证券代码：000932 证券简称：华菱钢铁

湖南华菱钢铁股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2026-05

□特定对象调研 □分析师会议

投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会

动类别 □新闻发布会 □路演活动

□现场参观 □电话会议

□其他（请文字说明其他活动内容）

参与单位名称 中金公司张树玮、CCB International Asset 田元泉、北京乐瑞资产罗子

及人员姓名 博、东方证券资管秦绪文、上海利檀投资Zhiwei Mao、上海天猊投资曹

国军、上海宁泉资产陈冠群、中银国际王瑾、海富通基金陈林海、长城

自营肖心怡、中邮证券孙鹏、开源证券刘毅、国泰基金曾攀水、信诚基

金吴一静、招商银行龚正欢、平安证券李峰、汇丰晋信基金闵良超、国

联安基金李阳东、财通证券资管王丝语、富国基金武磊、兴证全球基金

陈玲、深圳尚诚资产黄向前、中融基金焦阳、太平基金夏文奇、嘉实基

金沈玉梁、HSBC HanFu、融通基金江怡龙、华宝信托顾宝成、开源证

券李文静、深圳德海资本杜志君、汇添富基金何丽峰、太平养老保险彭

丹雪、北京星石投资杨明韬、华安基金王春、摩根士丹利缪东航、银河

基金石磊、信银理财王书杰、招银理财巩伟、中金公司梁振霆、光大证

券房俊、工银安盛人寿牛品、南方基金龚晴、华泰证券陈辛、前海人寿

刘扬、GIC Private刘濯宇、ENREAL CHINA MASTER FUND QieYan、

广发证券王莎、由榕资产石赫、泰康资产马敦超、安联保险边鑫、QFM

China Master Fund LiangOwen、浙江益恒投资钱坤、富安达基金路旭、

五矿国际信托文奕婕、阳光资产李曦辰、广东恒健投资潘云姗、奕慧投

资王殷超、光大永明人寿王申璐、深圳晨钟资产魏芳、深圳玖稳资产陈

志能、浙商证券许运凯、大连峰岚投资徐瑞茜、幸福人寿保险石惠、上

海新承文化黄哲、上海顶天投资张津源、才华资本任昊翔、鹏华基金张

宇煊、China Orient International Asset XiaTerry、横琴淳臻投资张许宏、

万家基金陈佳昀、浙江银万斯特投资王清瑶、建信基金陶灿、杭州银行

刘艾珠、上海高毅资产张汇韬、财通证券资管康艺馨、信达澳亚基金张

明烨、江西彼得明奇资产彭晖、华商基金祁善斌、永安国富郑希涛、国

信证券吴文成、招商信诺资产余佳徽、北京颐和久富米永峰、东海资管

隋欣、韩浩然、朱成凯、杨默曦、章小韩、李婉箐、王诺怡、赵一鸣、

刘璐丹、黄聪、邱长伟、董一平、鲁长剑、樊益静、李方勇、龙姝君、

薛余来、曾颖、杨肇宁、张齐嘉、孙鹏程、黄秋实、刘勇、姜泽甜、潘

云娇、程驰、王浩延、张准、金文曦、戴雨彤、姚蔚冰、王艳、袁越、

卢梦晓、方佳佳、徐杰、徐俊逸、张振卓、姚铁睿

时间 2026年 10月 30日

地点 湖南长沙湘府西路222号华菱主楼602会议室

接待人员姓名 王音、何文杰

一、公司介绍 2026年前三季度经营情况

2026年前三季度，钢铁行业持续深度调整，结构性供需矛盾依然突出。根据国家统计局发布的数据，2026年 1-9月黑色金属冶炼和压延加工业利润总额 243.4亿元，同比下降 73.3%，其中第三季度亏损 74.3亿元，而 2025年第三季度为盈利 510.6亿元。

报告期，公司实现营业收入 920.06亿元，实现利润总额 12.99亿元，实现归属于上市公司股东的净利润 2.50亿元。面对行业严峻经营环境，投资者关系活 公司积极应对市场挑战，扎实推进各项降本增效措施，持续深化“五化”转动主要内容介 型，多措并举夯实生产经营基础，主要开展了以下几方面的工作。

绍 一是持续推进产品高端化。宽厚板领域，华菱湘钢继续在造船、海工、工程机械、压力容器等领域保持领先优势，获得CCS船级社钢板产品检验数字化应用认可证书和完成超高强船板认证；薄板领域，华菱涟钢高性能无取向硅钢完成开发、某高端冷轧耐蚀钢完成首单交付；

VAMA专利产品保持在热成型钢领域的差异化竞争优势，在冷成型领域也取得突破，获得某合资车企新车型冷成型钢板100%定点份额；无缝钢管领域，华菱衡钢取得某大客户供应链体系高端耐蚀钢订单，实现超级13Cr管材批量供应，成功开发厚壁X65QO低碳海底管线钢；工业线棒材领域，完成高合金圆钢及6.5mm盘条试制，齿轮钢、发动机曲轴用钢在重要客户试用合格。

二是持续深化极致对标。工序成本方面，公司9项主要经济技术指标排名同比进步，8项优于行业平均，主体产线保持精益稳定运行；能源成本方面，公司1-9月自发电量合计75.65亿kW·h，月度日均发电量

2770万kW?h，继续保持高水平；采购成本方面，采购成本对比行业平

均持续进步，通过动态优化配煤配矿结构、资源渠道、物流路径等降低主要原燃料采购成本约1.6亿元；财务成本方面，报告期末公司资产负债率为57.94%，财务费用稳定控制在较低水平，财务状况保持稳健。

三是持续推进智能化、绿色化、国际化转型升级。智能化方面，公司以数智化转型升级为引领，推动5G、大数据、人工智能等新一代信息技术与生产经营管理深度融合，今年累计落地近40个人工智能应用场景，盘古大模型统一布局推进，已累计开展百余项人工智能+场景的研发应用，华菱涟钢获评工信部2026年度卓越级智能工厂；绿色化方面，华菱湘钢、华菱涟钢多个工序和炉机通过中钢协“双碳最佳实践能效标杆示范工序和设备”现场验收并公示，新增轴承钢、弹簧扁钢等7款产品完成碳足迹证书；国际化方面，公司加大高端钢材产品出口，1-9月钢材出口销量同比小幅增长，助力公司构建更加多元稳定的市场格局。

展望未来，公司将继续加大力度推动“高端化、绿色化、智能化、精益化、国际化”五位一体的发展战略，抓好安全生产、高端创新、转型升级、降本增效、深化改革等各项工作，努力加快将华菱钢铁打造成为世界一流钢铁企业。

二、开展投资者交流问答

在互动交流环节，公司对投资者和行业分析师关注的问题进行了回复，具体如下：

1.请问公司第三季度非经常性损益的主要构成是什么？大额存单在财务

上如何核算？未来是否还有补税事项的发生？

回复：公司第三季度非经常性损益主要由大额存单收益和政府补助等构成。大额存单属于银行存款类金融产品，按摊余成本核算，对应的利息收益计入委托理财损益、作为非经常性损益列报。作为公司现金管理工具，大额存单将持续产生收益贡献。公司二季度自查补税事项对应的补缴税款、滞纳金已缴纳完毕，第三季度无补税事项影响损益的情况。当前税收监管环境整体趋严，公司坚持合规经营，未来也将不断完善合规管理长效机制。

2.公司报告期业绩下滑的主要原因是什么？四季度业绩如何展望？

回复：2026年前三季度，钢铁行业持续深度调整，结构性供需矛盾依然突出。尤其是第三季度，由于行业需求整体缺乏支撑，钢材价格低位震荡，而炼焦煤和焦炭价格连续多轮上涨，原燃料价格高位运行与钢价表现形成“剪刀差”，盈利空间受到显著挤压。根据Wind和钢之家统计数据，第三季度钢材综合价格指数同比下跌1.57%，炼焦煤价格指数受国内煤矿安全强监管等因素影响同比上涨52.10%。根据国家统计局数据，2026年1-9月黑色金属冶炼和压延加工业利润总额243.4亿元，同比下降73.3%。其中第三季度单季亏损74.3亿元，而2025年第三季度为盈利510.6亿元。同时，湖南区域需求和钢价表现偏弱也对公司盈利表现形成拖累。在此背景下，虽然公司持续加大内部挖潜力度，通过工序降本、费用管控实现了一定的内部增利，但供销两端减利导致公司业绩同比下滑。

当前钢铁行业供需矛盾仍然突出，随着煤炭保供政策的推进，煤炭产量有所修复，前期涨幅较大的炼焦煤、焦炭价格高位有所回落，但四季度钢铁行业进入季节性需求淡季，钢企生产经营仍面临较大不确定性。公司将继续抓实降本增效，深化销研产协同，积极抢抓高端制造领域订单，推动生产经营平稳运行。关于公司四季度经营情况，请关注公司后续发布的公告。

3.二季度以来煤炭价格持续上涨，公司原材料采购策略如何，长协比例

有变化吗？

回复：在原料采购端，公司长期坚持精益生产和低库存运营策略，根据实际生产经营需要进行原燃料采购。公司持续推进原燃料采购降本增效，今年前三季度通过动态优化配煤配矿结构、资源渠道、物流路径等降低主要原燃料采购成本约1.6亿元。公司基于战略供应关系保持以长协煤为主、市场渠道为辅的采购渠道策略，综合考虑配煤配矿结构、资源品位和保障能力、综合成本及性价比、供应链稳定等因素，对煤焦等原燃料采购渠道和合作模式进行灵活适度调整。

4.能否介绍一下VAMA三期项目的进展情况？三期项目将给公司带

来哪些利好？

回复：目前，VAMA三期项目正在有序推进，股东双方已于今年上半年完成项目一揽子协议签约，正在按时间节奏加快推进双方股东决策流程。该项目涉及固定资产投资等重大事项，需严格按照公司章程和内部制度进行充分论证，以确保决策的科学性和合理性。

VAMA三期项目计划引入安赛乐米塔尔全球独有的高效能真空涂镀技术（简称JVD技术），JVD涂镀钢兼具超薄涂层、高耐蚀和零氢脆等特性，有助于VAMA拓展、丰富产品矩阵，进一步优化高附加值产品结构，巩固其在国内高端汽车用钢市场的竞争优势。

5.请问公司硅钢子公司的客户认证进展如何？预计什么时候能达产

达效？公司对硅钢未来需求的判断？

回复：硅钢子公司积极有序推进下游客户认证与市场开拓，目前合作客户超过70余家，覆盖新能源汽车、家电、电机和变压器等多个行业的主流客户。公司将硅钢作为实施品种高端化战略的发力方向之一，后续将通过持续优化生产工艺、提升品种结构、拓展下游优质客户、推进

全流程工序降本增效等多举措，积极推进硅钢子公司达产达效。

从硅钢下游市场需求来看，全球电气化和智能化快速发展形成的电力需求和电驱动需求，将为核心材料“硅钢”带来中长期的高需求市场空间。尽管行业整体存在产能扩张带来的竞争压力，但高端硅钢的核心需求仍将持续释放，公司将积极把握产业发展机遇期，不断提升硅钢品牌影响力，推动硅钢业务综合实力再上新台阶。

6.公司近年持续提升分红比例，未来会继续提升分红比例吗？另外，我们看到投资活动现金流出同比有所下降，公司后续资本开支有何规划？

回复：近年来，公司通过逐年提升现金分红比例、推动大股东增持、实施股份回购等多项措施加强股东回报。未来，公司将在兼顾稳健经营与可持续发展的前提下，统筹制定稳定合理的分红政策，积极回应投资者关切和加强股东回报。随着超低排放改造完成，公司在环保领域的资本性开支预计将有所下降，同时在当前行业低迷的经营形势下，公司严格控制资本性支出，2026年公司新开工项目计划投资额37.51亿元，同比去年下降31%；2026年前三季度投资活动现金流出金额同比下降34%。

7.请介绍一下钢铁行业供给端的政策？公司如何理解行业最新的产

能置换政策，以及钢铁行业纳入碳市场交易对公司有何影响？回复：钢铁产业是国民经济的重要基础产业，行业供给端政策主要围绕减量提质、扶优汰劣、绿色低碳主线，一是关于产能置换。2026年

4月修订《钢铁行业产能置换实施办法》，炼铁、炼钢置换比例提高至

不低于1.5:1，并逐步取消不同企业间产能置换，2年过渡期后仅可通过实质性兼并重组实现产能转移。二是关于规范条件更新。2025年工信部组织修订《钢铁行业规范条件》，实施“规范企业”“引领型规范企业”两级分类评价，未来有望出台并给予差异化政策，引导扶优汰劣。三是关于碳交易市场管理。2025年3月将钢铁纳入全国碳排放权交易市场，后续将逐步从强度管控转向总量控制，有序扩大碳配额有偿分配比例、收紧配额总量，倒逼行业绿色低碳转型。从长期看，行业在产能产量的持续管控以及兼并整合、绿色转型的加速推进下，将有望推动产能向优势企业集聚。下一步，公司将紧跟政策变化，坚持做精做强钢铁主业，立足自身抢抓发展机遇，持续深耕能效提升、加强低碳技术储备，稳步推进绿色低碳发展。

8.公司近年研发费用保持较高水平，是否较同行业略高？研发投入

的效益何时能够发挥？

回复：公司研发费用中包括企业内部的日常研发经费支出、技术获

取和技术改造经费支出、与外单位联合研发的经费支出、当年形成用于

研发的固定资产支出等支出，也包括新产品小批量试生产成本等。近年来，公司研发费用占营业收入比重保持在3.5%-4%左右水平，与行业头部企业的研发投入保持同等水平。公司高度重视产品研发和科研激励，坚持以IPD（集成产品研发）为基础的销研产一体化研发攻关体系，通过组建以销售、研发、生产为一体的项目研发攻关小组，配套推行市场化激励机制，精准匹配并引领下游高端制造需求，推动产品迭代升级与新品产业化落地。未来，公司将积极向行业先进企业对标学习，做好项目全生命周期管理，加快研发成果产业化落地，切实提升研发投入回报水平。

附件清单 无

日期 2026年11月3日