【7月26日】今日周二，三大指数均小幅上涨，其中大盘全天呈现震荡走高之势，并将昨日下跌阴线反包，美中不足的是今日量能再度萎缩。午后三大指数涨幅回落，创业板指一度转绿，医药医疗板块整体较为弱势。截至收盘，上证指数报3277.44点，涨幅0.83%，成交额为3344亿元；深证成指报12408.56点，涨幅0.95%，成交额4997亿元；创业板指报2713.46点，涨幅0.31%，成交额1581亿元！！

总体来看，个股涨多跌少，两市超3400只个股上涨。沪深两市今日成交额8341亿，较上个交易日缩量281亿。今日赚钱效应适中。

盘面上：房地产及其产业链全天保持强势，成为今日市场的最大热点；而在疫情修复逻辑下的消费板块同样迎来强势反弹；此外，赛道方向迎来修复，其中光伏电池、特高压、一体化压铸等板块反复活跃。

【房地产概念】近期召开的国常会指出，政策性开发性金融工具、专项债等政策效能释放还有相当大空间，并能撬动大量社会资金。据报道，7月中上旬地方已上报政策性开发性金融工具项目，国开行、农发行近期开始资本金投放。另外专项债在6月前基本发完，地方正在加快资金投放，争取在8月前完成支出。在上述两项重要措施的支撑下，三季度基建资金较为充裕，基建投资增速有望重回10%以上。

所以，房地产板块持续拉升，三湘印象、阳光城、嘉凯城、中南建设、皇庭国际、中交地产等多股涨停！！

为此，对于二季度是基建的政策密集期，进入三季度后行业将进入由政策落地带来的基本面兑现期，资金充裕叠加低基数效应，三季度投资或仍保持高速！预计基建投资和企业报表仍然保持强劲，不过PE端催化边际弱化。2022年下半年稳增长政策加码上，目前市场的担忧主要仍在后续资金供给层面！整体上对于今年下半年“稳增长”主线不变，基建产业链景气度将持续在高位，地产端在政策端的持续发力下或将带动需求降幅收窄。

今日市场主流亮点：房地产、汽车产业链等概念板块！

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总体来看：

所以，目前考虑到高景气行业机构持仓较集中和交易相对拥挤，随着7-8月份企业中报陆续披露，热门赛道股面临业绩检验期。中长期来看，A股中枢逐步上移的趋势没有改变。短期内指数大幅下挫概率不大。建议投资者静待政策红利及增量资金合力促发的新一轮趋势性机会，短期优先关注确定性较强的板块，配置方面关注以下的相关主线。

1）关注中报业绩超预期板块投资机会。从目前中报业绩预告披露情况来看，基础化工、电子、电力设备等板块的业绩确定性相对更强。主题方面关注“军工、数字经济”等~后续盈利能力有望成为市场的重要驱动力，建议投资者从业绩表现出发，关注中报业绩超预期，且估值水平处于合理区间的板块。

2）受益国家政策重点扶持的高景气板块，如“新能源（风能、风电、特高压、储能、光伏）、新能源汽车”等；

3）部分前期跌幅较大的消费股具备低吸机会。随着疫情逐步好转，暑期旅游有升温趋势。另外下半年各类刺激消费的举措将会显现效果，各类消费品上市公司业绩有望率先反弹，可以关注近期调整幅度较大的优质消费标的。如“食饮、医药”等。

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