苹果2014 新品预测:我们预测2014 年iWatch 会成为苹果最重要的产品,成为在3000 元下替代iPod 的新杀手级产品,通过iPad 第一代的销售思路,市场价格最低,性能最好迅速占领市场。产品预计会从健康和市场两个方面推进,去年iPhone 的土豪金热潮可能再现。手机方面我们认为今年iPhone4、4S 用户结合移动跨越式2G 升4G 的契机,压抑多年的换机需求毋庸置疑。iPad,预计会沿着iPhone 的路,一方面更大的iPad 可以实现中小企业内部移动办公需求,另一方面反向蠕虫战略,通过企业的员工和客户对于苹果产品的使用,来反向扩大企业本身对于苹果的需求。

苹果未来新业务预测:软件融合、从封闭走向开放是两个未来两个看点。梳理近20 月的收购,关于软件和基于软件的服务占约90%,苹果itunes 和软件收入每个季度是70 亿,相当于一个500 强,但只占总收入5.6%,苹果的这一护城河式的优势在之后肯定会被利用。用蠕虫战略切入汽车、消费和健康领域,carplay 这次软件先行,新产品ibeacon 应用的多样性更是不能估量。

苹果硬件+软件发展较易,供应链、品牌、用户三大护城河:苹果作为PC 时代的巨头能在移动时代重新焕发青春,主要是由于软硬件结合在科技周期上做到了穿越。另外是苹果具有传统+互联网两方面特点,传统行业具有高门槛,互联网企业成长很快,但是在服务向硬件延伸方面难度远大于硬件起家的苹果。供应链方面,每月直接供货上百万台,满足市场,缓和了互联网的激增性效率和供应链的供给不足之间的矛盾。富士康完全就是苹果在控制的生产方式加强了供应链。品牌方面,预测大概1/3 的用户是“后期主流市场”, 即“因为是苹果产品,所以我买”。苹果已经成为时尚,创新,科技的象征,随着今年的新产品推出,我们认为品牌效应会继续提升,Burberry 女老总将会将奢侈品思路做到极致。用户方面,我们认为Google 和安卓掌握的大量客户都是贫矿,含矿量比较低,导致开采成本高,周期长。而苹果占有的客户是富矿,体现出强大的大数据能力。苹果通过卖硬件扎起来的篱笆,一旦进行开采,其价值仍未进行估计。

持续看好传感器和终端智能化在互联网时代应用:互联网时代数据是关键,解决方案就是传感器和终端智能化。投资标的苹果产业链继续看好歌尔声学,立讯精密,大族激光,超声电子,金龙机电。另外关注5 家德赛电池、欣旺达、环旭电子、安洁科技和露笑科技。在苹果产业链之外推荐长盈,关注兴森,两家迎来拐点。军工方面首推大立科技,摄像头行业仍关注海康、大华、东方网力。

风险提示:系统性风险,产品不达预期风险

注意:部分信息是产业推测,不代表公司观点。