盘前要闻

1、美股走势撕裂，道指涨3.03%，大型科技股大涨而AI硬件重挫

类型：市场

情绪影响：中性

美股11月4日三大指数集体收涨，道指涨3.03%，纳指涨1.44%，标普500涨1.58%。大型科技股领涨，微软、亚马逊涨超6%，苹果涨超5%;AI硬件与半导体逆势下挫，希捷科技跌超8%，美光科技、闪迪跌7%，西部数据跌超6%，CoreWeave跌超9%，迈威尔科技、Lumentum跌超7%。分化来自两条相反的预期线索：众议院民主党领袖杰弗里斯表示将推动法案终止关税措施并结束伊朗战争，关税与能源成本预期同步下移;而高通对下一财季给出每股收益2.15至2.35美元的指引，中值低于分析师预估的2.32美元，盘后跌超5%。

2、国际油价重挫，WTI与布伦特盘中跌幅均超8%

类型：市场

情绪影响：负面

国际油价11月4日大幅下挫，WTI与布伦特原油期货盘中跌幅均超过8%，WTI一度跌破88美元/桶，布伦特跌破95美元/桶。上期所原油期货2612合约夜盘收跌7.07%，报628.40元/桶;沪金夜盘收涨2.61%，沪银夜盘收涨4.80%。触发因素是民主党领袖承诺推动结束伊朗战争，地缘风险溢价随之回落。油价下行压缩石油开采与油服环节收入，同时降低航空、化工等下游的燃料与原料成本。

3、央行今日开展3000亿元买断式逆回购，期限3个月

类型：宏观

情绪影响：正面

央行11月4日公告，为保持银行体系流动性充裕，2026年11月5日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展3000亿元买断式逆回购操作，期限3个月(91天)，到期日为2027年2月4日，遇节假日顺延。今日另有1150亿元7天期逆回购、5000亿元3个月期买断式逆回购到期。买断式逆回购期限长于7天期逆回购，投放的是跨季度的中期流动性。

4、10月全球DRAM合约均价再创历史新高，NAND延续最高价位

类型：行业

情绪影响：正面

今年10月，全球DRAM合约均价再度刷新历史新高，NAND闪存均价延续上月的最高价位。DRAM与NAND合约价是存储原厂与模组厂下一季度出货的定价基准，价格上行直接抬升其营收与毛利，同时推高服务器、手机、PC等整机的物料成本。同日美股存储股逆势下跌，希捷科技跌超8%，美光科技、闪迪跌7%，西部数据跌超6%，价格与股价出现背离。

投资日历

11月5日–11月10日 第九届中国国际进口博览会在上海举行

机构观点

1、国泰海通：现房销售新政提升开发门槛、加速新房供给收缩，长期促进行业稳定。

2、国投证券：创业板指回撤已达区间涨幅的60%极限，大级别反弹条件正在积累。

3、国盛证券：10年国债破1.6%不意味债市行情终结，年末年初利率仍有进一步下行空间。

利好利空前瞻

1、美国中期选举“蓝潮”落地后的政策路径

类型：政策聚焦

中信证券：更激进的政策变化仍需等待2028至2029年的总统选举与换届周期，州级选举对数据中心建设的影响更值得跟踪。

2、陕西拟将系统运行费纳入分时电价浮动，峰谷价差扩大

类型：政策聚焦

光大证券：储能充电降本与放电增值形成双重利好，项目收益有望明显增厚。

3、量子科技被列为六大未来产业之首，“十五五”或迎产业化拐点

类型：机构热评

华福证券：激光系统是量子计算、量子通信、量子精密测量三大领域不可或缺的核心器件。

公告速递

偏正面公告

1、三环集团：拟以5亿元至10亿元回购公司股份，回购价格上限100元/股

2、凯莱英：拟以5亿元至7亿元回购公司股份，用于员工持股计划或股权激励及注销

3、亨通光电：控股股东亨通集团拟12个月内增持4亿元至6亿元

偏负面公告

1、天山股份：因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案

2、江苏雷利：实控人、董事、总经理苏达因涉嫌信息披露、减持违法违规被证监会立案

3、华瓷股份：持股5%以上股东新华联亚洲误操作减持18.24万股，被湖南证监局责令购回并上缴价差

海外市场

美股11月4日三大指数集体收涨，道指涨3.03%，纳指涨1.44%，标普500涨1.58%。众议院民主党领袖承诺推动终止关税并结束伊朗战争，能源与关税成本预期下移，资金从AI硬件撤向消费、金融与软件。存储与光通信逆势走弱，希捷科技跌超8%，美光科技跌7%，Lumentum跌超7%。利弗莫尔中概股龙头指数收涨1.7%，贝壳、哔哩哔哩涨超5%，阿里巴巴涨超4%。