本报告导读：

3月土地成交受供应影响规模继续下滑，但重点城市受提质缩量的供地策略的影响，溢价率高企，房企拿地热情回升，民企也身影渐稳。

摘要：

一季度多城调整集中供地模式，3月土地市场供应创新低，同时受供应影响一季度成交规模也偏低。数据表明，2023 年百城一季度住宅类土地供应规划建筑面积为5904 万方，同比下降40.6%；土地成交规划建筑面积为4521 万方，同比下降25.2%。

3 月一线城市因为广州、深圳首批集中供给而涨幅明显。2023 年3月，全国100 城住宅类用地总成交建面为1570 万方，同比下降33%，100 城住宅类用地总成交金额为996 亿元，同比下降27%；其中分能级来看，一线、二线、三线住宅类用地成交建面同比分别为+350%、-35%、-37%，一线、二线、三线住宅类用地成交金额同比分别为+254%、-40%、-28%，其中一线城市成交增长最为显著，主要是广州、深圳首批集中供地地块出来。

房企整体拿地热情回升，溢价率呈现明显上升趋势。一季度百城的住宅类用地溢价率呈现逐月上升的态势，在3 月达到了7.2%的高峰，高于2022 年全年最高水平。分能级来看，3 月一线、二线、三线溢价率分别达到+5.6%、+7.2%、+8.0%，二线城市一季度更加受到房企的青睐，呈现高溢价低流拍趋势。

央国企、城投依然是拿地主力，新玩家建筑背景类公司仍在加强投资步伐。2023 年3 月，百强企业拿地金额为2101 亿元，同比下滑13.2%，百强企业拿地建面为3247 万方，同比下滑15.6%；一方面新增货值排名前五的房企分别为绿城、建发、滨江、广州城投、招蛇；另一方面环比拿地大幅提升的有保利、滨江、绿城、招蛇。从数据上看到城投、建筑企业类新玩家拿地强度在加大，例如广州城投拿地冲到了第四，像中建国际、中国铁建等以新增74 亿元、68 亿元冲到货值排行榜第十四、第十七。

优质地块占比提升，民企拿地意愿提升。自2 月起，民营房企拿地积极显著上升，3 月龙湖、伟星、新城等拿地货值冲到第六、第十、第十二。在南京首轮集中供地中，伟星房产、上海欣源置业等民企均竞拍至地价上限，民企拿地金额占比达26.9%，同比提升17.2%。与过去两年的集中供地模式相比，如今多城采取了少量多频增加优质地块提振土地市场热度，因此重点城市的土地市场热度持续回升。

风险提示：政府重新放开前融再走土地金融模式，市场需求加速下行。