从同比数据来看，2010 年第三季度中国GDP同比增长率最低。随着全球经济二次探底可能性的消失，房地产、股票、汽车等市场的升温，中国经济也度过了艰难期。由于出口的快速增长，预计2010 年中国经济增速在10%左右。从三大动力看，净出口贡献度的增幅超过了投资贡献度的降幅，而消费的拉动大体平稳。

随着“四万亿”资金完成其历史使命，退出舞台后，区域经济、产业规划、保障房三大投资将成为2011 年新的动力。

国家区域经济和产业规划政策主要扶持和关注区域和行业的稀缺性。稀缺可以带来价值，产生价值，提高价值。煤炭资源的自然属性以及煤炭资源丰富的地区都具有极大的区域稀缺性，如“三西”、“金三角”等地。

2010年以来，全国煤炭产量继续保持较快增长，煤炭进口量维持高位，煤炭价格随供需变化阶段性波动，煤炭市场供求呈现基本平衡、相对宽松、结构性过剩与区域阶段性偏紧并存的态势，煤炭经济运行质量稳步提高。

山西省通过煤炭资源整合，产能逐渐向焦煤、同煤、晋煤、潞安、阳煤等大煤炭企业集团集中，国有重点煤矿所占比重逐渐增加。而在全国范围内，频发的煤矿安全事故、小型煤矿因安全生产不达标以及资源开采浪费问题而纷纷的关闭，促使煤炭生产逐步向安全事故控制能力更强、开采效率更高的大型煤矿集中。

资产注入的题材仍会是2011 年的投资主题。A 股煤炭公司里，大部分都有资产注入的概念，从上市公司占母公司的比重来看，开滦股份、西山煤电、大同煤业的占比最小，资产注入的可能性很大。而如果发生资产注入，这其中绝大多数公司2011年业绩可增厚30％以上。关注西山煤电，国阳新能、大同煤业、开滦股份、盘江股份、露天煤业。

风险提示：

1、目前我国的煤炭运输以铁路运输为主，水路运输次之，公路运输为辅，目前已有的铁路运能利用率已近饱和，而且通道布局不尽合理，南北方向铁路运能不足，从而使得煤炭运输渠道不够通畅。

2、政策方面存在许多不定因素。