国家能源集团长源电力股份有限公司

2026年度财务预算报告

一、编制原则和依据

（一）编制原则

1.坚持战略引领。以“十五五”规划为引领，合理配

置资源投向，引导资源投向绿色、高效、优质项目，支撑公司高质量发展。

2.强化价值导向。聚集“一利五率”等关键指标持续改善，注重开源增收和提质增效。大力推行成本领先，在电力营销端全力增收，在成本端严控修理等各项费用，推动存量资产可控固定成本同比显著压降，切实提升核心竞争力和价值创造能力，争取效益最大化。

3.严格预算管控。充分发挥全面预算在目标引领、资源

配置和经营管控中的核心作用，坚持效益优先，将预算目标纳入季度及年度绩效考核，强化过程督导与刚性约束，确保预算有效执行与目标全面达成。

4.坚持风险防控。科学审慎设定预算边界条件，持续推

进关键要素对标，提升预算指标的先进性与合理性。优化债务与资本结构，强化现金流全周期预算管理，保障资金安全，严守依法合规底线，有效支撑公司生产经营与可持续发展。

（二）编制依据

根据对2026年的电力、煤炭、资金市场的形势预测，结合公司生产经营和投资安排实际情况，合理确定公司各项预算指标。

1.上网电量和售热量计划根据对湖北电力市场和热力

市场供需情况的预测确定。

2.火电电价考虑容量电价和现货开展进行测算。水电机

组电价执行政府核定上网电价。新能源电价按照现货开展进行测算。

3.发电标准煤单价根据各火电企业2026年电煤需求计

划及电煤长协量价、现货煤炭价格预判等综合测算确定。

4.供电标准煤耗结合2025年火电深度调峰情况和2026年湖北区域火电发电形势预测确定。

5.成本费用指标按照公司成本费用定额标准以及公司

经营目标，结合国家有关政策和各单位实际情况确定。

6.财税按现行政策执行。

（三）2026年度主要预算指标

公司2026年度计划完成发电量398.40亿千瓦时，售热量2311万吉焦，预计实现营业收入155.79亿元。

二、影响预算完成的主要风险分析

1.发电量价不确定风险。一是在新能源装机增长、外购

电规模扩大及电力供需持续宽松的背景下，2026年湖北省统调火电利用小时数预计将延续下行趋势。受水电来水、陕武直流等外购电量增加，电力需求增长放缓、市场竞争加剧等多重叠加因素影响，火电发电空间进一步减少。二是日趋精细化的市场考核机制与持续动态调整的现货交易规则，仍将带来显著的运营风险，致使交易决策复杂性加剧。2.能源市场价格震荡风险。一是国际地缘政治冲突，海外供给收缩，导致国内外煤价呈现跟涨态势；煤炭主要出口国新关税、配额制度出台，致使国内整体煤炭进口量下降，供应收缩。二是在政策调控、安全生产监管趋严背景下，上游产能释放受限，供应呈紧平衡态势，同时非电用煤需求在化工替代效应下表现强劲，对价格形成有力支撑，燃料成本上行压力显著增加。

三、保障预算完成的主要措施

1.落实全年发电目标。根据市场需求预测和价格波动，

合理安排发电计划。对于火电机组，全力落实并争取容量电价补偿；加快推进存量机组灵活性改造，提升调峰能力与响应速度；扩大与优化供热市场，提升机组综合能效。对于新能源项目，建立“一场一策”交易策略，优化中长期与现货电量配比，提升发电精度与设备可靠性，减少考核与电量损失；对于水电项目，加强水库调度和水雨情监测，提高水能利用率。同时，加强与电网公司的沟通协调，确保电力顺利输出和销售。

2.强化预算管控。强化全面预算战略引领，推动战略、业务与财务深度融合。压实各层级主体责任，健全计划、预算、考核激励体系。加大财务预算与投资计划、生产运营安排的衔接协同和平衡优化，实现预算指标与业务指标、考核目标的紧密联动，确保预算刚性贯穿经营全过程。

3.抓好市场营销。紧密跟踪国家和地方能源政策与电力市场规则变化，提前制定并动态优化应对预案，主动加强与相关主管部门的汇报沟通。深化内部协同，建立以“市场收益最大化”为共同目标的每日协同机制，使发电计划精准响应交易曲线，同时打造懂政策、懂策略的复合型交易与市场人才。积极布局虚拟电厂、用户侧综合能源服务等新兴市场，逐步构建抗行业周期、可持续价值创造的现代能源供应商模式。

4.抓实提质增效。强化燃料集中管控，深化对标分析，

加强煤炭市场分析研判，持续提升对市场变化期的灵敏度，优化采购策略，踏准市场低价格时段。督促各火电企业强化内部管控，以提升燃料成本控制力的目标为引领，压降燃料采、运、储、耗各环节成本。严控各项费用支出，深入推进零基预算管理，强化各项成本管控。

5.提升资金精益管理。严格执行“多方比价、择优选用”原则，积极拓展多元化融资渠道，科学制定与执行资金计划，确保生产经营与重点项目资金及时、足额到位。加强对宏观货币政策与资金市场的研判，精准把握利率窗口期，灵活运用融资结构优化等手段，有效降低综合融资成本。强化资金全过程管控，提升使用效率。

四、特别提示本财务预算报告仅为公司2026年经营计划的前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，也不代表公司对

2026年度的盈利预测，能否实现取决于经济环境、市场需求

状况变化等诸多因素，具有不确定性，请投资者特别注意。国家能源集团长源电力股份有限公司董事会

2026年4月24日