投资观点：10月以来，世界经济依旧低迷，全球电子行业整体上仍然延续着低景气度。企业的IT支出乏力，行业复苏前景不明，最大的亮点还在于智能移动终端的高成长。这一领域，苹果、三星两强争霸的格局初定，变数在于中国力量在夹缝中所能达到的高度。我们仍然维持行业“中性”评级，坚持中期策略的观点：12年下半年电子行业仍然不会有整体性的机会，随着各大手机厂商一系列智能终端新品的发布，LED产业政策的继续发酵，我们继续看好超薄便携式智能终端产业链、LED产业链相关公司。重点关注公司为威创股份、三安光电、欧菲光、锦富新材和超声电子。

核心跟踪数据：芯片、器件、投资继续疲软。SIA 公布8月全球半导体3个月移动平均销售额243.00亿美元，环比微涨0.3%，同比下滑3.2%；北美、日本半导体设备BB 分别下滑到0.81、0.65，行业整体复苏前景令人担忧。

中国消费电子市场：联想三季度国内智能手机市场份额达到14.7%，紧追三星。根据Trendforce的数据，联想智能手机三季度单季出货量超过中兴、华为，仅次于三星，并且有望明年完成反超。Trendforce 预计今年中国市场智能手机出货量将达到2.15亿台，明年将突破2.9亿台，中低端机型将占据多数市场份额。

终端：苹果iPad Mini，iPad 4以及微软的Surface相继发布，平板电脑领域竞争日趋白热化。受制于上游零组件供应问题，iPad Mini的预定量差强人意，预计今年出货量为600万台，低于此前800-1000万台的市场预期。Surface由于定价策略的问题也未能给市场太多惊喜，预计今年的出货量在300-500万台之间。

两大巨头的新品加入，无疑将使得平板领域的竞争更为激烈。

液晶显示：整体景气略微回升，大尺寸面板优于平均。12年9月份以来，各类尺寸的液晶面板价格均出现了3%左右的回升。12年8月，液晶电视面板的出货量为2080万片，同比和环比分别上升10%和18%；笔记本电脑面板出货量达到3050万片，同比增长18%，环比增长3%；液晶显示器面板出货量1540万片，同比下滑7%，环比上涨11%。