证券代码：000878证券简称：云南铜业

云南铜业股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2026-02

?特定对象调研□分析师会议

投资者关

□媒体采访□业绩说明会系活动类

□新闻发布会□路演活动

别□现场调研□其他活动参与

东方证券兰洋、谭岸欣，工银瑞信朱昊等20人。

人员

时间2026年4月2日9:30—11:30

地点公司3222会议室、文化展厅

形式座谈交流、现场参观上市公司

首席市场分析师：张剑辉参加人员

姓名财务部（资本运营部、证券事务部）业务经理：岳圣文

一、公司2025年经营情况

2025年，云南铜业紧扣高质量发展主题，积极应对原料供应紧张、铜冶

炼加工费（TC）创历史新低等严峻挑战，统筹抓好生产经营、资源获取、安全环保、项目建设等重点工作，推动“产供销储运财”一体高效联动，夯实极致经营基本盘，圆满完成“十四五”收官，为实现“十五五”良好开局奠定坚实基础。

公司牢固树立市场主体意识，强化极致经营体系，扎实抓好生产组织、成交流内容本管控、指标优化、营销创效等各项工作，主产品产量创历史新高，主要技经及具体问指标持续优化。生产经营方面，公司全年生产阴极铜164.11万吨、黄金26.04吨、白银735.38吨，硫酸618.9万吨；全年实现营业收入1795.42亿元、归母答记录

净利润13.01亿元，经营效益稳步提升。股东回报方面，2025年公司计划向全体股东每10股派发现金红利2.30元（含税）。改革创新方面，公司深化改革提升劳动效率；完成凉山矿业40%股权收购，持股增至60%，解决同业竞争；

重点项目有序推进，西南铜业搬迁项目投产达标。创新赋能方面，关键技术与智能化检测系统取得突破，多家企业获高新认定；数智化建设成效显著，多个工厂获国家智能工厂认定，入选数字化转型标杆。风险防控方面，风控体系有效运行，安全环保平稳；信息披露连续 4年获深交所 A级，信用等级 AAA，

1入选“央企 ESG先锋 100指数”。

二、问答交流：

1.请介绍公司冶炼企业的生产成本情况。

公司冶炼产能布局合理，充分考量全球铜资源分布特点，国内布局的西南、东北和东南沿海三大冶炼基地已形成稳定的产业格局，进一步夯实了公司在生产组织中资源调配与低成本的优势。

公司铜冶炼生产运营经验丰富，三个铜冶炼基地多技术路线并进，熟练掌握多种先进冶炼工艺，综合回收水平较高，原料适应性良好，安全环保管理态势保持持续稳定，使公司在生产组织上更加灵活，能够根据不同的原料和市场情况合理调配，提高了原料适应性。

此外，公司通过持续降本、提质等措施提升整体竞争力，冶炼加工成本具有一定竞争优势。

2.公司目前的硫酸生产和销售情况如何？

硫酸是公司铜冶炼生产环节的副产品，受区域因素影响价格有所不同。今年以来，受多重因素影响硫酸销售价格持续处于高位：一是下游需求端韧性较强；二是国际硫磺供应紧张，直接推高硫磺酸生产成本；此外，区域因素和出口分流等多重因素也推升价格。公司积极抢抓市场机遇，实现了对业绩的积极贡献。

3.凉山矿业大概有多少的资源储量？

凉山矿业拥有红泥坡铜矿、拉拉铜矿、海林铜矿等优质铜矿资源，保有铜金属量约77.97万吨，铜平均品位1.16%。其中，拉拉铜矿已运营多年，铜精矿产出稳定。红泥坡铜矿目前正处于建设阶段，已累计查明资源储量矿石量

4160.60万吨，平均铜品位1.42%，铜金属量59.29万吨；项目建成后，将有

效提升冶炼环节的资源自给率。此外，凉山矿业于2024年竞拍取得四川省会理市海林铜矿勘查探矿权，矿区面积48.34平方公里，进一步提高了凉山矿业的资源储备潜力。

4.凉山矿业红泥坡项目建设情况如何？

红泥坡铜矿采选工程项目正按计划有序推进建设，目前进展顺利。该项目预计于2026年完工并具备投产条件。项目建成后，将进一步提升公司铜原料的自给率与保障能力，为下游冶炼基地提供稳定的资源供应。

5.公司在提高资源保障方面有哪些考虑？

为切实持续增强资源保障能力，公司高度重视矿山资源的接替工作以及增储上产任务。公司积极作为，不断加大资金投入力度，系统且有序地开展各矿

2区的地质综合研究工作以及深边部找探矿工程。公司的核心矿山诸如普朗铜

矿、羊拉铜矿、拉拉铜矿和红泥坡铜矿等，皆坐落于矿产资源富集的三江成矿带，具备良好的找矿前景。此外，公司在经营好现有矿山、冶炼厂的基础上，积极关注优质资源项目，并根据自身发展战略、财务状况以及市场条件，审慎评估和推进有利于提升公司核心竞争力、增强持续盈利能力的资源项目。

6.公司是否继续开展套期保值业务，对公司产生哪些方面的影响？

为规避和防范原料、主产品价格以及外汇汇率波动给公司带来的经营风险，公司按照相关监管规定和审议通过的套期保值方案，针对公司生产经营相关的自产矿、原料、主产品、金属贸易及外汇开展套期保值、远期结汇等金融

衍生业务，可冲抵现货市场交易中存在的价格风险、汇率波动风险，实现预期风险管理目标。套期保值业务的效果需要将期货端与现货端的损益结合看待，从近年来套期保值业务开展情况看，公司基本实现了风险管控，稳健经营的目标。

7.公司在数智化、智能化方面开展了哪些工作？

2025年，公司数智化建设成效显著。公司所属西南铜业完成新建企业智

能工厂标杆建设，获国家卓越级智能工厂认定，成为全球铜冶炼项目新标杆；

迪庆有色完成在产矿山智能矿山示范建设，并获国家先进级智能工厂认定；东南铜业、易门铜业、赤峰云铜获国家先进级智能工厂认定。易门铜业入选2025年云南省数字化转型标杆企业。凉山矿业1个智能场景入选首批央企战略性高价值场景并在2025年世界人工智能大会上发布。

关于本次活动是否涉及应披露重大信息的说明否

活动过程中所使用的演示文稿、提供的文档等附件(如有，可作无

为附件)

2026年4月2日

日期

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