核心要点

行情回顾

1、通信服务板块本周跌幅明显，周跌幅达4.87%，远超沪深300指数2.22%的跌幅，在131个板块中排名第113位。

2、本周通信服务板块主力资金净流出16.69亿元，机构资金撤离迹象明显，大额资金流出可能对板块后续走势产生负面影响。

3、尽管板块整体走弱，但部分个股表现突出。中嘉博创本周上涨7.54%，三维通信上涨4.89%，表现逆势上扬。然而，线上线下、蜂助手等个股周跌幅超过9%，板块内个股走势分化明显。

4、截至10月17日，通信服务板块市盈率（TTM）为20.5倍，处于近一年低位；市净率（MRQ）为2.5倍，也低于历史平均水平。当前估值水平反映出市场情绪偏谨慎，但未来存在估值修复的可能性。

宏观解读

1、近日，中国移动、中国联通和中国电信相继获得工信部开展eSIM手机运营服务商用试验的批复。eSIM技术在国内通信服务行业的应用将加速推进，未来用户将逐步享受到远程开卡、多设备无缝切换等更便捷的服务。这将推动通信服务行业在个人通信领域的技术创新和应用，对行业的长期发展产生积极影响。

投资建议

1、关注AI算力基础设施领域的机会：随着OpenAI加速推进AI生态建设，与多家科技巨头合作扩大算力和存储布局，全球对AI算力基础设施的投资持续升温。通信服务行业内的企业在光模块、服务器、数据中心等领域具有竞争优势，有望受益于这一趋势。建议投资者关注在AI算力产业链中具有领先优势的企业，这些企业有望在技术升级和市场需求增长的推动下，实现业绩的持续提升。

2、布局通信服务板块的长期发展：虽然近期通信服务板块表现相对低迷，周跌幅达到4.87%，跑输大盘，但行业内多家机构研报认为，板块内龙头企业具备强劲的盈利能力和竞争优势。随着eSIM商用加速推进，通信服务行业将迎来新的发展机遇。建议投资者从长期角度关注通信服务行业的投资机会，逢低布局优质的行业龙头企业。

风险提示

通信服务板块近期波动较大，投资者需警惕市场波动风险。此外，行业政策变化和技术创新的不确定性可能对企业业绩产生影响，应谨慎评估投资风险。