证券代码：000858证券简称：五粮液

2026年3月24-27日投资者关系活动记录表

编号：2026-03-27

□特定对象调研√分析师会议

投资者关系□媒体采访□业绩说明会

活动类别□新闻发布会√路演活动

□现场参观√其他（券商策略会）

易方达基金、景顺长城基金、招商基金、鹏华基金、汇

添富基金、博时基金、平安养老、建信养老、平安资产、华

来访单位 夏基金、中国人保、瑞银资管、资本集团、Polymer、淡马锡、

名称 Dymon Asia、Library、Balyasny、FMR、IDG、国泰海通、

华创证券、中信证券、中金公司、中信里昂、汇丰前海、高盛高华等110名机构投资者。

时间2026年3月24-27日

地点成都、深圳上市公司出

席接待人员公司副总经理、董事会秘书、证券事务代表等

一、行业发展底层支撑持续强化，头部品牌将拥有集中度提升红利

投资者关系从白酒行业发展规律来看，产业始终呈现波浪式前进、活动主要内容记录螺旋式上升的长期特征。短期需客观正视行业当前的调整压力，长期则要坚定遵循产业发展规律，行业终将回归良性增长轨道。一是当前行业发展的底层支撑持续强化。经济底盘

1/5韧性更强、扩大内需政策力度更大、消费升级趋势确定性更高，三大核心逻辑将持续提振白酒产业发展信心。政策层面迎来历史性利好：2025年10月，酿酒业首次被赋予“历史经典产业”地位，酒业政策导向实现根本性转折；2026年春节前夕，工信部重磅发布《酿酒产业提质升级指导意见（2026—2030年）》，明确将酿酒产业定位为“我国传统优势产业和基础民生产业”；2026年政府工作报告延续提振消费的系

统性安排，提出深入实施提振消费专项行动。二是五粮液龙头地位将进一步巩固。作为浓香型白酒龙头企业，五粮液将深度受益于国家层面对文化传承、品质升级与消费提振的政策红利，在行业周期性调整、集中度加速提升的过程中，进一步巩固并强化龙头地位。

二、元春动销验证品牌张力，差异化运营成效体现

公司核心产品在元春期间实现良好动销，核心源于公司始终以稳定提升市场份额为导向，聚焦“一品一策”的精细化、差异化运营，核心支撑体现在三大维度：一是数字化深度赋能，精准识别渠道能力。通过扫码数据的全链路分析，大幅提升对商家、终端的动销识别能力，实现货物的精准投放与动态调控，从根源上避免渠道压货、价格倒挂等问题，保障市场健康运转。二是渠道激励体系升级，全面激活终端积极性。针对核心产品制定差异化激励方案：八代五粮液创新开展消费者开瓶扫码活动，消费者有效开瓶扫码后，终端可获得反向激励奖励，直接打通“消费者动销-终端获利”的正向循环；1618五粮液落地“一地一策”，分层开展反向激

2/5励，分类分级抢占市场优质终端资源；39度五粮液通过组织

创新成立一体化运营专班，聚焦环渤海、环太湖核心区域，制定专属动销方案，以 BC联动模式推进消费者培育与终端网络建设两大核心工程。三是消费者运营升级，持续强化用户黏性。通过扫码权益活动深度绑定消费者，如世界杯门票抽奖、旅游权益等，在提升开瓶率的同时，沉淀海量真实消费者数据，为后续精准营销、圈层运营奠定基础，实现从“卖产品”到“经营用户”的转型。

三、发挥产品矩阵优势，适配时代新需求

公司将2026年定位为“营销守正创新年”，明确“一核心三强化双目标”核心营销方针，即以持续提升五粮液品牌价值为核心，强化营销变革、强化应市策略、强化执行能力，全力推动高质量市场动销、全力实现市场份额有效提升。

产品端坚守主品牌“一核两擎两驱一新”的科学体系，以第八代五粮液为核心锚定高端基本盘，以经典系列、紫气东来为两擎拉升品牌高度，以五粮液1618、五粮液39度为两驱拓展多元价格带与消费场景，以五粮液·一见倾心为新锐破圈年轻、女性消费群体。

四、巩固浓香第一，实现量价平衡

第八代五粮液作为公司核心大单品，始终坚持“量价平衡、结构优化、优质服务”的核心原则，持续巩固千元价位

段第一产品的龙头地位。依托数字化工具实现全流程精细化

管控：通过动态调整计划量、精准实施渠道政策，强化从生产到终端的全链路管控，保障渠道合理利润，稳定市场价格

3/5体系。

五、渠道体系升级，全面布局 C 端消费

公司围绕"抓实传统渠道精细运营、做强新兴渠道规模增

量、做优电商渠道质效提升"三大方向，持续推动渠道网络向精细化、多元化、短链化升级，实现对 C端消费的深度触达：

一是传统渠道精耕，打造沉浸式终端网络。持续优化"三店一家"渠道布局，新建专卖店、体验店、五粮液酒家等核心终端，深化渠道下沉与场景渗透。在宜宾、杭州、成都等战略市场，打造五粮·炙造新潮体验店、西湖潮饮店等创新终端形态，打破传统白酒渠道刻板印象，构建面向年轻消费群体、女性消费群体的垂类渠道触点，实现"终端引流—消费培育—圈层沉淀"的渠道闭环。二是新兴渠道扩容，构建体育营销新通路。深度拓展增量渠道场景：以世界杯 IP为战略支点，搭建覆盖五粮液、浓香酒、仙林酒三大品类的体育营销渠道矩阵，进驻京东体育赛事专区等垂类流量入口，精准触达年轻体育消费群体；深化团购渠道建设，持续推进"名酒进名企"专项工程，累计拜访企业近4000家，拓展高净值企业客户渠道网络，提升 B 端向 C 端的渠道转化效率。三是电商渠道提质，布局即时零售新赛道。成立电商渠道专项运营专班，深化与头部平台的渠道战略合作，提升线上渠道运营质效；积极布局即时零售渠道网络，全线入驻京东秒送、美团闪购等即时配送平台，构建"线上下单、即时送达"的短链渠道体系，覆盖即时消费场景，进一步压缩渠道层级，实现与终端消费者的零距离触达。

4/5六、分红政策稳定延续，坚定回报股东

公司将按照《2024-2026股东回报规划》，持续履行分红回报承诺，保障股东权益。

关于本次活动是否涉及应披露重大无信息的说明活动过程中所使用的演

示文稿、提供的文档等无

附件（如有，可作为附

件）