┃九方关注
►海外方面，由于6月19日为美国六月节，美股休市一天，6月20日恢复正常交易。
据最新报道，欧盟正试图与美国达成一份类似英美之间的贸易协议，即便无法在7月9日最后期限前就所有关税问题达成共识，也希望先解决部分争议，避免立即启动对美国的关税报复措施。
市场层面，因节假日，美股6月19日休市。欧洲多国股市全线下跌，截至19日收盘，德国DAX30指数、法国CAC40指数、意大利富时MIB指数、西班牙IBEX35指数、欧洲斯托克50指数均跌超1%，英国富时100指数跌0.58%。美股三大股指期货亦集体下挫，纳斯达克100指数期货跌超1%，标普500指数期货跌0.94%，道指期货跌0.93%。
针对全球贸易局势的不确定性，联合国在最新发布的报告中警告称，由于关税政策的不确定性以及地缘政治紧张局势加剧，全球各地企业的海外投资面临连续第三年下降的风险。
►国内方面，近日，微盘股指数悄然间创下新高，然而，随着大盘经历了两日的调整后，微盘股已回撤两日，且行情下跌的弹性更为明显。当前，多家机构对微盘股的后市意见存在分歧，有研报认为支撑微盘股抱团上涨的因素正在出现裂纹，亦有基金提示：如果参与者抱团现象不断加剧，超过了小微盘策略所能容纳的极限，就会出现周期的反复。
多家公募基金认为，流动性或是小微盘股近期上涨的核心因素。华夏基金表示，近期中小盘行情强势主要还是在于核心逻辑的延续——流动性宽松基调或将延续，市场风险偏好回升以及季报风险释放。流动性方面，央行强调“用好适度宽松的货币政策”，预计全年降准降息窗口仍存，小微盘股的弹性有望持续。叠加“类平准基金”托底，市场微观流动性有所保障。
┃行情前瞻
指数方面，昨日市场在纠结多日震荡后，最终还是选择向下，随着时间节点来到6月下旬，半年报的关口到来，一些涨幅较大但没有业绩支撑的个股可能会遭到机构抛弃，相反业绩预期更好的公司会更受欢迎。短期来看，市场处于退潮阶段，投资者还是要谨慎应对，控制好仓位。另外，今天是本月的期指交割日，密切留意市场变化。
上方阻力位：3380-3400关口区域，市场多空胶着区域，短期阻力明显。
下方支撑位： 关注3330-3350区域，多头的主要防守区域，关注支撑力度。
板块方面，
1、军工、石油石化：中东事件不确定性依旧大，保持关注，低吸为主。
2、新消费题材：龙头泡泡玛特调整，高位分歧调整阶段。
3、大科技：以光模块、液冷为代表的算力基建有资金反复活跃，可以逢低关注。另外，英伟达产业链中的PCB、光模块等景气度较高，中报预期向好，可逢低持续跟踪。
4、银行等高股息：低利率时代的核心方向，中长线资金的重要关注方向。
5、固态电池、稳定币：有题材但是没业绩，短期涨幅不小，不宜过度追高了。
┃题材机会
1、稀土出口许可审批进程加快保障全球生产供应链稳定运行
在6月19日商务部举行的例行发布会上，新闻发言人何亚东谈到稀土相关出口问题时表示，将依法依规不断加快对稀土相关出口许可申请的审查。中国一贯高度重视维护全球产供链的稳定与安全，依法依规不断加快对稀土相关出口许可申请的审查，已经依法批准一定数量的合规申请，并将持续加强合规申请的审批工作。中方愿就此进一步加强与相关国家的出口管制沟通对话，积极促进便利合规贸易。
点评：中信建投表示，稀土出口管制阶段性放松，部分稀土磁材企业获得出口许可证。含镝铽等中重稀土的钕铁硼稀土磁材是新能源汽车电机的关键材料，中国掌控着全球约70%的稀土矿供给、超90%的冶炼分离产能和超90%的钕铁硼磁材产能，4月以来磁材出口下降幅度超50%，海外新能源汽车原料库存岌岌可危，部分企业面临停产风险。海外稀土磁材较高补库需求下，出口恢复意味着内外价差收敛，海外高价传导至国内，磁材企业利润修复。
2、游戏行业迎来重磅政策利好 行业估值具备吸引力
北京市委宣传部等今日印发《关于促进北京市游戏电竞行业高质量发展的支持办法（暂行）》。其中提出，支持赛事活动举办。对在京落地的国际级、国家级重大电竞赛事，分别给予最高不超过500万元、300万元奖励，对首次在京落地的重点电竞赛事，给予最高不超过100万元奖励，对举办有影响力的本土赛事，给予最高不超过50万元奖励，对举办游戏展会、电竞+消费活动，给予最高不超过200万元奖励。
点评：自2024年起，各地政府开始落地研发和出海补助，推动游戏行业发展。同时，游戏版号发放数量显著提升，进口版号审批频次也在提高。利好政策驱动下，游戏行业景气回暖。2025年Q1，国内游戏市场实际销售收入达857亿元，同比增长18%，其中移动游戏收入636亿元，同比增长20%。机构认为，随着暑期的到来，新游戏的发行节奏良好，行业竞争格局望改善。目前来看，游戏行业在估值方面具备吸引力，尤其是在AI应用的助推下，未来可能出现降本增收的机会。
3、“训练宝典”发布 解决具身智能核心痛点
据报道，6月19日，位于安徽合肥的零次方机器人有限公司宣布，该企业在智能核心技术领域取得重大突破，发布国内首个、业内领先的“全模态”具身数据全链路解决方案。它如同人形机器人的“训练宝典”，可系统解决当前制约具身智能模型训练与落地的核心痛点，让人形机器人训练与场景落地更快速、更便捷。
点评：具身智能作为人工智能发展的前沿方向，强调智能体在真实物理环境中通过感知、决策和执行进行交互与学习。其发展被视为实现通用人工智能（AGI）的重要路径，并将在智能制造、智慧服务、特种作业、医疗康复、家庭服务等广阔领域带来革命性变革，是推动产业升级、发展新质生产力的战略性技术。
4、培育应用新场景 加快推进视听电子产业高质量发展
据报道，为加快推进视听电子产业高质量发展，加速视听电子技术、专利、产品和服务推广，培育视听电子应用新场景，工业和信息化部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家知识产权局、中央广播电视总台等五部门近日联合印发通知，部署开展2025年度视听系统典型案例推荐工作。通知明确，将围绕教育与会议视听、智能音视频采集、数字舞台和智慧文博视听、近眼显示和激光显示等四个方向，推荐一批技术先进、成效显著、可推广的视听系统典型产品和应用解决方案。
点评：视听电子产业是数字经济与消费升级的核心领域，正迎来技术迭代与市场需求的双重驱动。从新型显示技术的全球产能扩张，到智能音频设备的AI功能升级，再到超高清视频与AI视频技术的商业化落地，产业规模与应用场景正呈现爆发式增长。中国是全球最大的视听电子生产国与消费国，2024年产业规模达2.53万亿元（约 3500亿美元），占全球市场份额42%，同比增长11.2%（高于全球平均增速）。其中，显示面板（占比38%）、智能电视（22%）、VR/AR 设备（15%）为主要贡献领域。中国电子信息产业发展研究院预测，2027年中国视听电子产业规模将突破4万亿元，CAGR（2024-2027）达 15.6%。
┃公告淘金
台基股份(300046) 实控人邢雁及其他29名自然人向长江产业投资集团有限公司转让襄阳新仪元半导体有限责任公司576.76万股股权，并将其持有剩余新仪元股权质押或对应的表决权委托给长江产业集团行使。本次权益变动完成后，长江产业集团成为新仪元的控股股东，从而取得上市公司控制权。公司实控人由邢雁变更为湖北省国资委。公司股票自6月20日开市起复牌。
云从科技(688327) 6月19日在互动平台表示，公司基于多模态人工智能（融合视觉等生物特征识别）的活体检测与动态验证技术，已广泛应用于银行、证券等金融机构的高风险交易场景。该技术可迁移至稳定币钱包场景，防止非授权访问和恶意操作，显著提升钱包安全性。
众生药业(002317) 控股子公司众生睿创研发的一类创新多肽药物RAY1225注射液，于近日完成在肥胖/超重参与者的安全性和有效性的多中心、随机、双盲、安慰剂对照的III期临床试验（REBUILDING-2）的首例参与者入组和给药。RAY1225注射液是众生睿创研发的、具有全球自主知识产权的创新结构多肽药物，具有GLP-1受体和GIP受体双重激动活性。
联创光电(600363) 6月19日在互动平台表示，控股子公司中久光电产业有限公司的光刃系列激光反制系统已取得出口资质。中东地区对无人机反制装备需求较为旺盛，公司正积极对接当地潜在客户及合作伙伴。
赛升药业(300485) 与参股公司华大蛋白签署《新药技术转让合同》，华大蛋白将其拥有的NeoAB33新药项目相关技术转让给公司。此次交易有助于公司加快蛋白/抗体药物平台建设，扩充心脑血管领域管线储备。
科达利(002850) 6月19日在互动平台表示，公司现已具备46系大圆柱电池结构件大规模量产及出货的能力。
○近日，先导智能(300450) 成功向一家全球领先的电池制造企业交付了多套固态电池核心装备，包括复合转印设备与高速叠片设备。此次交付标志着公司从单机供应到整线解决方案的能力已获得国际头部客户的验证。
迪威尔(688377) 拟投资3.058亿元建设深海承压零部件产品精密制造项目。
恒润股份(603985) 拟投资12亿元建设年产2000套风电齿轮箱零部件项目。
三星医疗(601567) 全资子公司预计合计中标1.43亿元国家电网采购项目。
北京科锐(002350) 近日中标及预估中标多个项目 金额合计约1.54亿元。
圣诺生物(688117) 预计2025年上半年净利润同比增加253.54%-332.10%。
湖南海利(600731) 取得金融机构不超2亿元股票回购专项贷款支持。
┃热门事件
美国总统特朗普19日签署行政令，将TikTok“不卖就禁用”法案执行宽限期再延长90天。
当地时间4月4日，美国总统特朗普在社交媒体上宣布，他将再次推迟执行TikTok禁令75天。
2024年4月，时任美国总统拜登签署一项国会两院通过的法案，要求字节跳动在270天内将TikTok出售给非中国企业，否则这款应用程序将在2025年1月19日后在美国被禁用。
美东时间1月18日晚，TikTok关停了对美用户服务。TikTok母公司字节跳动旗下多个应用软件几乎同一时间停止在美服务。为TikTok应用程序在美正常运转提供支持的苹果、谷歌和甲骨文等美国企业也停止了相关服务。
据潮玩二手交易软件“千岛”的数据，Labubu3.0整盒成交价格暴跌45%，隐藏款“本我”价格跌幅超38%。
有分析称，Labubu价格大跌的原因是，泡泡玛特官方大量补货。有消息显示，泡泡玛特此次补货或将从6月18日起连续进行3天。
自6月18日下午开始，泡泡玛特官方商城小程序多次弹出相关商品的补货通知，同时在天猫官方旗舰店、抖音潮玩直播间等也大量放货。6月18日晚间，不少消费者在社交平台发文表示抢到了一直断货的Labubu3.0系列。
又一轮降息潮来袭！6月19日，挪威央行突然宣布降息25个基点，此前市场预期维持不变。同一天，瑞士央行也降息了25个基点，将政策利率从0.25%降至0%。
在挪威央行的利率决议公布后，挪威的汇率大幅跳水，挪威克朗兑欧元一度下跌1.3%，挪威克朗兑美元一度大跌近1.7%。
另外，6月19日，英国央行将基准利率维持在4.25%，符合市场预期。英国央行行长贝利表示，利率“仍处于逐步下行的路径上”。自5月底以来，韩国央行、欧洲央行、印度央行已先后宣布降息。
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