大家好！今天，策略哥来给大家拆解一只“Q3业绩超预期，机器人&液冷加速布局”—中鼎股份的基本面逻辑与技术面逻辑，以便给大家提供一种个股的分析思路，点击此处立即解锁“启动点”！

init-width="1010" init-height="579" src="https://upload.9fzt.com/production/2025/12/3/6623f8b8f4f74a9ead4c0f9a3c69c323.jpg" name="图片 4" align="bottom" width="688" height="394" border="0" data-ratio="0.5726744186046512" data-w="688" style="box-sizing:border-box;width:688px;"/>

图表1：公司主营业务构成

资料来源：同花顺iFinD

一、基本面投资逻辑

1）中鼎股份是一家以橡胶制品和汽车零部件为主导的大型现代化企业

安徽中鼎控股（集团）股份有限公司（简称“中鼎集团”）创建于1980年，总部位于安徽省宁国市，是一家以橡胶制品和汽车零部件为主导的大型现代化企业，主营业务涵盖密封系统、智能热管理系统、减振降噪及轻量化底盘系统、智能空悬与电机控制系统四大板块。截至2025年9月，集团总资产近90亿元，员工2.6万人，下属企业100余家，其中海外企业60余家，并在德国、美国等地设立研发中心。集团前身为宁国县密封件厂，2006年核心控股企业安徽中鼎密封件股份有限公司（证券代码000887）在深交所上市。通过全球并购战略，累计斥资60亿元收购德国KACO、AMK、法国TFH等企业，引进高端技术并反向投资国内市场。2024年位列“全球非轮胎橡胶制品50强”第13位、“全球汽车零部件供应商100强”第95位。集团持续推进创新业务布局，2025年与深圳市众擎机器人科技有限公司签署战略合作协议，开展人形机器人关节总成产品研发，目前已进入送样阶段。子公司安徽望锦通过收购机器人减速器生产设备，加速机器人核心零部件产业化进程。关注更多热点题材，点击此处解锁“牛牛题材宝”！

2）2025Q3业绩超预期，盈利能力持续改善

2025年前三季度公司累计实现营收145.55亿元，同比+0.41%;实现归母净利润13.07亿元，同比+24.26%;实现扣非归母净利润11.39亿元,同比+20.14%。其中Q3实现营收47.08亿元,同比-2.44%,环比-5.68%;实现归母净利润4.90亿元，同比+45.93%，环比+18.11%:实现扣非归母净利润3.59亿元，同比+17.22%，环比-13.19%。公司Q3业绩超预期，毛利率同环比改善，投资产生公允价值变动收益。

3）主业稳健，液冷布局加速，人形机器人业务进展积极

公司在汽车热管理业务基础上积极布局储能热管理及超算中心热管理，目前在储能领域已推出系列化液冷机组及浸没式液冷机组;超算中心热管理领域主要产品为CDU(冷液分配装置)。2025半年度公司热管理系统业务累计获得订单约为71亿元。

公司通过安徽睿思博公司、星汇传感等子公司在关节总成、谐波减速器、行星减速器、力觉传感器等产品上完成产业布局，目前公司已经给奇瑞墨甲机器人配套橡胶件，轻量化骨骼已经向客户送样，已为埃夫特工业机器人配套谐波减速器，上述业务已经产生收入但规模仍较小。目前公司及子公司已与深圳市众警机器人科技有限公司、埃夫特智能装备股份有限公司签署战略合作协议，提升公司在人形机器人部件总成产品领域核心优势，推进市场布局:同时公司也与深圳逐际动力科技有限公司签订项目意向合作协议，形成上下游产业链布局，推进机器人本体智造及代工业务发展。

4）盈利预测及评级

橡胶制品主业稳健，空气悬架及轻量化业务有序发展，液冷业务布局加速，机器人业务前景广阔有望成为第二增长曲线，我们预计25/26/27归母净利润分别为17.45/19.47/21.77亿元(原值15.37/18.09/20.59亿元)，对应PE分别15/14/12倍，维持公司“买入”评级。

图表2：盈利预测与财务指标

二、技术面信号

近1年公司业务随AI算力数据中心建设的大规模资本开支和机器人应用的商业化加速，自身的液冷方案和机器人骨骼材料等业务增长较快，股价顺势上升（优于大市）,已经过2轮的涨跌周期，但每次回调后形成的支撑或是阶段性底部逐步抬高，且股价仍处于低估区间，市值200多亿，十大流通股东中有众多外资、公私募基金的身影，易炒作；前期高位回调2个月后，近期已企稳，股价有望重拾升势。点击此处立即解锁“启动点“！

风险提示：

市场竞争加剧风险，汇率变动风险，新业务增长不及预期。

参考资料：

20251121-华安证券-中鼎股份-Q3业绩超预期，机器人&液冷加速布局

【免责声明】本文观点由九方智投-投顾-顾钱栋编辑整理(登记编号：A0740624100008）。以上内容仅供您参考和学习使用，不作为买卖依据，据此操作风险自负！投资有风险，入市需谨慎。