AI+产业论坛”“对话掌门人”“智见中国资产”等大型投资策略会，搭建上市公司与机构投资者交流平台。在香港成功举办“智见中国·扬帆未来”全球投资论坛，汇聚 AI、机器人、新能源、创新药等产业链领军企业，向国际投资者充分展示了中国优势资产的投资机会。

（6）资产托管业务

公司立足于为基金、证券、期货、银行、信托等各类资产管理机构提供优质的资产托管和基金运营外包服务。

2025年，中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，提出推动权益类基金产品创新发展

等25项举措，公募基金行业保持良好的发展势头；私募基金行业保持增长，行业结构持续优化。截至

2025年末，公募基金资产规模达到37.71万亿元，存续私募基金管理人管理基金规模增至22.15万亿元（数据来源：中国证券投资基金业协会）。

报告期内，公司重点推进指数类公募基金托管，优化私募基金业务结构，持续提升运营服务能力和风险管理能力，推动资产托管业务稳健发展。截至2025年末，公司托管产品数量3853只，提供基金运营外包服务产品数量 4342 只，非货公募基金托管存续规模排名行业第 4（数据来源：Wind）。

4、投资管理业务板块

本集团的投资管理业务板块主要包括资产管理业务、公募基金管理业务及私募基金管理业务。

（1）资产管理业务

本集团的资产管理客户包括个人及机构投资者。本集团通过全资子公司广发资管、广发期货及间接全资持股的子公司广发资管（香港）开展资产管理业务。2025年，券商资管业务积极响应新“国九条”等政策号召，主动回归行业本源，不断提升专业水平，规范转型稳步推进。截至2025年12月末，证券期货经营机构私募资管产品规模合计12.30万亿元（不含社保基金、企业年金，数据来源：中国证券投资基金业协会）。

报告期内，广发资管深化投研体系及主动管理能力建设，加强特色策略布局，依托集团全业务链加

36广发证券股份有限公司2025年度报告全文

强内部协同，业务结构持续优化，管理费收入较2024年增长31.57%。截至2025年12月末，广发资管管理的单一资产管理计划和专项资产管理计划的净值规模较2024年末分别增长12.61%、38.08%，集合资产管理计划的净值规模较2024年末下降38.68%，合计规模较2024年末下降16.82%。截至2025年12月，广发资管资产管理计划存续规模（不包含证券公司大集合及 ABS 产品）排名第 8（数据来源：中国证券投资基金业协会）。

广发资管资产管理业务规模情况如下表所示：

资产管理净值规模（亿元）

2025年12月31日2024年12月31日

集合资产管理业务946.641543.83

单一资产管理业务914.09811.70

专项资产管理业务248.02179.62

合计2108.742535.16

数据来源：公司统计。

截至2025年12月末，广发期货管理的资产管理计划合计71只，资产管理总规模57.61亿元。

在境外资产管理业务领域，广发控股香港是香港首批获 RQFII 资格的中资金融机构之一。截至 2025年12月末，广发资管（香港）管理1只基金产品。

（2）公募基金管理业务本集团通过控股子公司广发基金和参股公司易方达基金开展公募基金管理业务。截至2025年12月末，公司持有广发基金54.53%的股权；持有易方达基金22.65%的股权，是其三个并列第一大股东之一。

2025年，公募基金行业整体呈现良好的发展态势。在资本市场投融资改革持续深化的背景下，《推动公募基金高质量发展行动方案》出台并深入实施，引领行业进一步彰显功能性定位，提升整体发展质量和服务水平。在政策的支持引导下，基金公司持续强化投资者回报导向，大力发展权益基金，积极推动浮动费率、科创主题等产品创新，更好服务新质生产力发展和居民理财需求。截至2025年12月末，公募基金管理机构管理的公募基金资产净值合计37.71万亿元，较2024年末增长14.89%（数据来源：中国证券投资基金业协会）。

广发基金是全国社保基金、基本养老保险基金的投资管理人之一，亦向保险公司、财务公司、其他机构投资者及广大投资者提供资产管理服务。此外，广发基金可在中国境内募集资金通过 QDII 等方式投资于境外资本市场，并可通过其全资子公司广发国际资产管理有限公司以 QFII 等方式将在境外募集资金投资于中国境内资本市场。报告期内，广发基金坚持高质量发展主线，积极强化投研核心能力建设，持续提升产品供给质量，紧跟国家战略与政策导向丰富产品布局，扎实提升投资者服务水平。截至2025年

12月末，广发基金管理的公募基金规模合计16632.10亿元，较2024年末增长13.43%；剔除货币市场型

基金后的规模合计 10151.60 亿元，行业排名第 3（数据来源：Wind，公司统计）。

37广发证券股份有限公司2025年度报告全文

易方达基金是全国社保基金、基本养老保险基金的投资管理人之一，亦向保险公司、财务公司、企业年金、其他机构投资者及广大投资者提供资产管理服务。此外，易方达基金可在中国境内募集资金通过QDII 投资于境外资本市场，并可通过其全资子公司易方达资产管理（香港）有限公司以 QFII 及 RQFII 方式将在境外募集资金投资于中国境内资本市场。报告期内，易方达基金严格执行各项政策法规要求，紧密围绕公募基金行业高质量发展主线，持续提升服务实体经济与国家战略、资本市场改革发展以及居民财富管理需求的能力，致力于构建一流投资机构，通过自身高质量发展服务经济社会高质量发展。截至

2025年12月末，易方达基金管理的公募基金规模合计25705.40亿元，较2024年末增长25.17%；剔除货

币市场型基金后的规模合计 18178.55 亿元，行业排名第 1（数据来源：Wind，公司统计）。

（3）私募基金管理业务本集团通过全资子公司广发信德从事私募基金管理业务，通过间接全资持股的子公司广发投资（香港）及其下属机构开展境外私募股权基金业务。

2025年，政府工作报告提出，健全创投基金差异化监管制度，强化政策性金融支持，加快发展创业

投资壮大耐心资本；国务院办公厅《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》明确发展股权投资、创

业投资、天使投资，壮大耐心资本。2025年度，中国股权投资市场新募集基金数量和规模分别为5039只和1.65万亿元，同比分别上升26.6%和14.1%（数据来源：清科研究中心）。

报告期内，广发信德聚焦布局人工智能、机器人、生物医药、智能制造、新能源、企业服务等行业。

截至2025年12月末，广发信德在管基金存量实缴规模超190亿元。境外方面，广发投资（香港）通过下属子公司管理股权投资类基金产品 4 只，已完成的投资主要覆盖高端制造、TMT、大消费、生物医疗等领域，部分投资项目已通过并购退出或在香港、美国等证券交易所上市。

（三）收入与成本

（1）营业总收入构成

单位：元

2025年2024年

项目占营业总收入占营业总收入同比增减金额金额比重比重

手续费及佣金净收入18869451387.5753.16%14710451146.4555.67%28.27%

利息净收入2224567916.556.27%2348450787.498.89%-5.28%

投资收益8421416367.9923.73%8551373964.4432.36%-1.52%

公允价值变动收益5347318895.3215.07%-31335537.07-0.12%-

汇兑收益-67599770.37-0.19%68626874.880.26%-

资产处置收益8720582.970.02%4070078.610.02%114.26%

其他收益520114709.351.47%682473064.682.58%-23.79%

其他业务收入168792955.820.47%87946269.940.34%91.93%

营业总收入合计35492783045.20100.00%26422056649.42100.00%34.33%

38广发证券股份有限公司2025年度报告全文

2025年，本集团实现营业总收入354.93亿元，同比增加34.33%。其中：（1）手续费及佣金净收入

同比增加41.59亿元，增幅28.27%，主要归因于证券经纪业务和资产管理及基金管理业务手续费净收入增加；（2）利息净收入同比减少1.24亿元，减幅5.28%，主要归因于其他债权投资利息收入减少，但融资融券利息收入增加；（3）投资收益同比减少1.30亿元，减幅1.52%，主要归因于金融工具投资收益减

少；（4）公允价值变动收益同比增加53.79亿元，主要归因于金融工具公允价值变动所致；（5）汇兑收益同比减少1.36亿元，主要归因于汇率变动的影响；（6）资产处置收益同比增加0.05亿元，增幅

114.26%，主要归因于非流动资产处置收益增加；（7）其他收益同比减少1.62亿元，减幅23.79%，主要

归因于政府奖励款减少；（8）其他业务收入同比增加0.81亿元，增幅91.93%，主要归因于大宗商品销售收入增加。

相关数据同比发生变动30%以上的原因说明

详见本报告本节“七、资产及负债状况分析”中的“4、比较式财务报表中变动幅度超过30%以上项目的情况”。

（2）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同情况不适用

（3）营业成本构成

单位：元

2025年2024年

营业成本构成项目同比增减金额占营业成本比重金额占营业成本比重

税金及附加217078867.171.30%180705984.821.21%20.13%

业务及管理费16456282760.2698.54%14791691293.2098.91%11.25%

信用减值损失-106771118.92-0.64%-64681045.48-0.43%-

其他资产减值损失4389880.680.03%20833.310.00%20971.45%

其他业务成本128546758.010.77%46531241.310.31%176.26%

营业总支出合计16699527147.20100.00%14954268307.16100.00%11.67%

说明：详见本报告“第九节、财务报告”之“七、合并财务报表项目附注”。

（4）报告期内合并范围是否发生变动

详见本报告“第九节、财务报告”之“六、合并范围3、本年合并范围的变动”。

（5）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况不适用

（四）费用

单位：元

39广发证券股份有限公司2025年度报告全文

项目2025年2024年同比增减重大变动说明

业务及管理费16456282760.2614791691293.2011.25%不适用。

所得税费用3020705700.131307466709.62131.03%本期应税收入增加。

（五）研发投入不适用

（六）现金流

单位：元项目2025年2024年同比增减

经营活动现金流入小计125559749338.8787795671271.5443.01%

经营活动现金流出小计153340710061.8477824862259.7397.03%

经营活动产生的现金流量净额-27780960722.979970809011.81-

投资活动现金流入小计10456606934.1827795552869.37-62.38%

投资活动现金流出小计1108558618.752616381473.89-57.63%

投资活动产生的现金流量净额9348048315.4325179171395.48-62.87%

筹资活动现金流入小计209040226147.45127851860921.9863.50%

筹资活动现金流出小计167486865580.88112134914296.6549.36%

筹资活动产生的现金流量净额41553360566.5715716946625.33164.39%

现金及现金等价物净增加额22733814504.3250991925696.52-55.42%相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明

详见本报告本节“七、资产及负债状况分析”中的“4、比较式财务报表中变动幅度超过30%以上项目的情况”。

报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明

2025年本集团实现净利润149.52亿元，与本年经营活动产生的现金流量净额有差异，主要是因为后

者受经纪客户保证金、回购业务及拆入资金业务产生的现金净流入，以及购置交易性金融工具、融出资金业务产生的现金净流出等因素的影响。

五、主营业务构成情况

1、主营业务分业务情况

单位：元营业总营业支收入比出比上营业利润率比上年业务类别营业总收入营业支出营业利润率上年同年同期同期增减期增减增减

投资银行业务896381361.25726784752.1818.92%14.05%9.08%增加3.69个百分点

财富管理业务14068546632.775450249260.3961.26%28.32%22.08%增加1.98个百分点

40广发证券股份有限公司2025年度报告全文

交易及机构业务11169347179.911843517842.6283.49%60.19%15.15%增加6.45个百分点

投资管理业务9243994334.095206413676.1443.68%21.63%5.36%增加8.70个百分点

其他114513537.183472561615.87-14.76%5.85%-

合计35492783045.2016699527147.2052.95%34.33%11.67%增加9.55个百分点

各项业务的具体分析详见第四节“四、主营业务分析”。

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据不适用

2、主营业务分地区情况

营业总收入地区分部情况

单位：元

2025年2024年营业总收入比

地区营业部数量营业总收入营业部数量营业总收入上年同期增减

广东1304639948367.681303183791041.3645.74%

其中：深圳13353873072.0113226434690.8656.28%

上海24636929869.8124452822641.6740.66%

河北15460404844.4515313047491.5047.07%

湖北17453149964.4817326022910.6138.99%

北京11303886598.6911240810131.3226.19%

江苏16300508591.7815185445981.9962.05%

浙江20299985228.8221215552595.1939.17%

辽宁14257286406.6914189685626.2735.64%

福建14245562874.0614164019587.4149.72%

陕西7184630335.107131135535.4840.79%

山东11141152769.0811101638088.0138.88%

重庆4107514254.31477634437.2138.49%

四川7105668636.65773963497.8242.87%

河南599109699.60569863112.1541.86%

云南368584980.51353803817.2927.47%

海南457690201.95444133789.3730.72%

安徽357529971.14337547154.2553.22%

天津256946291.73242260920.1934.75%

江西455925419.68433578848.1966.55%

吉林353526862.41341004166.1030.54%

广西345473700.28331795470.8443.02%

新疆141017202.96130433334.3534.78%

黑龙江240501575.08229383483.5637.84%

湖南237074003.78224497657.7751.34%

甘肃136711618.22125287660.8345.18%

山西128389877.01121731638.1030.64%

内蒙古216896687.38210486530.5961.13%

贵州116197008.20112276725.7331.93%

宁夏14995515.7013889124.3228.45%

青海13972068.0412635088.0950.74%

西藏1966427.531807200.1619.73%

总部14296691525.2412424751632.6715.07%

母公司合计33023154829378.0433018595736920.3924.52%

境内子公司10352002524.337149275126.3544.80%

境内合计33033506831902.3733025745012046.7430.15%

境外子公司（含港澳）2698811929.321350444318.7999.85%

41广发证券股份有限公司2025年度报告全文

抵销-712860786.49-673399716.11-

合计33035492783045.2033026422056649.4234.33%营业利润地区分部情况

单位：元

2025年2024年营业利润比上年

地区营业部数量营业利润营业部数量营业利润同期增减

广东1303326610899.631302086484621.7559.44%

其中：深圳13209500253.711399685609.62110.16%

上海24395228464.3424237797133.7966.20%

湖北17310045987.8617197890327.1856.68%

河北15285151434.8415166482271.9171.28%

江苏16185426054.141590395983.29105.13%

北京11178961529.9811126540817.2341.43%

辽宁14144724894.041481180778.8278.27%

福建14139925355.991475644995.9384.98%

浙江20136288631.192174080623.9283.97%

陕西7104922977.80759711858.0775.72%

山东1171306600.361134707600.87105.45%

重庆470687294.04443943808.6860.86%

河南563697646.18538894232.8063.77%

四川751846714.96730007078.8272.78%

云南349192118.97337337486.9031.75%

天津235396410.64222122870.4260.00%

海南431384130.10419296298.2162.64%

安徽330914137.39315272278.16102.42%

新疆129100855.96119673488.1547.92%

广西328602489.96315969418.0279.11%

江西428416849.22412629904.33125.00%

黑龙江227423723.77216926407.9262.02%

吉林326927143.20314219393.6089.37%

甘肃125152873.74114601604.8672.26%

湖南222432793.43211341070.4097.80%

山西118231389.25111995943.9651.98%

贵州110037593.1116443697.4555.77%

内蒙古28701452.5822984363.38191.57%

宁夏12418431.0511604339.6050.74%

青海11907799.171361546.81427.68%

西藏184706.851-96986.72-

总部7551927091.236368667316.0118.58%

母公司合计33013393076474.973309935112574.5234.81%

境内子公司4311717951.161461254512.72195.07%

境内合计33017704794426.1333011396367087.2455.35%

境外子公司（含港澳）1584801647.00565762616.02180.12%

抵销-496340175.13-494341361.00-

合计33018793255898.0033011467788342.2663.88%

注：本公司所设分公司的营业总收入、营业利润已反映在上述分地区数据中。

六、非主要经营业务情况不适用

42广发证券股份有限公司2025年度报告全文

七、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

2025年末2024年末

比重增占总资占总资重大变动主要原因说明金额金额减产比例产比例

货币资金195735134697.1320.07%169395629000.1222.33%-2.26%不适用。

结算备付金49870281502.175.11%35188241869.554.64%0.47%期末客户备付金增加。

融出资金144023511221.0714.76%108939926113.5614.36%0.40%期末融资业务规模增加。

期末衍生金融工具规模

衍生金融资产5731171401.790.59%3879446809.700.51%0.08%增加。

存出保证金33580693743.593.44%22681988726.472.99%0.45%期末交易保证金规模增加。

应收款项13723762190.791.41%8659030810.591.14%0.27%期末应收清算款增加。

期末债券买断式回购业

买入返售金融资产27414103067.842.81%20565244416.822.71%0.10%务规模增加。

期末债券等投资规模增

交易性金融资产362399524591.1037.15%242824236471.5932.00%5.15%加。

债权投资1430503.120.00%35645111.090.00%0.00%期末债券投资规模减少。

其他债权投资90423732743.309.27%104334354563.1113.75%-4.48%不适用。

期末其他权益工具投资

其他权益工具投资30509880691.443.13%22317775030.102.94%0.19%规模增加。

长期股权投资11985390504.201.23%11006918374.631.45%-0.22%不适用。

投资性房地产285611517.980.03%242976775.390.03%0.00%不适用。

固定资产2718383856.490.28%2859923994.430.38%-0.10%不适用。

在建工程251864216.280.03%251072646.760.03%-0.00%不适用。

使用权资产858818222.280.09%963747665.800.13%-0.04%不适用。

无形资产1496268778.990.15%1550492651.890.20%-0.05%不适用。

商誉2343820.470.00%2402986.890.00%0.00%不适用。

递延所得税资产2370738521.980.24%1855660829.210.24%0.00%不适用。

其他资产2101608130.120.22%1190393085.390.16%0.06%期末预付投资款等增加。

短期借款10956655005.641.12%4324295774.530.57%0.55%期末信用借款规模增加。

应付短期融资款81724950195.148.38%71983519030.739.49%-1.11%不适用。

期末转融通及其他拆入资

拆入资金23383413250.802.40%14605858376.361.93%0.47%金规模增加。

期末债券类金融负债规

交易性金融负债52627986914.875.40%9367094995.031.23%4.17%模增加。

期末衍生金融工具规模

衍生金融负债15996566034.461.64%6757754038.100.89%0.75%增加。

卖出回购金融资

193579001845.3719.84%171313952370.6822.58%-2.74%不适用。

产款

代理买卖证券款227638761569.4423.34%175339654764.8923.11%0.23%不适用。

应付职工薪酬11895165430.041.22%10405791926.331.37%-0.15%不适用。

应交税费1177664240.130.12%795815167.100.10%0.02%期末应税收入增加。

应付款项49323504997.705.06%31538413093.554.16%0.90%期末业务保证金规模增加。

合同负债164187164.440.02%123279527.870.02%0.00%期末合同负债增加。

租赁负债911974721.090.09%999553504.150.13%-0.04%不适用。

预计负债797869012.510.08%33518586.970.00%0.08%期末计提预计负债增加。

期末公司债和收益凭证

应付债券138511340201.5614.20%103290976765.1713.61%0.59%规模增加。

本期所得税暂时性差异

递延所得税负债402674307.510.04%149424416.600.02%0.02%变动导致。

其他负债3934687576.020.40%4630824286.730.61%-0.21%不适用。

2025年12月31日集团资产总额9754.84亿元，比上年末增加28.57%，金额占比较大的资产包括货

43广发证券股份有限公司2025年度报告全文

币资金及结算备付金、融出资金、交易性金融资产和其他债权投资。其中，货币资金和结算备付金比上年末合计增加410.22亿元，增幅20.05%，主要是客户资金存款增加；融出资金比上年末增加350.84亿元，增幅32.20%，主要是融资业务规模增加；交易性金融资产比上年末增加1195.75亿元，增幅49.24%，主要是债券等投资规模增加；其他债权投资比上年末减少139.11亿元，减幅13.33%，主要是债券投资规模减少。公司资产质量优良，各项资产变现能力较强，资金流动性充裕。

2025年12月31日集团负债总额8130.26亿元，比上年末增加34.24%，金额占比较大的负债包括应

付短期融资款、卖出回购金融资产款、代理买卖证券款和应付债券。其中，应付短期融资款比上年末增加97.41亿元，增幅13.53%，主要是收益凭证及票据规模增加；代理买卖证券款比上年末增加522.99亿元，增幅29.83%，主要是客户保证金增加；卖出回购金融资产款比上年末增加222.65亿元，增幅

13.00%，主要是质押式卖出回购业务规模增加；应付债券比上年末增加352.20亿元，增幅34.10%，主

要是公司债和收益凭证规模增加。股东权益合计1624.58亿元，比上年末增加93.72亿元，增幅6.12%，主要是全年净利润的贡献。扣除代理买卖证券款后，公司的资产负债率为78.28%。

主要境外资产情况

截至本年末，集团总资产为人民币9754.84亿元，其中：境外子公司总资产合计为人民币1171.23亿元，占集团总资产比例为12.01%。

集团的境外资产主要来自全资子公司广发控股香港，截至2025年末，广发控股香港总资产为人民币

1068.44亿元，占集团总资产比例为10.95%。广发控股香港的相关情况请见本报告本节之“十、主要控股参股公司分析”。

2、以公允价值计量的资产和负债

单位：万元本期公允价值计入权益的累计本期计提的项目期初数本期成本变动金额期末数变动损益公允价值变动减值金融资产1.交易性金融资产（不

24282423.651295187.89--10928207.6836239952.46含衍生金融资产）

2.衍生金融资产387944.68179115.00--6057.46573117.14

3.其他债权投资10433435.46-27795.49-135.82-1275141.479042373.27

4.其他权益工具投资2231777.50-254568.71-784078.303050988.07

金融资产小计37335581.291474302.89282364.20-135.8210443201.9748906430.94

其他资产10739.98554.15---1645.229648.91

金融负债1612484.90-940125.15--4199648.146862455.29

报告期内本集团主要资产计量属性未发生重大变化。因证券自营业务为证券公司的主营业务，交易

44广发证券股份有限公司2025年度报告全文频繁，因此，以本期成本变动来反映公司购买、出售金融资产以及因并表范围变化产生的金融资产成本变动的情况。

3、截至报告期末的资产权利受限情况

所有权或使用权受到限制的资产，具体参见本报告“第九节、财务报告”之“七、合并财务报表项目附注22、所有权或使用权受到限制的资产”的相关内容。

4、比较式财务报表中变动幅度超过30%以上项目的情况

单位：元项目2025年末2024年末增减主要变动原因

结算备付金49870281502.1735188241869.5541.72%期末客户备付金增加。

融出资金144023511221.07108939926113.5632.20%期末融资业务规模增加。

衍生金融资产5731171401.793879446809.7047.73%期末衍生金融工具规模增加。

存出保证金33580693743.5922681988726.4748.05%期末交易保证金规模增加。

应收款项13723762190.798659030810.5958.49%期末应收清算款增加。

期末债券买断式回购业务规模增

买入返售金融资产27414103067.8420565244416.8233.30%加。

交易性金融资产362399524591.10242824236471.5949.24%期末债券等投资规模增加。

债权投资1430503.1235645111.09-95.99%期末债券投资规模减少。

其他权益工具投资30509880691.4422317775030.1036.71%期末其他权益工具投资规模增加。

其他资产2101608130.121190393085.3976.55%期末预付投资款等增加。

短期借款10956655005.644324295774.53153.37%期末信用借款规模增加。

期末转融通及其他拆入资金规模

拆入资金23383413250.8014605858376.3660.10%增加。

交易性金融负债52627986914.879367094995.03461.84%期末债券类金融负债规模增加。

衍生金融负债15996566034.466757754038.10136.71%期末衍生金融工具规模增加。

应交税费1177664240.13795815167.1047.98%期末应税收入增加。

应付款项49323504997.7031538413093.5556.39%期末业务保证金规模增加。

合同负债164187164.44123279527.8733.18%期末合同负债增加。

预计负债797869012.5133518586.972280.38%期末计提预计负债增加。

应付债券138511340201.56103290976765.1734.10%期末公司债和收益凭证规模增加。

递延所得税负债402674307.51149424416.60169.48%本期所得税暂时性差异变动导致。

库存股-233608724.73-100.00%本期注销回购股份。

项目2025年2024年增减变动原因

公允价值变动收益5347318895.32-31335537.07-本期金融工具公允价值变动所致。

汇兑收益-67599770.3768626874.88-本期汇率波动所致。

资产处置收益8720582.974070078.61114.26%本期非流动资产处置收益增加。

其他业务收入168792955.8287946269.9491.93%本期大宗商品销售收入增加。

信用减值损失-106771118.92-64681045.48-本期转回减值损失金额增加。

其他资产减值损失4389880.6820833.3120971.45%本期存货跌价损失增加。

其他业务成本128546758.0146531241.31176.26%本期大宗商品销售成本增加。

营业外收入503149.01414984210.78-99.88%本期营业外收入减少。

营业外支出820943376.2430633319.082579.90%本期计提预计负债。

所得税费用3020705700.131307466709.62131.03%本期应税收入增加。

其他综合收益的税后本期其他债权投资及其他权益工

-463656658.822495717838.25-净额具投资公允价值变动减少。

经营活动产生的现金本期交易性金融工具产生的现金

-27780960722.979970809011.81-流量净额净流出增加。

投资活动产生的现金9348048315.4325179171395.48-62.87%本期收回投资收到的现金流入减

45广发证券股份有限公司2025年度报告全文流量净额少。

筹资活动产生的现金本期债券及收益凭证等产生的现

41553360566.5715716946625.33164.39%

流量净额金净流入增加。

5、融资渠道、长短期负债结构分析

（1）融资渠道

本集团融资工具包括债务融资工具和股权融资工具，可用融资品种包括：同业拆借、债券回购、票据回购、转融资、收益凭证、在银行间市场和交易所市场发行的债券、在境外发行的债券、票据以及增发、配股等。集团依据相关政策、法规，根据市场环境和自身需求，通过指定交易场所开展长短期融资。

2025年，本集团综合运用各类融资工具筹措资金，包括但不限于：开展同业拆借，实施债券回购、票据回购、转融资、收益凭证等，发行16只短期公司债券（含1只续发行短期公司债券）、12只公司债券（含1只续发行公司债券）、8只次级债券（含2只续发行次级债券）、1只境外美元债券、1只境外人民币债券等。

（2）负债结构

报告期末，短期借款、应付短期融资款、拆入资金、卖出回购金融资产款、应付债券自有债务合计

4481.55亿元。其中，融资期限在一年以下（含一年）的债务为人民币3096.44亿元，融资期限在一年以

上的债务为人民币1385.11亿元，占上述债务总额的比例分别为69.09%和30.91%。

集团无到期未偿还债务，经营情况良好，盈利能力强，现金流充裕，面临的财务风险较低。

（3）流动性管理措施与政策

公司一贯重视流动性安全，以流动性、安全性、收益性为原则实施资金管理，通过前瞻性的灵活融资安排，实现资金来源与资金运用之结构和期限的合理匹配。公司对各业务条线确定了规模限额和风险限额，对净资本和风险控制指标实施动态监控，确保包括流动性风险监管指标在内的各项指标持续满足监管要求。公司各项业务发展良好，资产质量优良，从根本上保障了资产的流动性。公司还建立了流动性储备，持有充足的高流动性资产以满足公司应急流动性需求。

（4）融资能力分析

公司系A股、H股上市券商，境内外股权、债务融资渠道畅通，具备面向国内和国际市场筹措资金的能力。公司稳健经营，信用良好。截至2025年末，国际信用评级机构标普全球评级评定公司长期发行人评级 BBB，评级展望为稳定；惠誉评级评定公司长期发行人评级 BBB，评级展望为稳定；穆迪评级评定公司长期发行人评级 Baa2，评级展望为稳定。

近年来，公司融资渠道和交易对手不断扩充，可用流动性资源充足。与多家金融机构保持良好的合

46广发证券股份有限公司2025年度报告全文作关系，保有较大的融资交易对手授信规模。

（5）或有事项及其影响

报告期末，公司为间接全资持有的广发金融交易（英国）境外贷款提供担保，为境外间接全资子公司发行境外债券提供担保；详情请见本报告第六节之“十五、重大合同及其履行情况-2重大担保”。除本

报告所披露外，公司没有为关联方或第三方进行资产担保、抵押、质押等或有事项，也没有财务承诺。

八、投资状况分析

1、总体情况

报告期投资额（元）上年同期投资额（元）变动幅度

2009308900.002559220000.00-21.49%

注：本报告期投资额为本公司对子公司广发控股香港的新增投资额。

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

不适用

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

不适用

4、金融资产投资

（1）证券投资情况

单位：万元计入权益的证券品会计计本期公允价资金证券代码证券简称投资成本期初账面价值累计公允价本期购买金额本期出售金额报告期损益期末账面价值会计核算科目种量模式值变动损益来源值变动交易性金融资公允价

债券 250022.IB 25 附息国债 22 624815.71 - -354.46 5.62 765327.42 139524.49 109.66 625918.21 产/其他债权 自有值计量投资

25注资特别国债交易性金融资

债券 2500801.IB 593190.21 同上 - -473.58 - 933616.45 337919.45 2962.49 598659.49 自有

01产

公募基交易性金融资

003281.OF 广发活期宝 B 596766.80 同上 376873.29 - - 988209.71 775650.89 7360.49 596792.60 自有

金产交易性金融资

债券 230028.IB 23 附息国债 28 485640.31 同上 235530.16 -350.62 1642.71 478938.29 232024.01 9043.76 487275.75 产/其他债权 自有投资交易性金融资

债券 230025.IB 23 附息国债 25 441588.49 同上 - -569.51 29.83 482272.04 41166.93 1258.75 442393.69 产/其他债权 自有投资

债券 250003.IB 25 附息国债 03 392261.45 同上 - -70.85 -114.43 2294233.02 1897534.70 826.86 397410.75 其他债权投资 自有交易性金融资

债券 220021.IB 22 附息国债 21 355313.58 同上 86025.12 -626.10 516.34 281671.39 10774.26 1489.10 357949.69 产/其他债权 自有投资公募基交易性金融资

270014.OF 广发货币 B 357756.03 同上 303551.94 - - 1051536.73 1002699.63 5366.99 357756.03 自有

金产公募基交易性金融资

002183.OF 广发天天红 B 308881.62 同上 8105.23 - - 558300.81 257996.67 472.25 308881.62 自有

金产

47广发证券股份有限公司2025年度报告全文

债券 019771.SH 25 国债 06 291645.73 同上 - - 354.44 817466.23 523223.41 1104.43 295701.69 其他债权投资 自有

期末持有的其他证券投资37201752.18--34716575.16536622.86279929.69不适用不适用1425778.9937575379.18----

合计41649612.11--35726660.90534177.74282364.20不适用不适用1455773.7742044118.70----

注1：本表按期末账面价值占集团期末证券投资总额的比例排序，列示了集团期末所持前十只证券情况。其他证券投资指除前十只证券以外的其他证券投资。

注2：报告期损益，包括报告期集团因持有该证券取得的利息收入、投资收益及公允价值变动损益。

（2）衍生品投资情况不适用

九、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

不适用

十、主要控股参股公司分析

单位：元公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业总收入营业利润净利润

商品期货经纪、金融期货经纪、期货人民币

广发期货子公司73274090211.164878667615.841465218810.29580937252.02445300403.19

投资咨询、资产管理、基金销售。2050000000股权投资；为客户提供股权投资的财人民币

广发信德子公司务顾问服务及中国证监会同意的其他4939807651.874543488314.57332081252.44224221621.52170168033.88业务。2800000000投资控股，通过下属专业公司从事投广发控股香港币

子公司行、销售及交易、资产管理、股权投106843990553.0010764582040.402101930069.111276043307.071132070530.91港10337000000资以及监管规则允许的其他业务。

人民币

广发乾和子公司项目投资；投资管理。11143995223.9510639105747.00874985855.14821212723.17647946834.51

7103500000证券资产管理业务（含合格境内机构人民币广发资管子公司5480110114.374980551975.51-276257842.49-617209456.80-669807168.11投资者境外证券投资管理业务）。1000000000融资租赁业务；仓储设备租赁服务；

农业机械租赁；机械设备租赁；汽车租赁；建筑工程机械与设备租赁；计广发融资租人民币

子公司算机及通讯设备租赁；医疗设备租666011474.99661958097.4012063798.22-8232798.32-9030950.23赁赁；运输设备租赁服务；集装箱租赁800000000服务；办公设备租赁服务；蓄电池租

赁;光伏发电设备租赁。

基金募集、基金销售、资产管理、中人民币

广发基金子公司21753907044.6613923828646.688540792510.943619546949.502753454005.86国证监会许可的其他业务。140978000公开募集证券投资基金管理、基金销人民币

易方达基金参股公司32121213430.9721161951039.0212996103774.045250419103.853806211110.96

售、特定客户资产管理。132442000报告期内取得和处置子公司的情况

详情请见本报告“第九节、财务报告”之“六、合并范围3、本年合并范围的变动”。

主要控股参股公司情况说明

广发乾和本年净利润较上年大幅增加，主要受投资收入变动影响。

48广发证券股份有限公司2025年度报告全文

十一、公司控制的结构化主体情况

详情请见本报告“第九节、财务报告”之“六、合并范围2、纳入合并范围的结构化主体”。

十二、公司未来发展的展望

（一）行业格局和趋势

1、金融强国建设加快推进，证券行业肩负重要使命当前，国际格局深刻调整，全球金融领域竞争日趋激烈，金融已成为国家核心竞争力的重要组成部分。中央金融工作会议明确提出，要走好中国特色金融发展之路，加快建设金融强国，对证券行业高质量发展具有重要指导意义。

证券行业作为资本市场的重要参与者，肩负重要使命，应聚焦主责主业，扮演好资本市场“看门人”、直接融资“服务商”角色，服务实体经济和新质生产力发展；履行好社会财富“管理者”功能，服务居民财富保值增值，以行业高质量发展助力金融强国建设。

2、资本市场高质量发展全面深化，证券行业格局深刻重塑

“十五五”规划对资本市场改革作出一系列重大战略部署，为资本市场高质量发展全面深化明确了清晰路径。

证券行业积极融入经济社会发展全局，主动服务国家重大战略，深入落实以客户为中心的发展理念，向争创国际一流投资银行和投资机构的目标不断前进。随着并购重组市场活跃，资源要素加速向资本实力强、风控能力优、服务实体成效突出的头部机构集聚，证券行业加快从同质化经营向差异化发展转变，格局正不断优化和重塑，呈现出良好发展态势。

3、高水平制度型双向开放稳步扩大，证券行业国际化迈入新阶段当前，中国资产价值凸显，国际投资者配置需求显著，跨境投融资便利化改革加速境外资金入市。

境内企业加快全球化布局，投资者全球资产配置需求增长，高水平制度型双向开放稳步扩大，中国资本市场的全球影响力与吸引力快速提高。

国际化能力已经成为衡量券商综合竞争力的核心标尺之一，行业机构正在加快海外业务布局，在服务企业出海融资、跨境财富管理、全球资金配置等领域讲好中国资本市场故事、发挥关键纽带作用。证券行业国际化发展正迈入新阶段。

4、新一轮科技革命和产业变革加速演进，重塑证券行业发展新动能

党中央高度重视人工智能发展，推动我国人工智能综合实力整体性、系统性跃升。作为引领新一轮科技革命和产业变革的战略性技术，人工智能与各项业务深度融合，正深刻重塑证券行业生态。

49广发证券股份有限公司2025年度报告全文同时，《政府工作报告》提出，要加强科技创新全链条全生命周期金融服务，常态化实施上市融资、并购重组“绿色通道”机制，以科技金融支持创新创造。证券行业要抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇，将科技创新和产业创新深度融合，推动要素资源向新质生产力领域聚集，让资本市场服务产业变革和高质量发展跑出新的“加速度”。

（二）公司发展战略

公司秉承“知识图强，求实奉献”的核心价值观，力争“成为具有国际竞争力、品牌影响力和系统重要性的现代投资银行”。公司将坚持以“客户中心导向”为贯穿始终的战略纲领，本着协同原则和创新精神，洞悉客户需求；立足新发展阶段，公司将聚焦主责主业，优化业务结构，强化自我革新，推动发展模式向高质量发展转变，全面推进投资银行业务、财富管理业务、交易及机构业务、投资管理业务等四大业务的战略转型和升级。

（三）2026年度经营计划

2026年是“十五五”开局之年，全球格局深刻演变，国内动能加速转换，资本市场投融资综合改革持续深化。2026年，公司将坚定不移地贯彻高质量发展总体方针，紧扣“十五五”开局新要求，锚定一流投行建设方向，保持战略定力，提升全链条、全周期的客户综合服务水平，增强产品化建设能力，深化国际化布局，提升精细化管理实效，系统推进经营模式向更高质量、更高效率、更可持续的方向迭代升级，为公司长远发展夯实根基。

该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，请投资者对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。

（四）公司发展的资金需求

2025年，公司各项业务有序开展，需要充足的资金支持，且资金需求随市场波动变化。公司将继续

加强资金管理，提升公司资产配置效率，同时根据业务发展需要，择机采取多种方式募集资金，不断探索新的融资品种、融资方式，优化公司资本结构，保障业务发展的资金需求。

（五）公司面临的风险因素及对策

1、报告期，影响公司业务经营活动的风险主要有：流动性风险、市场风险、信用风险、合规风险、操作风险、信息技术风险、声誉风险等，主要表现在以下几方面：

（1）流动性风险

50广发证券股份有限公司2025年度报告全文

流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，用于偿付到期债务、履行其他支付义务以及支持正常业务资金需求的风险。集团流动性风险主要来源于资产负债结构不匹配、资产变现能力不足、经营亏损、交易对手支付延期或违约，以及信用风险、市场风险、声誉风险等向流动性风险的传导。随着公司资本实力的持续增强、业务品种日益丰富，产品呈现多元化、复杂化、国际化的发展趋势，资产端面临的风险类型与期限结构日趋复杂，公司需合理安排资产负债期限结构，并通过有效的流动性储备管理、持续风险监控和应急预案等措施，保障流动性安全。

（2）市场风险

市场风险是指因市场价格（权益类证券价格、利率、汇率或商品价格等）的不利变动而使得公司所

持有的金融资产发生损失的风险，并可根据标的资产类型不同，分为权益类价格风险、利率风险、汇率风险和商品价格风险等。集团目前面临的市场风险主要集中在权益类价格风险、利率风险领域，主要体现于公司及子公司使用自有资金开展权益类证券自营投资、固定收益类证券自营投资、场内外衍生品交

易等境内外业务。随着我国资本市场对外开放的不断深入，以及公司国际化战略的逐步推进，公司所承受的各类市场风险也因自身业务范围的快速扩展和资本跨境流动而不断增大。同时，受地缘冲突持续和海外货币政策调整预期变化等因素影响，金融市场波动加大，公司对市场风险管理的难度也相应提升。

（3）信用风险

信用风险是指发行人、交易对手未能履行合同所规定的义务，或由于信用评级的变动、履约能力的变化导致债务的市场价值变动，从而对公司造成损失的风险。集团目前面临的信用风险主要集中在债券投资交易业务、场外衍生品业务、融资融券业务、约定式购回业务、股票质押式回购业务、融资租赁业

务、孖展融资业务、债券质押式正回购经纪业务以及涉及公司或子公司承担或有付款承诺的其他业务。

随着证券公司杠杆的提升、创新业务的不断发展，公司承担的各类信用风险日趋复杂，信用风险暴露日益增大。此外，特定行业景气度下降导致信用主体经营承压、担保品价值的大幅波动以及处置受限等，都对集团未来信用风险管理提出了更大的挑战。

（4）合规风险

合规风险是指因未能遵循法律法规和准则，而被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损失或商业信誉损失的风险。

（5）操作风险

操作风险是指因不完善或有问题的内部程序、人员、系统以及外部事件而导致的直接或间接损失的风险。证券公司操作风险贯穿于公司各单位及业务条线（包括业务前台及中后台单位），具有覆盖面广、种类多样、易发难控的特点，既包括高频低损类事件，也包括低频高损等其他类事件。随着集团创新业

51广发证券股份有限公司2025年度报告全文

务的不断增加、国际化业务的持续拓展、业务复杂度的逐步攀升等，如未能及时识别各业务条线和日常经营的操作隐患并有效采取缓释措施，可能会导致公司相关业务流程设置不合理、风险控制措施设计不完善、管控执行不到位，进而引发较大的操作风险。

（6）信息技术风险

信息技术大大提升了公司的运营效率与竞争力，公司的投资管理业务、交易及机构业务、财富管理业务、投资银行业务等以及中后台管理均依赖于信息系统的支撑。信息技术发挥了对公司业务重要的推动作用，同时也带来了一定的风险。电子设备及系统软件质量、系统运维能力、应用软件业务处理性能、行业服务商水平、病毒和黑客攻击、数据丢失与泄露、操作权限非正常获取、基础保障、自然灾害等都会对系统建设和运行产生重大影响。

（7）声誉风险

声誉风险是指公司经营行为或外部事件、工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约

等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对证券公司形成负面评价，从而损害其品牌价值，不利其正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。公司涉及声誉风险的经营及管理行为主要包括：战略规划或调整、股权结构变动、内部组织机构调整或核心人员变动；业务

投资活动及产品、服务的设计、提供或推介；内部控制设计、执行及系统控制的重大缺陷或重大经营损

失事件；司法性事件及监管调查、处罚；新闻媒体的不实报道或网络不实言论；客户投诉及其涉及公司

的不当言论或行为；工作人员出现不当言论或行为，违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等。

2、针对上述风险，公司已（拟）采取的风险防范对策和措施

（1）建立广发证券全面风险管理体系近年来，公司根据外部监管要求，结合内部风险管理需要，建立并持续完善全面风险管理体系，围绕“风险管理文化、风险管理治理架构、风险管理机制与实践、风险管理基础设施”等关键要素开展各

项风险管理工作。目前，公司风险管理已覆盖至各风险类型、各业务条线、各部门及各子公司，风险识别与分析、评估与计量、监控与报告、应对与处置等相关机制及流程有效运行。

（2）对各类风险的具体管理

*流动性风险管理

公司实施稳健的流动性风险管理策略，通过科学的资产负债和资金管理、多层次的流动性储备管理、有效的流动性应急处置机制以及流动性风险指标的持续监控，确保公司在正常及压力状态下均具备充足的流动性储备与筹资能力。同时，公司将子公司流动性风险纳入集团统一管控体系，谨慎防范集团流动性风险。公司流动性风险管理具体措施包括：1）根据公司资产负债结构及业务发展规划，制定实施并持

52广发证券股份有限公司2025年度报告全文续完善融资策略，实行融资负债统一归口管理；2）开展日间流动性管理，保障日间流动性头寸充足；3）实施多层次的流动性储备管理，明确储备资产投资范围，设定相应风险限额并每日监控；4）基于监管要求及内部管理需要，建立流动性风险限额体系，每日计算并监控相关指标；5）定期及不定期评估公司在内外部流动性压力情景下现金缺口、流动性风险指标等情况，并制定有针对性的流动性管理策略；6）督促并指导相关子公司建立包括风险限额、监控与报告、压力测试、应急处置等在内的流动性风险管理机制，并严格执行；7）定期与不定期开展流动性风险应急演练，根据演练情况不断优化与完善应急处置流程与机制。

*市场风险管理

公司遵循主动管理和量化导向的原则，根据自身风险偏好和市场风险容忍度，以及各业务线的实际需求，采用自上而下、自下而上相结合的方式，制定并细化集团、母公司及各业务单元市场风险限额，并通过风险识别、评估、计量、监控、报告及处置等措施，确保公司所承受的市场风险水平在设定的风险容忍度范围内。随着公司 FICC 业务、衍生品业务和跨境业务的发展，为了应对更加复杂的市场风险，公司通过如下措施提升风险管理的效力和效率：1）对于重点投资业务及复杂衍生品业务，在传统风险指标限额的基础上，通过设置 VaR 及敏感性指标限额对正常波动情况下的短期可能损失进行每日监控，建立压力测试指标限额监控评估极端情况下的可能损失，并依据业务成熟度优化风险限额分级授权机制，持续提升市场风险限额管理的科学性和有效性；2）持续自主研发集团一体化风险管理系统，对公司各类投资业务、品种、头寸的市场风险实现统一管理，实现风险指标限额的系统化监控、预警，提升监控效率；3）持续完善定价及风险计量模型风险管理框架，覆盖模型评级、开发、验证、评审、使用、监测、回顾等多个环节，并通过模型库实现模型清单信息管理。

*信用风险管理

公司通过有效风险识别、审慎风险评估和决策、动态风险计量和监控、及时风险报告和应对等方式，对信用风险实施全流程管理，以期能有效防范或避免风险事件的发生、降低风险事件对集团造成的损失并在信用风险可以接受的范围内实现风险调整后的收益最大化。公司在信用风险管理中坚持以下基本原则：1）全面覆盖：识别和管理所有产品和业务（包括新产品与新业务）中包含的信用风险；2）审慎评

估：通过制定信用业务的风险政策（包括客户尽职调查要求、业务准入要求等），加强尽职调查与风险评估，在前端控制风险；3）限额管控：持续优化交易对手内部评级与授信管理体系，建立并完善多层次信用风险限额体系（包括业务总规模限额、单一客户及其同一客户限额、单一股票担保品及行业等维度的集中度限额），有效管控各维度的信用风险暴露和集中度风险；4）有效应对：完善主体风险智能预警体系建设，优化压力测试情景设计及模型，加强日常风险监控及风险专项排查，做实资产风险分类，及时

53广发证券股份有限公司2025年度报告全文运用各类风险缓释措施和处置手段应对和化解风险，降低集团承担的风险净敞口和预期损失；5）系统支撑：建立一套智能化的信息系统和分析工具，提升风险计量与风险资产组合管理的能力。

*合规风险管理

公司严格遵守外部法律规定和监管要求，不断强化制度建设、合规审核咨询、合规监控检查、员工执业行为、反洗钱管理和隔离墙管理等各项合规管理工作。公司采取如下措施提升合规管理工作质量：1）切实落实《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》及《证券公司合规管理实施指引》等规定

的各项要求，持续完善合规管理组织架构，不断优化三道防线各司其职的合规管理体系，满足业务事前、事中合规风险管控的需要；2）根据外部法律法规变化及内部管理要求，适时组织公司内部规章制度“立、改、废”的梳理，通过合规审核咨询、检查监控、考核问责等管理措施实现对公司业务全面管理及有效管控，促进业务规范发展；3）逐步完善合规管理信息系统建设，通过智能化、数字化手段提升合规管理工作成效。

*操作风险管理

公司操作风险管理主要通过健全授权机制和岗位职责、制定完善制度流程、完善 IT 系统建设、严明

操作纪律、加强事前事中控制和事后监督检查等手段来实现。公司主要通过如下措施提升操作风险管控水平与效果：1）完善操作风险管理的制度体系，加强操作风险管理三道防线之间的联动协调；2）持续开展并优化风险与控制自我评估、关键风险指标、损失数据收集等三大工具，一方面将其常态化嵌入新业务评估、信息系统建设等日常业务运作，另一方面通过积极推动数字化风险监测指标建设、强化重点领域专项梳理评估、加强典型操作风险事件的举一反三等持续聚焦核心风险环节管控；3）通过持续优化操作风险管理系统功能，探索智能化应用，实现操作风险管理的系统化、规范化与自动化；4）结合操作风险管理体系建设要求，不断完善新产品、新业务评估管理制度，优化评审、验收和回顾流程，持续加强新业务跟踪监控、总结报告与子公司穿透管理；5）持续开展操作风险管理文化的宣导及培训。

*信息技术风险管理

2025年，公司依托“业务连续性保障、安全保障、质量保障”三大防线以及“数据平台、混合云平台、两地三中心基础平台”三大底座，实现信息技术风险事前、事中、事后闭环有效管控。公司加大信息技术投入，持续规范操作流程，加强合规风控管理，进一步提高了信息系统建设与运维的安全管理水平，保障了公司信息系统安全可靠稳定运行，有效支撑了公司业务的规范发展。

*声誉风险管理

公司根据中国证券业协会发布的《证券公司声誉风险管理指引》以及《广发证券声誉风险管理办法》

等制度要求，持续建立健全公司声誉风险管理制度，建立包括识别、评估、控制、监测、应对、报告等

54广发证券股份有限公司2025年度报告全文

在内的全流程管控机制；通过有效的舆情监测手段，对声誉风险进行及时识别和动态监测；定期对公司整体声誉风险进行评估，维护和管理媒体关系；协调公司各单位及时处理声誉风险事件；推进官方平台建设，运用多种媒介形式推动公司正面、客观信息的主动传播；组织落实声誉风险培训，培育全员声誉风险防范意识，要求全体员工主动维护、巩固和提升公司声誉，通过有效管理声誉风险，促进各项业务稳健发展，实现公司长期可持续发展。

十三、报告期内接待调研、沟通、采访等活动

公司高度重视投资者关系管理和信息披露工作，注重信息披露工作的真实性、准确性、完整性、及时性和公平性，积极维护中小投资者利益，在日常工作中认真听取和回复中小投资者的建议和咨询。公司通过电话、邮件、公司网站或深交所“互动易”平台、定期或不定期的推介会或路演、采访、调研等

方式和机构投资者、个人投资者保持通畅的互动沟通。2025年，除公众投资者日常电话沟通外，公司经营管理层及投资者关系团队与国内外的机构投资者及分析师召开各种形式的会议26次，接待机构投资者近200人。详细情况如下：

接待对谈论的主要内容及提供的接待时间接待地点接待方式接待对象象类型资料

2025年1月1日-

-电话沟通个人公众投资者公司经营发展情况

2025年12月31日

上海浦东香格里拉 瑞士银行 UBS 大中华研讨会

2025年1月14日现场沟通机构公司战略及业务发展情况

酒店所邀请的投资者高盛亚洲金融企业日所邀请

2025年1月16日公司51楼会议室电话沟通机构公司战略及业务发展情况

分析师和投资者广发证券2024年度业绩发布会

2025年3月31日公司59楼会议室业绩路演机构公司战略及业务发展情况

所邀请的分析师和投资者

网络平台机构、参与广发证券2024年度业绩

2025年4月2日网络平台线上交流公司战略及业务发展情况

线上交流个人说明会的投资者

2025 年 4 月 10 日 公司 51 楼会议室 电话沟通 机构 M&G 公司经营发展情况

2025 高盛中国 A 股企业日所邀

2025年4月15日公司39楼会议室电话沟通机构公司战略及业务发展情况

请分析师和投资者申万宏源分析师及其所邀请的

2025年4月16日公司51楼会议室电话沟通机构公司战略及业务发展情况

投资者深圳福田香格里拉美国银行证券2025中国策略会

2025年5月13日现场沟通机构公司战略及业务发展情况

酒店议所邀请分析师和投资者方正证券2025中期策略会所邀

2025年5月28日上海浦东丽晶酒店现场沟通机构公司战略及业务发展情况

请分析师和投资者上海浦东香格里拉中信证券2025年资本市场论坛

2025年5月29日现场沟通机构公司战略及业务发展情况

酒店所邀请分析师和投资者高盛亚洲金融企业日所邀请分

2025年6月24日公司51楼会议室电话沟通机构公司战略及业务发展情况

析师和投资者

2025年7月15日公司52楼会议室电话沟通机构工银瑞信公司经营发展情况

2025年7月24日公司51楼会议室电话沟通机构嘉实基金公司经营发展情况

广发证券2025年半年度业绩发

2025年9月1日公司59楼会议室业绩路演机构公司战略及业务发展情况

布会所邀请的分析师和投资者

瑞银证券中国 A 股研讨会所邀

2025年9月2日深圳文华东方酒店现场沟通机构公司战略及业务发展情况

请分析师和投资者

2025 年 9 月 4 日 香港 JW 万豪酒店 现场沟通 机构 高盛亚洲领袖峰会所邀请分析 公司战略及业务发展情况

55广发证券股份有限公司2025年度报告全文

师和投资者中信里昂证券第32届投资者论

2025年9月9日香港君悦酒店现场沟通机构公司战略及业务发展情况

坛所邀请分析师和投资者香港港岛香格里拉美国银行证券亚太会议所邀请

2025年9月10日现场沟通机构公司战略及业务发展情况

酒店分析师和投资者

2025 年 9 月 11 日 公司 51 楼会议室 电话沟通 机构 M&G 公司经营发展情况

广州珠江宾馆3楼高盛亚洲金融企业日所邀请分

2025年9月19日现场沟通机构公司战略及业务发展情况

多功能厅析师和投资者高盛亚洲金融企业日所邀请分

2025年11月6日北京中国大饭店现场沟通机构公司战略及业务发展情况

析师和投资者高盛亚洲金融企业日所邀请分

2025年11月12日深圳君悦酒店现场沟通机构公司战略及业务发展情况

析师和投资者深圳福田香格里拉高盛亚洲金融企业日所邀请分

2025年11月12日现场沟通机构公司战略及业务发展情况

酒店析师和投资者高盛亚洲金融企业日所邀请分

2025年11月14日长沙君悦酒店现场沟通机构公司战略及业务发展情况

析师和投资者

2025 年 11 月 18 日 公司 51 楼会议室 电话沟通 机构 M&G 公司经营发展情况

高盛亚洲金融企业日所邀请分

2025年11月20日上海金茂君悦酒店现场沟通机构公司战略及业务发展情况

析师和投资者

注：公司接待投资者的投资者关系活动记录表在深交所网站（www.szse.cn）及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露。

十四、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况

（一）公司是否制定了市值管理制度2025年3月28日，公司第十一届董事会第七次会议审议通过了《关于制定<广发证券市值管理制度>的议案》。为进一步加强公司市值管理，切实推动公司投资价值提升，增强投资者回报，根据《上市公司监管指引第10号——市值管理》《深交所上市规则》《深交所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》等有关法律法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》的规定，结合公司实际情况，公司制定了《广发证券市值管理制度》，该制度自董事会审议通过之日起生效。

（二）公司是否披露了估值提升计划否

十五、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司于2024年2月29日披露了《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》，结合公司发展战略和经营实际，为切实提高上市公司的可投性，增强投资者信心，促进公司稳健可持续发展，制定“质量回报双提升”行动方案。详情请见公司于 2024年 2月 29日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）和香港联交所披露易网站（www.hkexnews.hk）披露的公告。

报告期，公司主动融入国家发展大局，深化高质量经营模式。聚焦主责主业，核心竞争力持续筑牢。

深化客需驱动发展，提升综合服务能力。紧扣服务实体经济高质量发展主线，深入贯彻国家战略与监管

56广发证券股份有限公司2025年度报告全文要求，积极发挥直接融资“服务商”及资本市场“看门人”功能。拥抱科技革命，加快数智化转型。紧扣金融“五篇大文章”，对接国家重大政策导向，科技创新债、碳中和绿色债、乡村振兴债、低碳转型挂钩债、“一带一路”债、“三农”专项金融债等194期创新品种债券，承销规模约589.22亿元。持续提升 ESG 治理水平，积极承担企业公民的社会责任，广发公益基金会以乡村振兴、助学兴教、金融赋能、医疗救助为主线，累计公益支出超过3.3亿元。坚持以投资者为本，提高投资者的获得感。2025年6月，公司完成2024年度利润分配，共派发现金红利3042338204.40元；2025年10月完成了2025年中期利润分配，共分配现金红利760584551.10元。

公司将持续聚焦主责主业，服务实体经济，规范公司治理，强化核心竞争力，推动公司高质量发展再上新台阶。坚持以投资者为本，持续提升信息披露质量，加强与投资者的沟通交流，提高投资者的获得感，切实履行上市公司的责任和义务，为稳市场、稳信心贡献力量。

十六、其他披露事项

（一）董事服务合同

公司与现任第十一届董事会11位董事均签署了《董事服务合同》。董事的任期自股东会决议通过起

至第十一届董事会任期届满日止。《董事服务合同》对董事在任期内的职责、任期等进行了约定。

此外，公司的董事未与公司或公司的子公司订立任何在一年内不可以不做赔偿（法定赔偿除外）方式终止的服务合约。

（二）董事收购股份之权利

除本报告披露外，公司或其任何附属公司概无于年内任何时间参与任何安排，以致本公司之董事可藉购入本公司或任何其它团体之股份或债券而获益。

（三）获准许弥偿条文

公司已就其董事及高级管理人员可能面对因企业活动产生的对第三方的法律责任，为董事及高级管理人员之职责作适当之投保安排。

（四）董事（及与其有关连的实体）在重要合约中的权益

除服务合同外，本集团均未订立任何令公司董事（及与其有关连的实体）于报告期直接或间接享有重大权益的重要合约。

57广发证券股份有限公司2025年度报告全文

（五）董事与公司构成竞争的业务中所占的权益公司董事在与公司构成竞争的业务中不持有权益。

（六）管理合约

截至2025年12月31日止年度，概无就本集团整体或任何业务重大部分的管理及行政工作订立任何合约。

（七）主要客户

公司利用丰富的金融工具以满足企业、个人及机构投资者、金融机构及政府客户的多样化金融需求，提供综合化解决方案。主要客户位于中国。随着公司国际业务的开展，也同时为海外客户提供服务。

2025年，公司前五大客户产生的收入占公司营业总收入的比例少于5%。

公司持股5%以上股东、董事及其各自联系人未在公司前五大客户中拥有任何权益。鉴于公司业务性质，公司无主要供货商。

（八）优先认股权安排

根据中国法律及《公司章程》的规定，本公司股东并无优先认股权。

（九）履行社会责任情况

请见本报告“第五节公司治理、环境和社会”。

（十）税项减免

1、A 股股东根据财政部、国家税务总局、中国证监会《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》（财税〔2012〕85号）、《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》（财税〔2015〕101号），对于个人投资者从上市公司取得的股息红利，自个人投资者取得公司股票之日起至股权登记日止，持股期限超过1年的，暂免征收个人所得税；持股期限未超过1年（含1年）的，上市公司暂不代扣代缴个人所得税，在个人投资者转让股票时根据其持股期限计算应纳税额。

对于居民企业股东，现金红利所得税由其自行缴纳。

对于合格境外机构投资者（QFII），根据《国家税务总局关于中国居民企业向 QFII 支付股息、红利、

58广发证券股份有限公司2025年度报告全文利息代扣代缴企业所得税有关问题的通知》（国税函〔2009〕47号）的规定，上市公司按10%的税率代扣代缴企业所得税。如 QFII 股东取得的股息红利收入需要享受税收协定（安排）待遇的，可自行或委托代扣代缴义务人，向上市公司主管税务机关提出享受税收协定待遇的申请。

根据《财政部国家税务总局证监会关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》（财税〔2016〕127 号），对香港市场投资者（包括企业和个人）投资深交所上市 A 股取得的股息红利所得，在香港中央结算有限公司不具备向中国证券登记结算公司提供投资者的身份及持股时间等明细数据的条件之前，暂不执行按持股时间实行差别化征税政策，由上市公司按照10%的税率代扣所得税，并向其主管税务机关办理扣缴申报。对于香港投资者中属于其他国家税收居民且其所在国与中国签订的税收协定规定股息红利所得税率低于10%的，企业或个人可以自行或委托代扣代缴义务人，向上市公司主管税务机关提出享受税收协定待遇的申请。

2、H 股股东根据《国家税务总局关于国税发〔1993〕045号文件废止后有关个人所得税征管问题的通知》（国税函〔2011〕348号）的规定，境外居民个人股东从境内非外商投资企业在香港发行股票取得的股息红利所得，应按照“利息、股息、红利所得”项目，由扣缴义务人依法代扣代缴个人所得税。境内非外商投资企业在香港发行股票，其境外居民个人股东根据其居民身份所属国家与中国签署的税收协定及内地和香港（澳门）间税收安排的规定，享受相关税收优惠。根据相关税收协定及税收安排规定的相关股息税率一般为10%，为简化税收征管，在香港发行股票的境内非外商投资企业派发股息红利时，一般可按10%税率扣缴个人所得税，无需办理申请事宜。对股息税率不属10%的情况，按以下规定办理：（1）低于10%税率的协定国家居民，扣缴义务人可代为办理享受有关协定待遇申请，经主管税务机关审核批准后，对多扣缴税款予以退还；（2）高于10%低于20%税率的协定国家居民，扣缴义务人派发股息红利时应按协定实际税率扣缴个人所得税，无需办理申请审批事宜；（3）没有税收协定国家居民及其他情况，扣缴义务人派发股息红利时应按20%扣缴个人所得税。

根据国家税务总局《关于中国居民企业向境外 H 股非居民企业股东派发股息代扣代缴企业所得税有关问题的通知》（国税函〔2008〕897 号）的规定，中国居民企业向境外 H 股非居民企业股东派发 2008 年及以后年度股息时，统一按10%的税率代扣代缴企业所得税。

根据《财政部国家税务总局证监会关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》（财税〔2016〕127 号）的规定，对内地个人投资者通过深港通投资香港联交所上市 H 股取得的股息红利，H股公司按照 20%的税率代扣个人所得税。对内地证券投资基金通过深港通投资香港联交所上市股票取得的股息红利所得，按照上述规定计征个人所得税。对内地企业投资者通过深港通投资香港联交所上市股

59广发证券股份有限公司2025年度报告全文

票取得的股息红利所得，H股公司不代扣股息红利所得税款，由企业自行申报缴纳。其中，内地居民企业连续持有 H 股满 12 个月取得的股息红利所得，依法免征企业所得税。

根据现行香港税务局惯例，在香港无须就本公司派付的股息缴税。

本公司股东依据上述规定缴纳相关税项和/或享受税项减免。

60广发证券股份有限公司2025年度报告全文

第五节公司治理、环境和社会

一、公司治理的基本状况

（一）公司治理概况

公司致力成为具有国际竞争力、品牌影响力和系统重要性的现代投资银行。作为在中国大陆和中国香港两地上市的公众公司，公司严格按照境内外上市地的法律、行政法规及规范性文件的要求规范运作，不断提高社会认同度和公众美誉度。

公司按照《公司法》《证券法》《证券公司监督管理条例》《证券公司治理准则》《深交所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》和《香港上市规则》等有关法律、法规的规定，持续提升公司治理水平、不断完善内控管理体系，使内部控制的完整性、合理性和有效性逐步增强；公司进一步建立健全公司的规章制度，股东会、董事会、管理层等各司其职、各尽其责，形成良好的公司治理结构，公司通过此治理结构确保了公司根据《企业管治守则》规范运作。公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会和香港联交所发布的关于上市公司治理的规定不存在重大差异。

为同时满足公司作为 A+H 上市公司的公司治理和规范运作要求，公司在 2015 年 3 月 19 日的董事会上，批准采纳《标准守则》作为规范董事进行本公司上市证券交易的规则，及采纳《企业管治守则》作为规范本公司管治的指引。于本报告期末，根据对本公司董事的专门查询后，各董事在本报告期内均已严格遵守《标准守则》所订之标准。于报告期内，公司严格遵照《企业管治守则》中的守则条文，并达到了《企业管治守则》中列明的大多数建议最佳常规条文的要求。

（二）关于股东与股东会

股东会是公司的权力机构，股东通过股东会依法行使职权。现行《公司章程》及《股东会议事规则》对股东的权利和义务、股东会的职权、股东会的召开、表决、决议等事项进行了规定，确保了公司股东会的操作规范、运作有效，维护了股东、特别是中小股东的利益。

根据《公司章程》第六十五条规定，单独或者合计持有公司10%以上股份的股东向董事会请求召开临时股东会，应当以书面形式向董事会提出。董事会应当根据法律、行政法规和《公司章程》的规定，在收到请求后10日内提出同意或不同意召开临时股东会的书面反馈意见。董事会同意召开临时股东会的，应当在作出董事会决议后的5日内发出召开股东会的通知，通知中对原请求的变更，应当征得相关股东的同意。董事会不同意召开临时股东会，或者在收到请求后10日内未作出反馈的，单独或者合计持有公

61广发证券股份有限公司2025年度报告全文

司10%以上股份的股东向审计委员会提议召开临时股东会，应当以书面形式向审计委员会提出请求。审计委员会同意召开临时股东会的，应在收到请求5日内发出召开股东会的通知，通知中对原请求的变更，应当征得相关股东的同意。审计委员会未在规定期限内发出股东会通知的，视为审计委员会不召集和主持股东会，连续90日以上单独或者合计持有公司10%以上股份的股东可以自行召集和主持。

根据《公司章程》第七十条规定，单独或者合计持有公司1%以上股份的股东，可以在股东会召开10日前提出临时提案并书面提交召集人。召集人应当在收到提案后2日内发出股东会补充通知，公告临时提案的内容，并将该临时提案提交股东会审议。

作为负责任的上市公司，公司切实保护股东权益，保证其充分的知情权，确保信息披露的公平性，并持续以实际行动进一步提升与投资者沟通质量和沟通强度。公司委任了董事会秘书和公司秘书负责信息披露工作，证券事务代表和董事会办公室协助信息披露工作和维护投资者关系。公司主要通过电话、邮件、公司投资者关系网站、深交所互动易、接待来访、参加投资者见面会、境外路演等形式与投资者进行互动交流。股东可于任何时间以书面方式透过公司秘书及董事会办公室，向董事会提出查询及表达意见。在适当的情况下，股东之查询及意见将转交董事会及/或本公司相关之董事会专门委员会，以解答股东之提问，确保公司股东尤其是中小股东能够充分行使自己的权利（公司联络方式请参阅本报告第二节之“二、联系人和联系方式”）。

（三）关于董事会与经营管理层

1、董事会的职责

董事会是公司的决策机构，对股东会负责，并根据法律法规、《公司章程》及公司股票上市地的证券上市规则的规定行使职权。董事会主要负责公司战略的制定、企业管治常规的制定、风险管理及内部控制的实施，以及公司财务等方面的决策。

根据《公司章程》规定，董事会主要行使以下职权：召集股东会，并向股东会报告工作；执行股东会的决议；决定公司的经营计划和投资方案；制定公司的中、长期发展规划；制订公司的利润分配方案

和弥补亏损方案；制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；拟订公司重大收

购、收购本公司股票或者合并、分立、解散及变更公司形式的方案；在股东会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易、对外捐赠等事项；决定公司

内部管理机构的设置；根据董事长提名，聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书、合规总监、首席风险官、首席信息官、总稽核等；根据总经理的提名，决定聘任或者解聘公司副总经理、财务总监等高级管理人员；并决定其报酬事项和奖惩事项；制定公司的基本管理制度；制订《公司章程》的修改方案；管

62广发证券股份有限公司2025年度报告全文

理公司信息披露事项；向股东会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；听取公司总经理的工作汇

报并检查总经理的工作；负责督促、检查和评价公司各项内部控制制度的建立与执行情况，对内部控制的有效性负责；决定公司合规管理目标，对合规管理的有效性承担责任对合规管理有效性进行评估，督促解决合规管理中存在的问题；确保合规总监的独立性，保障合规总监独立与董事会直接沟通，保障合规总监与监管机构之间的报告路径畅通；审议批准年度合规报告，监督合规政策的实施；承担全面风险管理的最终责任，审议批准公司风险管理战略，并推动其在公司经营管理中有效实施；保障首席风险官的独立性，建立与首席风险官的直接沟通机制，履行审定风险偏好等重大风险管理政策、审议公司定期风险评估报告等相应职责；负责评估及厘定公司达成策略目标时所愿意接纳的风险性质及程度。董事会有责任确保公司设有并维持适当及有效的风险管理及内部监控系统，以处理所识别的风险、保障公司资产、预防及侦测诈骗、不当行为和损失、确保公司财务报告准确无误以及遵守适用法律及规例。董事会应持续监督管理层对风险管理及内部监控系统的设计、实施及监察，并有责任确保公司及其附属公司至少每年检讨风险管理及内部监控系统的有效性，而管理层应向董事会提供有关系统是否有效的确认；决定公司因《公司章程》第二十六条第（三）项、第（五）项、第（六）项规定的情形收购本公司股份；

负责审议公司的信息技术管理目标，对信息技术管理的有效性承担责任。审议信息技术战略，确保与本公司的发展战略、风险管理策略、资本实力相一致；建立信息技术人力和资金保障方案；评估年度信息技术管理工作的总体效果和效率；指导和推进公司企业文化建设；法律、行政法规、部门规章或《公司章程》授予的其他职权。公司重大事项应当由董事会集体决策，不得将法定由董事会行使的职权授予董事长、总经理等行使。

2、董事会的组成

公司严格按照相关监管法规和《公司章程》的规定聘任和更换董事，董事会依法行使职权，董事会的召开、表决、决议符合《公司法》等有关法规和《公司章程》的规定。公司董事会由11名董事组成，其中

4名执行董事、3名非执行董事、4名独立非执行董事。独立非执行董事的数量超过公司董事人数的1/3。

董事候选人名单以提案的方式提请股东会表决。单独或者合计持有公司1%以上股份的股东，可以向股东会提名董事候选人。董事可以由高级管理人员兼任，但兼任高级管理人员职务的董事以及由职工代表担任的董事，总计不得超过公司董事总数的1/2。除由职工代表担任的董事外，董事由股东会选举或更换，任期3年，任期届满可连选连任，并可在任期届满前由股东会解除其职务。独立非执行董事每届任期与公司其他董事相同，任期届满，可连选连任，但是连任时间不得超过六年。股东会作出选举董事之决议，应当由出席股东会的股东（包括股东代理人）所持表决权的二分之一以上通过。股东会选举两名以上独立董事时，应当实行累积投票制。

63广发证券股份有限公司2025年度报告全文

独立非执行董事必须符合《上市公司独立董事管理办法》第六条和《香港上市规则》第3.13条要求的独立性。目前，所有独立非执行董事已就其独立性情况进行自查并出具书面确认；经董事会评估，确认所有独立非执行董事的独立性。

3、董事会独立性

为提升董事会决策的客观性及成效，公司通过制定《董事会议事规则》《独立董事工作制度》等制度，确保任何董事的独立观点及意见能够传达至董事会。

（1）公司《董事会议事规则》《独立董事工作制度》等制度中，为董事履职做出指引，确保董事会

的规范运作和科学决策，并规定了董事为规避利益冲突而需采取的行动；

（2）公司董事会11名组成成员中有7名非执行董事，其中包括符合两地上市规则的4名独立非执行董事，组合保持均衡，以使董事会上有强大的独立元素；

（3）在候选人获提名委任为新独立非执行董事前，提名委员会将全面评估其独立性、工作经历和专业素养等，亦会每年评估现有独立非执行董事的持续独立性和其履职的时间投入。根据《上市公司独立董事管理办法》第六条和《香港上市规则》第3.13条，所有独立非执行董事每年均须以书面确认其符合独立性要求；

（4）董事长每年与独立非执行董事举行没有其他董事出席的会议；

（5）公司不定期召开全部由独立非执行董事参加的会议，审议《上市公司独立董事管理办法》规定

的相关事项，或根据需要研究公司其他事项；

（6）非执行董事就其于董事会及专门委员会的任职领取固定津贴；

（7）董事会下设的各专门委员会履职过程中，可以聘请中介机构为其履职提供独立专业意见，有关费用由公司承担；

（8）公司董事会每年对董事的履职进行考核，当事董事均回避表决。董事会审议确定董事的最终考

核结果后，并将董事绩效考核和薪酬情况专项说明向股东会汇报。

公司认为，报告期内上述措施和政策均得到有效的执行。

4、董事会在企业管治方面的主要举措

就企业管治而言，董事会或授权下属专门委员会履行以下职权：制定及检讨公司的企业管治政策及常规，并向董事会提出建议；检讨及监察董事及高级管理人员的培训及持续专业发展；检讨及监察发行人在遵守法律及监管规定方面的政策及常规；检讨发行人遵守《企业管治守则》的情况及在本报告内的披露。报告期，公司董事会在企业管治方面的主要举措如下：

64广发证券股份有限公司2025年度报告全文（1）为进一步加强公司市值管理，切实推动公司投资价值提升，增强投资者回报，根据《上市公司监管指引第10号——市值管理》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》等有关法律法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》的规定，结合公司实际情况，制定了《广发证券市值管理制度》。

（2）为落实新修订的《中华人民共和国反洗钱法》要求，公司对《广发证券反洗钱工作管理制度》进行了修订。

（3）公司根据收到的中国证监会《关于核准广发证券股份有限公司上市证券做市交易业务资格的批复》（证监许可〔2024〕1628号），修订了《公司章程》经营范围相关条款。

（4）为落实中国证券业协会修订发布的《证券公司全面风险管理规范》，公司对《广发证券风险管理制度》进行了修订，并更名为《广发证券全面风险管理制度》。

（5）公司按照《公司法》及中国证监会配套制度规则等规定，在《公司章程》中规定在董事会中设

审计委员会，行使《公司法》规定的监事会的职权。同时，根据中国证监会发布《集中修改、废止部分新<公司法>配套规章、规范性文件》《上市公司章程指引》《上市公司股东会规则》等制度规范，结合《香港上市规则》的修订，公司对《公司章程》及其附件《股东会议事规则》和《董事会议事规则》进行了修订。

（6）公司为董事、高级管理人员履职提供专业培训和其他支持。2025年，公司组织董事和高级管理

人员参加监管部门、上市公司协会和行业协会以及公司组织的各类培训，费用由公司承担；及时将监管部门发布的法律法规、指引、通知、专刊等及公司每月编制的《董事通讯》发送给每一位董事和高级管理人员，帮助其及时了解公司上市地监管机构及交易所的最新法规要求、证券行业发展动态和公司经营情况，为其履职提供便利及支持。

（7）公司注重发展战略、文化理念和经营发展的深度融合，公司企业文化与公司目的、价值及策略协调一致。以文化牵引业务，将服务国家战略、服务实体经济发展、服务人民对美好生活的向往作为企业职责与使命，引领投行、财富管理、资产管理等主责主业提升核心竞争力，推动经营决策与文化理念有机结合。以业务传承文化，将文化建设要求嵌入公司经营管理全流程，在业务经营中展现公司的使命追求、核心价值观和经营理念，使文化具备强大的生命力、凝聚力和感召力。报告期内，公司统筹推进企业文化建设，强化正向激励作用；建设“知识图强求实奉献”特色文化品牌，持续强化文化认同；积极培育中国特色金融文化，全力支持行业文化建设，通过参与行业文化建设课题研究等活动，助力行业高质量发展。

董事会在本报告公布前，对本报告中的公司治理章节暨企业管治报告进行了审阅，认为该部分内容

65广发证券股份有限公司2025年度报告全文

符合《香港上市规则》中的相关要求。

5、经营管理层的职责

公司实行董事会领导下的总经理负责制。《公司章程》明确界定了公司董事会和经营管理层各自的职责范围。经营管理层负责公司业务的日常经营管理，组织实施公司董事会决议和公司的年度经营计划和投资方案，拟订公司内部管理机构设置方案，拟订公司的基本管理制度，决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的管理人员和《公司章程》或董事会授予的其他职权。董事会必要时亦将其管理及行政管理方面的权力转授予经营管理层，并就授权行为提供清晰的指引。公司高级管理人员由董事会聘任和解聘，每届任期三年，任期届满连聘可以连任。

6、董事长及总经理的职责

《公司章程》《董事会议事规则》《董事长工作细则》和《总经理工作细则》对董事长和总经理的职

责进行了明确的界定。董事长是公司法定代表人，领导董事会日常工作，监督董事会决议的实施，确保董事会高效有序地运作。公司总经理主持公司日常经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董事会报告工作。报告期内及截至本报告披露日，林传辉先生担任公司董事长，秦力先生担任本公司总经理。

二、公司相对于控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面的独立情况

公司无控股股东、实际控制人。公司与第一大股东在资产、人员、财务、机构、业务等方面完全分开，董事会及各职能部门均能独立运作，具有独立完整的业务和自主经营能力。具体情况如下：

1、资产独立情况

公司具有开展证券业务所必备的独立完整的资产，不存在第一大股东及其关联方占用公司资产以及损害公司、公司其他股东、公司客户合法权益的情形。公司依法独立经营管理公司资产，拥有业务经营所需的特许经营权、房产、经营设备以及商标等。公司合法拥有该资产的所有权和使用权，不存在资产、资金被第一大股东占用而损害公司利益的情形。

2、人员独立情况

公司设有人力资源管理部和培训中心，建立了完善的人力资源管理体系和制度，独立开展劳动关系、招聘调配、绩效考核、薪酬管理、培训发展等人力资源管理相关工作，与第一大股东完全分离。公司董事、高级管理人员的选聘符合《公司法》《证券法》等有关规定，公司现任董事、高级管理人员均符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件、《深交所上市规则》及交易所其他相关规定等要求的任职条

66广发证券股份有限公司2025年度报告全文件。公司高级管理人员不存在在第一大股东单位任职的情形，也未在其他营利性机构兼职或者从事其他经营性活动。

3、财务独立情况

公司按照《企业会计准则》《企业会计准则-应用指南》《金融企业财务规则》等规定建立了独立的财

务会计核算体系和财务管理制度，设有独立的财务部门，配备了独立的财务会计人员，不存在财务会计人员在第一大股东单位兼职的情形。公司独立进行财务决策，不存在第一大股东及其关联方干预公司资金使用的情形。公司开设了独立的银行账户，不存在与第一大股东及其关联方共用账户的情形。公司作为独立的纳税主体，办理了独立的税务登记并依法纳税，不存在与第一大股东混合纳税的情形。

截至本报告披露日，公司没有为第一大股东及其他关联方提供担保。

4、机构独立情况

公司建立了完善的法人治理结构，设有股东会、董事会及其下设的战略委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会、审计委员会、风险管理委员会五个专门委员会、公司经营管理层及相关经营管理部门。

相关机构运作良好，依法在各自职权范围内行使职权。公司拥有独立完整的证券业务经营、管理体系，独立自主地开展业务经营，组织机构的设置和运行符合中国证监会的有关要求。现有的办公机构和经营场所与第一大股东完全分开，不存在机构混同的情况。

5、业务独立情况

公司按照《公司法》和《公司章程》等有关规定，依据中国证监会核准的经营范围依法独立自主地开展业务。公司已取得经营证券业务所需的相关业务许可资质，具有独立完整的业务体系和自主经营能力。公司业务运营不受第一大股东及其关联方的控制和影响，能独立面向市场参与竞争，不存在第一大股东及其关联方违反公司运作程序、干预公司内部管理和经营决策的行为。

三、同业竞争情况不适用

四、董事和高级管理人员情况

1、基本情况

姓名性别年龄任职状态职务任期起始日期任期终止日期董事长2021年7月22日至今林传辉男62现任执行董事2021年1月6日至今李秀林男73现任非执行董事2014年5月12日至今尚书志男73现任非执行董事2001年7月1日至今

67广发证券股份有限公司2025年度报告全文

郭敬谊男50现任非执行董事2020年10月19日至今执行董事2011年4月27日至今秦力男57现任总经理2024年5月10日至今执行董事2014年12月8日至今孙晓燕女53现任常务副总经理2024年5月10日至今财务总监2006年3月6日至今

肖雪生男53现任执行董事、副总经理2024年5月10日至今梁硕玲女54现任独立非执行董事2020年6月9日至今黎文靖男46现任独立非执行董事2020年6月9日至今张闯男47现任独立非执行董事2024年5月10日至今王大树男69现任独立非执行董事2024年5月10日至今欧阳西男58现任副总经理2024年5月10日至今张威男50现任副总经理2014年5月12日至今易阳方男55现任副总经理2021年7月22日至今副总经理2021年7月22日至今辛治运男56现任首席信息官2019年5月30日至今徐佑军男54现任副总经理2021年7月22日至今胡金泉男50现任副总经理2024年5月10日至今吴顺虎男56现任合规总监2024年5月10日至今崔舟航男42现任首席风险官2024年5月10日至今

董事会秘书、联席公司秘尹中兴男38现任2024年5月10日至今

书、证券事务代表李谦男41离任副总经理2021年7月22日2025年10月15日

注1：“年龄”计算时点为2026年3月30日；

注2：公司未实施股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施。

报告期是否存在任期内董事和高级管理人员离任的情况是

公司董事、高级管理人员变动情况姓名担任的职务类型日期原因李谦副总经理离任2025年10月15日个人工作变动原因

1.2025年10月15日，公司收到原副总经理李谦先生的书面辞职函，李谦先生因个人工作变动原因，申请辞去公司副总经理职务。李谦先生的书面辞职函自送达公司董事会之日起生效。

2. 2025 年 12 月 23 日，公司召开 2025 年第三次临时股东大会、2025 年第二次 A 股类别股东大会及

2025 年第二次 H 股类别股东大会，审议通过了关于修订《公司章程》及其附件的议案，对《公司章程》

及其附件《股东会议事规则》《董事会议事规则》进行修订，废止其附件《监事会议事规则》。自修订后的《公司章程》生效之日起，由董事会审计委员会行使《公司法》规定的监事会职权。公司第十一届监事会监事周锡太先生、王振宇先生、郑春美女士、周飞媚女士及易鑫钰女士自修订后的《公司章程》生效之日起不再担任公司监事职务。

2、任职情况

公司现任董事、高级管理人员的简历如下：

（1）董事执行董事

林传辉先生自2021年1月起获委任为本公司执行董事，自2021年7月起获委任为本公司董事长。林

68广发证券股份有限公司2025年度报告全文

传辉先生曾任中央党校科研办公室干部、组织局副处级调研员，本公司投资银行部北京业务部总经理、投资银行部副总经理、上海业务总部总经理、投资银行部常务副总经理、广发基金（筹）总经理，广发基金总经理、副董事长，瑞元资本管理有限公司董事长、总经理，广发国际资产管理有限公司董事会主席、本公司总经理、广发控股香港董事长。林传辉先生现兼任中证机构间报价系统股份有限公司董事。林传辉先生自吉林大学取得经济学学士学位。

秦力先生自2011年4月起获委任为本公司执行董事，自2024年5月起获委任为本公司总经理。秦力先生曾任本公司投行业务管理总部常务副总经理、投资理财部总经理、资金营运部总经理、规划发展部总

经理、投资部总经理，本公司总经理助理、副总经理、常务副总经理，易方达基金董事、广发基金（筹）董事、广发基金董事、广发信德董事长、广东股权交易中心股份有限公司董事长，广发控股香港董事、董事长，广发证券公司总监、广发资管总经理、广发资管董事长。秦力先生现兼任广发控股香港董事长。秦力先生自上海财经大学取得经济学学士学位，自暨南大学取得商业经济学硕士学位，自中国人民大学取得经济学博士学位，并于长江商学院完成高级管理人员工商管理课程。

孙晓燕女士自2014年12月获委任为本公司执行董事，自2006年3月获委任为本公司财务总监，自

2024年5月获委任为本公司常务副总经理。孙晓燕女士曾任公司财会部副总经理、投资自营部副总经理、财务部总经理、广发基金（筹）财务总监，广发基金财务总监、副总经理，本公司副总经理、广发控股香港董事、证通公司监事会主席。孙晓燕女士现兼任广发基金董事、证通公司监事、广发资管董事长。孙晓燕女士自中国人民大学取得经济学学士学位，自中欧国际工商学院取得工商管理硕士学位。

肖雪生先生自2024年5月获委任为本公司执行董事、副总经理。肖雪生先生曾任本公司总裁办公室副总经理兼文秘科经理、行政部副总经理、办公室总经理、兼并收购部总经理、投行业务管理总部副总经理、

广发信德总经理。肖雪生先生现兼任广发投资（香港）董事，广发信德董事、董事长。肖雪生先生自中国人民大学取得法学学士学位，于中国社会科学院研究生院完成货币银行学专业硕士研究生课程。

非执行董事李秀林先生自2014年5月起获委任为本公司非执行董事。李秀林先生现任吉林敖东董事长。李秀林先生曾任吉林省延边敦化鹿场医生，延边敖东制药厂厂长、工程师，延边州敦化鹿场场长、延边敖东药业（集团）股份有限公司（现为吉林敖东药业集团股份有限公司）董事长兼总经理。李秀林先生自中国共产党中央党校函授学院取得经济学本科学历证书，于清华大学经济管理学院修毕第28期工商管理培训课程。

尚书志先生自2001年7月起获委任为本公司非执行董事。尚书志先生现任辽宁成大名誉董事长、董事。尚书志先生曾任辽宁省纺织品进出口公司副总经理，辽宁省针棉毛织品进出口公司副经理并负责营运工作、总经理，辽宁成大集团有限公司董事长。尚书志先生毕业于东北财经大学国际贸易专业，自辽宁省人事厅（现名辽宁省人力资源和社会保障厅）取得高级经济师资格及高级国际商务师资格，自东北财经大

69广发证券股份有限公司2025年度报告全文

学取得高级管理人员工商管理硕士学位（EMBA）。

郭敬谊先生自2020年10月起获委任为本公司非执行董事。郭敬谊先生现任中山公用党委书记、董事长。郭敬谊先生曾任中山市三乡供水有限公司经理、中山市供水有限公司三乡分公司经理、中山市供水有限公司副总经理及常务副总经理、中山公用事业集团股份有限公司水务事业部副总经理、中山市供水有限

公司总经理、中山中汇投资集团有限公司副总经理、中山市交通发展集团有限公司总经理，中山市轨道交通有限公司执行董事、总经理，中山市东部外环高速公路有限公司执行董事、中山市交发投资有限公司执行董事，中山中汇投资集团有限公司董事、总经理。郭敬谊先生自五邑大学取得工学学士学位，于中共中央党校研究生院完成在职研究生经济学（经济管理）专业学习。

独立非执行董事梁硕玲女士自2020年6月起获委任为本公司独立非执行董事。梁硕玲女士现任香港大学经济及工商管理学院首席讲师、副院长。梁硕玲女士曾任香港城市大学会计学助理教授，香港大学国际商业及环球管理课程主任、经济及工商管理学院助理院长。梁硕玲女士现兼任友和集团控股有限公司独立董事。梁硕玲女士自加拿大英属哥伦比亚大学取得学士学位及自香港中文大学取得博士学位。

黎文靖先生自2020年6月起获委任为本公司独立非执行董事。黎文靖先生现任暨南大学管理学院教授、院长。黎文靖先生曾任暨南大学管理学院讲师、副教授，会计学系副主任、主任，长视科技股份有限公司、深圳市迅方技术股份有限公司、汤臣倍健股份有限公司、珠海华金资本股份有限公司独立董事，广发银行股份有限公司外部监事。黎文靖先生自中山大学取得学士学位及博士学位。

张闯先生自2024年5月起获委任为本公司独立非执行董事。张闯先生现任长春理工大学法学院教授、院长。张闯先生曾任长春理工大学法学院讲师、副教授、教授，科研处副处长、社会科学处副处长、处长，吉林智辉律师事务所兼职律师。张闯先生自东北师范大学取得汉语言文学专业本科学历证书，自吉林大学取得法学硕士学位及博士学位。

王大树先生自2024年5月起获委任为本公司独立非执行董事。王大树先生现任北京大学经济学院教授。王大树先生曾任华电国际电力股份有限公司独立董事。王大树先生现兼任吉林吉恩镍业股份有限公司、天津中绿电投资股份有限公司独立董事。王大树先生自北京大学取得经济学学士学位及硕士学位，自澳大利亚 La Trobe大学取得经济学博士学位。

（2）高级管理人员

秦力先生、孙晓燕女士和肖雪生先生的简历请见本节“（1）董事”。

欧阳西先生自2024年5月起获委任为本公司副总经理。欧阳西先生曾任广东机械学院（现名广东工业大学）图书馆助理馆员，本公司投资银行部副总经理及常务副总经理、投资自营部总经理、投资银行总部

70广发证券股份有限公司2025年度报告全文

常务副总经理，本公司董事会秘书、财务总监、副总经理、公司总监，广发基金董事、广发合信产业投资管理有限公司董事长。欧阳西先生现兼任广发控股香港董事、广州投资顾问学院管理有限公司董事、惠理集团执行董事。欧阳西先生自武汉大学取得理学学士学位，自暨南大学取得经济学硕士学位。

张威先生自2014年5月起获委任为本公司副总经理。张威先生曾任安徽国际信托投资公司信托资金部资金经理，本公司投资银行部业务经理，债券业务部副总经理、总经理，投行业务管理总部副总经理、联席总经理，固定收益总部总经理、本公司总经理助理、广发资管董事长、广发合信产业投资管理有限公司董事长、中证信用增进股份有限公司董事。张威先生现兼任中证信用增进股份有限公司监事、广发控股香港董事、广发融资租赁董事长。张威先生自安徽大学取得经济学学士学位，自复旦大学取得经济学硕士学位，自中国人民大学取得经济学博士学位。

易阳方先生自2021年7月起获委任为本公司副总经理。易阳方先生曾任江西省永修县第二中学教师、江西省永修县招商开发局科员，本公司投资银行总部、投资理财总部，投资自营部业务员、副经理，广发基金筹备组成员、广发基金投资管理部职员、投资管理部总经理、基金经理、总经理助理、投资总监、副

总经理、常务副总经理，广发国际资产管理有限公司董事、董事会副主席、主席，瑞元资本管理有限公司董事、易方达基金董事。易阳方先生自江西大学取得理学学士学位，自上海财经大学取得经济学硕士学位。

辛治运先生自2019年5月起获委任为本公司首席信息官，自2021年7月起获委任为本公司副总经理。

辛治运先生曾任高等教育出版社软件工程师、编辑，中国证监会信息中心主任科员、副处长，机构监管部综合处副处长、正处级调研员、正处级调研员（主持工作）、审核处处长，安信证券股份有限公司（现名国投证券股份有限公司，后同）副总裁、首席风险官、合规总监、财务总监，安信乾宏投资有限公司董事。

辛治运先生现兼任本公司北京代表处首席代表、广发控股香港董事。辛治运先生自北方工业大学取得工学学士学位，自北京师范大学取得教育学硕士学位，自英国诺丁汉大学取得工商管理（金融学）硕士学位，自清华大学取得工学博士学位。

徐佑军先生自2021年7月起获委任为本公司副总经理。徐佑军先生曾任广州交通房地产公司开发部员工、广东珠江投资公司企管部员工、广州证券有限责任公司投资银行部经理，本公司投资银行部业务经理、湖北总部总经理助理、投资银行部总经理助理、投行综合管理部总经理助理、兼并收购部执行董事、董事

会办公室总经理、本公司董事会秘书、联席公司秘书、证券事务代表、合规总监、合规与法律事务部总经理。徐佑军先生现兼任易方达基金董事。徐佑军先生自湘潭大学取得工学学士学位，自中山大学取得经济学硕士学位。

胡金泉先生自2024年5月起获委任为本公司副总经理。胡金泉先生曾任本公司投资银行部业务助理、业务主办，本公司办公室业务主管、总经理助理，投资银行部总监、董事总经理，本公司总经理助理、投行业务管理委员会副主任委员。胡金泉先生现兼任本公司投行业务管理委员会主任委员、广发控股香港董

71广发证券股份有限公司2025年度报告全文

事、广发融资（香港）董事。胡金泉先生自西南财经大学取得经济学学士及经济学硕士学位。

吴顺虎先生自2024年5月起获委任为本公司合规总监。吴顺虎先生曾任中国妇女管理干部学院山东分院（现名山东女子学院）教师，中国证券业协会培训部副主任、主任、教育培训委员会副主任委员，中国证监会风险处置办公室主任科员、上海专员办调研员，中山证券有限责任公司党委副书记兼资产管理部总经理、中新汇金股权投资基金管理（深圳）有限公司总经理兼法定代表人，广发资管副总经理、首席风险官、合规负责人，本公司合规与法律事务部总经理、本公司首席风险官兼风险管理部总经理。吴顺虎先生现兼任本公司合规与法律事务部总经理。吴顺虎先生自山东大学取得经济学学士学位及硕士学位，自中国人民大学取得经济学博士学位。

崔舟航先生自2024年5月起获委任为本公司首席风险官。崔舟航先生曾任花旗银行（中国）有限公司职员，本公司风险管理部总经理助理、副总经理、副总经理（负责全面工作），本公司人力资源管理部总经理、本公司人力资源总监、广发控股香港首席风险官。崔舟航先生现兼任本公司风险管理部总经理、广发资管首席风险官。崔舟航先生自北京大学取得理学学士、经济学双学士学位，自北京大学取得经济学硕士学位，自香港大学取得金融学硕士学位。

尹中兴先生自2024年5月起获委任为本公司董事会秘书、联席公司秘书及证券事务代表。尹中兴先生曾任北京证券期货研究院高级研究助理，中证金融研究院高级研究助理、工会委员、助理研究员、团委副书记、团委书记，本公司战略发展部执行董事。尹中兴先生现兼任本公司董事会办公室总经理。尹中兴先生自北京林业大学取得工学学士学位，自北京大学取得经济学硕士学位。

除本报告披露外，报告期内，董事确认，概无董事及最高行政人员资料变更须根据《香港上市规则》

13.51B(1)条予以披露。

控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况不适用在股东单位任职情况在股东单位担任的在股东单位是否任职人员姓名股东单位名称任期起始日期任期终止日期职务领取报酬津贴李秀林吉林敖东董事长2000年2月至今是名誉董事长2025年2月至今尚书志辽宁成大是董事1993年8月至今郭敬谊中山公用董事长2020年9月至今是在其他单位任职情况任职人员在其他单位担任的在其他单位是否其他单位名称任期起始日期任期终止日期姓名职务领取报酬津贴林传辉中证机构间报价系统股份有限公司董事2021年12月至今否孙晓燕证通公司监事2018年6月至今否

香港大学经济及工商管理学院副院长、首席讲师2020年1月至今是梁硕玲友和集团控股有限公司独立董事2023年7月至今是

72广发证券股份有限公司2025年度报告全文

黎文靖暨南大学管理学院院长、教授2019年3月至今是

张闯长春理工大学法学院院长、教授2020年9月至今是北京大学经济学院教授2003年8月至今是王大树吉林吉恩镍业股份有限公司独立董事2018年12月至今是天津中绿电投资股份有限公司独立董事2023年12月至今是广州投资顾问学院管理有限公司董事2023年9月至今否欧阳西惠理集团执行董事2025年11月至今否张威中证信用增进股份有限公司监事2022年5月至今否徐佑军易方达基金董事2025年3月至今否公司现任及报告期内离任董事和高级管理人员近三年证券监管机构处罚的情况不适用

3、董事、高级管理人员薪酬情况

（1）董事、高级管理人员薪酬的决策程序

未与公司建立劳动合同关系的公司董事享有津贴，与公司建立劳动合同关系的公司董事按公司制度领取薪酬。股东会、董事会、董事会薪酬与考核委员会、独立董事在决策过程中按照有关规定履行相应职责。

（2）董事、高级管理人员薪酬确定依据和实际支付情况

参照金融行业同类公司的标准，结合公司的实际情况并根据其岗位和绩效挂钩情况确定。根据公司的薪酬制度，将代扣个人所得税后的金额定期支付至个人账户。

（3）公司董事、高级管理人员考核相关情况说明

1）公司董事的履职考核由董事自评、董事会薪酬与考核委员会评价、董事会审议确定三部分构成。

董事会薪酬与考核委员会及董事会对每位董事履职情况进行审议时，当事董事应回避表决。

董事的履职考核具体步骤如下：

*董事自评：由董事本人依据《董事履职自我评价表》对其个人年度履职情况进行评价，自评结果应经董事会薪酬与考核委员会复核后确定，自评结果分称职或不称职两种情况。

*董事会薪酬与考核委员会评价：董事会薪酬与考核委员会对董事的履职考核评价由董事会薪酬与考

核委员会审议决定。董事会办公室会同相关部门收集董事年度履职情况，并依据董事年度履职情况协助董事会薪酬与考核委员会对《董事履职考评表》进行评价、对《董事履职合规性核对表》进行核对；结果分称职或不称职两种情况。

如经董事会薪酬与考核委员会复核后的履职自评结果和履职考评结果均为称职，且《董事履职合规性核对表》的核对结果中未出现“否”的，年度履职考核结果为称职；否则，为不称职。

董事会薪酬与考核委员会对每位董事履职情况进行审议时，当事董事应回避表决。

73广发证券股份有限公司2025年度报告全文

*董事会评价：由董事会审议确定董事的最终考核结果；公司执行董事的履职考核程序同时适用公司

的人力资源管理制度及《经营管理层绩效考核与薪酬管理办法》等其他相关规定；当事董事应回避表决。

根据董事会审议通过的《关于董事2025年度履职考核的议案》，各位董事的考核结果如下：

同意林传辉考核结果为称职；同意李秀林考核结果为称职；同意尚书志考核结果为称职；同意郭敬谊考核结果为称职；同意秦力考核结果为称职；同意孙晓燕考核结果为称职；同意肖雪生考核结果为称职；

同意梁硕玲考核结果为称职；同意黎文靖考核结果为称职；同意张闯考核结果为称职；同意王大树考核结果为称职。

2）公司经营管理层的考核按照公司的人力资源管理制度及公司《经营管理层绩效考核与薪酬管理办法》等其他相关规定执行；同时，公司合规总监的考核按照公司《合规总监履职考核与薪酬管理办法》的规定执行。审计委员会参与对内部审计负责人的考核。

（4）公司报告期内董事和高级管理人员薪酬情况

单位：万元从公司获得的税前是否在公司关联姓名性别年龄职务任职状态报酬总额方获取报酬

林传辉男62执行董事、董事长现任361.70否

李秀林男73非执行董事现任18.00是

尚书志男73非执行董事现任18.00是

郭敬谊男50非执行董事现任0.00是

秦力男57执行董事、总经理现任356.88否

执行董事、常务副总经

孙晓燕女53现任346.43否

理、财务总监

肖雪生男53执行董事、副总经理现任316.94否

梁硕玲女54独立非执行董事现任27.00否

黎文靖男46独立非执行董事现任27.00否

张闯男47独立非执行董事现任27.00否

王大树男69独立非执行董事现任27.00否

欧阳西男58副总经理现任336.08否

张威男50副总经理现任320.82否

易阳方男55副总经理现任324.92否

辛治运男56副总经理、首席信息官现任306.07否

徐佑军男54副总经理现任305.14否

胡金泉男50副总经理现任314.72否

吴顺虎男56合规总监现任279.57否

崔舟航男42首席风险官现任286.49否

董事会秘书、联席公司秘

尹中兴男38现任273.73否书

李谦男41副总经理离任238.41否

合计--------4511.91--

注1：公司不存在支付非现金薪酬的情况；

注2：从公司获得的税前报酬总额为归属于公司2025年度计提并发放的薪酬；

注3：执行董事和高级管理人员的最终薪酬仍在确定过程中；

注4：上述人员报告期内薪酬为其担任董事、高级管理人员职务期间领取的薪酬。

报告期末全体董事和高级管理人公司董事的考核适用《董事、监事履职考核与薪酬管理办法》；执行董事的考核同时适用

74广发证券股份有限公司2025年度报告全文

员实际获得薪酬的考核依据公司的人力资源管理制度及《经营管理层绩效考核与薪酬管理办法》；经营管理层的考核

按照公司的人力资源管理制度及公司《经营管理层绩效考核与薪酬管理办法》等其他相关规定执行；同时，公司合规总监的考核按照公司《合规总监履职考核与薪酬管理办法》的规定执行。

报告期末全体董事和高级管理人公司第十一届董事会第十四次会议审议通过了《关于董事2025年度履职考核的议案》《关员实际获得薪酬的考核完成情况于经营管理层考核的议案》，完成了考核。

《证券公司治理准则》规定：“证券公司高级管理人员的绩效年薪由董事会根据高级管理人员的年度绩效考核结果决定，40%以上应当采取延期支付的方式，且延期支付期限不少于3年。延期支付薪酬的发放应当遵循等分原则。”《证券公司建立稳健薪酬制度指报告期末全体董事和高级管理人引》规定：“薪酬支付计划应当确保公司资本充足和可持续经营，递延支付年限应当与员实际获得薪酬的递延支付安排相关业务的风险持续期限相匹配，递延支付速度应当不快于等分比例。”公司董事会按照上述规定，结合公司《经营管理层绩效考核与薪酬管理办法》制定经营管理层年度绩效薪酬延期支付的具体方案并执行。

报告期末全体董事和高级管理人

报告期内，未发生董事和高级管理人员薪酬止付追索情况。

员实际获得薪酬的止付追索情况其他情况说明不适用

五、报告期内董事履行职责的情况

1、董事出席董事会及股东会的情况

董事出席董事会及股东会的情况本报告期应以通讯方式是否连续两次现场出席董委托出席董缺席董事会出席股东董事姓名参加董事会参加董事会未亲自参加董事会次数事会次数次数会次数次数次数事会会议

林传辉64200否8/8

李秀林61500否8/8

尚书志61500否8/8

郭敬谊64200否8/8

秦力64200否8/8

孙晓燕63300否8/8

肖雪生64200否8/8

梁硕玲61500否8/8

黎文靖61500否8/8

张闯61500否8/8

王大树64200否8/8

2、董事对公司有关事项提出异议的情况

报告期内董事对公司有关事项未提出异议。

3、董事履行职责的其他说明

报告期内，不存在董事对公司有关建议未被采纳的情况。报告期内，公司独立非执行董事与公司董事长专门召开会议，就“在资本市场运行和监管逻辑变革的背景下，如何实现公司高质量发展”进行了讨论。公司将独立非执行董事的意见融入日常的经营发展中，紧跟国家政策趋势，把握战略机遇期；优

75广发证券股份有限公司2025年度报告全文

化业务布局结构，提高经营稳定性；积极变革发展，提升综合经营效能；推进数智化转型，构建未来核心竞争力。

4、董事会对股东会决议的执行情况

公司董事会对股东会的决议执行情况良好，对报告期股东会的决议执行主要情况如下：

（1）公司于 2025年 2月 13日召开 2025年第一次临时股东大会、2025年第一次 A股类别股东大会及

2025年第一次 H股类别股东大会，分别审议通过了《关于变更回购 A股股份用途并注销的议案》，同意上

述回购 A 股股份用途变更为“本次实际回购的股份用于注销并减少注册资本。”即注销公司回购专用证券账户中的全部 15242153 股 A 股股份并相应减少公司注册资本。公司于 2025 年 2 月 25 日完成了上述注销。

（2）2025年5月16日，公司2024年度股东大会审议通过了《关于聘请2025年度审计机构的议案》。

根据该议案，公司续聘安永为公司2025年度审计机构。

（3）2025年5月16日，公司2024年度股东大会审议通过了《广发证券2024年度利润分配方案》和

《关于提请股东大会授权董事会决定2025年度中期利润分配的议案》。公司已于2025年6月30日完成了2024年度利润分配事宜，以公司股本7605845511股为基数，每10股分配现金红利人民币4.00元（含税）；并于2025年10月22日完成了2025年度中期利润分配事宜，以公司股本7605845511股为基数，每10股分配现金红利人民币1.00元（含税）。

（4）2025年5月16日，公司2024年度股东大会审议通过了《关于公司为广发金融交易（英国）有限公司境外贷款提供担保的议案》。根据该议案，公司向境内商业银行申请开立存续累计余额不超过1.4亿美元的融资性保函（或备用信用证），前述融资性保函（或备用信用证）的期限不超过4年，为广发金融交易（英国）有限公司向境外商业银行申请余额不超过对应金额的流动资金贷款事项提供担保。

（5）2025 年 12 月 23 日，公司 2025 年第三次临时股东大会、2025 年第二次 A 股类别股东大会及

2025 年第二次 H 股类别股东大会审议通过了《关于修订<广发证券股份有限公司章程>及其附件的议案》

修订后的《公司章程》及其附件自该次股东大会决议之日起正式生效。公司根据相关法律法规向广东证监局递交了《关于修订广发证券公司章程的备案报告》。

5、董事培训情况

公司高度重视董事的持续培训，以确保董事对公司的业务发展及运作有适当的了解，对公司上市地的相关监管法律法规及监管规定有全面的了解。报告期，公司董事除了参加监管部门提供的培训外，还积极参与行业协会等自律组织的研讨会、座谈会等，促进履职能力的提升。公司及时将监管部门、公司

76广发证券股份有限公司2025年度报告全文

股票上市地证券交易所发布的法律法规、指引、通知、专刊等发送给董事、高级管理人员，帮助其及时了解公司上市地监管机构及交易所的最新法规要求、证券行业发展动态；及时向每一位董事提供公司每

月编制的《董事通讯》、不定期编制的培训专刊，帮助其全面了解公司运营情况，股东会、董事会相关决议执行情况，为董事履职提供便利。

董事于2025年度参加的主要培训情况如下：

姓名职务培训内容

2025年2月5日，参加广东省高质量发展大会；

2025 年 3 月 28 日，参加公司“1+N”政策体系和监管逻辑对证券行业的影响培训；

2025年4月25日，参加中国工商银行股份有限公司举办的“银证合力做好五篇大文章助力资本市场高质量发展”推进会；

2025年6月4日，参加广东证监局辖区机构监管工作会议；

执行董事、2025年6月14日，参加公司人工智能主题学习专题培训；

林传辉

董事长2025年7月26日，参加公司宏观经济形势分析会议；

2025年8月4日，参加公司第八期“对话行业先锋”智汇论坛中国创新药研发的现在和未来；

2025年8月20日，参加全国人大常委会金融工作情况调研座谈会；

2025年10月13日-17日，参加中共广东省委金融委员会办公室组织的金融服务中国式现代化的广

东实践专题研讨班；

2025年12月16日，参加广东省金融工作会议。

2025 年 3 月 7 日，参加公司第五期对话行业先锋智汇论坛——Deepseek 破局与端侧 AI 前瞻；

2025年3月17日，参加公司第六期对话行业先锋智汇论坛——绿色引擎下一代储能技术破局者；

2025 年 3 月 28 日，参加公司组织的“1+N”政策体系和监管逻辑对证券行业的影响培训；

2025年4月16日，参加深交所组织的上市公司再融资专题调研座谈会；

执行董事、2025年5月8日，参加中共广东省委金融委员会办公室组织的金融“五篇大文章”调研座谈会；

秦力

总经理 2025 年 6 月 7 日，参加公司澎π计划青年人才 AI 训练营；

2025年6月14日，参加公司人工智能主题学习专题培训；

2025年7月16日，参加广东省人民政府举办的金融支持优势企业产业链整合兼并座谈会；

2025年7月26日，参加公司宏观经济形势分析会议；

2025 年 9 月 4 日，参加中共广东省委金融委员会办公室组织的稳定币和 RWA 研讨会。

2025年1月12日，参加哈佛商学院全球高管领导力课程（2025年课程）；

2025年2月25日，参加浦发银行“外滩12号”同业合作沙龙；

执行董事、2025年3月25日，参加中国人民银行组织的港股上市券商使用人民币分红派息有关情况及问题座孙晓燕常务副总经理、谈会；

财务总监 2025 年 3 月 28 日，参加公司组织的“1+N”政策体系和监管逻辑对证券行业的影响培训；

2025年6月14日，参加公司人工智能主题学习专题培训；

2025年7月26日，参加公司宏观经济形势分析会议。

2025年1月14日，参加广州市人民政府办公厅组织的2025年第3次金融工作专题会议；

2025年2月5日，参加广东省高质量发展大会“加快发展金融和现代服务业，助推产业高质量发展”

分论坛；

2025年2月6日，参加广州市高质量发展大会；

2025年2月7日，参加广州开发区、黄埔区高质量发展大会；

执行董事、 2025 年 3 月 7 日，参加公司第五期对话行业先锋智汇论坛——Deepseek 破局与端侧 AI 前瞻；

肖雪生

副总经理2025年3月17日，参加公司第六期对话行业先锋智汇论坛——绿色引擎下一代储能技术破局者；

2025 年 3 月 28 日，参加公司组织的“1+N”政策体系和监管逻辑对证券行业的影响培训；

2025年4月7日，参加公司第七期对话行业先锋智汇论坛-“生命科学技术与合成生物产业化破局”；

2025年6月14日，参加公司人工智能主题学习专题培训；

2025年7月26日，参加公司宏观经济形势分析会议；

2025年8月4日，参加公司第八期“对话行业先锋”智汇论坛中国创新药研发的现在和未来。

2025年1月13日，参加中国上市公司协会线上《宏观经济展望：三股力量助复苏》培训；

2025 年 2 月 27 日，参加中国上市公司协会线上《从 ChatGPT 到通用智能：新长征新变化》培训；

2025 年 3 月 28 日，参加公司组织的“1+N”政策体系和监管逻辑对证券行业的影响培训；

李秀林非执行董事2025年5月27日，参加吉林省证券业协会组织的吉林辖区上市公司培训会；

2025年6月12日，参加中国上市公司协会线上《证券虚假陈述的认定与诉讼应对》培训；

2025年7月24日，参加中国上市公司协会线上《上市公司独立董事制度的发展、实践与展望》培训；

2025年8月21日，参加中国上市公司协会线上《<业财数融智算未来>大型企业业财融合创新领先实

77广发证券股份有限公司2025年度报告全文践》培训；

2025 年 9 月 5 日，参加中国上市公司协会线上《企业 AI：让 AI 在企业落地》培训；

2025年10月22日，参加中国上市公司协会线上《可持续发展报告与投资者关系管理》培训；

2025年11月11日，参加中国上市公司协会线上《上市公司证券领域刑事法律风险与应对》培训；

2025年12月19日，参加中国上市公司协会线上《怎样做一个合格的上市公司董事及高管》培训。

2025年2月14日，参加上交所组织的2025年上市公司董事、监事和高管合规履职培训；

2025 年 3 月 28 日，参加公司组织的“1+N”政策体系和监管逻辑对证券行业的影响培训；

尚书志非执行董事

2025年10月23日，参加大连上市公司协会组织的2025年大连辖区上市公司董事及高级管理人员专题培训。

2025 年 2 月 26 日-27 日，参加公司 2025 年 AI+产业论坛暨春季上市公司闭门交流会；

2025 年 3 月 7 日，参加公司“DeepSeek 破局与端侧 AI 前瞻产业论坛”暨第五期“对话行业先锋智汇论坛”；

2025年3月17日，参加公司“绿色引擎：下一代储能技术破局者论坛”暨第六期“对话行业先锋智汇论坛”；

2025年3月24日，参加中山市属国企资本运作培训；

2025 年 3 月 28 日，参加公司组织的“1+N”政策体系和监管逻辑对证券行业的影响培训；

2025年4月9日，参加公司“生命科学技术创新与合成生物产业化破局论坛”暨第七期“对话行郭敬谊非执行董事业先锋智汇论坛”；

2025年5月21日-23日，参加公司2025年“对话掌门人”精品上市公司闭门交流会；

2025年8月4日，参加公司“中国创新药研发的现在和未来论坛”暨第八期“对话行业先锋智汇论坛”；

2025年8月27日-29日，参加公司2025年秋季资本论坛暨上市公司闭门交流会；

2025年9月14日，参加全省国有企业组织书记培训示范班；

2025年9月18日，参加中山市培育和发展新质生产力、推动市属国企高质量发展专题培训班；

2025年10月23日，参加灼见名家周年论坛；

2025年12月30日，参加国有企业违规经营投资责任追究制度培训。

2025 年 1 月 16 日，参加香港特别行政区廉政公署（ICAC）法务会计学习坊；

2025 年 3 月 15 日，参加香港特别行政区廉政公署（ICAC）的“商城记：上市公司董事及高级管理人员的诚信管治角色”学习坊；

梁硕玲独立非执行董事

2025 年 3 月 28 日，参加公司组织的“1+N”政策体系和监管逻辑对证券行业的影响培训；

2025 年 10 月，撰写及出版《JPEX Scandal: Investors’ oversight of red flags？》，提出利用公司管治、董事及高级管理人员的诚信管理方式以预防诈骗发生。

2025 年 3 月 28 日，参加公司组织的“1+N”政策体系和监管逻辑对证券行业的影响培训；

2025年6月20日，学习全国“两会”精神解读专栏网络课程；

2025年7月9日-10日，参加中国上市公司协会举办的上市公司独立董事能力建设培训（第五期）；

黎文靖独立非执行董事2025年9月12日-10月31日，参加暨南大学研究生导师线上培训课程；

2025年10月15日，参加暨南大学“2025年保密教育线上培训”；

2025年10月15日-23日，参加暨南大学“加强政治训练提高政治能力”专栏学习；

2025年12月1日-25日，参加暨南大学处级干部2025年度学法考试。

2025 年 3 月 28 日，参加公司组织的“1+N”政策体系和监管逻辑对证券行业的影响培训；

2025年6月15日，参加武汉理工大学举办的理工类高校法学教育研讨会；

2025年9月25-26日，参加深交所主办、安徽上市公司协会承办的上市公司董事后续培训班第145

张闯独立非执行董事期；

2025年10月17日，参加中国音像著作权管理协会举办的第五届著作权集体管理论坛；

2025年10月18日，参加福建师范大学举办的第二十九届全国高校法学院院长联席会议暨数智时代

法治教育与法学研究的创新发展研讨会。

2025年3月8日至10日，参加中国上市公司协会举办的上市公司独立董事能力建设培训（第四期）；

王大树独立非执行董事

2025 年 3 月 28 日，参加公司组织的“1+N”政策体系和监管逻辑对证券行业的影响培训。

六、董事会下设专门委员会在报告期内的情况

公司董事会下设战略委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会、审计委员会和风险管理委员会，各委员会分工明确，权责分明，运作有效，使董事会的决策分工更加细化。各专门委员会在公司的重大决策中较好地发挥了作用。

78广发证券股份有限公司2025年度报告全文目前，董事会下设专门委员会成员情况如下：

委员会名称成员情况

战略委员会林传辉（主任委员）、李秀林、尚书志、郭敬谊、秦力

提名委员会张闯（主任委员）、黎文靖、王大树、林传辉、孙晓燕

薪酬与考核委员会王大树（主任委员）、梁硕玲、黎文靖、孙晓燕、肖雪生

审计委员会黎文靖（主任委员）、梁硕玲、张闯

风险管理委员会林传辉（主任委员）、张闯、王大树、秦力、孙晓燕报告期，各专门委员会召开会议情况如下：

1、战略委员会

战略委员会主要负责拟定公司的中长期战略目标和发展规划，审议公司各业务板块、管理板块的中长期战略目标和发展规划，督导公司战略的执行；审议公司经营方针和投资计划；审议公司重大的战略性投资。战略委员会的具体职责请见公司在深交所、香港联交所和公司网站公布的《董事会战略委员会议事规则》。

战略委员会2025年主要工作成果包括：董事会战略委员会通过听取公司财务预算报告，全面了解公司财务状况以及战略执行情况；通过审议公司年度 ESG 报告，就公司 ESG 治理相关决策事项向董事会提供建议；通过查阅公司经营运作的相关资料，包括公司定期报告、财务报告、公司股东会、董事会等相关会议材料，掌握公司经营运作情况以及战略规划的实施进度，切实履行董事会战略委员会职责。报告期内，战略委员会未对公司有关事项提出异议。

（1）报告期，战略委员会共召开1次会议：

会议届次召开日期会议内容决议情况会议审议了关于《广发证券董事会战略委员第十一届董事会战略委员会2025年会2024年度工作报告》的议案、关于《广发

2025年3月27日议案通过表决

第一次会议证券2024年度可持续发展暨环境、社会及管

治(ESG)报告》的议案。

（2）报告期，战略委员会委员出席会议情况：

委员姓名职务出席次数/应出席会议次数

执行董事、第十一届董事会战略委员1/1林传辉会主任委员

李秀林非执行董事1/1

尚书志非执行董事1/1

郭敬谊非执行董事1/1

秦力执行董事1/1

2、提名委员会

董事会提名委员会主要负责审阅董事会的架构、人数和组成并向董事会发表意见或提出建议，公司董事、高级管理人员的选择、任职资格审核、提名和聘任制度的健全与监督执行，评价独立董事的独立

79广发证券股份有限公司2025年度报告全文性等。提名委员会的具体职责请见公司在深交所、香港联交所和公司网站公布的《董事会提名委员会议事规则》。

董事候选人名单以提案的方式提请公司股东会表决。单独或者合计持有公司百分之一以上股份的股东，可以在股东会召开十日前提出临时提案并书面提交召集人。股东会选举两名以上独立董事时，应当实行累积投票制。提名委员会在董事提名方面担任董事会顾问角色，对董事候选人进行审查并提出建议，并就有关人士出任董事向董事会提供意见，由董事会决定是否提交股东会选举。提名委员会及董事会主要考虑公司经营活动情况、资产规模、未来发展需求，以及有关人士的性别、年龄、文化及教育背景、专业经验等。

2025年，提名委员会积极履行职责，充分评估董事会构成情况及多元性水平和董事会架构。公司的

董事会成员多元化政策的内容涉及：公司在设定董事会成员组合时，会从多个方面考虑董事会成员多元化，包括但不限于性别、年龄、文化及教育背景、种族、专业经验、技能、知识及服务任期。董事会所有委任均以用人唯才为原则，并在考虑人选时以客观条件充分顾及董事会成员多元化的裨益。最终将按人选的长处及可为董事会提供的贡献而作决定。董事会每年会检讨公司董事会多元化政策的实施及有效性。于报告期内，董事会认为董事会成员多元化政策实施有效，其中包括：（1）至少确保一名女性董事成员；（2）董事会成员中至少三分之一为独立非执行董事；（3）至少一名董事具有会计或其他专业资格；

（4）至少一名董事年龄在50岁以下；（5）提名委员会中有一名不同性别的董事。截至本报告披露日，公

司董事会中有两名女性董事，其中一名为提名委员会委员，公司认为在董事会成员性别方面已经达到了多元化目标。提名委员会认为，每位董事在报告期间都给予了公司足够的时间和精力，并有效履行了其职责。报告期内，提名委员会未对公司有关事项提出异议。

截至本报告披露日，公司董事会多元化分析如下：

项目类别人数占董事会成员比例

男性982%性别

女性218%

40岁至50岁327%

年龄51岁至60岁436%

61岁以上436%

执行董事436%

职衔非执行董事327%

独立非执行董事436%

5年以内（含5年）436%

出任公司董事会成员年资5－10年（不含5年，含10年）327%

10年以上（不含10年）436%

20年以内（含20年）436%

证券及金融行业从业年资20年至30年（不含20年，含30年）327%

30年以上（不含30年）436%

经济/金融/财会专业或特长不适用1091%

（1）报告期，提名委员会共召开1次会议：

80广发证券股份有限公司2025年度报告全文

会议届次召开日期会议内容决议情况第十一届董事会提名委员会20252025年3月会议审议了关于《广发证券董事会提名委员会2024议案通过表决

年第一次会议27日年度工作报告》的议案

（2）报告期，提名委员会委员出席会议情况：

委员姓名职务出席次数/应出席会议次数

张闯独立非执行董事、第十一届董事会提名委员会主任委员1/1

黎文靖独立非执行董事1/1

王大树独立非执行董事1/1

林传辉执行董事1/1

孙晓燕执行董事1/1

3、薪酬与考核委员会

董事会薪酬与考核委员会主要负责公司董事、高级管理人员的绩效考核及其薪酬政策与方案的制定

和审查、公司绩效评价体系的完善、公司整体薪酬制度的健全与监督执行；就非执行董事的薪酬向董事

会提出建议；根据公司考核方案，对执行董事和高级管理人员的薪酬待遇进行审核并向董事会提出建议。

薪酬与考核委员会的具体职责请见公司在深交所、香港联交所和公司网站公布的《董事会薪酬与考核委员会议事规则》。

薪酬与考核委员会2025年主要工作成果包括：审查公司董事及高级管理人员的履职情况，对其进行年度考核；对董事和高级管理人员的考核与薪酬管理原则与考核程序进行专项说明。报告期内，薪酬与考核委员会未对公司有关事项提出异议。

（1）报告期，薪酬与考核委员会共召开1次会议：

会议届次召开日期会议内容决议情况会议审议了关于《广发证券董事会薪酬与考核委员会2024年度工作报告》的议案、关于董事2024第十一届董事会薪酬与考核委年度履职考核的议案、关于《广发证券2024年度

2025年3月27日议案通过表决员会2025年第一次会议董事绩效考核和薪酬情况专项说明》的议案、关于《广发证券2024年度经营管理层履职情况、绩效考核情况、薪酬情况专项说明》的议案

（2）报告期，薪酬与考核委员会委员出席会议情况：

委员姓名职务出席次数/应出席会议次数

王大树独立非执行董事、第十一届董事会薪酬与考核委员会主任委员1/1

梁硕玲独立非执行董事1/1

黎文靖独立非执行董事1/1

孙晓燕执行董事1/1

肖雪生执行董事1/1

4、审计委员会

审计委员会主要负责审核公司财务信息及其披露，监督及评估公司内部控制及其实施情况的有效性及公司内外部审计的沟通、监督和核查；行使《公司法》规定的监事会的职权等。审计委员会的具体职

81广发证券股份有限公司2025年度报告全文

责请见公司在深交所、香港联交所和公司网站公布的《董事会审计委员会议事规则》。

2025年 12月 23日，公司召开 2025年第三次临时股东大会、2025年第二次 A股类别股东大会及 2025

年第二次 H 股类别股东大会，审议通过了关于修订《公司章程》及其附件的议案，对《公司章程》及其

附件《股东会议事规则》《董事会议事规则》进行修订，废止其附件《监事会议事规则》，董事会审计委

员会行使《公司法》规定的监事会职权。

报告期，审计委员会及其委员按照有关法律法规的要求，认真履行职责，勤勉尽责，充分发挥审核、监督作用，为进一步完善公司治理，提升审计工作质量发挥了重要作用。审计委员会按照《上市公司独立董事管理办法》、公司《董事会审计委员会年报工作规程》的要求，充分发挥在年报和财务报告工作中的作用，积极履行在年报和财务报告编制、审议和披露工作中的职责，提高年报和财务报告披露的质量和透明度。

报告期，审计委员会通过审议公司定期财务报告、年度稽核工作报告、关联/连交易议案等，全面了解公司财务状况、监督审计工作的开展、监督关联/连交易的实施、审查公司内部控制的有效性，最终认为：公司财务体系运营稳健，财务状况良好，内部控制制度健全，执行有效。

审计委员会2025年主要工作成果包括：监督年度审计工作，审议公司定期财务报告；审核公司内部稽核工作报告及年度工作计划；审核公司反洗钱工作专项稽核报告；就聘请、重新委任或更换外部审计

机构向董事会提供建议、批准外部审计的薪酬及聘用条款；审核和监督关联/连方交易以及评价关联/连方

交易的适当性；监督和评估公司外部审计师的独立性、客观性及审计程序的有效性；检讨内部监控系统的效能以及会计与财务汇报功能的充足程度；负责内部审计与外部审计之间的沟通。

（1）报告期，审计委员会共召开4次会议：

会议届次召开日期会议内容决议情况会议审议了关于《广发证券董事会审计委员会2024年度工作报告》的议案、关于《广发证券2024年度报告》的议案、关于董事会审计委员会对会计师事务所2024年度履职情况评估报告及

履行监督职责情况报告的议案、关于聘请2025年度审计机构的

第十一届董事会审计委员2025年3月27议案、关于预计公司2025年度日常关联/连交易的议案、关于议案通过表决

会2025年第一次会议日《广发证券2024年度内部控制评价报告》的议案、关于《广发证券2024年度稽核工作报告》的议案、关于《广发证券2024年度重大事项专项审计报告》的议案、关于《广发证券2024年度反洗钱工作专项审计报告》的议案、关于《广发证券2024年度关联交易专项审计报告》的议案。

第十一届董事会审计委员2025年4月29会议审议了关于《广发证券2025年第一季度报告》的议案、关议案通过表决

会2025年第二次会议日于《广发证券2025年第一季度稽核工作报告》的议案。

会议审议了关于《广发证券2025年半年度报告》的议案、关于

第十一届董事会审计委员2025年8月29

《广发证券2025年半年度稽核工作报告》的议案、关于《广发议案通过表决会2025年第三次会议日证券2025年半年度重大事项专项审计报告》的议案。

第十一届董事会审计委员2025年10月会议审议了关于《广发证券2025年第三季度报告》的议案、关议案通过表决

会2025年第四次会议30日于《广发证券2025年第三季度稽核工作报告》的议案。

82广发证券股份有限公司2025年度报告全文

（2）报告期，审计委员会委员勤勉尽职，有充分时间履行职责，均能够亲自出席审计委员会会议，会前

认真审议会议文件，会中积极发表意见、履行职责。审计委员会委员出席会议情况：

委员姓名职务出席次数/应出席会议次数

独立非执行董事、第十一届董事会审计委员会

黎文靖4/4主任委员

梁硕玲独立非执行董事4/4

张闯独立非执行董事4/4审计委员会在履行监督活动中未发现公司存在风险。

（3）公司审计工作总体情况介绍

安永对公司2025年的审计工作主要分为预审和年末审计两个阶段。预审阶段，安永根据要求全面开展财务报告内部控制审计工作，对公司层面和流程层面（其中流程层面包括总部、子公司和分支机构的业务流程）进行了内部控制测试，以评价内部控制设计的有效性，以及这些控制是否在2025年度被一贯地有效执行；对财务报表审计中的重大事项和重大项目进行了解分析，执行预审测试；对公司所采用的主要信息系统进行测试，并就预审情况进行及时沟通。年末审计阶段，安永跟进预审阶段的工作并对所有重大科目执行详细审计程序。对年末的审计情况及时与管理层和治理层进行沟通。

为做好2025年度审计工作，按时出具相关审计报告，2025年12月24日，审计委员会与安永召开了关于审计计划的沟通会，与其就审计工作计划、审计进程、重要审计事项等事宜进行沟通，并对关注事项提出了建议。此外，审计委员会还安排公司相关部门对审计委员会关注事项进行督促和跟进，并就预审年审情况和重大会计审计事项等与安永进行细致的沟通。

2026年3月23日，审计委员会听取安永关于2025年度审计情况的汇报。

审计委员会对安永的独立客观及审计程序的有效性进行了评估，以确保其出具的审计报告能提供客观真实的意见。公司2025年财务报表审计开始之前，审计委员会已接获安永就独立性的书面确认。安永已根据相关职业道德要求的规定采取了必要的防护措施，以防止可能出现的对独立性的威胁。

审计委员会认为，安永按照相关会计师审计准则的要求执行了恰当的审计程序，为发表审计意见获取了充分、适当、有效的审计证据，坚持独立审计准则，保证了公司年度审计工作的顺利开展。

2026年3月29日，审计委员会审议了《广发证券2025年度内部控制评价报告》，认为内部控制制度健全，执行有效。有关公司董事会对公司内部控制的评估及相关信息请参阅本章的第十一节、第十三节、

第十七节和第十八节。

5、风险管理委员会

风险管理委员会主要负责对公司的整体风险状况进行评估，对公司的总体风险管理进行监督，以确

83广发证券股份有限公司2025年度报告全文

保与公司经营活动相关的各种风险被控制在合理的范围内。风险管理委员会的具体职责请见公司在深交所、香港联交所和公司网站公布的《董事会风险管理委员会议事规则》。

风险管理委员会2025年主要工作成果包括：审议公司半年度和年度风险管理报告以及年度稽核工作

报告、合规报告、反洗钱报告；审议公司定期内部控制评价报告；审定公司主要业务的规模及风险限额。

报告期内，风险管理委员会未对公司有关事项提出异议。

（1）报告期，风险管理委员会共召开2次会议：

会议届次召开日期会议内容决议情况会议审议了关于《广发证券董事会风险管理委员会2024年度工作报告》的议案、关于《广发证券2024年度风险管理报告》的议案、关于《广发证券2024年度合规报告》的议案、关于《广发证券2024年度合规管理有效性

第十一届董事会风险管理委2025年3月27日评估报告》的议案、关于《广发证券2024年度内部控制议案通过表决员会2025年第一次会议评价报告》的议案、关于《广发证券2024年度稽核工作报告》的议案、关于《广发证券2024年度反洗钱工作报告》的议案、关于公司2025年自营投资额度授权的议案。

第十一届董事会风险管理委会议审议了关于《广发证券2025年半年度风险管理报

2025年8月29日议案通过表决员会2025年第二次会议告》的议案。

（2）报告期，风险管理委员会委员出席会议情况：

委员姓名职务出席次数/应出席会议次数

执行董事、第十一届董事会风险管理委员

林传辉2/2会主任委员

张闯独立非执行董事2/2

王大树独立非执行董事2/2

秦力执行董事2/2

孙晓燕执行董事2/2

七、公司员工情况

1、员工数量、专业构成及教育程度

公司严格按照《劳动法》《劳动合同法》《就业促进法》和《禁止使用童工规定》等外部法律法规的

规定实施用工，积极为社会提供各类就业岗位，招聘过程公平、公正，无歧视性招聘，平等雇用不同性别、国籍的候选人；公司坚持执行多元化雇佣政策，积极履行企业社会责任，为残疾人安排就业机会；

公司未使用童工，无强制劳工等现象；在性别平等方面，公司致力维持女性员工的比例，以达至平衡。

在人才储备上，公司对于具备营运和业务所需经验、技能和知识的男性及女性雇员，提供全面的培训，包括但不限于营运、管理、会计、财务、合规等方面。

报告期末母公司在职员工的数量（人）11309

报告期末主要子公司在职员工的数量（人）2331

报告期末在职员工的数量合计（人）13640

当期领取薪酬员工总人数（人）13640专业构成

84广发证券股份有限公司2025年度报告全文

专业构成类别专业构成人数（人）比例

主营业务1013974.33%

合规/风控/稽核/内控6594.83%

信息技术9637.06%

其他187913.78%

合计13640100.00%教育程度

教育程度类别数量（人）比例

博士研究生1541.13%

硕士研究生487535.74%

本科796358.38%

大专及大专以下6484.75%

合计13640100.00%年龄

年龄类别数量（人）比例

30岁及以下273320.04%

31岁至40岁662748.59%

41岁至50岁299221.94%

51岁及以上12889.44%

合计13640100.00%性别

性别分类数量（人）比例

女性636846.69%

男性727253.31%

合计13640100.00%

注1：员工统计范围包含劳务派遣、经纪人、内退人员；

注2：上述分类中，人员统计均包含公司经营管理层；

注3：公司无额外需要承担费用的离退休职工。

2、薪酬政策

公司严格遵守《劳动法》《劳动合同法》等外部法律法规，并建立完善的人力资源管理制度和流程，包括公司《员工劳动合同管理办法》《员工薪酬管理办法》《员工福利假管理办法》《员工福利管理办法》等，切实保障员工在劳动保护、劳动条件、工资支付、社会保险、工时管理、休息休假、女职工权益等方面的切身利益。

公司依据中国证券业协会《证券公司建立稳健薪酬制度指引》“贯彻稳健经营理念、确保合规底线要求、促进形成正向激励、提升公司长期价值”等原则目标，持续构建稳健的薪酬约束机制，促进公司稳健经营和高质量发展。员工薪酬与公司经营业绩、功能有效发挥及合规风险情况等相联系，保障公司和业务长期可持续发展。

公司员工薪酬主要由固定工资、绩效奖金和福利三部分构成。固定工资是员工在满足岗位职责要求并正常付出劳动所获取的相对稳定性报酬，体现基本保障性和安全性。绩效奖金是为了激励和保留员工而设定的浮动性薪酬，将员工合规执业、廉洁从业、职业道德等情况纳入绩效考核和奖金分配予以考量。

福利包括依据外部法律法规及内部政策为员工缴纳各项法定保险、住房公积金和企业年金，以及职工福利、劳动保护费和工会福利等，具有普惠性。

85广发证券股份有限公司2025年度报告全文

3、培训计划

公司高度重视员工培训，以培训中心为载体，通过“分层分类赋能、高效学习运营、领先技术驱动”的工作范式，开展紧贴公司战略导向和员工能力提升需求的学习项目，推进高素质人才队伍建设，持续为组织和员工赋能。

2025年，围绕“数智化”导向，全方位开展人工智能主题赋能，引导全员拥抱科技革命，推动创新

应用落地；围绕“专业化”导向，着力提升重点团队交易、产业、跨境等核心专业能力；围绕“综合化”导向，构建起客群分层赋能体系，助力厚植客户基础。持续实施分层级、有针对性的领导力培训，不断推进各类专业资质认证体系建设，筑牢团队专业能力基本盘。

深度应用人工智能技术，对公司自研的爱学平台实现智能化升级。创新上线“AI 陪练”功能，以场景化实战训练，赋能员工业务技能提升。重点打造“爱问”等智能伴学工具，实现学习效率与学习体验的双重提升。

2025年，公司共举办各类培训活动3313场，人均获得在线学习100学时，人均总学时达到121学时。

员工通过学习获得各类内部专业资质认证，全年新增超过1万人次。

4、劳务外包情况目前，公司总部个别部门采用劳务外包形式从事非核心的及辅助性的工作。公司遵照《民法典》等国家法律法规的要求，与劳务外包公司签订服务协议并对服务质量进行规范管理。

八、委托经纪人从事客户招揽、客户服务相关情况

截至2025年12月31日，公司已有173家证券营业部委托经纪人从事客户招揽等业务；经纪人共计

442名。报告期内，公司对证券经纪人队伍实行“财富管理与经纪业务总部—分公司—营业部”的三级管理体系。财富管理与经纪业务总部下由运营管理部作为总部职能部门，负责建立和完善证券经纪人管理体系，通过制度和平台建设对经纪人的合规管理、人员管理、从业管理和培训管理等进行整体统筹和规范；各分公司对辖区内证券经纪人队伍的业务发展和合规展业进行推动和督导；营业部负责具体实施招

聘、培训、执业注册、业务拓展、合规管理及其他日常管理活动。

九、公司利润分配及资本公积金转增股本情况

（一）报告期内利润分配政策，特别是现金分红政策的制定、执行或调整情况

公司一贯注重对投资者的投资回报，在《公司章程》《分红管理制度》中明确利润分配政策。政策的

86广发证券股份有限公司2025年度报告全文

制订、调整，合规、透明，符合《公司章程》及审议程序的规定。公司利润分配政策有明确的分红标准和分红比例，在公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生时，公司在任何三个连续年度内以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的百分之三十。公司董事会可以根据公司的经营状况提议公司进行中期现金分红，充分保护了投资者的合法权益。

公司严格按照《公司章程》《分红管理制度》的规定，从投资者利益和公司发展等因素综合考虑，科学制订分红方案、回馈股东。报告期，公司严格执行公司的利润分配政策，未新制定利润分配政策，也未对公司已有利润分配政策进行调整。

现金分红政策的专项说明

是否符合公司章程的规定或股东会决议的要求：是

分红标准和比例是否明确和清晰：是

相关的决策程序和机制是否完备：是

独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用：是

公司未进行现金分红的，应当披露具体原因，以及下一步为增强投资者回报水平拟采取的举措：不适用中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是否得到了充分保护：是现金分红政策进行调整或变更的，条件及程序是否合规、透明：不适用

（二）公司报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正但未提出现金红利分配预案不适用

（三）董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

1.2025年度中期利润分配方案公司2024年度股东大会审议通过了《关于提请股东大会授权董事会决定2025年度中期利润分配的议案》，授权董事会制定2025年度中期利润分配方案。根据公司第十一届董事会第九次会议审议通过的关于《广发证券2025年度中期利润分配方案》的议案，以公司分红派息股权登记日股份数为基数，拟向全体股东每10股分配现金红利1.0元（含税）。公司已于2025年10月22日完成了利润分配事宜，共分配现金红利760584551.10元。

2.2025年度利润分配预案

每10股送红股数（股）0

每10股派息数（元）（含税）5.00

每10股转增数（股）0

分配预案的股本基数（股）7824845511

现金分红金额（元）（含税）3912422755.50

以其他方式（如回购股份）现金分红金额（元）0

现金分红总额（含其他方式）（元）3912422755.50

可分配利润（元）34797928838.41

现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额的比例100.00%

87广发证券股份有限公司2025年度报告全文

本次现金分红情况

本次现金分红3912422755.50元，占2025年合并报表归属于母公司股东净利润比例为28.55%。

利润分配或资本公积金转增预案的详细情况说明

2025年公司合并报表归属于母公司股东的净利润为13701548267.44元，母公司净利润为10977340056.59元，期

末可供分配利润为38200887622.79元。

结合《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《金融企业财务规则》《广发证券股份有限公司章程》及

中国证券监督管理委员会证监机构字〔2007〕320号文的相关规定，从股东利益和公司发展等综合因素考虑，公司2025年度利润分配预案如下：

以公司分红派息股权登记日股份数为基数，拟向全体股东每10股分配现金红利5.00元（含税）。在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，拟维持分配比例不变，相应调整分配总额。以公司现有股本7824845511.00股为基数计算，共分配现金红利3912422755.50元，剩余未分配利润30885506082.91元转入下一年度。本次现金分红占

2025年合并报表归属于母公司股东净利润比例为28.55%。综合本次现金分红预案与2025年中期利润分配方案，公司全

年合计分配现金股利总额4673007306.60元，占2025年合并报表归属于母公司股东净利润的比例为34.11%。

实际金额按公司股东会召开日期前五个工作日中国人民银行公布的人民币兑换港币的平均基准汇率计算。

公司第十一届董事会第十四次会议审议通过了《广发证券2025年度利润分配预案》，预案符合《公司章程》及审议程序的规定，充分保护中小投资者的合法权益。公司2025年度利润分配方案经股东会审议通过后，将于该次股东会审议通过之日起两个月内实施。

十、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施及其实施情况。

十一、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

1、内部控制建设及实施情况

公司建立了由股东会、董事会、监事会/审计委员会和经营管理层组成的法人治理结构，明确股东会、董事会、监事会/审计委员会和经营管理层的职责权限、议事规则和工作程序等，确保了权力机构、决策机构、执行机构和监督机构之间权责分明、规范运作和有效制衡。公司建立了全面风险管理三道防线，其中各业务部门、分支机构及子公司作为全面风险管理的第一道防线，负责及时识别、评估、应对、报告相关风险；风险管理、合规管理等职能部门作为全面风险管理的第二道防线，负责事中风险管理；稽核部作为第三道防线，负责独立、客观的审查和评价。公司根据内外部规定持续完善制度体系，将各种管控机制落实到制度和流程中，加强控制活动的落实。公司建立了内部沟通、汇报及反馈机制。公司明确了董事会、监事会/审计委员会、内控部门及业务管理部门在内部监督、检查和评价方面的职责和权限。

公司高度重视内部控制制度及相关机制的建设。公司按照《公司法》《证券法》《证券公司监督管理条例》《证券公司内部控制指引》《深交所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》《香港上市规则》《企业内部控制基本规范》及其配套指引等相关规定，综合考虑内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督等因素，结合公司实际情况，持续完善各项内部控制制度，不断建立健全与公司业务性质、规模和复杂程度相适应的内部控制体系。

88广发证券股份有限公司2025年度报告全文

结合内外部环境变化与经营方针，根据“强监管、防风险、促进资本市场高质量发展”监管导向，公司对重要领域的内部控制体系进行持续优化。公司根据新《公司法》及配套制度规则完成治理架构调整，修订全面风险管理、反洗钱等重要制度，完善运营管理、子公司管理、考核管理等机制，强化廉洁从业保障，加快数智化转型，护航公司高质量发展。

2、报告期内发现的内部控制重大缺陷的具体情况

报告期内未发现内部控制重大缺陷。

十二、公司报告期内对子公司的管理控制情况

公司作为一家 A+H股上市公司，严格按照《公司法》《证券法》《深交所上市规则》《深交所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》《香港上市规则》等相关法律法规、自律性规范及监管要求，持续建立健全公司对子公司管理制度体系。公司相关职能部门在各自的职责范围内认真履行对子公司的管理和支持等相关职能，实现对子公司的有效管理控制。

十三、内部控制评价报告或内部控制审计报告

1、内控评价报告

内部控制评价报告全文披露日期2026年3月30日

详见 2026 年 3 月 30 日巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）和香港联交所披露易网内部控制评价报告全文披露索引站（www.hkexnews.hk）。

纳入评价范围单位资产总额占公司

100%

合并财务报表资产总额的比例纳入评价范围单位营业总收入占公

100%

司合并财务报表营业总收入的比例缺陷认定标准类别财务报告非财务报告公司非财务报告相关内部控制可能存在

公司财务报告相关内部控制存在重大缺重大缺陷的迹象包括：“三重一大”事

陷的事件或者迹象包括：董事和高级管项未经过集体决策程序；关键岗位管理

理人员存在舞弊行为；更正已经公布的人员和技术人员流失严重，影响业务正财务报表；注册会计师发现当期财务报常开展；重要业务内部控制系统性失

表存在重大错报，而内部控制在运行过效；因内控缺陷致使公司受到严重法律程中未能发现；财务报告被注册会计师风险；因内控缺陷致使商誉受到重大影出具非标准无保留意见；公司审计委员响；因内部控制缺陷致使公司受到严重

定性标准会和内部审计机构对内部控制的监督无行政处罚；除政策性亏损原因外，公司效。连年亏损，持续经营受到挑战，未达到内部控制缺陷单独或连同其他缺陷，不上市公司要求，可能面临退市或二级市能及时防止或发现并纠正财务报告虽然场并购的风险；重大并购重组失败，或未达到重大缺陷水平，但引起董事会和新扩充重大影响下属单位经营难以为管理层重视的，认定为重要缺陷。继。

不构成重大缺陷和重要缺陷的内部控内部控制缺陷单独或连同其他缺陷，虽制缺陷，认定为一般缺陷。然未达到重大缺陷水平，但引起董事会和管理层重视的，认定为重要缺陷。

89广发证券股份有限公司2025年度报告全文

除上述重大缺陷和重要缺陷之外的，即为一般缺陷。

1、重大缺陷：内部控制缺陷导致错报

1、重大缺陷：内部控制缺陷导致错报的

的影响金额大于年度净利润的5%

影响金额大于年度净利润的5%（含）。

（含）。

2、重要缺陷：内部控制缺陷导致错报的

2、重要缺陷：内部控制缺陷导致错报

定量标准影响金额大于年度净利润的1%（含）且

的影响金额大于年度净利润的1%

小于年度净利润5%。

（含）且小于年度净利润5%。

3、一般缺陷：内部控制缺陷导致错报的

3、一般缺陷：内部控制缺陷导致错报

影响金额小于年度净利润1%。

的影响金额小于年度净利润1%。

财务报告重大缺陷数量（个）0

非财务报告重大缺陷数量（个）0

财务报告重要缺陷数量（个）0

非财务报告重要缺陷数量（个）0

2、内部控制审计报告

内部控制审计报告中的审议意见段

广发证券于2025年12月31日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。

内控审计报告披露情况披露内部控制审计报告全文披露日期2026年3月30日

详见 2026 年 3 月 30 日巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）内部控制审计报告全文披露索引

和香港联交所披露易网站（www.hkexnews.hk）。

内控审计报告意见类型标准无保留意见非财务报告是否存在重大缺陷否会计师事务所是否出具非标准意见的内部控制审计报告否会计师事务所出具的内部控制审计报告与董事会的自我评价报告意见是否一致是报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见否

十四、动态风险控制指标监控和补足机制建立情况

1、报告期公司动态的风险控制指标监控机制建立情况

公司建立并实施风险控制指标的动态监控机制，根据监管标准的调整及创新业务开展情况，持续升级与优化风险控制指标监控系统。公司风险控制指标系统全面覆盖影响净资本及其他风险控制指标的各项业务环节，按照监管规则每日计算各项风险控制指标，生成全套风险控制指标监管报表，基于预设阈值和监控标准实现自动预警。公司风险管理部负责监测与报告公司各项风控指标每日运行情况，及时提示风险。公司根据监管要求，定期向监管部门书面报告风险控制指标数据和达标情况；根据《证券公司风险控制指标管理办法》的要求，对风控指标超预警、超限等情形，及时向监管部门报告基本情况、问

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题成因、解决措施等。

2、报告期敏感性分析和压力测试机制建立情况

公司根据《证券公司压力测试指引》的要求，结合业务开展情况及风险管理需要，将压力测试工具作为极端风险评估与管理的重要手段，开展定期与不定期的综合及专项压力测试评估，为业务决策和经营管理提供支持。2025年，公司根据中国证券业协会的相关要求，开展综合压力测试，并按时提交报告；

根据压力测试触发机制及时开展专项评估与分析，并持续完善风险因子与情景设计、优化参数设定模型与方法，提升压力测试结果的有效性。

3、报告期净资本补足机制建立情况

根据中国证券业协会发布的《证券公司资本补充指引》，公司建立了动态的净资本补足机制，持续拓展资本补充渠道，提高资本质量，强化资本约束。公司制定了集团资本管理规划方案，明确了资本管理的核心要素、资本补充触发条件、资本充足性评估机制、资本规划执行与推进机制等。公司持续对净资本及相关风控指标进行监控，当净资本相关的资本补充预警指标触及阈值时，公司将综合评估补充资本的必要性、可行性及具体方案，以确保公司净资本与业务发展需要相匹配。

4、报告期风险控制指标达标情况

2025年全年，公司核心风险控制指标运行良好，持续符合监管要求，未出现超监管预警标准、不符

合监管标准的情形。截至2025年12月31日，母公司净资产1376.07亿元，净资本985.31亿元，其中附属净资本为283.27亿元，核心净资本为702.04亿元。

十五、风险管理情况

（一）公司落实全面风险管理的情况说明

公司历来重视风险管理，视风险管理为公司生命线，以集团整体发展战略规划为指导，将全面风险管理作为支撑体系战略，秉持审慎经营风险、三道防线各司其职及以人为核心的基本管理理念，遵循全覆盖、前瞻性、全局性、有效性、匹配性五项原则，通过建立有效的全面风险管理战略、组织、制度、技术和人员体系，推动集团风险资源的优化配置，将风险控制在集团风险偏好及容忍度范围内，为集团各项业务的稳步发展提供坚实保障。公司全面风险管理只能合理而非绝对保证可防范重大失实陈述或损失，因为其目的均旨在管理，而非消除未能达成业务目标的风险。

公司每年分两次，通过半年度及年度风险管理报告，向董事会汇报各类风险管理情况。2025年，公司加强高风险及重点业务风险防控、推动风控数智化转型、持续完善风险管理体系及管控机制，为公司各项业务的稳健发展构筑安全屏障。

91广发证券股份有限公司2025年度报告全文

（二）报告期公司合规风控、信息技术投入情况

公司高度重视在合规风控和信息技术方面的投入，2025年公司在合规风控和信息技术方面的具体投入情况如下：2025年公司合规风控投入为4.75亿元，信息技术投入为15.48亿元5。

十六、合规管理体系建设情况和稽核部门稽核情况

1、合规管理体系建设情况公司建立了“董事会（风险管理委员会）—经营管理层（合规总监）—合规管理部门—各部门、各分支机构合规管理人员”的四级合规管理组织体系。公司董事会对合规管理和内部控制的有效性承担最终责任。董事会对合规管理的总体目标、基本政策、合规部门设置及其职责、合规报告进行审议并提出意见。经营管理层负责落实合规管理目标，对公司经营管理活动和员工执业行为的合规性负领导责任。

合规总监作为公司的合规负责人，对公司及其工作人员的经营管理和执业行为的合规性进行审查、监督和检查。公司设立合规与法律事务部协助合规总监工作，并在各业务部门设置专职及兼职合规管理人员、在各子公司设置合规负责人、在各分公司设置合规经理、在各营业部设置专职及兼职合规管理人员，确保实现合规管理的全覆盖。

2、报告期合规管理工作主要内容

2025年，公司合规管理工作紧密围绕新规新政、公司战略部署及业务发展需求，在基本实现合规管

理全覆盖的基础上，不断提高风险研判和管控水平，加大对投行、场外衍生品等重点业务线的合规管控力度，为公司各项业务的稳健发展构筑安全屏障。在董事会的领导下，公司合规总监组织合规与法律事务部严格按照《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》《证券公司合规管理实施指引》和公司

《合规管理制度》等内外部规定，切实履行合规管理制度建设、合规文化宣导、合规监督与检查、合规审核与咨询、反洗钱管理等各项职责。

3、稽核部门稽核情况报告期，公司稽核部围绕公司重点工作和重要业务，发挥内部审计独特监督作用，前瞻性识别和提示重要风险隐患，有效运用审计结果，守好第三道防线，为公司高质量发展保驾护航。通过常规审计、专项审计、离任审计、后续审计等方式，全面覆盖所有业务和子公司，坚持监督护航与查错防弊的工作重心，深化审计与 AI 创新融合，提升审计监督质效，加强风险源头防范，提升审计事前、事中、事后全

5合规风控投入包括合规风控人员薪酬投入、合规风控相关系统建设投入、合规风控工作日常运营费用；信息技术投入包含

信息技术人员薪酬投入、资本性支出和信息技术费用。上述已剔除合规风控投入与信息技术投入重叠部分。统计口径为母公司数据。

92广发证券股份有限公司2025年度报告全文

流程闭环监督效果，促进完善内控长效机制。同时，作为组织治理的重要部分，结合行业特点，关注公司重点方向、重点业务经营举措，践行风险导向审计，对各类风险进行有效识别、预警和化解。2025年，稽核部组织完成各类审计报告235份。

十七、董事会关于内部控制责任的声明

按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。审计委员会监督及评估内部控制。经营管理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。

董事会通过审议公司风险管理委员会年度工作报告、审计委员会年度工作报告、年度合规报告、年

度内部控制评价报告及年度风险管理报告，督促、检查和评价公司各项风险管理及内部控制制度的建立与执行及其有效性。结合以上报告，公司董事会按照《企业内部控制基本规范》的要求对公司内部控制进行一次年度全面评价，认为公司内部控制截至2025年12月31日有效。

公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供合理保证。本公司已建立了内部控制监督检查机制，内控缺陷一经识别，本公司将立即采取整改措施。

此外，由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低，根据内部控制评价结果推测未来内部控制的有效性具有一定的风险。

2026年，公司将继续按照《企业内部控制基本规范》《企业管治守则》的规定和要求，根据外部经营

环境的变化，结合公司发展的实际需求，持续完善内部控制制度，规范内部控制制度执行，强化内部控制监督检查，护航公司高质量发展。

十八、建立财务报告内部控制的依据

公司重视与财务报告相关内部控制制度的建立和完善，依据会计法、会计准则及相关财经制度的要求，在业务核算、成本费用支出、财务管理、会计信息系统管理等方面建立了相应的规章制度。公司根据《企业内部控制基本规范》《企业内部控制应用指引》等规定的要求，通过设置科学的财务会计组织架构、配备合格财务会计专业人员、使用规范严密的财务会计管理系统、选用恰当的会计政策和合理的会

计估计等确保公司编制的财务报告符合会计准则的要求，并能够真实、准确、完整地反映公司财务状况、经营成果和现金流量等有关信息。报告期内，公司监事会/审计委员会以及外部审计机构等依据《公司章程》和相关规定对公司财务进行有效地检查监督，并对公司财务报告发表专业的审计意见。

报告期，公司财务报告相关内部控制制度健全，运行情况良好，能够保障财务报告质量，确保财务

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信息的高度可靠性。报告期内，公司财务报告相关的内部控制不存在重大缺陷，公司年度财务报告真实、准确、完整。

十九、上市公司治理专项行动自查问题整改情况报告期内不涉及相关自查及整改。

二十、环境信息披露情况上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单否

本集团严格遵循《中华人民共和国环境保护法》《中华人民共和国节约能源法》等法律法规，始终将绿色经营贯穿于经营管理全过程中，在经营的各个方面注重绿色环保的经营理念，以实现可持续增长，达到社会、环境、经济效益的有机结合。

1、节能降碳情况

报告期内，公司全面推行节能降碳工作，组织进行能耗精细化监控和管理，通过制定相关操作要求和标准、定岗定责、落实现场管理标识、开展人员培训等，有效降低能耗消耗率及物料浪费情况；优化供电采购，实施大负荷设备节能改造。报告期内，公司在废弃物管理等方面相对上年度取得进一步改善，无害废弃物和有害废弃物分别同比减少27.37%和20.20%。

2、绿色办公情况

公司倡导绿色办公，定期开展绿色办公宣传及员工培训工作。报告期内，公司持续开展垃圾分类，广发证券大厦内共处理可回收垃圾约32吨，有害废弃物交付专业机构回收。严格管控公务车辆使用，减少公司车辆非必要使用外出，鼓励员工低碳出行。根据采购计划合并同类项目进行集中采购，节约资源并提高采购效率，优化供应链管理。

二十一、社会责任情况

报告期内，本集团深入贯彻落实党中央、国务院关于碳达峰、碳中和的重大战略决策，积极应对气候变化，践行“创新、协调、绿色、开放、共享”的新发展理念，不断提升可持续发展和 ESG 治理水平。

围绕做好金融“五篇大文章”，积极发挥资本市场功能，提升服务实体经济质效，践行金融工作的政治性和人民性，推动要素资源向科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠民生等领域集聚。锚定建设金融强国

94广发证券股份有限公司2025年度报告全文目标，坚持做责任投资和绿色金融的践行者，实现公司与客户的共同成长。建立健全职工权益保障制度体系和人才发展长效机制，保障员工健康安全，促进员工发展。聚焦乡村振兴、助学兴教、金融赋能、医疗救助，积极回应利益相关方关注重点，切实做到公司经济效益与社会效益、自身发展与社会发展相互协调。高度重视投资者保护和股东利益回报，加强集团全面风险管理，严守合规经营底线。公司本年度已遵守《环境、社会及管治报告守则》载列的强制披露规定及“不遵守就解释”条文。

报告期内，本集团公益支出共计3155.72万元（其中，含公司向广发公益基金会的捐资、全资及控股子公司的公益支出等）。本集团设立的广发公益基金会积极开展乡村振兴、助学兴教等活动，报告期内公益支出2648.05万元。

广发公益基金会以乡村振兴、助学兴教、金融赋能、医疗救助为主线，开展广发证券大学生微创业行动、广发证券助力乡村振兴和社会组织高质量发展人才赋能计划、广发证券满天星乡村儿童阅读提升

计划、“苔花开”爱心赋能成长计划、“广发聚才”逸仙博士后科学基金、“爱予新声”人工耳蜗救治项目

等公益项目；持续运营新疆棉花期货公益基金、教学科研基金等专项公益基金。

详细情况请参见随本报告同时在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）及香港联交所披露易网站（www.hkexnews.hk）上披露的《广发证券股份有限公司 2025年度可持续发展暨环境、社会及管治（ESG）报告》。

二十二、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴的情况

报告期内，公司积极开展“一司一县”结对帮扶，在持续帮扶吉林安图、江西南康、新疆麦盖提和内蒙古兴和等原国家级贫困县基础上，新增结对吉林汪清，围绕产业帮扶、消费帮扶、公益帮扶等领域开展工作。支持安图万宝镇开展木材加工和发展中草药种植，助力南康区隆木乡搭建电商直播间，推动兴和县建设涝利海游客服务中心和苏木山森林食品开发；在南康区3所中小学捐建“广发证券·西湖大学科学角”，在兴和县设立奖学助学金项目，向麦盖提英也尔村村民捐赠床上用品，慰问安图县低收入困难群众。

报告期内，公司认真做好广东省“百千万工程”纵向帮扶及驻镇帮扶等乡村振兴工作任务，不断深化拓展帮扶成效。参加广东省“6·30”助力乡村振兴活动，捐款500万元支持广东省乡村振兴发展。深化“百千万工程”纵向帮扶肇庆市广宁县成效，助力构建从养殖、加工到流通的品牌农业全产业链；捐资支持广宁古水中学翻新3座篮球场，在广宁春水广发希望小学开展星囊派发活动，支持洪灾灾后重建等。

扎实推进洲仔镇驻镇帮扶，全年实施帮扶项目20个，在党建引领、教育帮扶、公共服务和绿美乡村等方面持续投入资源，不断提升群众获得感和幸福感。

报告期内，因在社会公益和乡村振兴领域的担当和贡献，公司获评“广东扶贫济困红棉杯银杯”、金

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融赋能“百千万工程”三年初见成效重要成果实践单位、新快报“2025年最佳乡村振兴服务机构”等多项荣誉。

二十三、账户规范情况

公司的账户规范工作启动于2006年7月，是行业内较早开始该项工作的证券公司之一，公司成立了账户规范领导小组与相关部门骨干员工参与的账户规范工作小组，按照“统一安排、分散实施、平稳推进”的原则，统筹全公司的账户规范工作。通过组织架构、制度安排、培训交流、督导稽核等措施，有力地保障了公司账户规范工作的开展。公司对系统内所有的账户进行了排查，通过各种途径联系客户规范完善账户信息，并根据监管部门要求，对剩余不合格账户进行了限制交易、另库存放处理，平稳地完成了规范工作，并在2008年4月16日，正式通过广东证监局验收，成为首批提前完成账户规范工作的证券公司之一。

截至2025年12月31日，公司剩余不合格账户6039户，休眠户2084323户，公司风险处置账户

30974户，司法冻结账户3473户。

账户规范是一项长期的基础性建设工作，在规范历史遗留账户的基础上，公司持续构建与完善账户长效管理机制。根据中国证券登记结算有限责任公司关于账户整合工作的相关安排，公司成立账户整合项目工作组，积极协调各相关部门及分支机构，对账户整合后业务流程修订、业务培训、系统测试、组织督导等方面进行全面梳理完善，顺利完成账户整合的相关工作。

二十四、公司治理其他事项

（一）董事就财务报表所承担的责任

以下所载的董事对财务报表的责任声明，应与本报告中审计报告的注册会计师责任声明一并阅读。

两者的责任声明应分别独立理解。

本公司董事须负责根据中国会计准则和国际会计准则委员会颁布的国际财务报告准则及香港公司条例的披露规定编制真实而公平的合并财务报表。本公司董事亦须负责其认为需要使合并财务报表编制不存在由于欺诈或错误而导致的重大错误陈述的内部监控。本公司并无面临可能对本公司持续经营业务之能力产生重大疑虑的重大不确定事件或情况。

（二）核数师的聘任及其酬金

经公司2024年度股东大会审议批准，公司聘请安永为公司2025年度外部审计师，分别负责按照中国会计准则和国际财务报告准则提供相关审计服务和审阅服务。公司聘任安永为内部控制审计机构。聘任

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情况及酬金情况请见本报告“第六节、重要事项”之“八、聘任、解聘会计师事务所情况”。

（三）董事及有关雇员的证券交易

公司制定了董事和高级管理人员所持公司股份及其变动管理制度，加强对董事和高级管理人员持有及买卖公司股份的行为的申报、披露与监督管理。同时，公司在2015年3月19日的董事会上，批准采纳《香港上市规则》附录 C3 所载《标准守则》，作为所有董事及有关雇员（定义与《企业管治守则》相同）进行本公司证券交易的行为守则。根据对本公司董事的特定查询后，各董事在本报告期均已严格遵守《标准守则》所订之标准及行为守则。

（四）公司秘书

公司第十一届董事会第一次会议聘任尹中兴先生担任公司董事会秘书、联席公司秘书。公司第十一

届董事会第四次会议聘任何咏紫女士（现任卓佳专业商务有限公司的公司秘书服务部执行董事）为公司联席公司秘书及授权代表。公司董事会秘书尹中兴先生及联席公司秘书何咏紫女士为公司内部与香港联交所主要联络人。

报告期内，为了更好地履行职责，按照《香港上市规则》的要求，公司董事会秘书、联席公司秘书尹中兴先生接受了超过15小时的专业培训，包括：香港公司治理公会主办的第八十五期治理专业人士强化持续专业发展讲座暨港股 IPO 实务基础课程、公司宏观经济形势分析培训等。公司联席公司秘书何咏紫女士接受了超过15小时的专业培训，包括：香港公司治理公会主办的第二十六届公司规管最新发展研讨会等。

（五）投资者关系

1、报告期公司制度修订情况（1）为进一步加强公司市值管理，切实推动公司投资价值提升，增强投资者回报，根据《上市公司监管指引第10号——市值管理》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》等有关法律法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》的规定，结合公司实际情况，制定了《广发证券市值管理制度》。

（2）为落实新修订的《中华人民共和国反洗钱法》要求，公司对《广发证券反洗钱工作管理制度》进行了修订。

（3）公司根据收到的中国证监会《关于核准广发证券股份有限公司上市证券做市交易业务资格的批复》（证监许可〔2024〕1628号），修订了《公司章程》经营范围相关条款。

（4）为落实中国证券业协会修订发布的《证券公司全面风险管理规范》，公司对《广发证券风险管理制度》进行了修订，并更名为《广发证券全面风险管理制度》。

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（5）公司按照《公司法》及中国证监会配套制度规则等规定，在《公司章程》中规定在董事会中设

审计委员会，行使《公司法》规定的监事会的职权。同时，根据中国证监会发布《集中修改、废止部分新<公司法>配套规章、规范性文件》《上市公司章程指引》《上市公司股东会规则》等制度规范，结合《香港上市规则》的修订，公司对《公司章程》及其附件《股东会议事规则》和《董事会议事规则》进行了修订。

2、报告期投资者关系工作开展情况

公司高度重视并主动做好投资者关系工作，注重建立多渠道沟通机制，确保公司与股东或投资者之间保持顺畅有效的沟通。公司制定了《信息披露事务管理制度》《投资者关系管理制度》，规定了公司与股东等的沟通政策。公司通过深交所互动易平台、香港联交所网站、公司网站、投资者热线、电子邮箱等渠道，采取股东会、业绩说明会、业绩发布会、投资者活动月、分析师会议、接待现场调研等多种方式加强与股东和一般投资者的沟通，确保股东及一般投资者及时取得全面及相同的深交所和香港联交所数据，并全方位听取和回应投资者意见建议。

2025年，公司在年度及半年度业绩发布后，利用电话或网络形式积极促进与投资者、分析师的沟通。

本年度公司召开1次年度业绩发布会、1次年度业绩说明会及1次半年度业绩发布会。公司董事长林传辉先生，执行董事、总经理秦力先生，执行董事、常务副总经理、财务总监孙晓燕女士，董事会秘书尹中兴先生均出席了上述会议；公司独立非执行董事黎文靖先生出席了公司2024年度业绩说明会；公司部分

高级管理人员出席了相关业绩发布会。2025年，公司经营管理层及投资者关系团队与国内外的机构投资者及分析师召开各种形式的会议26次，接待机构投资者近200人；积极回复深交所互动易平台投资者关注问题20余条；开通两部投资者热线，与投资者保持顺畅有效的沟通。公司每年结合投资者及资本市场关于投资者关系工作的评价反馈对股东沟通政策进行检讨，并认为其依然有效。

公司将持续通过公司投资者关系网站、投资者热线和信箱等渠道，使投资者方便、快捷、及时和全面地了解公司情况；公司将通过业绩发布会、业绩说明会等方式，积极与投资者进行沟通交流，进一步丰富投资者关系活动的形式，为广大投资者和分析师提供更好的服务。

（六）关于公司信息披露制度和内幕信息管理制度的建立和执行情况

公司制定了《信息披露事务管理制度》和《年报信息披露重大差错责任追究制度》，对信息披露各部门职责、信息披露基本原则、信息披露内容、信息披露程序、信息披露差错及追责等进行规范，提高了公司信息披露质量。报告期，公司严格按照制度要求履行信息披露义务；公司董事会确认信息披露事务管理制度有效实施，确保公司相关信息披露的及时性和公平性，以及信息披露内容的真实、准确、完整。

公司制定了《内幕信息知情人管理办法》和《外部信息使用人管理办法》，规范了内幕信息管理、信

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息对外报送的审批程序，进一步加强内幕信息保密工作。报告期，公司严格按照制度要求，做好内幕信息管理以及内幕信息知情人登记工作，能够如实、完整记录内幕信息在公开前的编制、传递、审核、披露等各环节所有内幕信息知情人员名单，以及知情人员知悉内幕信息的内容和时间等相关档案。

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第六节重要事项

一、承诺事项履行情况

1、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末

尚未履行完毕的承诺事项承诺事由承诺方承诺类型承诺内容承诺时间承诺期限履行情况

1、广发证券及其董事、监事和高级管理人员承诺，本次交

易完成后，广发证券作为公众公司将严格履行信息披露和投资者教育方面的义务。上市后的广发证券除需满足一般上市公司的信息披露要求外，将针对广发证券自身特点，在定期报告中充分披露客户资产保护、风险控制、合规检查、创新

业务开展与风险管理等信息，强化对投资者的风险揭示。

2、广发证券及其董事、监事和高级管理人员承诺，将严格

按照《证券公司风险控制指标管理办法》的规定，完善风险管理制度，健全风险监控机制，建立对风险的实时监控系股改承诺/收统，加强对风险的动态监控，增强识别、度量、控制风险的购报告书或公司及公能力，提高风险管理水平。3、为避免与换股吸收合并后存各承诺方

权益变动报司股东、续公司发生同业竞争并为规范可能发生的关联交易，辽宁成均严格履

告书中所作董事、监其他承诺大和吉林敖东作出如下承诺：*作为换股吸收合并后存续公2010.2.6无行了承

承诺/资产重事和高级司的第一大股东和第二大股东，保证现在和将来不经营与存诺。

组时所作承管理人员续公司业务相同的业务；亦不间接经营、参与投资与存续公诺司业务有竞争或可能有竞争的企业。同时保证不利用其股东的地位损害存续公司及其它股东的正当权益。并且将促使其全资拥有或其拥有50%股权以上或相对控股的下属子公司遵守上述承诺。*对于辽宁成大和吉林敖东及其关联方将来与存续公司发生的关联交易，将严格履行上市公司关联交易的决策程序，遵循市场定价原则，确保公平、公正、公允，不损害中小股东的合法权益。4、辽宁成大、吉林敖东已分别出具《关于保持延边公路建设股份有限公司独立性的承诺》，承诺保证与本公司做到人员独立、资产独立、业务独立、财务独立、机构独立。

承诺是否按是时履行

2、公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目达到原盈利预测及

其原因做出说明不适用

3、公司涉及业绩承诺

不适用

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

公司无控股股东和实际控制人。报告期，公司第一大股东及其关联方不存在对公司的非经营性占用资金的情况。

100广发证券股份有限公司2025年度报告全文

三、违规对外担保情况公司报告期无违规对外担保情况。

四、董事会对最近一期“非标准审计报告”相关情况的说明不适用

五、董事会、独立董事（如有）对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明不适用

六、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况说明

公司报告期主要会计政策变更详情请见本报告“第九节、财务报告”之“三、重要会计政策和会计估计”；公司报告期无会计估计变更或重大会计差错更正的情况。

七、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明

详情请见本报告“第九节、财务报告”之“六、合并范围3、本年合并范围的变动”。

八、聘任、解聘会计师事务所情况

1、现聘任的会计师事务所

境内会计师事务所名称安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

境内会计师事务所报酬（万元）人民币237.20境内会计师事务所审计服务的连续年限8年境内会计师事务所注册会计师姓名高鹤、何明智

境内会计师事务所注册会计师审计服务的连续年限高鹤1年，何明智3年境外会计师事务所名称安永会计师事务所

境外会计师事务所报酬（万元）人民币142.00境外会计师事务所审计服务的连续年限8年境外会计师事务所注册会计师姓名禤俊文境外会计师事务所注册会计师审计服务的连续年限1年注：以上为对本公司定期报告的审计/审阅费用，未包括并表子公司的审计费用。报告期内，公司未聘请会计师事务所向公司提供重大非审计服务。

当期是否改聘会计师事务所否是否在审计期间改聘会计师事务所否

2、聘请内部控制审计会计师事务所、财务顾问或保荐人情况

2025年，公司聘请安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）担任公司内部控制审计会计师事务所，

101广发证券股份有限公司2025年度报告全文

审计费用为人民币35万元。

3、三年内会计师事务所更换情况

公司近三年未更换会计师事务所。

九、年度报告披露后面临退市情况不适用

十、公司破产重整，兼并、分立以及子公司、分公司、营业部新设和处置等重大情况

1、破产重整相关事项

公司报告期未发生破产重整相关事项。

2、公司兼并或分立情况

不适用

3、子公司、分公司、营业部新设和处置情况

（1）分公司、营业部搬迁及更名情况

截至2025年12月底，公司共有分公司27家，证券营业部330家，合计357家分支机构。分布于全国31个省、直辖市、自治区。报告期，公司共有28家分支机构完成搬迁及更名。

序号迁址后名称迁址前名称

1广发证券股份有限公司北京太阳宫证券营业部广发证券股份有限公司北京安立路证券营业部

2广发证券股份有限公司广州海珠广场星寰国际证券营业部广发证券股份有限公司广州江湾证券营业部

3广发证券股份有限公司汕头迎宾路证券营业部广发证券股份有限公司汕头梅溪东路证券营业部

4广发证券股份有限公司石家庄自强路证券营业部广发证券股份有限公司石家庄中山西路证券营业部

5广发证券股份有限公司广州昌岗中路证券营业部迁址未改名

6广发证券股份有限公司武汉中山路证券营业部广发证券股份有限公司武汉武珞路证券营业部

7广发证券股份有限公司重庆光环中心证券营业部广发证券股份有限公司重庆金开大道证券营业部

8广发证券股份有限公司上海虹口区四川北路证券营业部广发证券股份有限公司上海控江路证券营业部

9广发证券股份有限公司鞍山胜利南路证券营业部广发证券股份有限公司鞍山千山中路证券营业部

10广发证券股份有限公司大连港兴路证券营业部广发证券股份有限公司大连人民路证券营业部

11广发证券股份有限公司广州广钢新城证券营业部广发证券股份有限公司广州锦御一街证券营业部

12广发证券股份有限公司沧州解放路证券营业部广发证券股份有限公司沧州黄河东路证券营业部

13广发证券股份有限公司珠海国际金融大厦证券营业部广发证券股份有限公司珠海情侣南路证券营业部

14广发证券股份有限公司珠海分公司迁址未改名

15广发证券股份有限公司珠海横琴证券营业部广发证券股份有限公司珠海横琴环岛东路证券营业部

16广发证券股份有限公司广州番禺广场番发大厦证券营业部广发证券股份有限公司广州番禺环城东路证券营业部

17广发证券股份有限公司乌鲁木齐北京中路证券营业部广发证券股份有限公司乌鲁木齐北京南路证券营业部

18广发证券股份有限公司银川宁安大街证券营业部广发证券股份有限公司银川民族南街证券营业部

19广发证券股份有限公司随州舜井大道证券营业部广发证券股份有限公司随州烈山大道证券营业部

20广发证券股份有限公司烟台环山路证券营业部迁址未改名

广发证券股份有限公司佛山顺德大良保利国际金融中心证

21广发证券股份有限公司佛山顺德南国东路证券营业部

券营业部

22广发证券股份有限公司绍兴金柯桥大道证券营业部广发证券股份有限公司绍兴柯桥湖东路证券营业部

102广发证券股份有限公司2025年度报告全文

23广发证券股份有限公司惠州文昌一路证券营业部广发证券股份有限公司惠州文明一路证券营业部

24广发证券股份有限公司潮州潮州大道证券营业部广发证券股份有限公司潮州潮枫路证券营业部

25广发证券股份有限公司佛山禅城石湾证券营业部广发证券股份有限公司佛山岭南大道北证券营业部

26广发证券股份有限公司上海宝山区纪蕰路证券营业部广发证券股份有限公司上海顾北路证券营业部

27广发证券股份有限公司东莞东城证券营业部迁址未改名

28广发证券股份有限公司汕头潮南峡山证券营业部迁址未改名

（2）新设分公司、营业部情况报告期，公司新设了广发证券股份有限公司苏州苏州大道东证券营业部共计1家证券营业部；将广发证券股份有限公司宁波湾头路证券营业部变更为广发证券股份有限公司宁波分公司。

（3）子公司变化情况

子公司变化情况请见本报告“第九节、财务报告”之“六、合并范围3、本年合并范围的变动”。

上述设立、撤销和处置等活动对公司业绩无重大影响。

4、重大的资产处置、收购、置换、剥离情况

报告期内，公司不存在重大的资产或股权处置、收购、置换、剥离的情况。

5、重组其他公司情况

不适用

十一、重大诉讼、仲裁事项涉案金是否形诉讼(仲裁)基本情况额（万成预计诉讼(仲裁)进展元）负债

原告：陈卫福、徐习龙等人诉讼代表人：中证中小投资者服务中心有限责任公司2024年12月31日，深圳中院发布《广东被告：王迎燕、徐晶、美尚生态景观股份有限公司、省深圳市中级人民法院特别代表人诉讼广发证券、东兴证券股份有限公司、天衡会计师事务权利登记公告》，该公告载明2024年12所（特殊普通合伙）、中天运会计师事务所（特殊普通涉诉金月30日，投服中心接受徐习龙等60名权合伙）、上海市锦天城律师事务所、北京金诚同达律师额存在利人的特别授权，向深圳中院申请作为是

事务所、钱仁勇、吴运娣、季斌、周芳蓉、惠峰、龙不确定代表人参加诉讼。深圳中院将适用特别俊、石成华、江仁利、陈晓龙、俞啸军、许中华性。代表人诉讼程序审理本案，并据此发布案由：证券虚假陈述责任纠纷特别代表人诉讼权利登记公告。2025年诉讼方式：特别代表人诉讼10月11日，深圳中院就本案举行开庭审原告诉讼请求：请求判令王迎燕赔偿投资损失、诉讼理。

代表人通知费，其他被告承担连带赔偿责任。

上述重大诉讼详细情况及进展请见公司于2024年12月17日、12月21日、12月31日和2025年1月1日在深圳证券交易所网站（www.szse.cn）和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）分别披露的《广发证券股份有限公司重大诉讼公告》（公告编号2024-058）、《广发证券股份有限公司关于涉及重大诉讼的公告》（公告编号2024-059）和《广发证券股份有限公司重大诉讼进展公告》（公告编号2024-062）和《广发证

103广发证券股份有限公司2025年度报告全文券股份有限公司重大诉讼进展公告》（公告编号2024-063）以及公司于2024年12月17日、12月20日、

12月30日及12月31日在香港联交所网站披露的重大诉讼公告及重大诉讼进展公告。

除上述重大诉讼外，截至2025年12月31日，本集团未取得终审判决或裁决以及未执行完毕的诉讼、仲裁案件共计1135起（含主动起诉与被诉），涉及标的金额合计约为126.46亿元人民币。其中，本集团主动起诉的案件共计94起，涉及标的金额合计约为90.48亿元人民币；本集团被诉的案件共计1041起，涉及标的金额合计约为35.98亿元人民币。截至2025年12月31日，本集团已对前述诉讼或仲裁事项计提相关负债约为0.27亿元人民币。

十二、处罚及整改情况1、2025年1月，公司及相关保荐人员分别收到中国证监会《关于对广发证券股份有限公司采取出具警示函措施的决定》（中国证监会监管措施决定书〔2025〕1号）《关于对杨某某、赵某采取监管谈话措施的决定》（中国证监会监管措施决定书〔2025〕4号），指出公司保荐的北方长龙新材料技术股份有限公司证券发行上市当年即亏损的问题。

对此，公司认真反思，在投行业务中持续加强对于行业的研判，聚焦行业发展前景及成长性，及时跟进了解在审项目未来业绩情况。

2、2025年8月，公司收到深交所《关于对广发证券股份有限公司及相关当事人给予纪律处分的决定》（深证会〔2025〕307号），指出公司在美尚生态景观股份有限公司2018年非公开发行股票的保荐业务中未勤勉尽责。深交所对公司给予公开谴责的处分，对相关保荐代表人王某、杨某某给予公开谴责以及十二个月不受理其出具的文件的处分。

对此，公司深刻反思过往执业中存在的不足，持续遵循合规稳健的经营理念，进一步强化投行业务内控机制，提高规范运作意识，切实履行勤勉尽责义务，全面提升投行业务质量。

3、2025年9月，公司收到广东证监局《关于对广发证券股份有限公司采取责令改正措施的决定》（广东证监局行政监管措施决定书〔2025〕93号），指出公司存在个别证券分析师在微信群传播不实消息的问题，反映出公司从业人员管理不到位。同时，该分析师逸某收到广东证监局《关于对逸某采取监管谈话措施的决定》（广东证监局行政监管措施决定书〔2025〕92号）。

对此，公司认真总结反思，对相关管理机制进行了优化，对相关责任人员采取了问责措施。

4、2025年11月，公司上海虹口区四川北路证券营业部收到上海证监局《关于对广发证券股份有限公司上海虹口区四川北路证券营业部采取出具警示函措施的决定》（沪证监决〔2025〕236号），指出营业部个别员工在代销金融产品过程中，存在向客户传递非由公司统一提供的宣传推介材料的情形，反映出

104广发证券股份有限公司2025年度报告全文

营业部未能严格规范员工执业行为、合规管理不到位的问题。

对此，营业部吸取教训，认真组织整改，并对相关责任人员采取了问责措施。

十三、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况报告期，公司不存在未履行法院生效判决、所负数额较大的债务到期未清偿等情况。

公司无控股股东及实际控制人。公司第一大股东吉林敖东及其实际控制人在报告期不存在未履行法院生效判决、所负数额较大的债务到期未清偿等情况。

十四、重大关联/连交易

1、与日常经营相关的关联交易

本集团严格按照《深交所上市规则》《香港上市规则》、公司《关联交易管理制度》和《信息披露管理制度》开展关联/连交易，本集团的关联/连交易遵循公平、合理的原则，关联/连交易协议的签订遵循平等、自愿、等价、有偿的原则。

本集团与日常经营有关的持续关联/连交易，是由于本集团向关联/连方提供投资银行、财富管理、交易与机构及投资管理服务而发生的交易。

本集团2025年日常关联/连交易根据2024年度股东大会审议通过的《关于预计公司2025年度日常关联/连交易的议案》执行。

本集团提供予关联/连人士的与日常经营有关的投资银行、财富管理、交易与机构及投资管理服务，均在一般及日常业务过程中按一般商业条款进行；根据《香港上市规则》，均为获豁免持续关连交易，即符合最低标准的交易，该等交易获豁免遵守《香港上市规则》第 14A 章的所有申报、公告及独立股东批准的要求。概无其他载列于财务报表附注十的任何关联方交易或持续关联方交易属于《香港上市规则》项下须予披露的关连交易或持续性关连交易。

报告期内，公司不存在与某一关联/连方累计关联/连交易总额高于3000万元且占公司最近一期经审计净资产值5%以上的与日常经营相关的关联/连交易。

2、资产或股权收购、出售发生的关联/连交易

公司报告期未发生资产或股权收购、出售的重大关联交易。

105广发证券股份有限公司2025年度报告全文

3、共同对外投资的关联/连交易

公司报告期未发生共同对外投资的重大关联/连交易。

4、关联债权债务往来

《深交所上市规则》项下关联债权债务往来

单位：元项目名称关联方期末金额期初金额应收交易席位租赁及代销金融产品佣金

易方达基金管理有限公司31120267.2212968107.23等

应收项目投资保证金粤民投另类投资（珠海横琴）有限公司15000000.00-

应付短期收益凭证辽宁成大生物股份有限公司199821342.39100522871.65

应付短期收益凭证深圳成大生物投资有限公司110761489.0270483345.58报告期，上述关联债权债务往来均有利于公司在日常经营范围内拓展业务、增加盈利机会，并以公允价格实施，不会损害公司及股东利益。

报告期，公司不存在非经营性关联债权债务往来。

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

不适用

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

不适用

7、其他重大关联/连交易

公司报告期无其他重大关联/连交易。

十五、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1）托管情况公司报告期不存在托管情况。

（2）承包情况

公司报告期不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的承包项目。

106广发证券股份有限公司2025年度报告全文

（3）租赁情况

公司报告期不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的租赁项目。

2、重大担保

公司报告期不存在重大担保情况。公司及子公司担保情况如下：

单位：万元

公司及其子公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）担保额度相是否是否为实际发生日实际担保金担保类担保反担保担保对象名称关公告披露担保额度担保期履行关联方期额型物情况日期完毕担保

无----------报告期内审批的对外担保额度报告期内对外担保实

00

合计（A1） 际发生额合计（A2）报告期末已审批的对外担保额报告期末实际对外担

00

度合计（A3） 保余额合计（A4）公司对子公司的担保情况担保额度相是否是否为实际发生日实际担保金担保类担保反担保担保对象名称关公告披露担保额度担保期履行关联方期额型物情况日期完毕担保连带责

2021-09-13美元7000--至2025-08-14是否

任担保连带责广发金融交易（英2024-08-22美元2500--至2025-08-22是否任担保国）有限公司（公司将根据最终实际连带责

存续累计余额不超2024-11-25美元4500--至2025-11-14是否

开立融资性保函2025-03-29任担保过14000万美元（或备用信用证）连带责2025-08-15美元7000--至2030-08-14否否的金额为限承担担任担保保责任）连带责

2025-09-11美元2500--至2026-09-11否否

任担保连带责

2025-11-17美元4500--至2026-11-17否否

任担保公司为其30000万美元境外债券项下的偿付义务提供无条件及不可撤销的

保证担保，担保范连带责

2024-09-132024-09-12美元30000--至2027-09-12否否

围包括债券本金、任担保

相应利息、本次境外债券和信托契据下的其他付款义务。

GF Financial公司为其38000万

Holdings BVI Ltd.美元及80000万元人民币境外债券项下的偿付义务提供无条件及不可撤销美元38000连带责

2025-03-14的保证担保，担保2025-03-13及人民币--至2028-03-13否否

任担保范围包括债券本80000

金、相应利息、本次境外债券和信托契据下的其他付款义务。

107广发证券股份有限公司2025年度报告全文

报告期内对子公司担报告期内审批对子公司担保额

98403.20保实际发生额合计754764.80

度合计（B1）

（B2）报告期末对子公司实报告期末已审批的对子公司担

656361.60际担保余额合计656361.60

保额度合计（B3）

（B4）子公司对子公司的担保情况担保额度相是否是否为实际发生日实际担保金担保类担保反担保担保对象名称关公告披露担保额度担保期履行关联方期额型物情况日期完毕担保为被担保人发行总规模不超过40亿美

元（或等值的其他广发全球资本有限

货币）的结构化票连带责根据协议约

公司（广发控股香2024-05-062024-05-064794431.03--否否据提供履约担保，任担保定港为其提供担保）担保金额为不超过40亿美元（或等值的其他货币）报告期内对子公司担报告期内审批对子公司担保额

0保实际发生额合计4794431.03

度合计（C1）

（C2）报告期末对子公司实报告期末已审批的对子公司担

2811520.00际担保余额合计1981928.83

保额度合计（C3）

（C4）

公司担保总额（即前三大项的合计）报告期内担保实际发报告期内审批担保额度合计

98403.20生额合计5549195.83

（A1+B1+C1）

（A2+B2+C2）报告期末实际担保余报告期末已审批的担保额度合

3467881.60额合计2638290.43

计（A3+B3+C3）

（A4+B4+C4）

实际担保总额（即 A4+B4+C4）占公司净资产的比例 16.90%

其中：

为股东、实际控制人及其关联方提供担保的余额（D） 0

直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担

2638290.43

保余额（E）

担保总额超过净资产 50%部分的金额（F） 0

上述三项担保金额合计（D+E+F） 2638290.43

对未到期担保合同，报告期内发生担保责任或有证据表明有可能无

承担连带清偿责任的情况说明（如有）

违反规定程序对外提供担保的说明（如有）无

2018年2月，广发控股香港董事会决议，同意为其全资子公司广发

其他情况说明 全球资本有限公司在 ISDA、GMRA等协议项下向交易对手方提供担保。截至2025年12月31日，上述担保金额约为1862.45万美元。

注1：汇率按2025年12月31日中国人民银行公布的港元兑人民币汇率中间价1:0.90322、美元兑人民币1:7.0288、新加坡币兑人民币

1:5.4586、澳元兑人民币1:4.6892计算。

注 2：上表“直接或间接为资产负债率超过 70%的被担保对象提供的债务担保余额（E）”系根据公司及子公司有权机构审议相关议案

时被担保对象的资产负债率超过70%项下发生的担保余额填写。

3、委托他人进行现金资产管理情况

（1）委托理财情况公司报告期不存在委托理财。

108广发证券股份有限公司2025年度报告全文

（2）委托贷款情况报告期内委托贷款概况

单位：万元委托贷款的风险特征报告期内委托贷款的余额逾期未收回的金额

信用风险由委托人自担1406.411406.41

单位：万元报告期实报告期损事项概述及贷款对象贷款对象贷款利率贷款金额起始日期终止日期际损益金益实际收相关查询索类型

额回情况引（如有）平顶山市

农、林、

顺义养殖8.00%1800.002017/10/132021/4/130.000.00无

牧、渔业有限公司

合计1800.00----0.00----逾期未收回的委托贷款已于以前年度全额计提减值准备。

4、其他重大合同

公司报告期不存在其他重大合同。

十六、募集资金使用情况

1、募集资金总体使用情况

公司报告期无 A 股募集资金使用情况。

公司报告期 H 股募集资金使用情况如下：

经中国证监会于2015年3月5日签发的证监许可〔2015〕347号文《关于核准广发证券股份有限公司发行境外上市外资股的批复》核准，并经本公司第八届董事会第八次会议审议通过和2014年第二次临时股东大会审议批准，本公司于 2015年 4月 10日发行 H股并在香港联交所主板挂牌上市。公开发售及国际配售合计发行 H股 1479822800股，每股发行价格 18.85 港元。其后，本公司于 2015 年 4月 13 日超额配售发行 H 股 221973400 股，每股发行价格 18.85 港元。本公司本次发行 H 股合计 1701796200 股，募集资金总额320.79亿港元，结汇并扣除发行费用后净额约为人民币250.59亿元。

根据公司 H 股招股书，本次发行 H 股所募集资金净额约 50%用于发展财富管理业务，约 20%用于发展投资管理业务、投资银行业务和交易及机构业务，约30%用于国际业务。在前述募集资金净额暂不需要用于上述用途时，将短期用于补充流动资金，投资于流动性好的资产类别，以保值增值。

截至 2025 年 12 月 31 日，发行 H 股所募集资金中，125.04 亿元人民币用于财富管理业务，主要用于发展融资融券业务、建设战略性互联网金融平台及财富管理平台等；49.86亿元人民币用于投资管理业务、

投资银行业务和交易及机构业务，主要用于扩大投资管理的资产规模、加大种子基金投入、创新和发展

109广发证券股份有限公司2025年度报告全文

投资管理产品、参与各类金融产品市场的做市商并提供流动性支持等；75.69亿元人民币用于国际业务，主要用于加大香港地区投资管理、交易及机构等业务的投入。公司已根据 H 股招股书将 H 股募集资金全部使用完毕。

2、公司报告期内发行公司债券募集资金及报告期之前募集资金延续到报告期使用情况

单位：万元本期已使用募已累计使用募募集年份募集方式募集资金总额集资金总额集资金总额

2024年面向专业投资者非公开发行短期公司债券210000011000002100000

2024年面向专业投资者公开发行公司债券255000013600002550000

2024年面向专业投资者非公开发行公司债券710000420000710000

2025年面向专业投资者公开发行短期公司债券350000030650003065000

2025年面向专业投资者非公开发行短期公司债券238900023890002389000

2025年面向专业投资者公开发行公司债券264000026400002640000

2025年面向专业投资者公开发行次级债券166100016610001661000

2025年面向专业投资者非公开发行公司债券220000220000220000

合计157700001285500015335000

3、募集资金总体使用情况说明

公司严格按照募集说明书约定的用途使用募集资金及进行闲置募集资金管理，报告期内上述债券募集资金用途没有发生变更。

十七、其他重大事项的说明（一）公司2025年第一次临时股东大会于2025年2月13日审议通过了《关于修订<广发证券股份有限公司章程>的议案》，公司于2025年2月28日披露了《关于完成经营范围工商变更登记的公告》。公司根据中国证监会《关于核准广发证券股份有限公司上市证券做市交易业务资格的批复》（证监许可〔2024〕

1628号），对《公司章程》经营范围相关条款进行了修订，并完成了本次经营范围工商变更登记，并取得

了广东省市场监督管理局换发的《营业执照》，变更后的经营范围为：证券业务；公募证券投资基金销售；

证券公司为期货公司提供中间介绍业务；证券投资基金托管。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）。

（二）2025年9月19日，公司披露了《关于持股5%以上股东非公开发行可交换公司债券收到符合深圳证券交易所挂牌条件无异议函的公告》，公司收到持股5%以上股东辽宁成大通知，获悉辽宁成大收到深交所出具的《关于辽宁成大股份有限公司非公开发行可交换公司债券符合深交所挂牌条件的无异议函》。根据《无异议函》，辽宁成大申请确认发行面值不超过28亿元人民币的辽宁成大股份有限公司2025

110广发证券股份有限公司2025年度报告全文

年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券符合深交所挂牌条件，深交所无异议。后续，辽宁成大分别于2025年11月和2025年12月完成了两期面向专业机构投资者非公开发行可交换公司债券，合计发行规模为人民币28亿元。

（三）根据公司2025年第二次临时股东大会和第十一届董事会第十二次会议决议，本公司于2026年

1月6日（交易时段后）与配售代理订立了配售协议，并于同日与经办人订立了认购协议，并于2026年1月 7 日披露了《关于根据一般性授权配售新增 H 股及发行 H 股可转换债券的公告》。公司拟按每股配售价格 18.15 港元向符合条件的独立投资者配售本公司新增发行的 219000000 股 H 股（以下简称“本次 H 股配售”），并发行本金总金额为 2150百万港元的可转换为公司 H股股份的债券（以下简称“本次 H股可转债发行”）（以下统称“本次发行”）。于 2026年 1月 6日（本次发行条款订立日），公司 H股于香港联交所的收市价为19.81港元。

本次发行已于2026年1月14日完成。成功向不少于六名承配人（为独立专业、机构及╱或其他投资者）以每股配售股份18.15港元的配售价配售合共219000000股配售股份；同时发行完成合共本金总额为

2150 百万港元的 H 股可转债，根据条款及条件，H 股可转债可在相关情况下转换为公司 H 股，初始转换

价为每股 H 股 19.82 港元（可予调整）。假设 H 股可转债按初始转换价每股 H 股 19.82 港元悉数转换，债券将可转换为约 108476287 股公司 H 股。

本次 H 股配售的所得款项总额约为 3975 百万港元，扣除佣金及估计开支后的配售所得款项净额总额约为 3959 百万港元（相当于每股 H 股净发行价约为 18.08 港元）。H 股可转债的本金总额为 2150 百万港元，扣除佣金及估计开支后，本次 H 股可转债发行的所得款项净额约为 2154 百万港元（按初始转换价计算，相当于每股转换股份的净发行价约为19.86港元）。本公司拟将本次发行所得款项用于向境外附属公司增资，以支持本集团的国际业务发展，包括但不限于：支持境外附属公司跨境交易和机构业务、跨境投行业务，为境外附属公司提供流动性支持以及补充境外附属公司的营运资金。在经过相关监管部门同意后，本公司预计本次发行所得款项净额将于2027年12月31日前给予境外附属公司增资。公司在给予境外附属公司增资后，所得款项净额的拟定用途为：（1）约70%用于支持境外附属公司的国际化业务开展，包括跨境交易与机构业务、跨境投行等业务，推进多元化产品创新、互联互通渠道建设等跨境综合服务能力的提升；（2）约25%用于对境外附属公司提供流动性支持，偿还境外附属公司部分负债，保障流动性安全及降低融资成本；（3）约5%用于补充境外附属公司的营运资金需求及一般资金用途。所得款项净额的使用时间表将根据增资事项获得相关监管部门同意后确定。

董事会认为本次发行有助于本公司践行高质量发展要求，充分发挥证券行业功能性，支持服务实体经济发展。本次发行安排将有助于公司深入拓展国际化业务，更好地服务实体经济及居民跨境财富管理

111广发证券股份有限公司2025年度报告全文需要，充分发挥证券公司的功能性。

完成本次 H 股配售后，公司股本变更为人民币 7824845511 元，相应增加公司注册资本人民币

219000000元，公司注册资本从人民币7605845511元变更为7824845511元。公司于2026年2月13日相应修订了《公司章程》，并办理完成了注册资本增加工商变更登记手续，取得了广东省市场监督管理局换发的《营业执照》。

2026年3月12日，公司召开第十一届董事会第十三次会议，审议通过了《关于向广发控股（香港）有限公司增资的议案》，拟向广发控股香港增资不超过61.01亿港元，根据实际情况可一次性增资或分批增资完成，资金来源为公司本次发行的募集资金及自有资金。上述增资事宜尚需获得相关监管部门备案/认可后实施。

有关详情请见公司在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）和香港联交所披露易网站（www.hkexnews.hk）披露的相关公告。

十八、公司子公司重大事项（一）2025年1月9日，公司披露了《关于广发控股（香港）有限公司实缴资本增加至103.37亿港元的公告》，公司向广发控股香港增资21.37亿港元，增资后广发控股香港的实缴资本增加至103.37亿港元。

（二）公司境外全资子公司广发控股香港的全资子公司 GF Financial Holdings BVI Ltd.于 2025 年 3 月

13日完成金额为3.8亿美元、期限为3年的浮动利率境外债券和金额为8亿元人民币、期限为3年的固定

利率境外债券的发行工作，所募集资金将用于现有债务再融资及一般营运目的。上述境外债券以仅向专业投资者发行债务证券的方式于香港联交所上市及买卖。公司作为担保人与信托人招商永隆信托有限公司就上述境外债券签署担保协议，为发行人上述境外债券项下的偿付义务提供无条件及不可撤销的保证担保，担保范围包括债券本金、相应利息、上述境外债券和信托契据下的其他付款义务。

（三）2025年3月21日，公司全资子公司广发期货在新加坡注册成立全资子公司广发期货（新加坡）有限公司。广发期货（新加坡）的经营范围为：商品（不含黄金）及期货经纪商和交易商、外汇经纪商和交易商。截至本报告披露日，广发期货（新加坡）已获新加坡金融管理局批准，取得了资本市场服务牌照，受规管活动类型为资本市场产品交易。

（四）为进一步促进广发金融交易（英国）的业务发展、补充流动资金，推进公司国际化战略实施，

公司第十一届董事会第七次会议及2024年度股东大会分别于2025年3月28日、2025年5月16日审议通

过了《关于公司为广发金融交易（英国）有限公司境外贷款提供担保的议案》，同意向境内商业银行申请

112广发证券股份有限公司2025年度报告全文

开立存续累计余额不超过1.4亿美元的融资性保函（或备用信用证），前述融资性保函（或备用信用证）的期限不超过5年，为广发金融交易（英国）向境外商业银行申请余额不超过对应金额的流动资金贷款事项提供担保；公司将根据最终实际开立融资性保函（或备用信用证）的金额为限承担担保责任。

有关详情请见公司在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）和香港联交所披露易网站（www.hkexnews.hk）披露的相关公告。

十九、报告期内各单项业务资格的变化情况

详见本报告第二节之“五、各单项业务资格”。

二十、报告期内监管部门的行政许可决定或自律组织的业务许可通知序号监管部门行政许可决定或自律组织的业务许可通知关于广发证券股份有限公司面向专业投资者非公开发行公司债券符合深交所挂牌条件的无异

1深交所议函（深证函〔2025〕141号）关于同意广发证券股份有限公司向专业投资者公开发行短期公司债券注册的批复（证监许可

2中国证监会〔2025〕818号）关于同意广发证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复（证监许可

3中国证监会〔2025〕1214号）关于广发证券股份有限公司非公开发行短期公司债券符合深交所挂牌条件的无异议函（深证

4深交所函〔2025〕871号）关于广发证券股份有限公司非公开发行公司债券符合深交所挂牌条件的无异议函（深证函

5深交所〔2025〕1067号）

6证金公司关于申请参与科创板做市借券业务的复函（中证金函〔2025〕135号）

二十一、信息披露索引

报告期内，公司在《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》和《证券日报》刊登及在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的 A 股信息如下（不含《H 股公告》）：

序号公告事项刊登日期

1关于广发控股香港实缴资本增加至103.37亿港元的公告2025年1月9日

2第十一届董事会第六次会议决议公告2025年1月21日

3 关于变更回购 A 股股份用途并注销的公告 2025 年 1 月 21 日

关于召开 2025 年第一次临时股东大会、2025 年第一次 A 股类别股东大会及 2025 年第一

42025年1月21日

次 H 股类别股东大会的议案之附件

关于召开 2025 年第一次临时股东大会、2025 年第一次 A 股类别股东大会及 2025 年第一

52025年1月21日

次 H 股类别股东大会的通知

6《广发证券股份有限公司章程》（草案）2025年1月21日

关于召开 2025 年第一次临时股东大会、2025 年第一次 A 股类别股东大会及 2025 年第一

72025年2月11日

次 H 股类别股东大会的提示性公告

北京市嘉源律师事务所关于广发证券股份有限公司2025年第一次临时股东大会、2025

82025年2月14日

年第一次 A 股类别股东大会、2025 年第一次 H 股类别股东大会的法律意见书

2025 年第一次临时股东大会、2025 年第一次 A 股类别股东大会及 2025 年第一次 H 股类

92025年2月14日

别股东大会会议决议公告

10 关于注销回购 A 股股份并减少注册资本通知债权人的公告 2025 年 2 月 14 日

11《广发证券股份有限公司章程》2025年2月14日

113广发证券股份有限公司2025年度报告全文

12 关于回购 A 股股份注销完成暨股份变动的公告 2025 年 2 月 27 日

13关于完成经营范围工商变更登记的公告2025年2月28日

14关于为境外间接全资子公司发行境外债券提供担保的公告2025年3月14日

15关于召开2024年度业绩说明会的公告2025年3月28日

162024年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表2025年3月29日

17关于2024年度利润分配预案的公告2025年3月29日

18第十一届监事会第四次会议决议公告2025年3月29日

19关于预计公司2025年度日常关联／连交易的公告2025年3月29日

20内部控制自我评价报告2025年3月29日

21董事会审计委员会对会计师事务所2024年度履职情况评估报告及履行监督职责情况报告2025年3月29日

22内部控制审计报告2025年3月29日

23关于拟续聘会计师事务所的公告2025年3月29日

24独立董事年度述职报告2025年3月29日

252024年度审计报告2025年3月29日

26年度关联方资金占用专项审计报告2025年3月29日

27第十一届董事会第七次会议决议公告2025年3月29日

28董事会对独立董事独立性评估的专项意见2025年3月29日

292024年度报告2025年3月29日

302024年度环境、社会及管治暨可持续发展报告2025年3月29日

31关于为广发金融交易（英国）有限公司境外贷款提供担保的公告2025年3月29日

322024年度报告摘要2025年3月29日

33当年累计新增借款超过上年末净资产的百分之二十的公告2025年4月8日

34关于向专业投资者公开发行短期公司债券获得中国证监会注册批复的公告2025年4月24日

35关于召开2024年度股东大会的通知2025年4月25日

36关于召开2024年度股东大会的通知之附件2025年4月25日

37第十一届董事会第八次会议决议公告2025年4月30日

382025年第一季度报告2025年4月30日

39第十一届监事会第五次会议决议公告2025年4月30日

40《广发证券股份有限公司章程》2025年5月7日

41关于完成注册资本工商变更登记并修订公司章程的公告2025年5月7日

42关于召开2024年度股东大会的提示性公告2025年5月13日

43北京市嘉源律师事务所关于广发证券股份有限公司2024年度股东大会的法律意见书2025年5月17日

442024年度股东大会会议决议公告2025年5月17日

45关于向专业投资者公开发行公司债券获得中国证监会注册批复的公告2025年6月24日

46 2024 年度 A 股利润分配实施公告 2025 年 6 月 24 日

47第十一届董事会第九次会议决议公告2025年8月30日

48关于2025年度中期利润分配方案的公告2025年8月30日

492025年半年度财务报告2025年8月30日

50关于会计政策变更的公告2025年8月30日

512025年半年度报告摘要2025年8月30日

52半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表2025年8月30日

53第十一届监事会第六次会议决议公告2025年8月30日

542025年半年度报告2025年8月30日

55当年累计新增借款超过上年末净资产的百分之二十的公告2025年9月5日

关于持股5%以上股东非公开发行可交换公司债券收到符合深圳证券交易所挂牌条件无

562025年9月19日

异议函的公告

57 2025 年度中期 A 股利润分配实施公告 2025 年 10 月 16 日

58关于公司副总经理辞职的公告2025年10月16日

关于持股5%以上股东非公开发行可交换公司债券办理完成部分股份担保及信托登记的

592025年10月18日

公告

114广发证券股份有限公司2025年度报告全文

60第十一届监事会第七次会议决议公告2025年10月31日

612025年第三季度报告2025年10月31日

62第十一届董事会第十次会议决议公告2025年10月31日

63关于持股5%以上股东非公开发行可交换公司债券(第一期)发行完成的公告2025年11月5日

64关于召开2025年第二次临时股东大会的通知2025年11月7日

关于持股5%以上股东非公开发行可交换公司债券办理完成部分股份担保及信托登记的

652025年11月19日

公告

66关于召开2025年第二次临时股东大会的提示性公告2025年11月21日

672025年第二次临时股东大会会议决议公告2025年11月27日

北京市嘉源律师事务所关于广发证券股份有限公司2025年第二次临时股东大会的法律意

682025年11月27日

见书

69《广发证券股份有限公司章程》(草案)2025年12月2日

70《广发证券股份有限公司股东会议事规则》(草案)2025年12月2日

71《广发证券股份有限公司董事会议事规则》(草案)2025年12月2日

72第十一届董事会第十一次会议决议公告2025年12月2日

73第十一届监事会第八次会议决议公告2025年12月2日

附件. 关于召开 2025 年第三次临时股东大会、2025 年第二次 A 股类别股东大会及 2025

742025年12月4日

年第二次 H 股类别股东大会的通知之附件

关于召开 2025 年第三次临时股东大会、2025 年第二次 A 股类别股东大会及 2025 年第二

752025年12月4日

次 H 股类别股东大会的通知

关于召开 2025 年第三次临时股东大会、2025 年第二次 A 股类别股东大会及 2025 年第二

762025年12月19日

次 H 股类别股东大会的提示性公告

77《广发证券股份有限公司章程》2025年12月24日

北京市嘉源律师事务所关于广发证券股份有限公司2025年第三次临时股东大会、2025

782025年12月24日

年第二次 A 股类别股东大会及 2025 年第二次 H 股类别股东大会的法律意见书

79《广发证券股份有限公司股东会议事规则》2025年12月24日

2025 年第三次临时股东大会、2025 年第二次 A 股类别股东大会及 2025 年第二次 H 股类

802025年12月24日

别股东大会会议决议公告

81《广发证券股份有限公司董事会议事规则》2025年12月24日

82关于持股5%以上股东非公开发行可交换公司债券(第二期)发行完成的公告2025年12月30日报告期内，公司在香港联交所披露易网站（www.hkexnews.hk）披露的 H 股信息如下（不含《海外监管公告》）：

序号公告事项刊登日期

1截至二零二四年十二月三十一日止股份发行人的证券变动月报表2025年1月2日

2 变更回购 A 股股份用途并注销 2025 年 1 月 20 日

3建议修订《公司章程》2025年1月20日

4 2025 年第一次 H 股类别股东大会代表委任表格 2025 年 1 月 20 日

52025年第一次临时股东大会代表委任表格2025年1月20日

6 2025 年第一次 H 股类别股东大会通告 2025 年 1 月 20 日

7临时股东大会通告2025年1月20日

(1) 关于修订《公司章程》的议案 (2) 关于变更回购 A 股股份用途并注销的议案 (3) 2025

82025年1月20日

年第一次临时股东大会通告及 (4) 2025 年第一次 H 股类别股东大会通告

9截至二零二五年一月三十一日止股份发行人的证券变动月报表2025年2月5日

10章程2025年2月13日

2025 年第一次临时股东大会、2025 年第一次 A 股类别股东大会及 2025 年第一次 H 股类

112025年2月13日

别股东大会投票表决结果及修订《公司章程》

12翌日披露报表2025年2月26日

13截至二零二五年二月二十八日止股份发行人的证券变动月报表2025年3月3日

于香港联合交易所有限公司上市之通告 - GF Financial Holdings BVI Ltd. – 人民币

14800000000元于2028年到期利率为2.58厘的担保债券-广发证券股份有限公司提供无2025年3月13日

条件及不可撤回地担保

于香港联合交易所有限公司上市之通告 - GF Financial Holdings BVI Ltd. – 380000000 美

152025年3月13日

元于2028年到期浮动利率的担保债券-广发证券股份有限公司提供无条件及不可撤回地

115广发证券股份有限公司2025年度报告全文

担保

16董事会会议召开日期2025年3月13日

刊发发售通函 - GF Financial Holdings BVI Ltd. - 人民币 800000000 元于 2028 年到期利率

172025年3月14日

为2.58厘的担保债券-广发证券股份有限公司提供无条件及不可撤回地担保

刊发发售通函 - GF Financial Holdings BVI Ltd. - 380000000 美元于 2028 年到期浮动利率

182025年3月14日

的担保债券-广发证券股份有限公司提供无条件及不可撤回地担保

19关于召开2024年度业绩说明会的公告2025年3月27日

20截至2024年12月31日止年度之末期股息2025年3月28日

212024年度社会责任报告2025年3月28日

222024年年度业绩公告2025年3月28日

23截至二零二五年三月三十一日止股份发行人的证券变动月报表2025年4月1日

24董事会会议召开日期2025年4月14日

25非登记股东之通知信函及回条2025年4月24日

26登记股东之通知信函及回条2025年4月24日

27截至2024年12月31日止年度之末期股息2025年4月24日

282024年度股东周年大会代表委任表格2025年4月24日

29股东周年大会通告2025年4月24日

302024年度股东周年大会通函2025年4月24日

312024年度报告2025年4月24日

32二零二五年第一季度报告2025年4月29日

33章程2025年5月6日

34 因注销已回购 A 股股份减少注册资本并修订公司章程 2025 年 5 月 6 日

35截至二零二五年四月三十日止股份发行人的证券变动月报表2025年5月8日

36截至2024年12月31日止年度之末期股息（更新）2025年5月16日

372024年度股东周年大会投票表决结果及截至2024年12月31日止年度末期股息2025年5月16日

38截至二零二五年五月三十一日止股份发行人的证券变动月报表2025年6月3日

39截至二零二五年六月三十日止股份发行人的证券变动月报表2025年7月2日

40截至二零二五年七月三十一日止股份发行人的证券变动月报表2025年8月1日

41董事会会议召开日期2025年8月15日

42截至2025年6月30日止六个月之中期股息2025年8月29日

截至2025年6月30日止六个月之中期业绩公告及派发截至2025年6月30日止六个月

432025年8月29日

之中期股息

44截至二零二五年八月三十一日止股份发行人的证券变动月报表2025年9月1日

45非登记股东之通知信函及回条2025年9月18日

46登记股东之通知信函及回条2025年9月18日

472025中期报告2025年9月18日

48截至二零二五年九月三十日止股份发行人的证券变动月报表2025年9月30日

49董事会会议召开日期2025年10月15日

50二零二五年第三季度报告2025年10月30日

51截至二零二五年十月三十一日止股份发行人的证券变动月报表2025年11月3日

522025年第二次临时股东大会代表委任表格2025年11月6日

53临时股东大会通告2025年11月6日

关于提请股东大会授权董事会发行 H 股股份一般性授权的议案及 2025 年第二次临时股

542025年11月6日

东大会通告

552025年第二次临时股东大会投票表决结果2025年11月26日

56建议修订《公司章程》2025年12月1日

57截至二零二五年十一月三十日止股份发行人的证券变动月报表2025年12月1日

58 2025 年第二次 H 股类别股东大会代表委任表格 2025 年 12 月 3 日

592025年第三次临时股东大会代表委任表格2025年12月3日

60 2025 年第二次 H 股类别股东大会通告 2025 年 12 月 3 日

61临时股东大会通告2025年12月3日

关于修订《公司章程》及其附件的议案

622025年12月3日

2025 年第三次临时股东大会通告及 2025 年第二次 H 股类别股东大会通告

2025 年第三次临时股东大会、2025 年第二次 A 股类别股东大会及 2025 年第二次 H 股类

632025年12月23日

别股东大会投票表决结果

64章程2025年12月23日

116广发证券股份有限公司2025年度报告全文

第七节股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

（1）股份变动情况表

报告期内，公司股份变动情况如下：

单位：股本次变动前本次变动增减本次变动后

其他（回购 A 股数量比例数量比例股份注销）

一、有限售条件股份00000

二、无限售条件股份7621087664100.00%-152421537605845511100.00%

1、人民币普通股591929146477.67%-15242153590404931177.63%

2、境内上市的外资股00000

3、境外上市的外资股170179620022.33%0170179620022.37%

4、其他00000

三、股份总数7621087664100.00%-152421537605845511100.00%

（2）股份变动的原因及批准情况公司于2022年3月30日召开第十届董事会第二十三次会议审议通过了《关于公司拟以集中竞价方式回购 A 股股份的议案》，基于对未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，董事会同意公司以集中竞价方式回购公司 A 股股份，回购资金来源为公司自有资金回购的股份将用于 A 股限制性股票股权激励计划。2022 年，公司 A 股股份回购计划已实施完毕。公司以自有资金人民币 2.34 亿元回购 A 股股份

15242153 股。公司上述回购 A 股股份全部存放于公司回购专用证券账户。

为维护广大投资者利益，增强投资者信心，提高公司长期投资价值，基于对公司未来发展前景和股票价值的高度认可，公司于2025年1月20日召开第十一届董事会第六次会议，并于2025年2月13日召开 2025 年第一次临时股东大会、2025 年第一次 A 股类别股东大会及 2025 年第一次 H 股类别股东大会，分别审议通过了《关于变更回购 A 股股份用途并注销的议案》，同意上述回购 A 股股份用途变更为“本次实际回购的股份用于注销并减少注册资本。”即注销公司回购专用证券账户中的全部 15242153 股 A 股股份并相应减少公司注册资本。

（3）股份变动的过户情况

经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认，公司于2025年2月25日完成了上述注销。

注销完成后，公司不再持有库存股份，公司总股本由7621087664股变更为7605845511股。

（4）股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资

117广发证券股份有限公司2025年度报告全文

产等财务指标的影响不适用

（5）公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容不适用

2、限售股份变动情况

不适用

二、证券发行与上市情况

1、报告期内证券发行（不含优先股）情况公司发行公司债券、次级债券、短期公司债券、短期融资券的情况详细请见本报告“第八节、债券相关情况”。

2、公司股份总数及股东结构的变动、公司资产和负债结构的变动情况说明

2025 年 2 月，公司根据 2025 年第一次临时股东大会、2025 年第一次 A 股类别股东大会及 2025 年第

一次 H 股类别股东大会会议决议，注销公司回购专用证券账户中的全部 15242153 股 A 股股份并相应减少公司注册资本，公司总股本由7621087664股变更为7605845511股，公司股东结构未发生重大变化。

该注销仅为所有者权益内部的变动，不影响公司的资产总额和负债总额。

3、现存的内部职工股情况

不适用

三、股东和实际控制人情况

1、公司股东数量及持股情况

单位：股165806（其中，A 167269（其中， 年度报告披露日前年度报告披露日

报告期末普通 股 股 东 164595 A 股股东 166081 报告期末表决权恢复 上一月末表决权恢前上一月末普通无无

股股东总数 户，H 股登记股东 户，H 股登记股 的优先股股东总数 复的优先股股东总股股东总数

1211户）东1188户）数

持股5%以上的股东或前10名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

持有有质押、标记或持有无限售持股比报告期末持报告期内增限售条冻结情况股东名称股东性质条件的股份例股数量减变动情况件的股股份数量数量份数量状态

香港中央结算（代理人）有限公司境外法人22.36%1700483160196500-1700483160--

118广发证券股份有限公司2025年度报告全文

吉林敖东药业集团股份有限公司境内一般法人16.47%12527687670-1252768767--

辽宁成大股份有限公司境内一般法人13.74%1045154088-205000000-1045154088--

中山公用事业集团股份有限公司国有法人9.03%6867542160-686754216--

香港中央结算有限公司境外法人3.20%2434812177411986-243481217--

中国证券金融股份有限公司境内一般法人3.00%2278706380-227870638--

辽宁成大－中信建投证券－25成

境内一般法人1.71%130000000130000000-130000000--

大 E1 担保及信托财产专户

中国建设银行股份有限公司－国

泰中证全指证券公司交易型开放基金、理财产品等1.07%8116445338041300-81164453--式指数证券投资基金

辽宁成大－中信建投证券－25成

境内一般法人0.99%7500000075000000-75000000--

大 E2 担保及信托财产专户

中国建设银行股份有限公司－华

宝中证全指证券公司交易型开放基金、理财产品等0.74%5652483420541600-56524834--式指数证券投资基金前10名无限售条件股东持股情况股份种类股东名称报告期末持有无限售条件股份数量股份种类数量

香港中央结算（代理人）有限公司1700483160境外上市外资股1700483160吉林敖东药业集团股份有限公司1252768767人民币普通股1252768767辽宁成大股份有限公司1045154088人民币普通股1045154088中山公用事业集团股份有限公司686754216人民币普通股686754216香港中央结算有限公司243481217人民币普通股243481217中国证券金融股份有限公司227870638人民币普通股227870638

辽宁成大－中信建投证券－25 成大 E1 担保及信托财

130000000人民币普通股130000000

产专户

中国建设银行股份有限公司－国泰中证全指证券公司

81164453人民币普通股81164453

交易型开放式指数证券投资基金

辽宁成大－中信建投证券－25 成大 E2 担保及信托财

75000000人民币普通股75000000

产专户

中国建设银行股份有限公司－华宝中证全指证券公司

56524834人民币普通股56524834

交易型开放式指数证券投资基金

注 1：公司 H 股股东中，非登记股东的股份由香港中央结算（代理人）有限公司代为持有；

注 2：上表中，香港中央结算（代理人）有限公司所持股份种类为境外上市外资股（H 股），其他股东所持股份种类均为人民币普通股（A 股）；

注3：根据吉林敖东药业集团股份有限公司（以下简称“吉林敖东”）、辽宁成大股份有限公司（以下简称“辽宁成大”）和

中山公用事业集团股份有限公司（以下简称“中山公用”）提供的信息，截至 2025 年 12 月 31 日，吉林敖东持有公司 H 股

240274200 股，并通过其全资子公司敖东国际（香港）实业有限公司持有公司 H 股 36868800 股，合计 H 股 277143000股，占公司总股本的 3.64%；辽宁成大持有公司 H 股 115300000 股，并通过其全资子公司辽宁成大钢铁贸易有限公司的全资子公司成大钢铁香港有限公司持有公司 H 股 1473600 股，合计 H 股 116773600 股，占公司总股本的 1.54%；辽宁成大为其可交换公司债券发行需要，分别将 130000000 股和 75000000 股本公司 A 股划转至辽宁成大与其可交换公司债券受托管理人中信建投证券股份有限公司开立的辽宁成大－中信建投证券－25 成大 E1 担保及信托财产专户和辽宁成大－中信建

投证券－25 成大 E2 担保及信托财产专户；中山公用通过其全资子公司公用国际（香港）投资有限公司持有公司 H 股

116918400股，占公司总股本的1.54%。截至2025年12月31日，吉林敖东及其一致行动人、辽宁成大及其一致行动人、中山公用及其一致行动人合计持有公司 A 股和 H 股占公司总股本的比例分别为 20.11%、17.97%、10.57%；

注4：截至2025年12月31日，根据香港联交所披露易公开披露信息，2020年1月31日，广发证券股份有限公司工会委员会持有公司 H 股好仓共 272500600 股，占公司 H 股股本的 16.01%。上述股份由香港中央结算（代理人）有限公司代为持有；

注 5：报告期末，以上 A 股股东不存在通过信用证券账户持有公司股份的情形；

119广发证券股份有限公司2025年度报告全文

注 6：报告期末，以上 A 股股东不存在进行约定购回交易的情形。

持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况不适用

前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化不适用

2、持股10%（含10%）以上的前5名股东情况

（1）法人法定代注册资本股东名称总经理成立日期组织机构代码主营业务表人（元）

种植养殖、商业（国家专项控制、专营除外）；机

械修理、仓储；本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件（国家实行核统一社会信用代码：

吉林敖东李秀林郭淑芹1993-3-201195895387定公司经营的12种进口商品除外）进口；医药工

91222400243805786K

业、医药商业、医药科研与开发；汽车租赁服务；自有房地产经营活动。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）自营和代理货物及技术进出口（国家禁止的不得经营，限制的品种办理许可证后方可经营），经营进料加工和“三来一补”业务，开展对销贸易和转口贸易，承包本行业境外工程和境内国际招标统一社会信用代码：工程，上述境外工程所需的设备、材料出口；对辽宁成大徐飚张善伟1993-9-21529709816

91210000117590366A 外派遣本行业工程、生产及服务行业的劳务人员，农副产品收购（粮食除外），化肥连锁经营，中草药种植，房屋租赁，仓储服务，煤炭批发经营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

公用事业的投资及管理，市场的经营及管理，投郭敬谊统一社会信用代码：

中山公用郭敬谊1992-12-261475111351资及投资策划、咨询和管理等业务。(依法须经批（代）914420001935372689

准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)

（2）自然人不适用

3、公司控股股东情况

公司无控股股东。

4、公司实际控制人及其一致行动人公司没有实际控制人。持有公司5%以上股份的股东为吉林敖东、辽宁成大和中山公用（不包括香港结算代理人，香港结算代理人所持股份为 H股非登记股东所有）。截至 2025年 12月 31日，吉林敖东及其一致行动人、辽宁成大及其一致行动人、中山公用及其一致行动人合计持有公司 A 股和 H 股占公司总股

本的比例分别为20.11%、17.97%、10.57%。

120广发证券股份有限公司2025年度报告全文

5、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到80%

不适用

6、其他持股在10%以上的法人股东

不适用

7、控股股东、实际控制人、重组方及其他承诺主体股份限制减持情况

不适用

四、股份回购在报告期的具体实施情况

报告期内，公司及附属公司无回购、出售或购回本公司任何证券（包括库存股份）。

公司于2022年3月30日召开第十届董事会第二十三次会议审议通过了《关于公司拟以集中竞价方式回购 A 股股份的议案》，基于对未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，董事会同意公司以集中竞价方式回购公司 A 股股份，回购资金来源为公司自有资金回购的股份将用于 A 股限制性股票股权激励计划。2022 年，公司 A 股股份回购计划已实施完毕。公司以自有资金人民币 2.34 亿元回购 A 股股份

15242153 股。公司上述回购 A 股股份全部存放于公司回购专用证券账户。

为维护广大投资者利益，增强投资者信心，提高公司长期投资价值，基于对公司未来发展前景和股票价值的高度认可，公司于2025年1月20日召开第十一届董事会第六次会议，并于2025年2月13日召开 2025 年第一次临时股东大会、2025 年第一次 A 股类别股东大会及 2025 年第一次 H 股类别股东大会，分别审议通过了《关于变更回购 A 股股份用途并注销的议案》，同意上述回购 A 股股份用途变更为“本次实际回购的股份用于注销并减少注册资本。”即注销公司回购专用证券账户中的全部 15242153 股 A 股股份并相应减少公司注册资本。经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认，公司于2025年2月25日完成了本次注销。注销完成后，公司不再持有库存股份，公司总股本由7621087664股变更为

7605845511股。

五、优先股相关情况报告期公司不存在优先股。

121广发证券股份有限公司2025年度报告全文

第八节债券相关情况

一、企业债券报告期公司不存在企业债券。

二、公司债券

（一）公司债券基本信息

1、2021年公开发行公司债券

单位：万元债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率还本付息方式交易场所广发证券股份有限公司2021年面向专业投资

21广发041495002021-06-072021-06-082026-06-081000003.68%

者公开发行公司债券（第一期）（品种二）广发证券股份有限公司2021年面向专业投资

21广发061495632021-07-222021-07-232026-07-234500003.45%

者公开发行公司债券（第二期）（品种二）广发证券股份有限公司2021年面向专业投资

21广发071495642021-07-222021-07-232031-07-231500003.77%

者公开发行公司债券（第二期）（品种三）

债券采用单利按年计息，广发证券股份有限公司2021年面向专业投资

21广发111496342021-09-152021-09-162026-09-162000003.50%不计复利。每年付息一深交所

者公开发行公司债券（第四期）（品种二）次，到期一次还本。

广发证券股份有限公司2021年面向专业投资

21广发121496352021-09-152021-09-162031-09-162000003.90%

者公开发行公司债券（第四期）（品种三）广发证券股份有限公司2021年面向专业投资

21广发201497032021-11-162021-11-172026-11-173500003.50%

者公开发行公司债券（第七期）（品种二）广发证券股份有限公司2021年面向专业投资

21广发211497042021-11-162021-11-172031-11-171000003.85%

者公开发行公司债券（第七期）（品种三）

发行对象为符合《公司债券发行与交易管理办法》规定且在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司

投资者适当性安排（如有）

开立合格证券账户的专业投资者（法律、法规禁止购买者除外）。

适用的交易机制在深交所的集中竞价系统和综合协议交易平台同时挂牌上市交易。

122广发证券股份有限公司2025年度报告全文

债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率还本付息方式交易场所

是否存在终止上市交易的风险（如有）和应对措施不适用

2、2021年非公开发行永续次级债券

单位：万元债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率还本付息方式交易场所于本期债券第5个和其后每个付息广发证券股份有限公司在发行人不行使递延支付日，发行人有权按面值加应付利息

2021 年非公开发行永续 21 广发 Y1 115125 2021-09-03 2021-09-06 100000 3.95% 利息权的情况下，每年付 深交所

（包括所有递延支付的利息及其孳次级债券（第一期）息一次。

息）赎回本期债券。

投资者适当性安排（如有） 发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 A 股证券账户的专业机构投资者（法律、法规另有规定的除外）。

适用的交易机制在深交所综合协议交易平台挂牌转让，并面向专业机构投资者交易。

是否存在终止上市交易的风险（如有）和应对不适用措施

3、2022年公开发行公司债券

单位：万元债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率还本付息方式交易场所广发证券股份有限公司2022年面向专业投资

22广发021499902022-07-142022-07-152027-07-152000003.24%

者公开发行公司债券（第一期）（品种二）广发证券股份有限公司2022年面向专业投资

22广发031499912022-07-142022-07-152032-07-15600003.70%

者公开发行公司债券（第一期）（品种三）广发证券股份有限公司2022年面向专业投资

22广发051480102022-08-032022-08-042027-08-043000003.03%

者公开发行公司债券（第二期）（品种二）

广发证券股份有限公司2022年面向专业投资按年付息，到期一次还

22广发061480112022-08-032022-08-042032-08-041500003.59%深交所

者公开发行公司债券（第二期）（品种三）本。

广发证券股份有限公司2022年面向专业投资

22广发081480272022-08-152022-08-162027-08-162500003.12%

者公开发行公司债券（第三期）（品种二）广发证券股份有限公司2022年面向专业投资

22广发091480282022-08-152022-08-162032-08-161200003.60%

者公开发行公司债券（第三期）（品种三）广发证券股份有限公司2022年面向专业投资

22广发121480672022-09-162022-09-192027-09-19500002.95%

者公开发行公司债券（第五期）（品种二）发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 A 股证券账户的专业机构投资者（法律、法投资者适当性安排（如有）规禁止购买者除外）。

适用的交易机制在深交所上市，交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交。

是否存在终止上市交易的风险（如有）和应对措施不适用

4、2022年公开发行次级债券

123广发证券股份有限公司2025年度报告全文

单位：万元债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率还本付息方式交易场所广发证券股份有限公司2022年面向专业投资

22 广发 C2 148086 2022-10-14 2022-10-17 2027-10-17 50000 3.20%

者公开发行次级债券（第一期）（品种二）

按年付息，到期一次还本。深交所广发证券股份有限公司2022年面向专业投资

22 广发 C4 148122 2022-11-11 2022-11-14 2027-11-14 50000 3.20%

者公开发行次级债券（第二期）（品种二）发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 A 股证券账户的专业机构投资者（法律、法投资者适当性安排（如有）规禁止购买者除外）。

适用的交易机制在深交所上市，交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交。

是否存在终止上市交易的风险（如有）和应对措施不适用

5、2022年公开发行永续次级债券

单位：万元债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率还本付息方式交易场所广发证券股份有限公司2022年面向专业投于本期债券第5

22 广发 Y1 149967 2022-06-29 2022-06-30 270000 3.75%

资者公开发行永续次级债券（第一期）个和其后每个付

广发证券股份有限公司2022年面向专业投息日，发行人有

22 广发 Y2 148004 2022-07-26 2022-07-27 500000 3.53% 在发行人不行使递延支付

资者公开发行永续次级债券（第二期）权按面值加应付

利息权的情况下，每年付深交所利息（包括所有息一次。

广发证券股份有限公司2022年面向专业投递延支付的利息

22 广发 Y3 148016 2022-08-10 2022-08-11 230000 3.48%

资者公开发行永续次级债券（第三期）及其孳息）赎回本期债券。

发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 A 股证券账户的专业机构投资者（法律、法规禁投资者适当性安排（如有）止购买者除外）。

适用的交易机制在深交所上市，交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交。

是否存在终止上市交易的风险（如有）和应对措施不适用

6、2023年公开发行公司债券

单位：万元债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率还本付息方式交易场所广发证券股份有限公司2023年面向专业投资

23广发041482702023-04-212023-04-242026-04-243500003.06%

者公开发行公司债券（第一期）（品种一）广发证券股份有限公司2023年面向专业投资

23广发051482712023-04-212023-04-242028-04-241000003.21%

者公开发行公司债券（第一期）（品种二）每年付息一次，到期一次深交所广发证券股份有限公司2023年面向专业投资还本。

23广发061483762023-07-142023-07-172026-07-171500002.75%

者公开发行公司债券（第二期）广发证券股份有限公司2023年面向专业投资

23广发091484842023-10-232023-10-242026-10-242100003.00%

者公开发行公司债券（第三期）

124广发证券股份有限公司2025年度报告全文发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 A 股证券账户的专业机构投资者（法律、法投资者适当性安排（如有）规另有规定的除外）。

适用的交易机制在深交所上市，交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交。

是否存在终止上市交易的风险（如有）和应对措施不适用

7、2023年公开发行次级债券

单位：万元债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率还本付息方式交易场所广发证券股份有限公司2023年面向专业

23 广发 C1 148441 2023-08-24 2023-08-25 2026-08-25 100000 2.95% 按年付息，到期一次还本。 深交所

投资者公开发行次级债券（第一期）发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 A 股证券账户的专业机构投资者（法律、法规禁止投资者适当性安排（如有）购买者除外）。

适用的交易机制在深交所上市，交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交。

是否存在终止上市交易的风险（如有）和应对措施不适用

8、2023年公开发行永续次级债券

单位：万元债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率还本付息方式交易场所广发证券股份有限公司2023年面向专业投

23 广发 Y1 148192 2023-03-03 2023-03-06 50000 4.20%

资者公开发行永续次级债券（第一期）于本期债券第5个和其

广发证券股份有限公司2023年面向专业投后每个付息日，发行

23 广发 Y2 148253 2023-04-14 2023-04-17 300000 4.10% 在发行人不行使递延

资者公开发行永续次级债券（第二期）人有权按面值加应付支付利息权的情况深交所广发证券股份有限公司2023年面向专业投利息（包括所有递延

23 广发 Y3 148286 2023-05-12 2023-05-15 500000 3.78% 下，每年付息一次。

资者公开发行永续次级债券（第三期）支付的利息及其孳广发证券股份有限公司2023年面向专业投息）赎回本期债券。

23 广发 Y4 148309 2023-06-02 2023-06-05 300000 3.73%

资者公开发行永续次级债券（第四期）发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 A 股证券账户的专业机构投资者（法律、法规禁投资者适当性安排（如有）止购买者除外）。

适用的交易机制在深交所上市，交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交。

是否存在终止上市交易的风险（如有）和应对措施不适用

9、2024年公开发行公司债券

单位：万元债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率还本付息方式交易场所广发证券股份有限公司2024年面向专业投资

24广发011485832024-01-182024-01-192027-01-192600002.75%

者公开发行公司债券（第一期）（品种一）每年付息一次，到期一深交所广发证券股份有限公司2024年面向专业投资次还本。

24广发021485842024-01-182024-01-192029-01-192000002.93%

者公开发行公司债券（第一期）（品种二）

125广发证券股份有限公司2025年度报告全文

债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率还本付息方式交易场所广发证券股份有限公司2024年面向专业投资

24广发031485852024-01-182024-01-192034-01-191400003.07%

者公开发行公司债券（第一期）（品种三）广发证券股份有限公司2024年面向专业投资

24广发041486032024-02-232024-02-262027-02-261700002.56%

者公开发行公司债券（第二期）（品种一）广发证券股份有限公司2024年面向专业投资

24广发051486042024-02-232024-02-262029-02-261300002.70%

者公开发行公司债券（第二期）（品种二）广发证券股份有限公司2024年面向专业投资

24广发061487112024-04-222024-04-232027-04-232900002.30%

者公开发行公司债券（第三期）广发证券股份有限公司2024年面向专业投资

24广发081489882024-11-072024-11-082026-11-082400002.14%

者公开发行公司债券（第四期）（品种一）广发证券股份有限公司2024年面向专业投资

24广发091489892024-11-072024-11-082027-11-081200002.20%

者公开发行公司债券（第四期）（品种二）广发证券股份有限公司2024年面向专业投资

24广发125240292024-11-252024-11-262026-11-262800002.07%

者公开发行公司债券（第五期）（品种一）广发证券股份有限公司2024年面向专业投资

24广发135240302024-11-252024-11-262027-11-262200002.14%

者公开发行公司债券（第五期）（品种二）广发证券股份有限公司2024年面向专业投资

24广发145240842024-12-232024-12-242026-06-285000001.80%到期一次还本付息。

者公开发行公司债券（第六期）发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 A 股证券账户的专业机构投资者（法律、法投资者适当性安排（如有）规另有规定的除外）。

适用的交易机制在深交所上市，交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交。

是否存在终止上市交易的风险（如有）和应对措施不适用

10、2024年非公开发行公司债券

单位：万元债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率还本付息方式交易场所广发证券股份有限公司2024年面向专业投资

24广发111340802024-11-152024-11-182026-04-10800002.09%到期一次还本付息。深交所

者非公开发行公司债券（第二期）（品种二）发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 A 股证券账户的专业机构投资者（法律、法投资者适当性安排（如有）规另有规定的除外）。

适用的交易机制在深交所挂牌转让，交易方式包括点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交。

是否存在终止上市交易的风险（如有）和应对措施不适用

11、2024年公开发行次级债券

单位：万元债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率还本付息方式交易场所

广发证券股份有限公司 2024 年面向专业 24 广发 C1 148567 2024-01-11 2024-01-12 2027-01-12 300000 2.90% 按年付息，到期一次还本。 深交所

126广发证券股份有限公司2025年度报告全文

投资者公开发行次级债券（第一期）发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 A 股证券账户的专业机构投资者（法律、法规禁止投资者适当性安排（如有）购买者除外）。

适用的交易机制在深交所上市，交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交。

是否存在终止上市交易的风险（如有）和应对措施不适用

12、2024年公开发行永续次级债券

单位：万元债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率还本付息方式交易场所广发证券股份有限公司2024年面向专业投于本期债券第5个和其后

24 广发 Y1 148591 2024-01-25 2024-01-26 200000 3.15% 在发行人不行使

资者公开发行永续次级债券（第一期）每个付息日，发行人有权递延支付利息权按面值加应付利息（包括深交所广发证券股份有限公司2024年面向专业投的情况下，每年

24 广发 Y2 148942 2024-11-13 2024-11-14 所有递延支付的利息及其 210000 2.50%

资者公开发行永续次级债券（第二期）付息一次。

孳息）赎回本期债券。

发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 A 股证券账户的专业机构投资者（法律、法规禁投资者适当性安排（如有）止购买者除外）。

适用的交易机制在深交所上市，交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交。

是否存在终止上市交易的风险（如有）和应对措施不适用

13、2025年公开发行公司债券

单位：万元债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率还本付息方式交易场所广发证券股份有限公司2025年面向专业投资

25广发015241212025-01-202025-01-212028-01-211600001.83%

者公开发行公司债券（第一期）（品种一）广发证券股份有限公司2025年面向专业投资

25广发025241222025-01-202025-01-212030-01-211500001.90%

者公开发行公司债券（第一期）（品种二）广发证券股份有限公司2025年面向专业投资

25广发035241492025-02-262025-02-272028-02-273300002.10%

者公开发行公司债券（第二期）（品种一）广发证券股份有限公司2025年面向专业投资

25广发055243932025-08-062025-08-072028-08-074700001.80%

者公开发行公司债券（第三期）（品种一）每年付息一次，到期一次深交所广发证券股份有限公司2025年面向专业投资还本。

25广发065243942025-08-062025-08-072030-08-071100001.88%

者公开发行公司债券（第三期）（品种二）广发证券股份有限公司2025年面向专业投资

25广发075244362025-09-182025-09-192027-09-194220001.93%

者公开发行公司债券（第四期）（品种一）广发证券股份有限公司2025年面向专业投资

25广发085244372025-09-182025-09-192028-09-19510001.95%

者公开发行公司债券（第四期）（品种二）广发证券股份有限公司2025年面向专业投资

25广发095244722025-10-142025-10-152027-10-155000001.99%

者公开发行公司债券（第五期）（品种一）

127广发证券股份有限公司2025年度报告全文

广发证券股份有限公司2025年面向专业投资

25广发115245202025-11-072025-11-102027-11-103310001.84%

者公开发行公司债券（第六期）（品种一）广发证券股份有限公司2025年面向专业投资

25广发125245212025-11-072025-11-102030-11-101160002.03%

者公开发行公司债券（第六期）（品种二）发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 A 股证券账户的专业机构投资者（法律、法投资者适当性安排（如有）规另有规定的除外）。

适用的交易机制在深交所上市，交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交。

是否存在终止上市交易的风险（如有）和应对措施不适用

注：广发证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）（品种一）于2025年8月7日发行起息，发行面值39亿元。2025年8月26日，公司完成广发证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）（品种一）的续发行，发行面值8亿元，续发行债券简称、代码和票面利率、到期日等发行要素与存量债券一致。

14、2025年公开发行次级债券

单位：万元债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率还本付息方式交易场所广发证券股份有限公司2025年面向专业投资

25 广发 C1 524181 2025-03-18 2025-03-19 2026-04-17 350000 2.10% 到期一次还本付息。

者公开发行次级债券（第一期）（品种一）广发证券股份有限公司2025年面向专业投资

25 广发 C3 524265 2025-05-21 2025-05-22 2028-05-22 200000 1.95%

者公开发行次级债券（第二期）（品种一）广发证券股份有限公司2025年面向专业投

25 广 KC1 524282 2025-05-28 2025-05-29 2028-05-29 100000 1.75%

资者公开发行科技创新次级债券（第一期）深交所广发证券股份有限公司2025年面向专业投

25 广发 C5 524375 2025-07-17 2025-07-18 2028-07-18 416000 1.85% 按年付息，到期一次还本。

资者公开发行次级债券（第三期）广发证券股份有限公司2025年面向专业投

25 广发 C6 524471 2025-10-16 2025-10-17 2028-10-17 300000 2.20%

资者公开发行次级债券（第四期）广发证券股份有限公司2025年面向专业投

25 广发 C7 524544 2025-11-18 2025-11-19 2028-11-19 295000 2.00%

资者公开发行次级债券（第五期）发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 A 股证券账户的专业机构投资者（法律、法规投资者适当性安排（如有）禁止购买者除外）。

适用的交易机制在深交所上市，交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交。

是否存在终止上市交易的风险（如有）和应对措施不适用

注：广发证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行次级债券（第三期）于2025年7月18日发行起息，发行面值14亿元。2025年8月19日，公司完成广发证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行次级债券（第三期）的续发行（第一次），发行面值5亿元，续发行债券简称、代码和票面利率、到期日等发行要素与存量债券一致。2025年9月12日，公司完成广发证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行次级债券（第三期）的续发行（第二次），发行面值22.6亿元，续发行债券简称、代码和票面利率、到期日等发行要素与存量债券一致。

15、2025年公开发行短期公司债券

128广发证券股份有限公司2025年度报告全文

单位：万元债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率还本付息方式交易场所广发证券股份有限公司2025年面向专业投

25 广 D10 524418 2025-08-28 2025-08-29 2026-08-24 500000 1.73%

资者公开发行短期公司债券（第八期）到期一次还本付息。深交所广发证券股份有限公司2025年面向专业投

25 广 D13 524462 2025-10-13 2025-10-14 2026-10-14 300000 1.71%

资者公开发行短期公司债券（第九期）发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 A 股证券账户的专业机构投资者（法律、法规另投资者适当性安排（如有）有规定的除外）。

适用的交易机制在深交所上市，交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交。

是否存在终止上市交易的风险（如有）和应对措施不适用

16、2025年非公开发行短期公司债券

单位：万元债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率还本付息方式交易场所广发证券股份有限公司2025年面向专业投

资者非公开发行短期公司债券（第三期） 25 广 D11 134452 2025-9-24 2025-9-25 2026-5-22 428000 1.78%（品种一）广发证券股份有限公司2025年面向专业投

资者非公开发行短期公司债券（第三期） 25 广 D12 134510 2025-9-24 2025-9-25 2026-9-23 360000 1.79%到期一次还本付息。深交所（品种二）广发证券股份有限公司2025年面向专业投

25 广 D14 134566 2025-10-24 2025-10-27 2026-10-22 335000 1.77%

资者非公开发行短期公司债券（第四期）广发证券股份有限公司2025年面向专业投

25 广 D15 134727 2025-12-19 2025-12-22 2026-12-22 400000 1.75%

资者非公开发行短期公司债券（第五期）发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 A 股证券账户的专业机构投资者（法律、法规另有投资者适当性安排（如有）规定的除外）。

适用的交易机制在深交所挂牌转让，交易方式包括点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交。

是否存在终止上市交易的风险（如有）和应对措施不适用

17、2025年非公开发行公司债券

单位：万元债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率还本付息方式交易场所广发证券股份有限公司2025年面向专业投资

25广发131347492025-12-292025-12-302027-05-262200001.85%到期一次还本付息。深交所

者非公开发行公司债券（第一期）发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 A 股证券账户的专业机构投资者（法律、法投资者适当性安排（如有）规另有规定的除外）。

适用的交易机制在深交所上市，交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交。

是否存在终止上市交易的风险（如有）和应对措施不适用

129广发证券股份有限公司2025年度报告全文

18、2026年公开发行公司债券

单位：万元债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率还本付息方式交易场所广发证券股份有限公司2026年面向专业投资

26广发025246772026-03-052026-03-062029-03-062850001.80%

者公开发行公司债券（第一期）（品种一）每年付息一次，到期一次深交所广发证券股份有限公司2026年面向专业投资还本。

26广发035246782026-03-052026-03-062031-03-062350001.94%

者公开发行公司债券（第一期）（品种二）发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 A 股证券账户的专业机构投资者（法律、法投资者适当性安排（如有）规另有规定的除外）。

适用的交易机制在深交所上市，交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交。

是否存在终止上市交易的风险（如有）和应对措施不适用

19、2026年公开发行短期公司债券

单位：万元债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率还本付息方式交易场所广发证券股份有限公司2026年面向专业投

26 广发 D1 524639 2026-01-22 2026-01-23 2027-01-23 300000 1.68%

资者公开发行短期公司债券（第一期）广发证券股份有限公司2026年面向专业投

26 广发 D2 524665 2026-02-05 2026-02-06 2027-02-03 600000 1.69%

资者公开发行短期公司债券（第二期）广发证券股份有限公司2026年面向专业投到期一次还本付息。深交所资者公开发行短期公司债券（第三期）（品 26 广发 D3 524700 2026-03-11 2026-03-12 2027-02-19 160000 1.61%种一）广发证券股份有限公司2026年面向专业投

资者公开发行短期公司债券（第三期）（品 26 广发 D4 524701 2026-03-11 2026-03-12 2027-03-12 540000 1.62%种二）发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 A 股证券账户的专业机构投资者（法律、法规另投资者适当性安排（如有）有规定的除外）。

适用的交易机制在深交所上市，交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交。

是否存在终止上市交易的风险（如有）和应对措施不适用

20、2026年公开发行次级债券

单位：万元债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率还本付息方式交易场所广发证券股份有限公司2026年面向专业投

26 广发 C1 524627 2026-01-16 2026-01-19 2029-01-19 172000 2.00% 按年付息，到期一次还本。 深交所

资者公开发行次级债券（第一期）发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 A 股证券账户的专业机构投资者（法律、法规投资者适当性安排（如有）禁止购买者除外）。

130广发证券股份有限公司2025年度报告全文

适用的交易机制在深交所上市，交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交。

是否存在终止上市交易的风险（如有）和应对措施不适用

21、2026年公开发行永续次级债券

单位：万元债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率还本付息方式交易场所广发证券股份有限公司2026年面向专业投于本期债券第5个和

26 广发 Y1 524669 2026-02-09 2026-02-10 300000 2.32%

资者公开发行永续次级债券（第一期）其后每个付息日，发在发行人不行使递延支付行人有权按面值加应

利息权的情况下，每年付深交所广发证券股份有限公司2026年面向专业投付利息（包括所有递

26 广发 Y2 524714 2026-03-20 2026-03-23 404000 2.30% 息一次。

资者公开发行永续次级债券（第二期）延支付的利息及其孳

息）赎回本期债券。

发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 A 股证券账户的专业机构投资者（法律、法规禁投资者适当性安排（如有）止购买者除外）。

适用的交易机制在深交所上市，交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交。

是否存在终止上市交易的风险（如有）和应对措施不适用

22、2026年非公开发行公司债券

单位：万元债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率还本付息方式交易场所广发证券股份有限公司2026年面向专业投资

26广发011348482026-01-302026-02-022027-06-235320001.90%到期一次还本付息。深交所

者非公开发行公司债券（第一期）发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 A 股证券账户的专业机构投资者（法律、法投资者适当性安排（如有）规另有规定的除外）。

适用的交易机制在深交所上市，交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交。

是否存在终止上市交易的风险（如有）和应对措施不适用逾期未偿还债券不适用

（二）发行人或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

公司发行的“21广发 Y1”“22广发 Y1”“22广发 Y2”“22广发 Y3”“23广发 Y1”“23广发 Y2”“23广发 Y3”“23广发 Y4”“24广发 Y1”“24广发Y2”“26广发 Y1”“26广发 Y2”永续次级债券，设置了发行人续期选择权、发行人递延支付利息权、发行人赎回选择权。报告期内未触发上述选择权，

131广发证券股份有限公司2025年度报告全文

未出现续期、利率跳升、利息递延情况，公司已按时、足额支付当期利息。

公司于 2025 年 1月 20 日召开第十一届董事会第六次会议，并于 2025年 2月 13 日召开 2025 年第一次临时股东大会、2025 年第一次 A股类别股东大会及 2025 年第一次 H 股类别股东大会，分别审议通过了《关于变更回购 A 股股份用途并注销的议案》，同意将已回购 A 股股份用途变更为“本次实际回购的股份用于注销并减少注册资本。”即注销公司回购专用证券账户中的全部 15242153 股 A 股股份并相应减少公司注册资本。公司已于 2025 年 2 月 14日披露《关于注销回购 A 股股份并减少注册资本通知债权人的公告》，将以上事项通知债权人。

132广发证券股份有限公司2025年度报告全文

（三）中介机构的情况签字会中介机构债券项目名称中介机构名称办公地址计师姓联系电话联系人名主承销商或受托管理人

2021年公开发行公司债券

2025年公开发行次级债券深圳市福田区福田街道福华

招商证券股份有限公司-郭霖0755-83081492

2026年公开发行次级债券一路111号招商证券大厦

2026年公开发行短期公司债券

2024年非公开发行公司债券

2025年非公开发行短期公司债券广东省深圳市福田区福田街

2025年非公开发行公司债券国投证券股份有限公司道福华一路119号安信金融-徐英杰0755-81682808

2026年公开发行公司债券大厦26楼

2026年非公开发行公司债券

深圳市福田区福华一路125

2021年非公开发行永续次级债券国信证券股份有限公司-郭睿0755-81983098

号国信金融大厦29层

2022年公开发行公司债券

2022年公开发行永续次级债券

2023年公开发行公司债券

2023年公开发行永续次级债券

宋岩伟、

2024年公开发行公司债券上海市黄浦区中山南路318

东方证券股份有限公司-张智骁、021-23153888

2024年公开发行永续次级债券号24层

党婕莎

2025年公开发行公司债券

2025年公开发行次级债券

2026年公开发行次级债券

2026年公开发行永续次级债券

2023年公开发行公司债券

2023年公开发行永续次级债券

2024年公开发行公司债券国泰海通证券股份有上海市静安区新闸路669号

-金岳010-83939722

2024年公开发行永续次级债券限公司博华广场33层

2025年公开发行公司债券

2026年公开发行公司债券

广东省深圳市福田区中心三胡富捷、

2026年公开发行公司债券中信证券股份有限公司-010-60838888

路8号中信证券大厦21层吴梦舟

陈曲、

2023年公开发行公司债券中国银河证券股份有北京市丰台区西营街8号院

-邓小霞、010-80927268

2024年公开发行公司债券限公司1号楼7至18层101

刘嘉慧

2023年公开发行公司债券陕西省西安市高新区锦业路赵鑫、开源证券股份有限公司-029-81887062

2024 年公开发行公司债券 1 号都市之门 B 座 5 层 徐梦园

无锡市新吴区菱湖大道200徐睿、

2023年公开发行公司债券

华英证券有限责任公司号中国物联网国际创新园-杨辉、0510-85200510

2024年公开发行公司债券

F12 栋 孙正

2022年公开发行公司债券

2022年公开发行次级债券

2023年公开发行次级债券

深圳市福田区福田街道益田

2024年公开发行次级债券周顺强、平安证券股份有限公司 路 5023 号平安金融中心 B - 0755-22101049

2025年公开发行短期公司债券郭锦智

座第22-25层

2026年公开发行公司债券

2026年公开发行短期公司债券

2026年公开发行永续次级债券

姜廷宇、深圳市福田区福田街道金田

2022年公开发行公司债券胡海任、长城证券股份有限公司路2026号能源大厦南塔楼-010-88366060

2026年公开发行永续次级债券邢寅辰、

10-19层

袁相豪

133广发证券股份有限公司2025年度报告全文

2024年公开发行公司债券中银国际证券股份有限北京市西城区西单北大街王锐、-010-66229276

2025年公开发行公司债券公司110号7层张正勤

广西南宁市滨湖路46号国

2025年公开发行次级债券国海证券股份有限公司-李辰阳0755-83703148

海大厦

2025年公开发行短期公司债券深圳市前海深港合作区南山

华泰联合证券有限责

2025年公开发行公司债券街道桂湾五路128号前海深-王壮胜0755-81902000

任公司

2026 年公开发行短期公司债券 港基金小镇 B7 栋 401

中信建投证券股份有限北京市朝阳区安立路66号4冯伟、

2025年公开发行公司债券-010-56052219

公司号楼张宇河北省石家庄市桥西区自强

2026年公开发行永续次级债券财达证券股份有限公司-林倩010-83251670

路35号庄家金融大厦福建省福州市鼓楼区鼓屏路

2026年公开发行永续次级债券华福证券股份有限公司-陈菲021-20710417

27号1#楼3层、4层、5层

安徽省合肥市蜀山区梅山路

2026年公开发行永续次级债券国元证券股份有限公司-高章恒0551-62207712

18号

成都市青羊区东城根上街

2026年公开发行公司债券国金证券股份有限公司-陈思宇028-86690021

95号

会计师事务所

2021年公开发行公司债券

2021年非公开发行永续次级债券昌华、安永华明会计师事务中国北京市东城区东长安街

2022年公开发行公司债券赵雅、何明智020-28812888所（特殊普通合伙）1号东方广场安永大楼16层

2022年公开发行次级债券何彦仪

2022年公开发行永续次级债券

2023年公开发行公司债券

2023年公开发行次级债券

2023年公开发行永续次级债券2024年公开发行公司债券（24广发01、24广发02、24广发03、安永华明会计师事务中国北京市东城区东长安街昌华、

何明智020-28812888

24广发04、24广发05、24广发所（特殊普通合伙）1号东方广场安永大楼16层何彦仪

06）

2024年公开发行次级债券

2024年公开发行永续次级债券

（24 广发 Y1）2024年公开发行公司债券（24广发08、24广发09、24广发12、

24广发13、24广发14）

2024年非公开发行公司债券

2024年公开发行永续次级债券

（24 广发 Y2）

2025年公开发行公司债券

2025年公开发行次级债券安永华明会计师事务中国北京市东城区东长安街昌华、何明智020-28812888

2025年公开发行短期公司债券所（特殊普通合伙）1号东方广场安永大楼16层何明智

2025年非公开发行短期公司债券

2025年非公开发行公司债券

2026年公开发行公司债券

2026年公开发行短期公司债券

2026年公开发行次级债券

2026年公开发行永续次级债券

2026年非公开发行公司债券

律师事务所

134广发证券股份有限公司2025年度报告全文

2021年公开发行公司债券

2021年非公开发行永续次级债券

2022年公开发行公司债券

2022年公开发行次级债券

2022年公开发行永续次级债券

2023年公开发行公司债券

2023年公开发行次级债券

2023年公开发行永续次级债券

2024年公开发行公司债券

2024年非公开发行公司债券

2024年公开发行次级债券北京市西城区复兴门内大街

北京市嘉源律师事务所-王浩010-66413377

2024 年公开发行永续次级债券 158 号远洋大厦 F408

2025年公开发行公司债券

2025年公开发行次级债券

2025年公开发行短期公司债券

2025年非公开发行短期公司债券

2025年非公开发行公司债券

2026年公开发行公司债券

2026年公开发行短期公司债券

2026年公开发行次级债券

2026年公开发行永续次级债券

2026年非公开发行公司债券

评级机构

2021年公开发行公司债券

2021年非公开发行永续次级债券

2022年公开发行公司债券

2022年公开发行次级债券

2022年公开发行永续次级债券

2023年公开发行公司债券

2023年公开发行次级债券

2023年公开发行永续次级债券

2024年公开发行公司债券

2024年非公开发行公司债券

2024年公开发行次级债券中诚信国际信用评级北京市东城区朝阳门内大街

-秦立桐010-66428877

2024 年公开发行永续次级债券 有限责任公司 银河 SOHO5 号楼

2025年公开发行公司债券

2025年公开发行次级债券

2025年公开发行短期公司债券

2025年非公开发行短期公司债券

2025年非公开发行公司债券

2026年公开发行公司债券

2026年公开发行短期公司债券

2026年公开发行次级债券

2026年公开发行永续次级债券

2026年非公开发行公司债券

报告期内上述机构是否发生变化否

135广发证券股份有限公司2025年度报告全文

（四）募集资金使用情况

单位：万元是否与募集说明募集资金专项募集资金违规

募集资金已使用未使用金书承诺的用途、债券代码债券简称账户运作情况使用的整改情总金额金额额使用计划及其他（如有）况（如有）约定一致

14950021广发04100000100000-公司依照募集募集资金不存是

14956321广发06450000450000-说明书的相关在违规使用情约定，指定专况。

14956421广发07150000150000-

项账户归集募

14963421广发11200000200000-集资金；至本

14963521广发12200000200000-报告披露日，

14970321广发20350000350000-募集资金已依

14970421广发21100000100000-照募集说明书

中的资金运用

115125 21 广发 Y1 100000 100000 -

计划进行运

14999022广发02200000200000-用。

14999122广发036000060000-

14801022广发05300000300000-

14801122广发06150000150000-

14802722广发08250000250000-

14802822广发09120000120000-

14806722广发125000050000-

148086 22 广发 C2 50000 50000 -

148122 22 广发 C4 50000 50000 -

149967 22 广发 Y1 270000 270000 -

148004 22 广发 Y2 500000 500000 -

148016 22 广发 Y3 230000 230000 -

14827023广发04350000350000-

14827123广发05100000100000-

14837623广发06150000150000-

14848423广发09210000210000-

148441 23 广发 C1 100000 100000 -

148192 23 广发 Y1 50000 50000 -

148253 23 广发 Y2 300000 300000 -

148286 23 广发 Y3 500000 500000 -

148309 23 广发 Y4 300000 300000 -

14858324广发01260000260000-

14858424广发02200000200000-

14858524广发03140000140000-

14860324广发04170000170000-

14860424广发05130000130000-

14871124广发06290000290000-

14898824广发08240000240000-

14898924广发09120000120000-

13408024广发118000080000-

52402924广发12280000280000-

52403024广发13220000220000-

52408424广发14500000500000-

148567 24 广发 C1 300000 300000 -

136广发证券股份有限公司2025年度报告全文

是否与募集说明募集资金专项募集资金违规

募集资金已使用未使用金书承诺的用途、债券代码债券简称账户运作情况使用的整改情总金额金额额使用计划及其他（如有）况（如有）约定一致

148591 24 广发 Y1 200000 200000 -

148942 24 广发 Y2 210000 210000 -

524418 25 广 D10 500000 500000 -

134452 25 广 D11 428000 428000 -

134510 25 广 D12 360000 360000 -

524462 25 广 D13 300000 300000 -

134566 25 广 D14 335000 335000 -

134727 25 广 D15 400000 400000 -

524282 25 广 KC1 100000 100000 -

52412125广发01160000160000-

52412225广发02150000150000-

52414925广发03330000330000-

52439325广发05470000470000-

52439425广发06110000110000-

52443625广发07422000422000-

52443725广发085100051000-

52447225广发09500000500000-

52452025广发11331000331000-

52452125广发12116000116000-

13474925广发13220000220000-

524181 25 广发 C1 350000 350000 -

524265 25 广发 C3 200000 200000 -

524375 25 广发 C5 416000 416000 -

524471 25 广发 C6 300000 300000 -

524544 25 广发 C7 295000 295000 -

13484826广发01532000532000-

52467726广发02285000-285000

52467826广发0323500020000215000

524627 26 广发 C1 172000 172000 -

524639 26 广发 D1 300000 300000 -

524665 26 广发 D2 600000 600000 -

524700 26 广发 D3 160000 160000 -

524701 26 广发 D4 540000 540000 -

524669 26 广发 Y1 300000 20000 280000

524714 26 广发 Y2 404000 - 404000

上述债券的募集资金扣除发行费用后，用于补充营运资金、偿还到期债务，其中 25 广 KC1 的募集资金不低于70%专项用于支持科技创新领域业务。

募集资金用于建设项目不适用公司报告期内变更上述债券募集资金用途不适用

137广发证券股份有限公司2025年度报告全文

（五）报告期内信用评级结果调整情况不适用

（六）担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行情况和变化情况及对债券投资者权益的影响上述公司债券无担保条款。

上述公司债券偿债计划如下：公司将根据债券募集说明书的约定按时履行付息兑付义务，如付息日或兑付日遇法定节假日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺延期间不另计息。债券的本金兑付、利息支付将通过登记机构和有关机构办理。本金兑付、利息支付的具体事项将按照国家有关规定，由公司在中国证监会指定媒体上发布的相关公告中加以说明。报告期内，上述公司债券未发生延迟兑付本息的情况，不存在任何债务违约情形。

上述公司债券偿债保障措施包括但不限于：聘请债券受托管理人；设立专门的偿付工作小组；制定

债券持有人会议规则；严格的信息披露。此外，在出现预计不能按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息时，公司将根据法律、法规或规范性文件的强制性要求（如适用）采取下列措施：不向股东分配利润；暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；主要责任人不得调离。

报告期上述公司债券的增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施未发生变更。

三、非金融企业债务融资工具报告期公司不存在非金融企业债务融资工具。

四、可转换公司债券

报告期内，公司不存在可转换公司债券。

2026 年 1月 7 日，公司披露了《关于根据一般性授权配售新增 H 股及发行 H股可转换债券的公告》，

根据公司2025年第二次临时股东大会和第十一届董事会第十二次会议决议，拟按每股配售价格18.15港元向符合条件的独立投资者配售本公司新增发行的 219000000 股 H 股（以下简称“本次 H 股配售”），并发行本金总金额为 2150百万港元的可转换为公司 H股股份的债券（以下简称“本次 H股可转债发行”）。

本次 H股可转债发行已于 2026 年 1月 14 日完成，发行完成合共本金总额为 2150 百万港元的 H 股可转债，根据条款及条件，H股可转债可在相关情况下转换为公司 H股，初始转换价为每股 H股 19.82港元（可予调整）。假设 H 股可转债按初始转换价每股 H股 19.82港元悉数转换，将可转换为约 108476287 股

138广发证券股份有限公司2025年度报告全文公司 H 股。公司已获得香港联交所有关配售股份及转换股份上市及买卖的批准，并获得由维也纳证券交易所运营的维也纳 MTF 有关债券上市的批准。

五、报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产10%不适用

六、报告期末除债券外的有息债务逾期情况不适用

七、报告期内收益凭证开展情况

截至2025年12月31日，公司收益凭证存续规模为人民币482.21亿元。报告期内，公司发行的收益凭证均按照合同约定的兑付日期进行兑付，未发生延期兑付的情形。公司具备充足的流动资金，满足日常运营及偿付到期债务的需求，报告期内，收益凭证流动性风险、信用风险等均未发生明显变化。

八、报告期内是否有违反规章制度的情况否

九、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标

单位：万元项目本报告期末上年末本报告期末比上年末增减

流动比率1.411.52-7.24%

资产负债率78.28%73.76%增加4.52个百分点

速动比率1.411.52-7.24%本报告期上年同期本报告期比上年同期增减

扣除非经常性损益后净利润1536274.39963578.6859.43%

EBITDA 全部债务比 6.39% 6.17% 增加 0.22 个百分点

利息保障倍数2.882.2329.15%

现金利息保障倍数-1.472.08-

EBITDA 利息保障倍数 2.99 2.33 28.33%

贷款偿还率100.00%100.00%-

利息偿付率100.00%100.00%-

注：扣除非经常性损益后净利润同比增长59.43%，主要为本报告期营业总收入同比增长34.33%；现金利息保障倍数本报告期为-1.47倍，上年为2.08倍，主要为本报告期交易性金融工具产生的现金净流出同比增加。

139广发证券股份有限公司2025年度报告全文

第九节财务报告

一、审计报告审计意见类型标准的无保留意见审计报告签署日期2026年3月30日

审计机构名称安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

审计报告文号 安永华明（2026）审字第 70010787_G01 号

注册会计师姓名高鹤、何明智

二、财务报表

公司财务报表及附注（附后）。

140广发证券股份有限公司

已审财务报表

2025年度

141广发证券股份有限公司

目录页次

审计报告1–7已审财务报表

合并及母公司资产负债表8–9合并及母公司利润表10合并及母公司现金流量表11

合并及母公司股东权益变动表12–13

财务报表附注14–149审计报告

安永华明（2026）审字第70010787_G01号广发证券股份有限公司

广发证券股份有限公司全体股东：

一、审计意见

我们审计了广发证券股份有限公司的财务报表，包括2025年12月31日的合并及公司资产负债表，2025年度的合并及公司利润表、股东权益变动表和现金流量表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的广发证券股份有限公司的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了广发证券股份有限公司2025年12月31日的合并及公司财务状况以及2025年度的合并及公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则第

1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于

广发证券股份有限公司，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。我们对下述每一事项在审计中是如何应对的描述也以此为背景。

我们已经履行了本报告“注册会计师对财务报表审计的责任”部分阐述的责任，包括与这些关键审计事项相关的责任。相应地，我们的审计工作包括执行为应对评估的财务报表重大错报风险而设计的审计程序。我们执行审计程序的结果，包括应对下述关键审计事项所执行的程序，为财务报表整体发表审计意见提供了基础。

1审计报告（续）

安永华明（2026）审字第70010787_G01号广发证券股份有限公司

三、关键审计事项（续）

关键审计事项：该事项在审计中是如何应对：

（一）金融工具公允价值的评估

对于没有活跃市场报价的金融工具，如未上市我们评估并测试了与金融工具估值相关的的股权投资、私募股权基金投资、场外衍生金关键控制的设计和执行的有效性。

融工具及部分债权类投资等，广发证券股份有限公司及其子公司（以下简称“贵集团”）采我们执行了审计程序对贵集团所采用的估

用估值技术确定其公允价值，而估值技术中可值技术、参数和假设进行评估，包括对比能包括采用重大不可观察参数，依赖管理层主当前市场上同业机构常用的估值技术，将观判断的假设和估计。采用不同的估值技术或所采用的可观察参数与可获得的外部市场假设，将可能导致对金融工具的公允价值的估数据进行核对，获取不同来源的估值结果计存在重大差异。进行比较分析等。

于2025年12月31日，以公允价值计量的金融对于在估值中采用了重大不可观察参数的资产和金融负债总额分别为人民币4890.64亿金融工具，比如未上市的股权投资、私募元和人民币686.25亿元，占总资产和总负债比股权基金投资、场外衍生金融工具及部分例分别为50.14%和8.44%。其中，由于在估债权类投资等，我们对贵集团在估值过程值中采用重大不可观察参数，估值结果存在更中使用的估值专家的胜任能力进行评估，高的不确定性而被划分为公允价值计量的第三同时基于相关市场数据、合同协议及其他

层次的金融资产和金融负债的账面价值分别为支持性文件，在我所内部估值专家的协助

166.76亿元、55.86亿元，占以公允价值计量下评估管理层估值模型的合理性，选取样

的金融资产和金融负债的比例分别为3.41%和本对管理层估值进行复核，以评价估值结

8.14%。考虑金额的重要性，且第三层次金融果的合理性。

工具估值的确定涉及较多的主观判断，我们将其作为一项关键审计事项。我们根据适用的会计准则，检查并评估了财务报表披露中与金融工具公允价值相关

相关披露请参见财务报表附注四、1及附注十的披露的适当性。

二。

2审计报告（续）

安永华明（2026）审字第70010787_G01号广发证券股份有限公司

三、关键审计事项（续）

关键审计事项：该事项在审计中是如何应对：

（二）债权投资、其他债权投资、融出资金、买入返售金融资产及租赁应收款的减值贵集团根据《企业会计准则第22号——金融我们评估并测试了与金融工具投资审批、投工具确认和计量》要求，采用“预期信用损后管理、信用评级、押品管理、金融工具减失模型”对金融资产进行减值测算。值测试以及模型治理相关的关键内部控制的设计和执行的有效性；

采用预期信用损失模型进行减值测算的金融

工具主要包括债权投资、其他债权投资、融在我所信息科技审计专家的协助下，对预期出资金、买入返售金融资产及租赁应收款，信用损失计量相关的信息系统功能执行测于2025年12月31日上述金融资产账面价值合试；检查管理层在预期信用损失计量中使用

计人民币2618.78亿元，占总资产的的基础数据质量，复核数据的准确性及完整

26.85%；上述金融资产的减值准备合计为人性；

民币18.51亿元。由于预期信用损失模型涉及较多重大的管理层判断和假设，且考虑金额在我所内部模型专家的协助下，我们对预期的重要性，我们将其作为一项关键审计事信用损失模型、相关关键参数和假设以及其项。中所涉及的关键管理层判断的合理性进行评估及测试，包括阶段划分、违约概率、违约相关披露请参见财务报表附注四、2及附注损失率、违约风险敞口、前瞻性信息等，并

七、3、7、9、10、20、21。复核了减值准备计算的准确性；

我们根据适用的会计准则，检查并评估了财务报表披露中与预期信用损失相关的披露的适当性。

3审计报告（续）

安永华明（2026）审字第70010787_G01号广发证券股份有限公司

三、关键审计事项（续）

关键审计事项：该事项在审计中是如何应对：

（三）结构化主体的合并

贵集团在开展金融投资、资产管理等业务过我们评估并测试了与结构化主体合并评估相程中，持有多项结构化主体的权益，比如资关的关键控制的设计和执行的有效性；

产管理计划、基金、信托计划等。贵集团需要综合考虑拥有的权力、享有的可变回报及我们复核了贵集团作出的分析，包括对结构两者的联系等，判断对每个结构化主体是否化主体拥有的权力、从结构化主体获得的可存在控制，从而应将其纳入合并报表范围。变回报的量级和可变动性以及两者的联系等方面，以评估贵集团对其是否控制结构化主贵集团在逐一分析是否对结构化主体存在控体的分析和结论。我们还抽样检查了相关的制时需要考虑诸多因素，包括每个结构化主合同和文件记录，以分析贵集团是否有法定体的设立目的、相关活动及决策程序、贵集或推定义务最终承担结构化主体的风险损

团主导其相关活动的能力、直接或间接持有失，贵集团与结构化主体之间交易的公允性的权益及回报、以及获取的管理业绩报酬以及贵集团是否拥有主导相关活动的实质性等。对这些因素进行综合分析并形成控制与权力等；

否的结论，涉及较多重大的管理层判断和估计。考虑到该事项的重要性以及管理层判断我们根据适用的会计准则，检查并评估了财的复杂程度，我们将其作为一项关键审计事务报表披露中与结构化主体的合并相关的披项。露的适当性。

相关披露请参见财务报表附注六、2及附注八、3。

4审计报告（续）

安永华明（2026）审字第70010787_G01号广发证券股份有限公司

四、其他信息

广发证券股份有限公司管理层对其他信息负责。其他信息包括年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估广发证券股份有限公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督广发证券股份有限公司的财务报告过程。

5审计报告（续）

安永华明（2026）审字第70010787_G01号广发证券股份有限公司

六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对

这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

（4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对广发证券股份有限公司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致广发证券股份有限公司不能持续经营。

（5）评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

（6）就广发证券股份有限公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以

对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

6审计报告（续）

安永华明（2026）审字第70010787_G01号广发证券股份有限公司

六、注册会计师对财务报表审计的责任（续）

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）中国注册会计师：高鹤（项目合伙人）

中国注册会计师：何明智中国北京2026年3月30日

7广发证券股份有限公司

合并及母公司资产负债表

2025年12月31日

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)附注七合并母公司资产2025年12月31日2024年12月31日2025年12月31日2024年12月31日

货币资金1195735134697.13169395629000.12139116362575.02119795881256.05

其中：客户资金存款1170267528344.08139368429042.33129484096400.08104404901110.13

结算备付金249870281502.1735188241869.5550776676069.5638601705598.64

其中：客户备付金239112425803.2325584775331.2036689504834.0422770511405.01

融出资金3144023511221.07108939926113.56142393474813.04108101129174.99

衍生金融资产45731171401.793879446809.706633969715.994305411149.63

存出保证金533580693743.5922681988726.475094678265.622566504007.98

应收款项613723762190.798659030810.598518286695.665825314196.46

买入返售金融资产727414103067.8420565244416.8213341311369.5312990872985.48

金融投资：483334568528.96369512011175.89390146731587.38314131597228.61

交易性金融资产8362399524591.10242824236471.59274825953356.79189947131947.48

债权投资91430503.1235645111.09-12441415.42

其他债权投资1090423732743.30104334354563.1184851886984.91101897059923.16

其他权益工具投资1130509880691.4422317775030.1030468891245.6822274963942.55

长期股权投资1211985390504.2011006918374.6330716824867.8528357521255.40

投资性房地产13285611517.98242976775.39266627097.43222628204.86

固定资产142718383856.492859923994.432345976747.062513418892.89

在建工程15251864216.28251072646.76--

使用权资产16858818222.28963747665.80629501842.98589268715.30

无形资产171496268778.991550492651.89648417597.87678615981.02

商誉182343820.472402986.89--

递延所得税资产192370738521.981855660829.211170186422.66448375246.94

其他资产202101608130.121190393085.392156210027.24750533445.77

资产总计975484253922.13758745107933.09793955235694.89639878777340.02

8广发证券股份有限公司

合并及母公司资产负债表（续）

2025年12月31日

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)附注七合并母公司负债2025年12月31日2024年12月31日2025年12月31日2024年12月31日

短期借款2310956655005.644324295774.53--

应付短期融资款2481724950195.1471983519030.7366580706021.1666767345280.43

拆入资金2523383413250.8014605858376.3613751295458.2410506079026.04

交易性金融负债2652627986914.879367094995.0345385177903.56867949733.35

衍生金融负债415996566034.466757754038.1015171393442.897085767393.36

卖出回购金融资产款27193579001845.37171313952370.68168980092412.56157350944784.98

代理买卖证券款28227638761569.44175339654764.89163702930115.51125786598038.43

应付职工薪酬2911895165430.0410405791926.337318164633.946001880870.77

应交税费301177664240.13795815167.10906777416.46393096653.49

应付款项3149323504997.7031538413093.5538431303927.4230196737282.49

合同负债164187164.44123279527.8743554155.7844054324.51

租赁负债32911974721.09999553504.15653533935.66610016010.08

预计负债33797869012.5133518586.97797816698.9833518586.97

应付债券34138511340201.56103290976765.17132919896296.32101134619249.08

递延所得税负债19402674307.51149424416.60--

其他负债353934687576.024630824286.731705299029.331576409331.51

负债合计813026402466.72605659726624.79656347941447.81508355016565.49股东权益

股本367605845511.007621087664.007605845511.007621087664.00

其他权益工具3726600000000.0026600000000.0026600000000.0026600000000.00

其中：永续债26600000000.0026600000000.0026600000000.0026600000000.00

资本公积3831045385923.4231274034904.3631499126073.4831717492645.21

减：库存股39-233608724.73-233608724.73

其他综合收益402707167137.373527191300.022350776706.922882909571.49

盈余公积4111514684711.8610381006802.6011499354341.9110365676432.65

一般风险准备4228761812151.9725997546740.4923254262775.3620984981900.24

未分配利润4347876587746.7842434656519.5534797928838.4131585221285.67归属于母公司股东权益

合计156111483182.40147601915206.29

少数股东权益6346368273.015483466102.01

股东权益合计162457851455.41153085381308.30137607294247.08131523760774.53

负债和股东权益总计975484253922.13758745107933.09793955235694.89639878777340.02

第8页至第149页的财务报表由下列负责人签署：

______林__传__辉_____________孙__晓__燕_____________余__莉__红_______单位负责人主管会计工作负责人会计机构负责人后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

9广发证券股份有限公司

合并及母公司利润表

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)附注七合并母公司项目2025年2024年2025年2024年（重述）

一、营业总收入35492783045.2026422056649.4223154829378.0418595736920.39

利息净收入442224567916.552348450787.492961219218.812553517185.76

其中：利息收入12256420003.1212574358468.4310374071458.4110791994736.20

利息支出10031852086.5710225907680.947412852239.608238477550.44

手续费及佣金净收入4518869451387.5714710451146.4510220263447.777092113767.10

其中：经纪业务手续费净收入9597266530.896649885787.858765984851.876000144578.52

投资银行业务手续费净收入884099087.84778245043.79782836113.53714894760.23

资产管理及基金管理业务手续费净收入7703384827.896885232097.41--

投资收益468421416367.998551373964.4411292340218.218185072814.45

其中：对联营企业和合营企业的投资收益461390840772.72788923844.03909884527.37886177110.67

其他收益47520114709.35682473064.6837775502.7441195922.89

公允价值变动收益/(损失)485347318895.32(31335537.07)(1492383791.31)691878176.87

汇兑(损失)/收益(67599770.37)68626874.8860346128.24(50353339.99)

其他业务收入49168792955.8287946269.9466934194.0077966220.22

资产处置收益8720582.974070078.618334459.584346173.09

二、营业总支出16699527147.2014954268307.169761752903.078660624345.87

税金及附加50217078867.17180705984.82173957720.49139582334.51

业务及管理费5116456282760.2614791691293.209693043678.798535374055.09

信用减值转回52(106771118.92)(64681045.48)(117647735.52)(27362310.73)

其他资产减值损失4389880.6820833.31-20833.31

其他业务成本128546758.0146531241.3112399239.3113009433.69

三、营业利润18793255898.0011467788342.2613393076474.979935112574.52

加：营业外收入53503149.01414984210.78224876.47257700.49

减：营业外支出54820943376.2430633319.08805388410.8215022069.64

四、利润总额17972815670.7711852139233.9612587912940.629920348205.37

减：所得税费用553020705700.131307466709.621610572884.03727984528.09

五、净利润14952109970.6410544672524.3410977340056.599192363677.28

（一）按经营持续性分类

持续经营净利润14952109970.6410544672524.3410977340056.599192363677.28

终止经营净利润----

（二）按所有权归属分类

归属于母公司股东的净利润13701548267.449636829949.09

少数股东损益1250561703.20907842575.25

六、其他综合收益的税后净额40(463656658.82)2495717838.25(172693828.54)2334580807.05

归属于母公司股东的其他综合收益的税后净额(460585126.62)2493568458.02

（一）不能重分类进损益的其他综合收益622508121.461554913979.07624281860.281555082735.35

1.其他权益工具投资公允价值变动622523496.141555196823.02624297234.961555365579.30

2.权益法下不可转损益的其他综合收益(15374.68)(282843.95)(15374.68)(282843.95)

（二）将重分类进损益的其他综合收益(1083093248.08)938654478.95(796975688.82)779498071.70

1.权益法下可转损益的其他综合收益(1935289.02)1376623.36(1730485.16)1376623.36

2.其他债权投资公允价值变动(782488036.22)823356984.59(791593936.75)822951574.14

3.其他债权投资信用损失准备(1302958.58)(42769127.95)(3651266.91)(44830125.80)

4.外币财务报表折算差额(297366964.26)156689998.95--

归属于少数股东的其他综合收益的税后净额(3071532.20)2149380.23

七、综合收益总额14488453311.8213040390362.5910804646228.0511526944484.33

其中：归属于母公司股东的综合收益总额13240963140.8212130398407.11

归属于少数股东的综合收益总额1247490171.00909991955.48

八、每股收益：

（一）基本每股收益(元/股)561.681.15

（二）稀释每股收益(元/股)561.681.15后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

10广发证券股份有限公司

合并及母公司现金流量表

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)附注七合并母公司项目2025年2024年2025年2024年一、经营活动产生的现金流量：

收取利息、手续费及佣金的现金29503743151.7225264932254.0319832863116.1916217540378.66

拆入资金净增加额8927884819.76-3212880000.00-

代理买卖证券收到的现金净额52654274358.3743294599008.9638003829856.1234270162972.85

回购业务资金净增加额15710644332.7117114480943.8811431530409.6413821619147.83

收到其他与经营活动有关的现金57(1)18763202676.312121659064.679584779149.23258475748.70

经营活动现金流入小计125559749338.8787795671271.5482065882531.1864567798248.04

交易性金融工具现金净减少额62780597582.0725006656408.2933328680201.1421460108737.73

融出资金净增加额34997991339.1218071127027.4934175814377.6518498315518.27

支付利息、手续费及佣金的现金5311073660.135667522122.623633245554.274379367762.79

拆入资金净减少额-8080917924.88-6640000000.00

支付给职工及为职工支付的现金9175464702.268530915080.525668312780.215130258948.17

支付的各项税费5530192478.973014618021.333178338081.881162514085.26

支付其他与经营活动有关的现金57(1)35545390299.299453105674.604616855887.627532427488.27

经营活动现金流出小计153340710061.8477824862259.7384601246882.7764802992540.49

经营活动产生的现金流量净额58(1)(27780960722.97)9970809011.81(2535364351.59)(235194292.45)

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金5949727842.4622385198951.788875848696.9522452897943.01

取得投资收益收到的现金4488409454.425397282918.114694615672.615938570427.41

处置固定资产、无形资产和其他长期资产

收回的现金净额18469637.3013070999.4818159033.476260352.98

投资活动现金流入小计10456606934.1827795552869.3713588623403.0328397728723.40

投资支付的现金381292803.021880580893.392009308900.002559220000.00

购建固定资产、无形资产和其他长

期资产支付的现金727265815.73735800580.50462731877.25542955095.57

投资活动现金流出小计1108558618.752616381473.892472040777.253102175095.57

投资活动产生的现金流量净额9348048315.4325179171395.4811116582625.7825295553627.83

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金-4091900000.00-4091900000.00

其中：发行永续债收到的现金-4091900000.00-4091900000.00

取得借款收到的现金6898623390.7458454577.43--

发行债券收到的现金107524567339.2893809085427.79104005180000.0086582000000.00

收到其他与筹资活动有关的现金57(2)94617035417.4329892420916.7666997820761.6532280110756.34

筹资活动现金流入小计209040226147.45127851860921.98171003000761.65122954010756.34

偿还债务支付的现金90503759657.9171745062539.7490460000000.0066900000000.00

分配股利、利润或偿付利息支付的现金10256998618.639310569971.598937573335.598328607555.47

其中：子公司支付给少数股东的股利、利润384588000.00384588000.00--

支付其他与筹资活动有关的现金57(2)66726107304.3431079281785.3249227673118.7130967743023.06

筹资活动现金流出小计167486865580.88112134914296.65148625246454.30106196350578.53

筹资活动产生的现金流量净额41553360566.5715716946625.3322377754307.3516757660177.81

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响(386633654.71)124998663.9060346128.24(50353339.99)

五、现金及现金等价物净增加额58(1)22733814504.3250991925696.5231019318709.7841767666173.20

加：年初现金及现金等价物余额196996816771.66146004891075.14158139175905.83116371509732.63

六、年末现金及现金等价物余额58(2)219730631275.98196996816771.66189158494615.61158139175905.83后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

11广发证券股份有限公司

合并股东权益变动表

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)合并归属于母公司股东权益

股本其他权益工具资本公积减：库存股其他综合收益盈余公积一般风险准备未分配利润少数股东权益股东权益合计永续债

一、2024年12月31日余额7621087664.0026600000000.0031274034904.36233608724.733527191300.0210381006802.6025997546740.4942434656519.555483466102.01153085381308.30

二、本年增减变动金额(15242153.00)-(228648980.94)(233608724.73)(820024162.65)1133677909.262764265411.485441931227.23862902171.009372470147.11

(一)综合收益总额----(460585126.62)--13701548267.441247490171.0014488453311.82

(二)股东投入和减少资本(15242153.00)-(228648980.94)(233608724.73)-----(10282409.21)

1、所有者投入资本----------

2、其他权益工具持有

者投入资本----------

3、其他(15242153.00)-(228648980.94)(233608724.73)-----(10282409.21)

(三)利润分配-----1133677909.262764265411.48(8619056076.24)(384588000.00)(5105700755.50)

1、提取盈余公积（附注七、41）-----1133677909.26-(1133677909.26)--

2、提取交易风险准备（附注七、42）------1148341259.32(1148341259.32)--

3、提取其他风险准备（附注七、42）------1615924152.16(1615924152.16)--

4、对股东的分配-------(3802922755.50)(384588000.00)(4187510755.50)

5、对其他权益工具持

有者的分配-------(918190000.00)-(918190000.00)

(四)股东权益内部结转----(359439036.03)--359439036.03--

1、其他综合收益结转

留存收益----(359439036.03)--359439036.03--

三、2025年12月31日余额7605845511.0026600000000.0031045385923.42-2707167137.3711514684711.8628761812151.9747876587746.786346368273.01162457851455.41

一、2023年12月31日余额7621087664.0022478500000.0031296847770.85233608724.731338708059.939431261913.0823635650582.7940149200604.154958062146.53140675710016.60

二、本年增减变动金额-4121500000.00(22812866.49)-2188483240.09949744889.522361896157.702285455915.40525403955.4812409671291.70

(一)综合收益总额----2493568458.02--9636829949.09909991955.4813040390362.59

(二)股东投入和减少资本-4121500000.00(22812866.49)------4098687133.51

1、所有者投入资本----------

2、其他权益工具持有者

投入资本-4121500000.00(25600000.00)------4095900000.00

3、其他--2787133.51------2787133.51

(三)利润分配-----949744889.522361896157.70(7656459251.62)(384588000.00)(4729406204.40)

1、提取盈余公积-----949744889.52-(949744889.52)--

2、提取交易风险准备------960620468.76(960620468.76)--

3、提取其他风险准备------1401275688.94(1401275688.94)--

4、对股东的分配-------(3042338204.40)(384588000.00)(3426926204.40)

5、对其他权益工具持

有者的分配-------(1302480000.00)-(1302480000.00)

(四)股东权益内部结转----(305085217.93)--305085217.93--

1、其他综合收益结转

留存收益----(305085217.93)--305085217.93--

三、2024年12月31日余额7621087664.0026600000000.0031274034904.36233608724.733527191300.0210381006802.6025997546740.4942434656519.555483466102.01153085381308.30

12广发证券股份有限公司

母公司股东权益变动表

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)母公司

股本其他权益工具资本公积减：库存股其他综合收益盈余公积一般风险准备未分配利润股东权益合计永续债

一、2024年12月31日余额7621087664.0026600000000.0031717492645.21233608724.732882909571.4910365676432.6520984981900.2431585221285.67131523760774.53

二、本年增减变动金额(15242153.00)-(218366571.73)(233608724.73)(532132864.57)1133677909.262269280875.123212707552.746083533472.55

(一)综合收益总额----(172693828.54)--10977340056.5910804646228.05

(二)股东投入和减少资本(15242153.00)-(218366571.73)(233608724.73)-----

1、所有者投入资本---------

2、其他权益工具持有者投入资本---------

3、其他(15242153.00)-(218366571.73)(233608724.73)-----

(三)利润分配-----1133677909.262269280875.12(8124071539.88)(4721112755.50)

1、提取盈余公积-----1133677909.26-(1133677909.26)-

2、提取交易风险准备------1133677909.26(1133677909.26)-

3、提取其他风险准备------1135602965.86(1135602965.86)-

4、对股东的分配-------(3802922755.50)(3802922755.50)

5、对其他权益工具持有者的分配-------(918190000.00)(918190000.00)

(四)股东权益内部结转----(359439036.03)--359439036.03-

1、其他综合收益结转留存收益----(359439036.03)--359439036.03-

三、2025年12月31日余额7605845511.0026600000000.0031499126073.48-2350776706.9211499354341.9123254262775.3634797928838.41137607294247.08

一、2023年12月31日余额7621087664.0022478500000.0031743092645.21233608724.73853413982.379415931543.1319084069117.8129283248266.81120245734494.60

二、本年增减变动金额-4121500000.00(25600000.00)-2029495589.12949744889.521900912782.432301973018.8611278026279.93

(一)综合收益总额----2334580807.05--9192363677.2811526944484.33

(二)股东投入和减少资本-4121500000.00(25600000.00)-----4095900000.00

1、所有者投入资本---------

2、其他权益工具持有者投入资本-4121500000.00(25600000.00)-----4095900000.00

(三)利润分配-----949744889.521900912782.43(7195475876.35)(4344818204.40)

1、提取盈余公积-----949744889.52-(949744889.52)-

2、提取交易风险准备------949744889.52(949744889.52)-

3、提取其他风险准备------951167892.91(951167892.91)-

4、对股东的分配-------(3042338204.40)(3042338204.40)

5、对其他权益工具持有者的分配-------(1302480000.00)(1302480000.00)

(四)股东权益内部结转----(305085217.93)--305085217.93-

1、其他综合收益结转留存收益----(305085217.93)--305085217.93-

三、2024年12月31日余额7621087664.0026600000000.0031717492645.21233608724.732882909571.4910365676432.6520984981900.2431585221285.67131523760774.53

13广发证券股份有限公司

财务报表附注

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)一、基本情况

原广发证券股份有限公司(以下简称“原广发证券”)的前身是1991年成立的广东发展银行证券营业部，注册资本为人民币1000万元。经中国人民银行银复[1993]432号文和中国人民银行广东省分行粤银发[1994]28号文批准，广东广发证券公司作为广东发展银行下属独资的专业证券公司正式成立，注册资本为人民币1.5亿元。经中国人民银行非银司[1995]93号文批准，广东广发证券公司注册资本变更为人民币2亿元。经中国人民银行银复[1996]328号文批准，广东广发证券公司增资扩股，更名为“广发证券有限责任公司”，注册资本变更为人民币8亿元。经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监机构字[1999]90号文批复，广发证券有限责任公司与广东发展银行脱钩，注册资本由人民币8亿元增至人民币16亿元。经中国证监会证监机构字[1999]126号文核准，广发证券有限责任公司成为综合类证券公司，经营证券业务许可证号为Z25644000。经广东省人民政府办公厅粤办函[2001]267号文、广东省经济贸易委员会粤经贸监督[2001]382号文及中国证监

会证监机构字[2001]86号文批准，广发证券有限责任公司于2001年7月25日整体变更为广发证券股份有限公司，注册资本为人民币20亿元。2009年1月6日，原广发证券工商注册地址由广东省珠海市吉大海滨南路光大国际贸易中心26楼2611室变更为广东省广州市天河区天河北路183号大都会广场43楼。

2010年2月5日，经中国证监会证监许可[2010]164号文件核准，延边公路建设股份有限公司(以下

简称“延边公路”)定向回购股份及以新增股份换股吸收合并原广发证券。吸收合并完成后，原广发证券依法注销，延边公路更名为“广发证券股份有限公司”(以下简称“本公司”)，并依法承继原广发证券(含分支机构)的各项证券业务资格，注册资本变更为人民币2507045732.00元。2010年2月

12日，本公司在深圳证券交易所复牌交易，证券简称由“S延边路”变更为“广发证券”，证券代码

000776不变。

2011年8月16日，经中国证监会证监许可[2011]843号文《关于核准广发证券股份有限公司非公开发行股票的批复》核准，本公司以非公开发行股票的方式向10名特定投资者发行了45260万股人民币普通股(A股)。本次非公开发行股票后，本公司注册资本变更为人民币2959645732.00元。

根据2011年度股东大会审议通过的《广发证券2011年度利润分配及资本公积转增股本预案》，本公司以资本公积转增股本，每10股转增10股。本次资本公积共转增股本人民币2959645732.00元，转增股本后本公司的注册资本由人民币2959645732.00元变更为人民币5919291464.00元。中国证监会以《关于核准广发证券股份有限公司变更注册资本的批复》(证监许可[2012]1204号)核准本公司上述注册资本变更事项。

经中国证监会证监许可[2015]347号文《关于核准广发证券股份有限公司发行境外上市外资股的批复》核准，本公司于2015年4月10日在香港联合交易所通过公开发售及国际配售的方式发行了

1479822800股境外上市外资股(H股)，后又于2015年4月20日超额配售发行221973400股境外

上市外资股(H股)，本次发行境外上市外资股(H股)合计1701796200股。本次发行境外上市外资股(H股)后，本公司注册资本变更为人民币7621087664.00元。

2017年5月，本公司工商注册地址由广州市天河区天河北路183-187号大都会广场43楼(4301-

4316)房变更为广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街2号618室。

2022年3月30日，本公司第十届董事会第二十三次会议审议通过了《关于公司拟以集中竞价方式回购 A 股股份的议案》，之后通过深圳证券交易所以集中竞价方式累计回购本公司15242153股普通

股 （A股 ） 股 票 。 回 购 股 份 于2025年2月25日 注 销 ， 本 公 司 注 册 资 本 变 更 为 人 民 币

7605845511.00元。

14广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)一、基本情况（续）

本公司的经营范围包括：证券业务；公募证券投资基金销售；证券公司为期货公司提供中间介绍业务；证券投资基金托管。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)

截至2025年12月31日止，本公司设立了27家分公司，并拥有证券营业部330家，均为经批准设立的分公司及证券营业部。

本财务报表业经本公司董事会于2026年3月30日决议批准报出。

二、财务报表的编制基础编制基础

本财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、解释以及其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制。此外，本财务报表还按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》披露有关财务信息。

本财务报表以持续经营为基础列报。

记账基础和计价原则

本集团会计核算以权责发生制为记账基础。除某些金融工具以公允价值计量外，本财务报表以历史成本作为计量基础。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。

在历史成本计量下，资产按照购置时支付的现金或者现金等价物的金额或者所付出的对价的公允价值计量。负债按照因承担现时义务而实际收到的款项或者资产的金额，或者承担现时义务的合同金额，或者按照日常活动中为偿还负债预期需要支付的现金或者现金等价物的金额计量。

公允价值是市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。无论公允价值是可观察到的还是采用估值技术估计的，在本财务报表中计量和披露的公允价值均在此基础上予以确定。

公允价值计量基于公允价值的输入值的可观察程度以及该等输入值对公允价值计量整体的重要性，被划分为三个层次：第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。

每个资产负债表日，本集团对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。

持续经营

本集团对自2025年12月31日起12个月的持续经营能力进行了评价，未发现对持续经营能力产生重大怀疑的事项和情况。因此，本财务报表系在持续经营假设的基础上编制。

15广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)三、重要会计政策和会计估计

本集团根据业务经营特点制定了以下重要会计政策和会计估计：

1、遵循企业会计准则的声明

本公司编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司于2025年12月31日的合并及母公司财务状况以及2025年度的合并及母公司经营成果和合并及母公司现金流量。

2、会计期间

本集团的会计年度为公历年度，即每年1月1日起至12月31日止。

3、营业周期

本公司为金融企业，不具有明显可识别的营业周期。

4、记账本位币

人民币为本公司及境内子公司经营所处的主要经济环境中的货币，本公司及境内子公司以人民币为记账本位币。本公司之境外子公司根据其经营所处的主要经济环境中的货币确定记账本位币。

本公司编制本财务报表时所采用的货币为人民币。

5、财务报表披露遵循的重要性标准确定方法和选择依据

本集团根据自身所处的具体环境，从项目的性质和金额两方面判断财务信息的重要性。在判断项目性质的重要性时，本集团主要考虑该项目在性质上是否属于日常活动、是否显著影响本集团的财务状况、经营成果和现金流量等因素；在判断项目金额大小的重要性时，本集团考虑该项目金额占资产总额、负债总额、所有者权益总额、营业收入总额、营业成本总额、净利润、综合收益总额等直接相关项目金额的比重或所属报表单列项目金额的比重。

6、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

企业合并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。本集团的重大企业合并均为非同一控制下企业合并。

非同一控制下企业合并及商誉

参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制，为非同一控制下企业合并。

合并成本指购买方为取得被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债和发行的权益性工具的公允价值。购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。

购买方在合并中所取得的被购买方符合确认条件的可辨认资产、负债及或有负债在购买日以公允价值计量。

16广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)三、重要会计政策和会计估计（续）

6、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法（续）

合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，作为一项资产确认为商誉并按成本进行初始计量。合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，计入当期损益。

因企业合并形成的商誉在合并财务报表中单独列报，并按照成本扣除累计减值准备后的金额计量。

7、合并财务报表的编制方法

合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，包括本公司、全部子公司以及本公司所控制的结构化主体的财务报表。当且仅当投资方具备下列三要素时，投资方能够控制被投资方：投资方拥有对被投资方的权力；因参与被投资方的相关活动而享有可变回报；有能力运用对被投资方的权力

影响其回报金额。一旦相关事实和情况的变化导致上述控制相关要素发生了变化，本集团将进行重新评估。

子公司的合并起始于本集团获得对该子公司的控制权时，终止于本集团丧失对该子公司的控制权时。

对于本集团处置的子公司，处置日(丧失控制权的日期)前的经营成果和现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中。

对于通过非同一控制下企业合并取得的子公司，其自购买日(取得控制权的日期)起的经营成果及现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中。

子公司采用的主要会计政策和会计期间按照本公司统一规定的会计政策和会计期间厘定。

本公司与子公司及子公司相互之间的所有重大账目及交易于合并时抵销。

子公司所有者权益中不属于母公司的份额作为少数股东权益，在合并资产负债表中股东权益项目下以“少数股东权益”项目列示。子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额，在合并利润表中净利润项目下以“少数股东损益”项目列示。

少数股东分担的子公司的亏损超过了少数股东在该子公司年初所有者权益中所享有的份额，其余额仍冲减少数股东权益。

对于购买子公司少数股权或因处置部分股权投资但没有丧失对该子公司控制权的交易，作为权益性交易核算，调整归属于母公司所有者权益和少数股东权益的账面价值以反映其在子公司中相关权益的变化。少数股东权益的调整额与支付/收到对价的公允价值之间的差额调整资本公积，资本公积不足冲减的，调整留存收益。

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财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)三、重要会计政策和会计估计（续）

7、合并财务报表的编制方法（续）

因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权的，剩余股权按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期损益，同时冲减商誉。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益，在丧失控制权时转为当期投资收益。

8、合营安排分类及共同经营

合营安排分为共同经营和合营企业。共同经营，是指合营方享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。合营企业，是指合营方仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。

合营方确认其与共同经营中利益份额相关的下列项目：确认单独所持有的资产，以及按其份额确认共同持有的资产；确认单独所承担的负债，以及按其份额确认共同承担的负债；确认出售其享有的共同经营产出份额所产生的收入；按其份额确认共同经营因出售产出所产生的收入；确认单独所发

生的费用，以及按其份额确认共同经营发生的费用。

9、现金及现金等价物的确定标准

现金是指本集团库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物是指本集团持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金的投资。

10、外币业务和外币报表折算

10.1外币业务

本集团对于发生的外币交易，将外币金额折算为记账本位币金额。

外币交易在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率将外币金额折算为记账本位币金额。于资产负债表日，对于外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算。由此产生的结算和货币性项目折算差额，除属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的差额按照借款费用资本化的原则处理之外，均计入当期损益。

以历史成本计量的外币非货币性项目仍以初始确认时所采用的汇率折算的记账本位币金额计量。

以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，作为公允价值变动(含汇率变动)处理，计入当期损益或确认为其他综合收益。

10.2外币财务报表折算

为编制合并财务报表，境外经营的外币财务报表按以下方法折算为人民币报表：资产负债表中的所有资产、负债类项目按资产负债表日的即期汇率折算；除“未分配利润”项目外的股东权益项目按

发生时的即期汇率折算；利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率的近似汇率折算；年初未分配利润为上一年折算后的年末未分配利润；年末未分配利润按折算后的利润分配各项目计算列示；折算后资产类项目与负债类项目和股东权益类项目合计数的差额计入其他综合收益并计入股东权益。

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(除特别注明外，金额单位均为人民币元)三、重要会计政策和会计估计（续）

10、外币业务和外币报表折算（续）

10.2外币财务报表折算（续）

外币现金流量以及境外子公司的现金流量，采用现金流量发生日的即期汇率的近似汇率折算，汇率变动对现金及现金等价物的影响额，作为调节项目，在现金流量表中以“汇率变动对现金及现金等价物的影响”单独列示。

年初数和上年实际数按照上年财务报表折算后的数额列示。

在处置本集团在境外经营的全部所有者权益或因处置部分股权投资或其他原因丧失了对境外经营

控制权时，将资产负债表中股东权益项目下列示的、与该境外经营相关的归属于母公司所有者权益的外币报表折算差额，全部转入处置当期损益。

在处置部分股权投资或其他原因导致持有境外经营权益比例降低但不丧失对境外经营控制权时，与该境外经营处置部分相关的外币报表折算差额将归属于少数股东权益，不转入当期损益。在处置境外经营为联营企业或合营企业的部分股权时，与该境外经营相关的外币报表折算差额，按处置该境外经营的比例转入处置当期损益。

11、金融工具

金融工具，是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。在本集团成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。金融资产和金融负债在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，相关的交易费用直接计入损益，对于其他类别的金融资产和金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。

11.1实际利率法

实际利率法是指计算金融资产或金融负债的摊余成本以及将利息收入或利息费用分摊计入各会计期间的方法。实际利率是指将金融资产或金融负债在预计存续期的估计未来现金流量，折现为该金融资产账面余额或该金融负债摊余成本所使用的利率。

在计算实际利率时，本集团在考虑金融资产或金融负债所有合同条款的基础上预计未来现金流量(不考虑未来的信用损失)，同时还考虑金融资产或金融负债合同各方之间支付或收取的、属于实际利率组成部分的各项收费、交易费用及折价或溢价等。

11.2金融资产的分类、确认和计量

金融资产在初始确认时根据本集团管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征划分为

以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产以及以公允价

值计量且其变动计入当期损益的金融资产。以常规方式买卖金融资产，按交易日会计进行确认和终止确认。

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11、金融工具（续）

11.2金融资产的分类、确认和计量（续）

业务模式

本集团管理金融资产的业务模式，是指本集团如何管理金融资产以产生现金流量。业务模式决定本集团所管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者兼有。

合同现金流量特征

金融资产的合同现金流量特征，是指金融工具合同约定的、反映相关金融资产经济特征的现金流量属性。本集团分类为以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，其合同现金流量特征，与基本借贷安排相一致。

11.2.1以摊余成本计量的金融资产

同时符合下列条件的金融资产在初始确认时分类为以摊余成本计量的金融资产：(1)本集团管理该

金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；(2)金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。

以摊余成本计量的金融资产采用公允价值进行初始确认，采用实际利率法按摊余成本进行后续计量，所产生的利得或损失，在终止确认、按照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。此类金融资产主要包含货币资金、应收款项、其他应收款、债权投资等。

11.2.2以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资

同时符合下列条件的金融资产在初始确认时分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金

融资产：(1)本集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产

为目标；(2)金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。此类金融资产采用实际利率法确认利息收入。除利息收入、减值损失及汇兑差额确认为当期损益外，其余公允价值变动计入其他综合收益。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益转出，计入当期损益。此类金融资产列报为其他债权投资。

11.2.3以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资

本集团不可撤销地选择将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合

收益的金融资产，仅将相关股利收入（明确作为投资成本部分收回的股利收入除外）计入当期损益，公允价值的后续变动计入其他综合收益，不需计提减值准备。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益转出，计入留存收益。此类金融资产列报为其他权益工具投资。

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11、金融工具（续）

11.2金融资产的分类、确认和计量（续）

11.2.4以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

除分类为以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外，本集团其他金融资产在初始确认时分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。此类金融资产列报为交易性金融资产。在初始确认时，如果能够消除或显著减少会计错配，本集团可以将金融资产指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。该指定一经做出，不得撤销。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产采用公允价值进行初始确认及后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与该金融资产相关的股利和利息收入计入当期损益。

金融资产满足下列条件之一的，表明本集团持有该金融资产的目的是交易性的：(1)取得相关金融资产的目的，主要是为了近期出售或回购；(2)相关金融资产在初始确认时属于集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证据表明近期实际存在短期获利模式；(3)相关金融资产属于衍生工具。但符合财务担保合同定义的衍生工具以及被指定为有效套期工具的衍生工具除外。

11.3金融资产减值

本集团以预期信用损失为基础，对下列金融资产进行减值会计处理并确认损失准备：

(1)以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资；

(2)租赁应收款；

(3)合同资产。合同资产是指《企业会计准则第14号-收入(修订后)》定义的合同资产；

(4)本集团发行的分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债以外的贷款承诺和满足一定条件的财务担保合同。

对于以摊余成本计量的金融资产，本集团在摊余成本中确认其损失准备，减值损失或利得计入当期损益。

对于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资，本集团在其他综合收益中确认其损失准备，并将减值损失或利得计入当期损益，且不减少该金融资产在资产负债表中列示的账面价值。

预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。本集团以概率加权平均为基础对预期信用损失进行计量。信用损失，是指按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。其中，对于购买或源生的已发生信用减值的金融资产，按照该金融资产经信用调整的实际利率折现。

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11、金融工具（续）

11.3金融资产减值（续）

本集团按下列方法确认其信用损失：

(1)对于金融资产和租赁应收款项，信用损失为应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间差额的现值；

(2)对于未提用的贷款承诺，信用损失为贷款承诺持有人提用相应贷款承诺的情况下，应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间差额的现值；

(3)对于财务担保合同，信用损失为就该合同持有人发生的信用损失向其做出赔付的预计付款额，减去本集团预期向该合同持有人、债务人或任何其他方收取的金额之间的差额的现值；

(4)对于资产负债表日已发生信用减值但并非购买或源生已发生信用减值的金融资产，信用损失为该金融资产账面余额与按原实际利率折现的估计未来现金流量的现值之间的差额。

预期信用损失的确定方法及会计处理方法

在估计现金流量时，本集团考虑金融工具在整个预计存续期的所有合同条款(如提前还款、展期等)。本集团所考虑的现金流量包括出售所持担保品获得的现金流量，以及属于合同条款组成部分的其他信用增级所产生的现金流量。本集团合理估计金融工具的预计存续期。在极少数情况下，如果金融工具预计存续期无法可靠估计，本集团在计算确定预期信用损失时，基于该金融工具的剩余合同期间。

除了不含重大融资成分的合同资产和应收款项以及购买时或源生的已发生信用减值的金融资产以外，本集团在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加，并按照下列情形分别计量其损失准备、确认预期信用损失及其变动：

(1)如果该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，本集团按照相当于该金融工具整个存续

期内预期信用损失的金额计量其损失准备。由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益；

(2)如果该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加，本集团按照相当于该金融工具未来12

个月内预期信用损失的金额计量其损失准备，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。

未来12个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后12个月内(若金融工具的预计存续期少于12个月，则为预计存续期)可能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期预期信用损失的一部分。

如果在前一会计期间已经按照相当于金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量了损失准备，但在当期资产负债表日，该金融工具已不再属于自初始确认后信用风险显著增加的情形的，本集团在当期资产负债表日按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量该金融工具的损失准备，由此形成的损失准备的转回金额作为减值利得入当期损益。

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11、金融工具（续）

11.3金融资产减值（续）

预期信用损失的确定方法及会计处理方法（续）

本集团在评估金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加时，考虑金融工具预计存续期内发生违约风险的变化而不是预期信用损失金额的变化，通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的变化情况。

对于不含重大融资成分的合同资产和应收款项，本集团运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。在每个资产负债表日，将整个存续期内预期信用损失的变动金额作为减值损失或利得计入当期损益。

对于购买或源生的已发生信用减值的金融资产，本集团在资产负债表日仅将自初始确认后整个存续期内预期信用损失的累计变动确认为损失准备。在每个资产负债表日，将整个存续期内预期信用损失的变动金额作为减值损失或利得计入当期损益。

关于本集团对信用风险显著增加判断标准、已发生信用减值资产的定义、预期信用损失计量的假设

等披露参见附注十一、2。

本集团计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结果而确定的无

偏概率加权平均金额、货币时间价值，以及在资产负债表日无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。

减值准备的核销

当本集团不再合理预期能够全部或部分收回金融资产合同现金流量时，本集团直接减记该金融资产的账面余额。

11.4金融资产的转移

满足下列条件之一的金融资产，予以终止确认，即将之前确认的金融资产从资产负债表中予以转出：

(1)收取该金融资产现金流量的合同权利终止；

(2)转移了收取金融资产现金流量的权利，或承担了及时将收取的现金流量全额支付给第三方的义务；并且（a）实质上转让了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，或（b）虽然实质上既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产的控制。

若本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，且未放弃对该金融资产的控制的，则按照继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。继续涉入所转移金融资产的程度，是指该金融资产价值变动使企业面临的风险水平。

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11、金融工具（续）

11.4金融资产的转移（续）

金融资产整体转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产的账面价值及因转移而收到的对价与原计入其他综合收益的公允价值变动累计额之和的差额计入当期损益。

金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产的账面价值在终止确认及未终止确认部分之间按其相对的公允价值进行分摊，并将因转移而收到的对价与应分摊至终止确认部分的原计入其他综合收益的公允价值变动累计额之和与分摊的前述账面金额之差额计入当期损益。

11.5金融负债的分类、确认及计量

本集团根据所发行金融工具的合同条款及其所反映的经济实质而非仅以法律形式，结合金融负债和权益工具的定义，在初始确认时将该金融工具或其组成部分分类为金融负债或权益工具。

除下列各项外，本集团将金融负债分类为以摊余成本计量的金融负债：

(1)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债(含属于金融负债的衍

生工具)和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债；

(2)金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债；

(3)不属于以上(1)和(2)的财务担保合同，以及不属于(1)低于市价市场利率贷款的贷款承诺。

11.5.1以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

满足下列条件之一的金融负债划分为交易性金融负债：(1)承担相关金融负债的目的，主要是为了近期出售或回购；(2)相关金融负债在初始确认时属于集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证据表明近期实际存在短期获利模式；(3)属于衍生工具，但符合财务担保合同定义的衍生工具以及被指定为有效套期工具的衍生工具除外。

在初始确认时，为了提供更相关的会计信息，满足下列条件之一的金融负债，可以指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债：(1)能够消除或显著减少会计错配；(2)根据正式书面文

件载明的企业风险管理或投资策略，以公允价值为基础对金融负债组合或金融资产和金融负债组合进行管理和业绩评价，并在企业内部以此为基础向关键管理人员报告；(3)符合条件的包含嵌入衍生工具的混合合同。该指定一经做出，不得撤销。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债以公允价值进行后续计量，除由本集团自身信用风险变动引起的指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的公允价值变动计入其他

综合收益外，其他公允价值变动形成的利得或损失以及与该等金融负债相关的股利和利息支出计入当期损益。除非由本集团自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益会造成或扩大损益中的会计错配，本集团将所有公允价值变动（包括自身信用风险变动的影响金额）计入当期损益。

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11、金融工具（续）

11.5金融负债的分类、确认及计量（续）

11.5.2以摊余成本计量的金融负债

对于此类金融负债，采用实际利率法，按摊余成本进行后续计量，终止确认或摊销产生的利得或损失计入当期损益。

11.6金融负债的终止确认

金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，终止确认该金融负债或其一部分。本集团(债务人)与债权人之间签订协议，以承担新金融负债方式替换现存金融负债，且新金融负债与现存金融负债的合同条款实质上不同的，终止确认现存金融负债，并同时确认新金融负债。

金融负债全部或部分终止确认的，将终止确认部分的账面价值与支付的对价(包括转出的非现金资产或承担的新金融负债)之间的差额，计入当期损益。

11.7衍生工具及嵌入衍生工具

衍生工具包括股指期货、国债期货、商品期货、利率互换、权益互换、场内期权、场外期权及信用违约互换等。衍生工具于相关合同签署日以公允价值进行初始计量，并以公允价值进行后续计量。

衍生工具的公允价值变动计入当期损益。因境内股指期货、国债期货、商品期货、债券远期及部分利率互换合约等每日无负债结算确认的相关金融资产和金融负债，与业务相关的暂收暂付款之间按抵销后的净额在资产负债表内列示。

对包含嵌入衍生工具的混合工具，混合合同包含的主合同属于金融工具准则规范的资产，本集团不从混合合同中分拆嵌入衍生工具，而将该混合合同作为一个整体适用于金融工具准则金融资产分类的相关规定。混合合同包含的主合同不属于金融工具准则规范的资产，且满足下列条件，本集团从混合合同中分拆嵌入衍生工具，作为单独存在的衍生金融工具处理：嵌入衍生工具的经济特征和风险与主合同的经济特征和风险不紧密相关，与嵌入衍生工具具有相同条款的单独工具符合衍生工具的定义，该混合合同不是以公允价值计量且其变动计入当期损益进行会计处理。如果无法在取得时或后续的资产负债表日对嵌入衍生工具进行单独计量，则将混合工具整体指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具。

混合合同包含一项或多项嵌入衍生工具，且其主合同不属于金融工具准则规范的资产的，本集团可以将其整体指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具。但下列情况除外：

(1)嵌入衍生工具不会对混合合同的现金流量产生重大改变；

(2)在初次确定类似的混合合同是否需要分拆时，几乎不需分析就能明确其包含的嵌入衍生工具不应分拆。

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11、金融工具（续）

11.8金融资产和金融负债的抵销

当本集团具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且目前可执行该种法定权利，同时本集团计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。

11.9权益工具

权益工具是指能证明拥有本集团在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。本集团发行(含再融资)、回购、出售或注销权益工具作为权益的变动处理。本集团不确认权益工具的公允价值变动。与权益性交易相关的交易费用从权益中扣减。

本集团对权益工具持有方的分配作为利润分配处理，发放的股票股利不影响股东权益总额。

12、套期

套期会计方法，是指本集团将套期工具和被套期项目产生的利得或损失在相同会计期间计入当期损益（或其他综合收益）以反映风险管理活动影响的方法。

套期工具，是指本集团为进行套期而指定的、其公允价值或现金流量变动预期可抵销被套期项目的公允价值或现金流量变动的金融工具。

被套期项目，是指使本集团面临公允价值或现金流量变动风险，且被指定为被套期对象的、能够可靠计量的项目。本集团指定为被套期项目是使本集团面临公允价值变动风险的大宗商品现货。

在套期关系开始时，本集团对套期关系有正式指定，并准备了关于套期关系、风险管理目标和风险管理策略的正式书面文件。该文件载明了套期工具、被套期项目，被套期风险的性质，以及本集团对套期有效性评估方法。套期有效性，是指套期工具的公允价值或现金流量变动能够抵销被套期风险引起的被套期项目公允价值或现金流量的程度。

在套期开始日及以后期间本集团持续地对套期关系是否符合套期有效性要求进行评估，同时满足下列条件的，本集团认定套期关系符合套期有效性要求：

(1)被套期项目和套期工具之间存在经济关系。

(2)被套期项目和套期工具经济关系产生的价值变动中，信用风险的影响不占主导地位。

(3)套期关系的套期比率，等于实际套期的被套期项目数量与对其进行套期的套期工具实际数量之比。

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12、套期（续）

套期关系由于套期比率的原因而不再符合套期有效性要求，但指定该套期关系的风险管理目标没有改变的，本集团进行套期关系再平衡，对已经存在的套期关系中被套期项目或套期工具的数量进行调整，以使套期比率重新符合套期有效性要求。

发生下列情形之一的，本集团终止运用套期会计：

(1)因风险管理目标发生变化，导致套期关系不再满足风险管理目标。

(2)套期工具已到期、被出售、合同终止或已行使。

(3)被套期项目与套期工具之间不再存在经济关系，或者被套期项目和套期工具经济关系产生的价

值变动中，信用风险的影响开始占主导地位。

(4)套期关系不再满足运用套期会计方法的其他条件。

12.1公允价值套期

公允价值套期，是指对本集团已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺，或上述项目组成部分的公允价值变动风险敞口进行的套期。

套期工具产生的利得或损失应当计入当期损益。被套期项目因被套期风险敞口形成的利得或损失应当计入当期损益，同时调整未以公允价值计量的已确认被套期项目的账面价值。

13、应收款项

本集团应收款项坏账准备的确认标准和计提方法详见附注三、11。

14、长期股权投资

14.1共同控制、重大影响的判断依据

控制是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。共同控制是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。重大影响是指对被投资方的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。在确定能否对被投资单位实施控制或施加重大影响时，已考虑投资企业和其他方持有的被投资单位当期可转换公司债券、当期可执行认股权证等潜在表决权因素。

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2025年度

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14、长期股权投资（续）

14.2初始投资成本的确定

对于非同一控制下企业合并取得的长期股权投资，在购买日按照合并成本作为长期股权投资的初始投资成本。

购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。

除企业合并形成的长期股权投资外的其他股权投资，按成本进行初始计量。对于因追加投资能够对被投资单位实施重大影响或实施共同控制但不构成控制的，长期股权投资成本为按照《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》确定的原持有股权投资的公允价值加上新增投资成本之和。

14.3后续计量及损益确认方法

14.3.1按成本法核算的长期股权投资

母公司财务报表采用成本法核算对子公司的长期股权投资。子公司是指本集团能够对其实施控制的被投资主体。

采用成本法核算的长期股权投资按初始投资成本计价。追加或收回投资调整长期股权投资的成本。当期投资收益按照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利润确认。

14.3.2按权益法核算的长期股权投资

本集团对联营企业和合营企业的投资采用权益法核算。联营企业是指本集团能够对其施加重大影响的被投资单位，合营企业是指本集团仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。

采用权益法核算时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。

采用权益法核算时，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入股东权益。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确认。

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财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)三、重要会计政策和会计估计（续）

14、长期股权投资（续）

14.3.2按权益法核算的长期股权投资（续）

被投资单位采用的会计政策及会计期间与本集团不一致的，按照本集团的会计政策及会计期间对被投资单位的财务报表进行调整，并据以确认投资收益和其他综合收益。对于本集团与联营企业及合营企业之间发生的交易，投出或出售的资产不构成业务的，未实现内部交易损益按照享有的比例计算归属于本集团的部分予以抵销，在此基础上确认投资损益。但本集团与被投资单位发生的未实现内部交易损失，属于所转让资产减值损失的，不予以抵销。

在确认应分担被投资单位发生的净亏损时，以长期股权投资的账面价值和其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限。此外，如本集团对被投资单位负有承担额外损失的义务，则按预计承担的义务确认预计负债，计入当期投资损失。被投资单位以后期间实现净利润的，本集团在收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。

15、投资性房地产

投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。本集团的投资性房地产为已出租的建筑物。

投资性房地产按成本进行初始计量。与投资性房地产有关的后续支出，如果与该资产有关的经济利益很可能流入且其成本能可靠地计量，则计入投资性房地产成本。其他后续支出，在发生时计入当期损益。

本集团采用成本模式对投资性房地产进行后续计量，并按照与房屋建筑物或土地使用权一致的政策进行折旧或摊销。

投资性房地产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入当期损益。

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2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)三、重要会计政策和会计估计（续）

16、固定资产

与固定资产有关的后续支出，如果与该固定资产有关的经济利益很可能流入且其成本能可靠地计量，则计入固定资产成本，并终止确认被替换部分的账面价值。除此以外的其他后续支出，在发生时按照受益对象计入当期损益或相关资产成本。

16.1确认条件

固定资产是指为提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产。固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可靠地计量时才予以确认。固定资产按成本并考虑预计弃置费用因素的影响进行初始计量。

16.2折旧方法

固定资产从达到预定可使用状态的次月起，采用年限平均法在使用寿命内计提折旧。各类固定资产的使用寿命和年折旧率如下：

类别使用年限年折旧率

%

房屋及建筑物30-50年2.00-3.33

机器设备及家具5-11年9.09-20.00

通讯设备及电脑设备3-5年20.00-33.33

运输设备4-6年16.67-25.00

固定资产装修5-10年10.00-20.00

预计净残值是指假定固定资产预计使用寿命已满并处于使用寿命终了时的预期状态，本集团目前从该项资产处置中获得的扣除预计处置费用后的金额。本集团预计净残值率为0%。

16.3其他说明

当固定资产处置时或预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入当期损益。

本集团至少于年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如发生改变则作为会计估计变更处理。

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17、在建工程

在建工程按实际成本计量，实际成本包括在建期间发生的各项工程支出，使工程达到可使用状态前的资本化费用以及其他相关费用等。在建工程不计提折旧。在建工程在达到预定可使用状态后结转为固定资产。

18、借款费用

可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，在资产支出已经发生、借款费用已经发生、为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已经开始时，开始资本化；当构建或者生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用状态或者可销售状态时，停止资本化。其余借款费用在发生当期确认为费用。

专门借款当期实际发生的利息费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额予以资本化；一般借款根据累计资产支出超过专门借款部分的

资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，确定资本化金额。资本化率根据一般借款的加权平均利率计算确定。

19、无形资产

无形资产包括土地使用权、计算机软件、交易席位费等。

无形资产按成本进行初始计量。使用寿命有限的无形资产自可供使用时起，对其原值减去预计净残值和已计提的减值准备累计金额在其预计使用寿命内采用直线法分期平均摊销。使用寿命不确定的无形资产不予摊销。各类无形资产的摊销方法、使用寿命和预计净残值如下：

类别摊销方法使用寿命(年)土地使用权直线法40计算机软件直线法5交易席位费不予摊销不确定其他直线法5

本集团预计净残值率为0%。

年末，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命和摊销方法进行复核，必要时进行调整。对使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，至少每年进行减值测试。此类无形资产不予摊销，在每个会计期间对其使用寿命进行复核。如果有证据表明使用寿命是有限的，则按上述使用寿命有限的无形资产的政策进行会计处理。

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20、长期资产减值

在每一个资产负债表日检查长期股权投资、采用成本法计量的投资性房地产、固定资产、在建工

程、使用寿命确定的无形资产是否存在可能发生减值的迹象。如果该等资产存在减值迹象，则估计其可收回金额。使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年均进行减值测试。

估计资产的可收回金额以单项资产为基础，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，则以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。可收回金额为资产或者资产组的公允价值减去处置费用后的净额与其预计未来现金流量的现值两者之中的较高者。

如果资产的可收回金额低于其账面价值，按其差额计提资产减值准备，并计入当期损益。

商誉至少在每年年度终了进行减值测试。对商誉进行减值测试时，结合与其相关的资产组或者资产组组合进行。即，自购买日起将商誉的账面价值按照合理的方法分摊到能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或资产组组合，如包含分摊的商誉的资产组或资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，确认相应的减值损失。减值损失金额首先抵减分摊到该资产组或资产组组合的商誉的账面价值，再根据资产组或资产组组合中除商誉以外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。

上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。

21、长期待摊费用

长期待摊费用为已经发生但应由本年和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项费用。长期待摊费用在预计受益期间分期平均摊销。

22、买入返售与卖出回购款项

22.1买入返售金融资产

根据协议承诺将于未来某确定日期返售的金融资产不在资产负债表内予以确认。买入该等资产所支付的成本，在资产负债表中作为买入返售金融资产列示。买入价与返售价之间的差额在协议期内按实际利率法确认，计入利息收入。

22.2卖出回购金融资产款

根据协议承诺将于未来某确定日期回购的已售出的金融资产不在资产负债表内予以终止确认。出售该等资产所得的款项，在资产负债表中作为卖出回购金融资产款列示。售价与回购价之间的差额在协议期内按实际利率法确认，计入利息支出。

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23、融资融券

融资融券业务，是指本集团向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并由客户交存相应担保物的经营活动。本集团发生的融资融券业务，分为融资业务和融券业务两类。

23.1融资业务

本集团对于融出的资金，确认应收债权，并确认相应利息收入。

23.2融券业务

本集团对于融出的证券，不终止确认该证券，但确认相应利息收入。

本集团对融出的资金和融出的证券定期进行减值评估。当在客户未按期补足担保品而被强制平仓时，本集团对于尚需向客户收取的款项，按照应收款项坏账准备的确认标准和计提方法计提减值准备。

本集团对客户融资融券并代客户买卖证券时，作为证券经纪业务进行会计处理。

24、转融通业务

转融通业务是指中国证券金融股份有限公司将自有或者依法筹集的资金或证券出借给本集团，供本集团办理融资融券业务的经营活动。本集团发生的转融通业务包括转融资业务和转融券业务。

24.1转融资业务

本集团对于融入的资金，确认对出借方的负债，并确认相应利息费用。

24.2转融券业务

本集团对于融入的证券，由于其主要收益或风险不由本集团享有或承担，不确认该证券，并确认相应利息费用。

25、职工薪酬

25.1短期薪酬的会计处理方法

本集团在职工为其提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。本集团发生的职工福利费，在实际发生时根据实际发生额计入当期损益或相关资产成本。职工福利费为非货币性福利的，按照公允价值计量。

本集团为职工缴纳的医疗保险费、工伤保险费、生育保险费等社会保险费和住房公积金，以及本集团按规定提取的工会经费和职工教育经费，在职工为本集团提供服务的会计期间，根据规定的计提基础和计提比例计算确定相应的职工薪酬金额，确认相应负债，并计入当期损益或相关资产成本。

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25、职工薪酬（续）

25.2离职后福利的会计处理方法

离职后福利全部为设定提存计划。

本集团在职工为其提供服务的会计期间，将根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

25.3辞退福利的会计处理方法

本集团向职工提供辞退福利，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益：本集团不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；本集团确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。

25.4其他长期职工福利的会计处理方法

对于其他长期职工福利，符合设定提存计划条件的，按照上述设定提存计划的有关规定进行处理，除此之外按照设定受益计划的有关规定，确认和计量其他长期职工福利净负债或净资产。

26、预计负债

当与或有事项相关的义务是本集团承担的现时义务，且履行该义务很可能导致经济利益流出，以及该义务的金额能够可靠地计量，则确认为预计负债。

在资产负债表日，考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素，按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数对预计负债进行计量。如果货币时间价值影响重大，则以预计未来现金流出折现后的金额确定最佳估计数。

27、其他权益工具

本集团发行的永续债没有到期日，对于永续债票面利息，本集团有权递延支付，本集团并无合同义务支付现金或其他金融资产，分类为权益工具。

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28、收入

28.1收入的确认

本集团收入在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品(指商品或服务)控制权时确认。

取得相关商品控制权，是指客户能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益。

履约义务是指本集团向客户转让可明确区分商品或提供服务的承诺。既包括合同中明确的承诺，也包括客户基于本集团已公开宣布的政策、特定声明或以往的习惯做法等于合同订立时合理预期本集团将履行的承诺。

本集团于合同开始日，对合同进行评估，识别合同所包含的各单项履约义务，并确定各单项履约义务是在某一时段内履行，还是在某一时点履行。

满足下列条件之一的，属于在某一时段内履行履约义务；否则，属于在某一时点履行履约义务：

(1)客户在本集团履约的同时即取得并消耗所带来的经济利益。

(2)客户能够控制本集团履约过程中在建的商品。

(3)本集团履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。

对于在某一时段内履行的履约义务，本集团在该段时间内按照履约进度确认收入。当履约进度不能合理确定时，若本集团已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

对于在某一时点履行的履约义务，本集团在客户取得相关商品控制权时点确认收入。

与本集团取得收入的主要业务类型相关的具体会计政策描述如下：

(1)经纪业务代理买卖证券业务手续费收入及期货经纪业务手续费收入于交易日确认。

(2)承销及保荐业务承销业务收入于完成合同中的履约义务时确认；

保荐业务收入根据合同条款，于履行履约义务的过程中确认，或于完成履约义务时确认。

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28、收入（续）

28.1收入的确认（续）

(3)资产管理业务

资产管理业务收入及基金管理业务收入于履行履约义务的过程中，根据合同条款约定的方法计算，并在已确认的累计收入金额很可能不会发生重大转回时确认。

(4)其他收入其他收入在相关商品或服务控制权转移给客户时确认。

28.2收入的计量

本集团按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。交易价格，是指本集团因向客户转让商品而预期有权收取的对价金额。

合同中存在可变对价的，本集团将按照期望值或最可能发生金额确定可变对价的最佳估计数，但包含可变对价的交易价格，不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额。

利息收入按照使用本集团资金的时间和实际利率计算确定。

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29、合同资产和合同负债

本集团根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债。

合同资产

本集团将拥有的、无条件（即，仅取决于时间流逝）向客户收取对价的权利作为应收款项列示。

将已向客户转让商品而有权收取对价的权利，且该权利取决于时间流逝之外的其他因素作为合同资产列示。

合同负债

本集团将已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务作为合同负债列示，如企业在转让承诺的商品之前已收取的款项。

本集团将同一合同下的合同资产和合同负债相互抵销后以净额列示。

30、与合同成本有关的资产

本集团与合同成本有关的资产包括合同取得成本和合同履约成本。本集团为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为一项资产。

本集团为履行合同发生的成本，不适用存货、固定资产或无形资产等相关准则的规范范围的，且同时满足下列条件的，作为合同履约成本确认为一项资产：

（1）该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；

（2）该成本增加了企业未来用于履行履约义务的资源；

（3）该成本预期能够收回。

本集团对与合同成本有关的资产采用与该资产相关的收入确认相同的基础进行摊销，计入当期损益。

与合同成本有关的资产，其账面价值高于下列两项差额的，本集团将超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失：

（1）因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价；

（2）为转让该相关商品或服务估计将要发生的成本。

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31、政府补助

政府补助是指本集团从政府无偿取得货币性资产和非货币性资产。

政府补助在能够满足政府补助所附条件且能够收到时予以确认。政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不能够可靠取得的，按照名义金额计量。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。本集团的政府补助均为与收益相关的政府补助。

31.1与收益相关的政府补助判断依据及会计处理方法

本集团的政府补助主要为企业地方经济发展贡献奖励等，该等政府补助为与收益相关的政府补助。

与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间计入当期损益或冲减相关成本；用于补偿已经发生的相关成本费用

或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。

与本集团日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关成本费用。与本集团日常活动无关的政府补助，计入营业外收入。

32、递延所得税资产/递延所得税负债

所得税费用包括当期所得税和递延所得税。

32.1当期所得税

资产负债表日，对于当期和以前期间形成的当期所得税负债(或资产)，以按照税法规定计算的预期应交纳(或返还)的所得税金额计量。

32.2递延所得税资产及递延所得税负债

对于某些资产、负债项目的账面价值与其计税基础之间的差额，以及未作为资产和负债确认但按照税法规定可以确定其计税基础的项目的账面价值与计税基础之间的差额产生的暂时性差异，采用资产负债表债务法确认递延所得税资产及递延所得税负债。

一般情况下所有暂时性差异均确认相关的递延所得税。但对于可抵扣暂时性差异，本集团以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认相关的递延所得税资产。此外，与商誉的初始确认相关的，以及与既不是企业合并、发生时也不影响会计利润和应纳税所得额(或可抵扣亏损)、且初始确认的资产和负债未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的单

项交易中产生的资产或负债的初始确认有关的暂时性差异，不予确认有关的递延所得税资产或负债。

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32、递延所得税资产/递延所得税负债（续）

32.2递延所得税资产及递延所得税负债（续）

对于能够结转以后年度的可抵扣亏损及税款抵减，以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。

本集团确认与子公司、联营企业及合营企业投资相关的应纳税暂时性差异产生的递延所得税负债，除非本集团能够控制暂时性差异转回的时间，而且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。对于与子公司、联营企业及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，只有当暂时性差异在可预见的未来很可能转回，且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额时，本集团才确认递延所得税资产。

资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，根据税法规定，按照预期收回相关资产或清偿相关负债期间的适用税率计量。

除与直接计入其他综合收益或股东权益的交易和事项相关的当期所得税和递延所得税计入其他综

合收益或股东权益，以及企业合并产生的递延所得税调整商誉的账面价值外，其余当期所得税和递延所得税费用或收益计入当期损益。

资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。

32.3所得税的抵销

当拥有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行时，本集团当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列报。

当拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利，且递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债时，本集团递延所得税资产及递延所得税负债以抵销后的净额列报。

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33、租赁

合同中出租人让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利予承租人以换取对价的合同为租赁或包含租赁。

33.1本集团作为承租人的租赁业务

在租赁期开始日，对租赁确认使用权资产和租赁负债。以下两项简化处理的除外：

（1）短期租赁，即在租赁期开始日，租赁期不超过12个月的租赁；

（2）低价值资产租赁，即单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁。

使用权资产，是指可在租赁期内使用租赁资产的权利。使用权资产按照成本进行初始计量，成本包

括：(1)租赁负债的初始计量金额；(2)在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；(3)本集团发生的初始直接费用；(4)本集团为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。本集团因租赁付款额变动重新计量租赁负债的，相应调整使用权资产的账面价值。在租赁期开始日后，在租赁资产租赁期内或剩余使用寿命内对使用权资产按年限平均法计提折旧。于资产负债表日，评估使用权资产是否发生减值，并对已识别的减值损失进行会计处理。

租赁负债按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量。租赁付款额包括固定付款额及实质固定付款额扣除租赁激励后的金额、取决于指数或比率的可变租赁付款额、根据担保余值

预计应支付的款项，还包括购买选择权的行权价格或行使终止租赁选择权需支付的款项，前提是本集团合理确定将行使该选择权或租赁期反映出本集团将行使终止租赁选择权。计算租赁付款额的现值时，采用租赁内含利率作为折现率；无法确定租赁内含利率时，采用增量借款利率作为折现率。

在租赁期开始日后，按照固定的周期性利率（即折现率）计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益。租赁期开始日后，本集团确认利息时增加租赁负债的账面金额，支付租赁付款额时减少租赁负债的账面金额。

租赁发生变更且同时符合下列条件的，本集团将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处理：

(1)该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；

(2)增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。

租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，本集团重新确定租赁期，并采用修订后的折现率对变更后的租赁付款额进行折现，以重新计量租赁负债。

33.2本集团作为出租人的租赁业务

实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁为融资租赁。融资租赁以外的其他租赁为经营租赁。

经营租赁的租金收入在租赁期内的各个期间按直线法确认为当期损益。对于发生的与经营租赁有关的初始直接费用于发生时予以资本化，在租赁期间内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。

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33、租赁（续）

33.2本集团作为出租人的租赁业务（续）融资租赁，于租赁期开始日，将租赁投资净额（即租赁开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值与未担保余值之和，包括初始直接费用）作为应收融资租赁款的入账价值。于租赁期内，按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

售后租回业务，按《企业会计准则第14号——收入》的规定评估确定售后租回交易中的资产转让是否属于销售，对于不属于销售的资产转让，不确认被转让资产，确认一项与转让收入等额的金融资产，并按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》对该金融资产进行会计处理。

34、利润分配

资产负债表日后，经审议批准的利润分配方案中拟分配的利润，不确认为资产负债表日的负债，在资产负债表日后事项附注中单独披露。

35、关联方

一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制的，构成关联方。关联方可为个人或企业。仅仅同受国家控制而不存在其他关联方关系的企业，不构成本公司的关联方。

36、会计政策变更

2025年7月8日财政部发布标准仓单交易相关会计处理实施问答，明确了在期货交易场所买卖标准仓单且不涉及实物提取的合同应视同金融工具，并按照《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》的规定进行会计处理。对于按照前述合同约定取得标准仓单后短期内再将其出售的，不应确认销售收入，而应将收取的对价与所出售标准仓单的账面价值的差额计入投资收益，并将期末持有尚未出售的标准仓单列报为其他流动资产。2025年12月15日，财政部、国务院国资委、金融监管总局、中国证监会联合发布《关于严格执行企业会计准则切实做好企业2025年年报工作的通知》，明确按照前述合同约定取得的标准仓单，如果能够消除或显著减少会计错配的，可以在初始确认时选择以公允价值计量且其变动计入当期损益，并一致应用于符合选择条件的所有标准仓单。对于初始确认时已选择以公允价值计量且其变动计入当期损益的标准仓单，在后续期间不得撤销该选择。

本集团执行上述规定，对于同时满足特定条件的标准仓单合同，于初始确认时选择以公允价值计量且变动计入当期损益并在后续期间不撤销该选择，于出售时以收取的对价与所出售标准仓单的账面价值的差额计入投资收益，不再确认其销售收入，本集团相应调整并重述了比较期间有关财务数据。

上述会计政策变更对本集团无重大影响，对比较期间2024年及2024年末的净利润和净资产无影响。本集团2024年度利润表的追溯调整主要影响如下：

41广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)三、重要会计政策和会计估计（续）

36、会计政策变更（续）

会计政策变更前会计政策变更会计政策变更后

2024年度2024年度

营业收入27198789118.97(776732469.55)26422056649.42

营业支出15731000776.71(776732469.55)14954268307.16

四、运用会计政策过程中所作的重要判断和会计估计所采用的关键假设和不确定因素

本集团在运用附注三所描述的会计政策过程中，由于经营活动内在的不确定性，本集团需要对无法准确计量的报表项目的账面价值进行判断、估计和假设。这些判断、估计和假设是基于本集团管理层过去的历史经验，并在考虑其他相关因素的基础上作出的。实际的结果可能与本集团的估计存在差异。

本集团对前述判断、估计和假设在持续经营的基础上进行定期复核，会计估计的变更仅影响变更当期的，其影响数在变更当期予以确认；既影响变更当期又影响未来期间的，其影响数在变更当期和未来期间予以确认。

资产负债表日，会计估计中很可能导致未来期间资产、负债账面价值作出重大调整的关键假设和不确定性主要有：

1、金融资产的公允价值

本集团对没有活跃市场的金融工具，采用包括现金流量折现法、市价折扣法、市场乘数法等在内的各种估值技术确定其公允价值。估值模型的相关假设、参数、数据来源和计量程序均需要本集团的专业判断，本集团需根据可获得的市场数据和其他信息，选择更为恰当的估值技术，评估估值技术中使用的输入值是否更容易在市场上观察到或者只需作更少的调整，对诸如可比公司、流动性折扣率、自身和交易对手的信用风险、市场波动率和相关性等方面进行估计，这些相关因素假设的变化会对金融工具的公允价值产生影响。

2、金融资产的减值

本集团以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资、开展融资类业务（含融资融券、约定购回、股票质押回购等）形成的资产，以及货币市场拆出（借出）资金或证券和租赁应收款等进行减值处理并确认损失准备。

本集团基于上述金融工具的分类与性质，结合自身风险管理实践及减值指引的相关要求，以概率加权平均为基础，综合考虑货币时间价值和在资产负债表日无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息，建立预期信用损失模型计量上述金融工具的减值损失。预期信用损失模型的相关假设、参数、数据来源和计量程序均需本集团作出专业的判断，这些相关因素假设的变化会对金融工具的预期信用损失计算结果产生影响。

42广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)四、运用会计政策过程中所作的重要判断和会计估计所采用的关键假设和不确定因素（续）

2、金融资产的减值（续）

本集团采用预期信用损失模型对金融工具的减值进行评估，应用预期信用损失模型需要做出重大判断和估计如违约概率、违约损失率及信用风险是否显著增加，需考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。在做出该等判断和估计时，本集团根据历史还款数据结合经济政策、宏观经济指标、行业风险等因素推断债务人信用风险的预期变动。

3、预计负债

本集团在每个资产负债表日会判断是否因过去事项而形成现时法定义务或推定义务，同时判断履行相关义务导致经济利益流出的可能性，以确定该义务金额的可靠估计数及在财务报表中的相关披露。

4、所得税以及递延所得税

本集团在正常的经营活动中，有部分交易其最终的税务处理和计算存在一定的不确定性。如果这些税务事项的最终认定结果同最初确认的金额存在差异，则该差异将对其最终认定期间的当期所得税和递延所得税产生影响。

5、合并范围的确定

评估本集团是否作为投资者控制被投资企业时须考虑所有事实及情况。控制的定义包含以下三项要素：(a)拥有对被投资者的权力；(b)通过参与被投资者的相关活动而享有可变回报；及(c)有能力运

用对被投资者的权力影响其回报的金额。倘若有事实及情况显示上述一项或多项要素发生了变化，则本集团需要重新评估其是否对被投资企业构成控制。

对于本集团管理或投资的结构化主体(如基金及资产管理计划等)，本集团会评估其所持有结构化主体连同其管理人报酬所产生的可变回报的最大风险敞口是否足够重大以致表明本集团对结构化主体拥有控制权。若本集团对管理的结构化主体拥有控制权，则将结构化主体纳入合并财务报表的合并范围。对于本集团以外各方持有的结构化主体份额，因本集团作为发行人具有合约义务以现金回购其发售的份额，本集团将其确认为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债或应付款项。

43广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)五、税项

1、主要税种及税率

税种计税依据税率

增值税(注1)按销售额乘以适用6%、9%或13%

税率扣除当期可抵扣进项税后的余额1%、3%或5%或销售额乘以征收率计算

城市维护建设税实际缴纳的增值税额7%

教育费附加实际缴纳的增值税额3%

企业所得税(注2)应纳税所得额25%

注1：根据《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税[2016]36号)的规定，本公司及境内子公司自2016年5月1日起纳入营业税改征增值税试点范围，计缴增值税。根据《财政部税务总局关于明确增值税小规模纳税人减免增值税等政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第1号）、《财政部税务总局关于增值税小规模纳税人减免增值税政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第19号）等文件的规定，自2023年1月1日至2027年12月31日，增值税小规模纳税人适用3%征收率的应税销售收入，减按1%征收率征收增值税，对月销售额

10万元以下（含本数）的增值税小规模纳税人，免征增值税。

注2：本公司及全部下属分支机构按照国家税务总局[2012]57号《国家税务总局关于印发〈跨地区经营汇总纳税企业所得税征收管理办法〉的公告》的规定，实行就地预缴、汇总清算的企业所得税缴纳政策。

存在不同企业所得税税率纳税主体的说明：

本集团设立于香港地区的子公司适用16.5%的利得税率，其他境外子公司按其税收居民身份所在地区适用的税率计缴税费。

44广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)六、合并范围

1、子公司情况

(1)通过设立或投资等方式取得的子公司

2025年12月31日直接/间接表决权是否

子公司全称主要经营地注册地业务性质注册资本实际出资额持股比例比例合并报表

人民币%%

广发期货有限公司广州广州商品期货经纪，金融期货经纪人民币205000.00万元193849.36万元100.00100.00是广发商贸有限公司(注1)上海上海贸易及贸易代理人民币55000.00万元55000.00万元100.00100.00是

广发期货（香港）有限公司(注1)香港香港商品金融期货港币102100.00万元85014.42万元100.00100.00是

GF Futures (Singapore) Pte. Ltd. (注1) 新加坡 新加坡 商品期货经纪及交易、外汇经纪及交易 新币2700万元 15123.65万元 100.00 100.00 是

广发乾和投资有限公司广州北京项目投资、投资管理人民币710350.00万元710350.00万元100.00100.00是

广发控股（香港）有限公司香港香港控股等港币1033700.00万元907415.59万元100.00100.00是

广发投资（香港）有限公司(注2)香港香港投资控股港币500.00万元405.35万元100.00100.00是

广发融资（香港）有限公司(注2)香港香港就机构融资提供意见等港币19000.00万元16649.25万元100.00100.00是

广发资产管理（香港）有限公司(注2)香港香港资产管理等港币51500.00万元44172.25万元100.00100.00是

广发证券（香港）经纪有限公司(注2)香港香港证券交易等港币420000.00万元359447.35万元100.00100.00是

广发财富管理（香港）有限公司(注2)香港香港财富管理港币2500.00万元2100.37万元100.00100.00是

广发信息咨询服务（深圳）有限公司(注2)深圳深圳咨询服务人民币1000.00万元1000.00万元100.00100.00是

广发证券（加拿大）有限公司(注2)加拿大加拿大财富管理加币1640.00万元8511.03万元100.00100.00是

GF Beacon Capital Management Ltd. (注2) 香港 英属维京群岛 股权投资 美元100.00元 652.49元 100.00 100.00 是

广发投资（开曼）有限公司(注2)香港开曼群岛投资顾问美元60.00万元378.05万元100.00100.00是

广发全球资本有限公司(注2)香港香港投资交易港币350000.00万元312260.00万元100.00100.00是

Canton Fortune Limited (注2) 香港 香港 投资控股 美元651.04万元 4534.70万元 100.00 100.00 是

GF GTEC INVESTMENT MANAGEMENT LTD (注2) 香港 开曼群岛 资产管理 美元100.00元 685.84元 100.00 100.00 是

GF Optimus Ltd. (注2、注3) 香港 英属维京群岛 股权投资 - - 100.00 100.00 是

GF Global Partners Ltd (注2) 香港 开曼群岛 投资控股 美元0.01元 0.07元 100.00 100.00 是

45广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)六、合并范围（续）

1、子公司情况（续）

(1)通过设立或投资等方式取得的子公司（续）

2025年12月31日直接/间接表决权是否

子公司全称主要经营地注册地业务性质注册资本实际出资额持股比例比例合并报表

人民币%%

GFGI Limited (注2) 香港 开曼群岛 股权投资 美元0.01元 0.07元 100.00 100.00 是

GF Global Investment Fund I L.P. (注2) 香港 开曼群岛 股权投资 美元4067.84万元 13788.91万元 50.50 50.50 是

GF Canada Holdings Company Limited (注2) 加拿大 加拿大 控股等 加币456.03万元 2348.04万元 100.00 100.00 是

Ever Glory Limited (注2) 香港 开曼群岛 投资交易 美元1.00元 6.32元 100.00 100.00 是

Ever Alpha Fund L.P. (注2) 香港 开曼群岛 股权投资 美元7000.00万元 9485.00万元 21.43 (注6) 是

GF Financial Holdings BVI Ltd. (注2) 香港 英属维京群岛 融资业务 美元1.00元 6.47元 100.00 100.00 是

广发信德投资管理有限公司广州宁波股权投资、为客户提供财务顾问服务等人民币280000.00万元280000.00万元100.00100.00是

珠海广发信德敖东医药产业股权投资中心（有限合伙）(注4)广州珠海股权投资人民币17729.81万元10637.53万元60.0060.00是

中山广发信德公用环保夹层投资企业（有限合伙）(注4)广州中山股权投资人民币17846.34万元10707.29万元60.0060.00是

珠海广发信德新界泵业产业投资基金（有限合伙）(注5)广州珠海股权投资人民币3060.41万元1224.17万元40.00(注7)是

珠海广发信德今缘股权投资基金（有限合伙）(注5)广州珠海股权投资人民币10918.82万元5459.41万元50.0050.00是

广发证券资产管理（广东）有限公司广州珠海证券资产管理人民币100000.00万元100000.00万元100.00100.00是

46广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)六、合并范围（续）

1、子公司情况（续）

(1)通过设立或投资等方式取得的子公司（续）

注1：广发期货有限公司的下设子公司。

注2：广发控股（香港）有限公司的下设子公司。

注3：GF Optimus Ltd.于2025年12月31日出资金额为零。

注4：由广发乾和投资有限公司持有股份。

注5：由广发乾和投资有限公司及广发信德投资管理有限公司共同持有股份。

注6：根据Ever Alpha Fund L.P.合伙协议，本公司之子公司Ever Glory Limited为Ever Alpha Fund L.P.唯一的普通合伙人及执行事务合伙人，决定合伙企业经营活动、投资及管理，因此对其拥有控制权，故将其纳入本公司合并财务报表的合并范围。

注7：根据珠海广发信德新界泵业产业投资基金（有限合伙）（以下简称“新界泵业基金”）合伙协议，广发信德投资管理有限公司为其普通合伙人及执行事务合伙人，广发乾和投资有限公司为其合伙人之一，其他第三方的合伙人无法达到无条件罢免执行事务合伙人的条件，因此本公司对新界泵业基金拥有控制权，故将其纳入本公司合并财务报表的合并范围。

47广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)六、合并范围（续）

1、子公司情况（续）

(2)非同一控制下企业合并取得的子公司

2025年12月31日直接/间接表决权是否

子公司全称主要经营地注册地业务性质注册资本实际出资额持股比例比例合并报表

人民币%%

GF Financial Markets (UK) Limited (注1) 英国 英国 大宗商品及期货经纪 英镑5596.90万元 54636.05万元 100.00 100.00 是

广发基金管理有限公司广州珠海基金募集、基金销售、资产管理等人民币14097.80万元160396.55万元54.5354.53是

广发国际资产管理有限公司(注2)香港香港资产管理港币50000.00万元42036.30万元100.00100.00是

瑞元资本管理有限公司(注2)广州珠海项目投资、投资管理及投资咨询人民币7500.00万元7500.00万元100.00100.00是

瑞晨股权投资基金管理（广东）有限私募股权投资基金管理、创业投资基金管

公司(注2)广州珠海理服务人民币10000.00万元10000.00万元100.00100.00是

广发融资租赁（广东）有限公司广州广州融资租赁业务、租赁业务等人民币80000.00万元80000.00万元100.00100.00是

注1：广发期货有限公司的下设子公司。

注2：广发基金管理有限公司的下设子公司。

48广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)六、合并范围（续）

2、纳入合并范围的结构化主体

本集团纳入合并范围的结构化主体主要为本集团持有或者作为管理人或投资顾问并以自有资

金投资的结构化主体。本集团参与该等结构化主体的相关活动享有的可变回报影响重大，并且有能力运用对该等结构化主体的权力影响其回报金额。于2025年12月31日，除上述附注六、1中的结构化主体外，共有86只结构化主体纳入本集团财务报表的合并范围。

2025年12月31日，纳入合并财务报表范围的结构化主体的净资产为人民币

46689796468.37元（年初数：人民币33071571542.43元），本集团享有的权益账面价值

为人民币44019213095.22元（年初数：人民币31910007029.01元），本集团以外各方所持上述结构化主体的权益账面价值为人民币2670583373.15元（年初数：人民币

1161564513.42元）。对于本集团以外各方所持上述结构化主体的权益，本集团确认为交易性金融负债。

3、本年合并范围的变动

(1)本年新增纳入合并范围的子公司

广发期货有限公司新设立子公司 GF Futures (Singapore) Pte. Ltd.；

广发基金管理有限公司新设立子公司瑞晨股权投资基金管理（广东）有限公司。

(2)本年不再纳入合并范围的子公司无。

49广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注

1、货币资金

(1)按类别列示

2025年12月31日2024年12月31日

库存现金364664.21211741.98

银行存款195686100264.37169201035651.66

其中：客户存款170267528344.08139368429042.33

公司存款25418571920.2929832606609.33

其他货币资金48669768.55194381606.48

合计195735134697.13169395629000.12

(2)按币种列示

2025年12月31日2024年12月31日

折算折算原币金额汇率人民币元原币金额汇率人民币元库存现金

人民币364630.701.0000364630.70211707.631.0000211707.63

港币37.100.903233.5137.100.926034.35

库存现金合计364664.21211741.98银行存款客户存款客户资金存款

人民币150165975081.321.0000150165975081.32123636328615.721.0000123636328615.72

港币4075194543.300.90323680715711.513743474732.580.92603466457602.37

美元344984267.887.02882424825422.07305264306.557.18842194361941.20

其他16885900.2313936622.33

小计156288402115.13129311084781.62客户信用资金存款

(注1)

人民币13979126228.951.000013979126228.9510057344260.711.000010057344260.71

客户存款合计170267528344.08139368429042.33公司存款公司自有资金存款

人民币19804434812.051.000019804434812.0524269177001.511.000024269177001.51

港币1332473509.550.90321203490073.83857884961.900.9260794401474.72

美元575451704.727.02884044734942.14634151632.167.18844558535592.62

其他365912092.27210492540.48

公司存款合计25418571920.2929832606609.33

银行存款合计195686100264.37169201035651.66其他货币资金

人民币48645219.251.000048645219.25194163185.491.0000194163185.49

港币27180.360.903224549.30235875.800.9260218420.99

其他货币资金合计48669768.55194381606.48

合计195735134697.13169395629000.12

注1：客户信用资金存款反映本集团存入银行或其他金融机构开展融资融券业务的客户资金款项和客户为融资融券存入的担保资金款项。

50广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

1、货币资金（续）

于2025年12月31日，本集团的使用权受到限制的货币资金及预期信用损失减值准备详见附注七、58(3)。

2、结算备付金

(1)按类别列示

2025年12月31日2024年12月31日

客户备付金39112425803.2325584775331.20

公司备付金10757855698.949603466538.35

合计49870281502.1735188241869.55

(2)按币种列示

2025年12月31日2024年12月31日

原币金额折算汇率人民币元原币金额折算汇率人民币元

*客户备付金客户普通备付金

人民币36294615544.931.000036294615544.9321398504050.451.000021398504050.45

港币56146699.820.903250711699.2832238152.800.926029852529.49

美元18951420.147.0288133205741.8819609429.017.1884140960419.50

小计36478532986.0921569316999.44客户信用备付金

人民币2633892817.141.00002633892817.144015458331.761.00004015458331.76

客户备付金合计39112425803.2325584775331.20

*公司备付金公司自有备付金

人民币10478403466.071.000010478403466.079270030868.231.00009270030868.23

港币301057895.440.9032271915491.16320258245.980.9260296559135.78

美元1072265.787.02887536741.715130005.897.188436876534.34

公司备付金合计10757855698.949603466538.35

合计49870281502.1735188241869.55

51广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

3、融出资金

(1)按类别列示项目2025年12月31日2024年12月31日境内

其中：个人123714334026.4292325043598.54

机构18860506441.9715921174303.99

减：减值准备181365655.35145088727.54

账面价值小计142393474813.04108101129174.99境外

其中：个人1429252276.72698960666.91

机构343039266.10397310431.35

减：减值准备142255134.79257474159.69

账面价值小计1630036408.03838796938.57

账面价值合计144023511221.07108939926113.56

(2)融出资金及融出证券担保物公允价值担保物类别2025年12月31日2024年12月31日公允价值公允价值

股票358167838521.51272909599923.20

资金8292365864.856387181366.32

基金9313979761.766956332520.37

债券165151523.02103237889.51

其他17807582035.7611946718631.93

合计393746917706.90298303070331.33本年度，阶段一转至阶段二的账面原值人民币215695342.42元，相应转移年初减值准备人民币4417313.83元，阶段二转至阶段一的账面原值人民币121591730.90元，相应转移年初减值准备人民币635443.83元，其他阶段转移金额不重大。

融出资金中无向持有本公司5%(含5%)以上表决权股份的股东融出的资金。

52广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

4、衍生金融工具

2025年12月31日

类别名义金额公允价值资产负债非套期工具

-利率衍生工具1428195322877.3221702253.0461215290.90

-货币衍生工具52588708442.45160655474.67407146340.18

-权益衍生工具211612241824.315221395682.6814706715722.26

-信用衍生工具354066699.92134416.0023019331.96

-其他衍生工具117720438923.14327283575.40798469349.16套期工具

-其他衍生工具---

合计1810470778767.145731171401.7915996566034.46

2024年12月31日

类别名义金额公允价值资产负债非套期工具

-利率衍生工具1651180045232.9613421396.4926007629.17

-货币衍生工具19187202082.39197899774.97202157805.78

-权益衍生工具178119345392.133428295832.305058573634.96

-信用衍生工具1150000000.00880868.912858727.86

-其他衍生工具60538644829.75238948937.031468156240.33套期工具

-其他衍生工具107439685.00--

合计1910282677222.233879446809.706757754038.10

本集团部分衍生金融工具为每日无负债结算，该类合约形成的衍生金融资产或衍生金融负债与相关的暂收暂付款（结算所得的持仓损益）按抵销后的净额列示，相应的持仓损益包括在结算备付金中。

于2025年12月31日，抵销前衍生金融负债与相关暂付款的金额均为人民币439684407.53元（2024年12月31日：抵销前衍生金融负债与相关暂付款的金额均为人民币199201267.69元）。

5、存出保证金

2025年12月31日2024年12月31日

原币金额折算汇率人民币元原币金额折算汇率人民币元

交易保证金31732107309.3921710232684.09

人民币26311262922.491.000026311262922.4917026769266.871.000017026769266.87

港币653290651.420.9032590052116.37676100861.600.9260626069397.84

美元683476346.427.02884804018543.72560113506.217.18844026319928.04

其他26773726.8131074091.34

信用保证金116070465.4477188383.61

人民币116070465.441.0000116070465.4477188383.611.000077188383.61

履约保证金1732515968.76894567658.77

人民币1732515968.761.00001732515968.76894567658.771.0000894567658.77

存出保证金账面价值33580693743.5922681988726.47

于2025年12月31日，本集团的存出保证金的预期信用损失减值准备为人民币238801.56元

（2024年12月31日：人民币229993.40元）。

53广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

6、应收款项

(1)按明细列示

2025年12月31日2024年12月31日

应收清算款9122036338.592430950970.51

场外业务应收保证金1537691516.204221335792.01

应收资产管理费1114340056.81922015422.90

应收手续费及佣金1007126573.11785090351.92

待弥补单资金及休眠账户资金26455457.6826455457.68

其他1190050484.44551883909.64

合计13997700426.838937731904.66

减：坏账准备273938236.04278701094.07

应收款项账面价值13723762190.798659030810.59

(2)按账龄分析

2025年12月31日2024年12月31日

金额比例%金额比例%

1年以内13418983072.5097.788476085205.6597.89

1至2年190897058.801.3958165804.150.67

2至3年19634085.020.1424073990.460.28

3年以上94247974.470.69100705810.331.16

合计13723762190.79100.008659030810.59100.00

(3)按评估方式列示

2025年12月31日

账面余额减值准备

金额比例%金额计提比例%

单项计提坏账准备292544553.882.09250327499.0685.57

组合计提坏账准备13705155872.9597.9123610736.980.17

合计13997700426.83100.00273938236.041.96

2024年12月31日

账面余额减值准备

金额比例%金额计提比例%

单项计提坏账准备280296859.833.14255533708.5391.17

组合计提坏账准备8657435044.8396.8623167385.540.27

合计8937731904.66100.00278701094.073.12

54广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

6、应收款项（续）

(4)应收款项金额前五名单位名称/性质情况占应收款项单位名称金额账龄款项性质总额比例

客户A 952745752.35 1年以内 清算款及保证金 6.81%

客户B 881547890.62 1年以内 清算款及保证金 6.30%

客户C 879832648.91 1年以内 交易保证金 6.29%

客户D 696945785.24 1年以内 清算款及保证金 4.98%

客户E 473763269.63 1年以内 清算款及保证金 3.38%

(5)应收关联方款项，详见附注十、6。

7、买入返售金融资产

(1)按金融资产类别列示

2025年12月31日2024年12月31日

股票7253952145.449543113682.15

债券20577263646.7411605744170.71

减：减值准备417112724.34583613436.04

合计27414103067.8420565244416.82

(2)按业务类别列示

2025年12月31日2024年12月31日

约定购回式证券66015024.7068153608.64

股票质押式回购7187937120.749474960073.51

债券质押式回购2355613667.214056788262.17

债券买断式回购18221649979.537548955908.54

合计27831215792.1821148857852.86

减：减值准备417112724.34583613436.04

账面价值27414103067.8420565244416.82

(3)约定购回式证券的剩余期限

2025年12月31日2024年12月31日

3个月至1年66015024.7068153608.64

减：减值准备1709836.66917844.16

账面价值64305188.0467235764.48

55广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

7、买入返售金融资产（续）

(4)股票质押式回购的剩余期限

2025年12月31日2024年12月31日

1个月内403002573.881699890206.30

1至3个月947869431.861175635302.71

3个月至1年5837065115.006599434564.50

合计7187937120.749474960073.51

减：减值准备415399776.16582695583.55

账面价值6772537344.588892264489.96

(5)买入返售金融资产收取的担保物公允价值

2025年12月31日2024年12月31日

担保物56862717775.1949741914644.30

其中：可出售或可再次向外抵押的

担保物28859190652.8716031238232.58

其中：已出售或已再次向外

抵押的担保物24014964540.9315553315010.88本年度，阶段一转至阶段二的账面原值人民币50067807.51元，相应转移年初减值准备人民币365443.90元，无其他阶段转移。

8、交易性金融资产

(1)交易性金融资产情况

2025年12月31日2024年12月31日

公允价值初始成本公允价值初始成本

公募基金53318768085.6852867617127.6956774373129.8356836612414.86

债券185932711156.73189075351221.85110399055947.56112372311826.24

股票/股权62938344311.1358241747767.0938519282442.8438549018232.83

银行理财产品14703521714.5714699088431.216797336900.486765661965.88

券商资管产品1049342649.841003979744.671660172516.291599565471.76

信托计划837532648.97833662653.988584244.237124526.23

其他43619304024.1834262624753.5628665431290.3625571700471.85

合计362399524591.10350984071700.05242824236471.59241701994909.65

其中：融出证券643137193.53609453635.62257131524.02252208322.34

本集团交易性金融资产中设定质押及转让过户的资产之公允价值，详见附注七、22。

56广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

8、交易性金融资产（续）

(2)存在限售条件的交易性金融资产本集团年末持有的存在限售条件的交易性金融资产包括存在限售期限的股票以及存在流通限制的本集团运用自有资金投资本集团管理的基金和资产管理计划。

*股票于2025年12月31日，存在限售期限的股票账面价值为人民币7034696626.00元（2024年

12月31日：人民币316424478.31元）。

*基金

根据《基金管理公司固有资金运用管理暂行规定》及《公开募集证券投资基金运作管理办法》的相关规定，本集团本年末因持有期限未满而流通受限的本集团管理的基金账面价值为人民币396172166.11元（2024年12月31日：人民币266989834.70元）。

*资产管理计划本集团持有的以自有资金参与且因持有期限未达合同约定或法律法规要求而流通受限的本集团受托管理的资产管理计划年末余额为人民币12790829.15元（2024年12月31日：人民币26397304.29元）。

(3)已融出证券的担保物公允价值

客户因融券业务向本公司提供的担保物之公允价值，详见附注七、3。

57广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

9、债权投资

(1)债权投资的金融资产情况：

2025年12月31日

初始成本利息减：减值准备账面价值

委托贷款12624008.701886407.7814510416.48-

其他228368319.102665577.09229603393.071430503.12

合计240992327.804551984.87244113809.551430503.12

2024年12月31日

初始成本利息减：减值准备账面价值

金融债15755636.28178164.38-15933800.66

委托贷款12624008.701886407.7814510416.48-

其他470827039.456344774.16457460503.1819711310.43

合计499206684.438409346.32471970919.6635645111.09

(2)债券按外部评级的分析如下：

2025年12月31日2024年12月31日

账面价值账面价值

AAA - 15933800.66

合计-15933800.66本年债权投资无阶段转移。

58广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

10、其他债权投资

(1)其他债权投资的金融资产情况：

2025年12月31日

初始成本利息公允价值变动账面价值累计减值准备

国债55062480450.81571614779.66338255885.3955972351115.8640789.79

地方债19931788111.10205169934.09165405366.9620302363412.1514256674.50

金融债5316966070.9362704914.3616151066.785395822052.072354097.16

公司债3603275992.4974879855.49(261129312.04)3417026535.94275678656.47

其他5273296182.4543601612.4819271832.355336169627.286734090.49

合计89187806807.78957971096.08277954839.4490423732743.30299064308.41

2024年12月31日

初始成本利息公允价值变动账面价值累计减值准备

国债46225600619.13484571828.74927157530.8747637329978.74-

地方债28873027140.11311036309.76456154571.7029640218021.5721051402.56

金融债12545896677.9892314348.5535336066.0212673547092.5512219032.23

公司债3771226606.5480478779.50(216014571.09)3635690814.95248722476.96

企业债54790615.091460905.77894684.9157146205.77722651.56

其他10468679823.32102762678.55118979947.6610690422449.5318868792.69

合计101939221482.171072624850.871322508230.07104334354563.11301584356.00

本集团其他债权投资中设定质押及转让过户的资产之公允价值，详见附注七、22。

(2)债券按外部评级的分析如下：

2025年12月31日2024年12月31日

账面价值账面价值

AAA 25802786346.68 41904629384.94

AA+~A- 1214972032.62 2796994483.83

BBB+~B- - 30000000.00

未评级63405974364.0059602730694.34

合计90423732743.30104334354563.11

注：未评级债券主要为地方政府债、政策性金融债和国债。

本年其他债权投资无阶段转移。

59广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

11、其他权益工具投资

2025年12月31日2024年12月31日

初始成本公允价值初始成本公允价值

股票12220607088.5615174528053.0410819547149.3613223123922.56

永续债15272729441.0114862175670.008530253076.048306757570.00

其他非交易性权益工具470857032.33473176968.40773610298.58787893537.54

合计27964193561.9030509880691.4420123410523.9822317775030.10

其中：融出证券157875.202306493.00--

注：本集团将战略性投资和拟长期持有目的的权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。

本集团本年终止确认的其他权益工具投资从其他综合收益转入留存收益的累计利得为人民

币359439036.03元（2024年度：累计利得人民币305085217.93元）。

于2025年度，本集团持有其他权益工具投资的股利收入详见附注七、46、投资收益。

12、长期股权投资

(1)按类别列示

2025年12月31日2024年12月31日

联营企业9143461062.538909164392.72

合营企业2841929441.672097753981.91

合计11985390504.2011006918374.63

60广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

12、长期股权投资（续）

(2)长期股权投资详细情况

2024年12月31日本年增减变动2025年12月31日

在当期损益中确其他综合收益及资

被投资单位名称账面价值其中：减值准备增加投资减少投资认的投资损益本公积调整现金红利其他账面价值其中：减值准备

一、合营企业

中山公用广发信德新能源产业投资基金（有限合伙）601821880.75-187500000.00-268185121.20-(882160.00)-1056624841.95-

广发信德皖能（含山）股权投资基金合伙企业（有限合伙）405366524.28---88992033.69-(937031.00)-493421526.97-

珠海格金广发信德三期科技创业投资基金（有限合伙）331042557.44--7575240.8580272571.96-(1360653.23)-402379235.32-

珠海横琴玄元八号股权投资合伙企业(有限合伙)57108076.10---103096097.58---160204173.68-

Global Health Science Fund I L.P. 138296603.94 - 310615.50 - (35586723.81) - - (2934697.03) 100085798.60 -

其他564118339.40-95711122.1610102318.35(17730993.38)-(875444.40)(1906840.28)629213865.15-

小计2097753981.91-283521737.6617677559.20487228107.24-(4055288.63)(4841537.31)2841929441.67-

二、联营企业

易方达基金管理有限公司4362416532.82---872084491.80(1745859.84)(435000000.00)-4797755164.78-

惠理集团有限公司1021051122.00---127617174.31-(2805888.36)(26827413.55)1119034994.40-

安徽省新一代信创产业基金合伙企业（有限合伙）420103897.60---3497289.36---423601186.96-

广发信德岚湖二期（苏州）健康产业创业投资合伙企业（有限合伙）239757029.14-51577369.11-(4386947.56)-(815956.80)-286131493.89-

中证机构间报价系统股份有限公司213032049.15---(2680573.65)---210351475.50-

珠海广发信德瑞腾创业投资基金合伙企业（有限合伙）198098554.38--2982215.98(10390259.02)-(847152.41)-183878926.97-

珠海广发信德厚疆创业投资基金（有限合伙）236633349.97---(62357890.77)---174275459.20-

中山中汇广发信德股权投资基金（有限合伙）174389141.01--11432872.94(15072414.97)-(5132274.42)-142751578.68-

广州广发信德健康创业投资基金合伙企业（有限合伙）209870266.31--68958750.00(7418017.64)-(10161174.58)-123332324.09-

潮州市广发信德创业投资基金合伙企业（有限合伙）99733421.77---16146511.89---115879933.66-

其他1734079028.577586474.8942000000.00158616750.58(13426698.27)(10487213.07)(83491646.00)56411803.751566468524.40-

小计8909164392.727586474.8993577369.11241990589.50903612665.48(12233072.91)(538254092.57)29584390.209143461062.53-

合计11006918374.637586474.89377099106.77259668148.701390840772.72(12233072.91)(542309381.20)24742852.8911985390504.20-

61广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

13、投资性房地产

2024年12月31日固定资产/2025年12月31日

账面余额本年增加无形资产转入本年减少账面余额

一、账面原值合计367428490.93268964.6267092098.42-434789553.97

二、累计折旧合计124451715.5413763389.2910962931.16-149178035.99

三、账面净值合计242976775.39285611517.98

四、减值准备累计金额合计-----

五、账面价值合计242976775.39285611517.98

14、固定资产

(1)账面价值

2025年12月31日2024年12月31日

固定资产原值5598907792.155420558960.65

减：累计折旧2879991612.662560102643.22

固定资产减值准备532323.00532323.00

固定资产账面价值2718383856.492859923994.43

62广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

14、固定资产（续）

(2)固定资产增减变动表房屋及建筑物机器设备及家具通讯设备及电脑设备运输设备固定资产装修合计

一、账面原值

1.2024年12月31日2600290517.66309227039.431803403160.66148022475.00559615767.905420558960.65

2.本年增加金额918506.6126090262.42305845440.3016168886.7123615349.54372638445.58

(1)购置918506.6126090262.42305845440.3016168886.7123615349.54372638445.58

3.本年减少金额67847314.0915719725.7273846504.6716615403.0620260666.54194289614.08

(1)处置或报废14954978.0015569883.0472736998.1016557792.7717908517.98137728169.89

(2)转入投资性房地产52892336.09----52892336.09

(3)其他减少-149842.681109506.5757610.292352148.563669108.10

4.2025年12月31日2533361710.18319597576.132035402096.29147575958.65562970450.905598907792.15

二、累计折旧

1.2024年12月31日784333652.77245721999.351084307897.10110318680.48335420413.522560102643.22

2.本年增加金额74492852.5124619242.61272771800.8212752574.7073003264.97457639735.61

(1)本年计提74492852.5124619242.61272771800.8212752574.7073003264.97457639735.61

3.本年减少金额17867010.7715358973.2172202129.7616591365.2815731287.15137750766.17

(1)处置或报废9222236.5315285454.8271303208.7916557792.7714916938.30127285631.21

(2)转入投资性房地产8644774.24----8644774.24

(3)其他减少-73518.39898920.9733572.51814348.851820360.72

4.2025年12月31日840959494.51254982268.751284877568.16106479889.90392692391.342879991612.66

三、减值准备

1.2024年12月31日532323.00----532323.00

2.本年增加------

3.本年减少------

4.2025年12月31日532323.00----532323.00

四、账面价值

1.年初账面价值1815424541.8963505040.08719095263.5637703794.52224195354.382859923994.43

2.年末账面价值1691869892.6764615307.38750524528.1341096068.75170278059.562718383856.49

(3)于2025年12月31日和2024年12月31日，本集团不存在重大的暂时闲置的固定资产。

(4)通过经营租赁租出的固定资产项目2025年12月31日

房屋及建筑物1257594.16

63广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

14、固定资产（续）

(5)未办妥产权证书的固定资产情况项目2025年12月31日

房屋及建筑物4310054.36

15、在建工程

(1)在建工程账面价值

2025年12月31日2024年12月31日

项目名称账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

在建工程251864216.28-251864216.28251072646.76-251072646.76

(2)在建工程项目变动情况项目名称资金来源2024年12月31日本年增加本年减少2025年12月31日转入固定资产转入其他资产

在建工程自有资金251072646.76791569.52--251864216.28

64广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

16、使用权资产

房屋建筑物合计

一、账面原值

1.2024年12月31日1896410020.481896410020.48

2.本年增加金额255972926.32255972926.32

3.本年减少金额183041252.86183041252.86

4.外币报表折算差额(5105089.13)(5105089.13)

5.2025年12月31日1964236604.811964236604.81

二、累计折旧

1.2024年12月31日932662354.68932662354.68

2.本年增加金额346212976.01346212976.01

3.本年减少金额170573061.90170573061.90

4.外币报表折算差额(2883886.26)(2883886.26)

5.2025年12月31日1105418382.531105418382.53

三、减值准备

1.2024年12月31日--

2.2025年12月31日--

四、账面价值

1.2024年12月31日963747665.80963747665.80

2.2025年12月31日858818222.28858818222.28

65广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

17、无形资产

土地使用权计算机软件交易席位费其他合计

一、账面原值

1.2024年12月31日1274130107.701674855604.1572849960.512577433.963024413106.32

2.本年增加金额-174906391.58-677400.00175583791.58

(1)购置-174906391.58-677400.00175583791.58

3.本年减少金额14199762.33161408660.152044706.92-177653129.40

(1)处置-159762262.112024642.92-161786905.03

(2)转入投资性房地产14199762.33---14199762.33

(3)其他减少-1646398.0420064.00-1666462.04

4.2025年12月31日1259930345.371688353335.5870805253.593254833.963022343768.50

二、累计摊销

1.2024年12月31日238749647.871161298150.6344247616.731837575.421446132990.65

2.本年增加金额26515277.48190848008.38-158149.64217521435.50

(1)计提26515277.48190848008.38-158149.64217521435.50

3.本年减少金额2318156.92161023344.332024642.92756.25165366900.42

(1)处置-159762238.002024642.92-161786880.92

(2)转入投资性房地产2318156.92---2318156.92

(3)其他减少-1261106.33-756.251261862.58

4.2025年12月31日262946768.431191122814.6842222973.811994968.811498287525.73

三、减值准备

1.2024年12月31日--27787463.78-27787463.78

2.2025年12月31日--27787463.78-27787463.78

四、账面价值

1.年初账面价值1035380459.83513557453.52814880.00739858.541550492651.89

2.年末账面价值996983576.94497230520.90794816.001259865.151496268778.99

18、商誉

形成商誉的事项2024年12月31日本年增加本年减少2025年12月31日商誉账面原值

购买营业部商誉76574393.92--76574393.92

购买子公司商誉2402986.89-59166.422343820.47

合计78977380.81-59166.4278918214.39商誉减值准备

购买营业部商誉76574393.92--76574393.92

商誉账面价值2402986.89-59166.422343820.47

(1)本集团对于购买营业部形成的商誉已于以前年度对其全额计提减值准备。

66广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

18、商誉（续）

(2) 购买子公司商誉是本集团之子公司广发期货（香港）有限公司购买GF Financial Markets

(UK) Limited形成，本年变动数为外币报表折算差额。

19、递延所得税资产/递延所得税负债

(1)未经抵销的递延所得税资产递延所得税资产可抵扣暂时性差异项目2025年12月31日2024年12月31日2025年12月31日2024年12月31日其他债权投资及其他权益

工具投资的公允价值变动66487835.8969504216.21273440568.48289213720.11

交易性金融工具、衍生金融

工具的公允价值变动749726683.20392094041.622998906732.801568376166.48

应付职工薪酬1841664166.971669322259.677366656667.906677289038.67

资产减值准备491870977.46519551302.251970406381.952080445989.34

租赁负债240488484.77235534651.10962690407.86943497952.10

其他1445881102.38442864570.368284987127.572234053647.52

合计4836119250.673328871041.2121857087886.5613792876514.22

本集团认为在未来期间很可能获得足够的应纳税所得额用来抵扣可抵扣暂时性差异，因此确认相关递延所得税资产。

(2)未经抵销的递延所得税负债递延所得税负债应纳税暂时性差异项目2025年12月31日2024年12月31日2025年12月31日2024年12月31日其他债权投资及其他权益

工具投资的公允价值变动776466239.45953290388.223105864957.803813161552.88

交易性金融工具、衍生金融

工具的公允价值变动1689057909.71285603401.969693086993.381781218287.35

固定资产折旧4986774.973263528.2230774131.2620296512.86

固定资产评估增值11261897.1812245844.0245047588.7248983376.08

使用权资产227271383.84227304663.54909807292.64910592897.16

其他159010831.05140926802.64636043324.20563707210.56

合计2868055036.201622634628.6014420624288.007137959836.89

(3)以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债

2025年12月31日2024年12月31日

项目互抵金额抵销后余额互抵金额抵销后余额

递延所得税资产2465380728.692370738521.981473210212.001855660829.21

递延所得税负债2465380728.69402674307.511473210212.00149424416.60

67广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

20、其他资产

2025年12月31日2024年12月31日

租赁应收款

-应收融资租赁款(1)540856364.26543516408.51

-应收售后回租款(2)41649395.5141640403.26

长期待摊费用(3)166308288.00160415661.65

其他应收款(4)1088823141.35717053772.03

预付投资款560520772.90126640800.03

其他352098562.29252084306.72

其他资产余额2750256524.311841351352.20

减：其他资产减值准备648648394.19650958266.81

合计2101608130.121190393085.39

(1)应收融资租赁款

2025年12月31日2024年12月31日

最低租赁收款额541809888.79544574837.83

减：未实现融资收益953524.531058429.32

应收融资租赁款余额540856364.26543516408.51

减：坏账准备526036605.88529429505.14

应收融资租赁款账面价值14819758.3814086903.37

2025年12月31日，实际年利率介乎7%至17%（2024年12月31日：7%至17%）。

本年度应收融资租赁款无阶段转移。

68广发证券股份有限公司

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2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

20、其他资产（续）

(2)应收售后回租款

2025年12月31日2024年12月31日

最低租赁收款额41682505.1941673512.94

减：未实现融资收益33109.6833109.68

应收售后回租款余额41649395.5141640403.26

减：坏账准备41542676.9541409820.68

应收售后回租款账面价值106718.56230582.58

2025年12月31日，实际年利率介乎8%至9%（2024年12月31日：8%至9%）。

本年度应收售后回租款无阶段转移。

(3)长期待摊费用

2024年12月31日本年增加本年摊销其他变动2025年12月31日

租入固定资产

改良支出145930097.9261045973.1454250510.14181573.22152907134.14

电脑网络工程13231768.832738623.374849605.73194094.2511314880.72

电话卫星通讯292067.92-191598.44-100469.48

其他961726.982135021.451111004.0859.311985803.66

合计160415661.6565919617.9660402718.39375726.78166308288.00

(4)其他应收款余额前五名单位名称/性质情况占其他应收款单位名称金额账龄款项性质余额比例

LUS DEVELOPMENT INDUSTRIAL

LIMITED 21495878.20 2-3年 押金 1.97%

广东省美术建设集团有限公司21243514.161年以内预付资产采购款1.95%

广州和玥装饰设计工程有限公司18738420.583年以内预付资产采购款1.72%

浙商银行股份有限公司上海分行14033556.431年以内应收租赁保证金1.29%

湖南壹站工程管理有限公司12191526.271年以内预付资产采购款1.12%

注：上述其他应收款余额前五名均无坏账准备。

其他应收款余额中应收关联方款项，详见附注十、6。

69广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

21、资产减值准备

本年减少外币报表差异及

2024年12月31日本年增加转回核销其他变动2025年12月31日

融出资金减值准备402562887.2381783744.6046098977.06108295156.29(6331708.34)323620790.14买入返售金融资产

减值准备583613436.0448092075.21126141114.2588451630.88(41.78)417112724.34

应收款项坏账准备278701094.0717569306.279312652.5411409138.31(1610373.45)273938236.04

债权投资减值准备471970919.665134466.3275495386.90157496189.53-244113809.55

其他债权投资减值准备301584356.0045738128.5947096331.86-(1161844.32)299064308.41

租赁应收款减值准备570839325.82132856.273392899.26--567579282.83

其他金融资产减值准备80747853.692341735.9526070.26149100.00(35873.36)82878546.02金融工具及其他项目

信用减值准备小计2690019872.51200792313.21307563432.13365801215.01(9139841.25)2208307697.33

固定资产减值准备532323.00----532323.00

长期股权投资减值准备7586474.89--7586474.89--

无形资产减值准备27787463.78----27787463.78

商誉减值准备76574393.92----76574393.92

其他减值准备-4721799.95331919.274383167.17-6713.51

其他资产减值准备小计112480655.594721799.95331919.2711969642.06-104900894.21

合计2802500528.10205514113.16307895351.40377770857.07(9139841.25)2313208591.54

金融工具及其他项目预期信用损失准备：

2025年12月31日

未来12个月整个存续期预期信用损失整个存续期预期信用损失

项目预期信用损失（未发生信用减值）（已发生减值）合计

融出资金减值准备164593505.805594376.97153432907.37323620790.14

买入返售金融资产减值准备91042969.82369846.39325699908.13417112724.34

应收款项坏账准备19769643.164233645.82249934947.06273938236.04

债权投资减值准备--244113809.55244113809.55

其他债权投资减值准备28359973.94-270704334.47299064308.41

租赁应收款减值准备--567579282.83567579282.83

其他金融资产减值准备2604582.87446642.4079827320.7582878546.02

合计306370675.5910644511.581891292510.162208307697.33

70广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

21、资产减值准备（续）

本年减少外币报表差异及

2023年12月31日本年增加转回核销其他变动2024年12月31日

融出资金减值准备402216150.7854250642.3859448335.89-5544429.96402562887.23买入返售金融资产

减值准备576813876.16134905879.46128106322.62-3.04583613436.04

应收款项坏账准备289169177.7652838560.0826937477.8340337336.183968170.24278701094.07

债权投资减值准备477224140.054650411.849905726.50-2094.27471970919.66

其他债权投资减值准备359296859.2190022895.08148696838.47-961440.18301584356.00

租赁应收款减值准备597997223.28827949.0727985846.53--570839325.82

其他金融资产减值准备81971857.907686248.408783083.95147756.3420587.6880747853.69金融工具及其他项目

信用减值准备小计2784689285.14345182586.31409863631.7940485092.5210496725.372690019872.51

固定资产减值准备532323.00----532323.00

长期股权投资减值准备7586474.89----7586474.89

无形资产减值准备27766630.4720833.31---27787463.78

商誉减值准备76574393.92----76574393.92

其他减值准备（重述）------

其他资产减值准备小计112459822.2820833.31---112480655.59

合计2897149107.42345203419.62409863631.7940485092.5210496725.372802500528.10

金融工具及其他项目预期信用损失准备：

2024年12月31日

未来12个月整个存续期预期信用损失整个存续期预期信用损失

项目预期信用损失（未发生信用减值）（已发生减值）合计

融出资金减值准备127438615.656015609.23269108662.35402562887.23

买入返售金融资产减值准备131832658.988172743.21443608033.85583613436.04

应收款项坏账准备19982386.523567729.38255150978.17278701094.07

债权投资减值准备--471970919.66471970919.66

其他债权投资减值准备59989214.71-241595141.29301584356.00

租赁应收款减值准备--570839325.82570839325.82

其他金融资产减值准备1422949.60158586.9779166317.1280747853.69

合计340665825.4617914668.792331439378.262690019872.51

71广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

22、所有权或使用权受到限制的资产

项目年末账面价值受限原因

货币资金7617600687.74风险准备金等

交易性金融资产136637293065.99卖出回购、融券业务、债券借贷和拆入资金的担保物；期货业务保证金

卖出回购、融券业务、债券借贷的担保物；转融

其他权益工具投资14750739003.18通业务保证金

其他债权投资78000745628.51卖出回购、债券借贷和拆入资金的担保物；期货业务保证金

其他389463912.00诉讼冻结及期货业务保证金

合计237395842297.42

23、短期借款

2025年12月31日2024年12月31日

信用借款10730547216.494324295774.53

质押借款226107789.15-

合计10956655005.644324295774.53

72广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

24、应付短期融资款

面值起息债券票面

类型债券名称(人民币亿元)日期期限发行金额利率年初余额本年增加额本年减少额年末余额

短期公司债 24广发D5 20.00 2024/06/18 212天 2000000000.00 2.00% 2021589040.88 1643835.12 2023232876.00 -

短期公司债 24广发D6 40.00 2024/06/24 204天 3996000000.00 1.98% 4041188225.66 3076978.34 4044265204.00 -

短期公司债 24广发D7 30.00 2024/07/11 231天 3000000000.00 1.99% 3028459725.36 9323012.64 3037782738.00 -

短期公司债 24广发D8 30.00 2024/07/26 230天 3000000000.00 1.95% 3025483561.23 11379451.77 3036863013.00 -

短期公司债 24广发D9 35.00 2024/09/27 117天 3496500000.00 1.84% 3516304461.87 4338825.13 3520643287.00 -

短期公司债 24广D10 15.00 2024/09/27 152天 1498500000.00 1.85% 1506742339.01 4813824.49 1511556163.50 -

短期公司债 24广D11 20.00 2024/10/14 178天 2000000000.00 2.09% 2009047123.45 11337532.55 2020384656.00 -

短期公司债 24广D12 25.00 2024/10/21 210天 2497500000.00 1.95% 2507965720.38 20082224.62 2528047945.00 -

短期公司债 24广D13 40.00 2024/10/21 238天 3996000000.00 1.95% 4012584613.60 38275658.40 4050860272.00 -

短期公司债 24广D14 45.00 2024/11/21 174天 4495500000.00 1.88% 4506043476.05 34286383.45 4540329859.50 -

短期公司债 24广D15 50.00 2024/11/29 202天 5000000000.00 1.90% 5008589041.01 43986298.99 5052575340.00 -

短期公司债 24广D16 60.00 2024/12/12 90天 6000000000.00 1.74% 6005720548.00 20021912.00 6025742460.00 -

短期公司债 25广发D1 42.00 2025/01/13 212天 4200000000.00 1.68% - 4240982793.60 4240982793.60 -

短期公司债 25广发D2 25.00 2025/02/13 181天 2497500000.00 1.79% - 2522191095.00 2522191095.00 -

短期公司债 25广发D3 35.00 2025/02/21 198天 3496500000.00 1.95% - 3537023287.00 3537023287.00 -

短期公司债 25广发D4 30.00 2025/03/07 187天 2997000000.00 2.02% - 3031047123.00 3031047123.00 -

短期公司债 25广发D5 44.60 2025/03/11 240天 4460000000.00 2.10% - 4521584656.74 4521584656.74 -

短期公司债 25广发D6 50.00 2025/05/15 161天 4995000000.00 1.60% - 5035287670.00 5035287670.00 -

短期公司债 25广发D7 50.00 2025/06/12 211天 4999280000.00 1.64% - 5045602954.88 - 5045602954.88

短期公司债 25广发D8 30.00 2025/07/11 209天 2997000000.00 1.58% - 3022093772.04 - 3022093772.04

短期公司债 25广发D9 50.00 2025/08/05 192天 4995000000.00 1.61% - 5031741852.17 - 5031741852.17

短期公司债 25广D10 50.00 2025/08/29 360天 4995000000.00 1.73% - 5026359398.78 - 5026359398.78

短期公司债 25广D11 42.80 2025/09/25 239天 4280000000.00 1.78% - 4300454882.19 - 4300454882.19

短期公司债 25广D12 36.00 2025/09/25 363天 3600000000.00 1.79% - 3617301698.63 - 3617301698.63

短期公司债 25广D13 30.00 2025/10/14 365天 2997000000.00 1.71% - 3008752602.74 - 3008752602.74

短期公司债 25广D14 33.50 2025/10/27 360天 3350000000.00 1.77% - 3360721835.62 - 3360721835.62

短期公司债 25广D15 40.00 2025/12/22 365天 4000000000.00 1.75% - 4001917808.22 - 4001917808.22

小计41189717876.5059505629368.1164280400439.3436414946805.27收益凭证及票据（注）30793801154.2396350317008.8881834114773.2445310003389.87

合计71983519030.73155855946376.99146114515212.5881724950195.14注：于2025年12月31日，未到期收益凭证及票据按固定年利率1.45%至4.69%（2024年12月31日：1.60%至6.10%）或与若干标的挂钩的浮息计息。采用浮息计算的收益凭证包含需要分拆的嵌入式衍生工具，因其收益与标的资产市场波动挂钩，为非紧密相关嵌入衍生工具，已从主合同中分拆出来，在衍生工具中单独确认。

25、拆入资金

2025年12月31日2024年12月31日

银行拆入资金7204606047.448001616527.85

转融通融入资金（注1）6546689410.802504462498.20其他（注2）9632117792.564099779350.31

合计23383413250.8014605858376.36

本集团因转融通融入资金和其他拆入资金业务而受限的资产的公允价值，详见附注七、22。

注1：本集团的转融通融入资金将于6个月内到期，年利率为1.64%至2.36%。

注2：年末余额为本集团境外子公司从主经纪商获取的融资。

73广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

26、交易性金融负债

2025年12月31日2024年12月31日

分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

第三方在结构化主体中享有的权益（注1）2670583373.151161564513.42

债券45177852771.614046908401.55

股票815504730.38472857310.49

其他90777329.76549735.60

小计48754718204.905681879961.06指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

收益凭证及票据3369332258.693603745911.50

其他503936451.2881469122.47

小计3873268709.973685215033.97

合计52627986914.879367094995.03

截至2025年12月31日，本集团指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的公允价值并未发生由于本集团自身信用风险变化导致的重大变动。

注1：本集团将自身作为主要责任人而持有的结构化主体（如基金及资产管理计划等）纳入

合并财务报表的合并范围，由于本集团作为结构化主体发行人具有合约义务以现金回购结构化主体份额或者在结构化主体清算时有义务按比例支付净资产，因此本集团将本集团以外各方持有的结构化主体份额确认为交易性金融负债。

27、卖出回购金融资产款

(1)按金融资产种类列示

2025年12月31日2024年12月31日

债券186306176368.00156930833331.97

黄金-4531837465.65

其他7272825477.379851281573.06

合计193579001845.37171313952370.68

74广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

27、卖出回购金融资产款（续）

(2)按业务类别列示

2025年12月31日2024年12月31日

质押式卖出回购158218107702.54132651177817.83

买断式卖出回购28073438690.5326915874298.13

质押式报价回购7287455452.307164125124.53

黄金掉期-4531837465.65

场外协议回购-50937664.54

合计193579001845.37171313952370.68

本集团为卖出回购业务而受限的资产类别和公允价值，详见附注七、22。

本集团为卖出回购业务而将部分通过借入方式取得的债券设定质押，已质押债券的类别和公允价值详见附注十四、4。

(3)质押式报价回购融入资金的剩余期限和利率区间剩余期限2025年12月31日2024年12月31日

1个月内882549309.25813850927.72

1至3个月1341839304.581656624307.77

3个月至1年5063066838.474693649889.04

合计7287455452.307164125124.53

于2025年12月31日，本集团质押式报价回购融入资金的利率区间为1.05%至6.88%

（2024年12月31日：1.35%至6.88%）。

(4)担保物的账面价值担保物类别2025年12月31日2024年12月31日

债券206264923930.96175626081049.39

黄金-5262688000.00

其他10438557591.3412300399541.47

合计216703481522.30193189168590.86

75广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

28、代理买卖证券款

2025年12月31日2024年12月31日

*普通经纪业务211565825957.25161931495650.78

-个人139538066817.56106512770570.97

-机构72027759139.6955418725079.81

*信用业务16072935612.1913408159114.11

-个人13823523105.5911067434558.02

-机构2249412506.602340724556.09

合计227638761569.44175339654764.89

29、应付职工薪酬

2024年12月31日本年增加本年减少2025年12月31日

(1)短期薪酬及长期薪金9621807283.929624196714.228139969507.7511106034490.39

(2)离职后福利-设定提存计划210942019.90853315054.87820163324.14244093750.63

(3)内退人员薪酬573042622.5174959415.89102964849.38545037189.02

合计10405791926.3310552471184.989063097681.2711895165430.04

(1)短期薪酬及长期薪金

2024年12月31日本年增加本年减少2025年12月31日

工资、奖金、津贴和补贴9501593706.558719107113.327245089134.7110975611685.16

职工福利费6152971.40253386347.59248640208.3210899110.67

社会保险费141521.05213217725.28213198447.49160798.84

其中：医疗保险费134855.56197302671.40197280523.50157003.46

工伤保险费6200.808204165.228207035.333330.69

生育保险费464.697710888.667710888.66464.69

住房公积金159039.69243756807.61243780536.85135310.45

工会经费和职工教育经费56021240.9588312409.3096801624.7647532025.49

其他57738804.28106416311.1292459555.6271695559.78

合计9621807283.929624196714.228139969507.7511106034490.39

其中：短期薪酬4385572263.645332491037.68

长期薪金5236235020.285773543452.71

76广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

29、应付职工薪酬（续）

(2)离职后福利—设定提存计划

2024年12月31日本年增加本年减少2025年12月31日

基本养老保险4020326.96490312818.23489400241.744932903.45

失业保险费37037.5220114859.3120116091.1535805.68

企业年金缴费206884655.42342887377.33310646991.25239125041.50

合计210942019.90853315054.87820163324.14244093750.63

本集团按规定参加由政府机构设立的养老保险、失业保险计划，根据该等计划，本集团每月分别按员工参保地政府机构的规定向该等计划缴存费用。除上述每月缴存费用外，本集团不再承担进一步支付义务。相应的支出于发生时计入当期损益。年末计提应缴存而未缴存的费用已于报告期后支付。

本集团还为符合条件的员工缴纳企业年金，详见附注十四、5。

30、应交税费

2025年12月31日2024年12月31日

企业所得税614310618.22279697769.56

个人所得税320091523.35358700487.96

增值税203372318.42135767253.92

城市维护建设税14199179.339430990.28

教育费附加及地方教育费附加10185036.976778313.33

其他15505563.845440352.05

合计1177664240.13795815167.10

31、应付款项

2025年12月31日2024年12月31日

应付客户业务保证金43278269170.6629031838022.33

开放式基金及待交收清算款4865099533.641571765910.46

其他1180136293.40934809160.76

合计49323504997.7031538413093.55

应付款项余额中无应付持有本公司5%（含5%）以上表决权股份的股东单位款项。

77广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

32、租赁负债

2025年12月31日2024年12月31日

房屋建筑物911974721.09999553504.15

合计911974721.09999553504.15

其中：

一年内到期的流动租赁负债304892398.46311310429.41

一年以上到期的非流动租赁负债607082322.63688243074.74

注：于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团已承诺但尚未开始的租赁预计未来年度现金流出不重大。

33、预计负债

2024年12月31日本年增加本年减少2025年12月31日

预计赔偿（注）33360000.00764062370.11-797422370.11

其他158586.97288055.43-446642.40

合计33518586.97764350425.54-797869012.51

注：本集团定期对潜在法律纠纷事宜的相关负债开展评估。根据内外部法律意见及管理层对前述事项潜在影响的更新评估，本集团于本报告期内对相关预计负债余额进行调整。

78广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

34、应付债券

票面类型债券名称面值起息日期债券期限发行金额利率年初余额本年增加额本年减少额年末余额（亿元）

公司债21广发0410.002021/06/085年999000000.003.68%1020583016.5537000044.8636800000.001020783061.41

公司债21广发0645.002021/07/235年4495500000.003.45%4567502471.09156150270.13155250000.004568402741.22

公司债21广发0715.002021/07/2310年1498500000.003.77%1524114931.0856700183.3356550000.001524265114.41

公司债21广发1120.002021/09/165年1998000000.003.50%2019836710.0270400157.7570000000.002020236867.77

公司债21广发1220.002021/09/1610年1998000000.003.90%2021523655.2078200258.1378000000.002021723913.33

公司债21广发2035.002021/11/175年3496500000.003.50%3513787125.16123200335.27122500000.003514487460.43

公司债21广发2110.002021/11/1710年999000000.003.85%1004058542.3238600135.9838500000.001004158678.30

公司债22广发0134.002022/07/153年3396600000.002.85%3444522920.5352377079.473496900000.00-

公司债22广发0220.002022/07/155年1998000000.003.24%2029166030.4865200333.6164800000.002029566364.09

公司债22广发036.002022/07/1510年599400000.003.70%609887427.8922260072.5722200000.00609947500.46

公司债22广发0425.002022/08/043年2497500000.002.59%2526116438.1238633561.882564750000.00-

公司债22广发0530.002022/08/045年2997000000.003.03%3035801099.5191500519.4290900000.003036401618.93

公司债22广发0615.002022/08/0410年1498500000.003.59%1520991175.0554000185.5953850000.001521141360.64

公司债22广发078.002022/08/163年799200000.002.68%807939510.3013500489.70821440000.00-

公司债22广发0825.002022/08/165年2497500000.003.12%2528178082.0778500444.9978000000.002528678527.06

公司债22广发0912.002022/08/1610年1198800000.003.60%1215418031.8743320155.7743200000.001215538187.64

公司债22广发1010.002022/08/293年999000000.002.60%1008684021.0817315978.921026000000.00-

公司债22广发1110.002022/09/193年999000000.002.55%1007026480.9318473519.071025500000.00-

公司债22广发125.002022/09/195年499500000.002.95%503930959.8214850093.1614750000.00504031052.98

公司债23广发0138.002023/02/162年3800000000.003.20%3906275065.1215324934.883921600000.00-

公司债23广发025.002023/03/132年500000000.003.23%513008496.223141503.78516150000.00-

公司债23广发0320.002023/03/133年2000000000.003.30%2053161645.2865999998.5666000000.002053161643.84

公司债23广发0435.002023/04/243年3493000000.003.06%3570880914.76109433996.75107100000.003573214911.51

公司债23广发0510.002023/04/245年998000000.003.21%1020836893.3732500284.7332100000.001021237178.10

公司债23广发0615.002023/07/173年1497000000.002.75%1517443836.3542250494.2241250000.001518444330.57

公司债23广发0921.002023/10/243年2095800000.003.00%2109370411.0864401039.2763000000.002110771450.35

公司债24广发0126.002024/01/193年2594800000.002.75%2664417077.2973234997.5071500000.002666152074.79

公司债24广发0220.002024/01/195年1996000000.002.93%2052468079.5059400897.1258600000.002053268976.62

公司债24广发0314.002024/01/1910年1397200000.003.07%1438325716.0443260465.5442980000.001438606181.58

公司债24广发0417.002024/02/263年1696600000.002.56%1734399306.9544654527.8643520000.001735533834.81

公司债24广发0513.002024/02/265年1297400000.002.70%1327553347.6435620614.9235100000.001328073962.56

公司债24广发0629.002024/04/233年2894200000.002.30%2941769166.3268637409.0266700000.002943706575.34

公司债24广发0730.002024/10/28381天3000000000.002.05%3010952054.7553243835.253064195890.00-

公司债24广发0824.002024/11/082年2395200000.002.14%2403147437.0153766097.2351360000.002405553534.24

公司债24广发0912.002024/11/083年1197600000.002.20%1201622024.1527202085.4326400000.001202424109.58

公司债24广发1033.002024/11/18380天3300000000.001.98%3307876602.8060148600.603368025203.40-

79广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

34、应付债券（续）

类型债券名称面值起息日期债券期限发行金额票面利率年初余额本年增加额本年减少额年末余额

(亿元)

公司债24广发118.002024/11/18508天800000000.002.09%802015561.6816719999.96-818735561.64

公司债24广发1228.002024/11/262年2794400000.002.07%2800385464.1760767302.9557960000.002803192767.12

公司债24广发1322.002024/11/263年2195600000.002.14%2200384274.6248550556.4347080000.002201854831.05

公司债24广发1450.002024/12/24551天4990000000.001.80%4992099875.4596642237.27-5088742112.72

公司债25广发0116.002025/01/213年1596800000.001.83%-1625483835.62-1625483835.62

公司债25广发0215.002025/01/215年1497000000.001.90%-1524505168.87-1524505168.87

公司债25广发0333.002025/02/273年3293400000.002.10%-3353734246.58-3353734246.58

公司债25广发0547.002025/08/073年4693772000.001.80%-4728643544.43-4728643544.43

公司债25广发0611.002025/08/075年1098900000.001.88%-1107317211.75-1107317211.75

公司债25广发0742.202025/09/192年4215780000.001.93%-4239587736.99-4239587736.99

公司债25广发085.102025/09/193年509490000.001.95%-512372038.00-512372038.00

公司债25广发0950.002025/10/152年4995000000.001.99%-5016797260.28-5016797260.28

公司债25广发1133.102025/11/102年3306690000.001.84%-3315602515.07-3315602515.07

公司债25广发1211.602025/11/105年1158840000.002.03%-1162227817.51-1162227817.51

公司债25广发1322.002025/12/30512天2200000000.001.85%-2200223013.70-2200223013.70

公司债 GF FH B2709 USD 3.00 2024/09/12 3年 USD 299910189.63 SOFR+0.67% 2156357516.09 7696261.98 53951605.06 2110102173.01

公司债 GF FH B2803 USD 3.80 2025/03/13 3年 USD378949850.93 SOFR+0.62% - 2684130716.57 12959836.16 2671170880.41

公司债 GF FH B2803-R RMB8.00 2025/03/13 3年 CNY799200000.00 2.58% - 820688451.82 10517600.00 810170851.82

小计85633819395.7134444095518.0421617940134.6298459974779.13

次级债 20广发C2 25.00 2020/03/03 5年 2500000000.00 3.80% 2579123284.98 15876715.02 2595000000.00 -

次级债 22广发C1 30.00 2022/10/17 3年 2997000000.00 2.85% 3017008222.93 68491777.07 3085500000.00 -

次级债 22广发C2 5.00 2022/10/17 5年 499500000.00 3.20% 503052057.67 16100095.40 16000000.00 503152153.07

次级债 22广发C3 20.00 2022/11/14 3年 1998000000.00 2.86% 2006941370.82 50258629.18 2057200000.00 -

次级债 22广发C4 5.00 2022/11/14 5年 499500000.00 3.20% 501816989.07 16100099.71 16000000.00 501917088.78

次级债 23广发C1 10.00 2023/08/25 3年 999000000.00 2.95% 1009876256.79 29833529.73 29500000.00 1010209786.52

次级债 24广发C1 30.00 2024/01/12 3年 2997000000.00 2.90% 3082345203.93 88000943.95 87000000.00 3083346147.88

次级债 25广发C1 35.00 2025/03/19 1.08年 3496500000.00 2.10% - 3557052896.18 - 3557052896.18

次级债 25广发C3 20.00 2025/05/22 3年 1998000000.00 1.95% - 2022343005.70 - 2022343005.70

次级债 25广KC1 10.00 2025/05/29 3年 999000000.00 1.75% - 1009602102.29 - 1009602102.29

次级债 25广发C5 41.60 2025/07/18 3年 4145432200.00 1.85% - 4182299034.29 - 4182299034.29

次级债 25广发C6 30.00 2025/10/17 3年 2997000000.00 2.20% - 3010950494.95 - 3010950494.95

次级债 25广发C7 29.50 2025/11/19 3年 2947050000.00 2.00% - 2954116423.98 - 2954116423.98

小计12700163386.1917021025747.457886200000.0021834989133.64收益凭证

（注）4956993983.2720116507687.386857125381.8618216376288.79

合计103290976765.1771581628952.8736361265516.48138511340201.56注：于2025年12月31日，未到期收益凭证按固定年利率为1.65%至2.92%（2024年12月31日：1.95%至3.40%）或与若干标的挂钩的浮息计息。采用浮息计算的收益凭证包含需要拆分的嵌入式衍生工具，因其收益与标的资产市场波动挂钩，为非紧密相关嵌入衍生工具，已从主合同中分拆出来，在衍生工具中单独确认。

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财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

35、其他负债

2025年12月31日2024年12月31日

其他应付款(1)1073779785.031713142791.26

应付永续债利息865690000.00905190000.00

应付产品销售佣金及相关费用792179900.71944600688.21

期货风险准备金(2)268510313.20241020486.04

基金专项风险准备金(3)211365173.22136030381.33

代理兑付证券款859180.56859180.56

其他722303223.30689980759.33

合计3934687576.024630824286.73

(1)其他应付款

2025年12月31日2024年12月31日

采购款项62836962.9075597325.89

证券投资者保护基金*59637503.9848109480.56

期货交易者保障基金*2103071.691417178.18

其他949202246.461588018806.63

合计1073779785.031713142791.26

*本公司及子公司广发证券资产管理（广东）有限公司本报告期内按照营业收入的

0.50%计提证券投资者保护基金。

*根据中国证监会公告[2022]43号《关于修改、废止部分证券期货规范性文件的决定》中《关于期货交易所、期货公司缴纳期货交易者保障基金有关事项的规定》，本集团按照代理交易额的亿分之五点五计提期货交易者保障基金。

年末大额的其他应付款项账龄主要为1年以内。

81广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

35、其他负债（续）

(2)期货风险准备金期货风险准备金是本集团之子公司广发期货有限公司按照代理手续费收入减去应付期

货交易所手续费后的净收入的5%计提。

(3)基金专项风险准备金基金专项风险准备金主要是本集团之子公司广发基金管理有限公司计提的社保基金专项风险准备金。社保基金专项风险准备金是广发基金管理有限公司按照《全国社会保障基金境内委托投资风险准备金管理办法》(社保基金发[2015]211号)的规定，对管理的社保基金，按当年收取的委托资产组合管理费的20%提取的专项风险准备金，专项用于弥补社保基金投资亏损。当社保基金专项风险准备金余额达到委托资产组合年末净值的10%时不再提取。

36、股本

本年变动

2024年12月31日发行新股送股公积金转股其他小计2025年12月31日

无限售条件股份

1.人民币普通股5919291464.00---(15242153.00)(15242153.00)5904049311.00

2.境外上市外资股1701796200.00-----1701796200.00

无限售条件股份合计7621087664.00---(15242153.00)(15242153.00)7605845511.00

股份总数7621087664.00---(15242153.00)(15242153.00)7605845511.00

82广发证券股份有限公司

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2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

37、其他权益工具

2024年12月31日本年增加本年减少2025年12月31日

数量账面价值数量账面价值数量账面价值数量账面价值

永续债26600000026600000000.00----26600000026600000000.00

合计26600000026600000000.00----26600000026600000000.00

于2025年12月31日的永续次级债详情如下：

发行时间债券名称面值票面利率（人民币亿元）

2021年9月 21广发Y1 10.00 3.95%

2022年6月 22广发Y1 27.00 3.75%

2022年7月 22广发Y2 50.00 3.53%

2022年8月 22广发Y3 23.00 3.48%

2023年3月 23广发Y1 5.00 4.20%

2023年4月 23广发Y2 30.00 4.10%

2023年5月 23广发Y3 50.00 3.78%

2023年6月 23广发Y4 30.00 3.73%

2024年1月 24广发Y1 20.00 3.15%

2024年11月 24广发Y2 21.00 2.50%本公司有权于永续债第5个和其后每个付息日按面值加应付利息（包括所有递延支付的利息及其孳息）赎回该债券。永续债票面利率在前5个计息年度内保持不变。如本公司未行使赎回权，自第6个计息年度起，永续债每5年重置一次票面利率，其中永续债“21广发Y1”、“22广发Y1”、“22广发Y2”、“22广发Y3”、“23广发Y1”、“23广发Y2”、“23广发Y3”、“23广发Y4”和“24广发Y1”重置票面利率以当期基准利率加上初始利差再加上300个基点确定，永续债“24广发Y2”重置票面利率以当期基准利率加上初始利差再加上200个基点确定。当期基准利率为票面利率重置日前5个工作日中国债券信息网公布的中债银行间固定利率国债收益率曲线中，待偿期为5年的国债收益率算术平均值。

债券附设发行人递延支付利息权，除非发生强制付息事件，债券的每个付息日，本公司可自行选择将当期利息以及已经递延的所有利息及其孳息推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次数的限制。强制付息事件是指付息日前12个月内，本公司向普通股股东分红或减少注册资本。当发生强制付息事件时，本公司不得递延当期利息及已经递延的所有利息及其孳息。

本公司发行的永续债属于权益性工具，在本集团及本公司资产负债表列示于所有者权益中。

83广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

38、资本公积

2024年12月31日本年增加本年减少2025年12月31日

股本溢价31077739645.50-218366571.7330859373073.77

其他196295258.86-10282409.21186012849.65

合计31274034904.36-228648980.9431045385923.42

39、库存股

2024年12月31日本年增加本年减少2025年12月31日

股份回购233608724.73-233608724.73-

合计233608724.73-233608724.73-2022年3月30日，本公司第十届董事会第二十三次会议审议通过了《关于公司拟以集中竞价方式回购A股股份的议案》。本公司通过深圳证券交易所以集中竞价方式累计回购本公司 15242153 股普通股（A 股）股票，购股成本为人民币233608724.73 元（含交易费用），回购股份于2025年2月25日注销。

40、其他综合收益

2025年

减：前期计入其减：前期计入本年所得税前发生他综合收益当期其他综合收益当税后归属于税后归属于

2024年末余额额转入损益期转入留存收益减：所得税费用母公司所有者少数股东2025年末余额

不能重分类至损益的其他综合

收益1643846282.26830559296.78-359439036.03208070597.97263069085.43(19422.65)1906915367.69

将重分类至损益的其他综合收益1883345017.76(1021066164.05)328361637.00-(263282443.42)(1083093248.08)(3052109.55)800251769.68

其中：权益法下可转损益

的其他综合收益8201845.21(1935289.02)---(1935289.02)-6266556.19其他债权投资公允

价值变动989081804.51(717549956.90)327003433.73-(262065354.41)(782488036.22)-206593768.29其他债权投资信用

减值准备237513907.92(1161844.32)1358203.27-(1217089.01)(1302958.58)-236210949.34

外币财务报表折算差额648547460.12(300419073.81)---(297366964.26)(3052109.55)351180495.86

合计3527191300.02(190506867.27)328361637.00359439036.03(55211845.45)(820024162.65)(3071532.20)2707167137.37

2024年

减：前期计入其减：前期计入本年所得税前发生他综合收益当期其他综合收益当税后归属于税后归属于

2023年末余额额转入损益期转入留存收益减：所得税费用母公司所有者少数股东2024年末余额

不能重分类至损益的其他综合

收益394017521.122071201779.71-305085217.93516560043.261249828761.14(272242.62)1643846282.26

将重分类至损益的其他综合收益944690538.812111188921.07910658544.14-259454275.13938654478.952421622.851883345017.76

其中：权益法下可转损益

的其他综合收益6825221.851376623.36---1376623.36-8201845.21其他债权投资公允

价值变动165724819.921949739235.73851984600.75-274397650.39823356984.59-989081804.51其他债权投资信用

减值准备280283035.87961440.1858673943.39-(14943375.26)(42769127.95)-237513907.92

外币财务报表折算差额491857461.17159111621.80---156689998.952421622.85648547460.12

合计1338708059.934182390700.78910658544.14305085217.93776014318.392188483240.092149380.233527191300.02

84广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

41、盈余公积

2024年12月31日本年增加本年减少2025年12月31日

法定盈余公积金10211579071.431133677909.26-11345256980.69

任意盈余公积金169427731.17--169427731.17

合计10381006802.601133677909.26-11514684711.86

42、一般风险准备

2024年12月31日本年增加本年减少2025年12月31日

其他风险准备金14919219312.091615924152.16-16535143464.25

交易风险准备金11078327428.401148341259.32-12226668687.72

合计25997546740.492764265411.48-28761812151.97

43、未分配利润

2025年12月31日2024年12月31日

年初未分配利润42434656519.5540149200604.15

加：本年归属于母公司股东的净利润13701548267.449636829949.09

其他综合收益结转359439036.03305085217.93

减：提取法定盈余公积金1133677909.26949744889.52

提取一般风险准备2764265411.482361896157.70

分配普通股股利(1)3802922755.503042338204.40

分配永续债利息918190000.001302480000.00年末未分配利润47876587746.7842434656519.55

(1)经股东大会授权，2025年8月29日董事会审议批准，本公司以总股本7605845511股为基数，每10股分配现金红利人民币1.00元（含税），分派红利总额为人民币760584551.10元。

经2025年5月16日股东大会审议批准，本公司以总股本7605845511股为基数，每10股分配现金红利人民币4.00元（含税），分派红利总额为人民币3042338204.40元。

经2024年10月15日股东大会审议批准，本公司以总股本7621087664股剔除已回购A股股份15242153股后的7605845511股为基数，每10股分配现金红利人民币1.00元（含税），分派红利总额为人民币760584551.10元。

经2024年5月10日股东大会审议批准，本公司以总股本7621087664股剔除已回购A股股份15242153股后的7605845511股为基数，每10股分配现金红利人民币3.00元（含税），分派红利总额为人民币2281753653.30元。

85广发证券股份有限公司

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2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

44、利息净收入

2025年2024年

利息收入12256420003.1212574358468.43

其中：货币资金及结算备付金利息收入3487684302.013725081474.37

融出资金利息收入5745736749.304944350223.95

买入返售金融资产利息收入729968472.50783218949.57

其中：约定购回利息收入1855302.811851503.33

股票质押回购利息收入275794578.26479361898.57

债权投资利息收入1860542.577237747.85

其他债权投资利息收入2233964667.352981916973.49

融资租赁及售后回租利息收入1907411.482721142.79

其他55297857.91129831956.41

利息支出10031852086.5710225907680.94

其中：短期借款利息支出252428880.41379338904.97

应付短期融资款利息支出1675320981.431289594310.90

拆入资金利息支出787772953.061023354915.29

其中：转融通利息支出101625457.04354381769.75

卖出回购金融资产款利息支出3513863575.593382490803.21

其中：报价回购利息支出144732950.47162844456.04

代理买卖证券款利息支出461331332.83565816403.55

应付债券利息支出3208921203.553386670018.63

其中：次级债券利息支出438043547.45386738975.80

租赁负债利息支出33678489.5241310367.09

其他98534670.18157331957.30

利息净收入2224567916.552348450787.49

86广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

45、手续费及佣金净收入

2025年2024年

证券经纪业务净收入8796500528.576004010783.77

其中：证券经纪业务收入9134231747.256260424907.33

其中：代理买卖证券业务7215421510.564855015192.62

交易单元席位租赁791007580.89732252191.75

代销金融产品业务(1)1090697296.24652010794.60

证券经纪业务支出337731218.68256414123.56

其中：代理买卖证券业务336656066.30255801754.50

期货经纪业务净收入800766002.32645875004.08

其中：期货经纪业务收入800766002.32645875004.08

投资银行业务净收入884099087.84778245043.79

其中：投资银行业务收入904723667.33797088139.41

其中：证券承销业务750012118.09672311391.52

证券保荐业务51651945.5533150402.47

财务顾问业务(2)80371245.4458884597.38

投资银行业务支出20624579.4918843095.62

其中：证券承销业务20290312.0716585647.23

财务顾问业务(2)-1488947.47

资产管理业务净收入546009514.97421114359.20

其中：资产管理业务收入(3)546009514.97421114359.20

基金管理业务净收入7157375312.926464117738.21

其中：基金管理业务收入7157375312.926464117738.21

投资咨询业务净收入200711973.61127623675.27

其中：投资咨询业务收入200711973.61127623675.27

其他手续费及佣金净收入483988967.34269464542.13

其中：其他手续费及佣金收入503322133.84286236810.35

其他手续费及佣金支出19333166.5016772268.22

合计18869451387.5714710451146.45

其中：手续费及佣金收入合计19247140352.2415002480633.85

手续费及佣金支出合计377688964.67292029487.40

87广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

45、手续费及佣金净收入（续）

(1)代销金融产品业务

2025年2024年

销售总金额赎回总金额代销收入销售总金额赎回总金额代销收入

基金296026252174.90222217299846.80825022818.04203014346887.72160123693627.10487676377.97

信托137246053899.11108250569976.96189995042.8363868587111.0353830013949.9891251167.26

其他945260736538.32964695387650.3175679435.37689009730073.08675693547145.9773083249.37

合计1378533042612.331295163257474.071090697296.24955892664071.83889647254723.05652010794.60

(2)财务顾问业务净收入

2025年2024年

并购重组财务顾问业务净收入-境内上市公司5688679.24188679.25

并购重组财务顾问业务净收入-其他7644622.632663679.25

其他财务顾问业务净收入67037943.5754543291.41

合计80371245.4457395649.91

(3)资产管理业务开展情况及收入集合资产管理业务定向资产管理业务专项资产管理业务合计年末产品数量23141444689年末客户数量37964144414651

其中：个人客户2629158122799机构客户11672564291852年初受托资金133676949963.1083883668434.1224636955637.88242197574035.10

其中：自有资金投入226837925.19-107746487.94334584413.13

个人客户33483010172.097015609524.02217522199.4340716141895.54

机构客户99967101865.8276868058910.1024311686950.51201146847726.43年末受托资金82502149302.8085921841072.0242790522131.12211214512505.94

其中：自有资金投入191008994.92-31115069.90222124064.82

个人客户3740105295.156613097103.69219032553.2510572234952.09

机构客户78571035012.7379308743968.3342540374507.97200420153489.03年末主要受托资产初始成本101932878953.90101448311839.2143760716720.29247141907513.40

其中：股票1402902484.9717139513222.4410215235837.6828757651545.09

国债3307080568.00262438813.82-3569519381.82

其他债券75921818714.5355387438700.18274384103.36131583641518.07

基金11682361960.861986039623.84957000000.0014625401584.70

信托172634311.09215647788.91-388282100.00

委贷资产和逆回购3096509564.195143730287.88-8240239852.07

期货60388572.39107018129.95-167406702.34

协议或定期存款-2722461335.06-2722461335.06

其他6289182777.8718484023937.1332314096779.2557087303494.25

当年资产管理业务手续费净收入335010790.76196985591.2214013132.99546009514.97

88广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

46、投资收益

2025年2024年（重述）

权益法核算的长期股权投资收益1390840772.72788923844.03

处置长期股权投资产生的投资收益43899389.068862541.47

金融工具投资收益6980135095.697779691858.56

其中：持有期间取得的收益6523256918.766105861810.33

-交易性金融工具4808440153.904803317390.58

-其他权益工具投资1714816764.861302544419.75

处置金融工具取得的收益456878176.931673830048.23

-交易性金融工具13596289943.851649107611.69

-其他债权投资327003433.73851984600.75

-衍生金融工具(13466415200.65)(827262164.21)

其他6541110.52(26104279.62)

合计8421416367.998551373964.44

交易性金融工具投资收益明细表：

交易性金融工具2025年2024年分类为以公允价值计量且其变动计入持有期间收益4955177000.374727438309.23

当期损益的金融资产处置取得收益14569783378.743755466285.15

分类为以公允价值计量且其变动计入持有期间收益(252381710.54)(10977122.90)

当期损益的金融负债处置取得收益(347772970.49)(45827228.34)

指定为以公允价值计量且其变动计入持有期间收益105644864.0786856204.25

当期损益的金融负债处置取得收益(625720464.40)(2060531445.12)

2025年度本集团无指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产相关的投资收益。

对联营企业和合营企业的投资，详见附注七、12。

本集团的投资收益汇回不存在重大限制。

47、其他收益

2025年2024年

财政扶持及奖励款481243357.36629134974.19

代扣代缴手续费38823134.7353105548.67

加计抵减税额48217.26232541.82

合计520114709.35682473064.68

89广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

48、公允价值变动收益/(损失)

2025年2024年（重述）

产生公允价值变动收益的来源：

-交易性金融资产12951878898.161768990524.91

-交易性金融负债(553192677.46)417953438.06

其中：指定为以公允价值计量且

其变动计入当期损益的金融负债(99695217.38)418397571.91

-衍生金融工具(7056769338.55)(2226053799.85)

-其他5402013.177774299.81

合计5347318895.32(31335537.07)

49、其他业务收入

2025年2024年（重述）

大宗商品销售收入103948823.9721159079.65

租赁收入31373163.9434275314.36

其他33470967.9132511875.93

合计168792955.8287946269.94

50、税金及附加

2025年2024年

城市维护建设税101985796.3382183023.96

教育费附加43983359.5135408613.90

房产税33099748.0933609254.30

印花税5862753.531948901.50

车船使用税254657.27250762.42

其他税费31892552.4427305428.74

合计217078867.17180705984.82

90广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

51、业务及管理费

2025年2024年

职工费用10552471184.989579777662.04

基金及资产管理计划代销佣金支出1761022783.761687717989.05

业务宣传费551070677.61298377240.84

固定资产折旧费453996630.76391084029.34

邮电通讯费349242715.38312680110.96

使用权资产折旧费346212976.01359009076.57

会员费327716512.24251203837.91

资讯费304439695.52224456282.20

信息系统服务费223402169.29258262667.63

无形资产摊销费217521435.50206976269.61

其他1369185979.211222146127.05

合计16456282760.2614791691293.20

52、信用减值转回

2025年2024年

融出资金减值损失/(转回)35684767.54(5197693.51)

买入返售金融资产减值(转回)/损失(78049039.04)6799556.84

应收款项坏账损失8256653.7325901082.25

租赁应收款减值转回(3260042.99)(27157897.46)

债权投资减值转回(70360920.58)(5255314.66)

其他债权投资减值转回(1358203.27)(58673943.39)

其他损失/(转回)2315665.69(1096835.55)

合计(106771118.92)(64681045.48)

91广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

53、营业外收入

计入当期非经常

2025年2024年性损益的金额

预计负债转回-414702361.28-

其他503149.01281849.50503149.01

合计503149.01414984210.78503149.01

54、营业外支出

计入当期非经常

2025年2024年性损益的金额

预计负债计提764062370.11-764062370.11

捐赠支出31557235.3522675998.5231557235.35

其他25323770.787957320.5625323770.78

合计820943376.2430633319.08820943376.24

55、所得税费用

2025年2024年

按税法及相关规定计算的当期所得税3103647458.901577575846.07

递延所得税调整(82941758.77)(270109136.45)

合计3020705700.131307466709.62

会计利润17972815670.7711852139233.96

按25%的税率计算的所得税费用4493203917.692963034808.49

不可抵扣的成本、费用和损失的影响241567565.8777566659.54

免税收入的纳税影响(1621189498.55)(1594772380.00)未确认可抵扣亏损和可抵扣暂时性差异

的纳税影响240482406.73222540174.63利用以前年度未确认可抵扣亏损和可抵

扣暂时性差异的纳税影响(11248797.63)5827600.26

在其他地区的子公司税率不一致的影响(120909751.96)(123940845.68)

其他(201200142.02)(242789307.62)

合计3020705700.131307466709.62

92广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

55、所得税费用（续）注：2021年12月，经济合作与发展组织发布了《应对经济数字化税收挑战-支柱二全球反税基侵蚀规则立法模板》（“支柱二立法模板”）。根据支柱二规则，有效税率低于15%的低税辖区可能会有补足税影响。

本集团境外经营机构所在辖区中部分辖区已于报告期内实施支柱二立法，集团已对支柱二所得税影响进行了评估，并已在相关主体进行税务拨备，上述辖区立法对本集团截至2025年12月31日止的财务状况及经营成果无重大影响。本集团已采用国际会计准则第12号关于支柱二立法的修订。因此，本集团不确认与支柱二立法相关的递延所得税资产和负债，亦不披露相关信息。

56、每股收益

(1)计算基本每股收益时，归属于普通股股东的当年净利润为：

2025年2024年

归属于母公司股东的当年净利润13701548267.449636829949.09

减：其他权益工具股息影响957690000.00907779041.10

归属于普通股股东的当年净利润12743858267.448729050907.99

(2)计算基本每股收益时，发行在外普通股加权平均数为：

2025年2024年

发行在外普通股的加权数（股）7605845511.007605845511.00

(3)每股收益

2025年2024年

按归属于普通股股东的当年净利润计算：

基本每股收益（人民币元）1.681.15

因本公司不存在稀释性潜在普通股，故本公司稀释每股收益等于基本每股收益。

93广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

57、现金流量表项目注释

(1)与经营活动有关的现金

*收到其他与经营活动有关的现金

2025年2024年

业务保证金净增加17090761945.83-

营业外收入及其他收益收到的现金520617858.35682754914.18

定存及汇票保证金-510637524.55

其他1151822872.13928266625.94

合计18763202676.312121659064.67

*支付其他与经营活动有关的现金

2025年2024年

定存及汇票保证金17437395021.25-

存出保证金净增加10918003875.161427251877.00

业务及管理费现金支出5193846271.304391450890.93

开放式基金及待交收清算款943849688.69728503123.27

业务保证金净减少-2878454438.75

其他1052295442.8927445344.65

合计35545390299.299453105674.60

(2)与筹资活动有关的现金

*收到其他与筹资活动有关的现金

2025年2024年

收益凭证及票据业务收到的现金94617035417.4329892420916.76

*支付其他与筹资活动有关的现金

2025年2024年

收益凭证及票据业务支付的现金66395043920.9630741822054.52

支付租赁负债的现金331063383.38337459730.80

合计66726107304.3431079281785.32

94广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

57、现金流量表项目注释（续）

(2)与筹资活动有关的现金（续）

*筹资活动产生的各项负债的变动如下：

年初余额本年增加本年减少年末余额现金变动非现金变动现金变动非现金变动

短期借款4324295774.536898623390.7460900120.95327164280.58-10956655005.64

应付短期融资款71983519030.73135555355417.461348149426.22127162073679.27-81724950195.14

应付债券103290976765.1766586247339.283121849244.5034487733147.39-138511340201.56

租赁负债999553504.15-277114935.08364693718.14-911974721.09应付股利及永续

债利息905190000.00-5105700755.505145200755.50-865690000.00

合计181503535074.58209040226147.489913714482.25167486865580.88-232970610123.43

(3)以净额列报的现金流量相关事实情况净额列报的依据财务影响融出资金净增加/减少额证券业务中融出资金业务所产金融企业的有关项目：周转本年净额列示在“融出资生的现金流量快、金额大、期限短项目的金净增加额”现金流入和现金流出拆入资金净增加/减少额证券业务中资金拆借活动所产金融企业的有关项目：向其本年净额列示在“拆入资生的现金流量他金融企业拆借资金金净增加额”回购业务资金净增加/减少额证券业务中回购业务所产生的金融企业的有关项目：周转本年净额列示在“回购业现金流量快、金额大、期限短项目的务资金净增加额”现金流入和现金流出交易性金融工具现金净增加/减少证券业务中为交易目的买入和金融企业的有关项目：证券本年净额列示在“交易性额卖出证券及衍生品交易所产生及衍生品的买入与卖出等金融工具现金净减少额”的现金流量代理买卖证券收到/支出的现金净证券业务中代理客户买卖证券金融企业的有关项目：代理本年净额列示在“代理买额交易产生的现金流量客户买卖证券卖证券收到的现金净额”收回投资收到的现金/投资支付的证券业务中买入和卖出债权投金融企业的有关项目：证券本年净额列示在“收回投现金资、其他债权投资及其他权益的买入与卖出等资收到的现金”工具投资所产生的现金流量

95广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

58、现金流量表补充资料

(1)现金流量表补充资料

2025年2024年（重述）

*将净利润调节为经营活动现金流量：

净利润14952109970.6410544672524.34

加：信用减值及其他资产减值转回(102381238.24)(64660212.17)

固定资产及投资性房地产折旧467760020.05404212490.58

使用权资产折旧346212976.01359009076.57

无形资产摊销217521435.50206976269.61

长期待摊费用摊销60402718.3952007039.21

处置固定资产、无形资产和其他

长期资产的收益(8720582.97)(7035053.64)

公允价值变动(收益)/损失(5587802035.16)193204946.17

财务费用2934524344.992107758610.85

汇兑损失/(收益)67599770.37(68626874.88)

投资收益(3476560360.37)(2952315406.00)

递延所得税资产(增加)/减少(340002076.77)30741370.39

递延所得税负债增加/(减少)257060318.00(300850506.84)

交易性金融资产的增加(106697939487.62)(24511160865.21)

经营性应收项目的增加(77887153586.45)(17108026666.75)

经营性应付项目的增加147016407090.6641084902269.58

经营活动产生的现金流量净额(27780960722.97)9970809011.81

2025年末2024年末

*现金及现金等价物净变动情况：

现金的年末余额219730631275.98196996816771.66

减：现金的年初余额196996816771.66146004891075.14

现金及现金等价物净增加/(减少)额22733814504.3250991925696.52

96广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)七、合并财务报表项目附注（续）

58、现金流量表补充资料（续）

(2)现金及现金等价物的构成

2025年末2024年末

现金219730631275.98196996816771.66

其中：库存现金364664.21211741.98

可随时用于支付的银行存款169860528125.18161815281965.21

可随时用于支付的其他货币资金3773567.3911263374.34

可随时用于支付的结算备付金49865964919.2035170059690.13

现金及现金等价物余额219730631275.98196996816771.66

(3)不属于现金及现金等价物的货币资金

2025年末2024年末理由

风险准备金及相关利息7617600687.746791110046.04受限的货币资金其他原始存期大于3个月的定期存

款17918380151.07343191629.82不易变现的定期存款

货币资金其他应计利息290989905.75252388775.06应收未收的利息

银行汇票保证金44628300.00182421800.00银行汇票的保证金

结算备付金应计利息4316582.9718182179.42应收未收的利息

货币资金减值准备(1130704.21)(240332.33)减值准备

合计25874784923.327587054098.01

97广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)八、在其他主体中的权益

1、在子公司中的权益

(1)重要非全资子公司少数股东本年归属于本年向少数股东年末少数子公司名称持股比例少数股东的损益宣告分派的股利股东权益余额

广发基金管理有限公司45.47%1251903806.75384588000.006330701021.40

(2)重要非全资子公司的重要财务信息

2025年12月31日

资产合计负债合计

广发基金管理有限公司21753907044.667830078397.98

2025年

营业收入净利润综合收益总额经营活动现金流量

广发基金管理有限公司8540792510.942753454005.862746698436.771733356122.43

98广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)八、在其他主体中的权益（续）

2、在合营企业或联营企业中的权益

(1)重要的联营企业

持股/表决对联营企业投资联营企业名称注册地业务性质注册资本权比例的会计处理方法

人民币万元%公开募集证券投资基金

易方达基金管理有限公司珠海市管理、基金销售、特定13244.2022.65权益法客户资产管理。

(2)重要联营企业的主要财务信息易方达基金管理有限公司

2025年12月31日2024年12月31日

资产合计32121213430.9729760116133.85

负债合计10959262391.9510476259215.30

净资产21161951039.0219283856918.55

少数股东权益(37827014.21)6224531.77

归属于母公司股东权益21199778053.2319277632386.78

按持股比例计算的净资产份额4801749729.064366383735.61

其他调整(3994564.28)(3967202.79)

账面价值4797755164.784362416532.82

2025年2024年

营业收入12996103774.0412108960752.27

净利润3806211110.963900483064.57

其他综合收益(7707990.49)5358628.86

综合收益总额3798503120.473905841693.43

99广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)八、在其他主体中的权益（续）

2、在合营企业或联营企业中的权益（续）

(3)不重要的联营企业和合营企业的汇总财务信息

2025年2024年

联营企业：

投资账面价值合计4345705897.754546747859.90下列各项按持股比例计算的合计数

净利润31528173.68(118994243.67)

其他综合收益(204803.86)(4427.00)

综合收益总额31323369.82(118998670.67)

合营企业：

投资账面价值合计2841929441.672097753981.91下列各项按持股比例计算的合计数

净利润487228107.2422019740.31

综合收益总额487228107.2422019740.31

3、在未纳入合并财务报表范围的结构化主体中的权益

本集团的未纳入合并财务报表范围的结构化主体，主要包括本集团管理或持有的投资基金和资产管理计划等，这些结构化主体的性质和目的主要是管理投资者的资产并赚取管理费，其融资方式是向投资者发行投资产品。本集团在这些未纳入合并财务报表范围的结构化主体中享有的权益主要包括直接持有投资或通过管理这些结构化主体赚取管理费收入。

2025年末由本集团发起设立并持有财务权益的未纳入合并财务报表范围的结构化主体的净

资产为人民币882614273956.12元，其中，本集团享有的权益在本集团资产负债表中的账面价值为人民币19117350963.40元，分类为交易性金融资产及其他权益工具投资。该等账面价值与其最大损失敞口相若。

2025年末本集团在由第三方发起设立的未纳入合并财务报表范围的结构化主体中享有的权益，在本集团资产负债表中的账面价值为人民币96243423936.70元，其中人民币

95886339237.66元分类为交易性金融资产，人民币355654195.92元分类为其他权益工具投资，人民币1430503.12元分类为债权投资。该等账面价值与其最大损失敞口相若。

本年本集团从由本集团发起设立但未纳入合并财务报表范围的、且资产负债表日在该结构

化主体中没有权益的结构化主体中获取的管理费收入为人民币4795618621.42元。

100广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)九、母公司财务报表项目注释

1、长期股权投资

2025年12月31日2024年12月31日

子公司25575769665.4523566460765.45

联营企业5046381862.444613912316.51

合营企业94673339.96177148173.44

合计30716824867.8528357521255.40

101广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)九、母公司财务报表项目注释（续）

1、长期股权投资（续）

(1)长期股权投资详细情况本年增减变动在当期损益中其他综合收益被投资单位名称2024年12月31日增加投资减少投资确认的投资损益及资本公积调整现金红利2025年12月31日

易方达基金管理有限公司4362416532.82--872084491.80(1745859.84)(435000000.00)4797755164.78

广东股权交易中心股份有限公司38463734.54--220377.68-(408890.06)38275222.16

中证机构间报价系统股份有限公司213032049.15--(2680573.65)--210351475.50

广东新动能股权投资合伙企业（有限合伙）177148173.44-98189838.9640260231.54-(24545226.06)94673339.96

广发基金管理有限公司2899652131.81-----2899652131.81

广发期货有限公司1938493562.37-----1938493562.37

广发控股（香港）有限公司7064847000.002009308900.00----9074155900.00

广发信德投资管理有限公司2800000000.00-----2800000000.00

广发乾和投资有限公司7101671306.71-----7101671306.71

广发证券资产管理（广东）有限公司1000000000.00-----1000000000.00

761796764.56-----761796764.56

广发融资租赁（广东）有限公司

合计28357521255.402009308900.0098189838.96909884527.37(1745859.84)(459954116.12)30716824867.85

102广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)九、母公司财务报表项目注释（续）

1、长期股权投资（续）

(1)长期股权投资详细情况（续）本年度，本公司认为无需对长期股权投资计提减值损失。本年末，本公司长期股权投资的减值准备余额为零。

重要联营企业的基本情况，详见附注八、2。

联营企业的重要会计政策、会计估计与本公司的会计政策、会计估计无重大差异。

2、应付职工薪酬

2024年12月31日本年增加本年减少2025年12月31日

(1)短期薪酬及长期薪金5283367701.506310522397.435007076637.456586813461.48

(2)离职后福利-设定提存

199212741.05616243385.96584477761.62230978365.39

计划

(3)内退人员薪酬519300428.2279044400.2397972021.38500372807.07

合计6001880870.777005810183.625689526420.457318164633.94

(1)短期薪酬及长期薪金

2024年12月31日本年增加本年减少2025年12月31日

工资、奖金、津贴和补贴5201587171.215657173174.764345581098.336513179247.64

职工福利费-182854947.36182854947.36-

社会保险费82428.11169374909.94169342595.71114742.34

其中：医疗保险费78055.24155665616.05155630857.87112813.42

工伤保险费4372.876333222.676335666.621928.92

生育保险费-7376071.227376071.22-

住房公积金146884.69166688568.38166704645.62130807.45

工会经费和职工教育经费38296424.4972707848.9978393552.9932610720.49

其他43254793.0061722948.0064199797.4440777943.56

合计5283367701.506310522397.435007076637.456586813461.48

其中：短期薪酬2689958466.453406279411.35

长期薪金2593409235.053180534050.13

103广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)九、母公司财务报表项目注释（续）

2、应付职工薪酬（续）

(2)离职后福利—设定提存计划

2024年12月31日本年增加本年减少2025年12月31日

基本养老保险478635.86371529664.65371580703.35427597.16

失业保险费34151.8615217712.4015218442.2733421.99

企业年金缴费198699953.33229496008.91197678616.00230517346.24

合计199212741.05616243385.96584477761.62230978365.39

3、利息净收入

2025年2024年

利息收入10374071458.4110791994736.20

其中：货币资金及结算备付金利息收入2304919754.612417690175.30

融出资金利息收入5674535757.254857562746.34

买入返售金融资产利息收入300595635.67526482915.39

其中：约定购回利息收入1855302.811851503.33

股票质押回购利息收入275794578.26479361898.57

债权投资利息收入-7483.96

其他债权投资利息收入2019260845.892848035450.69

其他74759464.99142215964.52

利息支出7412852239.608238477550.44

其中：应付短期融资款利息支出1238933193.621033857059.36

拆入资金利息支出281939800.48672975049.10

其中：转融通利息支出101625457.04354381769.75

卖出回购金融资产款利息支出2665444998.522850455232.67

其中：报价回购利息支出144732950.47162844456.04

代理买卖证券款利息支出144055104.40198367813.58

应付债券利息支出2971925915.813315236430.10

其中：次级债券利息支出438043547.45386738975.80

租赁负债利息支出19503307.3524971619.14

其他91049919.42142614346.49

利息净收入2961219218.812553517185.76

104广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)九、母公司财务报表项目注释（续）

4、手续费及佣金净收入

2025年2024年

证券经纪业务净收入8765984851.876000144578.52

其中：证券经纪业务收入9046088616.706205588720.17

其中：代理买卖证券业务6937858354.044649805519.28

交易单元席位租赁791007580.89732252191.75

代销金融产品业务1280117322.21802384280.78

证券经纪业务支出280103764.83205444141.65

其中：代理买卖证券业务279028612.45204831772.59

投资银行业务净收入782836113.53714894760.23

其中：投资银行业务收入801832286.57732875065.25

其中：证券承销业务656437198.30620029170.36

证券保荐业务42560503.1424461307.58

财务顾问业务(1)80146226.8855642839.26

投资银行业务支出18996173.0417980305.02

其中：证券承销业务18661905.6215722856.63

财务顾问业务(1)-1488947.47

投资咨询业务净收入187676527.06121777996.06

其中：投资咨询业务收入187676527.06121777996.06

其他手续费及佣金净收入483765955.31255296432.29

其中：其他手续费及佣金收入492758719.43262975544.38

其他手续费及佣金支出8992764.127679112.09

合计10220263447.777092113767.10

其中：手续费及佣金收入10528356149.767323217325.86

手续费及佣金支出308092701.99231103558.76

(1)财务顾问业务净收入

2025年2024年

并购重组财务顾问业务净收入-境内上市公司5688679.24188679.25

并购重组财务顾问业务净收入-其他7644622.632663679.25

其他财务顾问业务净收入66812925.0151301533.29

合计80146226.8854153891.79

105广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)九、母公司财务报表项目注释（续）

5、投资收益

2025年2024年

子公司分红(1)461280000.00491280000.00

权益法核算的长期股权投资收益909884527.37886177110.67

金融工具投资收益9921175690.846807615703.78

其中：持有期间取得的收益5256993538.284969986000.22

-交易性金融工具3542176773.423667441580.47

-其他权益工具投资1714816764.861302544419.75

处置金融工具取得的收益4664182152.561837629703.56

-交易性金融工具11301366730.32129549650.85

-其他债权投资238672365.19824514216.96

-衍生金融工具(6875856942.95)883565835.75

合计11292340218.218185072814.45

交易性金融工具投资收益明细表：

交易性金融工具2025年2024年分类为以公允价值计量且其变动计持有期间收益3783562453.563669011010.48

入当期损益的金融资产处置取得收益11226965477.772022347209.64

分类为以公允价值计量且其变动计持有期间收益(238081046.22)(1569430.01)

入当期损益的金融负债处置取得收益77104207.886078985.10

指定为以公允价值计量且其变动计持有期间收益(3304633.92)-

入当期损益的金融负债处置取得收益(2702955.33)(1898876543.89)

(1)子公司分红被投资单位2025年2024年广发基金管理有限公司461280000.00461280000.00

广发期货有限公司-30000000.00

合计461280000.00491280000.00

对联营企业和合营企业的投资，详见附注九、1。

106广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)九、母公司财务报表项目注释（续）

6、公允价值变动收益

2025年2024年

产生公允价值变动收益的来源：

-交易性金融资产4031145689.362353172302.01

-交易性金融负债(82877123.48)554326397.82

其中：指定为以公允价值计量且其

变动计入当期损益的金融负债(153307533.11)554326397.82

-衍生金融工具(5440652357.19)(2215620522.96)

合计(1492383791.31)691878176.87

7、业务及管理费

2025年2024年

职工费用7005810183.626198031083.63

固定资产折旧费347587501.39315958652.03

业务宣传费336327652.38167807779.26

会员费311572461.87235100786.65

邮电通讯费275292216.84235391741.48

使用权资产折旧费211482057.38226877452.81

信息系统服务费168027302.38197659293.82

无形资产摊销153180729.22146321706.85

资讯费134844673.08106771061.60

系统软件维护费127509346.4782159215.69

其他621409554.16623295281.27

合计9693043678.798535374055.09

107广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)九、母公司财务报表项目注释（续）

8、现金流量表补充资料

(1)现金流量表补充资料

2025年2024年

*将净利润调节为经营活动现金流量：

净利润10977340056.599192363677.28

加：其他资产减值损失及信用减值转回(117647735.52)(27341477.42)

固定资产及投资性房地产折旧359986740.70327644878.93

使用权资产折旧211482057.38226877452.81

无形资产摊销153180729.22146321706.85

长期待摊费用摊销47957962.3743414564.74

处置固定资产、无形资产和其他

长期资产的收益(8334459.58)(7532966.30)

公允价值变动损失/(收益)1267234327.13(526422482.56)

财务费用2216545516.601529296104.57

汇兑(收益)/损失(60346128.24)50353339.99

投资收益(3324653657.42)(3504515747.38)

递延所得税资产(增加)/减少(545015507.45)2428091.54

交易性金融资产的增加(80847675719.95)(17222180775.84)

经营性应收项目的增加(41555206675.98)(12103650787.72)

经营性应付项目的增加108689788142.5621637750128.06

经营活动产生的现金流量净额(2535364351.59)(235194292.45)

108广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)九、母公司财务报表项目注释（续）

8、现金流量表补充资料（续）

(1)现金流量表补充资料（续）

现金及现金等价物净变动情况：2025年末2024年末

现金的年末余额189158494615.61158139175905.83

减：现金的年初余额158139175905.83116371509732.63

现金及现金等价物净增加额31019318709.7841767666173.20

(2)现金及现金等价物

2025年末2024年末

现金189158494615.61158139175905.83

其中：库存现金58983.5146884.35

可随时用于支付的银行存款138385680766.53119556122622.74

可随时用于支付的结算备付金50771529208.0038581582908.19

可随时用于支付的其他货币资金1225657.571423490.55

现金及现金等价物余额189158494615.61158139175905.83

十、本集团及本公司的关联方关系及其交易

1、子公司相关信息详见附注六所述。

2、本集团及本公司的合营和联营企业情况详见附注七、12和附注九、1。

3、本集团及本公司的其他关联方情况

其他关联方名称其他关联方与本公司关系统一社会信用代码

辽宁成大股份有限公司 持有本公司5%以上股份的股东 91210000117590366A

吉林敖东药业集团股份有限公司 持有本公司5%以上股份的股东 91222400243805786K

中山公用事业集团股份有限公司持有本公司5%以上股份的股东914420001935372689

辽宁成大生物股份有限公司 持有本公司5%以上股份的股东 91210000738792171J之子公司

深圳成大生物投资有限公司 持有本公司5%以上股份的股东 91440300MAD07BK734之子公司

中山投资控股集团有限公司 持有本公司5%以上股份的股东 91442000666459520X之母公司

粤民投另类投资（珠海横琴） 持有本公司5%以上股份的股东 91440400MA55JUQ877有限公司之相关法人

4、存在控制关系且已纳入本公司合并财务报表范围的子公司，其相互间交易及母子公司交易已作抵销。

109广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十、本集团及本公司的关联方关系及其交易（续）

5、本集团及本公司与关联方在本年发生了如下重大关联交易：

(1)本集团持有关联方的股权：

2025年末2024年末

关联方名称持有股份市值持有股份市值

吉林敖东药业集团股份有限公司43315143845944742.7943316643748078424.61

中山公用事业集团股份有限公司886001032190.001234001138982.00

辽宁成大股份有限公司972061086763.0895106984347.10

辽宁成大生物股份有限公司38707998832.0520802536275.56

本年收到吉林敖东药业集团股份有限公司现金红利人民币21657571.50元，辽宁成大生物股份有限公司现金分红人民币52764.40元，辽宁成大股份有限公司现金分红人民币1760.12元，中山公用事业集团股份有限公司现金分红人民币48467.20元。

(2)本集团持有关联方的债券：

2025年末2024年末

关联方名称持有张数市值持有张数市值

中山投资控股集团有限公司200002009059.26--

(3)本集团持有联营企业产品：

2025年末2024年末

市值市值

易方达基金管理有限公司管理的产品3198697675.242820906384.54

(4)本公司持有联营企业产品：

2025年末2024年末

市值市值

易方达基金管理有限公司管理的产品1855185685.551172622026.14

110广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十、本集团及本公司的关联方关系及其交易（续）

5、本集团及本公司与关联方在本年发生了如下重大关联交易：（续）

(5)本集团向关联方提供如下服务：

2025年2024年

占同类交占同类交关联交易类型关联交易定价方易金额的易金额的关联方及内容式及决策程序金额比例金额比例

人民币元%人民币元%证券经纪业务佣易方达基金管理有限公司及其子公司

金收入市场原则89307434.870.9869674134.761.11

易方达基金管理有限公司及其子公司其他佣金收入市场原则23764020.080.285606809.120.08中山公用广发信德新能源产业投资基金（有限合伙）基金管理费收入市场原则17753618.510.2513456965.620.21珠海格金广发信德三期科技创业投资基金（有限合伙）基金管理费收入市场原则15930819.910.2217500646.160.27安徽省新一代信创产业基金合伙企业（有限合伙）基金管理费收入市场原则14811579.230.218530226.030.13

广发信德（漳州芗城区）数字产业投

资发展合伙企业（有限合伙）基金管理费收入市场原则11873075.490.174729904.370.07广州南沙区信德厚威创业投资基金合

伙企业（有限合伙）基金管理费收入市场原则8050339.630.118072395.340.12

广发信德岚湖二期（苏州）健康产业

创业投资合伙企业（有限合伙）基金管理费收入市场原则7637438.610.1113503876.960.21

广发信德皖能（含山）股权投资基金

合伙企业（有限合伙）基金管理费收入市场原则7434837.280.109956061.010.15广州广发信德战新创业投资合伙企业（有限合伙）基金管理费收入市场原则5849056.590.085749806.140.09中山广发信德致远科技创业投资合伙企业（有限合伙）基金管理费收入市场原则5807828.450.086289489.100.10广州广发信德健康创业投资基金合伙企业（有限合伙）基金管理费收入市场原则5261697.770.079459808.740.15中山中汇广发信德股权投资基金（有限合伙）基金管理费收入市场原则4859685.410.075101044.770.08

广发信德（苏州）健康产业创业投资

合伙企业（有限合伙）基金管理费收入市场原则4403755.820.066586207.350.10

广发信德（开平）创业投资基金合伙企业（有限合伙）基金管理费收入市场原则3773584.910.051995347.630.03珠海格金广发信德智能制造产业投资基金（有限合伙）基金管理费收入市场原则2932265.580.046832427.750.11珠海广发信德中鼎创业投资基金（有限合伙）基金管理费收入市场原则2867924.520.042875781.860.04湖南湘投信德能源智造创业投资基金

合伙企业（有限合伙）基金管理费收入市场原则2862391.970.04588162.740.01珠海广发信德瑞腾创业投资基金合伙企业（有限合伙）基金管理费收入市场原则2830188.680.043915740.500.06

广发信德（安徽）创业投资基金合伙企业（有限合伙）基金管理费收入市场原则2264150.930.031780304.990.03潮州市广发信德创业投资基金合伙企业（有限合伙）基金管理费收入市场原则2224629.590.032270354.100.04东莞广发信德水乡创业投资基金合伙企业（有限合伙）基金管理费收入市场原则2075471.690.031593403.720.02珠海广发信德环保产业投资基金合伙企业（有限合伙）基金管理费收入市场原则2000955.140.034891327.880.08珠海广发信德新州一号创业投资基金（有限合伙）基金管理费收入市场原则1870754.720.031875880.080.03杭州广发信德乒乓鸿鹄股权投资基金

合伙企业（有限合伙）基金管理费收入市场原则1280999.760.021449288.920.02广州广发信德广顾投创业投资基金合

伙企业（有限合伙）基金管理费收入市场原则1396226.420.021170535.030.02佛山市广发信德粤盈新产业股权投资

合伙企业（有限合伙）基金管理费收入市场原则1273584.910.021277074.180.02浙江广发信德鹃湖瑞铄科创投资合伙企业（有限合伙）基金管理费收入市场原则1241871.280.02--珠海广发信德厚疆创业投资基金（有限合伙）基金管理费收入市场原则1229495.800.021232864.280.02

111广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十、本集团及本公司的关联方关系及其交易（续）

5、本集团及本公司与关联方在本年发生了如下重大关联交易：（续）

(5)本集团向关联方提供如下服务：（续）

2025年2024年

占同类交占同类交关联交易类型关联交易定价方易金额的易金额的关联方及内容式及决策程序金额比例金额比例

人民币元%人民币元%广州知城琶洲信德产业投资基金合伙企业（有限合伙）基金管理费收入市场原则1139622.640.02921064.880.01广州广发信德二期创业投资合伙企业（有限合伙）基金管理费收入市场原则207087.440.005138970.580.08珠海广发信德智能创新升级股权投资基金（有限合伙）基金管理费收入市场原则70659.810.002921024.220.05

广发信德中恒汇金（龙岩）股权投资

合伙企业（有限合伙）基金管理费收入市场原则--3740655.200.06广州信德创业营股权投资合伙企业（有限合伙）基金管理费收入市场原则--1822694.410.03广州南鑫珠海港股权投资合伙企业（有限合伙）基金管理费收入市场原则--2046137.240.03

GHS Investment Management

(Cayman) Company Limited 贷款利息收入 市场原则 287751.78 0.01 390218.63 0.01

GHS Investment Management

(Hong Kong) Company Limited 其他业务收入 市场原则 548474.67 1.64 1094252.59 3.37

其他联营合营企业基金管理费收入市场原则7613917.840.111072552.110.02其他联营合营企业其他佣金和利息

收入市场原则1379768.870.05521581.790.07

其他联营合营企业租金收入市场原则236088.660.75--

持有本公司5%以上股份的股东及其

相关法人承销收入市场原则751562.070.105091547.180.76

持有本公司5%以上股份的股东及其基金及资产管理

相关法人费收入市场原则485002.670.01433152.700.01

持有本公司5%以上股份的股东及其

相关法人租金收入市场原则767018.842.44730494.132.13

持有本公司5%以上股份的股东及其

相关法人财务顾问收入市场原则790094.340.98830188.681.41

持有本公司5%以上股份的股东及其

相关法人研报咨询收入市场原则148728.700.02--

269295461.88244720403.47

112广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十、本集团及本公司的关联方关系及其交易（续）

5、本集团及本公司与关联方在本年发生了如下重大关联交易：（续）

(6)关联方向本集团提供如下服务：

2025年2024年

关联交易定占同类交占同类交关联交易类型及价方式及决易金额的易金额的关联方内容策程序金额比例金额比例

人民币元%人民币元%

珠海盈米基金销售有限公司尾随佣金支出市场原则18840834.381.0717258768.791.02

持有本公司5%以上股份的股东及

收益凭证支出市场原则2886066.990.062081301.640.04其相关法人

持有本公司5%以上股份的股东及

业务及管理费市场原则8874.860.00208635.890.00其相关法人

其他联营企业业务及管理费市场原则326898.980.00123113.220.00

22062675.2119671819.54

(7)关键管理人员报酬

2025年，本公司向关键管理人员支付的归属于本报告期的薪酬总额为人民币

44625641.58元。

113广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十、本集团及本公司的关联方关系及其交易（续）

6、本集团应收关联方款项

关联方名称项目2025年12月31日2024年12月31日应收交易席位租赁及

易方达基金管理有限公司31120267.2212968107.23代销金融产品佣金等

安徽省新一代信创产业基金合伙企业（有限合伙）应收基金管理费13923287.688423013.70

珠海格金广发信德三期科技创业投资基金（有限合伙）应收基金管理费8441458.47-

广发信德岚湖二期（苏州）健康产业创业投资合伙企业

应收基金管理费8095684.93-（有限合伙）

珠海广发信德高成长现代服务业股权投资企业（有限合伙）应收基金管理费6368962.826368962.82

中山广发信德致远科技创业投资合伙企业（有限合伙）应收基金管理费6156298.163253119.90

广州广发信德二期创业投资合伙企业（有限合伙）应收基金管理费5666821.505447308.81

珠海格金广发信德智能制造产业投资基金（有限合伙）应收基金管理费5276720.442168518.93

广发信德（苏州）健康产业创业投资合伙企业（有限合伙）应收基金管理费4667981.141724387.00

广发信德（漳州芗城区）数字产业投资发展合伙企业（有限合应收基金管理费4612857.292027397.26

伙）

广州南沙区信德厚威创业投资基金合伙企业（有限合伙）应收基金管理费4301748.61-

珠海广发信德厚合股权投资合伙企业（有限合伙）应收基金管理费3552739.732802739.73

珠海广发信德瑞腾创业投资基金合伙企业（有限合伙）应收基金管理费3000000.001512328.76

广发信德皖能（含山）股权投资基金合伙企业（有限合伙）应收基金管理费2837128.30-

广州广发信德健康创业投资基金合伙企业（有限合伙）应收基金管理费2646711.74-

中山中汇广发信德股权投资基金（有限合伙）应收基金管理费2548147.79-

宿迁智能制造产业投资基金（有限合伙）应收基金管理费2249195.701279049.17

广发信德（开平）创业投资基金合伙企业（有限合伙）应收基金管理费2016438.36-

广州信德创业营股权投资合伙企业（有限合伙）应收基金管理费1932056.081932056.08

广州广发信德一期互联网改造传统产业投资企业（有限合伙）应收基金管理费1668493.151668493.15

潮州市广发信德创业投资基金合伙企业（有限合伙）应收基金管理费1167970.40-

广州市广投壹号基础设施股权投资基金合伙企业（有限合伙）应收基金管理费1099000.001400000.00

珠海广发信德新州一号创业投资基金（有限合伙）应收基金管理费999649.32-

珠海广发信德厚泽创业投资合伙企业（有限合伙）应收基金管理费975674.64575987.50

佛山市广发信德粤盈新产业股权投资合伙企业（有限合伙）应收基金管理费680547.95-

广州知城琶洲信德产业投资基金合伙企业（有限合伙）应收基金管理费608964.39608964.38

佛山市三水建发广发信德创业投资基金合伙企业（有限合伙）应收基金管理费529315.07-

江门市新控信德碳科创业投资基金合伙企业（有限合伙）应收基金管理费504109.59197260.27

珠海广发信德康延创业投资基金（有限合伙）应收基金管理费170904.13162945.20

广州南沙区信德厚湃创业投资基金合伙企业（有限合伙）应收基金管理费117313.2188478.65

珠海广发信德东盈创业投资基金合伙企业（有限合伙）应收基金管理费-12536.99

珠海广发信德智能创新升级股权投资基金（有限合伙）应收基金管理费-8459.80

珠海横琴玄元八号股权投资合伙企业（有限合伙）应收咨询费2270140.00-

珠海广发信德赛德创业投资合伙企业（有限合伙）应收咨询费6375.00-

Global Health Science Fund II L.P. 其他应收款 11593469.77 11857721.75

GHS Investment Management (Cayman) Company Limited 其他应收款 8839212.70 8196467.47

其他联营合营企业其他应收款56.237057.51

粤民投另类投资（珠海横琴）有限公司应收项目投资保证金15000000.00-

持有本公司5%以上股份的股东及其相关法人应收咨询费39727.24-

114广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十、本集团及本公司的关联方关系及其交易（续）

7、本集团应付关联方款项

关联方名称项目2025年12月31日2024年12月31日

珠海广发信德厚疆创业投资基金（有限合伙）预收款项2977872.494281138.04

珠海广发信德赛德创业投资合伙企业（有限合伙）预收款项651472.611288972.61

广州信德眉科分级私募股权投资合伙企业（有限合伙）预收款项143835.62-

珠海盈米基金销售有限公司其他应付款10920223.304620986.15

辽宁成大生物股份有限公司应付短期收益凭证199821342.39100522871.65

深圳成大生物投资有限公司应付短期收益凭证110761489.0270483345.58

持有本公司5%以上股份的股东及其相关法人其他应付款128945.52128945.52

持有本公司5%以上股份的股东及其相关法人合同负债123446.04150905.65

115广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十一、与金融工具相关的风险

1、风险管理政策和组织架构

(1)风险管理政策

本集团从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得适当的平衡，将风险对本集团经营业绩的负面影响降低至最低水平，确保公司承担的风险与监管标准、发展战略、资本实力及风险承受能力相匹配，实现股东及其他权益投资者的利益最大化。基于该风险管理目标，本集团风险管理的基本策略是确定和分析本集团所面临的各种风险，在设定的风险容忍度及风险限额范围内进行风险管理，并全面、及时、准确地对各种风险进行识别、评估、计量、监测、报告和应对。

本集团在日常经营活动中涉及的风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险等。本集团制定了相应的政策和程序来识别和分析这些风险，并设定适当的风险监测指标、风险限额、风险标准及内部控制流程，通过信息系统持续监控、管理上述各类风险。

(2)风险管理组织架构本集团实行“董事会及下设的风险管理委员会、高级管理层及相关专业委员会、各控制与支持部门、各业务部门及子公司”的四级风险管理组织体系，在公司的主要业务部门及子公司都设立了一线的风控组织或人员，各级组织和人员在授权范围内履行风险管理的职责，分工明晰，强调相互协作。业务部门及子公司、风险管理部、合规与法律事务部、稽核部分工协作，各有侧重，共同发挥事前识别与防范、事中监测与控制、事后监督与评价的三道防线功能，分层次、全方位、持续地监控与管理本集团面临的各类风险，共同为公司业务发展保驾护航。

风险管理部主要负责本集团市场风险、信用风险、流动性风险的独立评估和管控，以及操作风险管理体系的建立，并与各部门协同管理操作风险、洗钱风险、模型风险及声誉风险；对公司风险资本管理情况进行评估、监控、报告和建议；作为公司风险控制委员会常设机构，处理公司风险控制委员会日常事宜。合规与法律事务部是本集团合规与法律风险管理的职能部门，主要负责本集团合规与法律风险管理政策的制定、合规与法律风险的独立评估与管控，依据公司反洗钱管理有关制度，组织开展洗钱风险管理和防控工作，与各部门协同管理操作风险，并对本集团经营管理活动和员工执业行为进行合规检查与管理等。稽核部履行风险管理第三道防线职责，对公司的内部控制、风险管理、治理程序以及经营管理绩效进行检查、监督、评价，并进行相关内部审计咨询。

116广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十一、与金融工具相关的风险（续）

2、信用风险

(1)本集团面临的信用风险及其具体表现情况

信用风险是指发行人、交易对手未能履行合同所规定的义务或由于信用评级的变动、履约

能力的变化导致债务的市场价值变动，从而对本集团造成损失的可能性。本集团面临信用风险的资产主要包括：1）固定收益类金融资产；2）融资类业务形成的资产，包括融出资金、应收融资租赁款及买入返售金融资产（主要由约定购回式证券交易业务和股票质押式回购业务形成）；3）场外衍生品业务形成的资产。

固定收益类金融资产包括货币资金、结算备付金、存出保证金、应收款项、债券投资等，其信用风险主要指交易对手违约风险和标的证券发行主体违约风险，最大的信用风险敞口等于这些工具的账面价值。

融资类业务方面，融资融券业务、约定购回式证券交易业务和股票质押式回购业务等业务的信用风险来自于交易对手未能及时偿还债务本息而违约的风险。2025年末，本集团所有融资融券有负债客户的平均维持担保比例为270.91%（2024年末：254.28%），约定购回式证券交易客户的平均履约保障比例为257.20%（2024年末：343.23%），股票质押式回购业务（资金融出方为证券公司）客户的平均履约保障比例为322.67%（2024年末：284.97%），提交担保品充足，融资类业务信用风险可控。

场外衍生品业务面临的信用风险主要指在开展远期、互换、期权等场外衍生品业务中面临的交易对手违约风险。

(2)对信用风险进行管理

本集团对债券投资业务信用风险的管理主要借助评级管理、交易限额、持仓限额、发行人敞口限额等手段。

本集团对融资类业务的信用风险的管理措施包括：1）通过风险政策建立客户尽职调查要求

和业务准入标准，于业务开展前对交易对手的信用状况和业务资质进行审查，初步识别和评估业务信用风险；2）制定业务分级审批机制与流程，对拟开展业务的交易对手、担保品和其他交易要素进行独立审慎评估，采取有针对性的风险缓释措施；3）业务开展期间对交易对手、担保品及交易协议的实际履行情况进行持续跟踪管理，定期搜集业务相关信息资料并评估风险，定期或不定期开展风险排查和压力测试，加强资产风险分类管理，以及时应对和化解风险。

本集团对场外衍生品业务交易对手信用风险的管理措施包括：1）加强交易对手尽职调查，完善定期回访机制，并通过内部评级管理明确各类业务交易对手准入标准；2）通过授信额度、单笔交易规模、业务总规模、同一客户管理等方式控制交易对手信用风险敞口；3）针

对非中央交易对手方（CCP）清算的场外衍生品交易，通过抵押品、履约担保、净额结算协议等措施进行交易对手风险的缓释；4）根据市场变化及压力测试结果及时监控交易对手

信用敞口变动，通过逐日盯市、追保、强平、追偿等措施防控交易对手信用风险敞口超限或进一步恶化。

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财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十一、与金融工具相关的风险（续）

2、信用风险（续）

(2)对信用风险进行管理（续）

本报告期内，本集团评估减值的方法以预期信用损失模型为依据。本集团应用简易方法计量准则规定的、不含重大融资成分应收款项和合同资产的预期信用损失，并应用一般方法计量其他金融资产如货币资金、结算备付金、融出资金、买入返售金融资产、存出保证

金、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资、以摊余成本计量的债权投资和应收融资租赁款等的预期信用损失。

根据简易方法，本集团按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

按照一般方法，本集团基于金融资产初始确认后的信用风险变动，按下列三个阶段予以计

量：第1阶段，十二个月的预期信用损失；第2阶段，整个存续期的预期信用损失—尚未发

生信用减值；第3阶段，整个存续期的预期信用损失—已发生信用减值。

本集团在评估金融资产初始确认后违约风险是否大幅增加时，兼顾定量及定性资料以及基于本集团过往经验及专家风险评估的分析。

信用风险显著增加判断标准本集团在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。

在确定信用风险自初始确认后是否显著增加时，本集团考虑在无须付出不必要的额外成本或努力即可获得合理且有依据的信息，包括基于本集团历史数据的定性和定量分析、外部信用风险评级以及前瞻性信息。本集团以单项金融工具或者具有相似信用风险特征的金融工具组合为基础，通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的变化情况。

当触发以下一个或多个定量、定性标准时，本集团认为金融工具的信用风险已发生显著增加：

*定量标准主要为报告日债务人的违约天数超过一定天数、盯市指标不满足一定要求；

*定性标准主要为债务人经营或财务情况出现重大不利变化、预警客户清单，抵质押物出现重大不利变化。

其中，对于融资融券等证券金融业务，满足以下一个或多个条件的，本集团认为该金融工具的信用风险显著增加：

维持担保比例连续5个（含）交易日低于平仓线；

*债务人本金或利息逾期天数超过5个交易日；

*维持担保比例低于100%；

*其他本集团认为信用风险显著增加的情况。

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财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十一、与金融工具相关的风险（续）

2、信用风险（续）

(2)对信用风险进行管理（续）

对于债券投资类业务，本集团采用内部评级方法估算违约概率，并主要依据评级变动情况作为信用风险显著增加的判断标准。对于债券发行人最新内部评级较购买日时点下迁超过2级，或中国境内评级机构将发行人主体或债项评级下调至A+（含）以下、或下调为AA-且展望为负面的债券投资，本集团认为该业务信用风险显著增加，划归为信用风险二阶段进行核算。前述评级下迁通常表征发行人主要财务指标发生重大变化，或主要资产发生抵押、质押、司法查封或冻结等权利受限且对发行人的履约能力有重大不利影响。

已发生信用减值资产的定义

为确定是否发生信用减值，本集团所采用的界定标准，与内部针对相关金融工具的信用风险管理目标保持一致，同时考虑定量、定性指标。当金融工具符合以下一项或多项条件时，本集团界定该金融工具已发生减值，应划归为信用风险三阶段：

*债券发行方或债务人发生重大财务困难；

*债券发行方或债务人违反合同，未能按约定偿付利息或本金违约或逾期等；

*债权人出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会做出的让步；

*债券发行方或债务人很可能破产或进行其他财务重组；

*债券发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失；

*以大幅折扣购买或源生一项金融资产，该折扣反映了发生信用损失的事实。

其中，对于融资融券等证券金融业务，满足以下一个或多个条件的，本集团认为该金融工具的已发生减值，应划归为信用风险三阶段：

*逾期天数超过22个交易日；

*维持担保比例连续10（含）个交易日低于100%；

* 债务人内部评级为D；

*其他本集团认为已发生信用减值的情况。

预期信用损失计量的参数

根据信用风险是否发生显著增加以及是否已发生信用减值，本集团对不同的资产分别以12个月或整个存续期的预期信用损失计量减值准备。预期信用损失计量的关键参数包括违约概率、违约损失率和违约风险敞口。本集团考虑历史统计数据（如交易对手评级、担保方式及抵质押物类别、还款方式等）的定量分析及前瞻性信息，建立违约概率、违约损失率及违约风险敞口模型。

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2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十一、与金融工具相关的风险（续）

2、信用风险（续）

(2)对信用风险进行管理（续）

相关定义如下：

*违约概率是指债务人在未来12个月或在整个剩余存续期，无法履行其偿付义务的可能性。本集团的违约概率以广发证券股份有限公司内部评级模型结果为基础进行调整，加入前瞻性信息，以反映当前宏观经济环境下债务人违约概率；

*违约损失率是指本集团对违约风险暴露发生损失程度作出的预期。根据交易对手的类型、追索的方式和优先级，以及担保品的不同，违约损失率也有所不同。违约损失率为违约发生时风险敞口损失的百分比，以未来12个月内或整个存续期为基准进行计算；

*违约风险敞口是指，在未来12个月或在整个剩余存续期中，在违约发生时，本集团应被偿付的金额。

前瞻性信息信用风险显著增加的评估及预期信用损失的计算均涉及前瞻性信息。本集团通过进行历史数据分析，识别出影响各业务类型信用风险及预期信用损失的关键经济指标，主要为宏观经济景气指数：一致指数。

本集团通过统计分析方法初步预测乐观、中性及悲观情景下的关键经济指标，再综合考虑国内外金融机构对于未来经济形势的预测，应用专家判断的方式最终确定这些经济指标对于违约率和违约损失率的影响。这些经济指标对违约概率和违约损失率的影响，对不同的业务类型可能有所不同。本集团至少每年对这些经济指标进行评估预测，并提供未来的最佳估计，同时定期检测评估结果。

本集团于本报告期内采用统计分析方法，结合国内外金融机构观点和专家判断，同时考虑了各情景所代表的可能结果范围，确定最终的宏观经济情景和权重。

与其他经济预测类似，对预计经济指标和发生可能性的估计具有固有的不确定性，因此实际结果可能同预测存在较大差异。本集团认为这些预测体现了本集团根据已有信息对可能结果的最佳估计。

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2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十一、与金融工具相关的风险（续）

2、信用风险（续）

(2)对信用风险进行管理（续）

(a) 信用风险敞口分析

若不考虑担保品和其他信用增级，除衍生金融资产外，最大信用风险敞口为金融资产的账面金额（即，扣除减值准备后的净额）。本集团最大信用风险敞口金额列示如下：

2025年12月31日2024年12月31日

货币资金195735134697.13169395629000.12

结算备付金49870281502.1735188241869.55

存出保证金33580693743.5922681988726.47

融出资金144023511221.07108939926113.56

交易性金融资产（注1）248182514109.90167274197239.30

其中：货币基金33780043307.9338817716004.08

融出证券643137193.53257131524.02

债权投资1430503.1235645111.09

其他债权投资90423732743.30104334354563.11

其他权益工具投资2306493.00-

其中：融出证券2306493.00-

衍生金融资产（注2）26506715334.1018229470577.38

买入返售金融资产27414103067.8420565244416.82

应收款项13723762190.798659030810.59

应收融资租赁款14819758.3814086903.37

其他金融资产908893917.48348099717.60

合计830387899281.87655665915048.96

注1：上述交易性金融资产仅包含债券投资、货币基金、债券型基金、可转换债务工具、债券/债

权类理财产品投资、融出证券业务下融出给客户的证券。

注2：为信用衍生工具不考虑担保品和其他信用增级，极端情形下的最大风险敞口。

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2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十一、与金融工具相关的风险（续）

2、信用风险（续）

(2)对信用风险进行管理（续）

总体上看，本集团对各业务的信用风险进行了事前、事中和事后的监控管理，并采取相应的信用风险缓释措施和应对手段将信用风险控制在合理的范围之内。

(b) 按照预期信用损失阶段划分的重大信用风险敞口

2025年12月31日

账面价值第一阶段第二阶段第三阶段合计未来十二个月整个存续期整个存续期预期信用损失

预期信用损失预期信用损失（已发生信用减值）

融出资金143920879737.91101544625.781086857.38144023511221.07

买入返售金融资产27384432230.0229670837.82-27414103067.84

债权投资--1430503.121430503.12

其他债权投资90423732743.30--90423732743.30

租赁应收款--14926476.9414926476.94

2024年12月31日

账面价值第一阶段第二阶段第三阶段合计未来十二个月整个存续期整个存续期预期信用损失

预期信用损失预期信用损失（已发生信用减值）

融出资金108140640131.56798711158.26574823.74108939926113.56

买入返售金融资产20106652475.86227126435.27231465505.6920565244416.82

债权投资15933800.66-19711310.4335645111.09

其他债权投资104304354563.11-30000000.00104334354563.11

租赁应收款--14317485.9514317485.95

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2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十一、与金融工具相关的风险（续）

3、市场风险

本集团涉及的市场风险指因市场价格的不利变动而使得集团各项业务发生损失的风险，分为权益类证券价格风险、利率风险、汇率风险和商品价格风险等。

为有效管理市场风险，本集团基于自身风险偏好、资本状况、风险承受能力等因素综合制定本集团所能承担的最大市场风险敞口政策，并结合业务发展规划、业务规模情况等因素通过风险限额授权管理体系将风险敞口限额分解至各投资单元，各投资单元在风险限额授权范围内开展业务。具体业务开展过程中，本集团主要通过准入管理、规模控制、集中度、风险价值、敏感性分析、压力测试、损益归因和风险绩效评估等措施对各项业务面临

的市场风险进行全流程管理。前台业务单元承担市场风险的一线管理职责，动态管理其持仓部分所暴露出的市场风险，并在风险暴露较高时主动采取减仓或风险对冲等操作降低风险敞口暴露。风险管理部独立于业务部门履行市场风险管理职责，持续优化集团市场风险管理框架，全面评估并动态监测集团及各业务单元市场风险敞口及其变化情况，与业务单元就风险信息保持持续沟通，共同讨论风险状况和极端损失情景及其应对措施等，并以定期风险报告及时向公司管理层汇报集团整体及各业务单元的市场风险状况以及变化情况。

风险管理部通过一系列量化分析方法对可能的市场风险损失进行评估，包括但不限于VaR、敏感性分析、压力测试和ES等。其中，本集团VaR值采用历史模拟法计量，置信水平为

95%。同时，根据市场风险因子类别对组合VaR进行分解，以便掌握不同风险因子对组合市场风险的贡献。此外，本集团清楚地了解VaR值作为一种风险指标，存在一定的局限性，对于市场价格出现大幅不利变动、发生重大风险事件等极端情况下的可能损失，则采用压力测试、ES等方法进行评估。

本集团和本公司按风险类别分类的1日95%置信水平下的VaR值分析概况如下：

本集团单位：人民币万元

2025年12月31日2025年度

平均最低最高股价敏感型金融工具17899246191776231449利率敏感型金融工具1063912116647318871汇率敏感型金融工具8395606036268573商品敏感型金融工具6156692952431整体组合20022244911832730643

2024年12月31日2024年度

平均最低最高股价敏感型金融工具24329196031019525430利率敏感型金融工具116029588680213300汇率敏感型金融工具3952468831656788商品敏感型金融工具3695452171285整体组合27185191531200327185

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2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十一、与金融工具相关的风险（续）

3、市场风险（续）

本公司单位：人民币万元

2025年12月31日2025年度

平均最低最高股价敏感型金融工具18028241191727230738利率敏感型金融工具1031611965652218383汇率敏感型金融工具5820428924836485商品敏感型金融工具6005911552306整体组合19124239771726629652

2024年12月31日2024年度

平均最低最高股价敏感型金融工具2301517329837024343利率敏感型金融工具115979587689613082汇率敏感型金融工具2835310616725164商品敏感型金融工具3354531251266整体组合24946179781092525705利率风险利率风险是指本集团的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本集团的生息资产主要为银行存款、结算备付金、存出保证金及固定收益投资等，付息负债主要为短期借款、应付短期融资款、拆入资金、卖出回购金融资产款、代理买卖证券款、应付债券等。本集团固定收益投资主要包括国债、金融债、同业存单、中期票据、优质短期融资券、企业信用债、资产支持证券以及国债期货、利率互换、标债远期等，主要采用风险价值VaR、压力测试和敏感度指标（久期、凸性、DV01等）对其利率风险进行每日计量监测。

本集团年末按合同约定的重新定价日或到期日（以较早者为准）列示的承担利率风险的金

融工具如下，列示于“非生息”栏的金额及未包括在下表中的其他金融工具为不计息或不涉及利率风险的金融资产或金融负债：

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2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十一、与金融工具相关的风险（续）

3、市场风险（续）

利率风险（续）

2025年12月31日

1个月以内1至3个月3个月至1年1至5年5年以上非生息合计

金融资产

货币资金166684409244.6214629387214.5113871092151.07--550246086.93195735134697.13

结算备付金49376255072.40----494026429.7749870281502.17

融出资金9152040208.0531851779127.66101813528021.51--1206163863.85144023511221.07

交易性金融资产31997332769.1036340653318.6544565907432.7088968261305.2442835235791.85117692133973.56362399524591.10

衍生金融资产-----5731171401.795731171401.79

买入返售金融资产20523633154.26919609292.405833900822.11--136959799.0727414103067.84

存出保证金5946100650.49----27634593093.1033580693743.59

其他债权投资3993333380.162760079304.3824776073602.5752612635687.245323639672.90957971096.0590423732743.30

债权投资---973819.35-456683.771430503.12

应收款项5012045279.33----8711716911.4613723762190.79

其他权益工具投资-----30509880691.4430509880691.44

应收融资租赁款-----14819758.3814819758.38

其他金融资产-----908893917.48908893917.48

小计292685149758.4186501508257.60190860502029.96141581870811.8348158875464.75194549033706.65954336940029.20金融负债

短期借款10008046401.87932016144.40---16592459.3710956655005.64

应付短期融资券9698120579.4619253662067.3152245610672.62--527556875.7581724950195.14

拆入资金19604103789.331782880000.001930000000.00--66429461.4723383413250.80

交易性金融负债4314241525.41--59956372.33128136537.8248125652479.3152627986914.87

衍生金融负债-----15996566034.4615996566034.46

应付款项-----49323504997.7049323504997.70

卖出回购金融资产186780063496.231522381549.905032727000.00--243829799.24193579001845.37

代理买卖证券款205741938114.49----21896823454.95227638761569.44

租赁负债54734.482311021.8426210186.01719509436.85161721357.302167984.61911974721.09

应付债券51432576.714052408888.8944055673371.3879631345718.009193006251.431527473395.15138511340201.56

其他金融负债-----3274635592.283274635592.28

小计436198001217.9827545659672.34103290221230.0180410811527.189482864146.55141001232534.29797928790328.35

净头寸(143512851459.57)58955848585.2687570280799.9561171059284.6538676011318.2053547801172.36156408149700.85

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2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十一、与金融工具相关的风险（续）

3、市场风险（续）

利率风险（续）

2024年12月31日

1个月以内1至3个月3个月至1年1至5年5年以上非生息合计

金融资产

货币资金145003363695.217874005518.3316000914147.02--517345639.56169395629000.12

结算备付金34760868987.11----427372882.4435188241869.55

融出资金8711659910.7914928578904.0884283344097.5819306467.61-997036733.50108939926113.56

交易性金融资产18326615812.7829192720395.9362316599877.9038171333309.3214456477622.0780360489453.59242824236471.59

衍生金融资产-----3879446809.703879446809.70

买入返售金融资产12374436983.841142505258.676572138482.33--476163691.9820565244416.82

存出保证金2833211742.56----19848776983.9122681988726.47

其他债权投资254023490.002949579629.3632976115495.7146995481436.1520086529661.021072624850.87104334354563.11

债权投资--17268112.52--18376998.5735645111.09

应收款项1446650888.79----7212379921.808659030810.59

其他权益工具投资-----22317775030.1022317775030.10

应收融资租赁款-----14086903.3714086903.37

其他金融资产-----348099717.60348099717.60

小计223710831511.0856087389706.37202166380213.0685186121213.0834543007283.09137489975616.99739183705543.67金融负债

短期借款3048262360.001222145912.00---53887502.534324295774.53

应付短期融资券14871969840.8822736229913.1633908249289.81--467069986.8871983519030.73

拆入资金12064731617.212500000000.00---41126759.1514605858376.36

交易性金融负债7142667667.86--61322968.41130703904.272032400454.499367094995.03

衍生金融负债-----6757754038.106757754038.10

应付款项-----31538413093.5531538413093.55

卖出回购金融资产162095851353.891666373153.507272902000.00--278825863.29171313952370.68

代理买卖证券款157511679628.89----17827975136.00175339654764.89

租赁负债-1455423.4245225627.83643767229.58306610471.052494752.27999553504.15

应付债券1154550000.007971470000.0021991817819.7461408632606.629191944793.501572561545.31103290976765.17

其他金融负债-----4175978686.104175978686.10

小计357889712468.7336097674402.0863218194737.3862113722804.619629259168.8264748487817.67593697051399.29

净头寸(134178880957.65)19989715304.29138948185475.6823072398408.4724913748114.2772741487799.32145486654144.38

126广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十一、与金融工具相关的风险（续）

3、市场风险（续）

利率风险（续）利率敏感性分析以下敏感性分析基于计息资产及负债的利率风险。该分析假设年末结余的计息资产及负债一直持有至到期，在其他变量不变的情况下，利率增减100个基点对所得税前利润及所得税前其他综合收益的影响。下述正数表示所得税前利润及所得税前其他综合收益增加，负数表示所得税前利润及所得税前其他综合收益减少。

本年上年利率变动对利润总额的影响对其他综合收益的影响对利润总额的影响对其他综合收益的影响

上升100个基点(2547646951.60)(2007325505.61)(2725818815.79)(2789871014.50)

下降100个基点2633553879.742089988626.902811691581.613018526245.82汇率风险

汇率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险，本集团面临的汇率变动风险主要与本集团的经营活动（当收支以不同于本集团记账本位币的外币结算时）及其于境外子公司的投资净额有关。目前，本集团以外币计值的资产及负债产生的汇率风险通过敞口、VaR等方式进行监控和管理，并使用外汇衍生品等工具对冲汇率风险，本集团面临的汇率风险相对可控。

价格风险价格风险主要包括权益类证券价格风险和商品价格风险。本集团面临的价格风险主要来自以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具和以公允价值计量且其变动计入其他综

合收益的金融资产的价格波动，相关金融资产主要包括股权、股票（含股票指数）、基金和商品，以及与其挂钩的互换、期货和期权等金融衍生品。除监测持仓、交易和盈亏指标外，本集团主要通过风险价值、敏感度指标、压力测试指标等对价格风险进行日常监控。

其他价格敏感性分析

以下分析假设其他变量维持不变的情况下，股权证券、基金、可转换债券、衍生工具及集合资产管理计划等的价格增加或减少10%对所得税前利润及所得税前其他综合收益的影响。下述正数表示所得税前利润及所得税前其他综合收益增加，负数表示所得税前利润及所得税前其他综合收益减少。

本年上年对利润总额的影响对其他综合收益的影响对利润总额的影响对其他综合收益的影响

市价上升10%1202815329.891558954518.98815879077.872225931142.28

市价下降10%(857526536.46)(1558954518.98)(788035499.71)(2225931142.28)

127广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十一、与金融工具相关的风险（续）

4、流动性风险

(1)本集团面临的流动性风险及其具体表现情况

证券公司的流动性风险是指无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。本集团业务经营中，流动性风险的诱发因素主要包括：经营不善、资产流动性不足、资产负债期限错配严重、融资渠道受阻、

融资负债期限结构不合理、市场流动性紧张、声誉受损以及其他风险类型向流动性风险的传导。流动性风险事件扩散性强、波及面广，一旦发生流动性风险事件，集团必须在短时间内响应，进行应急决策与处置。

本年末，本集团持有的现金及银行存款（可随时用于支付的）合计人民币1698.61亿元，货币基金、国债、短期融资券等金融资产合计人民币1684.30亿元，迅速变现的能力强，能应付可预见的融资负债偿付及业务用资的需求。因此，本集团认为面临的流动性风险不重大。

(2)对流动性风险进行管理

本集团实施稳健的流动性风险偏好管理策略，通过科学的资产负债管理和资金管理、多层次的流动性储备、有效的流动性应急处置和流动性风险指标监控预警等措施及手段，确保公司在正常及压力状态下均具备充足的流动性储备及筹资能力，以谨慎防范流动性风险。

本集团流动性风险管理措施包括：严格按照《证券公司流动性风险管理指引》的要求，建立以流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金率（NSFR）为核心指标的流动性风险管理框架，基于LCR及NSFR的监控与测算，保证各项经营活动符合监管规定的流动性风险管理要求；

基于灵活调整的资产配置及资产负债结构安排以防范公司期限错配风险；建立多层次的优

质流动性资产体系，并实施持续监控，维持充足的流动性储备；构建了包括资本杠杆、融资负债期限结构与集中度、流动性储备等在内的风险限额体系，日常对指标实施监测与报告；定期或不定期开展流动性风险压力测试及流动性风险应急演练，对公司流动性风险应急处置流程及机制进行优化与完善。

目前，本集团构建了由资金管理部与风险管理部构成的流动性风险管理二道防线，资金管理部主要负责统筹资金来源，安排资金需求、建立并完善融资策略，实施日间流动性管理等，并主动防范流动性风险。风险管理部负责对本集团流动性风险进行独立的识别、评估、计量与监控，结合市场风险和信用风险的管理工作，持续关注其他类别风险向流动性风险的转化等。本集团大规模的资金配置和运作均需要经过资产配置委员会和风险控制委员会的集体决策。对于金融工具的变现风险，本集团主要采取集中度控制、交易限额控制以及监测所持有金融工具的市场流动性状况等管理措施。此外，本集团对流动性的风险管理严格依照监管要求，主动建立了多层次、全方位、信息化的管理体系，使得整体流动性风险处于可测、可控状态。

128广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十一、与金融工具相关的风险（续）

4、流动性风险（续）

(2)对流动性风险进行管理（续）

本集团持有的金融负债按未折现剩余合同义务到期期限分析如下：

2025年12月31日

即期小于3个月3个月至1年1至5年5年及5年以上合计账面价值非衍生金融负债

短期借款-10974780822.27---10974780822.2710956655005.64

应付短期融资款-29221055888.1453040144951.78--82261200839.9281724950195.14

拆入资金-21464440576.831948655000.00--23413095576.8323383413250.80

交易性金融负债51544215642.17-191659518.38892111754.33-52627986914.8852627986914.87

应付款项44815567201.454507937796.25---49323504997.7049323504997.70

卖出回购金融资产款-188567956198.275109266914.91--193677223113.18193579001845.37

代理买卖证券款227638761569.44----227638761569.44227638761569.44

应付债券-4749986632.6246795065849.6483970864719.039783470000.00145299387201.29138511340201.56

租赁负债-88772784.62241328473.23579158962.9763214124.42972474345.24911974721.09

其他金融负债1034731541.321373164512.24866739538.72--3274635592.283274635592.28

合计325033275954.38260948095211.24108192860246.6685442135436.339846684124.42789463050973.03781932224293.89

衍生金融负债-4639109548.4510592321093.28765135392.73-15996566034.4615996566034.46

129广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十一、与金融工具相关的风险（续）

4、流动性风险（续）

(2)对流动性风险进行管理（续）

本集团持有的金融负债按未折现剩余合同义务到期期限分析如下：（续）

2024年12月31日

即期小于3个月3个月至1年1至5年5年及5年以上合计账面价值非衍生金融负债

短期借款-4340576776.92---4340576776.924324295774.53

应付短期融资款-37988974692.6634423245266.70--72412219959.3671983519030.73

拆入资金4099779350.3210517221416.67---14617000766.9914605858376.36

交易性金融负债8898324010.95-111517056.86212837301.81144416625.419367094995.039367094995.03

应付款项30312887468.661225525624.89---31538413093.5531538413093.55

卖出回购金融资产款-164019225416.657427723394.83--171446948811.48171313952370.68

代理买卖证券款175108949665.96230705098.93---175339654764.89175339654764.89

应付债券-9967916359.9224290861375.9365654579684.4210118750000.00110032107420.27103290976765.17

租赁负债-119934942.14295171506.57592143764.6072713942.541079964155.85999553504.15

其他金融负债1547995717.501569404440.021058578528.58--4175978686.104175978686.10

合计219967936213.39229979484768.8067607097129.4766459560750.8310335880567.95594349959430.44586939297361.19

衍生金融负债-1502344486.764102815564.371152638435.10-6757798486.236757754038.10

130广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十一、与金融工具相关的风险（续）

5、套期

本集团持有的天然橡胶、工业硅、碳酸锂等大宗商品现货面临价格变动风险。本集团采用期货交易所的期货合约管理其持有的上述产品所面临的商品价格风险。本集团上述现货标的与期货合约中对应的标的相同或高度相关，套期工具（大宗商品期货合约）与被套期项目（大宗商品现货）的基础变量均为标的价格。本集团通过定性分析，确定套期工具与被套期项目的数量比例。套期无效部分主要来自基差风险，即期货合约的价值变动未能与对应的标的资产价格变动保持正常稳定的同步相关性变动风险。本年度确认的套期无效的金额并不重大。财务报表中，将被套期项目的公允价值因被套期风险引起的利得或损失，计入当期损益。套期工具的公允价值变动亦计入当期损益。

于2025年12月31日，本集团无公允价值套期的套期工具和被套期项目（2024年12月31日：套期工具的名义本金为人民币107439685.00元，被套期项目账面价值为人民币

107399820.01元）。

套期工具的账面价值以及公允价值变动如下：

商品价格风险-商品期货合约2025年12月31日2024年12月31日包含套期工具的资产负债表列示项目衍生金融资产衍生金融资产

套期工具的名义金额-107439685.00

套期工具的账面价值--

被套期项目的账面价值及相关调整如下：

商品价格风险-库存商品2025年12月31日2024年12月31日包含被套期项目的资产负债表列示项目其他资产其他资产

被套期项目的账面价值-107399820.01

被套期项目公允价值套期调整的累计金额-(4993454.39)

于2025年度，本年因采用上述套期会计，相关套期工具产生的公允价值变动收益为人民币

139517.00元，被套期项目产生的公允价值变动损失为人民币77457.63元，无效部分金额为人民币62059.37元，相关无效部分计入公允价值变动损益。（2024年度：相关套期工具产生的公允价值变动收益为人民币5808696.69元，被套期项目产生的公允价值变动损失为人民币1598848.97元，无效部分金额为人民币4209847.72元）。

131广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十一、与金融工具相关的风险（续）

6、金融资产的转移

在日常业务中，本集团部分交易将已确认的金融资产转让给第三方或客户，但本集团尚保留该部分已转让金融资产的风险与回报，因此并未于资产负债表中终止确认此类金融资产。

卖出回购协议

本集团通过质押或转让交易性金融资产、债权投资和其他债权投资债券等予交易对手取得款项，并与其签订回购上述资产的协议。根据协议，交易对手拥有收取上述证券协议期间合同现金流和再次将上述证券用于担保的权利，同时承担在协议规定的到期日将上述证券归还本集团的义务。本集团认为上述金融资产的风险与回报均未转移，因此并未于资产负债表中终止确认上述金融资产。

已转让但未终止确认的金融资产及相关负债如下：

2025年12月31日

转让资产的账面价值相关负债的账面价值净头寸

卖出回购交易146270726522.21137656088691.128614637831.09

2024年12月31日

转让资产的账面价值相关负债的账面价值净头寸

卖出回购交易158000153464.23145621880761.8012378272702.43融出证券

本集团与客户订立协议，融出交易性金融资产和其他权益工具投资予客户，以客户的证券或现金为抵押，由于本集团仍保留有关证券的全部风险，因此并未于资产负债表中终止确认该等证券。已融出的交易性金融资产和其他权益工具投资的公允价值详见附注七、8、

11。

132广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十一、与金融工具相关的风险（续）

7、金融资产和负债的抵销

(1)涉及抵销、可执行总互抵销协议或类似协议的金融资产未于合并资产负债表抵销的相关金额于合并资产负债表于合并资产确认金融资产抵销所确认负债表列示的

2025年总额金融负债总额金融资产净额金融工具已收抵押净额

金融资产

融出资金1986563157.70(356526749.67)1630036408.03--1630036408.03

应收款项6233493248.25(1352201870.21)4881291378.04--4881291378.04

存出保证金66064379075.48(63522138921.04)2542240154.44(118784015.77)(145903935.25)2277552203.42

合计74284435481.43(65230867540.92)9053567940.51(118784015.77)(145903935.25)8788879989.49未于合并资产负债表抵销的相关金额于合并资产负债表于合并资产确认金融资产抵销所确认负债表列示的

2024年总额金融负债总额金融资产净额金融工具已收抵押净额

金融资产

融出资金1179648287.83(340851349.26)838796938.57--838796938.57

应收款项3533541130.79(498752323.85)3034788806.94--3034788806.94

存出保证金22541276668.84(21032260458.86)1509016209.98(45557355.37)(9853161.26)1453605693.35

合计27254466087.46(21871864131.97)5382601955.49(45557355.37)(9853161.26)5327191438.86

(2)涉及抵销、可执行总互抵销协议或类似协议的金融负债未于合并资产负债表抵销的相关金额于合并资产负债表于合并资产确认金融负债抵销所确认负债表列示的

2025年总额金融资产总额金融负债净额金融工具已收抵押净额

金融负债

代理买卖证券款71675444633.34(63878665670.71)7796778962.63(261017918.85)(3670032.17)7532091011.61

应付款项1820982013.82(1352201870.21)468780143.61--468780143.61

合计73496426647.16(65230867540.92)8265559106.24(261017918.85)(3670032.17)8000871155.22未于合并资产负债表抵销的相关金额于合并资产负债表于合并资产确认金融负债抵销所确认负债表列示的

2024年总额金融资产总额金融负债净额金融工具已收抵押净额

金融负债

代理买卖证券款27536791368.06(21373111808.12)6163679559.94(47377170.90)(8033345.75)6108269043.29

应付款项1170147043.44(498752323.85)671394719.59--671394719.59

合计28706938411.50(21871864131.97)6835074279.53(47377170.90)(8033345.75)6779663762.88

133广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十一、与金融工具相关的风险（续）

7、金融资产和负债的抵销（续）

下表为上述于合并资产负债表列示的金融资产及金融负债净额与合并资产负债表中相应科

目金额的核对：

2025年12月31日2024年12月31日

融出资金：

按上述抵销后的融出资金1630036408.03838796938.57

不在抵销范围内的金额142393474813.04108101129174.99

合计144023511221.07108939926113.56

应收款项：

按上述抵销后的应收款项4881291378.043034788806.94

不在抵销范围内的金额8842470812.755624242003.65

合计13723762190.798659030810.59

存出保证金：

按上述抵销后的存出保证金2542240154.441509016209.98

不在抵销范围内的金额31038453589.1521172972516.49

合计33580693743.5922681988726.47

代理买卖证券款：

按上述抵销后的代理买卖证券款7796778962.636163679559.94

不在抵销范围内的金额219841982606.81169175975204.95

合计227638761569.44175339654764.89

应付款项：

按上述抵销后的应付款项468780143.61671394719.59

不在抵销范围内的金额48854724854.0930867018373.96

合计49323504997.7031538413093.55

134广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十二、公允价值的披露

1、金融工具计量基础分类表

2025年末账面价值

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益以公允价值计量且其变动计入当期损益

按照《套期会计》准分类为以公允价值计量指定为以公允价值计量且分类为以公允价值计则指定为以公允价值以摊余成本计量的金且其变动计入其他综合其变动计入其他综合收益量且其变动计入当期计量且其变动计入当金融资产项目融资产收益的金融资产的非交易性权益工具投资损益的金融资产期损益的金融资产

货币资金195735134697.13----

结算备付金49870281502.17----

融出资金144023511221.07----

交易性金融资产---362399524591.10-

衍生金融资产---5731171401.79-

买入返售金融资产27414103067.84----

应收款项13723762190.79----

存出保证金33580693743.59----

债权投资1430503.12----

其他债权投资-90423732743.30---

其他权益工具投资--30509880691.44--

应收融资租赁款14819758.38----

其他金融资产908893917.48----

合计465272630601.5790423732743.3030509880691.44368130695992.89-

2025年末账面价值

以公允价值计量且其变动计入当期损益

按照《套期会计》准则指定以摊余成本计量的金分类为以公允价值计量且其变动计指定为以公允价值计量且其变为以公允价值计量且其变动金融负债项目融负债入当期损益的金融负债动计入当期损益的金融负债计入当期损益的金融负债

短期借款10956655005.64---

应付短期融资款81724950195.14---

拆入资金23383413250.80---

交易性金融负债-48754718204.903873268709.97-

衍生金融负债-15996566034.46--

卖出回购金融资产款193579001845.37---

代理买卖证券款227638761569.44---

应付款项49323504997.70---

应付债券138511340201.56---

租赁负债911974721.09---

其他金融负债3274635592.28---

合计729304237379.0264751284239.363873268709.97-

135广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十二、公允价值的披露（续）

1、金融工具计量基础分类表（续）

2024年末账面价值

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益以公允价值计量且其变动计入当期损益

按照《套期会计》准则分类为以公允价值计量指定为以公允价值计量且分类为以公允价值计量指定为以公允价值计量以摊余成本计量的金且其变动计入其他综合其变动计入其他综合收益且其变动计入当期损且其变动计入当期损益金融资产项目融资产收益的金融资产的非交易性权益工具投资益的金融资产的金融资产

货币资金169395629000.12----

结算备付金35188241869.55----

融出资金108939926113.56----

交易性金融资产---242824236471.59-

衍生金融资产---3879446809.70-

买入返售金融资产20565244416.82----

应收款项8659030810.59----

存出保证金22681988726.47----

债权投资35645111.09----

其他债权投资-104334354563.11---

其他权益工具投资--22317775030.10--

应收融资租赁款14086903.37----

其他金融资产348099717.60----

合计365827892669.17104334354563.1122317775030.10246703683281.29-

2024年末账面价值

以公允价值计量且其变动计入当期损益

按照《套期会计》准则指定为以摊余成本计量的金融分类为以公允价值计量且其变指定为以公允价值计量且其变以公允价值计量且其变动计入金融负债项目负债动计入当期损益的金融负债动计入当期损益的金融负债当期损益的金融负债

短期借款4324295774.53---

应付短期融资款71983519030.73---

拆入资金14605858376.36---

交易性金融负债-5681879961.063685215033.97-

衍生金融负债-6757754038.10--

卖出回购金融资产款171313952370.68---

代理买卖证券款175339654764.89---

应付款项31538413093.55---

应付债券103290976765.17---

租赁负债999553504.15---

其他金融负债4175978686.10---

合计577572202366.1612439633999.163685215033.97-

136广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十二、公允价值的披露（续）

2、以公允价值计量的资产和负债的年末公允价值

下表列示了本集团在每个资产负债表日以公允价值计量的资产和负债于本报告年末的公允价值信息及其公允价值计量的层次。

公允价值计量结果所属层次取决于对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次的输入值。三个层次输入值的定义如下：

第一层次输入值：在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；

第二层次输入值：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；

第三层次输入值：相关资产或负债的不可观察输入值。

下表按公允价值三个层次列示了本集团以公允价值计量的金融工具于资产负债表日的账面价值。

2025年12月31日公允价值

项目第一层次第二层次第三层次合计

交易性金融资产99765655649.33247563545460.8415070323480.93362399524591.10

-债务工具117482351.03185616484382.61198744423.09185932711156.73

-权益工具46329405212.622806440181.0913802498917.4262938344311.13

-公募基金53318768085.68--53318768085.68

-其他-59140620897.141069080140.4260209701037.56

其他债权投资-90423732743.30-90423732743.30

-债务工具-90423732743.30-90423732743.30

其他权益工具投资15571240680.8814869218610.8069421399.7630509880691.44

-权益工具15163266484.96-69421399.7615232687884.72

-公募基金407974195.92--407974195.92

-永续债-14862175670.00-14862175670.00

-其他-7042940.80-7042940.80

衍生金融资产618919348.953575965863.801536286189.045731171401.79

资产合计115955815679.16356432462678.7416676031069.73489064309427.63

交易性金融负债1809439045.1349721488151.121097059718.6252627986914.87以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

-第三方在结构化主

体中享有的权利903156984.991067107606.53700318781.632670583373.15

-债券-45177852771.61-45177852771.61

-股票815504730.38--815504730.38

-其他90777329.76--90777329.76指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

-收益凭证及票据-2972591321.70396740936.993369332258.69

-其他-503936451.28-503936451.28

衍生金融负债1613188014.989894010990.724489367028.7615996566034.46

负债合计3422627060.1159615499141.845586426747.3868624552949.33

137广发证券股份有限公司

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2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十二、公允价值的披露（续）

2、以公允价值计量的资产和负债的年末公允价值（续）

2024年12月31日公允价值

项目第一层次第二层次第三层次合计

交易性金融资产86304989192.71145877238501.4910642008777.39242824236471.59

-债务工具625537980.11108156684474.341616833493.11110399055947.56

-权益工具28905078082.772074860608.907539343751.1738519282442.84

-公募基金56774373129.83--56774373129.83

-其他-35645693418.251485831533.1137131524951.36

其他债权投资-104334354563.11-104334354563.11

-债务工具-104334354563.11-104334354563.11

其他权益工具投资13932541618.008316081824.4069151587.7022317775030.10

-权益工具13212435942.13-69151587.7013281587529.83

-公募基金720105675.87--720105675.87

-永续债-8306757570.00-8306757570.00

-其他-9324254.40-9324254.40

衍生金融资产516475000.912132964358.801230007449.993879446809.70

资产合计100754005811.62260660639247.8011941167815.08373355812874.50

交易性金融负债988061067.206862123067.031516910860.809367094995.03以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

-第三方在结构化主

体中享有的权利514654021.11132148381.59514762110.721161564513.42

-债券-4046908401.55-4046908401.55

-股票472857310.49--472857310.49

-其他549735.60--549735.60指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

-收益凭证及票据-2601597161.421002148750.083603745911.50

-其他-81469122.47-81469122.47

衍生金融负债768103190.783845360907.562144289939.766757754038.10

负债合计1756164257.9810707483974.593661200800.5616124849033.13本年和上年本集团按公允价值计量的金融工具在第一层次和第二层次之间无重大转移。

3、持续第一层次公允价值计量项目市价的确定依据

本集团持续第一层次公允价值计量项目的市价为交易所等活跃市场资产负债表日报价。

4、持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

对于交易性金融资产及负债和其他债权投资中债券投资的公允价值是采用相关债券登记结算机构估值系统的报价。相关报价机构在形成报价过程中采用了反映市场状况的可观察输入值。

对于交易性金融资产及负债和其他权益工具投资中不存在公开市场的私募基金、资产管理

计划及其他投资，其公允价值以最近成交价、管理人报价或采用估值技术确定。管理人报价或估值技术所需的可观察输入值包括但不限于市场的可观察报价、收益率曲线和中证指数公司提供的流动性折扣等估值参数。

138广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十二、公允价值的披露（续）

4、持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息（续）

对于不存在公开市场的衍生金融资产和负债的公允价值，根据每个合约的条款和到期日，采用类似衍生金融工具的市场利率或汇率将未来现金流折现来确定。权益互换的公允价值采用相关合约标的市场公开报价计算的回报来确定。

截至2025年12月31日止12个月期间，本集团上述持续第二层次公允价值计量的金融工具所使用的估值技术并未发生重大变更。

5、持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

对于限售股票、非上市股权投资、债务工具、其他投资、金融负债及衍生金融工具，本集团从交易对手处询价或者采用估值技术来确定其公允价值，估值技术包括现金流折现法、投资标的净值法、市场法和期权定价模型等。其公允价值的计量采用了重要的不可观察参数，比如未来现金流、投资标的净值、市场乘数、波动率和流动性折扣等。持续

第三层次公允价值计量的金融工具对这些不可观察输入值的合理变动无重大敏感性。

截至2025年12月31日止12个月期间，本集团上述持续第三层次公允价值计量的金融工具所使用的估值技术并未发生重大变更。

139广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十二、公允价值的披露（续）

5、持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息（续）

第三层次公允价值计量的量化信息如下：

2025年12月31日的重大不可观察输

项目公允价值估值技术入值对公允价值的影响金融资产

权益工具10877457743.43市场法缺乏流通性折扣、折扣越高，公允价值越低市场乘数等市场乘数越高，公允价值越高权益工具1602111364.04投资标的净值法投资标的净值净值越高，公允价值越高权益工具1392351209.71现金流量折现法未来现金流未来现金流越高，公允价值越高债务工具198744423.09现金流量折现法未来现金流未来现金流越高，公允价值越高其他1067935614.19投资标的净值法投资标的净值净值越高，公允价值越高其他1144526.23现金流量折现法未来现金流未来现金流越高，公允价值越高货币互换6452.51做市商报价做市商报价做市商报价越高，公允价值越高场外期权1335665988.54期权定价模型标的工具波动率标的工具波动率越高，对公允价值影响越大场外权益互换199758627.76标的净值收益法标的价值标的价值越高，公允价值越高收益凭证855120.23期权定价模型标的工具波动率标的工具波动率越高，对公允价值影响越大合计16676031069.73金融负债

第三方在结构化主体700318781.63投资标的净值法投资标的净值净值越高，公允价值越高中享有的权益

收益凭证及票据216142378.25期权定价模型标的工具波动率标的工具波动率越高，对公允价值影响越大收益凭证及票据218546642.14投资标的净值法投资标的净值净值越高，公允价值越高场外期权3637355333.45期权定价模型标的工具波动率标的工具波动率越高，对公允价值影响越大场外权益互换787547299.37标的净值收益法标的价值标的价值越高，公允价值越高信用违约互换3955840.26现金流量折现法未来现金流未来现金流越高，公允价值越高货币互换22560472.28做市商报价做市商报价做市商报价越高，公允价值越高合计5586426747.38

140广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十二、公允价值的披露（续）

5、持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息（续）

第三层次公允价值计量的量化信息如下：（续）

2024年12月31日重大不可观察输

项目的公允价值估值技术入值对公允价值的影响金融资产

权益工具5291741350.55市场法缺乏流通性折扣、折扣越高，公允价值越低市场乘数等市场乘数越高，公允价值越高权益工具2316753988.32投资标的净值法投资标的净值净值越高，公允价值越高债务工具1616833493.11现金流量折现法未来现金流未来现金流越高，公允价值越高其他1484687006.88投资标的净值法投资标的净值净值越高，公允价值越高其他1144526.23现金流量折现法未来现金流未来现金流越高，公允价值越高货币互换216823.07做市商报价做市商报价做市商报价越高，公允价值越高场外期权1201880852.50期权定价模型标的工具波动率标的工具波动率越高，对公允价值影响越大场外权益互换24004359.59标的净值收益法标的价值标的价值越高，公允价值越高收益凭证3905414.83期权定价模型标的工具波动率标的工具波动率越高，对公允价值影响越大合计11941167815.08金融负债

第三方在结构化主体514762110.72投资标的净值法投资标的净值净值越高，公允价值越高中享有的权益

收益凭证及票据834751673.38期权定价模型标的工具波动率标的工具波动率越高，对公允价值影响越大收益凭证及票据215668139.20投资标的净值法投资标的净值净值越高，公允价值越高场外期权1907401545.39期权定价模型标的工具波动率标的工具波动率越高，对公允价值影响越大场外权益互换188617331.87标的净值收益法标的价值标的价值越高，公允价值越高合计3661200800.56

141广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十二、公允价值的披露（续）

6、持续第三层次公允价值计量项目，年初与年末账面价值之间的调节信息

以公允价值计量且其以公允价值计量且其以公允价值计量且其变动计入当期损益的变动计入其他综合收变动计入当期损益的金融资产益的金融资产衍生金融资产衍生金融负债金融负债

2024年12月31日10642008777.3969151587.701230007449.99(2144289939.76)(1516910860.80)

当期利得或损失总额106521070.77269812.06348780584.28(2478168925.58)(257712864.27)

-计入损益106521070.77-348780584.28(2478168925.58)(257712864.27)

-计入其他综合收益-269812.06---

新增7011480493.19-229283041.50(1042472062.17)(80000000.00)

出售和结算(2245302074.08)-(271784886.73)1175563898.75757564006.45

转入第三层次830085057.56----

转出第三层次(1274469843.90)----

2025年12月31日15070323480.9369421399.761536286189.04(4489367028.76)(1097059718.62)

对于在报告期末持有的

资产和负债，计入损益的当期未实现利得

或损失的变动(51997592.29)-348780584.28(2478168925.58)(170948811.92)以公允价值计量且其以公允价值计量且其以公允价值计量且其变动计入当期损益的变动计入其他综合收变动计入当期损益的金融资产益的金融资产衍生金融资产衍生金融负债金融负债

2023年12月31日16388448049.0473448605.062393490969.13(1591090106.11)(3417953025.82)

当期利得或损失总额(2371207372.29)(4934901.51)(943575169.54)173890525.84(313071466.04)

-计入损益(2371207372.29)-(943575169.54)173890525.84(313071466.04)

-计入其他综合收益-(4934901.51)---

新增287611236.54637884.1526134464.86(1046175873.24)(51825000.00)

出售和结算(2778320709.18)-(246042814.46)319085513.752481606770.25

转入第三层次1923046033.59---(215668139.19)

转出第三层次(2807568460.31)----

2024年12月31日10642008777.3969151587.701230007449.99(2144289939.76)(1516910860.80)

对于在报告期末持有的

资产和负债，计入损益的当期未实现利得

或损失的变动(1822623294.86)-(943575169.54)173890525.84(189564303.16)

7、不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况

本集团管理层认为，除以下项目外，本集团财务报表中按摊余成本计量的金融资产及金融负债的账面价值接近该等资产及负债的公允价值。

2025年12月31日

账面价值公允价值公允价值计量层次

应付债券-公司债98459974779.13100040738134.96第一层次

应付债券-次级债21834989133.6421927199189.05第一层次

2024年12月31日

账面价值公允价值公允价值计量层次

应付债券-公司债85633819395.7187544889719.72第一层次

应付债券-次级债12700163386.1912864628000.00第一层次

142广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十三、承诺事项

(一)本集团的承诺事项资本承诺

2025年12月31日2024年12月31日

至资产负债表日止，已签约但尚未于财务报表中确认的

-购建长期资产承诺167510632.53159509257.41

(二)本公司的承诺事项资本承诺

2025年12月31日2024年12月31日

至资产负债表日止，已签约但尚未于财务报表中确认的

-购建长期资产承诺82212133.5772414296.49

143广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十四、其他重要事项

1、分部报告

(1)分部报告的确定依据与会计政策

本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，本集团的经营业务划分为5个经营分部，本集团的管理层定期评价这些分部的经营成果，以决定向其分配资源及评价其业绩。在经营分部的基础上本集团确定了5个报告分部即投资银行业务、财富管理业务、交易及机构业务、投资管理业务及其他。

本集团各个报告分部提供的主要服务分别如下：

-投资银行业务涵盖股权融资、债务融资、财务顾问和企业解决方案等；

-财富管理业务涵盖零售证券经纪、期货经纪、金融产品代销、融资融券及回购交易融资服

务、融资租赁等；

-交易及机构业务涵盖为机构客户提供证券研究、资产托管服务、销售及投资交易（包括自营和其他对客交易服务）、另类投资等；

-投资管理业务涵盖资产管理、公募基金管理、私募基金管理等；

-其他主要为公司总部运营。

分部报告信息根据各分部向管理层报告时采用的会计政策及计量基础披露，这些会计政策及计量基础与编制财务报表时的会计政策与计量基础保持一致。

144广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十四、其他重要事项（续）

1、分部报告（续）

(2)报告分部的财务信息投资银行业务财富管理业务交易及机构业务投资管理业务其他合计

2025年

一、营业总收入

手续费及佣金净收入895646714.067723596705.172520208897.947731132599.76(1133529.36)18869451387.57

投资收益1179245.2893724980.266476472558.351729559762.05120479822.058421416367.99

其他收入(444598.09)6251224947.342172665723.62(216698027.72)(4832755.51)8201915289.64

营业总收入合计896381361.2514068546632.7711169347179.919243994334.09114513537.1835492783045.20

二、营业总支出726784752.185450249260.391843517842.625206413676.143472561615.8716699527147.20

三、营业利润/(亏损)169596609.078618297372.389325829337.294037580657.95(3358048078.69)18793255898.00

四、资产总额975484253922.13

分部资产463157823.66259175809068.51461979455687.8039575437165.81211919655654.37973113515400.15

递延所得税资产2370738521.98

五、负债总额813026402466.72

分部负债233352046.94206451822233.02456243444803.9115470150598.68134224958476.66812623728159.21

递延所得税负债402674307.51

六、补充信息：

1.折旧和摊销费用4831781.56355648365.3338151861.89195373491.58497891649.591091897149.95

2.信用减值(转回)/损失2342526.88(42715514.05)(57056705.88)988370.53(10329796.40)(106771118.92)

3.其他资产减值损失-4389880.68---4389880.68

4.资本性支出3682938.96142382890.5729544704.0150048688.16389543167.56615202389.26

其中：购置固定资产支出64357.2760512477.552300866.4014180474.17295580270.19372638445.58

购置无形资产支出3618581.6942490342.1227145990.4814272459.8088056417.49175583791.58

长期待摊费用支出-39380070.9097847.1320804184.675637515.2665919617.96

在建工程支出---791569.52-791569.52

投资性房地产支出----268964.62268964.62

145广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十四、其他重要事项（续）

1、分部报告（续）

(2)报告分部的财务信息（续）投资银行业务财富管理业务交易及机构业务投资管理业务其他合计

2024年（重述）

一、营业总收入

手续费及佣金净收入791887495.945040216058.091965308985.916914902583.45(1863976.94)14710451146.45

投资收益-201091579.317469204830.14855888615.5925188939.408551373964.44

其他收入(5928923.85)5722406429.75(2462143054.61)(170567370.08)76464457.323160231538.53

营业总收入合计785958572.0910963714067.156972370761.447600223828.9699789419.7826422056649.42

二、营业总支出666264151.584464558665.151600998466.044941752380.283280694644.1114954268307.16

三、营业利润/(亏损)119694420.516499155402.005371372295.402658471448.68(3180905224.33)11467788342.26

四、资产总额758745107933.09

分部资产295233448.41185565204277.28345545242284.1435522417418.64189961349675.41756889447103.88

递延所得税资产1855660829.21

五、负债总额605659726624.79

分部负债165186894.90160764323770.33220083024506.5211460715362.33213037051674.11605510302208.19

递延所得税负债149424416.60

六、补充信息：

1.折旧和摊销费用5657170.43363903328.0036290145.66158291678.79458062553.091022204875.97

2.信用减值(转回)/损失(690177.31)10874258.81(63389195.10)(600.42)(11475331.46)(64681045.48)

3.其他资产减值损失----20833.3120833.31

4.资本性支出2073971.91132068998.1116366629.80131845557.59434621816.21716976973.62

其中：购置固定资产支出1139968.8649094802.35702809.6170928269.01342207530.07464073379.90

购置无形资产支出916100.6937837389.6115663820.1942238644.5875938560.86172594515.93

长期待摊费用支出17902.3645136806.15-13907314.0416475725.2875537747.83

在建工程支出---4771329.96-4771329.96

146广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十四、其他重要事项（续）

2、租赁

作为承租人本集团承租的租赁资产主要为经营过程中使用的房屋及建筑物。

2025年2024年

租赁负债利息费用33678489.5241310367.09

计入当期损益的采用简化处理的短期租赁费用20658820.7323744998.64

与租赁相关的现金流出364693718.14379017263.51

3、融资融券业务

(1)融资业务情况本公司

2025年12月31日2024年12月31日

融出资金净值142393474813.04108101129174.99

本集团融出资金的情况，详见附注七、3。

(2)融券业务情况本公司

2025年12月31日2024年12月31日

公允价值公允价值

融出证券645443686.53257131524.02

其中：交易性金融资产643137193.53257131524.02

其他权益工具投资2306493.00-

于2025年12月31日及2024年12月31日，本公司未出现融出证券违约。

147广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十四、其他重要事项（续）

4、债券借贷

本公司在银行间债券市场交易平台和上海证券交易所固定收益平台借入债券的类别及公允

价值具体如下：

债券类别2025年12月31日2024年12月31日公允价值公允价值

国债、央票84933846570.009917095190.00

地方政府债7349285673.00-

金融债3348362590.002302891470.00

合计95631494833.0012219986660.00

注：本年末，本公司通过借入方式取得的债券中为卖出回购业务而设定质押及转让过户的债券公允价值为人民币41814029247.80元（2024年12月31日：人民币

11320926260.00元）。

5、企业年金计划

本公司依据国家企业年金制度的相关政策建立了《广发证券股份有限公司企业年金方案》（以下简称“年金方案”）。本公司按照年度工资总额的一定比例计提企业年金，并为符合年金方案条件的职工缴纳企业年金。

根据广东省人力资源和社会保障厅《关于广发证券股份有限公司企业年金计划的确认函》（粤人社(年金)[2011]66号），本公司企业年金计划于2011年8月26日正式成立。该年金计划的托管人及账户管理人为中国工商银行股份有限公司；投资管理人包括中国人寿保险股

份有限公司（自2013年9月23日起至今）、易方达基金管理有限公司（自2013年12月23日起至今）和泰康资产管理有限责任公司（2018年9月5日至今）；受托管理人于2016年4月

30日由本公司企业年金理事会变更为中国人寿养老保险股份有限公司。

根据受托管理人与各投资管理人签订的《广发证券股份有限公司企业年金基金投资管理合同》规定，由各投资管理人于合同存续期间内，负责企业年金基金的投资管理运作。

6、社会责任支出

2025年2024年

慈善捐助31557235.3522675998.52

合计31557235.3522675998.52

7、未决诉讼

截至2025年12月31日，本集团作为被诉方的未决诉讼和仲裁案件索赔金额为人民币

3532500154.78元（2024年12月31日：人民币4065175997.67元），此外，本集团涉及

一宗适用特别代表人诉讼程序的诉讼案件，最终涉诉金额存在不确定性。根据法庭裁决、法律代理人意见及管理层的判断，本集团于本报告期内对前述未决诉讼和仲裁案件计提的预计负债见附注七、33。

148广发证券股份有限公司

财务报表附注（续）

2025年度

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)十五、资产负债表日后事项

1、 本公司于2026年1月14日完成219000000股H股的配售，每股面值为人民币1.00元，配售价格

为每股18.15港元。

2、 本公司于2026年1月14日完成H股可转换债券的发行，本金总金额为21.50亿港元，发行价为债

券本金的101%，为零票息，到期日为2027年1月12日。

3、本公司于2026年1月19日完成2026年面向专业投资者公开发行次级债券（第一期）的发行，发

行面值为人民币17.20亿元，票面利率为2.00%，期限为3年。

4、本公司于2026年1月23日完成2026年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第一期）的发行，发行面值为人民币30.00亿元，票面利率为1.68%，期限为365天。

5、本公司于2026年2月2日完成2026年面向专业投资者非公开发行公司债券（第一期）的发行，

发行面值为人民币53.20亿元，票面利率为1.90%，期限为506天。

6、本公司于2026年2月6日完成2026年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第二期）的发行，发行面值为人民币60.00亿元，票面利率为1.69%，期限为362天。

7、本公司于2026年2月10日完成2026年面向专业投资者公开发行永续次级债券（第一期）的发行，发行面值为人民币30.00亿元，票面利率为2.32%。

8、本公司于2026年3月6日完成2026年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）的发行，其

中品种一债券发行面值为人民币28.50亿元，票面利率为1.80%，期限为3年；品种二债券发行面值为人民币23.50亿元，票面利率为1.94%，期限为5年。

9、本公司于2026年3月12日完成2026年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第三期）的发行，其中品种一债券发行面值为人民币16.00亿元，票面利率为1.61%，期限为344天；品种二债券发行面值为人民币54.00亿元，票面利率为1.62%，期限为365天。

10、本公司于2026年3月23日完成2026年面向专业投资者公开发行永续次级债券（第二期）的发行，发行面值为人民币40.40亿元，票面利率为2.30%。

11、本公司2026年3月30日董事会会议审议通过2025年度利润分配预案，以分红派息股权登记日股

份数为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币5.00元（含税）。上述股利分配方案尚待股东会批准。

***财务报表结束***

149广发证券股份有限公司

2025年度

补充资料

1、非经常性损益明细表

项目金额

非流动资产处置损益8720582.97计入当期损益的政府补助

（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）481243357.36

除上述各项之外的其他营业外收入和支出（注2）(781568875.24)

减：所得税影响119028975.29

少数股东权益影响（税后）144786407.56

合计(555420317.76)注1：上述非经常性损益明细表系按照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号—非经常性损益(2023年修订)》的要求确定和披露。

注2：主要为计提的预计负债支出。

2、净资产收益率及每股收益本集团按照中国证券监督管理委员会颁布的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第09号－净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）等有关规定计算的净资产收益率及每股收

益如下：

加权平均每股收益报告期利润净资产收益率基本每股收益稀释每股收益

(%)

归属于母公司普通股股东的净利润10.161.681.68扣除非经常性损益后归属于母公司

10.601.751.75

普通股股东的净利润

因本公司不存在稀释性潜在普通股，故本公司稀释每股收益等于基本每股收益。