核心要点

行情回顾

1、电机板块本周上涨1.80%，略高于沪深300指数的1.69%，在131个行业中排名第71位。

2、本周主力资金净流出20.44亿元，仅7月21日净流入6.20亿元，其余四日均为净流出。

3、卧龙电驱上涨12.66%领涨板块，佳电股份和湘电股份分别上涨8.06%和5.87%。

4、截至7月25日，板块市盈率（TTM）为20.30倍，市净率（MRQ）为2.53倍，估值处于合理区间。

宏观解读

1、雅鲁藏布江下游水电工程开工，预计带动535亿至954亿元的水轮机和发电机需求。

2、上海电气上重铸锻有限公司承担的高端智能装备项目通过验收，实现高温气冷堆核岛主设备成套大锻件的首台突破。

行业要闻

1、湘电股份定增申请获上海证券交易所审核通过，将为公司带来新的资本支持。

投资建议

1、关注雅鲁藏布江工程带来的短期机会：雅鲁藏布江下游水电工程的开工，预计将带来约535亿元至954亿元的水轮机与发电机市场需求。短期内，电机行业将直接受益于这一重大工程带来的巨大需求增长。建议投资者关注具备水电设备生产能力的企业，尤其是那些在大中型电机领域具有技术优势和市场份额的公司。这些企业有望在短期内实现业绩提升，股价可能受到市场追捧。

2、布局核电高端装备推动的长期发展：上海电气上重铸锻有限公司成功突破高温气冷堆核岛主设备大锻件制造技术，填补了国际空白。长期来看，核电高端装备技术的提升将推动电机行业技术水平的整体升级，促进产业结构优化。建议投资者关注在核电领域具有技术储备和研发能力的企业，这些公司有望在未来的市场竞争中取得优势，实现长期稳健增长。

风险提示

电机行业可能面临宏观经济波动、政策调整和市场需求变化等风险，投资者应谨慎评估，注意投资风险。