截至2026年11月4日，山西焦煤融资余额为6.5亿元，处于近一年历史极低位置（7.9%分位）。融资余额在单日、5日及20日多个周期同步回落，其中5日年化降幅达444.6%，资金流出力度显著。融资净买入为负值，且已连续3日净卖出、连续4日融资余额下降，减仓行为明确。融资买入占成交额比例处于一般水平，杠杆水平较低。整体来看，该股融资资金呈现持续且多周期共振的净流出格局，融资情绪较为低迷。

具体而言，山西焦煤当日融资余额为6.5亿元，在两市融资余额排名中位列第786位，在所属煤炭开采行业中位列第4位。行业平均融资余额为3.5亿元，个股融资余额为行业平均水平的1.8倍，处于行业头部位置。综合两市排名与行业排名来看，山西焦煤在融资市场中属于行业中重要的融资标的，虽未占据行业融资龙头地位，但凭借行业前五的融资余额规模，在煤炭开采板块中具有一定融资资金承载能力。

从融资余额变化看，山西焦煤融资余额较前一日减少0.06亿元，单日变化率为-1.0%，处于温和下降区间（-1%~-3%）；较5日前减少0.63亿元，5日变化率为-8.9%，处于温和下降区间（-5%~-10%）；较20日前减少0.44亿元，20日变化率为-6.4%，同样处于温和下降区间。近一年融资余额历史分位数为7.9%，处于极低位置（<15%），表明当前融资余额水平显著低于近一年绝大多数时期。此外，融资余额已连续4天减少，属于连续性下降行为。多周期同步下降且历史分位处于极低位，显示融资资金正在持续且系统性地撤离该标的。

从融资交易行为看，当日融资买入额为0.24亿元，融资偿还额为0.30亿元，融资净买入为-0.06亿元，净卖出方向明确。融资净买入占融资余额比例为-1.0%，处于温和减仓区间（-1%~-2%）。该标的已连续3日呈现融资净卖出，构成连续性净卖出行为。结合融资余额已连续4日减少的事实，融资资金的操作方向高度一致，减仓行为具备持续性。从强度来看，单日净卖出占比为-1.0%，虽未触及强势减仓阈值（≤-2%），但连续多日的净卖出叠加多周期余额持续下降，整体减仓力度和趋势均较为明确。

从融资活跃度看，融资买入额占当日个股成交额的比例为6.3%，处于一般活跃区间（5%~10%），表明融资资金参与个股交易的活跃度有限，并非当日成交的主要驱动力。融资余额占流通市值的比例为1.8%，对应杠杆水平处于极低区间（<3%），说明当前融资资金相对于流通盘规模极为有限，杠杆资金对该股的定价影响力较弱。5日融资余额年化增速为-444.6%，20日融资余额年化增速为-76.5%，均为深度负值，反映出近期融资余额的收缩速度已处于极端水平。鉴于多周期年化增速持续大幅为负且连续性净卖出已延续多日，该标的触发融资资金持续流出风险提示。

从市场地位看，山西焦煤融资余额占两市融资余额总额的比例为0.03%，占行业融资余额总额的比例为7.1%。按照行业融资余额总量91.5亿元计算，山西焦煤在煤炭开采行业中的融资余额占比处于前列，显示其在行业内具有一定的融资资金集中度。行业前四名融资标的合计贡献了行业融资余额的相当比例，山西焦煤作为行业排名第4的融资标的，属于行业内融资资金配置的重要方向之一。但其占两市融资余额比例极低，表明该标的在整个A股融资市场中的规模权重极为有限。从行业内部来看，该股融资集中度处于中上水平，但绝对规模较小，整体市场影响力和资金辐射范围有限。

个股融资情况的异常变化，往往是行情变阵的信号。但我们要警惕：这是真启动还是短期情绪？是机构在主导持续性行情，还是游资借题材在快进快出？如果没有精准的工具辅助，盲目跟风放量股极易在高位接盘。
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