事项：

公司发布2016 年三季度业绩预告，报告期间实现：归属上市公司股东净利润17,016 万元—17,590 万元，同比增48% - 53%；其中三季度单季盈利4,266 万元—4,740 万元，同比增80-100%。

评论：

业绩略超预期，移动信息服务开始发力。报告期间预计归母净利润明显增长，主要来自三方面贡献：创世漫道实现净利润约7231 万元，同比增长43%；长实通信纳入合并报表，实现净利润约8000 万元；另外，转回2015年正常坏账准备，带来非经常性损益贡献。

创世漫道企业短信业务覆盖优质客户，稳定处于行业前三。创世漫道主要客户包括：腾讯/美团/小米科技等互联网巨头，联想集团/三星电子等消费零售行业客户，全国人大信息中心/中国证券业协会/北京自来水集团等政府职能机构和公共服务企事业单位。公司2013——2015 年企业短信（含彩信）发送数量分别为56.71/76.94/122.63 亿条，增长加速。凭借服务大型客户的经验，我们认为公司未来有望加快对高附加值的金融客户的拓展；另外公司将适时开展流量经营服务，有望进一步打开业绩增长空间。

长实通信具有综合通信网络运维能力，在手订单充足。长实通信具有通信网络代维基站和线路双甲级资质及综合代维甲级资质，客户包括电信运营商、铁塔公司及政府、企事业单位大客户，目前业务范围已经扩展到广东、云南、浙江等约20 个省区。上半年长实通信中标合同52 份，金额上限累计38,554 万元，具备一定的收入增长保障。

业务脱胎换骨，信息化转型再加速。公司通过并购和资产置出，全面转向移动信息服务（包括智能信息传输和通信网络运维）行业，实现轻资产运营。除企业短信和网络维护外，为客户提供信息化平台开发和技术应用服务，覆盖电商、大数据营销、企业云等领域，提升端对端“软件+服务”能力，向高价值的应用服务延伸，存在外延拓展预期。

风险提示：外延拓展低于预期，传统业务竞争加剧。

维持“买入”评级。公司围绕通信信息服务进行布局，行业短信稳居前三，网络优化向全国拓展。前三季度业绩略超预期，内生稳定增长，公司治理结构不断优化，有望聚焦通信信息服务加快启动外延拓展。维持公司2016-2018 年EPS 预测为0.36/0.51/0.66 元，考虑到业绩增长确定性和外延预期催化，给予2017 年40XPE，上调目标价为20.4 元，维持“买入”

评级，建议把握估值切换的投资机会。