【内容提要】

供给侧改革—石化篇:(1)春节后下游橡胶企业装置陆续重启,需求开始回升,丁二烯供给端偏紧,2月份以来我国丁二烯价格涨幅超过20%;(2)发展改革委等11个部门日前联合发出通知,要求加强炼厂质量升级和生产监管。2016起东部地区11省市全面供应国V标准车用汽柴油,2017年起,全国全面供应符合国V标准的车用汽柴油。

供给侧改革—煤炭篇:2016-2-25日市场暴跌,我们在当天下午召开电话会议强调看好煤炭股的基本面反转、国改、供给侧改革的三大逻辑;并重点推荐兖州煤业。之后第二天,兖州煤业一直领涨煤炭板块,涨停收盘,当日煤炭股涨幅榜第一,大幅跑赢市场。强调一下:我们是今年唯一一家在敢于在底部而不是涨停后给您推荐煤炭股的机构。而我们看好煤炭股的根本理由就是国企改革超预期。

供给侧改革—有色篇:(1)就基本金属而言,当前处于供需弱平衡,美联储加息预期延后支撑金属价格震荡上行;(2)中国供给侧改革发力,看好镍、铝、铅锌、铜等品种供给端改革预期下的超跌反弹。建议关注云铝股份、吉恩镍业、中金岭南、驰宏锌锗。

供给侧改革—基础化工篇:重点看好维生素板块和印染板块。此外纯碱、钛白粉、安赛蜜、粘胶短纤价格节后也有望上涨,积极关注相关标的三友化工、双环科技、佰利联、金禾实业、澳洋科技、南京化纤等。

供给侧改革—房地产篇:全国重点城市房地产市场淡季不淡。2月十大重点城市累计交易面积累计同比增长18.8%。三十大重点城市交易面积累计同比增长7.19%。成交环比改善显著,新政刺激效果明显。

风险提示: 大宗商品价格大幅波动、 改革进度缓慢、系统性风险等。