┃九方关注

►美股涨跌互现，英伟达、纳指双双刷新高。美股上周五收盘涨跌不一，三大股指上周均录得涨幅。纳指再创历史新高。道指下跌逾300点，成份股耐克收盘大跌7%。市场继续关注美国通胀状况与联储降息前景。截至收盘，纳斯达克指数涨0.16%，续创收盘新高，道琼斯指数跌0.77%，标普500指数跌0.14%，大型科技股多数走高，其中，英伟达和亚马逊双双收创历史新高，英伟达2024年已累涨超90%。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.80%。

►国务院领导出席中国发展高层论坛2024年年会开幕式并发表主旨演讲，其中提到，中国将加大宏观政策调节力度，加强政策协同配合，确保同向发力、形成合力，着力扩大国内需求，推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新；加快构建现代化产业体系，坚持以科技创新推动产业创新，统筹推进传统产业升级、新兴产业壮大、未来产业培育，加快发展新质生产力。

┃题材机会

1、阶跃星辰发布万亿参数MoE模型，大模型混战进入新阶段。据媒体报道，3月23日，阶跃星辰对外发布了Step系列通用大模型，包括Step-1亿参数语言大模型、Step-1V千亿参数多模态大模型、Step-2万亿参数MoE语言大模型预览版，以及两款面向C端用户的大模型产品——效率工具“跃问”和AI开放世界平台“冒泡鸭”。据阶跃星辰官网，Step-1V对图像、视频具有领先的多模态能力，以及精确的超长文本能力，在中国权威评测榜单“司南”中排名第一，超越GPT-4v、GeminiPro。近期，随着月之暗面Kimi模型的热度高涨，大模型领域竞争又重新激烈起来，进入了“卷”长文本的阶段。长文本、多模态等技术可以通过提供更多上下文信息、视觉信息等，来辅助模型进一步减少歧义，并且基于所提供事实基础上的归纳、推理也更加准确，进一步推进AI产业的应用落地。同时，上下文长度的提升和多模态信息的加入必然会带来算力消耗的提升，即使在业界不断优化的情况下，对于算力的需求仍会有较大程度的增长。上市公司中，A股相关概念股主要有中文在线(300364)、同方股份(600100)等。

2、OpenAI或携手好莱坞，AI影视落地望加速。据媒体报道，近日，科技巨头OpenAI宣布，其最新研发的文本到视频生成器Sora即将与好莱坞电影产业接轨，这一消息迅速在业界引起热烈讨论。据悉，OpenAI计划在洛杉矶与多家知名工作室、人才机构和媒体高管展开会面，共同探讨未来的合作可能性。OpenAI的这一举措被视为其在电影行业迈出的重要一步，预示着人工智能技术在影视制作领域的广泛应用和深度融合。业界专家普遍认为，Sora的惊艳亮相不仅碾压了诸多AGI视频同行，更有可能引领电影电视广告游戏行业进入一个新的发展阶段。Sora的推出，将可能改变传统的视频制作模式，为创作者带来更多的创作可能性和想象空间。目前已有AI动画、AI微短剧、AI二创电影作品落地，OpenAI若成功将Sora推广至好莱坞影视产业，有望加速AI技术在全球影视产业中的应用。上市公司中，A股相关概念股主要有捷成股份(300182)、光线传媒(300251)等。

3、华为算力GPU订单超过百万片，产业链有望受关注。据媒体报道，随着人工智能、大数据等领域的蓬勃发展，对算力的需求呈现出爆发式增长，在国内华为正成为英伟达之后，市场抢购的新产品。报道称，华为内部和采购方渠道透露的信息，2023年华为算力GPU出货量约十万片，而2024年产能增加到几十万片。然而，增产仍然无法满足市场需求，目前华为算力GPU的下单需求已经达到上百万片，仅今年一月份就下单数十万片。同时，华为算力的供应紧张不仅体现在数量上，价格也水涨船高。据多方代理商透露，华为于2023年8月推出的算力GPU上市价格约为7万元，而经历了至少两次提价后，目前市价已经达到12万元左右。当前，AI大模型领域的竞争者如Kimi、Claude、Gemini和星火大模型等正在持续追赶GPT-4，随着AI大模型产品性能的提升，用户规模和使用量的增加将极大推动算力需求增长，产业链有望受益。上市公司中，A股相关概念股主要有高新发展(000628)、软通动力(301236)等。

4、华为云在人形机器人领域展开合作，行业加速迭代。近日，华为云计算技术有限公司与乐聚(深圳)机器人技术有限公司签署战略合作协议，旨在共同探索“华为盘古大模型+夸父人形机器人”应用场景，打造通用具身智能解决方案，建设“人形机器人+”开放生态平台。华为盘古大模型是华为在2023年7月推出的AI大模型。将AI大模型加入到人形机器人中，相当于给机器人加入了“思考的大脑”，实现智能化的决策。机构认为，机器人产业为实现通用化，具备类人形态和人工智能的人形机器人或是最终答案。AI大模型有望带动智能化快速迭代。近期产业化进程持续加速，以行星滚柱丝杠为代表的核心硬件的设计优化及降本，以A1+机器人大模型迭代进展是关键变量。上市公司中，A股相关概念股主要有丰立智能(301368)、北特科技(603009)等。

5、eVTOL科技企业达成采购合同，长期应用前景广阔。据报道，3月22日下午，民航华东地区管理局向峰飞科技公司颁发V2000CG无人驾驶航空器系统型号合格证，这也是中国民航系统颁发的首个无人驾驶吨级电动垂直起降航空器型号合格证。航空器型号合格证取证是保障航空器安全、准予进入市场商业运营的前提。同日，峰飞航空科技与中通快递签约，达成30架采购合同。获颁适航证后，该机型将很快投入商业化运营，客户主要包括物流公司、通航运营服务商等，用于部分场景的物资运输和应急救援。机构指出，从2023年下半年以来，“低空经济”多次在国家级政策或者工作会议中重点提及。eVTOL是低空经济载体的一种创新形式，具有安全、环保、低成本、高效率等优势。第三方机构预计，eVTOL的全球市场规模将从2023年的12亿美元增长至2030年的234亿美元，年复合增长率达到52%。上市公司中，A股相关概念股主要有中信海直(000099)、四川九洲(000801)等。

┃公告淘金

能科科技(603859)子公司北京能科瑞元数字技术与某(集团)有限责任公司签订“AI大模型、软件工具链及私有云建设项目”销售合同。将基于AI产品工具链，为客户提供面向制造业AI大模型平台和软件工具链，合同总金额为1.24亿元(含税)。

农尚环境(300536)公司武汉芯连微与客户A签署算力服务租赁协议，客户A基于业务发展需要租赁武汉芯连微共计54台算力服务器，合同总金额(含税)为1.16亿元。

超讯通信(603322)子公司超讯设备与深圳巨门云计算签订《合作协议》，客户向超讯设备采购“元醒”品牌定制型功能服务器、交换模组、集成电路板等网络终端产品及相关半成品和部件，合作期限为12个月，协议含税总金额为6亿元。

北信源(300352)在互动平台表示，公司的AI能力平台正在和Kimi进行技术对接和测试。Kimi目前是公司最新适配中的闭源大模型之一。

深城交(301091)在互动平台表示，目前公司已与另外一家深圳研究咨询机构组成的联合体正式承接了深圳低空智能融合基础设施建设项目一期项目，开发可覆盖全市范围的智能融合系统的软件平台（包括低空操作管理系统和低空管理服务系统）等。

上海凯宝(300039)拟使用自有资金总额12.12亿元购买土地使用权并投资建设现代中药智能制造产业化项目。

华立股份(603038)拟投资10亿元建设“华立股份郑州智能制造及大数据平台项目”。

┃主力动向

1）北向资金动向：3月22日净卖出31.38亿元。贵州茅台、长安汽车、中国平安分别净卖出5.55亿元、2.67亿元、2.20亿元。五粮液净买入额居首，金额为2.43亿元。

2）龙虎榜机构动向：3月22日，机构参与龙虎榜中个股共涉及29股，其中10股被机构净买入，润泽科技被买入最多，三日净买入8090万元。

┃热门事件

1）华为手机供应链公司已开始向华为P70系列高端旗舰手机批量供货。产业链人士透露，华为给出的P70系列出货目标指引相对乐观。消费者对华为期待高，预计P70系列市场需求量旺盛。尽管华为并未公布P70系列的发布时间表，但多家机构预测该系列产品将在4月发布。

2）中国科学技术信息研究所人工智能中心副主任表示，近年来，人工智能大模型规模、数量都在高速增长，也带来对能源需求的快速增加。尽管短期内还不会很快出现“缺电”等问题，但未来大规模智能化时代来临后的能源需求激增不容忽视。