事件：

2025 年4 月25 日，中共中央政治局就加强人工智能发展和监管进行第二十次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调，面对新一代人工智能技术快速演进的新形势，要充分发挥新型举国体制优势，坚持自立自强，突出应用导向，推动我国人工智能朝着有益、安全、公平方向健康有序发展。

观点：

时隔近七年再度集体学习人工智能，AI 战略地位有望提升。2018年，政治局第九次集体学习以“人工智能发展现状和趋势”为主题。时隔近七年，2025 年4 月25 日政治局再次聚焦人工智能进行集体学习，本次集体学习以“加强人工智能发展和监管”为主题，突出对人工智能的重视度。具体来看，在2025 年4 月25 日政治局集中学习中，习近平总书记强调：（1）要持续加强基础研究，集中力量攻克高端芯片、基础软件等核心技术，构建自主可控、协同运行的人工智能基础软硬件系统。（2）要推进人工智能全学段教育和全社会通识教育，源源不断培养高素质人才。（3）要广泛开展人工智能国际合作，帮助全球南方国家加强技术能力建设，为弥合全球智能鸿沟作出中国贡献。同时，习总书记指出：

（1）统筹推进算力基础设施建设，深化数据资源开发利用和开放共享。（2）要把握人工智能发展趋势和规律，加紧制定完善相关法律法规、政策制度、应用规范、伦理准则，构建技术监测、风险预警、应急响应体系，确保人工智能安全、可靠、可控。我们认为，本次政治局集中学习重点关注人工智能基础软硬件、人工智能技术出海、人工智能教育、数据资源开发利用与共享和人工智能安全等领域，突出监管与发展并重，更加注重人工智能核心环节攻坚，更加关注应用侧发展。

外部科技封锁趋严，我国科技自立自强具备紧迫性。美国科技封锁趋严，倒逼国内集中力量攻克“卡脖子”领域。高端芯片方面：

国产AI 芯片替代加速，华为、寒武纪、海光信息等国内算力厂商已取得突破性进展，为国产替代加速提供先决条件。2024 全年、2025Q1 ， 寒武纪营收分别增长65.56%/4230.22% ； 海光信息2025Q1 合同负债高达32.37 亿元（2024 全年及2024Q1 合同负债仅为9.03 亿元和0.03 亿元），国产算力下游高需求已在报表端初步验证。基础软件方面：基础软件主要包括操作系统、数据库、中间件等。人工智能基础软件层面，我国算力仍处于赶超阶段，　　与海外差异主要在生态构建上，因此算力中间层及软件层将是未来发力方向。AI 应用方面：近期AI+产业支持政策密集发布，工信部等七部门联合开展“人工智能赋能医药全产业链”应用试点。

产业层面，AI Agent 产业持续推进，MCP 协议获得阿里、腾讯、百度等大厂支持，行业有望规范化发展。此外DeepSeek 显著提升国产模型性价比，为国内AI 应用繁荣注入活力，建议关注政策+技术对AI 应用行业的双轮驱动作用。

内需+出海双线并行，“走出去”战略释放新活力。近年来，我国计算机软硬件公司凭借技术创新积极拓展海外市场，深耕东南亚、中东、非洲等市场，海外付费习惯较好，付费意愿较强，毛利率整体较国内市场更优。国内，科大讯飞、字节跳动、百度等头部大厂积极推动基于AI 的产品落地海外市场，国内厂商AI 应用落地路径或可全球“复制”，带动从硬件到软件的全产业链配套输出。

投资建议：时隔近七年，中央政治局再次集中学习人工智能，突显对人工智能战略重视度。中美科技博弈加剧，科技内需趋势加强，随国内厂商技术创新不断取得突破性成果，国内人工智能产业链有望加速发展，维持计算机行业“推荐”评级。建议关注：

（1）AI 算力：海光信息（688041.SH）、寒武纪-U（688256.SH）、拓维信息（002261.SZ）、中科曙光（603019.SH）、浪潮信息（000977.SZ）、软通动力（301236.SZ）；（2）AI 应用：赛意信息（300687.SZ）、卓易信息（688258.SH）、普元信息（688118.SH）、泛微网络（603039.SH）、合合信息（688615.SH）；（3）AI 出海链：万兴科技（300624.SZ）、鼎捷数智（300378.SZ）。

风险提示：AI 技术创新不及预期；政策不及预期；地缘政治风险；AI 监管风险；宏观经济不及预期。