事件：2024 年1 月份，我国重卡市场销售约8 万辆左右（开票口径，包含出口和新能源），环比2023 年12 月上升54%，比上年同期4.9 万辆大幅增长64%，同比净增长超3 万辆。

开票销量同比大涨，海外订单延续高增：2024 年1 月重卡开票销量同比大涨，其原因为：1）同期4.9 万辆的基数较低；2）各家重卡车企争夺开门红，积极召开渠道推广会和动员会，为3、4 月份的市场旺季提前备货所致。3）主要重卡企业2023 年均完成了销量目标，部分年底销量结转到今年1 月份推高了1 月的销量数据；4）中国重卡海外出口销量继续保持增长，1 月预计同比增速超过3 成。

LNG 价格持续下探，2024 年国内重卡天然气化率有望持续提升：根据第一商用车网的预测，春节后国内燃气车有望迎来旺季，其原因为：1）2024年，国内物流运输业车多货少、货源不足的景象还会持续较长一段时间，公路运价很难有较大回升，因此燃料成本较低的燃气车有望在物流运输市场继续替代燃油车；2）2024 年1 月份以来LNG 价格持续下跌，部分区域已经下跌到5 元左右/kg，供暖季结束后，LNG 价格有望继续下探，国内重卡天然气化率有望持续提升。

投资建议：我们维持行业“看好”评级，建议关注全球半挂车龙头中集车辆，重卡整车龙头中国重汽以及重卡产业链和智能物流行业的龙头潍柴动力。

风险提示：海外销量不及预期；市场竞争加剧风险；宏观经济下行风险。