烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司

2025年半年度报告

定全2025-03

2025年8月28日

1烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

第一节重要提示、目录和释义

公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的

真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人周洪江、主管会计工作负责人郭翠梅及会计机构负责人(会计

主管人员)郭翠梅声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。

本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者

的实质承诺，敬请广大投资者注意投资风险。

关于公司生产经营过程中可能面临的重大风险，请参见本报告第三节“管理层讨论与分析”中之“十、公司面临的风险和应对措施”部分，建议

投资者仔细阅读，注意投资风险。

公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

2烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

目录

第一节重要提示、目录和释义.........................................2

第二节公司简介和主要财务指标........................................6

第三节管理层讨论与分析...........................................9

第四节公司治理、环境和社会........................................22

第五节重要事项..............................................24

第六节股份变动及股东情况.........................................31

第七节债券相关情况............................................37

第八节财务报告..............................................37

第九节其他报送数据...........................................140

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备查文件目录

1、载有董事长亲笔签署的2025年半年度报告正本。

2、载有董事长、主管会计工作负责人和会计主管人员签名并盖章的会计报表。

3、本公司 1997 年发行境内上市外资股(B 股)的《招股说明书》和《上市公告书》；2000 年增资发行人民币普通股

(A 股)的《招股意向书》和《股份变动及 A股上市公告书》。

4、报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿。

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释义释义项指释义内容

公司/本公司指烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司

张裕集团/控股股东指烟台张裕集团有限公司中国证监会指中国证券监督管理委员会深交所指深圳证券交易所

毕马威华振会计师事务所指毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）元指人民币元

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第二节公司简介和主要财务指标

一、公司简介

股票简称 张裕 A、张裕 B 股票代码 000869、200869

变更前的股票简称（如有）—股票上市证券交易所深圳证券交易所公司的中文名称烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司

公司的中文简称（如有）张裕

公司的外文名称（如有） YANTAI CHANGYU PIONEER WINE COMPANY LIMITED公司的外文名称缩写（如CHANGYU

有）公司的法定代表人周洪江

二、联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名姜建勋李廷国联系地址山东省烟台市大马路56号山东省烟台市大马路56号

电话0086-535-66027610086-535-6633656

传真0086-535-66336390086-535-6633639

电子信箱 jiangjianxun@changyu.com.cn stock@changyu.com.cn

三、其他情况

1、公司联系方式

公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化

□适用□不适用

公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。

2、信息披露及备置地点

信息披露及备置地点在报告期是否变化

□适用□不适用

公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见

2024年年报。

3、其他有关资料

其他有关资料在报告期是否变更情况

□适用□不适用

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四、主要会计数据和财务指标公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是□否本报告期上年同期本报告期比上年同期增减

营业收入（元）14705761771522309436-3.40%归属于上市公司股东的净利

185597142221177382-16.09%润（元）归属于上市公司股东的扣除

非经常性损益的净利润172159827194883882-11.66%

（元）经营活动产生的现金流量净

23942112820388036417.43%额（元）

基本每股收益（元/股）0.280.32-12.50%

稀释每股收益（元/股）0.280.32-12.50%

加权平均净资产收益率1.73%2.03%-0.30%本报告期末上年度末本报告期末比上年度末增减

总资产（元）1217890879712520474218-2.73%归属于上市公司股东的净资

1054250885610619208419-0.72%产（元）

五、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

六、非经常性损益项目及金额

□适用□不适用

单位：元项目金额说明

非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）358876_计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规

19258546_定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）

除上述各项之外的其他营业外收入和支出330408_

减：所得税影响额4948531_

少数股东权益影响额（税后）1561984_合计13437315

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用□不适用

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公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用□不适用

公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

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第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

报告期内，公司从事的主要业务为生产经营葡萄酒和白兰地。

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“食品及酒制造相关业务”的披露要求

(1）公司所处行业情况

报告期内，公司从事的主要业务为生产经营葡萄酒和白兰地，从而为国内外消费者提供健康、时尚的酒类饮品；与前期相比，公司所从事的主要业务没有发生重大变化。公司所处的葡萄酒行业尚处于成长期，近几年受各种因素共同影响，国内葡萄酒市场竞争十分激烈；但从长远来看，我们仍然坚持以往的判断，始终认为：随着人们收入水平提高，更加追求轻松、浪漫和健康的生活方式，现有消费观念可能会发生转变，国内葡萄酒会更多被大众饮用，葡萄酒将进入越来越多的家庭消费，目前国内葡萄酒平均消费水平过低的情况会逐渐改善。本公司在国内葡萄酒行业位于前列，大幅领先国内主要竞争对手。

（2）公司在国内取得的主要产品生产许可证书生产者名称食品类别取得时间取得方式生产许可证编号

烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 酒类 2021 年 6 月 1 日 政府主管部门核准 SC11537060100050

北京张裕爱斐堡国际酒庄有限公司 酒类 2022 年 8 月 22日 政府主管部门核准 SC11511280920745

辽宁张裕冰酒酒庄有限公司 酒类 2021 年 3 月 25日 政府主管部门核准 SC11521052200370

宁夏张裕摩塞尔十五世酒庄有限公司 酒类 2018 年 1 月 25日 政府主管部门核准 SC11564010500657

新疆张裕巴保男爵酒庄有限公司 酒类 2017 年 8 月 25日 政府主管部门核准 SC11565900100392

烟台张裕卡斯特酒庄有限公司 酒类 2021 年 6 月 8 日 政府主管部门核准 SC11537063600172

陕西张裕瑞纳城堡酒庄有限公司 酒类 2020 年 10 月 19 日 政府主管部门核准 SC11561040400532

烟台可雅白兰地酒庄有限公司 酒类 2021 年 1 月 11日 政府主管部门核准 SC11537063601165

（3）其他重大情况说明

报告期内，本公司没有出现商标权属纠纷、食品质量问题、食品安全事故等对公司产生重大影响的情况。

品牌运营情况

公司产品分为葡萄酒和白兰地两大系列，其中葡萄酒主要有张裕、龙谕、解百纳、爱斐堡、歌浓、黄金冰谷、长歌、巴保男爵、多名利、长尾猫、小萄、爱欧、魔狮和味美思等品牌；白兰地主要有可雅、醴泉、迷霓、派格尔、富郎多等品牌。

主要销售模式

本公司主要销售模式为经销模式，主要销售渠道为线下销售，即通过境内外约5000家经销商，将公司产品配送至销售终端，最终提供给消费者。

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经销模式

□适用□不适用

1、经销商数量变动情况

地区期初数量本期增加数量期末数量华东地区2200232223

华南地区576-11565

华中地区397-10387

华北地区334-12322

西北地区153-1152

西南地区433-17416东北地区2880288台港澳地区及境外79990889总计5180625242

2、报告期内前五大经销客户销售情况

序号客户名称销售额(元)占销售总额比例

1客户一329532342.24%

2客户二164568941.12%

3客户三141141340.96%

4客户四118760770.81%

5客户五117494320.80%

合计--871497715.93%

门店销售终端占比超过10%

□适用□不适用线上直销销售

□适用□不适用

2025年1-6月2024年1-6月

销售模式

营业收入(元)营业成本(元)毛利率营业收入(元)营业成本(元)毛利率

经销116725317647271138859.50%126425355649786436260.62%

直销30332300112009487060.41%2580558809788436862.07%

总计147057617759280625859.69%152230943659574873060.87%

占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超过30%

□适用□不适用

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采购模式及采购内容

单位：元采购模式采购内容主要采购内容的金额

比质比价葡萄/原酒等原材料252969412

招标/比质比价包装材料172904494

招标/比质比价酿造材料5919931

招标/比质比价葡萄园物资351012合同燃料和动力13332941比质比价其他酒及衍生品8533525

向合作社或农户采购原材料占采购总金额比例超过30%

□适用□不适用

主要外购原材料价格同比变动超过30%

□适用□不适用主要生产模式公司生产模式为自产。

委托加工生产

□适用□不适用营业成本的主要构成项目

1、按行业分类单位：元

2025年1-6月2024年1-6月

行业分项目金额同比增减类金额占营业成本比重金额占营业成本比重

配成酒26745197446.89%26632876546.35%0.42%

酒及酒包装材料14095652224.71%14449309725.15%-2.45%

精饮料人工工资155261902.72%177386593.09%-12.47%

制造费用9798670517.18%9492008916.52%3.23%

合同履约成本484833128.50%511100268.90%-5.14%

2、按产品分类单位：元

产品2025年1-6月2024年1-6月项目金额同比增减分类金额占营业成本比重金额占营业成本比重

配成酒18987388246.52%19953422646.08%-4.84%

包装材料10099937224.75%10690847124.69%-5.53%

葡萄酒人工工资113921182.79%143829173.32%-20.79%

制造费用7244174917.75%7445028317.19%-2.70%

合同履约成本334266968.19%377358128.71%-11.42%

配成酒7757809247.81%6679453947.18%16.14%

包装材料3995714924.62%3758462626.55%6.31%

白兰地人工工资41340722.55%33557422.37%23.19%

制造费用2554495615.74%2046980614.46%24.79%

合同履约成本150566169.28%133742149.45%12.58%

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产量与库存量

行业或产品分类项目单位2025年1-6月2024年1-6月同比增减

销售量吨3381235129-3.75%

生产量吨2741134633-20.85%酒及酒精饮料业

库存量吨2045125585-20.07%

销售量吨2333626010-10.28%

生产量吨2052523798-13.76%葡萄酒

库存量吨1361014694-7.38%

销售量吨10476911914.88%

生产量吨688610835-36.44%白兰地

库存量吨684110891-37.19%

二、核心竞争力分析

中国葡萄酒行业竞争格局中，相对行业内的参与者，公司具有以下竞争优势：

一是品牌影响力大。所使用的主要品牌历史悠久，“张裕”商标和“解百纳”商标和“爱斐堡”商标均为“中国驰名商标”，具有强大的品牌影响力和品牌美誉度。

二是已建成覆盖全国的营销网络。形成了由公司营销人员和经销商两支队伍为主体的“三级”营销网络体系，网上销售平台已初具规模和较强影响力，具备强大的营销能力和市场开拓能力。

三是具备雄厚的科研实力和产品研发体系。公司依托“国家级葡萄酒研发中心”，拥有实力强大的酿酒师团队，掌握了先进的葡萄酒酿造技术和生产工艺，具备较强的产品创新能力和完善的质量控制体系。

四是公司拥有与发展要求相适应的葡萄基地。公司在山东、宁夏、新疆等中国最适宜酿酒葡萄种植的区域发展了大量葡萄基地，下属境外企业在所在国有相配套的葡萄基地，公司葡萄基地总体规模和结构已基本可以满足未来发展需要。

五是高中低产品及品种、品类齐全。葡萄酒、白兰地、起泡酒等系列产品百余个品种，涵盖了高、中、低各档次，可以满足不同消费人群的需要；经过多年发展，公司已居国内葡萄酒行业龙头地位，这在未来的竞争中，具有一定的比较优势。

六是公司有较为完善的激励机制。公司大部分员工通过控股股东间接持有本公司股权，对中层以上骨干人员进行限制性股票激励，员工利益和股东利益有较高的一致性，有利于更好地激励员工为股东创造价值。

七是公司建立了灵活高效的决策机制。公司核心管理层始终保持着团结务实的工作作风和灵活高效的决策机制，使得公司能够更加从容地应对市场变化。

12烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

八是已基本完成全球产能布局。公司已在中国、法国、智利、西班牙、澳大利亚等世界主要的葡萄酒生产国完成产能布局，可以更好地利用全球优质原料资源、资本、人才和先进生产工艺及技术，为消费者提供多样化的优质产品，更好地服务消费者。

基于上述原因，公司已形成了较强的核心竞争能力，并在未来可预见的市场竞争中将保持这一相对优势地位。

三、主营业务分析概述

报告期内，国内葡萄酒市场仍然保持了下滑势头，市场需求严重不足，市场竞争十分激烈，葡萄酒企业盈利能力进一步下降，葡萄酒在酒类产品的市场份额越来越小，加之受其他优势酒种挤压，行业发展态势仍然在低位徘徊，还没有止跌回升的明显迹象。面对严峻的市场环境，公司坚持以市场为中心，积极进行产品创新和营销创新，努力开拓新的销售渠道和新兴市场，取得了一定效果。

一是坚持以市场为中心，努力提高产品销售能力。报告期内，公司深挖成熟市场，积极拓展新兴市场；进一步完善和调整了销售事业部体制，坚持聚焦产品、聚焦市场、聚焦营销动作，根据不同市场发展阶段，实施有针对性的营销策略；对基地市场精耕细作，对重点市场持续攻坚，着重打好“歼灭战”，努力实现新突破，取得了一定效果；

加大打假防窜力度，维护良好的市场秩序和价格体系，增强了合作伙伴的积极性；狠抓销售团队建设和人才储备，严格对市场营销人员进行考核和淘汰，继续引进外部高素质营销人才，增强营销团队战斗力。

二是顺应市场需求，对标国际国内知名畅销品牌，持续推进产品提质升级和新产品开发。报告期内，公司产品总体质量稳步提升，消费者满意度进一步提高；根据新的消费环境，推出了无醇葡萄酒、果汁葡萄酒等新产品。公司产品共获奖 65 项，其中大金奖 13 项，金奖 22 项；张裕 N188 解百纳干红 2022 荣获 2025 年 Decanter 世界葡萄酒大赛最高奖“赛事最优奖”（Best In Show）；卡斯特酒庄花开富贵珍藏级干红葡萄酒 2019 荣获 MUNDUS VINI 世

界葡萄酒大赛金奖，并被评为“最佳中国葡萄酒”（Best Show of China）；龙谕酒庄龙 12 赤霞珠干红葡萄酒

2022、龙谕酒庄龙 8 混酿干红葡萄酒 2022 和龙谕酒庄赤霞珠干白葡萄酒 2024 均荣获法国 FIWA FISA BIO 葡萄酒烈

酒有机酒大赛大金奖；巴保男爵酒庄 X7 干红葡萄酒 2021 荣获法国 FIWA FISA BIO 葡萄酒烈酒有机酒大赛大金奖；

黄金冰谷威代尔冰酒黑钻级 2022 荣获法国 FIWA FISA BIO 葡萄酒烈酒有机酒大赛大金奖；可雅白兰地蛇年生肖限

量版 XXO 荣获 LSC 伦敦烈酒大赛金奖，并荣获年度中国白兰地（Spirit Of The Year China）、最佳烈酒包装奖

（Best Spirit By Package）；张裕雷司令 R268 干白葡萄酒 2024 荣获法国 FIWA FISA BIO 葡萄酒烈酒有机酒大赛大金奖。

三是加强财务管理和审计监管，防范经营风险，提高经营效益。报告期内，公司加强对分子公司的资金管控和内部资金调济，多举措节约融资成本，通过结构性存款、协议存款、通知存款等方式增加财务收益；充分利用税收优

13烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告惠政策，降低税费支出；坚持做好经理离任审计、经济效益审计等常规审计，加强事业部广告费等重点费用审计；

探索审计工作方法、工作模式的创新，通过不断加强审计质量控制，提升审计监督水平，降低了经营风险。

四是充分利用公司酒文化博物馆和酒庄等旅游资源，加大旅游产品宣传力度，不断提高游客服务水平和接待能力，增强对境内外游客吸引力。报告期内，公司吸纳的游客数量显著增加，不但取得了旅游业务收入，而且提高了公司品牌知名度和美誉度，为促进酒类产品销售提供了新动力。

五是继续实施 B 股回购，保护投资者利益。截止至 2025 年 7 月 31 日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购公司境内上市外资股(B 股)679 万股，占公司目前总股本的 1.01%。

通过采取了以上措施，公司2025年上半年工作尽管取得了一定成效，但是营业收入和净利润均不同幅度的下降，要全面完成2025年度财务预算指标和2025年限制性股票激励计划确定的业绩指标面临巨大压力，为了实现经营目标，公司在2025年下半年将重点做好以下工作：

一是进一步聚焦歼灭战城市开发；针对现有产品，根据产品特点、市场发展阶段，实施相应的营销策略，努力实现销售新突破，稳步扩大存量市场；加大新产品市场推广力度，不断开发增量市场，为销售增长提供新动力。

二是加强营销队伍建设和管理，严格队伍纪律，招聘、选拔优秀人才充实到战略市场和歼灭战城市，加强员工培训、薪酬考核，加强广告费、价格体系和窜货管理，打造过硬的销售团队。

三是加大新产品开发力度，加强产品质量管理，不断提高产品竞争力。公司将根据市场反馈进一步改进多名利等产品风味；开发适合年轻人口味的葡萄酒延伸产品（果汁葡萄酒、果味葡萄酒）；开发无醇葡萄酒、草本葡萄酒（黄精酒、茶酒等）等满足特定人群需求的产品；加强质量检查，加大处罚力度，不断提高产品外观质量。

四是做好财务核算与资金管理。公司将做好B股回购、股权激励款返还等相关的财税工作，重要事项做到与审计机构提前沟通，事中积极跟进，事后复盘，在核算及审计、披露层面合规、高效；继续做好结构性存款、分子公司的资金管控等工作；做好税收筹划，合理压缩税费支出；密切关注国际税收政策，做好母公司境外股息、利息、财产转让等境外所得汇算清缴，避免涉税风险。

五是按照公司确定的B股回购方案，完成本次B股回购工作。

主要财务数据同比变动情况

单位：元本报告期上年同期同比增减变动原因

营业收入14705761771522309436-3.40%主要是产品销量下降所致.营业成本592806258595748730-0.49%主要是营业收入下降所致.销售费用4021508163919165152.61%主要市场营销费增加所致。

管理费用126647959132945615-4.74%主要是职工薪酬下降所致。

财务费用-146479323223510-554.41%主要是汇兑收益增加所致。

所得税费用8176577592758345-11.85%主要是营业利润下降所致

研发投入9071966674867534.43%主要是研发费用增加所致.

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经营活动产生的现金流量净额23942112820388036417.43%主要是支付税费下降所致。

投资活动产生的现金流量净额92905302101776789-8.72%主要是收回定期存款减少所致。

筹资活动产生的现金流量净额-272782891-70469234161.29%主要是偿还债务支付的现金减少所致。

现金及现金等价物净增加额61013083-400166503不适用主要是筹资活动净现金流量增加所致。

公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动

□适用□不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。

营业收入构成

单位：元本报告期上年同期同比增减金额占营业收入比重金额占营业收入比重

营业收入合计1470576177100%1522309436100%-3.40%分行业酒及酒精饮料制

1470576177100%1522309436100%-3.40%

造业分产品

葡萄酒101739056669.18%110546630672.62%-7.97%

白兰地38804432726.39%35604975123.39%8.99%

旅游业务476311323.24%435881652.86%9.28%

其他175101521.19%172052141.13%1.77%分地区

国内业务121372108782.53%127749922183.92%-4.99%

国外业务25685509017.47%24481021516.08%4.92%

占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况

□适用□不适用

单位：元营业收入比营业成本比上毛利率比上年营业收入营业成本毛利率上年同期增年同期增减同期增减减分行业酒及酒精饮料

147057617759280625859.69%-3.40%-0.49%-1.18%

制造业分产品

葡萄酒101739056640813381859.88%-7.97%-5.75%-0.95%

白兰地38804432716227088558.18%8.99%14.62%-2.06%

旅游业务476311321304611972.61%9.28%9.21%0.02%

其他17510152935543646.57%1.77%1.55%0.11%分地区国内业务

121372108742998566864.57%-4.99%-3.49%-0.55%

国外业务

25685509016282059036.61%4.92%8.41%-2.04%

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用□不适用

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“食品及酒制造相关业务”的披露要求

15烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

1、销售费用详细情况

项目本期发生额上期发生额本期占比上期占比同比增幅

人工成本11940330012649751629.69%32.28%-5.61%

市场营销费13042394910823903232.43%27.62%20.50%

劳务费15252966149666023.79%3.82%1.91%

折旧费30786813335552377.66%8.56%-8.25%

仓储租赁费11354031128337412.82%3.27%-11.53%

广告费29798339276380027.41%7.05%7.82%

商标使用费545114178585471.36%2.01%-30.63%

差旅费12906974127648883.21%3.26%1.11%

设计制作费492177127573871.22%0.70%78.49%

会议费300070232994380.75%0.84%-9.05%

水电气费541440244387301.35%1.13%21.98%

其他33436428370673958.31%9.46%-9.80%

合计402150816391916515100%100%2.61%

四、非主营业务分析

□适用□不适用

五、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元本报告期末上年末比重重大变动说明金额占总资产比例金额占总资产比例增减

货币资金183909112815.10%179784813014.36%0.74%无重大变化

应收账款1819538781.49%2708296012.16%-0.67%无重大变化

合同资产_

存货295982340724.30%290407055623.19%1.11%无重大变化

投资性房地产207355900.17%219604510.18%-0.01%无重大变化

长期股权投资318466600.26%348647480.28%-0.02%无重大变化

固定资产543652684744.64%555167179544.34%0.30%无重大变化

在建工程41820260.03%101773720.08%-0.05%无重大变化

使用权资产640498820.53%717612620.57%-0.04%无重大变化

短期借款2149346851.76%2161403461.73%0.03%无重大变化

合同负债1164103980.96%1280903531.02%-0.06%无重大变化

长期借款779154550.64%506372030.40%0.24%无重大变化

租赁负债209439220.17%275428290.22%-0.05%无重大变化

16烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

2、主要境外资产情况

□适用□不适用境外资产占公司是否存在重资产的具体内容形成原因资产规模所在地运营模式保障资产安全性的控制措施收益状况净资产的比重大减值风险

本公司通过董事会参与重大决策，西班牙爱欧集团公司收购股权627852843西班牙独立自主经营144863535.87%否委任财务负责人进行财务管理。

智利魔狮葡萄酒简式股份公司合资设立530995803智利独立自主经营本公司通过董事会参与重大决策。18916724.96%否澳大利亚歌浓酒庄收购股权79727016澳大利亚独立自主经营本公司通过董事会参与重大决策。-28105210.75%否FrancsChampsParticipations 本公司直接委派高级管理人员进行

独资设立210120662法国独立自主经营-41419441.96%否

SAS(“法尚控股”) 经营管理。

其他情况说明无

3、以公允价值计量的资产和负债

□适用□不适用

4、截至报告期末的资产权利受限情况

无

六、投资状况分析

1、总体情况

□适用□不适用

报告期投资额（元）上年同期投资额（元）变动幅度

2579620130353311-15.01%

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用□不适用

17烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用□不适用

单位：元截止报告未达到计截至报告期末投资是否为固定投资项目涉及行本报告期投项目预计期末累计划进度和项目名称累计实际投入资金来源披露日期披露索引方式资产投资业入金额进度收益实现的收预计收益金额益的原因参见公司《第七届董事会第烟台张裕国际葡萄酒城配制、冷冻中心建2017年04月自建是酒及酒精饮料业01705784100自有资金100%——————四次会议决议公告》、《第设项目22日七届董事会第八次会议决议2017年04月公告》、《第七届董事会第烟台张裕国际葡萄酒城灌装中心建设项目自建是酒及酒精饮料业01136520000自有资金100%——————22日十次会议决议公告》、《第八届董事会第四次会议决议

2021年04月公告》、第八届董事会第十

橡木桶购置项目自建是酒及酒精饮料业9321301236335501自有资金97%——————28日一次会议决议公告》、《第九届董事会第五次会议决议

2025年04月张裕工业园旅游升级改造项目自建是酒及酒精饮料业1143970011439700自有资金50%——————公告》、《第九届董事会第

18日九次会议决议公告》和《第九届董事会第十一次会议决

2025年04月烟台本埠企业及异地酒庄项目自建是酒及酒精饮料业50352005035200自有资金60%00——议公告》

18日

合计------257962013095114501----00------

4、金融资产投资

（1）证券投资情况

□适用□不适用公司报告期不存在证券投资。

18烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

（2）衍生品投资情况

□适用□不适用公司报告期不存在衍生品投资。

5、募集资金使用情况

□适用□不适用公司报告期无募集资金使用情况。

七、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用□不适用资产出本期初起至售为上所涉及所涉及是否按计划如期实出售日该资市公司

被出交易价是否为与交易对的资产的债权施，如未按计划实出售产为上市公贡献的资产出售定交易对方售资格（万出售对公司的影响关联交方的关联产权是债务是施，应当说明原因披露日期披露索引日司贡献的净净利润价原则

产元）易关系否已全否已全及公司已采取的措

利润（万占净利部过户部转移施

元）润总额的比例本项交易正在有序本公本次交易不会对公

2024推进目前已收到参见公司在《中国证券报》、莱州市朱桥镇人司朱司正常生产运营造以评估价为

年12交易价款1.01亿2024年12《证券时报》和巨潮资询网披露

民政府、莱州市桥葡201660成不利影响；可以0%基准协商定否不适用否否月27元余下部分预计月27日的《关于处置部分葡萄基地的公驿道镇人民政府萄基取得一定的资产转价日将在2025年内全告》（公告编号：2024－临67）

地让收益.部到账.

19烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

2、出售重大股权情况

□适用□不适用本期初起至出是否按计划如期实所涉及的

售日该股权为股权出售为上市公是否为与交易对施，如未按计划实交易价格出售对公司的股权出售定股权是否

交易对方被出售股权出售日上市公司贡献司贡献的净利润占关联交方的关联施，应当说明原因披露日期披露索引（万元）影响价原则已全部过的净利润净利润总额的比例易关系及公司已采取的措户（万元）施参见公司在《中国法 国 ETABLISSEMENTS 有利于公司加 证券报》、《证券ROULLET FRANSAC 公司 快资产处置进

2025年以评估价为时报》和巨潮资询

法国 ELIOR 100%股权；本公司持有 度，优化资产 2025 年 06的与法国富郎多公司生 06 月 09 4033.15 113.43 0.61% 基准协商定 否 不适用 否 正按计划如期实施 网披露的《关于处GROUP SA 结构，更好地 月 10 日产经营相关的不动产。日价置部分葡萄基地的回笼资金，提公告》（公告编高经营效益。

号：2025－临22）

八、主要控股参股公司分析

□适用□不适用

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

单位：元公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润烟台张裕葡萄酿酒销售有限公司子公司酒类销售人民币800万元43578093684451482960000861149730313116595828烟台张裕葡萄酒销售有限公司子公司酒类销售人民币500万元3252213373173909862779938883660278127439637烟台开发区张裕商贸有限公司子公司酒类销售人民币500万元78125422155023815388941389373816667698莱州张裕酒业销售有限公司子公司酒类销售人民币100万元113968533108029712983404848126333616178报告期内取得和处置子公司的情况

□适用□不适用主要控股参股公司情况说明无

20烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

九、公司控制的结构化主体情况

□适用□不适用

十、公司面临的风险和应对措施

1、原料价格波动风险

本公司产品的主要原料为葡萄，其产量和质量受天气干旱、风雨和霜雪等自然因素影响较大，这些不可抗因素给本公司原料采购数量和价格带来较大影响，增加了公司生产经营的不确定性。本公司将通过稳定自营葡萄基地面积，加强葡萄基地管理，优化葡萄基地布局，以降低葡萄质量和价格波动风险。

2、市场投入产出不确定风险

随着市场竞争日趋激烈和市场开发的需要，本公司将保持一定的市场投入，销售费用占营业收入的比例亦较高，投入产出情况将很大程度上影响公司经营业绩，可能出现部分投入难以达到预期效果的风险。本公司将通过加强市场调研和分析，提高市场预测准确率，继续完善投入产出考核体系，确保市场投入达到预期效果。

3、产品运输风险

本公司产品容易破碎，而销售区域遍布国内外，且主要通过海运、铁路和公路运输，特别是销售旺季一般在天气较为寒冷的冬季，因临近春节，市场需求量大，但此时国内运输部门可能由于人流与物流叠加，引发运力严重不足，加之风雪、冰冻和交通事故等自然和人为因素，存在难以及时安全将产品运输至市场的可能性，从而面临错过销售旺季的潜在风险。本公司将通过做好销售预测和产销衔接，合理安排生产和运输途径，以及在销售旺季来临之前合理增加异地库存等办法，努力降低此类风险。

4、投资失误风险

公司前期投资项目较多，投资金额较大，有个别项目受各种因素影响，导致投资数额超出预算，或难以取得预期投资收益。本公司将对投资项目进行充分论证和科学决策，努力降低和规避投资风险。

5、汇率风险

公司海外子公司出口到多个不同国家，出口金额较大，可能因汇率波动，出现汇兑损失或收益。

6、其他风险

21烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

公司产品生产和销售过程中，可能受到战争、台风、地震等不可抗力的影响。

十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况公司是否制定了市值管理制度。

□是□否公司是否披露了估值提升计划。

□是□否

1、公司质量是公司投资价值的基础和市值管理的重要抓手。公司应当聚焦主业，提升经营效率和盈利能力，同时

可以结合自身情况，综合运用下列方式促进公司投资价值合理反映公司质量：并购重组；股权激励、员工持股计划；现金分红；投资者关系管理；信息披露；股份回购；其他合法合规的方式。

2、董事会在建立董事和高级管理人员的薪酬体系时，薪酬水平应当与市场发展、个人能力价值和业绩贡献、公司

可持续发展相匹配。董事会可以建立长效激励机制，充分运用股权激励、员工持股计划等工具，合理拟定授予价格、激励对象范围、股票数量和业绩考核条件，强化管理层、员工与公司长期利益的一致性，激发管理层、员工提升公司价值的主动性和积极性。

3、董事会可以适时结合上市公司的股权结构和业务经营需要，推动在公司《章程》或者其他内部文件中明确股份

回购的机制安排。

4、董事会可以适时根据公司发展阶段和经营情况，制定并披露中长期分红规划，增加分红频次，优化分红节奏，

合理提高分红率，增强投资者获得感。

十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

□是□否

第四节公司治理、环境和社会

一、公司董事、监事、高级管理人员变动情况

□适用□不适用姓名担任的职务类型日期原因刘勋章董事任期满离任2025年05月23日换届

Stefano Battioni 董事 任期满离任 2025 年 05 月 23 日 换届

恩里科.西维利董事任期满离任2025年05月23日换届段长青独立董事任期满离任2025年05月23日换届刘惠荣独立董事任期满离任2025年05月23日换届刘庆林独立董事任期满离任2025年05月23日换届姜华副总经理解聘2025年06月09日解聘孙鸿博总经理助理聘任2025年06月09日聘任郭翠梅总经理助理兼财务负责人聘任2025年06月09日聘任

22烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况

□适用□不适用

公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

□适用□不适用

1、股权激励

2023年，公司对203名中层管理人员及核心骨干实施限制性股票激励计划，向其授予529.56万股限制性股票。公司于2025年7月25日召开第十届董事会第二次会议，审议通过了《关于公司2023年限制性股票激励计划第二个解除限售期未达成解除限售条件的议案》和《关于回购注销公司2023年限制性股票激励计划部分限制性股票及调整回购价格的议案》，公司2023年限制性股票激励计划第二个解除限售期未达成解除限售条件，需对179名激励对象已获授限制性股票1864305股进行回购注销；因个人原因已离职的1名激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票21946股进行回购注销；因职务变动的16名激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票267521股进行回购注销。公司本次回购注销的限制性股票数量合计为2153772股。

2、员工持股计划的实施情况

□适用□不适用

3、其他员工激励措施

□适用□不适用

四、环境信息披露情况上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单

□是□否

五、社会责任情况

1、公司服务好乡村振兴，采取“公司+农户”或“公司+合作社+农户”的模式，主要利用胶东半岛、宁夏、新疆等

地区的坡地、荒地等闲置土地或粮食产量较低的贫瘠土地建设酿酒葡萄基地，对基地所产葡萄采取保底收购；通过向果农提供资金和葡萄种植技术支持，提高了基地科学管理水平；大力推广无公害、机械化种植方法，不断提高葡萄基地生产效率和葡萄品质，降低葡萄生产成本和劳动强度。通过上述措施，一方面促进土地资源有效利用，促进农户与现代农业有机融合，助力农业增效、农民增收、农村发展；另一方面改善了当地生态环境，带来巨大的生态效益。

2、对口帮扶革命老区龙口市黄城阳村，购买当地农产品，帮助解决滞销问题。

3、对部分家庭贫困的公司在职或退休职工，以及长病或大病的公司在职或退休职工进行帮扶和救助。

23烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

第五节重要事项

一、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项

□适用□不适用

公司报告期不存在由公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项。

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用□不适用公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

三、违规对外担保情况

□适用□不适用公司报告期无违规对外担保情况。

四、聘任、解聘会计师事务所情况半年度财务报告是否已经审计

□是□否公司半年度报告未经审计。

五、董事会、监事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□适用□不适用

六、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用□不适用

七、破产重整相关事项

□适用□不适用公司报告期未发生破产重整相关事项。

八、诉讼事项重大诉讼仲裁事项

□适用□不适用

本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项。

其他诉讼事项

□适用□不适用

24烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

九、处罚及整改情况

□适用□不适用公司报告期不存在处罚及整改情况。

十、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

□适用□不适用

十一、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

□适用□不适用是否关联交关联交关联关关联交易类关联交易关联交易关联交关联交易金额占同类交易获批的交易额度超过可获得的同易结算披露日期披露索引

易方系型内容定价原则易价格（万元）金额的比例（万元）获批类交易市价方式额度烟台神公司2025年4月18日在《中国证受同一购买和委马包装购买和委托按协议2025年04月券报》、《证券时报》和巨潮资讯

母公司托加工包协议定价271915.73%6800否现金无材料有加工确定18日网披露的《2025年度日常关联交易控制装材料限公司预计公告》

合计----2719--6800----------大额销货退回的详细情况无

按类别对本期将发生的日常关联交易进行总金额预计的，在报告期内的实际履行情况无交易价格与市场参考价格差异较大的原因不适用

25烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用□不适用

公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

3、共同对外投资的关联交易

□适用□不适用公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。

4、关联债权债务往来

□适用□不适用是否存在非经营性关联债权债务往来

□是□否公司报告期不存在非经营性关联债权债务往来。

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用□不适用

公司与存在关联关系的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用□不适用

公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

7、其他重大关联交易

□适用□不适用公司报告期其他重大关联交易情况，请见《2025年日常关联交易预计公告》和财务报告附注“十一、关联方及关联交易”部分。

重大关联交易临时报告披露网站相关查询临时公告名称临时公告披露日期临时公告披露网站名称

2025 年日常关联交易预计公告 2025 年 04 月 18 日 巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)

十二、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1）托管情况

□适用□不适用公司报告期不存在托管情况。

26烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

（2）承包情况

□适用□不适用公司报告期不存在承包情况。

（3）租赁情况

□适用□不适用租赁情况说明

2022年1月1日，本公司与控股股东烟台张裕集团有限公司续签了《场地租赁协议》，租赁控股股东名下位于烟

台市芝罘机场路1号西山场地面积15196.94平方米，年租金为146.45万元，租赁期限为5年，自2022年1月1日至2026年12月31日止。2022年1月1日，本公司下属的烟台张裕葡萄酿酒销售有限公司白兰地销售部与控股股东烟台张裕集团有限公司续签了《场地租赁协议》，租赁控股股东名下位于烟台市芝罘区机场路1号的场地面积

42552.83平方米和位于烟台市芝罘区大马路56号的场地面积3038平方米，上述场地年租金为439.35万元，租

赁期限为5年，自2022年1月1日至2026年12月31日止。

2023年本公司与烟台神马包装有限公司订立了一项房屋租赁合同。根据此协议，自2023年7月1日起，本公司

向其出租物业作为业务用途，年租金收入为人民币1626880元。该合同有效期至2028年6月30日。

为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的项目

□适用□不适用

公司报告期不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的租赁项目。

27烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

2、重大担保

□适用□不适用

单位：万元

公司及其子公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）实际担保额度相关公告反担保是否履是否为关担保对象名称担保额度实际发生日期担保担保类型担保物担保期披露日期情况行完毕联方担保金额

—0—0———是否报告期内对外担保实

报告期内审批的对外担保额度合计（A1） 0 0

际发生额合计（A2）报告期末实际对外担

报告期末已审批的对外担保额度合计（A3） 0 0

保余额合计（A4）公司对子公司的担保情况实际担保额度相关公告反担保是否履是否为关担保对象名称担保额度实际发生日期担保担保类型担保物担保期披露日期情况行完毕联方担保金额权自协议签署之日生效，并于保连带责任

澳大利亚歌浓酒庄有限公司2023年08月31日75302023年09月01日7530--证人在华美银行否是担保业务存续期间持续有效报告期内对子公司担

报告期内审批对子公司担保额度合计（B1） 0 保实际发生额合计 0

（B2）报告期末对子公司实

报告期末已审批的对子公司担保额度合计（B3） 7530 际担保余额合计 7530

（B4）

28烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

子公司对子公司的担保情况反担保实际担保额度相关公告担保物情况是否履是否为关担保对象名称担保额度实际发生日期担保担保类型担保期

披露日期（如有）（如行完毕联方担保金额

有）

公司担保总额（即前三大项的合计）报告期内担保实际发

报告期内审批担保额度合计（A1+B1+C1） 0 生额合计 0

（A2+B2+C2）报告期末实际担保余

报告期末已审批的担保额度合计（A3+B3+C3） 7530 7530

额合计（A4+B4+C4）

实际担保总额（即 A4+B4+C4）占公司净资产的比例 0.71%

其中：

为股东、实际控制人及其关联方提供担保的余额（D） 0

直接或间接为资产负债率超过 70%的被担保对象提供的债务担保余额（E） 0

担保总额超过净资产 50%部分的金额（F） 0

上述三项担保金额合计（D+E+F） 0

对未到期担保合同，报告期内发生担保责任或有证据表明有可能承担连带清偿责任的情况无说明（如有）

违反规定程序对外提供担保的说明（如有）无采用复合方式担保的具体情况说明无

3、委托理财

□适用□不适用公司报告期不存在委托理财。

29烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

4、其他重大合同

□适用□不适用合同涉及合同涉及资产合同订立公合同订立对方合同签资产的账评估机构名评估基准日定价交易价格是否关关联截至报告期末的合同标的的评估价值披露日期披露索引

司方名称名称订日期面价值称（如有）（如有）原则（万元）联交易关系执行情况（万元）（万元）参见公司在《中国证葡萄等农作券报》、《证券时莱州市朱桥镇物，以及看山东中创土处于执行过程烟台张裕葡2024年2024年报》和巨潮资询网披

人民政府、莱护房、水利地房地产资2024年11协商中，但尚未按合萄酿酒股份12月2772312016620166否无12月27露的《关于处置部分州市驿道镇人设施、道产评估测绘月30日定价同约定的日期取有限公司日日葡萄基地的公告》

民政府路、围墙等有限公司得足额交易价款

（公告编号：2024－生产设施临67）。

十三、其他重大事项的说明

□适用□不适用公司报告期不存在需要说明的其他重大事项。

十四、公司子公司重大事项

□适用□不适用

30烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

第六节股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

本次变动前本次变动增减（＋，－）本次变动后数量比例发行新股送股公积金转股其他小计数量比例

一、有限售条件股份48610980.72%-17500-1750048435980.72%

1、国家持股

2、国有法人持股

3、其他内资持股48610980.72%-17500-1750048435980.72%

其中：境内法人持股

境内自然人持股48610980.72%-17500-1750048435980.72%

4、外资持股

其中：境外法人持股境外自然人持股

二、无限售条件股份66696280299.28%175001750066698030299.28%

1、人民币普通股45509429567.74%100001000045510429567.74%

2、境内上市的外资股21186850731.54%7500750021187600731.54%

3、境外上市的外资股

4、其他

三、股份总数671823900100%671823900100%

31烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

股份变动的原因

□适用□不适用

报告期内，公司回购并注销了部分 B股和授予员工的限制性股票。

股份变动的批准情况

□适用□不适用

已经公司董事会、股东大会审议通过。

股份变动的过户情况

□适用□不适用已完成过户。

股份回购的实施进展情况

□适用□不适用

公司于2025年4月16日召开第九届董事会第十一次会议、于2025年5月23日召开2024年度股东大会，逐项审议并通过了《关于回购公司部分境内上市外资股（B股）股份方案》。

根据上述 B 股回购方案，公司将结合自身财务状况和经营状况，在回购资金总额不超过 1 亿元人民币，回购价格不高于 11.50 港元/股的条件下以集中竞价交易方式实施境内上市外资股（B 股）回购，回购期限自股东大会审议通过回购股份方案之日起不超过12个月，拟回购股份数量为不低于1000万股，不超过1500万股具体回购数量以回购期满时实际回购的股份数量为准，回购的股份予以注销并相应减少公司注册资本，同时授权董事会办理相关事项。

本公司在2025年6月实施了派息，向全体股东每10股分派现金股利4元人民币（港币：人民币=1：0.9169），因此从2025年6月24日起将回购价格上限调整为不超过11.06港元/股。

截止至 2025 年 7 月 31 日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购公司境内上市外资股(B股)6790000股，占公司目前总股本的1.010682%；最高成交价格为9港元/股，最低成交价格为8.20港元/股，成交总金额为58967861港元（不含交易费用）。

采用集中竞价方式减持回购股份的实施进展情况

□适用□不适用

股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响

□适用□不适用

报告期内，公司股份变动幅度极小，对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响几乎可以忽略不计。

公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用□不适用

32烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

2、限售股份变动情况

□适用□不适用

单位：股本期解除限本期增加限股东名称期初限售股数期末限售股数限售原因解除限售日期售股数售股数限制性股票及高管

周洪江209700209700—锁定股限售限制性股票及高管孙健27750075002700002025年1月1日锁定股限售限制性股票及高管

李记明120000120000—锁定股限售限制性股票及高管

姜建勋120000120000—锁定股限售限制性股票及高管

姜华127500127500—锁定股限售限制性股票及高管

彭斌120000120000—锁定股限售限制性股票及高管

潘建富7000070000—锁定股限售限制性股票及高管孔庆昆750005000700002025年1月1日锁定股限售

刘世禄7000070000限制性股票限售—限制性股票及高管肖震波750005000700002025年1月1日锁定股限售其他被授予限

制性股票的骨35963983596398限制性股票限售—干员工

合计48610981750004843598----

33烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

二、证券发行与上市情况

□适用□不适用

三、公司股东数量及持股情况

单位：股报告期末普通股股东总数44167报告期末表决权恢复的优先股股东总数0

持股5%以上的股东或前10名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

持有有限质押、标记或冻结情况报告期末持股报告期内增持有无限售条件股东名称股东性质持股比例售条件的数量减变动情况的股份数量股份数量股份状态数量

烟台张裕集团有限公司境内非国有法人51.42%34547385600345473856不适用0

江逢娣境内自然人0.71%4751000-3090004751000不适用0

胡海荣境内自然人0.51%345703527400003457035不适用0

VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND 境外法人 0.51% 3446137 0 0 3446137 不适用 0

全国社保基金一一四组合其他0.51%3425055003425055不适用0

香港中央结算有限公司境外法人0.46%310526242866903105262不适用0

VANGUARD EMERGING MARKETS STOCK INDEX FUND 境外法人 0.46% 3087201 0 0 3087201 不适用 0

全国社保基金四一三组合其他0.43%291006030000002910060不适用0

NORGES BANK 境外法人 0.37% 2464119 0 0 2464119 不适用 0

Haitong International Securities Company

境外法人0.37%2461494002461494不适用0

Limited-Account Client战略投资者或一般法人因配售新股成为前10名股东的情况无

前10名股东中，烟台张裕集团有限公司与9位流通股东之间无关联关系或一致行动关系，其他股东上述股东关联关系或一致行动的说明之间关系不详。

上述股东涉及委托/受托表决权、放弃表决权情况的说明无前10名股东中存在回购专户的特别说明无

34烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

前10名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份、高管锁定股）股份种类股东名称报告期末持有无限售条件股份数量股份种类数量烟台张裕集团有限公司345473856人民币普通股345473856江逢娣4751000人民币普通股4751000胡海荣3457035人民币普通股3457035

VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND 3446137 境内上市外资股 3446137全国社保基金一一四组合3425055人民币普通股3425055香港中央结算有限公司3105262人民币普通股3105262

VANGUARD EMERGING MARKETS STOCK INDEX FUND 3087201 境内上市外资股 3087201全国社保基金四一三组合2910060人民币普通股2910060

NORGES BANK 2464119 境内上市外资股 2464119

Haitong International Securities Company Limited-Account Client 2461494 境内上市外资股 2461494

前10名无限售条件股东之间，以及前10名无限售条件股东和前10名股前10名股东中，烟台张裕集团有限公司与9位流通股东之间无关联关系或一致行动关系，其他股东东之间关联关系或一致行动的说明之间关系不详。

前10名普通股股东参与融资融券业务情况说明无

持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用□不适用

前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用□不适用

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易

□是□否

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

35烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

四、董事、监事和高级管理人员持股变动

□适用□不适用期初持股数本期增持股份本期减持股份期末持股数期初被授予的限制本期被授予的限制期末被授予的限制姓名职务任职状态

（股）数量（股）数量（股）（股）性股票数量（股）性股票数量（股）性股票数量（股）周洪江董事长现任279600279600240000240000孙健董事兼总经理现任360000360000210000210000李记明董事兼副总经理现任160000160000160000160000

董事、副总经理姜建勋现任160000160000160000160000兼董事会秘书姜华副总经理离任170000170000160000160000

彭斌副总经理现任16000024100135900160000-24100135900潘建富总经理助理现任70000700007000070000孔庆昆总经理助理现任75000750007500075000刘世禄总经理助理现任70000700007000070000肖震波总经理助理现任75000750007500075000孙鸿博总经理助理现任25182251822518225182总经理助理兼财郭翠梅现任28763287632876328763务负责人

合计----163354502410016094451433945-241001409845

36烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

五、控股股东或实际控制人变更情况控股股东报告期内变更

□适用□不适用公司报告期控股股东未发生变更。

实际控制人报告期内变更

□适用□不适用公司报告期实际控制人未发生变更。

六、优先股相关情况

□适用□不适用报告期公司不存在优先股。

第七节债券相关情况

□适用□不适用

第八节财务报告

一、审计报告半年度报告是否经过审计

□是□否公司半年度财务报告未经审计。

二、财务报表

财务附注中报表的单位为：元

37烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

1、合并资产负债表

编制单位：烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年6月30日单位：元项目附注2025年6月30日2024年12月31日

流动资产：

货币资金七、118390911281797848130结算备付金拆出资金交易性金融资产衍生金融资产

应收票据七、2276001036243

应收账款七、3181953878270829601

应收款项融资七、4209353041230960211

预付款项七、54288909060631575应收保费应收分保账款应收分保合同准备金

其他应收款七、6157384720264598394

其中：应收利息应收股利买入返售金融资产

存货七、729598234072904070556

其中：数据资源合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产

其他流动资产七、86570797780383241流动资产合计54562308415610357951

非流动资产：

发放贷款和垫款债权投资其他债权投资长期应收款

长期股权投资七、93184666034864748其他权益工具投资其他非流动金融资产

投资性房地产七、102073559021960451

固定资产七、1154365268475551671795

在建工程七、12418202610177372

生产性生物资产七、136437275766483964油气资产

38烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

项目附注2025年6月30日2024年12月31日

使用权资产七、146404988271761262

无形资产七、15519630697527706383

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源

商誉七、16101149082101149082

长期待摊费用七、17289627226298793702

递延所得税资产七、18187984879221993099

其他非流动资产七、1925723103554409非流动资产合计67226779566910116267资产总计1217890879712520474218

流动负债：

短期借款七、21214934685216140346向中央银行借款拆入资金交易性金融负债衍生金融负债应付票据

应付账款七、22349303625417510439预收款项

合同负债七、23116410398128090353卖出回购金融资产款吸收存款及同业存放代理买卖证券款代理承销证券款

应付职工薪酬七、24109786554166704917

应交税费七、25126448511189147054

其他应付款七、26334077157398149521

其中：应付利息

应付股利七、26420120应付手续费及佣金应付分保账款持有待售负债

一年内到期的非流动负债七、277952813579949769

其他流动负债七、281529428540764242流动负债合计13457833501636456641

非流动负债：

保险合同准备金

长期借款七、297791545550637203应付债券

39烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

项目附注2025年6月30日2024年12月31日

其中：优先股永续债

租赁负债七、302094392227542829长期应付款长期应付职工薪酬预计负债

递延收益七、312588622625938817

递延所得税负债七、1868330977344165其他非流动负债非流动负债合计131578700111463014负债合计14773620501747919655

所有者权益：

股本七、32671823900671823900其他权益工具

其中：优先股永续债

资本公积七、33482143547482143547

减：库存股七、347785490970704426

其他综合收益七、35-26131634-39714972专项储备

盈余公积七、36342732000342732000一般风险准备

未分配利润七、3791497959529232928370归属于母公司所有者权益合计1054250885610619208419少数股东权益159037891153346144所有者权益合计1070154674710772554563负债和所有者权益总计1217890879712520474218

法定代表人：周洪江主管会计工作负责人：郭翠梅会计机构负责人：郭翠梅

40烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

2、母公司资产负债表

编制单位：烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司单位：元附注项目2025年6月30日2024年12月31日

流动资产：

货币资金885870818876557848交易性金融资产衍生金融资产应收票据

应收账款十八、11331912226796应收款项融资2202964413110297预付款项8855526029

其他应收款十八、2577999876952762563

其中：应收利息应收股利3781080130000000存货419160907396334804

其中：数据资源合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产其他流动资产24956102流动资产合计19313501442244518337

非流动资产：

债权投资其他债权投资长期应收款

长期股权投资十八、376892329197689232919其他权益工具投资其他非流动金融资产投资性房地产2073559021960451固定资产166907689176158046在建工程

41烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

附注项目2025年6月30日2024年12月31日生产性生物资产1852186320075933油气资产使用权资产56833866985971无形资产6843343569806357

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源商誉长期待摊费用递延所得税资产20954222624459其他非流动资产18324300001864430003非流动资产合计98040403049851274139资产总计1173539044812095792476

流动负债：

短期借款5000000050000000交易性金融负债衍生金融负债应付票据应付账款3986134192990317预收款项合同负债应付职工薪酬5908664468033360应交税费74060912010276其他应付款522387588584915573

其中：应付利息应付股利持有待售负债一年内到期的非流动负债26696892199212其他流动负债流动负债合计681411353800148738

42烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

附注项目2025年6月30日2024年12月31日

非流动负债：

长期借款应付债券

其中：优先股永续债租赁负债31720405115806长期应付款长期应付职工薪酬预计负债递延收益1773551398701递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计33493956514507负债合计684760748806663245

所有者权益：

股本671823900671823900其他权益工具

其中：优先股永续债资本公积519382073519382073

减：库存股7785490970704426其他综合收益专项储备盈余公积342732000342732000未分配利润95945466369825895684所有者权益合计1105062970011289129231负债和所有者权益总计1173539044812095792476

法定代表人：周洪江主管会计工作负责人：郭翠梅会计机构负责人：郭翠梅

43烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

3、合并利润表

编制单位：烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司单位：元项目附注本期发生额上期发生额

一、营业总收入14705761771522309436

其中：营业收入七、3814705761771522309436利息收入已赚保费手续费及佣金收入

二、营业总成本12138805071243403652

其中：营业成本七、38592806258595748730利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险合同准备金净额保单红利支出分保费用

税金及附加七、3997851440112820607

销售费用七、40402150816391916515

管理费用七、41126647959132945615

研发费用七、4290719666748675

财务费用七、43-146479323223510

其中：利息费用55285699918886利息收入591402612390815

加：其他收益七、441925854633630640

投资收益（损失以“－”号填列）七、45-3018088-1932092

其中：对联营企业和合营企业的投资收益-3018088-1932092以摊余成本计量的金融资产终止确认收益

汇兑收益（损失以“-”号填列）

净敞口套期收益（损失以“－”号填列）

公允价值变动收益（损失以“－”号填列）

信用减值损失（损失以“-”号填列）七、4615490584083362

资产减值损失（损失以“-”号填列）七、47-2093965-1024683

资产处置收益（损失以“-”号填列）七、483610144647

44烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

项目附注本期发生额上期发生额

三、营业利润（亏损以“－”号填列）272752235313667658

加：营业外收入七、499176331677625

减：营业外支出七、50589363611583

四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）273080505314733700

减：所得税费用七、518176577592758345

五、净利润（净亏损以“－”号填列）191314730221975355

（一）按经营持续性分类

1.持续经营净利润（净亏损以“－”号填列）191314730221975355

2.终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

（二）按所有权归属分类

1.归属于母公司所有者的净利润185597142221177382

2.少数股东损益5717588797973

六、其他综合收益的税后净额七、5214870571-11182076

归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额13583338-10069669

（一）不能重分类进损益的其他综合收益

1.重新计量设定受益计划变动额

2.权益法下不能转损益的其他综合收益

3.其他权益工具投资公允价值变动

4.企业自身信用风险公允价值变动

5.其他

（二）将重分类进损益的其他综合收益13583338-10069669

1.权益法下可转损益的其他综合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额13583338-10069669

7.其他

归属于少数股东的其他综合收益的税后净额1287233-1112407

七、综合收益总额206185301210793279归属于母公司所有者的综合收益总额199180480211107713

归属于少数股东的综合收益总额7004821-314434

八、每股收益：

（一）基本每股收益0.280.32

（二）稀释每股收益0.280.32

法定代表人：周洪江主管会计工作负责人：郭翠梅会计机构负责人：郭翠梅

45烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

4、母公司利润表

编制单位：烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司单

位：元附注项目本期发生额上期发生额

一、营业收入十八、4162594967185899536

减：营业成本十八、4145265979166106938税金及附加30773514511741销售费用管理费用2427333831118671研发费用1672191399923

财务费用-3745617-8236589

其中：利息费用8901332318915利息收入78688734102498

加：其他收益1319967608617

投资收益（损失以“－”号填列）十八、546246053164552732

其中：对联营企业和合营企业的投资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益（损失以“-”号填列）

净敞口套期收益（损失以“－”号填列）

公允价值变动收益（损失以“－”号填列）

信用减值损失（损失以“-”号填列）-288-1262

资产减值损失（损失以“-”号填列）

资产处置收益（损失以“-”号填列）

二、营业利润（亏损以“－”号填列）39617457157158939

加：营业外收入194320415749

减：营业外支出159997505099

46烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

附注项目本期发生额上期发生额

三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）39651780157069589

减：所得税费用2271268-248882

四、净利润（净亏损以“－”号填列）37380512157318471

（一）持续经营净利润（净亏损以“－”号填列）37380512157318471

（二）终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

五、其他综合收益的税后净额

（一）不能重分类进损益的其他综合收益

1.重新计量设定受益计划变动额

2.权益法下不能转损益的其他综合收益

3.其他权益工具投资公允价值变动

4.企业自身信用风险公允价值变动

5.其他

（二）将重分类进损益的其他综合收益

1.权益法下可转损益的其他综合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额

7.其他

六、综合收益总额37380512157318471

七、每股收益：

（一）基本每股收益0.060.23

（二）稀释每股收益0.060.23

法定代表人：周洪江主管会计工作负责人：郭翠梅会计机构负责人：郭翠梅

47烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

5、合并现金流量表

编制单位：烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司单位：

元项目附注本期发生额上期发生额

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金16608260811866371505客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保业务现金净额保户储金及投资款净增加额

收取利息、手续费及佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额代理买卖证券收到的现金净额收到的税费返还2679233316377257

收到其他与经营活动有关的现金七、533376883848893252经营活动现金流入小计17213872521931642014

购买商品、接受劳务支付的现金673020392758417685客户贷款及垫款净增加额存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金拆出资金净增加额

支付利息、手续费及佣金的现金支付保单红利的现金支付给职工以及为职工支付的现金224360824264499866支付的各项税费339863955408101346

支付其他与经营活动有关的现金七、53244720953296742753经营活动现金流出小计14819661241727761650经营活动产生的现金流量净额239421128203880364

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金

48烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

项目附注本期发生额上期发生额收回定期存款收到的现金39000000413000000取得投资收益收到的现金取得利息收入所收到的现金6046842589064

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额11003449880843处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计149639182415669907

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金3873388067893118投资支付的现金购买定期存款所支付的现金18000000246000000质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计56733880313893118投资活动产生的现金流量净额92905302101776789

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金

其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金取得借款收到的现金221495666307063337收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计221495666307063337偿还债务支付的现金202716654484652320

分配股利、利润或偿付利息支付的现金273324036359372568

其中：子公司支付给少数股东的股利、利润支付其他与筹资活动有关的现金18237867167730790筹资活动现金流出小计4942785571011755678

筹资活动产生的现金流量净额-272782891-704692341

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响1469544-1131315

五、现金及现金等价物净增加额61013083-400166503

加：期初现金及现金等价物余额17177275511963155752

六、期末现金及现金等价物余额17787406341562989249

法定代表人：周洪江主管会计工作负责人：郭翠梅会计机构负责人：郭翠梅

49烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

6、母公司现金流量表

编制单位：烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司单位：元项目本期发生额上期发生额

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金198308091251492494收到的税费返还收到其他与经营活动有关的现金68912418000504经营活动现金流入小计205199332259492998

购买商品、接受劳务支付的现金163211040137448769支付给职工以及为职工支付的现金2726707534244388支付的各项税费1404603723228320支付其他与经营活动有关的现金2781764328704858经营活动现金流出小计232341795223626335

经营活动产生的现金流量净额-2714246335866663

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金收回定期存款收到的现金39000000413000000取得投资收益收到的现金170723485161104967取得利息收入所收到的现金6046842589064

处置固定资产、无形资产和其他长期资

110027000

产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金3740681020000000投资活动现金流入小计357761979596694031

购建固定资产、无形资产和其他长期资

25934163193066

产支付的现金投资支付的现金1883538

50烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

项目本期发生额上期发生额购买定期存款所支付的现金18000000246000000取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金2000000198200000投资活动现金流出小计22593416449276604投资活动产生的现金流量净额335168563147417427

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金取得借款收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金100000000

分配股利、利润或偿付利息支付的现金269303366347324780支付其他与筹资活动有关的现金8956456155356609筹资活动现金流出小计278259822602681389

筹资活动产生的现金流量净额-278259822-602681389

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响

五、现金及现金等价物净增加额29766278-419397299

加：期初现金及现金等价物余额797907848988284544

六、期末现金及现金等价物余额827674126568887245

法定代表人：周洪江主管会计工作负责人：郭翠梅会计机构负责人：郭翠梅

51烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

7、合并所有者权益变动表

单位：元本期归属于母公司所有者权益少数股东权益所有者权益合计项目其他权益工具专项储一般风险准其

股本优先永续其资本公积减：库存股其他综合收益盈余公积未分配利润小计备备他股债他

一、上年期末余额67182390048214354770704426-3971497234273200092329283701061920841915334614410772554563

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额67182390048214354770704426-3971497234273200092329283701061920841915334614410772554563三、本期增减变动金额（减少以“－”号715048313583338-83132418-766995635691747-71007816填列）

（一）综合收益总额135833381855971421991804807004821206185301

（二）所有者投入和减少资本7150483-7150483-7150483

1．所有者投入的普通股7150483-7150483-7150483

2．其他权益工具持有者投入资本

3．股份支付计入所有者权益的金

额4．其他

（三）利润分配-268729560-268729560-1313074-270042634

1．提取盈余公积

2．提取一般风险准备

3．对所有者（或股东）的分配-268729560-268729560-1313074-270042634

4．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转留存收

益5．其他综合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提取

2．本期使用

（六）其他

四、本期期末余额67182390048214354777854909-2613163434273200091497959521054250885615903789110701546747

52烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

单位：元上期归属于母公司所有者权益少数股东权益所有者权益合计其他权益项目工具专项一般风

股本优永其资本公积减：库存股其他综合收益盈余公积未分配利润其他小计先续储备险准备他股债

一、上年期末余额692249559651086707103411919-1478467734273200092736293181084150098814902480710990525795

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额692249559651086707103411919-1478467734273200092736293181084150098814902480710990525795三、本期增减变动金额（减少以24347496147512204-10069669-124732862-257967239-1800174-259767413“－”号填列）

（一）综合收益总额-10069669221177382211107713-314434210793279

（二）所有者投入和减少24347496147512204-123164708-1102655-124267363

1资．本所有者投入的普通股150932125-150932126-150932126

2．其他权益工具持有者投

入3．资股本份支付计入所有者权25146195-34199212856611728566117

益4．的其金他额-798699-798699-1102655-1901354

（三）利润分配-345910244-345910244-383085-346293329

1．提取盈余公积

2．提取一般风险准备

3．对所有者（或股东）的-345910244-345910244-383085-346293329

分4．配其他

（四）所有者权益内部结转1．资本公积转增资本（或股本2．）盈余公积转增资本（或股本3．）盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结

5转．留其存他收综益合收益结转留存收

益6．其他

（五）专项储备

1．本期提取

2．本期使用

（六）其他

四、本期期末余额692249559675434203250924123-2485434634273200091488964561058353374914722463310730758382

53烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

8、母公司所有者权益变动表单位：元

本期其他权益工具项目其他综专项

股本优先资本公积减：库存股盈余公积未分配利润其他所有者权益合计永续债其他合收益储备股

一、上年期末余额67182390051938207370704426342732000982589568411289129231

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额67182390051938207370704426342732000982589568411289129231

三、本期增减变动金额（减少以“－”号填列）7150483-231349048-238499531

（一）综合收益总额3738051237380512

（二）所有者投入和减少资本7150483-7150483

1．所有者投入的普通股7150483-7150483

2．其他权益工具持有者投入资本

3．股份支付计入所有者权益的金额

4．其他

（三）利润分配-268729560-268729560

1．提取盈余公积

2．对所有者（或股东）的分配-268729560-268729560

3．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转留存收益

5．其他综合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提取

2．本期使用

（六）其他

四、本期期末余额67182390051938207377854909342732000959454663611050629700

54烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

单位：元上期项目其他权益工具其他综合专项

股本资本公积减：库存股盈余公积未分配利润其他所有者权益合计优先股永续债其他收益储备

一、上年期末余额692249559687544350103411919342732000968654131511305655305

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额692249559687544350103411919342732000968654131511305655305

三、本期增减变动金额（减少以“－”号填列）25128379147512204-188591773-310975598

（一）综合收益总额157318471157318471

（二）所有者投入和减少资本25128379147512204-122383825

1．所有者投入的普通股150932125-150932126

2．其他权益工具持有者投入资本

3．股份支付计入所有者权益的金额25146195-341992１28566117

4．其他-17816-17816

（三）利润分配-345910244-345910244

1．提取盈余公积

2．对所有者（或股东）的分配-345910244-345910244

3．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转留存收益

5．其他综合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提取

2．本期使用

（六）其他

四、本期期末余额692249559712672729250924123342732000949794954210994679707

55烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

三、公司基本情况

烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司(“本公司”或“股份公司”)是依据中华人民共和

国(“中国”)《公司法》由发起人烟台张裕集团有限公司(“张裕集团”)以其拥有的有关经营酒类业务的资产及负债进行合并重组并改制而成的股份有限公司。本公司及子公司(以下统称“本集团”)从事葡萄酒、白兰地、起泡酒的生产和销售，葡萄种植、收购，旅游资源开发等。本公司的注册地址位于山东省烟台市，总部办公地址位于山东省烟台市芝罘区大马路56号。

截至2025年6月30日止，本公司累计发行股份总数671823900股，详见附注七、32。

本集团的母公司为于中国成立的张裕集团，最终实际控制人为烟台国丰投资控股集团有限公司、意大利意迩瓦萨隆诺控股股份公司、国际金融公司和烟台裕华投资发展有限公司四方共同控制。

本公司的公司及合并财务报表于2025年8月26日已经本公司董事会批准。

本期合并财务报表范围详细情况参见附注十“在其他主体中的权益”。

四、财务报表的编制基础

1、编制基础

本公司以持续经营为基础编制财务报表。

2、持续经营

本集团对自2025年6月30日起12个月的持续经营能力进行了评价，未发现对持续经营能力产生重大怀疑的事项和情况。因此，本财务报表系在持续经营假设的基础上编制。

五、重要会计政策及会计估计

1、遵循企业会计准则的声明

本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司

2025年6月30日的合并财务状况和财务状况、2025年1-6月的合并经营成果和经营成

果及合并现金流量和现金流量。

此外，本公司的财务报表同时符合中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)2014年修订的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》有关财务报表及其附注的披露要求。

56烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

2、会计期间

会计年度自公历1月1日起至12月31日止。

3、营业周期

营业周期是指企业从购买用于加工的资产起至实现现金或现金等价物的期间。本公司的营业周期为12个月。

4、记账本位币

人民币为本公司及境内子公司经营所处的主要经济环境中的货币，本公司及境内子公司以人民币为记账本位币。本公司之境外子公司根据其经营所处的主要经济环境中的货币确定欧元、智利比索及澳元为其记账本位币。本集团编制本财务报表时所采用的货币为人民币。

5、重要性标准确定方法和选择依据

项目重要性标准

重要的账龄超过1年以上的其他应付单项账龄超过1年以上的其他应付款/应

款/应付账款付账款超过集团总负债0.5%单项在建工程账面金额超过集团非流动资重要的在建工程

产0.5%非全资子公司的归属于少数股东净资产的重要的非全资子公司

账面价值超过集团净资产0.5%单项合营安排或联营企业的长期股权投资重要的合营安排或联营企业

账面价值超过集团净资产0.5%

重要的投资活动现金流量单项现金流量金额超过集团总资产0.5%

6、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

本集团取得对另一个或多个企业(或一组资产或净资产)的控制权且其构成业务的，该交易或事项构成企业合并。企业合并分为同一控制下的企业合并和非同一控制下的企业合并。

对于非同一控制下的交易，购买方在判断取得的资产组合等是否构成一项业务时，将考虑是否选择采用“集中度测试”的简化判断方式。如果该组合通过集中度测试，则判断为不构成业务。如果该组合未通过集中度测试，仍应按照业务条件进行判断。

57烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

当本集团取得了不构成业务的一组资产或净资产时，应将购买成本按购买日所取得各项可辨认资产、负债的相对公允价值基础进行分配，不按照以下企业合并的会计处理方法进行处理。

（1）同一控制下的企业合并参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂时性的，为同一控制下的企业合并。合并方在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。取得的净资产账面价值份额与支付的合并对价账面价值(或发行股份面值总额)的差额，调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足冲减的，依次冲减盈余公积和未分配利润。为进行企业合并发生的直接相关费用，于发生时计入当期损益。合并日为合并方实际取得对被合并方控制权的日期。

（2）非同一控制下的企业合并

参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企业合并。本集团作为购买方，为取得被购买方控制权而付出的资产(包括购买日之前所持有的被购买方的股权)、发生或承担的负债以及发行的权益性证券在购

买日的公允价值之和，减去合并中取得的被购买方可辨认净资产于购买日公允价值份额的差额，在考虑相关递延所得税影响后，如为正数则确认为商誉；如为负数则计入当期损益。本集团为进行企业合并发生的各项直接费用计入当期损益。本集团在购买日按公允价值确认所取得的被购买方符合确认条件的各项可辨认资产、负债及或有负债。购买日是指购买方实际取得对被购买方控制权的日期。

通过多次交易分步实现非同一控制企业合并时，对于购买日之前持有的被购买方的股权，本集团会按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益或其他综合收益。购买日之前持有的被购买方的股权涉及的权益法核算下的以后可重分类进损益的其他综合收益及其他所有者权益变动于购买日转入当期投资收益；购买日之前持有的被购买方的股权为以公允价值计量

且其变动计入其他综合收益的权益工具投资的，购买日之前确认的其他综合收益于购买日转入留存收益。

7、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

(1)总体原则

合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定，包括本公司及本公司控制的子公司。控制，是指本集团拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。在判断本集团是否拥有对被投资方的权力时，本集团仅考虑与被投资方相关的实质性权利(包括本集团自身所享有的及其他方所享有的实质性权利)。子公司的财务状况、经营成果和现金流量由控制开始日起至控制结束日止包含于合并财务报表中。

子公司少数股东应占的权益、损益和综合收益总额分别在合并资产负债表的股东权

58烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

益中和合并利润表的净利润及综合收益总额项目后单独列示。

如果子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中

所享有的份额的，其余额仍冲减少数股东权益。

当子公司所采用的会计期间或会计政策与本公司不一致时，合并时已按照本公司的会计期间或会计政策对子公司财务报表进行必要的调整。合并时所有集团内部交易及余额，包括未实现内部交易损益均已抵销。集团内部交易发生的未实现损失，有证据表明该损失是相关资产减值损失的，则全额确认该损失。

(2)合并取得子公司

对于通过同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并当期财务报表时，以被合并子公司的各项资产、负债在最终控制方财务报表中的账面价值为基础，视同被合并子公司在本公司最终控制方对其开始实施控制时纳入本公司合并范围，并对合并财务报表的期初数以及前期比较报表进行相应调整。

对于通过非同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并当期财务报表时，以购买日确定的被购买子公司各项可辨认资产、负债的公允价值为基础自购买日起将被购买子公司纳入本公司合并范围。

(3)处置子公司

本集团丧失对原有子公司控制权时，由此产生的任何处置收益或损失，计入丧失控制权当期的投资收益。对于剩余股权投资，本集团按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量，由此产生的任何收益或损失，也计入丧失控制权当期的投资收益。

通过多次交易分步处置对子公司长期股权投资直至丧失控制权的，按下述原则判断是否为一揽子交易：

-这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；

-这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；

-一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；

-一项交易单独考虑时是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。

如果各项交易不属于一揽子交易的，则在丧失对子公司控制权以前的各项交易，按照不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资的会计政策进行处理。

如果各项交易属于一揽子交易的，则将各项交易作为一项处置原有子公司并丧失控制权的交易进行处理，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司自购买日开始持续计算的净资产账面价值的份额之间的差额，在合并财务报表中计入其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。

59烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

(4)少数股东权益变动本公司因购买少数股权新取得的长期股权投资成本与按照新增持股比例计算应享有

子公司的净资产份额之间的差额，以及在不丧失控制权的情况下因部分处置对子公司的股权投资而取得的处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司净资产的差额，均调整合并资产负债表中的资本公积(股本溢价)，资本公积(股本溢价)不足冲减的，依次冲减盈余公积、未分配利润。

8、现金及现金等价物的确定标准

现金和现金等价物包括库存现金、可以随时用于支付的存款以及持有期限短、流动

性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

9、外币业务和外币报表折算

本集团收到投资者以外币投入资本时按当日即期汇率折合为人民币，其他外币交易在初始确认时按交易发生日的即期汇率折合为人民币。

于资产负债表日，外币货币性项目采用该日的即期汇率折算。除与购建或者生产符合资本化条件资产有关的专门借款本金和利息的汇兑差额外，其他汇兑差额计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算。

对境外经营的财务报表进行折算时，资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权益项目中除未分配利润及其他综合收益中的外币财务报表折算差额项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，在其他综合收益中列示。处置境外经营时，相关的外币财务报表折算差额自其他综合收益转入处置当期损益。

10、金融工具

本集团的金融工具包括货币资金、债券投资、除长期股权投资以外的股权投资、应

收款项、租赁应收款、应付款项、借款及股本等。

(1)金融资产及金融负债的确认和初始计量

金融资产和金融负债在本集团成为相关金融工具合同条款的一方时，于资产负债表内确认。

除不具有重大融资成分的应收账款外，在初始确认时，金融资产及金融负债均以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。对于未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的合同中的融资成分的应收账款，本集团按照根据附注五、22的会计政策确定的交易价格进

60烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告行初始计量。

(2)金融资产的分类和后续计量

(a) 本集团金融资产的分类

本集团通常根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，在初始确认时将金融资产分为不同类别：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

除非本集团改变管理金融资产的业务模式，在此情形下，所有受影响的相关金融资产在业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天进行重分类，否则金融资产在初始确认后不得进行重分类。

本集团将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的

金融资产，分类为以摊余成本计量的金融资产：

-本集团管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；

-该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。

本集团将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的

金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：

-本集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标；

-该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。

对于非交易性权益工具投资，本集团可在初始确认时将其不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。该指定在单项投资的基础上作出，且相关投资从发行者的角度符合权益工具的定义。

除上述以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外，本集团将其余所有的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。在初始确认时，如果能够消除或显著减少会计错配，本集团可以将本应以摊余成本计量或以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

管理金融资产的业务模式，是指本集团如何管理金融资产以产生现金流量。业务模式决定本集团所管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者兼有。本集团以客观事实为依据、以关键管理人员决定的对金融资产进行管理的特定业务目标为基础，确定管理金融资产的业务模式。

61烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

本集团对金融资产的合同现金流量特征进行评估，以确定相关金融资产在特定日期产生的合同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。其中，本金是指金融资产在初始确认时的公允价值；利息包括对货币时间价值、与特定时期未偿付本金金额相关的信用风险、以及其他基本借贷风险、成本和利润的对价。此外，本集团对可能导致金融资产合同现金流量的时间分布或金额发生变更的合同条款进行评估，以确定其是否满足上述合同现金流量特征的要求。

(b) 本集团金融资产的后续计量

-以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量，产生的利得或损失(包括利息和股利收入)计入当期损益，除非该金融资产属于套期关系的一部分。

-以摊余成本计量的金融资产

初始确认后，对于该类金融资产采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、重分类、按照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。

-以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资

初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量。采用实际利率法计算的利息、减值损失或利得及汇兑损益计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。

-以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资

初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量。股利收入计入损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。

(3)金融负债的分类和后续计量本集团将金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及以摊余成本计量的金融负债。

-以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

该类金融负债包括交易性金融负债(含属于金融负债的衍生工具)和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

初始确认后，对于该类金融负债以公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，产生的利得或损失(包括利息费用)计入当期损益。

62烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

-以摊余成本计量的金融负债

初始确认后，对于该类金融负债采用实际利率法以摊余成本计量。

(4)抵销

金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，没有相互抵销。但是，同时满足下列条件的，以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：

-本集团具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；

-本集团计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。

(5)金融资产和金融负债的终止确认

满足下列条件之一时，本集团终止确认该金融资产：

-收取该金融资产现金流量的合同权利终止；

-该金融资产已转移，且本集团将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；

-该金融资产已转移，虽然本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是未保留对该金融资产的控制。

金融资产转移整体满足终止确认条件的，本集团将下列两项金额的差额计入当期损益：

-被转移金融资产在终止确认日的账面价值；

-因转移金融资产而收到的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额(涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变

动计入其他综合收益的债权投资)之和。

金融负债(或其一部分)的现时义务已经解除的，本集团终止确认该金融负债(或该部分金融负债)。

(6)减值

本集团以预期信用损失为基础，对下列项目进行减值会计处理并确认损失准备：

-以摊余成本计量的金融资产；

-以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资。

本集团持有的其他以公允价值计量的金融资产不适用预期信用损失模型，包括以公允价值计量且其变动计入当期损益的债权投资或权益工具投资，指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资，以及衍生金融资产。

63烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

预期信用损失的计量

预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。

信用损失，是指本集团按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。

在计量预期信用损失时，本集团需考虑的最长期限为企业面临信用风险的最长合同期限(包括考虑续约选择权)。

整个存续期预期信用损失，是指因金融工具整个预计存续期内所有可能发生的违约事件而导致的预期信用损失。

未来12个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后12个月内(若金融工具的预计存续期少于12个月，则为预计存续期)可能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期预期信用损失的一部分。

对于因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的应收票据、应收账款、应收款项融资，本集团始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。

本集团基于历史信用损失经验、使用准备矩阵计算上述金融资产的预期信用损失，相关历史经验根据资产负债表日借款人的特定因素、以及对当前状况和未来经济状况预测的评估进行调整。

除应收票据、应收账款、应收款项融资外，本集团对满足下列情形的金融工具按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量其损失准备，对其他金融工具按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备：

-该金融工具在资产负债表日只具有较低的信用风险；或

-该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。

应收款项的坏账准备

(a) 按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

根据承兑人信用风险特征的不同，本集团将应收票据划分银行承兑汇票和应收票据商业承兑汇票两个组合。

根据本集团的历史经验，不同细分客户群体发生损失的情况没有显著差应收账款异，因此本集团将全部应收账款作为一个组合，在计算应收账款的坏账准备时未进一步区分不同的客户群体。

本集团应收款项融资为有双重持有目的的应收银行承兑汇票。由于承兑银应收款项融资

行均为信用等级较高的银行，本集团将全部应收款项融资作为一个组合。

本集团其他应收款主要包括应收押金和保证金等。根据应收款的性质和不其他应收款同对手方的信用风险特征，本集团将其他应收款划分为2个组合，具体为：应收押金及保证金组合、其他应收款项组合。

(b) 按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准

64烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

本集团对于应收票据、应收账款、应收款项融资、其他应收款，通常按照信用风险特征组合计量其损失准备。若某一对手方信用风险特征与组合中其他对手方显著不同，或该对手方信用风险特征发生显著变化，对应收该对手方款项按照单项计提损失准备。例如，当某对手方发生严重财务困难，应收该对手方款项的预期信用损失率已显著高于其所处于账龄区间的预期信用损失率时，对其单项计提损失准备。

具有较低的信用风险

如果金融工具的违约风险较低，借款人在短期内履行其合同现金流量义务的能力很强，并且即便较长时期内经济形势和经营环境存在不利变化但未必一定降低借款人履行其合同现金流量义务的能力，该金融工具被视为具有较低的信用风险。

信用风险显著增加本集团通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以评估金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。

在确定信用风险自初始确认后是否显著增加时，本集团考虑无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。本集团考虑的信息包括：

-债务人未能按合同到期日支付本金和利息的情况；

-已发生的或预期的金融工具的外部或内部信用评级(如有)的严重恶化；

-已发生的或预期的债务人经营成果的严重恶化；

-现存的或预期的技术、市场、经济或法律环境变化，并将对债务人对本集团的还款能力产生重大不利影响。

如果逾期超过30日，本集团确定金融工具的信用风险已经显著增加。

已发生信用减值的金融资产本集团在资产负债表日评估以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资是否已发生信用减值。当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已发生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的证据包括下列可观察信息：

-发行方或债务人发生重大财务困难；

-债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；

-本集团出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会做出的让步；

-债务人很可能破产或进行其他财务重组；

-发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失。

65烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

预期信用损失准备的列报

为反映金融工具的信用风险自初始确认后的变化，本集团在每个资产负债表日重新计量预期信用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额，应当作为减值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融资产，损失准备抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的

债权投资，本集团在其他综合收益中确认其损失准备，不抵减该金融资产的账面价值。

核销

如果本集团不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回，则直接减记该金融资产的账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。这种情况通常发生在本集团确定债务人没有资产或收入来源可产生足够的现金流量以偿还将被减记的金额。但是，被减记的金融资产仍可能受到本集团催收到期款项相关执行活动的影响。

已减记的金融资产以后又收回的，作为减值损失的转回计入收回当期的损益。

(7)权益工具

本公司发行权益工具，按实际发行价格计入股东权益，相关的交易费用从股东权益(资本公积)中扣减，如资本公积不足冲减的，依次冲减盈余公积和未分配利润。

回购本公司权益工具支付的对价和交易费用，减少股东权益。

回购本公司股份时，回购的股份作为库存股管理，回购股份的全部支出转为库存股成本，同时进行备查登记。库存股不参与利润分配，在资产负债表中作为股东权益的备抵项目列示。

库存股注销时，按注销股票面值总额减少股本，库存股成本超过面值总额的部分，应依次冲减资本公积(股本溢价)、盈余公积和未分配利润；库存股成本低于面值总额的，低于面值总额的部分增加资本公积(股本溢价)。

11、存货

(1)存货类别

存货包括原材料、在产品和库存商品。存货按成本进行初始计量。存货成本包括采购成本、加工成本和使存货达到目前场所和状态所发生的其他支出。除原材料采购成本外，在产品及产成品还包括直接人工和按照适当比例分配的生产制造费用。

收获之后的农产品，按照《企业会计准则第1号-存货》处理。

66烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

(2)发出计价方法发出存货的实际成本采用加权平均法计量。

(3)存货的盘存制度本集团存货盘存制度为永续盘存制。

(4)低值易耗品和包装物的摊销方法

低值易耗品及包装物等周转材料采用一次转销法进行摊销，计入相关资产的成本或者当期损益。

(5)存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法

资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。

可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。为生产而持有的原材料，其可变现净值根据其生产的产成品的可变现净值为基础确定。为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算。当持有存货的数量多于相关合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。

按单个存货项目计算的成本高于其可变现净值的差额，计提存货跌价准备，计入当期损益。

(4)存货的盘存制度本集团存货盘存制度为永续盘存制。

12、长期股权投资

(1)长期股权投资投资成本确定

(a) 通过企业合并形成的长期股权投资

-对于同一控制下的企业合并形成的对子公司的长期股权投资，本公司按照合并日取得的被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付对价账面价值之间的差额，调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足冲减时，依次冲减盈余公积和未分配利润。通过非一揽子的多次交易分步实现的同一控制下企业合并形成的对子公司的长期股权投资，本公司按上述原则确认的长期股权投资的初始投资成本与达到合并前的长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支

付对价的账面价值之和的差额，调整资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减时，依次冲减盈余公积和未分配利润。

67烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

-对于非同一控制下企业合并形成的对子公司的长期股权投资，本公司按照购买日取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证

券的公允价值，作为该投资的初始投资成本。通过非一揽子的多次交易分步实现的非同一控制下企业合并形成的对子公司的长期股权投资，其初始投资成本为本公司购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和。

(b) 其他方式取得的长期股权投资

-对于通过企业合并以外的其他方式取得的长期股权投资，在初始确认时，对于以支付现金取得的长期股权投资，本集团按照实际支付的购买价款作为初始投资成本；对于发行权益性证券取得的长期股权投资，本集团按照发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。

(2)长期股权投资后续计量及损益确认方法

(a) 对子公司的投资

在本公司个别财务报表中，本公司采用成本法对子公司的长期股权投资进行后续计量，除非投资符合持有待售的条件。对被投资单位宣告分派的现金股利或利润由本公司享有的部分确认为当期投资收益，但取得投资时实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润除外。

对子公司的投资按照成本减去减值准备后在资产负债表内列示。

对子公司投资的减值测试方法及减值准备计提方法参见附注五、21。

在本集团合并财务报表中，对子公司按附注五、6进行处理。

(b) 对合营企业和联营企业的投资合营企业指本集团与其他合营方共同控制且仅对其净资产享有权利的一项安排。

联营企业指本集团能够对其施加重大影响的企业

后续计量时，对合营企业和联营企业的长期股权投资采用权益法核算，除非投资符合持有待售的条件。

本集团在采用权益法核算时的具体会计处理包括：

-对于长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产

公允价值份额的，以前者作为长期股权投资的成本；对于长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，以后者作为长期股权投资的成本，长期股权投资的成本与初始投资成本的差额计入当期损益。

68烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

-取得对合营企业和联营企业投资后，本集团按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资损益和其他综合收益并调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。对合营企业或联营企业除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动(以下简称“其他所有者权益变动”)，本集团按照应享有或应分担的份额计入股东权益，并同时调整长期股权投资的账面价值。

-在计算应享有或应分担的被投资单位实现的净损益、其他综合收益及其他所有

者权益变动的份额时，本集团以取得投资时被投资单位可辨认净资产公允价值为基础，按照本集团的会计政策或会计期间进行必要调整后确认投资收益和其他综合收益等。本集团与联营企业及合营企业之间内部交易产生的未实现损益按照应享有的比例计算归属于本集团的部分，在权益法核算时予以抵销。内部交易产生的未实现损失，有证据表明该损失是相关资产减值损失的，则全额确认该损失。

-本集团对合营企业或联营企业发生的净亏损，除本集团负有承担额外损失义务外，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对合营企业或联营企业净投资的长期权益减记至零为限。合营企业或联营企业以后实现净利润的，本集团在收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。

本集团对合营企业和联营企业投资的减值测试方法及减值准备计提方法参见附注五、21。

(3)确定对被投资单位具有共同控制、重大影响的判断标准

共同控制指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动(即对安排的回报产生重大影响的活动)必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。

本集团在判断对被投资单位是否存在共同控制时，通常考虑下述事项：

-是否任何一个参与方均不能单独控制被投资单位的相关活动；

-涉及被投资单位相关活动的决策是否需要分享控制权参与方一致同意。

重大影响指本集团对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

13、投资性房地产

本集团将持有的为赚取租金或资本增值，或两者兼有的房地产划分为投资性房地产。本集团采用成本模式计量投资性房地产，即以成本减累计折旧、摊销及减值准备后在资产负债表内列示，并按照与房屋建筑物或土地使用权一致的政策进行折旧或摊销，除非投资性房地产符合持有待售的条件。减值测试方法及减值准备计提方法参见附注五、21。

69烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

类别使用寿命(年)残值率(%)年折旧率(%)

房屋及建筑物20-40年0-5%2.4%-5.0%

14、固定资产

(1)固定资产确认条件

固定资产指本集团为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产。

外购固定资产的初始成本包括购买价款、相关税费以及使该资产达到预定可使用状

态前所发生的可归属于该项资产的支出。自行建造固定资产按附注五、15确定初始成本。

对于构成固定资产的各组成部分，如果各自具有不同使用寿命或者以不同方式为本集团提供经济利益，适用不同折旧率或折旧方法的，本集团分别将各组成部分确认为单项固定资产。

对于固定资产的后续支出，包括与更换固定资产某组成部分相关的支出，在与支出相关的经济利益很可能流入本集团时资本化计入固定资产成本，同时将被替换部分的账面价值扣除；与固定资产日常维护相关的支出在发生时计入当期损益。

固定资产以成本减累计折旧及减值准备后在资产负债表内列示。

(2)固定资产的折旧方法本集团将固定资产的成本扣除预计净残值和累计减值准备后在其使用寿命内按年限

平均法计提折旧，除非固定资产符合持有待售的条件。

各类固定资产的使用寿命、残值率和年折旧率分别为：

类别使用寿命(年)残值率(%)年折旧率(%)

房屋及建筑物20-40年0-5%2.4%-5.0%

机器设备5-30年0-5%3.2%-20.0%

运输设备4-12年0-5%7.9%-25.0%

本集团至少在每年年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核。

(3)减值测试方法及减值准备计提方法参见附注五、21。

(4)固定资产处置

固定资产满足下述条件之一时，本集团会予以终止确认。

70烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

-固定资产处于处置状态；

-该固定资产预期通过使用或处置不能产生经济利益。

报废或处置固定资产项目所产生的损益为处置所得款项净额与项目账面金额之间的差额，并于报废或处置日在损益中确认。

15、在建工程

自行建造的固定资产的成本包括工程用物资、直接人工、符合资本化条件的借款费用和使该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出。

自行建造的固定资产于达到预定可使用状态时转入固定资产，此前列于在建工程，且不计提折旧。

在建工程结转为固定资产的标准和时点：

类别转固标准和时点

(1)主体建设工程及配套工程已实质上完工；(2)建造工程在达

到预定设计要求，经勘察、设计、施工、监理等单位完成验收；

房屋及建筑物(3)经消防、国土、规划等外部部门验收；(4)建设工程达到预

定可使用状态但尚未办理竣工决算的，自达到预定可使用状态之日起，根据工程建造的预估价值转入固定资产。

(1)相关设备及其他配套设施已安装完毕；(2)设备经过调试可

在一段时间内保持正常稳定运行；(3)生产设备能够在一段时间机器设备

内稳定的产出合格产品；(4)设备经过资产管理人员和使用人员验收。

?

在建工程以成本减减值准备(参见附注五、21)在资产负债表内列示。

企业将固定资产达到预定可使用状态前产出的产品或副产品对外销售，按照《企业会计准则第14号——收入》、《企业会计准则第1号——存货》等规定，对相关的收入和成本分别进行会计处理，计入当期损益。

16、借款费用

本集团发生的可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，予以资本化并计入相关资产的成本，其他借款费用均于发生当期确认为财务费用。

在资本化期间内，本集团按照下列方法确定每一会计期间的利息资本化金额(包括折价或溢价的摊销)：

-对于为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入的专门借款，本集团以专门借款按实际利率计算的当期利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定专门借款应予资本化的利息金额。

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-对于为购建或者生产符合资本化条件的资产而占用的一般借款，本集团根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出的加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。资本化率是根据一般借款加权平均的实际利率计算确定。

本集团确定借款的实际利率时，是将借款在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流量，折现为该借款初始确认时确定的金额所使用的利率。

在资本化期间内，外币专门借款本金及其利息的汇兑差额，予以资本化，计入符合资本化条件的资产的成本。而除外币专门借款之外的其他外币借款本金及其利息所产生的汇兑差额作为财务费用，计入当期损益。

资本化期间是指本集团从借款费用开始资本化时点到停止资本化时点的期间，借款费用暂停资本化的期间不包括在内。当资本支出和借款费用已经发生及为使资产达到预定可使用状态所必要的购建或生产活动已经开始时，借款费用开始资本化。当购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借款费用停止资本化。对于符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，本集团暂停借款费用的资本化。

17、生物资产

本集团的生物资产为生产性生物资产。

生产性生物资产是指为产出农产品、提供劳务或出租等目的而持有的生物资产。本集团的生产性生物资产系产出葡萄的葡萄树。生产性生物资产按照成本进行初始计量。自行营造或繁殖的生产性生物资产的成本，为该资产在达到预定生产经营目的前发生的可直接归属于该资产的必要支出，包括符合资本化条件的借款费用。

生产性生物资产在达到预定生产经营目的后采用年限平均法在使用寿命内计提折旧。生产性生物资产的使用寿命、预计净残值率和年折旧率列示如下：

类别使用寿命(年)预计净残值率(%)年折旧率(%)

葡萄树20年0%5.0%本集团生产性生物资产的使用寿命和预计净残值系根据生物资产的正常生产寿命周期确定。

本集团至少于年度终了对生产性生物资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如发生改变则作为会计估计变更处理。

生产性生物资产出售、盘亏、死亡或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入当期损益。

18、无形资产

使用寿命及摊销方法

72烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

无形资产以成本减累计摊销(仅限于使用寿命有限的无形资产)及减值准备(参见

附注五、21)后在资产负债表内列示。对于使用寿命有限的无形资产，本集团将无形资产的成本扣除预计净残值和累计减值准备后按直线法在预计使用寿命期内摊销，除非该无形资产符合持有待售的条件。

各项无形资产的使用寿命及其确定依据、摊销方法为：

项目使用寿命(年)确定依据摊销方法

土地使用权40-50年土地使用权期限直线法

软件使用年限/预计使

软件使用权5-10年直线法用年限孰短

商标权期限/预计使用商标权10年直线法年限孰短本集团至少在每年年度终了对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核。

本集团将无法预见未来经济利益期限的无形资产视为使用寿命不确定的无形资产，并对这类无形资产不予摊销。截至资产负债表日，本集团使用寿命不确定的无形资产包括土地使用权及商标使用权。使用寿命不确定的土地使用权系本集团收购Vi?a Indómita S.A. Vi?a Dos Andes S.A.及 Bodegas Santa Alicia SpA.(合称“智利魔狮集团”) 和收购 Kilikanoon Estate Pty Ltd (以下简称“澳大利亚歌浓酒庄”)持有的依据智利和澳大利亚相关法律规定拥有的永久土地产权，无需进行摊销。商标使用权系本集团收购智利魔狮集团和澳大利亚歌浓酒庄持有的商标，商标使用权无既定可使用期限，商标使用权的评估是以市场及竞争环境的趋势、产品的使用周期及管理长期发展战略为依据。这些依据总体显示了商标使用权将在无既定期限内为本集团提供长期净现金流。由于无法预见其为本集团带来经济利益期限，因此使用寿命不确定。

19、商誉

因非同一控制下企业合并形成的商誉，其初始成本是合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额。

本集团对商誉不摊销，以成本减累计减值准备(参见附注五、21)在资产负债表内列示。商誉在其相关资产组或资产组组合处置时予以转出，计入当期损益。

20、长期待摊费用

本集团将已发生且受益期在一年以上的各项费用确认为长期待摊费用。

长期待摊费用在受益期限内分期平均摊销。各项费用的摊销期限分别为：

73烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

项目摊销期限征地费50年绿化费5-20年装修费3-5年其他3年

21、除存货及金融资产外的其他资产减值

本集团在资产负债表日根据内部及外部信息以确定下列资产是否存在减值的迹象，包括：

-固定资产

-在建工程

-使用权资产

-无形资产

-生产性生物资产

-采用成本模式计量的投资性房地产

-长期股权投资

-商誉

-长期待摊费用等

本集团对存在减值迹象的资产进行减值测试，估计资产的可收回金额。此外，无论是否存在减值迹象，本集团于每年年度终了对商誉及使用寿命不确定的无形资产估计其可收回金额。本集团依据相关资产组或者资产组组合能够从企业合并的协同效应中的受益情况分摊商誉账面价值，并在此基础上进行商誉减值测试。

可收回金额是指资产(或资产组、资产组组合，下同)的公允价值(参见附注五、

21)减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者。

资产组由创造现金流入相关的资产组成，是可以认定的最小资产组合，其产生的现金流入基本上独立于其他资产或者资产组。

资产预计未来现金流量的现值，按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的税前折现率对其进行折现后的金额加以确定。

可收回金额的估计结果表明，资产的可收回金额低于其账面价值的，资产的账面价值会减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。与资产组或者资产组组合相关的减值损失，先抵减分摊至该资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值，但抵减后的各资产的账面价值不得低于该资产的公允价值减去处置费用后的净

74烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

额(如可确定的)、该资产预计未来现金流量的现值(如可确定的)和零三者之中最高者。

资产减值损失一经确认，在以后会计期间不会转回。

22、公允价值的计量

除特别声明外，本集团按下述原则计量公允价值：

公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。

本集团估计公允价值时，考虑市场参与者在计量日对相关资产或负债进行定价时考虑的特征(包括资产状况及所在位置、对资产出售或者使用的限制等)，并采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术。使用的估值技术主要包括市场法、收益法和成本法。

23、预计负债

如果与或有事项相关的义务是本集团承担的现时义务，且该义务的履行很可能会导致经济利益流出本集团，以及有关金额能够可靠地计量，则本集团会确认预计负债。

预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量。对于货币时间价值影响重大的，预计负债以预计未来现金流量折现后的金额确定。在确定最佳估计数时，本集团综合考虑了与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。所需支出存在一个连续范围，且该范围内各种结果发生的可能性相同的，最佳估计数按照该范围内的中间值确定；在其他情况下，最佳估计数分别下列情况处理：

-或有事项涉及单个项目的，按照最可能发生金额确定。

-或有事项涉及多个项目的，按照各种可能结果及相关概率计算确定。

本集团在资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核，并按照当前最佳估计数对该账面价值进行调整。

24、股份支付

(1)股份支付的种类本集团的股份支付为以权益结算的股份支付。

(2)实施股份支付计划的相关会计处理

-以权益结算的股份支付

75烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

本集团以股份或其他权益工具作为对价换取职工提供服务时，以授予职工权益工具在授予日公允价值计量。对于授予后立即可行权的股份支付交易，本集团在授予日按照权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应增加资本公积。对于授予后完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的股份支付交易，本集团在等待期内的每个资产负债表日，根据最新取得的可行权职工人数变动等后续信息对可行权权益工具数量作出最佳估计，以此基础按照权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，并相应计入资本公积。

当本集团接受服务但没有结算义务，并且授予职工的是本公司最终控制方或其控制的除本集团外的子公司的权益工具时，本集团将此股份支付计划作为权益结算的股份支付处理。

25、收入

收入是本集团在日常活动中形成的、会导致股东权益增加且与股东投入资本无关的经济利益的总流入。

本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控制权时，确认收入。

合同中包含两项或多项履约义务的，本集团在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。单独售价，是指本集团向客户单独销售商品或提供服务的价格。单独售价无法直接观察的，本集团综合考虑能够合理取得的全部相关信息，并最大限度地采用可观察的输入值估计单独售价。

附有质量保证条款的合同，本集团对其所提供的质量保证的性质进行分析，如果质量保证在向客户保证所销售的商品符合既定标准之外提供了一项单独服务，本集团将其作为单项履约义务。否则，本集团按照《企业会计准则第13号——或有事项》的规定进行会计处理。

交易价格是本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代

第三方收取的款项。本集团确认的交易价格不超过在相关不确定性消除时累计已确

认收入极可能不会发生重大转回的金额。合同中存在重大融资成分的，本集团按照假定客户在取得商品或服务控制权时即以现金支付的应付金额确定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差额，在合同期间内采用实际利率法摊销。合同开始日，本集团预计客户取得商品或服务控制权与客户支付价款间隔不超过一年的，不考虑合同中存在的重大融资成分。

满足下列条件之一时，本集团属于在某一时段内履行履约义务，否则，属于在某一时点履行履约义务：

-客户在本集团履约的同时即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益；

-客户能够控制本集团履约过程中在建的商品；

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-本集团履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。

对于在某一时段内履行的履约义务，本集团在该段时间内按照履约进度确认收入。

履约进度不能合理确定时，本集团已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

对于在某一时点履行的履约义务，本集团在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。在判断客户是否已取得商品或服务控制权时，本集团会考虑下列迹象：

-本集团就该商品或服务享有现时收款权利；

-本集团已将该商品的实物转移给客户；

-本集团已将该商品的法定所有权或所有权上的主要风险和报酬转移给客户；

-客户已接受该商品或服务等。

对于附有销售退回条款的销售，本集团在客户取得相关商品控制权时，按照因向客户转让商品而预期有权收取的对价金额(即，不包含预期因销售退回将退还的金额)确认收入，按照预期因销售退回将退还的金额确认负债；同时，按照预期将退回商品转让时的账面价值，扣除收回该商品预计发生的成本(包括退回商品的价值减损)后的余额，确认为一项资产，按照所转让商品转让时的账面价值，扣除上述资产成本的净额结转成本。每一资产负债表日，本集团重新估计未来销售退回情况，如有变化，作为会计估计变更进行会计处理。

本集团已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利(且该权利取决于时间流逝

之外的其他因素)作为合同资产列示，合同资产以预期信用损失为基础计提减值。

本集团拥有的、无条件(仅取决于时间流逝)向客户收取对价的权利作为应收款项列示。本集团已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务作为合同负债列示。

与本集团取得收入的主要活动相关的具体会计政策描述如下：

本集团销售收入主要来源于经销商销售。收入于本集团将相关商品的控制权转移至客户时确认。根据业务合同约定，此等转移均以产品经客户确认签收时作为销售收入的确认时点。

26、合同成本

合同成本包括为取得合同发生的增量成本及合同履约成本。

为取得合同发生的增量成本是指本集团不取得合同就不会发生的成本(如销售佣金等)。该成本预期能够收回的，本集团将其作为合同取得成本确认为一项资产。本集团为取得合同发生的、除预期能够收回的增量成本之外的其他支出于发生时计入当期损益。

为履行合同发生的成本，不属于存货等其他企业会计准则规范范围且同时满足下列条件的，本集团将其作为合同履约成本确认为一项资产：

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-该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用(或类似费用)、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；

-该成本增加了本集团未来用于履行履约义务的资源；

-该成本预期能够收回。

合同取得成本确认的资产和合同履约成本确认的资产(以下简称“与合同成本有关的资产”)采用与该资产相关的商品或服务收入确认相同的基础进行摊销，计入当期损益。合同取得成本确认的资产摊销期限不超过一年的，在发生时计入当期损益。

当与合同成本有关的资产的账面价值高于下列两项的差额时，本集团对超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失：

-本集团因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价；

-为转让该相关商品或服务估计将要发生的成本。

27、职工薪酬

(1)短期薪酬

本集团在职工提供服务的会计期间，将实际发生或按规定的基准和比例计提的职工工资、奖金、医疗保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费和住房公积金，确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

(2)离职后福利-设定提存计划

本集团所参与的设定提存计划是按照中国有关法规要求，本集团职工参加的由政府机构设立管理的社会保障体系中的基本养老保险。基本养老保险的缴费金额按国家规定的基准和比例计算。本集团在职工提供服务的会计期间，将应缴存的金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

(3)辞退福利

本集团在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系，或者为鼓励职工自愿接受裁减而提出给予补偿的建议，在下列两者孰早日，确认辞退福利产生的负债，同时计入当期损益：

-本集团不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；

-本集团有详细、正式的涉及支付辞退福利的重组计划；并且，该重组计划已开始实施，或已向受其影响的各方通告了该计划的主要内容，从而使各方形成了对本集团将实施重组的合理预期时。

78烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

28、政府补助

政府补助是本集团从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，但不包括政府以投资者身份向本集团投入的资本。

政府补助在能够满足政府补助所附条件，并能够收到时，予以确认。

政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量。

本集团取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助作为与资产相关的政府补助。本集团取得的与资产相关之外的其他政府补助作为与收益相关的政府补助。与资产相关的政府补助，本集团将其确认为递延收益，并在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入其他收益或营业外收入。与收益相关的政府补助，如果用于补偿本集团以后期间的相关成本费用或损失的，本集团将其确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入其他收益或营业外收入；否则直接计入其他收益或营业外收入。

29、所得税

除因企业合并和直接计入所有者权益(包括其他综合收益)的交易或者事项产生的

所得税外，本集团将当期所得税和递延所得税计入当期损益。

当期所得税是按本年度应税所得额，根据税法规定的税率计算的预期应交所得税，加上以往年度应付所得税的调整。

资产负债表日，如果本集团拥有以净额结算的法定权利并且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行，那么当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列示。

递延所得税资产与递延所得税负债分别根据可抵扣暂时性差异和应纳税暂时性差异确定。暂时性差异是指资产或负债的账面价值与其计税基础之间的差额，包括能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减。递延所得税资产的确认以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。

如果单项交易不是企业合并，交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣亏损)，且初始确认的资产和负债并未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异，则该项交易中产生的暂时性差异不会产生递延所得税。商誉的初始确认导致的暂时性差异也不产生相关的递延所得税。

资产负债表日，本集团根据递延所得税资产和负债的预期收回或结算方式，依据已颁布的税法规定，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量该递延所得税资产和负债的账面金额。

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资产负债表日，本集团对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。

资产负债表日，递延所得税资产及递延所得税负债在同时满足以下条件时以抵销后的净额列示：

-纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；

-递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收

的所得税相关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债。

30、租赁租赁，是指在一定期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合同。

在合同开始日，本集团评估合同是否为租赁或者包含租赁。如果合同中一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。

为确定合同是否让渡了在一定期间内控制已识别资产使用的权利，本集团进行如下评估：

-合同是否涉及已识别资产的使用。已识别资产可能由合同明确指定或在资产可供客户使用时隐性指定，并且该资产在物理上可区分，或者如果资产的某部分产能或其他部分在物理上不可区分但实质上代表了该资产的全部产能，从而使客户获得因使用该资产所产生的几乎全部经济利益。如果资产的供应方在整个使用期间拥有对该资产的实质性替换权，则该资产不属于已识别资产；

-承租人是否有权获得在使用期间内因使用已识别资产所产生的几乎全部经济利益；

-承租人是否有权在该使用期间主导已识别资产的使用。

合同中同时包含多项单独租赁的，承租人和出租人将合同予以分拆，并分别各项单独租赁进行会计处理。合同中同时包含租赁和非租赁部分的，承租人和出租人将租赁和非租赁部分进行分拆。在分拆合同包含的租赁和非租赁部分时，承租人按照各租赁部分单独价格及非租赁部分的单独价格之和的相对比例分摊合同对价。出租人按附注五、22所述会计政策中关于交易价格分摊的规定分摊合同对价。

(1)本集团作为承租人

在租赁期开始日，本集团对租赁确认使用权资产和租赁负债。使用权资产按照成本进行初始计量，包括租赁负债的初始计量金额、在租赁期开始日或之前支付的租赁

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付款额(扣除已享受的租赁激励相关金额)，发生的初始直接费用以及为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。

本集团使用直线法对使用权资产计提折旧。对能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，本集团在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。否则，租赁资产在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。使用权资产按附注五、

21所述的会计政策计提减值准备。

租赁负债按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量，折现率为租赁内含利率。无法确定租赁内含利率的，采用本集团增量借款利率作为折现率。

本集团按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益或相关资产成本。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益或相关资产成本。

租赁期开始日后，发生下列情形的，本集团按照变动后租赁付款额的现值重新计量租赁负债：

-根据担保余值预计的应付金额发生变动；

-用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动；

-本集团对购买选择权、续租选择权或终止租赁选择权的评估结果发生变化，或续租选择权或终止租赁选择权的实际行使情况与原评估结果不一致。

在对租赁负债进行重新计量时，本集团相应调整使用权资产的账面价值。使用权资产的账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，本集团将剩余金额计入当期损益。

本集团已选择对短期租赁(租赁期不超过12个月的租赁)和低价值资产租赁不确

认使用权资产和租赁负债，并将相关的租赁付款额在租赁期内各个期间按照直线法计入当期损益或相关资产成本。

(2)本集团作为出租人

在租赁开始日，本集团将租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租赁是指无论所有权最终是否转移但实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁。经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。

本集团作为转租出租人时，基于原租赁产生的使用权资产，而不是原租赁的标的资产，对转租赁进行分类。如果原租赁为短期租赁且本集团选择对原租赁应用上述短期租赁的简化处理，本集团将该转租赁分类为经营租赁。

融资租赁下，在租赁期开始日，本集团对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。本集团对应收融资租赁款进行初始计量时，将租赁投资净额作为

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应收融资租赁款的入账价值。租赁投资净额为未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和。

本集团按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。应收融资租赁款的终止确认和减值按附注五、10所述的会计政策进行会计处理。未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

经营租赁的租赁收款额在租赁期内按直线法确认为租金收入。本集团将其发生的与经营租赁有关的初始直接费用予以资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

31、持有待售

本集团主要通过出售而非持续使用一项非流动资产或处置组收回其账面价值时，将该非流动资产或处置组划分为持有待售类别。

处置组，是指在一项交易中作为整体通过出售或其他方式一并处置的一组资产，以及在该交易中转让的与这些资产直接相关的负债。

本集团将同时满足下列条件的非流动资产或处置组划分为持有待售类别：

-根据类似交易中出售此类资产或处置组的惯例，该非流动资产或处置组在其当前状况下即可立即出售；

-出售极可能发生，即本集团已经就一项出售计划作出决议且已与其他方签订了具有法律约束力的购买协议，预计出售将在一年内完成。

本集团按账面价值与公允价值减去出售费用后净额之孰低者对持有待售的非流动资

产(不包括金融资产、递延所得税资产及采用公允价值模式进行后续计量的投资性

房地产或处置组进行初始计量和后续计量，账面价值高于公允价值减去出售费用后净额的差额确认为资产减值损失，计入当期损益。

32、股利分配

资产负债表日后，经审议批准的利润分配方案中拟分配的股利或利润，不确认为资产负债表日的负债，在附注中单独披露。

33、关联方

一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制的，构成关联方。关联方可为个人或企业。仅仅同受国家控制而不存在其他关联方关系的企业，不构成关联方。

此外，本集团同时根据证监会颁布的《上市公司信息披露管理办法》确定本集团或本集团的关联方。

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34、分部报告

本集团主要经营活动为在中国、法国、西班牙、智利、澳大利亚从事葡萄酒、白兰

地、起泡酒的生产和销售业务。本集团根据内部组织结构、管理要求及内部报告制度确定经营分部，按照经营业务所处国家本集团将经营业务划分为中国、西班牙、法国、智利、澳大利亚五个经营分部，并据此定期评价这些分部的经营成果，以决定向其分配资源及评价其业绩。本年度，本集团超82%的收入、94%的利润以及90%的非流动资产均来源于/位于中国分部，因此，本集团并未披露额外分部报告信息。

35、主要会计估计及判断

编制财务报表时，本集团管理层需要运用估计和假设，这些估计和假设会对会计政策的应用及资产、负债、收入及费用的金额产生影响。实际情况可能与这些估计不同。本集团管理层对估计涉及的关键假设和不确定因素的判断进行持续评估，会计估计变更的影响在变更当期和未来期间予以确认。

本公司的主要会计估计参见附注五、3、7、11和16。

36、主要会计政策、会计估计的变更

(1)重要会计政策变更无

(2）重要会计估计变更无

六、税项

1、主要税种及税率

税种计税依据税率

按应税收入为计税依据计算销项税，并按扣13%、9%、6%（中国），20%（法增值税除当期允许抵扣的进项税额后的差额缴纳增国），21%（西班牙），19%（智值税。利），10%（澳大利亚）从价10%、从价20%并从量1000元每消费税按应税收入为计税依据计缴消费税。

吨(中国)

城市维护建设税按实际缴纳的流转税为计税依据计算缴纳。7%（中国）

25%（中国），25%（法国），28%（西企业所得税按应纳税所得额为计税依据。班牙），27%（智利）30%（澳大利亚）

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2、税收优惠

本公司之子公司宁夏张裕葡萄种植有限公司(“宁夏种植”)是位于宁夏回族自治区

永宁县从事葡萄种植的企业，根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十七条和《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十六条的有关规定，享受葡萄种植所得免征企业所得税的优惠政策。

本公司之分公司烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司葡萄种植分公司(“葡萄种植”)是位于山东省烟台市芝罘区从事葡萄种植的企业，根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十七条和《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十六条的有关规定，享受葡萄种植所得免征企业所得税的优惠政策。

本公司之分公司烟台张裕葡萄酒研发制造有限公司葡萄种植分公司(“研发种植”)是位于山东省烟台市经济技术开发区从事葡萄种植的企业，根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十七条和《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十六

条的有关规定，享受葡萄种植所得免征企业所得税的优惠政策。

本公司之子公司北京张裕爱斐堡生态农业开发有限公司(“农业开发”)是位于北

京市密云县从事葡萄种植的企业，根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十七条和《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十六条的有关规定，享受葡萄种植所得免征企业所得税的优惠政策。

本公司之子公司新疆张裕巴保男爵酒庄有限公司(“石河子酒庄”)是位于新疆维

吾尔自治区石河子市从事生产销售葡萄原酒及销售葡萄成品酒的企业，根据财政部税务总局国家发展改革委《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》(财政部

公告2020年第23号)有关规定，享受企业所得税优惠政策，2021年至2030年，享受企业所得税优惠税率15%。

本公司之子公司宁夏张裕龙谕酒庄有限公司（简称“宁夏酒庄”）是位于宁夏回族

自治区银川市从事生产销售葡萄成品酒的企业，根据财政部税务总局国家发展改革委《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》(财政部公告2020年第23号)

有关规定，享受企业所得税优惠政策，2021年至2030年，享受企业所得税优惠税率

15%。

本公司之子公司张裕(宁夏)葡萄酿酒有限公司（“宁夏酿酒”）是位于宁夏回族

自治区银川市从事生产销售葡萄原酒的企业，根据财政部税务总局国家发展改革委《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》(财政部公告2020年第23号)有关规定，享受企业所得税优惠政策，2021年至2030年，享受企业所得税优惠税率

15%。

根据《中华人民共和国企业所得税法》及实施条例、《关于进一步实施小微企业所得税优惠政策的公告》(财政部税务总局公告2022年第13号)，和《财政部税务总局关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》(财政部税务

总局公告2023年第12号)对符合申请条件的小微企业年应纳税所得额减按25%计入应

纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。本公司之子公司北京张裕酒业营销有

84烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

限公司(“北京配售”)被认定为符合条件的小型微利企业。

根据《财政部税务总局关于明确增值税小规模纳税人减免增值税等政策的公告》

(财政部税务总局公告2023年第19号)的规定，自2024年1月1日至2027年12月31日，增值税小规模纳税人适用3%征收率的应税销售收入，减按1%征收率征收增值税；适用3%预征率的预缴增值税项目，减按1%预征率预缴增值税。公司新疆张裕葡萄酒销售有限公司味美思品鉴中心分公司享受该项税收优惠政策。

根据财政部税务总局关于进一步加大增值税期末留抵退税政策实施力度的公告（财政部税务总局公告2022年第14号)规定，进一步加大增值税留抵退税政策实施力度，扩大全额退还增值税留抵税额政策行业范围，本公司及符合条件的子公司享受了增值税期末留抵退税政策。

根据《财政部税务总局关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第12号），自2023年1月1日至2027年12月31日，对增值税小规模纳税人、小型微利企业和个体工商户减半征收资源税（不含水资源税）、城市维护建设税、房产税、城镇土地使用税、印花税（不含证券交易印花税）、耕地占用税和教育费附加、地方教育附加。公司部分子公司符合享受“六税两费”减征条件。

七、合并财务报表项目注释

1、货币资金

单位：元项目期末余额期初余额库存现金5482827228银行存款17953388921797503539其他货币资金43697408317363合计18390911281797848130

其中：存放在境外的款项总额2058292733384691

于2025年6月30日，受限制的银行存款明细如下：

项目期末余额期初余额农民工工资监管资金11537481153216

于2025年6月30日，本集团银行存款中包括存款期为3个月至12个月不等的短期定期存款人民币57650000元，利率为1.30%-2.25%，(2024年12月31日：人民币

78650000元)。

于2025年6月30日，其他货币资金明细如下：

单位：元项目期末余额期初余额股票回购的存出投资款42697354

85烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

支付宝账户余额836181158894工行平台保证金2439324393海关保证金139480134076合计43697408317363

于2025年6月30日，本集团不存在与相关方建立资金共管账户等特殊利益安排的情形。

2、应收票据

应收票据分类项目期末余额期初余额银行承兑票据276001036243合计276001036243上述应收票据均为一年内到期。

3、应收账款

（1）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）183459554274048512

1至2年1618001747104

2至3年3422142122990

3年以上25977741523718

合计188017543278442324

于2025年6月30日，所有权受到限制的应收账款为人民币55173340元(2024年12月31日：35917860?元)，详见附注七、20。

（2）应收账款按客户类别分析如下：

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

应收关联公司24623049580.04%

其他客户18555523960627073.27%

合计1880175436063665--

（3）按坏账计提方法分类披露

单位：元类别期末余额期初余额

86烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

账面余额坏账准备账面余额坏账准备计提账面价值计提账面价值金额比例金额金额比例金额比例比例按单项计提坏账准备的应收账款按组合计提坏账

188017543100%60636653.23%181953878278442324100%76127232.73%270829601

准备的应收账款

合计188017543100%60636653.23%181953878278442324100%76127232.73%270829601

（4）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回核销其他按组合计提坏

7612723-15490586063665

账准备

合计7612723-15490586063665

（5）本期实际核销的应收账款情况无

（6）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

单位：元占应收账款和合应收账款坏账准应收账款期末余合同资产期末余应收账款和合同单位名称同资产期末余额备和合同资产减额额资产期末余额合计数的比例值准备期末余额

客户一198472921984729210.6%7725

客户二849643584964354.5%264138

客户三560281856028183.0%2181

客户四541211254121122.9%168252

客户五476147147614712.5%148025

合计441201284412012823.5%590321

（7）因金融资产转移而终止确认的应收账款无

（8）转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债金额无

87烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

4、应收款项融资

单位：元项目期末余额期初余额应收票据209353041230960211合计209353041230960211

（1）年末本集团已质押的应收票据情况无

（2）年末本集团已背书且在资产负债表日尚未到期的应收票据：单位：元种类期末终止确认金额银行承兑汇票80494726合计80494726

于2025年6月30日，本集团已背书但未到期的银行承兑汇票金额为人民币80494726元（2024年12月31日：人民币261965866元)，用于支付对供货商的货款和工程款。本集团认为因承兑银行信誉良好，到期日发生承兑银行不能兑付的风险极低，因此终止确认该等背书应收票据。若承兑银行到期无法兑付该等票据，根据中国相关法律法规，本集团就该等应收票据承担有限责任。

5、预付款项

（1）预付款项按账龄列示

单位：元期末余额期初余额账龄金额比例金额比例

1年以内3989281093.01%5938310197.90%

1至2年29962806.99%12484742.10%

2至3年

3年以上

合计42889090--60631575--

（2）按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况

单位：元占预付账款总客户类别与本集团关系金额账龄未结算原因

额的比例%

单位一第三方251152751年以内预付货款58.6%

单位二第三方78427771年以内预付货款18.3%

单位三关联方35198381年以内预付货款8.2%

88烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

占预付账款总客户类别与本集团关系金额账龄未结算原因

额的比例%

单位四第三方21743051年以内预付货款5.1%

单位五第三方5000001年以内预付服务费1.2%

合计--39152195--91.4%

6、其他应收款

单位：元项目期末余额期初余额应收利息应收股利其他应收款157384720264598394合计157384720264598394其他应收款

（1）其他应收款按款项性质分类情况

单位：元款项性质期末账面余额期初账面余额应收葡萄园处置补偿款90666088200666088应收土地收储款3726890237268902

消费税、增值税出口退税1914520115560239

应收押金、保证金55624936163682住房维修资金26662192640911应收备用金25640428781其他55463035996681合计161111610268325284

（2）按账龄披露

单位：元账龄期末余额期初余额

1年以内（含1年）116291394227970834

1至2年4491699583562

2至3年3779278638599235

3年以上25357311171653

合计161111610268325284

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备情况本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他

89烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

个别计提37268903726890合计37268903726890本期计提坏账准备金额0元；本期收回或转回坏账准备金额0元。

（4）本期实际核销的其他应收款情况无

（5）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

单位：元占其他应收款期末坏账准备期单位名称款项的性质期末余额账龄余额合计数的比例末余额

单位一应收葡萄园处置补偿款906660881年以内56.3%

单位二土地收储款372689022-3年23.1%3726890

单位三增值税、消费税出口退税179356861年以内11.1%

单位四住房维修基金26662191-2年1.7%

单位五增值税出口退税12095151年以内0.8%

合计--14974641092.9%3726890

（6）涉及政府补助的应收款项无

（7）因金融资产转移而终止确认的其他应收款无

（8）转移其他应收款且继续涉入形成的资产、负债金额无

7、存货

（1）存货分类

单位：元期末余额期初余额项目账面余额跌价准备账面价值账面余额跌价准备账面价值原材料7288954572889545287082056287082056在产品2287206863228720686319211424151921142415库存商品6207794642105246559972699971480458518958500695846085合计29808758722105246529598234072923029056189585002904070556

90烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

（2）存货跌价准备

单位：元本期增加金额本期减少金额项目期初余额期末余额计提其他转回或转销其他原材料在产品库存商品18958500210524651895850021052465合计18958500210524651895850021052465

8、其他流动资产

单位：元项目期末余额期初余额应收退货成本14423813866802预缴企业所得税179128991408482待抵扣进项税4707167263225758待摊费用5791681882199合计6570797780383241

9、长期股权投资

单位：元本期增减变动减值减其他减值准

期初余额准备权益法下确其他宣告发放计提期末余额(账被投资单位追加少综合其备期末

(账面价值)期初认的投资损权益现金股利减值面价值)投资投收益他余额余额益变动或利润准备资调整

一、合营企业

SAS L&M Holdings

32797631-254554230252089

(“L&M Holdings”)

小计32797631-254554230252089

二、联营企业上海裕锋品牌管理有限公司（“上海裕锋”）3837207573391293（注1）烟台国龙酒业有限公司（“烟台国龙”）（注757001-74720682281

1）

台州市张裕酒庄酒销售

926396-405399520997

有限公司(注2)

小计2067117-4725461594571

合计34864748-301808831846660

91烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

注1：本集团向这些被投资单位各委派了一名董事。

注2：本集团向被投资单位委派了两名董事。

10、投资性房地产

（1）采用成本计量模式的投资性房地产

单位：元

项目房屋、建筑物土地使用权在建工程合计

一、账面原值

1.期初余额8116561981165619

2.本期增加金额

（1）外购

（2）存货\固定资产\在建工程转入

（3）企业合并增加

3.本期减少金额

（1）处置

（2）其他转出

4.期末余额8116561981165619

二、累计折旧和累计摊销

1.期初余额5920516859205168

2.本期增加金额12248611224861

（1）计提或摊销12248611224861

3.本期减少金额

（1）处置

（2）其他转出

4.期末余额6043002960430029

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3、本期减少金额

（1）处置

（2）其他转出

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值2073559020735590

92烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

项目房屋、建筑物土地使用权在建工程合计

2.期初账面价值2196045121960451

11、固定资产

单位：元项目期末余额期初余额固定资产54365268475551671795固定资产清理合计54365268475551671795

（1）固定资产情况

单位：元项目房屋及建筑物机器设备运输设备合计

一、账面原值：

1.期初余额58576167062849771289221120108729500005

2.本期增加金额71070122959793545747737162424

（1）购置71070122220981245747729774301

（2）在建工程转入73881237388123

（3）企业合并增加

3.本期减少金额120301418272538573

（1）处置或报废120301418272538573

（2）其他

4.期末余额58634259752878959136219975618764382672

二、累计折旧

1.期初余额14507183061696378973203675483167464827

2.本期增加金额7690626672930512703900150540678

（1）计提7690626672930512703900150540678

3.本期减少金额111924401139513063

（1）处置或报废111924401139513063

（2）其他

4.期末余额15276245721769197561206703093317492442

三、减值准备

1.期初余额1036338310363383

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置或报废

（2）其他

4.期末余额1036338310363383

93烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

项目房屋及建筑物机器设备运输设备合计

四、账面价值

1.期末账面价值4335801403109939819213272525436526847

2.期初账面价值4406898400114302893317444625551671795

于2025年6月30日，所有权受到限制的固定资产净值为31834682元(2024年12月

31日：人民币32467803元)。详见附注七、20。

（2）暂时闲置的固定资产情况

单位：元项目账面原值累计折旧减值准备账面价值备注机器设备294236981906031510363383合计294236981906031510363383

（3）通过融资租赁租入的固定资产情况无

（4）通过经营租赁租出的固定资产

单位：元项目期末账面价值房屋建筑物84423826机器设备931

（5）未办妥产权证书的固定资产情况

单位：元项目账面价值未办妥产权证书的原因

长安酒庄宿舍楼、主楼、接待楼248965017正在办理中

爱斐堡欧洲小镇、主楼、服务楼150149076正在办理中

张裕(宁夏)葡萄酿酒发酵车间及仓库780628正在办理中

发酵中心办公楼、实验楼及车间3547085正在办理中

张裕(泾阳)葡萄酿酒车间3691719正在办理中麒麟包装成品库及车间1807442正在办理中其他541759正在办理中合计409482726

12、在建工程

单位：元

94烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

项目期末余额期初余额在建工程418202610177372工程物资合计418202610177372

（1）在建工程情况

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值解百纳葡萄酒生产线设

72029597202959

备改造爱斐堡主楼升级改造1128971112897111289711128971其他公司项目3053055305305518454421845442合计418202641820261017737210177372

95烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

（2）重要在建工程项目本期变动情况

单位：元

其中：本期本期转入固本期转入长工程累计投入利息资本化本期利息资本化项目名称预算数期初余额本期增加金额期末余额利息资本化资金来源定资产金额期待摊费用占预算比例累计金额率金额解百纳葡萄酒生产线设备改900000072029597202959自筹资金造爱斐堡旅游主

30000001128971112897137.6%自筹资金

楼升级改造

于2025年6月30日，本集团在建工程并无减值迹象，故未计提减值准备。

96烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

13、生产性生物资产

（1）采用成本计量模式的生产性生物资产

单位：元种植业项目合计未成熟已成熟

一、账面原值

1.期初余额16596341107115596123711937

2.本期增加金额1303832342101338042

(1)外购

(2)自行培育1303832342101338042未成熟转成熟

3.本期减少金额

(1)处置

(2)其他

4.期末余额17900173107149806125049979

二、累计折旧

1.期初余额5722797357227973

2.本期增加金额34492493449249

(1)计提34492493449249

3.本期减少金额

(1)处置

(2)其他

4.期末余额6067722260677222

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

(1)计提

3.本期减少金额

(1)处置

(2)其他

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值179001734647258464372757

2.期初账面价值165963414988762366483964

于2025年6月30日，无所有权受到限制的生物资产。

于2025年6月30日，本集团生物资产并无减值迹象，故未计提减值准备。

97烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

14、使用权资产

单位：元项目房屋建筑物土地其他合计

一、账面原值：

1.期初余额82555594846810911697986168934671

2.本期增加金额17248921724892

3.本期减少金额16979861697986

4.期末余额82555594846810911724892168961577

二、累计折旧

1.期初余额5756220337913220169798697173409

2.本期增加金额795156313122201724899436272

（1）计提795156313122201724899436272

3.本期减少金额16979861697986

4.期末余额6551376639225440172489104911695

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值1704182845455651155240364049882

2.期初账面价值249933914676787171761262

98烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

15、无形资产

（1）无形资产情况

单位：元项目土地使用权软件使用权商标合计

一、账面原值

1.期初余额444520847105174442191250359740945648

2.本期增加金额16585295692162591474868

（1）购置16585295692162591474868

（2）内部研发

（3）企业合并增加

3.本期减少金额

（1）处置

（2）其他

4.期末余额444537432105470134191412950741420516

二、累计摊销

1.期初余额1146835868196584516589834213239265

2.本期增加金额444631038372712669738550554

（1）计提444631038372712669738550554

3.本期减少金额

（1）处置

（2）其他

4.期末余额1191298968580311616856807221789819

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置

（2）其他

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值32540753619667018174556143519630697

2.期初账面价值32983726123208597174660525527706383

于2024年12月31日，本集团无所有权受限制的无形资产。

（2）未办妥产权证书的土地使用权情况无

99烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

16、商誉

（1）商誉账面原值

单位：元本期增加本期减少被投资单位名称或形成商誉的事项期初余额企业合并形期末余额其他处置其他成的Etablissements Roullet Fransac(“法国

1311252513112525商贸”)

Dicot Partners S.L(“爱欧集团”) 92391901 92391901智利魔狮集团68701156870115澳大利亚歌浓酒庄3706313037063130合计149437671149437671

（2）商誉减值准备

单位：元本期增加本期减少被投资单位名称或形成商誉的事项期初余额期末余额计提其他处置其他Etablissements Roullet Fransac(“法国商贸”)

Dicot Partners S.L(“爱欧集团”) 11225459 11225459智利魔狮集团澳大利亚歌浓酒庄3706313037063130合计4828858948288589

17、长期待摊费用

单位：元项目期初余额本期增加金额本期摊销金额其他减少金额期末余额征地费4148589579507140690824绿化费101735181425181297483369装修费14932061518688625736762145452715其他6252011505063021996000318合计298793702191936811085844289627226

100烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

18、递延所得税资产/递延所得税负债

（1）未经抵销的递延所得税资产

单位：元期末余额期初余额项目可抵扣暂时性差异递延所得税资产可抵扣暂时性差异递延所得税资产资产减值准备41206403105740014066149610437775内部交易未实现利润29268980673172452417770236104442560可抵扣亏损2984365667309279928006116668206780未支付奖金936336922340842312325807230814518辞退福利5355824133895667394121684853递延收益258862265622457259388175540954租赁准则的影响31019757757913462626865659合计760310492187984879897891825221993099

（2）未经抵销的递延所得税负债

单位：元期末余额期初余额项目应纳税暂时性差异递延所得税负债应纳税暂时性差异递延所得税负债非同一控制企业合并资

233419216756066244477907076871

产评估增值租赁准则的影响308123770311069168267294合计236500446833097255169587344165

（3）未确认递延所得税资产明细

单位：元项目期末余额期初余额可抵扣暂时性差异可抵扣亏损532912143478477359合计532912143478477359

101烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

（4）未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期

单位：元年份期末金额期初金额备注

2025年7052851070528510

2026年6027485660274856

2027年123557586123557586

2028年117444729117444729

2029年106671678106671678

2030年54434784

合计532912143478477359--

19、其他非流动资产

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值预付工程款2572310257231035544093554409合计2572310257231035544093554409

20、所有权或使用权受到限制的资产

单位：元期末期初项目受限类账面余额账面价值受限情况账面余额账面价值受限类型受限情况型货币资金21538022153802质押保证金等14705791470579质押保证金等固定资产4665346731834682抵押抵押借款4665346732467803抵押抵押借款应收账款5517334055173340质押保理受限3591786035917860质押保理受限合计103980609891618248404190669856242

21、短期借款

（1）短期借款分类

单位：元项目期末余额期初余额抵押借款150422793126552126保证借款234085026365950信用借款6217104263222270合计214934685216140346

·于 2025 年 6 月 30 日，欧元抵押借款为 Hacienday Vinedos Marques del Atrio

102烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

S.L.U. (“爱欧公爵公司”) 向 Banco Santander 、BBVA、CAIXABANK.等银行办理的应

收账款保理业务借款欧元6566379元(折合人民币55173340元)，(2024年12月

31日：欧元4772694(折合人民币35917860元)；

·于 2025 年 6 月 30 日，美元抵押借款为智利魔狮集团以固定资产向 Banco Scotiabank及 Banco de Chile 银行抵押借入的借款美元 13250000 元 (折合人民币 95249453

元)(2024年12月31日：美元12375000元(折合人民币90634266元)；

·于2025年6月30日，担保借款为澳大利亚歌浓酒庄的担保借款澳元500000元(折合人民币2340850元)(2024年12月31日：澳元4800000元(折合人民币

23272320元)。

22、应付账款

（1）应付账款列示

单位：元项目期末余额期初余额应付材料款等349303625417510439合计349303625417510439

（2）本年不存在账龄超过一年的重要应付账款。

23、合同负债

单位：元项目期末余额期初余额预收货款116410398127855694预提销售返利商品234659合计116410398128090353

24、应付职工薪酬

（1）应付职工薪酬列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、短期薪酬159642385198642558104337730

143337903

二、离职后福利-设定提存计

323120232395782346969992999

划

三、辞退福利6739412228663136702185355825

四、一年内到期的其他福利合计166704917168864112225782475109786554

103烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

（2）短期薪酬列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、工资、奖金、津贴和补贴156491000119205186174686687101009499

2、职工福利费1270097864060781387821771922

3、社会保险费302052771787680117898139

其中：医疗保险费302020714809574419768139工伤保险费32566996567028生育保险费27852785

4、住房公积金385816225362622536138582

5、工会经费和职工教育经费1540655154887215799391509588

6、短期带薪缺勤

7、短期利润分享计划

减:划分到非流动负债部分合计159642385143337903198642558104337730

（3）设定提存计划列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、基本养老保险321807226052242283404292989

2、失业保险费131363435463565710

3、企业年金缴费

合计323120232395782346969992999

（4）辞退福利

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、解除劳动关系补偿

2、内退补偿6739412228663136702185355825

合计6739412228663136702185355825

25、应交税费

单位：元项目期末余额期初余额增值税1460093939051407消费税1375724340806933企业所得税8270034588479855个人所得税1067369828712

104烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

项目期末余额期初余额城市维护建设税18215045372605教育费附加13289743857746城镇土地使用税22602152301066其他89119228448730合计126448511189147054

26、其他应付款

单位：元项目期末余额期初余额应付利息应付股利420120其他应付款333657037398149521合计334077157398149521

（1）应付股利

单位：元项目期末余额期初余额普通股股利

划分为权益工具的优先股\永续债股利其他420120合计420120

（2）其他应付款

1）按款项性质列示其他应付款

单位：元项目期末余额期初余额应付经销商押金160984243170639777应付设备款工程款1351725313160841应付运输费1181905521041131应付商标使用费806653118630742应付广告费1257333344729221员工保证金309282735016应付供应商押金1556090216515150应付承包费50788193179094应付回购库存股款项7070442670704426其他3504319338814123合计333657037398149521

105烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

2）账龄超过一年的大额应付账款情况的说明

于2025年6月30日，无账龄超过1年的大额其他应付款。

27、一年内到期的非流动负债

单位：元项目期末余额期初余额一年内到期的长期借款6216576061161578一年内到期的应付债券一年内到期的长期应付款一年内到期的租赁负债1736237518788191合计7952813579949769

28、其他流动负债

项目期末余额期初余额应付退货款16093316425141待转销增值税额1513335224339101合计1529428540764242

29、长期借款

（1）长期借款分类

单位：元项目期末余额期初余额信用借款140081215111798781

减:一年内到期的长期借款6216576061161578合计7791545550637203

2025 年 6 月 30 日，信用借款 (欧元) 为爱欧公爵集团向 Banco de Sabadell S.A.、BBVA、Caja Rural de Navarr、Caixa Bank 等银行借入的欧元 16671822 元 (折合人

民币140081215元)(2024年12月31日：欧元14855599元折合人民币

111798781元)。

30、租赁负债

单位：元项目期末余额期初余额长期租赁负债3830629746331020

106烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

减：一年内到期的租赁负债1736237518788191合计2094392227542829

31、递延收益

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额形成原因政府补助259388174800000485259125886226

合计259388174800000485259125886226--

涉及政府补助的项目：

单位：元

本期新增补本期计入营业本期计入其他与资产相关/与负债项目期初余额其他变动期末余额助金额外收入金额收益金额收益相关产业发展扶持资金820000020500006150000与资产相关挡土墙补贴784733318000005690009078333与资产相关新疆产业振兴与技术

71100007110006399000与资产相关

改造项目高效节水灌溉项目专

66700081000586000与资产相关

项资金经济节能技术改造项

25660064150192450与资产相关

目补贴景区建设补贴19518413489760287与资产相关景区公共服务设施提

26400013200250800与资产相关

升国产橡木陈酿技术研

13987001221344177356与收益相关

究和产业化补贴产业链高质量发展资

300000080002992000与收益相关

金合计259388174800000485259125886226

32、股本

单位：元

本次变动增减（+、—）项目期初余额期末余额发行新股送股公积金转股其他小计股份总数671823900671823900

33、资本公积

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

资本溢价（股本溢价）451532723451532723其他资本公积3061082430610824合计482143547482143547

107烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

34、库存股

项目期初余额本期增加本期减少期末余额

B股回购 7150483 7150483限制性股票回购7070442670704426合计70704426715048377854909

·2025年4月16日召开第九届董事会第十一次会议、于2025年5月23日召开2024年度股东大会，审议并通过了《关于回购公司部分境内上市外资股（B 股）股份方案》。

根据上述 B股回购方案，公司将结合自身财务状况和经营状况，在回购资金总额不超过

1亿元人民币，回购价格不高于11.50港元/股的条件下以集中竞价交易方式实施境内上

市外资股（B股）回购，回购期限自股东大会审议通过回购股份方案之日起不超过 12 个月，拟回购股份数量为不低于1000万股，不超过1500万股回购的股份予以注销并相应减少公司注册资本。

截止至2025年6月30日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购公司境内上市外资股(B 股) 936000 股，占公司目前总股本的 0.139322%，成交总金额折合人民币7150483元。

35、其他综合收益

单位：元本期发生额

减：前期计减：

项目期初余额减：前期计入其本期所得税入其他综合所得税后归属于税后归属于期末余额他综合收益当期前发生额收益当期转税费母公司少数股东转入损益入留存收益用

一、不能重分类进损益的其他综合收益

其中：重新计量设定受益计划变动额权益法下不能转损益的其他综合收益其他权益工具投资公允价值变动企业自身信用风险公允价值变动

二、将重分类进损益的--

14870571135833381287233

其他综合收益3971497226131634

其中：权益法下可转损益的其他综合收益其他债权投资公允价值变动金融资产重分类计入其他综合收益的金额其他债权投资信用减值准备现金流量套期储备

外币财务报表折算-14870571135833381287233-

108烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

本期发生额

减：前期计减：

项目期初余额减：前期计入其本期所得税入其他综合所得税后归属于税后归属于期末余额他综合收益当期前发生额收益当期转税费母公司少数股东转入损益入留存收益用差额3971497226131634

--其他综合收益合计14870571135833381287233

3971497226131634

36、盈余公积

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额法定盈余公积342732000342732000任意盈余公积储备基金企业发展基金其他合计342732000342732000

37、未分配利润

单位：元项目本期上期调整前上期末未分配利润92329283709273629318

调整期初未分配利润合计数（调增+，调减-）调整后期初未分配利润92329283709273629318

加：本期归属于母公司所有者的净利润185597142305210999

减：提取法定盈余公积提取任意盈余公积提取一般风险准备应付普通股股利268729560345911947转作股本的普通股股利期末未分配利润91497959529232928370

38、营业收入和营业成本

（1）营业收入明细

单位：元本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本主营业务14344698135797558091487897428583656058其他业务36106364130504493441200812092672合计14705761775928062581522309436595748730

其中：合同产生的收入14677193645904592681519454062593381289房租收入2856813234699028553742367441

（2）合同产生的收入、成本的情况：

单位：元

109烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

合同分类营业收入营业成本商品类型

-酒类1434469813579755809

-其他3324955110703459按商品转让的时间分类

-在某一时点确认收入1467719364590459268

39、税金及附加

单位：元项目本期发生额上期发生额消费税5856321573844921城市维护建设税88790618854663教育费附加64390436398857房产税1741497616684157土地使用税49259174946440车船使用税1053613677印花税14371171928621其他181575149271合计97851440112820607

40、销售费用

单位：元项目本期发生额上期发生额人工成本119403300126497516市场营销费130423949108239032劳务费1525296614966602折旧费3078681333555237仓储租赁费1135403112833741广告费2979833927638002商标使用费54511417858547差旅费1290697412764888设计制作费49217712757387会议费30007023299438水电气费54144024438730其他3343642837067395合计402150816391916515

110烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

41、管理费用

单位：元项目本期发生额上期发生额人工成本2893879140282224折旧费用4977108844817743承包费20073002007300修理费23428412193997办公费1102831010921919摊销费用79228057922598绿化费67361486807871安全生产费25539032940546业务招待费13751821475072保安保洁费33335593208403差旅费9727561527146其他96652768840796合计126647959132945615

42、研发费用

单位：元项目本期发生额上期发生额研发费用90719666748675合计90719666748675

43、财务费用

单位：元项目本期发生额上期发生额利息支出55285699918886

减：利息收入591402612390815

加：手续费514469705999

汇兑损益-147769444989440

合计-146479323223510

111烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

44、其他收益

单位：元产生其他收益的来源本期发生额上期发生额产业发展扶持资金20500002050000葡萄酿酒生产能力建设项目200000新疆产业振兴与技术改造项目711000711000挡土墙补贴569000494000

其他-与资产相关293247174996扶持企业发展专项资金43341008732100人才发展基金8600003650000地区销售奖励基金4110000

其他-与收益相关633119917618544合计1925854633630640

45、投资收益

单位：元项目本期发生额上期发生额

权益法核算的长期股权投资收益-3018088-1932092处置长期股权投资产生的投资收益交易性金融资产在持有期间的投资收益处置交易性金融资产取得的投资收益其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入

丧失控制权后，剩余股权按公允价值重新计量产生的利得债权投资在持有期间取得的利息收入其他债权投资在持有期间取得的利息收入处置其他债权投资取得的投资收益

合计-3018088-1932092

46、信用减值损失

单位：元项目本期发生额上期发生额应收账款坏账损失15490584083362合计15490584083362

47、资产减值损失

单位：元

112烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

项目本期发生额上期发生额

存货跌价损失及合同履约成本减值损失-2093965-1024683

合计-2093965-1024683

48、资产处置收益

单位：元资产处置收益的来源本期发生额上期发生额固定资产处置收益3610144647合计3610144647

49、营业外收入

单位：元项目本期发生额上期发生额计入当期非经常性损益的金额非货币性资产交换利得接受捐赠政府补助非流动资产报废利得2389497523894其他8937391676650893739合计9176331677625917633

50、营业外支出

单位：元项目本期发生额上期发生额计入当期非经常性损益的金额非货币性资产交换损失对外捐赠2000035000020000非流动资产报废损失2603210129226032

罚款、罚金、滞纳金520698131210520698其他226332908122633合计589363611583589363

51、所得税费用

（1）所得税费用表

单位：元项目本期发生额上期发生额当期所得税费用4826862352966929

113烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

递延所得税费用3349715239791416合计8176577592758345

（2）会计利润与所得税费用调整过程

单位：元项目本期发生额利润总额273080505

按法定/适用税率计算的所得税费用68270126子公司适用不同税率的影响636672调整以前期间所得税的影响624266非应税收入的影响

不可抵扣的成本、费用和损失的影响628513

使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响-1421743本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣亏损的影响13027941所得税费用81765775

52、其他综合收益

详见附注七、35。

53、现金流量表项目

（1）收到的其他与经营活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额政府补贴收入1920595530340645利息收入47360957777846罚款净收入9130439759其他973548410735002合计3376883848893252

（2）支付的其他与经营活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额销售费用201918055239116719管理费用3130983537828283存出保证金6500000其他1149306313297751合计244720953296742753

114烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

（3）支付的其他与筹资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

回购 B 股支付现金 7150483 150949941租赁支付现金1108738414897311收购少数股东股权支付的现金1883538合计18237867167730790筹资活动产生的各项负债变动情况

单位：元本期增加本期减少期末余额项目期初余额现金变动非现金变动现金变动非现金变动短期借款21614034616898108214995791642670767419246214934685长期借款（含一年内到期长期负

111798781525145841421742838449578140081215

债）租赁负债（含一年内到期租赁负

4633102030626611108738438306297

债）

其他应付款-应付股利270042634269622514420120

其他应付款-应付利息37015223701522

其他应付款-应付回购库存股款

7070442670704426

项

其他应付款-回购 B股 7150483 7150483合计4449745732214956662996743074942785577419246464446743

54、现金流量表补充资料

（1）现金流量表补充资料

单位：元补充资料本期金额上期金额

1．将净利润调节为经营活动现金流量：----

净利润191314730221975355

加：资产减值准备544907-3058679

固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物155214788162202787资产折旧使用权资产折旧943627211023676无形资产摊销85505548509160长期待摊费用摊销1108584410492627

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的-361014-4647损失（收益以“－”号填列）

固定资产报废损失（收益以“－”号填列）2138100317

115烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

补充资料本期金额上期金额

公允价值变动损失（收益以“－”号填列）

财务费用（收益以“－”号填列）28128836383382

投资损失（收益以“－”号填列）30180881932092递延所得税资产减少（增加以“－”号填3400822040181622列）递延所得税负债增加（减少以“－”号填-511068-390206列）

存货的减少（增加以“－”号填列）-57846816-121836747经营性应收项目的减少（增加以“－”号填141442102423502362列）经营性应付项目的增加（减少以“－”号填-259290500-582278932列）其他25146195经营活动产生的现金流量净额239421128203880364

2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：

债务转为资本一年内到期的可转换公司债券融资租入固定资产

3．现金及现金等价物净变动情况：

现金的期末余额17787406341562989249

减：现金的期初余额17177275511963155752

加：现金等价物的期末余额

减：现金等价物的期初余额

现金及现金等价物净增加额61013083-400166503

（2）现金和现金等价物的构成

单位：元项目期末余额期初余额

一、现金17787406341717727551

其中：库存现金5482827228可随时用于支付的银行存款17359884521717700323可随时用于支付的其他货币资金42697354可用于支付的存放中央银行款项

二、现金等价物

其中：三个月内到期的债券投资

三、期末现金及现金等价物余额17787406341717727551

116烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

55、外币货币性项目

（1）外币货币性项目项目期末外币余额折算汇率期末折算人民币余额货币资金46228635

其中：美元4872727.15863488185

欧元51298.402443096

港币468198410.9120

42697354

应收账款54674291

其中：美元63088237.158645162340

欧元3118118.40242619961港币

英镑7011189.83006891990短期借款

95249453

其中：美元133250007.1586

95249453

欧元港币

----

（2）公司之境外子公司根据其经营所处的主要经济环境中的货币确定为记账本位币，爱欧公爵公司和 Francs Champs Participations SAS(“法尚控股”)的记账本位币均为欧元，智利魔狮集团的记账本位币为智利比索，澳大利亚歌浓酒庄的本位币为澳元。

八、研发支出项目本期发生额上期发生额职工薪酬23369481743745测试化验费175737117777咨询费15467121646916材料消耗1188000176976其他38245693063261合计90719666748675

其中：费用化研发支出90719666748675资本化研发支出

九、合并范围的变更

报告期内，本集团合并范围无变更

117烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

十、在其他主体中的权益

1、在子公司中的权益

（1）企业集团的构成持股比例子公司名称注册资本主要经营地注册地业务性质取得方式直接间接非同一控制Etablissements Roullet Fransac(“法国富朗欧元2.9万元法国干邑市法国干邑市贸易100下企业合并多”)取得非同一控制

Dicot PartnersS.L (“爱欧集团”) 欧元 200万元 西班牙内瓦拉省 西班牙内瓦拉省 销售 90 下企业合并取得

Vi?aIndómitaS.A.Vi?aDosAndesS.A. 及 设立或投资智利比索311亿元智利圣地亚哥智利圣地亚哥销售85

BodegasSantaAlicia SpA.(“魔狮葡萄酒”) 等方式取得非同一控制Kilikanoon Estate Pty Ltd.(“澳大利亚歌浓酒澳元642万元澳大利亚阿德莱德澳大利亚阿德莱德销售99下企业合并庄”)取得设立或投资

北京张裕酒业营销有限公司(“北京配售”)人民币100万元中国北京市中国北京市销售100等方式取得设立或投资

烟台麒麟包装有限公司(“麒麟包装”)人民币1541万元中国山东省烟台市中国山东省烟台市制造业100等方式取得

烟台张裕卡斯特酒庄有限公司(“张裕酒庄”)设立或投资美元500万元中国山东省烟台市中国山东省烟台市制造业70

(a) 等方式取得设立或投资

张裕(泾阳)葡萄酿酒有限公司(“泾阳酿酒”)人民币100万元中国陕西省咸阳市中国陕西省咸阳市制造业9010等方式取得设立或投资

烟台张裕葡萄酿酒销售有限公司(“销售公司”)人民币800万元中国山东省烟台市中国山东省烟台市销售100等方式取得设立或投资

上海张裕酒业营销有限公司(“上海营销”)人民币100万元中国上海市中国上海市销售100等方式取得北京张裕爱斐堡生态农业开发有限公司(“农业开设立或投资人民币100万元中国北京市密云县中国北京市密云县销售100发”)等方式取得

北京张裕爱斐堡国际酒庄有限公司(“爱斐堡”)人民币64275万设立或投资

中国北京市中国北京市制造业91.53

(b) 元 等方式取得设立或投资

烟台张裕酒业销售有限公司(“酒业销售”)人民币500万元中国山东省烟台市中国山东省烟台市销售9010等方式取得设立或投资

烟台张裕先锋国际酒业有限公司(“先锋国际”)人民币500万元中国山东省烟台市中国山东省烟台市销售7030等方式取得设立或投资

杭州昌裕酒类销售有限公司(“杭州昌裕”)人民币50万元中国浙江省杭州市中国浙江省杭州市销售100等方式取得中国宁夏回族自治中国宁夏回族自治设立或投资

宁夏张裕葡萄种植有限公司(“宁夏种植”)人民币100万元种植业100区银川市区等方式取得桓仁张裕葡萄酒民族酒业销售有限公司(“民族酒设立或投资人民币200万元中国辽宁省本溪市中国辽宁省本溪市销售100业”)等方式取得

人民币6468.73设立或投资

辽宁张裕冰酒酒庄有限公司(“冰酒酒庄”)中国辽宁省本溪市中国辽宁省本溪市制造业100万元等方式取得设立或投资

烟台开发区张裕商贸有限公司(“开发区商贸”)人民币500万元中国山东省烟台市中国山东省烟台市销售100等方式取得北京张裕爱斐堡国际会议中心有限公司(“会议中设立或投资人民币50万元中国北京市密云县中国北京市密云县服务业100心”)等方式取得北京张裕爱斐堡旅游文化有限公司(“爱斐堡旅设立或投资人民币50万元中国北京市密云县中国北京市密云县旅游业100游”)等方式取得

118烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

持股比例子公司名称注册资本主要经营地注册地业务性质取得方式直接间接中国宁夏回族自治中国宁夏回族自治设立或投资

张裕(宁夏)葡萄酿酒有限公司(“宁夏酿酒”)人民币100万元制造业100区区等方式取得人民币40000万设立或投资

烟台张裕丁洛特酒庄有限公司(“丁洛特酒庄”)中国山东省烟台市中国山东省烟台市批发零售6535元等方式取得新疆张裕巴保男爵酒庄有限公司(“石河子酒人民币55000万中国新疆维吾尔自中国新疆维吾尔自设立或投资制造业100庄”)元治区石河子市治区石河子市等方式取得中国宁夏回族自治中国宁夏回族自治设立或投资

宁夏张裕龙谕酒庄有限公司(“宁夏酒庄”)人民币200万元制造业100区银川市区银川市等方式取得设立或投资

陕西张裕瑞那城堡酒庄有限公司(“长安酒庄”)人民币2000万元中国陕西省咸阳市中国陕西省咸阳市制造业100等方式取得烟台张裕葡萄酒研发制造有限公司(“研发公人民币80500万设立或投资中国山东省烟台市中国山东省烟台市制造业100司”)元等方式取得中国新疆维吾尔自中国新疆维吾尔自设立或投资

新疆张裕葡萄酒销售有限公司(“新疆销售”)人民币1000万元销售100治区石河子市治区石河子市等方式取得中国宁夏回族自治中国宁夏回族自治设立或投资

宁夏张裕商贸有限公司(“宁夏商贸”)人民币100万元销售100区银川市区银川市等方式取得设立或投资

陕西张裕瑞那酒业销售有限公司(“陕西销售”)人民币300万元中国陕西省咸阳市中国陕西省咸阳市销售100等方式取得设立或投资

蓬莱张裕酒业销售有限公司(“蓬莱酒业”)人民币500万元中国山东省蓬莱市中国山东省蓬莱市销售100等方式取得设立或投资

莱州张裕酒业销售有限公司(“莱州销售”)人民币100万元中国山东省莱州市中国山东省莱州市销售100等方式取得设立或投资

FrancsChampsParticipationsSAS(“法尚控股”) 欧元 3200 万元 法国干邑市 法国干邑市 投资贸易 100等方式取得烟台富郎多进口酒销售有限公司(“烟台富郎设立或投资人民币100万元中国山东省烟台市中国山东省烟台市销售100多”)等方式取得烟台张裕葡萄酒销售有限公司(“葡萄酒销售公设立或投资人民币500万元中国山东省烟台市中国山东省烟台市销售100司”)等方式取得陕西张裕瑞那城堡酒庄旅游有限公司(“酒庄旅中国陕西省西咸新中国陕西省西咸新设立或投资人民币100万元旅游业100游”)区区等方式取得设立或投资

龙口张裕酒业销售有限公司(“龙口销售”)人民币100万元中国山东省烟台市中国山东省烟台市销售100等方式取得烟台张裕文化旅游发展有限公司(“张裕文旅公设立或投资人民币1000万元中国山东省烟台市中国山东省烟台市旅游业100司”)等方式取得设立或投资

烟台张裕酒文化博物馆有限公司(“博物馆”)人民币50万元中国山东省烟台市中国山东省烟台市旅游业100等方式取得烟台张裕文化旅游产品销售有限公司(“文旅销设立或投资人民币500万元中国山东省烟台市中国山东省烟台市旅游业100售”)等方式取得烟台张裕国际葡萄酒城之窗有限公司(“酒城之设立或投资人民币6000万元中国山东省烟台市中国山东省烟台市旅游业100窗”)等方式取得设立或投资

烟台可雅白兰地酒庄有限公司(“可雅酒庄”)人民币1000万元中国山东省烟台市中国山东省烟台市制造业100等方式取得张裕(上海)国际数字化营销中心有限公司(“数设立或投资人民币5000万元中国上海市虹口区中国上海市虹口区销售100字化营销”)等方式取得设立或投资

上海张裕果趣数字科技有限公司(“上海果趣”)人民币600万元中国上海市虹口区中国上海市虹口区销售51等方式取得中国天津市滨海新中国天津市滨海新设立或投资

天津张裕宜信数字科技有限公司(“天津宜信”)人民币1000万元销售51区区等方式取得设立或投资

上海张裕宜信数字科技有限公司(“上海宜信”)人民币1000万元中国上海市虹口区中国上海市虹口区销售51等方式取得设立或投资

烟台克利顿餐饮有限公司(“克利顿餐饮”)人民币100万元中国山东省烟台市中国山东省烟台市服务业100等方式取得味美思(上海)企业发展有限责任公司(“味美设立或投资人民币1000万元中国上海中国上海销售100思上海”)等方式取得中国宁夏回族自治中国宁夏回族自治设立或投资

宁夏龙谕食品商贸有限公司(“龙谕商贸”)人民币50万元销售100区银川市区银川市等方式取得

北京张裕商贸有限公司(“北京商贸”)人民币50万元中国北京市密云区中国北京市密云区销售100设立或投资

119烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

持股比例子公司名称注册资本主要经营地注册地业务性质取得方式直接间接等方式取得设立或投桓仁满族自治县张裕酒业销售有限公司中国辽宁省本溪中国辽宁省本溪人民币200万元销售100资等方式（“桓仁销售”）市市取得

在子公司的持股比例不同于表决权比例的说明：

120烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

(a)张裕酒庄为本公司与外国投资者合资成立的中外合资经营企业，本公司持有其 70%的股权。本公司以协议安排的方式对张裕酒庄实现经营、投资及财务政策的完全控制权。该协议安排将于2027年12月31日到期。

(b)爱斐堡为本公司与烟台德安投资有限公司及北京晴朗生态农业科技发展有限公司合

资成立的有限责任公司，本公司持有其91.53%的股权。本公司以协议安排的方式对爱斐堡实现经营、投资及财务政策的完全控制权。该协议安排将于2027年9月2日到期。

（2）重要的非全资子公司

单位：元少数股东持本期归属于少数股本期归属于少数股本期向少数股东期末少数股东权益子公司名称股比例东的损益东的其他综合收益宣告分派的股利余额

爱斐堡8.47%56409393

魔狮葡萄酒15%28375161647088866256697938

子公司少数股东的持股比例不同于表决权比例的说明：见附注十、1（1）。

121烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

（3）重要非全资子公司的主要财务信息

单位：元期末余额期初余额子公司名称流动资产非流动资产资产合计流动负债非流动负债负债合计流动资产非流动资产资产合计流动负债非流动负债负债合计爱斐堡2664656413635716826300373231731050535015802081208525698256937326637163024894016704310370891720413227魔狮葡萄酒22378382930721197453099580313795420874976961454519042378804013060229085439033091509387757497696158436471

单位：元本期发生额上期发生额子公司名称营业收入净利润综合收益总额经营活动现金流量营业收入净利润综合收益总额经营活动现金流量

爱斐堡41907720.39-610475-610475106133637074167.52-4006527-400652711629017

魔狮葡萄酒7844757418916726001476187407580158645-528407-600087614619452

122烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

2、在合营企业或联营企业中的权益

不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息

单位：元

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额

合营企业：----投资账面价值合计3025208932797631下列各项按持股比例计算的合计数

--净利润-2545542-1874370

--其他综合收益

--综合收益总额-2545542-1874370

联营企业：

投资账面价值合计15945712067117下列各项按持股比例计算的合计数

--净利润-472546-57722

--其他综合收益

--综合收益总额-472546-57722

十一、与金融工具相关的风险

本集团在日常活动中面临各种金融工具的风险，主要包括：

-信用风险

-流动性风险

-利率风险

-汇率风险

下文主要论述上述风险敞口及其形成原因以及在本年发生的变化、风险管理目标、政策和程序以及计量风险的方法及其在本年发生的变化等。

本集团从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得适当的平衡，力求降低金融风险对本集团财务业绩的不利影响。基于该风险管理目标，本集团已制定风险管理政策以辨别和分析本集团所面临的风险，设定适当的风险可接受水平并设计相应的内部控制程序，以监控本集团的风险水平。本集团会定期审阅这些风险管理政策及有关内部控制系统，以适应市场情况或本集团经营活动的改变。

123烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

1、信用风险

信用风险，是指金融工具的一方不能履行义务，造成另一方发生财务损失的风险。

本集团的信用风险主要来自货币资金、应收账款、债券投资和为套期目的签订的衍生金融工具等。管理层会持续监控这些信用风险的敞口。

本集团除现金以外的货币资金主要存放于信用良好的金融机构，管理层认为其不存在重大的信用风险，预期不会因为对方违约而给本集团造成损失。

2025年6月30日，可能引起本集团及财务损失的最大信用风险敞口主要来自于合

同另一方未能履行义务而导致本集团金融资产产生的损失。

为降低信用风险，本集团仅与经认可的、信誉良好的第三方进行交易。按照本集团的政策，需对所有要求采用信用方式进行交易的客户进行信用审核。另外，本集团对应收账款余额进行持续监控，以确保本集团不致面临重大坏账风险。对于未采用相关经营单位的记账本位币结算的交易，除非本集团信用控制部门特别批准，否则本集团不提供信用交易条件。此外，本集团于每个资产负债表日审核每一单项重大应收款项的回收情况，以确保就无法回收的款项计提充分的坏账准备。因此，本集团管理层认为本集团所承担的信用风险已经大为降低。

由于本集团仅与经认可的且信誉良好的第三方进行交易，所以无需担保物。信用集中风险按照客户/交易对手、地理区域进行管理。于2025年6月30日，本集团

23.5%的应收账款来自本集团应收账款前五名欠款方(2024年12月31日：

42.1%)。本集团对应收账款余额未持有任何担保物或其他信用增级。

2、流动性风险

流动性风险，是指企业在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的风险。本集团及各子公司负责自身的现金管理工作，包括现金盈余的短期投资和筹措贷款以应付预计现金需求(如果借款额超过某些预设授权上限，便需获得本集团董事会的批准)。本集团的政策是定期监控短期和长期的流动资金需求，以及是否符合借款协议的规定，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券，同时获得主要金融机构承诺提供足够的备用资金，以满足短期和较长期的流动资金需求。

3、利率风险

固定利率和浮动利率的带息金融工具分别使本集团面临公允价值利率风险及现金流量利率风险。本集团根据市场环境来决定固定利率与浮动利率工具的比例，并通过定期审阅与监察维持适当的固定和浮动利率工具组合。

(1)本集团于2025年6月30日持有的计息金融工具如下：

固定利率金融工具：

124烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

单位：元

2025年6月30日2024年12月31日

项目实际利率金额实际利率金额金融资产

-货币资金1.3%-2.25%576500001.70%-2.25%78650000

金融负债??

-短期借款5.53%~5.94%-952494535.53%-5.94%-97958247

-长期借款(含一年内到期)4.65%-57293152.80%-4.65%-6342368

-租赁负债（含一年内到期）4.65%-383062974.65%-46331020

合计-81635065?-71981635

浮动利率金融工具：

单位：元

2025年6月30日2024年12月31日

项目实际利率金额实际利率金额金融资产

-货币资金0.20%-0.35%17813863000.20%-0.35%1718853538金融负债

1 年期的 LPR -

- 短期借款 -50000000 1 年期的 LPR - 0.95% -50000000

0.95%

BBSW（3 个月）

- 短期借款 -2340850 BBSW + 1.5% -26365950

+1.15%

-短期借款2.20%-4.65%-673443823.41%-4.65%-41816149

-长期借款(含一年内到期)3.25%-5.83%?-1343519003.41%-7.59%-105456413合计15273491681495215026

(2)敏感性分析

本集团管理层认为本集团所承担的银行存款的利率风险并不重大，因此未在此披露对银行存款的利率敏感性分析。

于2025年6月30日，在上述假设的基础上，在其他变量不变的情况下，假定利率上升50个基点将会导致本集团股东权益减少人民币476320元(2024年：人民币

838644元)，净利润减少人民币476320元(2024年：人民币838644元)。

对于资产负债表日持有的使本集团面临公允价值利率风险的金融工具，上述敏感性分析中的净利润及股东权益的影响是假设在资产负债表日利率发生变动，按照新利率对上述金融工具进行重新计量后的影响。对于资产负债表日持有的、使本集团面临现金流量利率风险的浮动利率非衍生工具，上述敏感性分析中的净利润及股东权益的影响是上述利率变动对按年度估算的利息费用或收入的影响。

125烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

4、汇率风险

对于不是以记账本位币计价的货币资金、应收账款和应付账款、短期借款等外币资

产和负债，如果出现短期的失衡情况，本集团会在必要时按市场汇率买卖外币，以确保将净风险敞口维持在可接受的水平。

(1)本集团于2025年6月30日的各外币资产负债项目汇率风险敞口如下。出于列报考虑，风险敞口金额以人民币列示，以资产负债表日即期汇率折算。外币报表折算差额未包括在内。

单位：元

2025年6月30日2024年12月31日

项目外币余额折算人民币余额外币余额折算人民币余额货币资金462286356988013

-美元48727234881859065746516817

-欧元51294309662611471195

-港币468198414269735421短期借款9524945397958247

-美元13325000952494531337500097958247

(2)敏感性分析

假定除汇率以外的其他风险变量不变，本集团于2025年6月30日人民币对美元、欧元的汇率变动使人民币升值5%将导致股东权益和净利润的变化情况如下。此影响按资产负债表日即期汇率折算为人民币列示。

单位：元项目股东权益净利润

2025年6月30日

美元45880634588063

欧元-2155-2155

港币-2134868-2134868合计24510402451040

2024年12月31日

美元34336493433649

欧元-17200-17200港币合计34164493416449

于2025年6月30日，在假定其他变量保持不变的前提下，人民币对美元、欧元的汇率变动使人民币贬值5%将导致股东权益和净利润的变化和上表列示的金额相同但方向相反。

126烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

十二、公允价值的披露本集团截至2025年6月30日持有的各项金融资产和金融负债的账面价值与公允价值之间无重大差异。

十三、关联方及关联交易

1、本企业的母公司情况

母公司对本企业的母公司对本企业的母公司名称注册地业务性质注册资本持股比例表决权比例

张裕集团烟台市制造业5000000051.4%51.4%

母公司注册资本及对本集团持股/表决权比例于2025年1-6月无变动。

2、本企业的子公司情况

本企业子公司的情况详见附注十。

3、本企业合营和联营企业情况

本期与本集团发生关联方交易，或前期与本集团发生关联方交易形成余额的其他合营或联营企业情况如下：

合营或联营企业名称与本企业关系

L&M Holdings 本集团的合营企业

上海裕锋品牌管理有限公司(“上海裕锋”)本集团的联营企业

烟台国龙酒业有限公司(“烟台国龙”)本集团的联营企业

台州市张裕酒庄酒销售有限公司(“台州张裕”)本集团的联营企业

4、其他关联方情况

其他关联方名称其他关联方与本企业关系

烟台神马包装有限公司(“神马包装”)同一母公司控制的公司

烟台中亚至宝药业有限公司(“中亚至宝”)本集团的董监高任职Societe Civile Argricole Du Chateau De Mirefleurs (“法国蜜合营公司的子公司合花”)

CHATEAU DE LIVERSAN (“拉颂酒庄”) 合营公司的子公司

烟台张裕酒文化博物馆("博物馆")与本公司关联的非营利组织

5、关联交易情况

（1）购销商品、提供和接受劳务的关联交易

采购商品/接受劳务情况表

单位：元

127烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

关联方关联交易内容本期发生额上期发生额神马包装采购商品2719001734253399中亚至宝采购商品2483713392法国蜜合花采购商品80515884472158上海裕锋采购商品25442

出售商品/提供劳务情况表

单位：元关联方关联交易内容本期发生额上期发生额中亚至宝出售商品22237692424638神马包装出售商品300834593上海裕锋出售商品344063950113烟台国龙出售商品12309013台州张裕出售商品8489159本集团与关联方的交易价格以协议价作为定价基础。

（2）关联受托管理/承包及委托管理/出包情况无

（3）关联租赁情况

本集团作为出租方：

单位：元承租方名称租赁资产种类本期确认的租赁收入上期确认的租赁收入

神马包装办公楼、厂区746275774705中亚至宝办公楼481905481905

128烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告

本集团作为承租方：

单位：元简化处理的短期租赁和低未纳入租赁负债计量的可承担的租赁负债利息支价值资产租赁的租金费用支付的租金增加的使用权资产

变租赁付款额（如适用）出（如适用）出租方名称租赁资产种类上期本期发生本期发生上期发生本期发生上期发生上期发生额本期发生额上期发生额本期发生额发生额额额额额额

办公楼、厂区、商业张裕集团74803627480362185036490777用楼

129烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告全文

（4）关联担保情况无

（5）关联方资金拆借无

（6）关联方资产转让、债务重组情况无

（7）其他关联交易

单位：元关联方项目本期发生额上期发生额张裕集团商标使用费54511417858547本集团与关联方的交易价格以协议价作为定价基础。

6、关联方应收应付款项

（1）应收项目

单位：元期末余额期初余额项目名称关联方账面余额坏账准备账面余额坏账准备应收账款中亚至宝204580479610418391126应收账款博物馆416500162416500450预付账款法国蜜合花5694805346651预付账款神马包装112579

（2）应付项目

单位：元项目名称关联方期末账面余额期初账面余额应付账款神马包装1462443820649261应付账款中亚至宝1133362应付账款上海裕锋321487318合同负债台州张裕46805927230合同负债烟台国龙5169651696合同负债神马包装1183511835其他应付款张裕集团806653118630742其他应付款神马包装400000400000其他应付款烟台国龙50000

130烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告全文

十四、股份支付

1、股份支付总体情况根据本集团在2023年5月26日召开的2022年度股东大会决议及其通过的《关于公司<2023年限制性股票激励计划(草案)>及其摘要的议案》和《关于提请股东大会授权董事会办理公司2023年限制性股票激励计划相关事宜的议案》，以及2023年6月26日召开的2023年第一次临时董事会会议审议通过的《关于调整2023年限制性股票激励计划相关事项的议案》和《关于向2023年限制性股票激励计划激励对象授予限制性股票的议案》，本集团确定以2023年6月26日为授予日，向204名激励对象授予

6850000股限制性股票，授予价格为15.24元/股。本集团共203名激励对象实际认购

6785559股限制性股票，授予价格为15.24元/股。本次交易增加注册资本人民币

6785559元，增加资本公积人民币96626360元。

激励对象获授的全部限制性股票适用不同的限售期，分别为自激励对象获授的限制性股票授予登记完成之日起12个月、24个月、36个月。激励对象根据本激励计划获授的限制性股票在限售期内不得转让、用于担保或偿还债务。激励对象获授的全部限制性股票自授予日起满12个月后分三期解锁，每期解锁的比例分别为30%、30%和40%，对应的解锁日自授予日起为1年、2年和3年。实际解锁数量应与各年度业绩考核挂钩。

上述限制性股票在本公司业绩满足相应条件时，依据激励对象所在单位的经营业绩和激励对象价值贡献确定当期解锁比例。若未达到本计划规定的解锁条件，激励对象当期不得解锁限制性股票，由公司按照激励对象的授予价格进行回购。

本集团于2024年7月22日召开2024年第四次临时董事会会议，审议通过了《关于公司2023年限制性股票激励计划第一个解除限售期可解除限售条件成就的议案》和《关于回购注销公司2023年限制性股票激励计划部分限制性股票及调整回购价格的议案》。

2024年8月8日召开第三次临时股东大会决议审议通过了《关于回购注销公司2023年限制性股票激励计划部分限制性股票及调整回购价格的议案》，2024年第一期限制性股票符合解除限售条件的激励对象共计172人，解除限售的限制性股票数量为

1720495股，解除限售股票的上市流通时间为2024年8月6日，该交易导致库存股

减少人民币26220343元。激励对象因个人原因已离职及职位变动不再符合公司

2023年限制性股票激励计划条件，已获得但尚未解除限售的157790股限制性股票回购注销，因个人绩效考核结果导致第一个解除限售期不能解除限售的267876股限制性股票回购注销，合计回购注销限制性股票425666股。该交易导致股本减少人民币

425666元，资本公积减少人民币6061484元，库存股减少人民币6487150元。

因预计无法完成激励计划要求的业绩目标，2024年末于合并财务报表中，本集团冲回确认的以权益结算的股份支付相关的成本费用人民币4016468元。截至2025年6月30日，资本公积中确认的以权益结算的股份支付的累计金额为人民币26719287元。

131烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告全文

2、以权益结算的股份支付情况

单位：元

授予日权益工具公允价值的确定方法限制性股票：授予日股价减去授予价可行权权益工具数量的确定依据管理层的最佳估计本期估计与上期估计有重大差异的原因以权益结算的股份支付计入资本公积的累计金额26719287本期以权益结算的股份支付确认的费用总额

十五、承诺及或有事项

1、重要承诺事项

单位：元项目期末余额期初余额构建长期资产承诺3190200041228000

2、或有事项

截至资产负债表日，本集团并无需作披露的或有事项。

十六、资产负债表日后事项

1、重要的非调整事项2025年7月25日召开第十届董事会第二次会议通过了《关于公司2023年限制性股票激励计划第二个解除限售期未达成解除限售条件的议案》、《关于回购注销公司

2023年限制性股票激励计划部分限制性股票及调整回购价格的议案》，2025年8月12日召开的2025年第一次临时股东大会通过了《关于回购注销公司2023年限制性股票激励计划部分限制性股票及调整回购价格的议案》，公司2023年限制性股票激励计划第二个解除限售期未达成解除限售条件，需对相关已授予限制性股票进行回购注销，因未达到业绩考核要求需回购注销及职工离职、职务变动原因取消其激励对象资格并回购注销其已获授但尚未解除限售的限制性股票合计2153772股，回购价格为14.65元/股，公司就本次限制性股票回购事项应支付的回购总价款为3155.28万元，本次回购注销完成后，公司股份总数将由671823900股变更为669670128股，本次回购注销完成后，不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。

十七、其他重要事项无

132烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告全文

十八、母公司财务报表主要项目注释

1、应收账款

（1）按账龄披露

单位：元账龄期末余额期初余额

1年以内（含1年）1332445227041

1至2年

2至3年

3年以上

合计1332445227041

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额类别账面余额坏账准备账面余额坏账准备账面价值计提比账面价值金额比例金额计提比例金额比例金额例按单项计提坏账准备的应收账款按组合计提坏账准

1332445100%5330.04%1331912227041100%2450.10%226796

备的应收账款

合计1332445100%5330.04%1331912227041100%2450.10%226796

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别年初余额期末余额计提收回或转回核销按单项计提坏账准备的应收账款按组合计提坏账准备245288533合计245288533

（3）本期实际核销的应收账款情况无

133烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告全文

（4）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

单位：元占应收账款和合应收账款坏账准应收账款期末余合同资产期末余应收账款和合同单位名称同资产期末余额备和合同资产减额额资产期末余额合计数的比例值准备期末余额

单位一1213656121365691.1%486

单位二1077891077898.1%43

单位三11000110000.8%4

合计13324451332445100%533

（5）因金融资产转移而终止确认的应收账款无

（6）转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债金额无

2、其他应收款

单位：元项目期末余额期初余额应收利息应收股利3781080130000000其他应收款574218796822762563合计577999876952762563

（1）应收股利

单位：元

项目(或被投资单位)期末余额期初余额应收子公司股利3781080130000000合计3781080130000000

（2）其他应收款

1）其他应收款按款项性质分类情况

单位：元款项性质期末余额期初余额应收子公司款项480588295615371507其他93630501207391056合计574218796822762563

134烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告全文

2）按账龄披露

单位：元账龄期末余额期初余额

1年以内（含1年）574114324822658091

1至2年

2至3年

3年以上104472104472

合计574218796822762563

3）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备金额0元；本期收回或转回坏账准备金额0元。

4）本期实际核销的其他应收款情况

无

5）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

单位：元占其他应收款期单位名称款项的性质期末余额账龄末余额合计数的坏账准备期末余额比例

销售公司应收子公司款项2663562511年以内46.4%

爱欧集团应收子公司款项1366729871年以内23.8%

歌浓酒庄应收子公司款项541420961年以内9.4%

卡斯特应收子公司款项82175161年以内1.4%

先锋酒业应收子公司款项72518261年以内1.3%

合计47264067682.3%

6）涉及政府补助的应收款项

无

7）因金融资产转移而终止确认的其他应收款

无

8）转移其他应收款且继续涉入形成的资产、负债金额

无

135烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告全文

3、长期股权投资

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值对子公司投资77375215084828858976892329197737521508482885897689232919

对联营、合营企业投资合计77375215084828858976892329197737521508482885897689232919

（1）对子公司投资

单位：元本期增减变动

期初余额(账面减值准备期初计提期末余额(账面价减值准备期被投资单位

价值)余额减少投追加投资减值其他值)末余额资准备麒麟包装2355393123553931张裕酒庄2928177229281772先锋国际44647144464714宁夏种植3657324736573247民族酒业20000002000000冰酒酒庄8563847285638472爱斐堡588648215588648215销售公司1895211218952112酒业销售51091665109166上海营销10000001000000北京配售850000850000泾阳酿酒900000900000宁夏酿酒222309388222309388宁夏酒庄453760284453760284丁洛特酒庄212039586212039586石河子酒庄812311899812311899长安酒庄804205930804205930研发公司32902685503290268550葡萄酒销售

51051305105130

公司法尚控股236025404236025404爱欧集团2219168101122545922191681011225459魔狮葡萄酒274248114274248114澳大利亚歌

94096047370631309409604737063130

浓酒庄

136烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告全文

本期增减变动

期初余额(账面减值准备期初计提期末余额(账面价减值准备期被投资单位

价值)余额减少投追加投资减值其他值)末余额资准备数字化营销5019143950191439可雅酒庄110337503110337503上海味美思79109857910985张裕文旅公

9264956092649560

司开发区商贸837605837605蓬莱酒业831612831612龙口销售16112861611286莱州销售8734287342烟台富郎多251196251196博物馆265162265162酒城之窗470134470134爱斐堡旅游162952162952会议中心102210102210宁夏商贸162952162952克利顿餐饮102210102210合计768923291948288589768923291948288589

4、营业收入和营业成本

（1）营业收入明细

单位：元本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本主营业务160834485143910902184420307164861107其他业务1760482135507714792291245831合计162594967145265979185899536166106938

其中：合同产生的收入160834485143910902184420307164861107房租收入1760482135507714792291245831

（2）合同产生的收入、成本的情况：

单位：元合同分类营业收入营业成本商品类型

-酒类160834485143910902

137烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告全文

合同分类营业收入营业成本

-其他按商品转让的时间分类

-在某一时点确认收入160834485143910902

5、投资收益

单位：元项目本期发生额上期发生额成本法核算的长期股权投资收益46246053164552732权益法核算的长期股权投资收益处置长期股权投资产生的投资收益以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的投资收益处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得的投资收益持有至到期投资在持有期间的投资收益可供出售金融资产在持有期间的投资收益处置可供出售金融资产取得的投资收益

丧失控制权后，剩余股权按公允价值重新计量产生的利得合计46246053164552732

十九、补充资料

1、当期非经常性损益明细表

单位：元项目金额说明非流动性资产处置损益358876计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定

19258546的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）

除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费委托他人投资或管理资产的损益对外委托贷款取得的损益

因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产损失单独进行减值测试的应收款项减值准备转回

企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益非货币性资产交换损益债务重组损益

138烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告全文

项目金额说明

企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用，如安置职工的支出等因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次性影响

因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用

对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职工薪酬的公允价值变动产生的损益采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益交易价格显失公允的交易产生的收益与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益受托经营取得的托管费收入除上述各项之外的其他营业外收入和支出330408其他符合非经常性损益定义的损益项目

减：所得税影响额4948531少数股东权益影响额1561984

合计13437315--

2、净资产收益率及每股收益

每股收益加权平均净资产报告期利润基本每股收益（元/稀释每股收益（元/收益率股）股）

归属于公司普通股股东的净利润1.74%0.280.28扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利

1.61%0.260.26

润

3、境内外会计准则下会计数据差异

（1）同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

单位：元净利润净资产本期发生额上期发生额期末余额期初余额按中国会计准则1855971422211773821054250885610619208419

按国际会计准则调整的项目及金额：

按国际会计准则1855971422211773821054250885610619208419

139烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2025年半年度报告全文

第九节其他报送数据

一、其他重大社会安全问题情况上市公司及其子公司是否存在其他重大社会安全问题

□是□否□不适用报告期内是否被行政处罚

□是□否□不适用

二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表

□适用□不适用谈论的主要接待对象类调研的基本情况索接待时间接待地点接待方式接待对象内容及提供型引的资料公司通过全景网“投资者关系互动平台”请参见公司在深圳

2025年05网络平台线上投资者网公司近期生

（https://ir.p5w.net 机构、个人 证券交易所网站披月15日交流上提问产经营情况）采用网络远程的方式露的《烟台张裕葡召开业绩说明会萄酿酒股份有限公股东大会司投资者关系活动

2025年05公司近期生本公司会议室实地调研机构、个人投资者交记录表》月23日产经营情况流

三、上市公司与控股股东及其他关联方资金往来情况

□适用□不适用烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司董事会

二○二五年八月二十八日

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