江西万年青水泥股份有限公司

2025年度财务决算报告

2025年，建材市场需求持续下滑，供需失衡矛盾持续凸显，行

业竞争日趋白热化。面对复杂严峻的市场环境，公司紧紧围绕“1269”行动计划及国企改革深化提升行动部署要求，以党建为引领，统筹推进改革攻坚、产业升级、科创赋能、精益运营等重点工作，攻坚克难、真抓实干，扎实有力推进各项工作，经营发展取得较好成绩。

公司2025年度财务报表已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具信会师报字[2026]第 ZA10563 号标准无保留意见的审计报告，认为公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了公司2025年12月31日的合并及母公司财务状况以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。现将2025年度财务决算有关情况报告如下：

一、2025年度主要会计数据项目2025年度2024年度变动幅度

营业收入（元）4555586086.145921058072.33-23.06%

归属于上市公司股东的净利润（元）29016850.2813168260.30120.35%归属于上市公司股东的扣除非经常性损

-168152811.26-30412558.26-452.91%

益的净利润（元）

经营活动产生的现金流量净额（元）548687767.34747120416.69-26.56%

基本每股收益（元/股）0.03780.0165129.09%

稀释每股收益（元/股）0.03780.0165129.09%

加权平均净资产收益率0.43%0.19%0.24%项目2025年末2024年末变动幅度

总资产（元）14594198805.2116532535480.70-11.72%

归属于上市公司股东的所有者权益（元）6625832046.986893856333.62-3.89%

2025年，公司实现营业收入455558.61万元，较上年同期减少

136547.20万元，降幅23.06%。营业成本较上年同期减少102811.33万元，降幅21.03%。报告期营业利润较上年同期下降3115.26万元，

1降幅28.61%。利润总额较上年同期下降4577.11万元，降幅38.55%。

归属于上市公司股东的净利润较上年同期上升1584.86万元，增幅

120.35%。经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少19843.26万元，降幅26.56%。

报告期内，公司归属于上市公司股东的所有者权益较年初减少

26802.43万元，降幅3.89%。

二、财务状况、经营成果和现金流量

（一）财务状况

1.资产状况

2025年末，公司资产总额为1459419.88万元，较年初减少

193833.67万元，降幅11.72%。其中流动资产较年初减少196756.20万元，降幅26.73%；非流动资产较年初增加2922.53万元，增幅0.32%。

流动资产减少主要系货币资金、预付账款减少所致。非流动资产增加主要系债权投资和其他债权投资增加，固定资产及商誉减少综合所致。

2025年末资产状况及变动原因具体如下：

单位：万元项目2025年末2025年初变动幅度变动原因

流动资产：

主要系定期存单及收益转入债权投

货币资金280235.16465889.14-39.85%资和一年内到期的非流动资产。

应收票据9551.1012493.74-23.55%

应收账款117822.51165371.68-28.75%

应收款项融资11320.5714725.23-23.12%

预付款项3228.2118505.48-82.56%主要系本期预付材料款减少。

其他应收款5970.836714.94-11.08%

存货38799.9245748.48-15.19%一年内到期的非流动资

66356.840.000.00%系一年内到期的定期存单及收益。

产

其他流动资产6125.686718.34-8.82%

流动资产合计539410.82736167.03-26.73%

非流动资产：

债权投资76182.890.000.00%系超过一年期的定期存单及收益。

2项目2025年末2025年初变动幅度变动原因

其他债权投资30843.640.000.00%

长期股权投资2372.502342.761.27%

其他权益工具投资39445.6440287.04-2.09%主要系宁波鼎盛明道基金和国创基

其他非流动金融资产2956.107470.05-60.43%金公允减值变动及收回成本所致。

投资性房地产4865.825077.87-4.18%

固定资产558737.58653964.02-14.56%

在建工程3334.901674.0499.21%主要系新增项目推进所致。

生产性生物资产0.000.000.00%

使用权资产3995.914512.01-11.44%

无形资产155768.88156404.58-0.41%主要系受市场环境影响计提商誉减

商誉4559.068331.95-45.28%值。

递延所得税资产34736.3035774.52-2.90%

其他非流动资产2209.841247.6777.12%主要系预付采矿权款增加。

非流动资产合计920009.06917086.520.32%

资产总计1459419.881653253.55-11.72%

2.负债状况

2025年末，公司负债总额为518096.84万元，较年初减少

109381.87万元，降幅17.43%。其中：流动负债较年初增加29707.42万元，增幅8.14%；非流动负债较年初减少139089.29万元，降幅

53.01%。流动负债增加主要系一年内到期的非流动负债增加所致，非

流动负债减少主要系应付债券、长期应付款和长期应付职工薪酬减少所致。

2025年末负债状况及变动原因具体如下：

单位：万元项目2025年末2025年初变动幅度变动原因

流动负债：

短期借款63521.9577089.95-17.60%

应付票据22504.3632572.24-30.91%主要系承兑到期兑付。

应付账款93396.92114153.42-18.18%

预收款项87.0714.94

合同负债13307.3113836.43-3.82%

应付职工薪酬12487.4812787.63-2.35%

应交税费12346.6014963.69-17.49%

3项目2025年末2025年初变动幅度变动原因

其他应付款55028.0364242.63-14.34%主要系可转换债券重分类至一

一年内到期的非流动负债114684.9514612.67684.83%年内到期的非流动负债。

其他流动负债7434.6420818.29-64.29%

流动负债合计394799.31365091.898.14%

非流动负债：

主要系本期股份回购增加1.8

长期借款22050.006469.00240.86%亿元借款。

主要系可转换债券重分类至一

应付债券60000.00157250.80-61.84%年内到期的非流动负债。

租赁负债1444.541556.53-7.19%主要系确认搬迁相关的资产处

长期应付款5769.0962083.74-90.71%置收益，专项应付款转出。

主要系本期支付离退休及安置

长期应付职工薪酬3984.655882.24-32.26%人员薪酬。

预计负债14788.5113218.5311.88%

递延收益8286.827850.755.55%

递延所得税负债6973.918075.22-13.64%

非流动负债合计123297.53262386.82-53.01%

负债合计518096.84627478.71-17.43%

3.所有者权益状况

2025年末，公司所有者权益总额为941323.04万元，较年初减

少84451.80万元，降幅8.23%。其中归属于上市公司股东的所有者权益为662583.20万元，较年初减少26802.43万元，降幅3.89%。

2025年末所有者权益状况及变动原因具体如下：

单位：万元项目2025年末2025年初变动幅度变动原因

股本79740.7479740.720.00%

其他权益工具15002.3415002.380.00%

资本公积5030.475175.47-2.80%

减：库存股19942.130.000.00%

其他综合收益-26053.89-25534.902.03%

专项储备8931.676658.5734.14%主要系计提安全生产费增加。

盈余公积58627.9558627.950.00%

未分配利润541246.06549715.45-1.54%归属于上市公司股东

662583.20689385.63-3.89%

的所有者权益合计

4项目2025年末2025年初变动幅度变动原因

少数股东权益278739.84336389.21-17.14%

所有者权益合计941323.041025774.84-8.23%

（二）经营成果

2025年度利润表项目变动及原因分析如下：

单位：万元

2025年度2024年度

项目变动幅度金额占收入金额占收入

营业收入455558.61100.00%592105.81100.00%-23.06%

营业成本386046.3184.74%488857.6482.56%-21.03%

税金及附加6402.991.41%7533.211.26%-15.00%

销售费用8259.671.81%11527.751.94%-28.35%

管理费用57400.9212.60%61952.8210.40%-7.35%

研发费用1232.580.27%5026.400.84%-75.48%

财务费用7406.271.63%4342.210.73%70.56%

其他收益4001.300.88%5282.970.89%-24.26%

投资收益3843.580.84%2302.670.39%66.92%

公允价值变动收益-1362.93-0.30%-1675.31-0.28%18.65%

信用减值损失-7656.02-1.68%-3592.55-0.60%-113.11%

资产减值损失-5290.16-1.16%-6114.37-1.03%13.48%

资产处置收益25427.205.58%1818.890.31%1297.95%

营业外收入2223.150.49%2551.300.43%-12.86%

营业外支出2699.560.59%1565.860.26%72.40%

利润总额7296.421.60%11873.531.99%-38.55%

所得税费用10136.662.23%9953.121.67%1.84%

净利润-2840.25-0.62%1920.420.32%-247.90%

归属于上市公司股东的净利润2901.690.64%1316.830.22%120.35%

1.营业收入同比下降23.06%，主要系受市场环境影响，水泥及混

凝土收入较上年同期下降，量价齐跌。

2.营业成本同比下降21.03%，主要系产品销量下降导致产品总成本下降。

3.销售费用同比下降28.35%，主要系本期销售服务费下降。

4.研发费用同比下降75.48%，主要系本期发生的研发费用下降。

5.财务费用同比上升70.56%，主要系持有至到期的定期存单收益计入投资收益。

56.投资收益同比上升66.92%，主要系持有至到期的定期存单收益同比增加。

7.资产处置收益同比上升1297.95%，主要系本期确认搬迁补偿相关收益。

（三）现金流量状况

2025年度现金流量表项目变动及原因分析如下：

单位：万元项目2025年度2024年度变动幅度

经营活动现金流入小计569389.81686649.06-17.08%

经营活动现金流出小计514521.03611937.02-15.92%

经营活动产生的现金流量净额54868.7874712.04-26.56%

投资活动现金流入小计118022.139985.051081.99%

投资活动现金流出小计107789.69131174.01-17.83%

投资活动产生的现金流量净额10232.45-121188.96108.44%

筹资活动现金流入小计143480.9480299.2178.68%

筹资活动现金流出小计226044.23101512.54122.68%

筹资活动产生的现金流量净额-82563.29-21213.32-289.20%

汇率变动对现金及现金等价物的影响-0.050.050.00%

现金及现金等价物净增加额-17462.13-67690.1974.20%

1.经营活动现金流量

报告期经营活动产生的现金流量净额为54868.78万元，主业仍具备较强的现金造血能力。

2.投资活动现金流量

报告期投资活动产生的现金流量净额为10232.45万元，同比上升108.44%，主要是资产处置收益。

3.筹资活动现金流量

报告期筹资活动产生的现金流量净额为-82563.29万元，同比下降289.20%，主要系分配股利、利润或偿付利息支付的现金同比上升所致。

三、主要财务指标

6项目2025年2024年增减变动

营业毛利率15.26%17.44%-2.18%

盈利能力营业净利率-0.62%0.32%-0.95%

净资产收益率0.43%0.19%0.24%

流动比率1.36632.0164-32.24%

偿债能力速动比率1.07621.8220-40.93%

资产负债率35.50%37.95%-2.45%

总资产周转率0.290.35-17.11%

营运能力应收账款周转天数（天）143.77130.3510.30%

存货周转天数（天）40.7540.201.37%

每股净资产8.30928.6453-3.89%

每股财务数据每股收益0.03780.0165129.09%

每股经营活动现金流量净额0.68810.9369-26.56%

1.盈利能力分析

2025年公司营业毛利率较上年同期下降2.18个百分点，营业净

利率较上年同期下降0.95个百分点，净资产收益率同比上升0.24个百分点。

2.偿债能力分析

2025年公司资产负债率为35.50%，同比下降2.45个百分点，公

司财务风险较低，偿债能力较强。

3.营运能力分析

2025年公司的应收账款周转天数和存货周转天数较上年同期均

有所上升，但公司整体运营情况较正常。

4.每股财务数据

2025年公司的每股收益为0.0378元，同比上升129.09%。

江西万年青水泥股份有限公司

2026年3月27日

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