导读：①沪指时隔10年重返 3900 点，量能超 2.6 万亿，但超 2000 股飘绿、30 余股跌超 9%，结构性分化显著；②有色板块强势，黄金、铜受多重逻辑推动涨价，小金属或有补涨机会，稀土股因出口管制消息走强，短线存弹高空间；③半导体昨日午后跳水，短期有修正需求，中期趋势或延续，可待整理后机会。

昨日市场震荡走高，沪指时隔10年再度站上了3900点大关，量能也有效提升至2.6万亿之上，后续市场或仍具进一步冲高之动能。不过需注意的是，市场呈现结构性分化，仍有超2000股飘绿，逾30股跌超9%。

从盘面上来看，有色板块持续走强，精艺股份6天5板，江西铜业、河钢资源、白银有色等十余股涨停。黄金成为此轮涨幅最突出的品种，其背后的核心逻辑来自全球央行的资产配置调整与市场对美元债务风险的担忧所共同推升。与此同时，供给短缺和算力革命逻辑下，铜价近期也明显走强，与铜相关的个股同样维持强势。故在涨价逻辑的驱动下，在小金属方向寻找补涨机会。

此外受到商务部宣布加强稀土相关物项出口管制的消息刺激，稀土概念股同样震荡走强，北方稀土、中国稀土涨停，金力永磁、九菱科技、三川智慧涨超10%。稀土板块此前经历了阶段性的整理后，筹码沉淀已较为充分，叠加目前市场资源类周期股较易受到资金青睐，短线或仍存弹高空间。

半导体昨日再度活跃，不过午后随着中芯国际跳水。半导体芯片产业链在经历了节前较为充分的演绎后，均已来至相对高位，本就存在技术性修正的需求，所以当盘中出现消息面扰动是，就引发短期的集中兑现，但只要没有出现连续的破坏性下跌，中期向上的趋势或有望延续，仍可耐心等待短线整理后半导体方向反复活跃的机会。

机器人方向再迎催化，昨日Figure AI发布第三代人形机器人“Figure 03”，在6分19秒的介绍影片中，展示其在家庭和商业场景中的应用潜力。具备更精密的手部结构，能感知微小压力，实现精细操作，并内置摄像头提供视觉反馈。预计该方向有望获得资金的回流，相关产业链的反馈同样也是今日关注的重点。