ST中南:2023年度投资者交流会(2)

江苏中南建设集团股份有限公司

（股票代码：000961.SZ ）

2023年度投资者交流会

2024.4.23概要

收入685亿元，同比增加16%，归属母公司的净亏损52.9亿元，同比改善42%综合毛利率9.77%，同比增加9.86个百分点有息负债433亿元，比2022年末减少43亿元，占总资产的比重19.07%，继续在行业保持最低水平货币资金75亿元，比2022年末减少62亿元。经营性现金流量净额1.3亿元，继续保持正值1整体情况营业收入和净利润营业收入684.9亿元，同比增加16.0%净利润-48.6亿元，同比改善49.6%归属于上市公司股东净利润-52.9亿元，同比改善42.4%2023年度净新增计提各项资产减值准备合计30.2亿元，其中应收款项信用减值损失8.6亿元，存货跌价准备16.2亿元，合同资产减值损失4.3亿元，合同取得成本减值损失1.1亿元，减少归属于上市公司股东的净利润26.8亿元营业收入归母净利润

1000100

786792.170.8

800718.3684.941.6

590.450

600

4000

2019年2020年2021年2022年2023年

200-50-33.8

-52.9

2019年2020年2021年2022年2023年-100-91.7收入结构

房地产业务收入639.3亿元，同比增加27.2%，在全部收入占比93%建筑业务收入46.1亿元，同比下降51.3%，在全部收入中占比6%其他业务9.0亿元，同比下降27.3%，在全部收入中占比1%

700639.3

600

502.6

500

400

300

200

94.8

10046.1

12.39.0

房地产业务收入建筑业务收入其他业务收入

2022年2023年毛利率

综合毛利率9.77%，同比增加9.86个百分点房地产业务11.22%，同比增加9.88个百分点建筑业务-18.51%，同比下降7.51个百分点其他业务25.95%，同比下降0.18个百分点建筑业务毛利率综合毛利率房地产业务毛利率

11.22%

10.69%6.43%

10.03%9.77%

2021年2022年2023年

-11.01%

1.34%

-0.09%-18.51%

2021年2022年2023年2021年2022年2023年费用率

销售费用率2.39%，同比降低0.69个百分点管理费用率2.87%，同比下降0.96个百分点财务费用率2.68%，同比降低1.54个百分点销售费用率管理费用率

3.08%4.39%

2.91%

3.84%

2.39%

2.87%

2021年2022年2023年2021年2022年2023年资产情况

总资产2269.1亿元，净资产201.1亿元，归母股东权益92.3亿元，少数股东权益108.8亿比年初减少26.0%比年初减少35.7%比年初减少36.0%元，比年初减少35.3%总资产净资产归母股东权益少数股东权益

3679.8234.1

427.9

3067.2193.8

168.3

312.5

2269.1144.3

108.8

201.1

93.0

2021年2022年2023年2021年2022年2023年2021年2022年2023年2021年2022年2023年负债情况

公司总负债2068.0亿元，预收账款736.6亿元，比年初减少有息负债432.6亿元，比年初减比年初减少24.9%42.7%，在负债中占比35.62%，少9.0%，在负债中占比20.92%，同比减少11.01个百分点同比增加3.66个百分点总负债预收账款有息负债

3251.81482.9

622.8

1284.6

2754.7

475.5

432.6

2068.0

736.6

2021年2022年2023年2021年2022年2023年2021年2022年2023年

注：预收账款=合同负债-预收账款-待转销项税资产负债率

资产负债率91.14%，比2022年底上升净负债率177.82%，比2022年底上剔除预收账款后的资产负债率为86.88%，比

1.33个百分点升69.65个百分点2022年底上升4.41个百分点

资产负债率净负债率剔除预收账款后的负债率

177.82%86.88%

91.14%

89.81%

108.18%82.47%

93.16%

88.37%80.52%

2021年2022年2023年2021年2022年2023年2021年2022年2023年

注：净负债率=（有息负债-货币资金）/净资产*100%

剔除预收账款后的资产负债率=（负债总额-合同负债-预收账款-待转销项税）/（资产总额-合同负债-预收账款-待转销项税）*100%有息负债结构和现金

有息负债中银行贷款258.0亿元，占比60%;非银行金融机构借款113.0亿元，占比26%;债券等债务工具61.6亿元，占比14%

一年内的所有有息负债227.3亿元，比年初下降2.1%，在有息负债中占比52.5%，比年初上升3.74个百分点货币资金75.0亿元，比2022年末减少45.4%，现金短债比0.33。受限资金33.6亿元，在货币资金中占比44.74%。扣除受限资金之后的现金短债比0.18。

长短期负债结构负债类型结构债券一年内到

14%期的非流

动负债

25%长期借款

非银行金融44%机构银行借款短期借款

26%60%

28%

应付债券

3%现金流变化

经营性现金流入233.3亿元，同比减少60.8%其中销售商品、提供劳务收到的现金流入154.6亿元，同比减少66.8%其他与经营活动有关的现金流入73.7亿元，同比减少43.2%经营活动产生的现金流量净额1.3亿元，连续6年为正

200167.7

10062.5

1.314.4

经营活动净额投资活动净额-1.7筹资活动净额

-29.9-33.0

-100

-147.3

-200

-236.7

-300

2021年2022年2023年2分业务情况房地产业务销售情况

合同销售金额398.8亿元，同比减少38.6%合同销售面积333.2万平方米，同比减少38.7%平均销售价格11969元/平方米，同比增加0.2%销售金额销售面积

2500

2238.318001685.3

1540.7

1960.51973.716001468.7

2000

1400

1200

1500

1000

800

1000543.2

649.2600

333.2

400

500398.8

200

2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年房地产业务销售区域结构

销售金额长三角（江苏、上海、浙江、安徽）占比61%，销售面积长三角占比53%销售金额销售面积北方北方

珠三角3%

8%山东山东

6%8%

中西部长三角

22%长三角中西部

53%

61%28%

*北方包括辽宁、天津、河北；中西部包括河南、湖北、湖南、四川、陕西、重庆、云南、贵州；珠三角含广东、海南、福建和广西房地产业务销售城市等级分布

销售金额中，一、二线城市占比45%，三、四线城市占比55%

销售面积中，一、二线城市占比41%，三、四线城市占比59%销售金额销售面积一二线一二线

41%

45%

三四线三四线

55%59%房地产业务开竣工情况

新开工面积147万平方米，同比减少20%，完成年度计划的183%竣工面积994万平方米，同比减少34%，完成年度计划的91%预计2024年竣工面积650万平方米，比2023年减少35%

1200

994.4

1000

800740.5

600

400

189.4

200147.4

新开工面积竣工面积

2022年2023年房地产业务项目资源情况

截止2023年末，在建项目规划建筑面积1369万平方米，未开工项目规划建筑面积489万平方米，全部项目资源规划建筑面积合计1859万平方米比2022年末减少40.1%

其中长三角地区项目面积约769万平方米，在全部项目资源中占比41%。其中在建项目面积约647万平方米，在全部在建项目中占比47%；未开工项目面积约123万平方米，在全部未开项目中占比25%在建面积未开工面积山东山东

北方北方10%

12%长三角

4%6%

25%

珠三角长三角

11%

47%珠三角

25%

中西部中西部

26%34%

*北方包括辽宁、天津、河北；中西部包括河南、湖北、湖南、四川、陕西、重庆、云南、贵州；珠三角含广东、海南、福建和广西房地产业务资源城市等级分布

一、二线城市在建项目面积约495万平方米，占比36%；未开工项目面积约126万平方米，占比26%

三、四线城市在建项目面积约875万平方米，占比64%；未开工项目面积约363万平方米，占比74%

一、二线城市项目资源面积占全部项目总规划建筑面积的33%在建面积未开工面积一二线一二线

26%

36%

三四线三四线

64%

74%建筑业务情况

新增合同额35.5亿元，同比增加2.1%。

建筑新增合同额

250

212.6

200

150

100

5034.835.5

2021年 2022年 2023年3 Q&A

行情