截至11月9日，全市场ETF总规模已达到5.74万亿元，债券ETF总规模也于近日突破7000亿元。尽管规模占全部ETF规模的比例仅有不到13%，但近两年，债券ETF呈现爆发式增长。其中，基准做市信用债ETF和科创债ETF作为今年新上市的品种，贡献了超3300亿元的规模增量。

在业内人士看来，近期央行宣布重启国债买卖提振流动性稳定预期，利率上行风险降低，债券负债端稳定性提高，建议投资者积极关注债券配置机会。

债券ETF规模突破7000亿元

截至11月9日，全市场ETF总规模已达到5.74万亿元。分类型来看，股票型ETF数量为1060只，规模合计3.73万亿元，债券型ETF数量为53只，总规模为7061.21亿元。从结构来看，股票型ETF规模占比近65%。

尽管债券ETF占比仅有不到13%，但从2024年以来，债券ETF迎来爆发式增长。2024年5月，债券ETF市场规模首次突破1000亿元，2025年7月，债券ETF规模已突破5000亿元。2025年10月31日，债券ETF规模突破7000亿元，达到7000.44亿元。

兴业证券固收团队表示，债券ETF兼具被动指数基金和ETF双重优势，从而实现了规模快速增长。作为被动指数基金，债券ETF具备持仓透明度高、投资分散风险低、投资费率低等优势;同时，ETF的属性赋予其更强的交易流动性与套利机制，结合一级市场申赎与二级市场交易的双层体系，实现“T+0”交易，便捷高效，且当前大多数债券ETF免收申购赎回费与销售服务费，部分还可用于质押融资，增强了实用性。

不过，从投资者结构看，债券ETF目前还是机构投资者的重要配置工具。一位基金业内人士介绍，约85%的债券ETF由机构投资者持有，其中，基金占比最高，其次为券商、质押式回购账户、保险和银行。机构通常选择信用债ETF作为底仓配置，利率债ETF进行择时交易以增厚收益。

信用债和科创债ETF成重要增量

从单只产品规模来看，截至11月9日，海富通短融ETF规模达690.73亿元，博时可转债ETF规模达577.32亿元，富国政金债券ETF规模超过400亿元。规模超过100亿元的债券ETF共有29只。

从增长结构来看，今年以来债券ETF资金净流入超4200亿元。从单只产品的净流入来看，海富通短融ETF今年获资金净流入最多，资金净流入391.81亿元，30年国债ETF(511090)获资金净流入超280亿元，公司债ETF易方达、上证公司债ETF(511070)等9只债券ETF今年以来获资金净流入额均超150亿元。

基准做市信用债ETF和科创债ETF作为今年新上市的品种，贡献了超3300亿元的规模增量。在6只信用债ETF中，有5只规模均超过100亿元;在24只科创债ETF中，有14只规模超过100亿元。此外，科创债ETF近期成交额持续活跃。

科创债ETF嘉实基金经理王喆表示，科创债ETF的底层资产多为高信用资质的个券，整体信用风险可控。随着科创债市场的不断扩容，成分券流动性进一步提升，适合作为稳健型组合的底仓配置。尤其是在传统固收产品收益率持续下行的背景下，资金陷入“配置难”，科创债ETF在政策支持下兼具收益性、安全性、流动性、交易便利性等优势，受到资金关注，市场需求空间大。

积极关注债券配置机会

“考虑货币政策空间增加，以及债券供求关系呈现改善逻辑，建议投资者积极关注相应配置机会。”国开ETF基金经理吕瑞君表示。

博时基金表示，央行宣布重启国债买卖提振了流动性稳定预期，PMI超预期回落表明基本面仍处于弱修复阶段，流动性和基本面对债市形成支撑。央行在此时宣布重启国债买卖表明当前收益率水平处于央行合意水平，利率上行风险降低，且提高了债券负债端稳定性。建议维持灵活久期，积极参与交易，逆向博弈，重视高票息资产的价值。

对于近期成交持续活跃的科创债ETF，一位科创债ETF基金经理表示，科创债ETF未来的投资空间广阔。在当前国内经济转型升级的关键阶段，传统产业通过技术改造和结构优化迈向高质量发展，战略性新兴产业加速成长。同时，国际环境复杂多变对出口形成阶段性影响，未来利率水平或将总体维持低位，债券市场有望延续强势格局。信用债整体呈现“利差优势+票息保护”的双重特征，而科创债作为国家战略支持品种，相关ETF的投资价值正在进一步凸显。