证券代码：000977证券简称：浪潮信息

浪潮电子信息产业股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2025-001

□特定对象调研□分析师会议

□媒体采访√业绩说明会投资者关系活动

□新闻发布会□路演活动类别

□现场参观

□其他参与单位名称及线上参与公司2024年度及2025年第一季度网上业绩说明人员姓名会的全体投资者

时间2025年5月9日15:00-16:00

地 点 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动董事长彭震先生上市公司接待人副董事长兼总经理胡雷钧先生员姓名独立董事王爱国先生财务负责人兼董事会秘书许燕燕女士

1.公司2025年一季度毛利率下降到仅仅只有3.45%，

如果毛利率持续维持这样的极度低的水平，全年业绩预计

20亿的归母净利润都难以达到。请问公司下一步改善毛利

率的举措？投资者关系活动

答:投资者您好，公司毛利率主要受客户结构、产品结主要内容介绍

构、原材料供应、市场竞争等多方面因素的综合影响。当前，行业的开源、开放和标准化促进了产业规模的快速扩张，但同时也带来了激烈的竞争，在当前的产业格局、竞争格局、市场格局下，公司业务依然能够实现稳定增长。受市场因素影响，毛利率呈现一定波动性属于常态。公司始终秉持着服务各类客户多样化、全场景需求的理念，通过提供优质的产品和服务，为中长期市场持续渗透奠定基础。

后续，公司将聚焦智慧计算战略，不断创新产品技术和生态构建，提高产品质量和技术附加值；并迎合多变的市场和客户需求，积极把握行业发展机遇，不断完善产品线布局，努力提升公司整体盈利水平。感谢您对公司的关注。

2.你好，请问贵公司浪潮服务器对国产芯片厂商适配情况，备货芯片是否记为增值。

答:作为一家整机厂商，浪潮信息对整体市场需求的把握更多还是针对客户需求，我们一直以来贯彻的都是“多元算力”战略，服务于多元化的市场需求。公司近年来一直积极与国内厂商持续沟通联络，推进合作，目前已经与 20 余家国产 AI 芯片厂商合作，AIStation 软件平台实现 30余款国产 AI芯片兼容纳管，持续推进 OAM、OCM、液冷整机柜等开放计算标准演进，加速构建国产智算生态。更多国产 AI 厂商的合作也在持续推进过程中。感谢您对公司的关注。

3.彭董好，关注到贵司一季度营收超预期增长，但是毛利承压。目前贵司营收高速增长的态势是否可以持续？目前贵司是否有举措改善毛利状况？目前业务拓展迅速，长期来看，贵司的战略目标为何？答:投资者您好，公司毛利率主要受客户结构、产品结构、原材料供应、市场竞争等多方面因素的综合影响。2025年，面临变化莫测的外部环境，一季度公司营业总收入

468.58亿元，实现了业务规模的快速增长。当前，行业的

开源、开放和标准化促进了产业规模的快速扩张，但同时也带来了激烈的竞争，在当前的产业格局、竞争格局、市场格局下，公司业务依然能够实现稳定增长。受市场因素影响，毛利率呈现一定波动性属于常态。公司始终秉持着服务各类客户多样化、全场景需求的理念，通过提供优质的产品和服务，为中长期市场持续渗透奠定基础。

后续，公司将聚焦智慧计算战略，不断创新产品技术和生态构建，提高产品质量和技术附加值；并迎合多变的市场和客户需求，积极把握行业发展机遇，不断完善产品线布局，努力提升公司整体盈利水平。感谢您对公司的关注。

未来，随着“人工智能+”行动的开展和 AI大模型技术的快速发展并加速落地，AI将得到快速普及，并持续推高对 AI算力的需求。《2025 年中国人工智能计算力发展评估报告》显示，未来两年中国智能算力将保持高速增长。

浪潮信息将继续把握人工智能产业快速发展的机遇，以应用为导向，以系统为核心，发展“人工智能+”。产业方面，坚持开源开放、多元多模，激发创新活力；技术方面，以系统创新、全局优化拓展创新路径；生态方面，以协同共生、开放共赢加速创新落地，从而实现 AI 技术创新与 AI应用协同发展，让 AI 更快的转变为千行百业的生产力，为智能新时代提供澎湃动力。感谢您对公司的关注。

4.从24年第一季度，浪潮信息主营收入高速增长，

25年第一季度更是高达165.31%，但是毛利率下降明显，

今年一季度仅3.45%，甚至低于工业富联24年云计算业务毛利率4.99%，这是长期趋势，还是短期原因？答:投资者您好，公司毛利率主要受客户结构、产品结构、原材料供应、市场竞争等多方面因素的综合影响。当前，行业的开源、开放和标准化促进了产业规模的快速扩张，但同时也带来了激烈的竞争，在当前的产业格局、竞争格局、市场格局下，公司业务依然能够实现稳定增长。

受市场因素影响，毛利率呈现一定波动性属于常态。公司始终秉持着服务各类客户多样化、全场景需求的理念，通过提供优质的产品和服务，为中长期市场持续渗透奠定基础。

5.24年公司资产负债率上升明显，已达到71.49%，

可能与存货较同期翻倍增长有关。公司是否考虑采取什么措施，适当减少负债，在不确定的宏观环境下降低经营风险？

答:投资者您好，服务器行业正面临算力新基建爆发期，公司通过积极备货提高供应稳定性、支撑业务快速增长。2024年，公司充分考虑自身的经营状况、市场环境以及未来发展规划，通过合理的杠杆经营，抓住市场机遇，实现业务快速增长，虽然资产负债率有所提升，但加权平均净资产收益率实现了12.06%，较2023年的9.89%，增长 2.17pct。目前公司授信充足，应收账款和存货周转效率较高，变现速度快，因此整体的资产负债结构风险可控。

感谢您对公司的关注。

6.胡总好，投资者注意贵司服务器业务高歌猛进，占

营收的绝对大头。也注意到贵司的个人 PC（如英政）业务则相对不温不火。同类服务器厂商如戴尔等都在个人 PC业务占有较大的市场，有些甚至还拓展了手机业务，贵司是否有计划拓展目前的产品门类？向个人 PC 甚至手机这些

消费者业务发力？

答:浪潮信息作为全球领先的 IT基础设施产品、方案

和服务提供商，业务定位于为客户提供云计算、大数据、人工智能等各类创新 IT 产品和解决方案。当前，生成式人工智能发展迅猛，AI大模型在各行各业加速落地，随着AI 系统的规模快速扩张，整个系统的效率变得越来越重要。浪潮信息更多致力于商用客户的算力能力，围绕全球客户的算力能力提升是我们的核心，为此，浪潮信息提出了“以应用为导向、以系统为核心”的理念，通过对算法、算力、数据、互联等方面进行全局优化，构筑全栈 AI 能力，让智算系统整体性能最优，助推“AI+”快速落地。感谢您对公司的关注。

7.今年二季度订单如何，公司存货为什么比往年多那么多，存货都是哪一类材料？答:公司当前存货规模与业务增速相匹配，主要是应对全球算力需求激增和供应链波动所做的备货。公司严格执行动态库存管理机制，在充分分析资金压力、订单需求，结合供应链预判，灵活调整备货策略，存货周转效率处于行业合理水平。

8.为什么一季度的净利率那么低？

答:投资者您好！2025年，面临变化莫测的外部环境，一季度公司营业总收入468.58亿元，实现了业务规模的快速增长。公司的净利率水平目前主要受毛利率等指标影响，当前，服务器行业的开源、开放和标准化促进了产业规模的快速扩张，但同时也带来了激烈的竞争，受这些市场因素影响，毛利率、净利率呈现一定波动性属于常态。

公司始终秉持着服务各类客户多样化、全场景需求的理念，通过提供优质的产品和服务，为中长期市场持续渗透奠定基础。

9.高管您好。请问贵公司本期财务报告中，盈利表现如何？谢谢。

答:2024年公司实现归母净利润22.92亿元，同比增长28.55%；实现归母扣非净利润18.74亿元，同比增长

67.59%；加权平均净资产收益率12.06%，同比提升

2.17pct。2025 年一季度实现归母净利润 4.63 亿元，同比增长 52.78%；实现归母扣非净利润 4.27亿元，同比增

长80.76%；加权平均净资产收益率2.30%，同比提升

0.64pct。公司的盈利规模和盈利质量均有提升。公司将继

续聚焦算力基础设施核心业务，深化全球市场布局，加强与产业链合作伙伴的协同创新，积极把握“人工智能+”发展机遇，实现公司持续、稳健发展。

10.一季度为什么增收不增利

答:投资者您好！2025年，面临变化莫测的外部环境，一季度公司营业总收入468.58亿元，实现了业务规模的快速增长。公司的净利率水平目前主要受毛利率等指标影响，当前，服务器行业的开源、开放和标准化促进了产业规模的快速扩张，但同时也带来了激烈的竞争，受这些市场因素影响，毛利率、净利率呈现一定波动性属于常态。

公司始终秉持着服务各类客户多样化、全场景需求的理念，通过提供优质的产品和服务，为中长期市场持续渗透奠定基础。

11.高管您好，请问贵公司未来盈利增长的主要驱动

因素有哪些？谢谢。

答:首先，公司具有领先的系统创新能力，完成了多次全球服务器平台参考设计。公司的系统创新以 AI 系统整体的效益作为根本目标和出发点，来进行算法、算力等每个子系统的创新。具体而言，就是沿着硬件的能力进行算法的创新，面向算法的需求进行算力创新，让算法和算力协同发展构建一个高效 AI 系统，提高电力到算力、算力到智力的转换效率。

其次，公司构建了端到端全栈技术创新能力，业务涵盖计算、存储和网络三大领域，是目前全球唯一拥有算力和算法能力的 IT企业，能够最大程度的满足客户需求。

第三，公司拥有业界领先的敏态运营能力。通过流程重构和智能化转型，公司敏态运营能力持续提升，在供应

链重构、技术迭代加速等行业背景下，公司始终能够对外界的变化做出快速、精准的反应，在云计算、大数据、边缘计算、AI等每一次产业变革中都保持领先地位。依托领先的敏态运营能力，我们与客户保持紧密互动，以与用户业务链的融合为基础，面向用户具体业务，打通需求、研发、生产、交付环节，融合供需业务链，可为用户提供全程定制化的产品和服务，从而一直保持着中国最大服务器提供商的地位。我们以专业赢得了市场口碑，这既是企业长期积累的软实力体现，也是未来持续发展的坚实基础。

12.现在的关税战对我们公司影响大吗？或有什么应

对措施吗？

答:关税相关政策存在很大不确定性，我们会持续跟进和研究，目前看对公司业务开展的影响有限。

公司将继续紧密关注相关政策的发展，与各相关方面针对关税政策保持紧密沟通、积极寻求多种策略来应对挑战。未来，公司也会根据事态发展继续做好业务前瞻规划，识别潜在风险和未来业务机会，提前布局，充分利用公司的核心竞争力和竞争优势，保障公司业务开展，降低外部风险因素对公司的影响。

13.高管您好，能否请您介绍一下本期行业整体和行

业内其他主要企业的业绩表现？谢谢。

答:随着“人工智能+”行动的开展和 AI 大模型技术

的快速发展并加速落地，服务器行业展现出强劲增长态势，全球市场需求旺盛。不过，行业也面临市场竞争激烈、供应链波动等各种外部因素的干扰，面临多重挑战。业内其他企业的表现请参阅各家公司公开数据。感谢您的关注！

14.高管您好，请问您如何看待行业未来的发展前景？谢谢。

答:随着“人工智能+”行动的开展和 AI 大模型技术

的快速发展并加速落地，根据第三方机构报告显示，2024年全球服务器的需求非常强劲，预计2023年-2028年市场将以18.8%的年复合增长率保持高速增长，2028年市场规模将达 3328.7亿美元，其中 AI服务器将占据近 7 成市场份额。这一增长趋势表明，在 AI应用需求的驱动下，服务器市场正进入一个长周期的快速增长阶段。整体看，AIGC技术快速迭代激发的 AI 算力需求让全球服务器市场结构

发生调整，全球超大规模数据中心规模扩展仍是市场需求的主力。《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》显示，未来两年中国智能算力将保持高速增长。

15.请问董事长，您提议增持上市公司股票，并承诺尽

快召开董事会，截止目前已过去一个月，公司还未召开董事会，是有什么变化吗？答:投资者您好，公司将根据相关规定并结合自身实际情况，制定合理可行的股份回购方案，同时按照相关规定履行必要的审议程序并及时履行信息披露义务，感谢您对公司的关注。

16.请问董事长，浪潮集团有限公司是否增持公司股

票？首次增持按规定是否需要公告？

答:投资者您好，公司将持续关注股东增持计划的实施情况，并依据相关规定及时履行信息披露义务，敬请投资者注意投资风险。

交流过程中，公司参会人员严格遵守有关制度规定，关于本次活动是没有出现未公开重大信息泄露等情况。以上会议纪要内容否涉及应披露重

不代表公司的盈利预测和业绩指引，敬请投资者注意投资大信息的说明

风险并谨慎投资。附件清单（如有）无日期2025年5月9日