公司公告，全资子公司长实通信在中国移动2020~2022 年网络综合代维服务采购项目中，为山西、福建、上海、辽宁、贵州、广东6 个省份的网络综合代维服务中标候选人。

网络综合代维服务是公司的主营业务之一，受益于5G 建设景气上升期。2020~2022 年预期将是运营商5G 建设的重要时期，未来5G 建设的提速将对公司未来的经营业绩影响积极。根据长实通信投标时的金额预计，预算采购金额约34.44 亿元。每个项目存在不同的折扣，预计考虑折扣因素上述项目可贡献营业收入约为9.23 亿元，公司最近一期经审计营业收入的30.46%。上述中标项目的内容包括基站设备及天馈、铁塔、直放站室分、WLAN、传输线路、集客和家客的网络代维服务。本次中国移动9 省项目招标，最终共27 家单位中标，长实通信中标省份总计6 个，是所有中标单位中，中标省份数量最多以及中标整体合同采购金额排名第一。

三个业务方向均势头良好，经营业绩触底反弹。信息智能传输业务已具备较深沉淀。公司和20 多个省市级运营商建立长期合作关系，形成较强的联通三网、覆盖全国的短信通道资源。客户群体涵盖电子商务、互联网、金融、物流快递、第三方支付等增长较快的行业大型企业。

通信网络运维将迎5G 加速大年。主要客户是铁塔公司和运营商，客户采购逐渐集中化，利于包括公司在内的头部企业获得订单、取得超过行业的收入增长。金融服务外包空间广阔，现状良好。我国消费金融繁荣势头仍然强劲，带动外包业务发展长时间快速增长。金融机构消费金融外包业务从成本端走向创收端，进一步加速外包业务在金融机构渗透。公司已发布了业绩预告，本报告期公司商誉、长期应收款出现了明显减值迹象，预计全年净利润亏损8.00~11.5 亿元。

盈利预测：预计公司2019-2021 年归母净利润分别为-10.12、2.58、3.10亿元；EPS 分别为-1.51、0.39、0.46 元。2019 年亏损，当前股价对应2020~2021 年业绩的PE 分别为25.96、21.66 倍。维持“增持”评级。

风险提示：系统性风险，行业竞争加剧。