核心要点

行情回顾

1、软件开发板块本周下跌1.85%，明显跑输沪深300指数的-0.08%，在131个板块中排名第76位。周内板块单日排名波动较大，最高升至第23位（12月8日），最低跌至第98位（12月10日），显示出市场情绪波动较大，板块走势相对疲软。

2、本周板块主力资金净流出70.73亿元，资金大幅撤离迹象明显。周内仅有12月8日和12月12日出现资金小幅流入，其余交易日均为净流出，尤其是12月9日净流出高达38.33亿元。

3、尽管板块整体表现不佳，但部分个股逆势上涨。赢时胜（300377）周涨幅15.82%，合合信息（688615）上涨13.75%，表现突出。相反，*ST立方（300344）下跌17.82%，天源迪科（300047）下跌14.01%，个股间表现分化明显。

4、截至12月12日，软件开发板块市盈率（TTM）为41.07，处于近一年低位；市净率（MRQ）为3.46，同样位于一年内较低水平。

宏观解读

1、广东省发布“十五五”规划建议，提出深入推进数字广东建设，全面实施“人工智能+”行动。计划从数据、算力、算法和应用四个方面发力，发展智能经济，拥抱智能社会。

行业要闻

1、北京三维天地科技股份有限公司牵头起草的《神经网络关键特性可解释评估要求》团体标准近日发布，将于2026年1月1日起正式实施。

投资建议

1、关注端侧AI产业进展：近期，豆包手机助手以技术预览版正式亮相，搭载该功能的努比亚M153工程样机同步开售。这一事件标志着AI技术在终端设备上的深度集成，推动了手机操作系统的交互逻辑从“图标点击”向“意图识别”进化。用户可以通过语音、硬件按键等方式唤醒AI助手，实现跨应用的操作，如比价、购物等复杂任务。随着端侧大模型的技术迭代，AI在终端设备上的智能程度有望进一步提升，覆盖场景持续拓展，加速AI在日常使用场景的落地。建议投资者关注在端侧AI领域有布局的企业，包括国产大模型厂商、AI基础设施提供商以及AI助手相关企业。

2、把握数字经济政策下产业升级机会：广东省发布的“十五五”规划建议提出深入推进数字广东建设，全面实施“人工智能+”行动。计划从数据、算力、算法和应用四个方面发力，发展智能经济，推动实体经济与数字经济深度融合。具体措施包括健全数据要素基础制度，构建行业高质量数据集，加快算力基础设施建设，深耕算法技术创新等。这些政策将促进软件开发行业在数据处理、算法创新和应用开发等方面的需求增长，为行业带来新的发展机遇。建议投资者关注具备数据处理能力、算法创新实力和行业应用解决方案的软件开发企业。

风险提示

AI技术发展存在不确定性，端侧AI的商业化落地可能受技术成熟度和合规问题影响；数字经济政策推进过程中，可能面临实施难度和市场竞争加剧的风险。