投资要点

1、通信业——混改为剑、基建为盾

从2G到5G,通信能力的提升是TMT进步的先行要素,也是爆款应用出现的基础;

中国联通已被点名混改,通信行业的其他国有集团:大唐系、武邮系、普天系、特发系均有望率先试点

2、中移动家宽建设红利——光通信的高景气延续,2017慢牛延续

中国移动2016-2017年度核心任务——家庭宽带建设;

光纤光缆:2017年继续价升量涨,量增长30%,价格增长约20%,业绩弹性最大;

光器件:10G光模块放量在即,电信、联通需求同步增长;

光接入:需求释放滞后于光纤光缆,2017年开始放量,分光器、ODN等,主要靠量的弹性;

3、主题投资:NB-IOT、5G

借部署NB-IOT的机会实现900M重耕,抢占万物互联先机;

2017年6月前,运营商完成NB-IOT全国预部署,完成后可随时在两周内启用网络;平台均已具备NB-IoT服务能力

4、重点推荐

国企改革:特发信息、高鸿股份

光通信:中际装备、亨通光电、中天科技、天孚通信、博创科技、光迅科技

NB-IoT: 高新兴

自下而上:中兴通讯、星网锐捷