广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

2025年年度报告

（封面待替换）

1广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

第一节重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人李锋先生、主管会计工作负责人林颖女士及会计机构负责人石

奇鸯女士声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请广大投资者注意投资风险。

公司已在本报告中详细阐述可能面临的风险和应对措施，详见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分，请广大投资者仔细阅读并注意投资风险。

公司经第十届董事会第三十八次会议审议通过的2025年年度利润分配预案

为：以公司实施利润分配方案时股权登记日的总股本剔除已回购股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.30元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。在本预案实施前，公司总股本由于发行新股等原因而发生变动的，公司拟维持每股分配金额不变实施分配。本预案尚需公司2025年年度股东会审议通过后方可实施。如考虑2025年半年度已分配情况，公司2025年度预计派发现金红利合计1099749743.62元，占公司2025年度实现归属于上市公司股东净利润的31.25%。

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目录

第一节重要提示、目录和释义.........................................2

第二节公司简介和主要财务指标........................................6

第三节管理层讨论与分析..........................................14

第四节公司治理、环境和社会........................................36

第五节重要事项..............................................56

第六节股份变动及股东情况.........................................69

第七节债券相关情况............................................74

第八节财务报告..............................................91

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备查文件目录

一、载有公司法定代表人签名的本报告。

二、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人及会计机构负责人签名盖章并加盖公司公章的年度财务报表。

三、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的年度审计报告。

四、报告期内公司在深圳证券交易所网站上公开披露过的所有文件正本及公告原稿。

4广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

释义释义项指释义内容

公司、本公司、本集团、越秀资本指广州越秀资本控股集团股份有限公司

报告期指2025年度（2025年1月1日至2025年12月31日）

报告期初、期初、年初指2025年1月1日

报告期末、期末、年末指2025年12月31日

元、万元、亿元指人民币元、人民币万元、人民币亿元证监会指中国证券监督管理委员会深交所指深圳证券交易所

广州市国资委指广州市人民政府国有资产监督管理委员会，是公司实际控制人越秀集团指广州越秀集团股份有限公司，是公司控股股东广州越秀资本指广州越秀资本控股集团有限公司越秀租赁指广州越秀融资租赁有限公司广州资产指广州资产管理有限公司越秀产业基金指广州越秀产业投资基金管理股份有限公司越秀产业投资指广州越秀产业投资有限公司越秀产投指越秀产业基金和越秀产业投资的合称广州期货指广州期货股份有限公司越秀担保指广州越秀融资担保有限公司越秀金科指广州越秀金融科技有限公司上海越秀租赁指上海越秀融资租赁有限公司越秀新能源指广州越秀新能源投资有限公司

广期资本指广期资本管理（上海）有限公司越秀金融国际指越秀金融国际控股有限公司金鹰基金指金鹰基金管理有限公司广州恒运指广州恒运企业集团股份有限公司广州产投指广州产业投资控股集团有限公司广州地铁指广州地铁集团有限公司广州越企指广州越秀企业集团股份有限公司广州交投基金指广州交投私募基金管理有限公司广州白云指广州市白云出租汽车集团有限公司广州金控指广州金融控股集团有限公司越秀地产指越秀地产股份有限公司中信证券指中信证券股份有限公司

广州证券指广州证券股份有限公司，已更名为中信证券华南股份有限公司北京控股指北京控股有限公司新天绿色能源指新天绿色能源股份有限公司

巨潮资讯网 指 www.cninfo.com.cn

ABS 指 （Asset-Backed Security）资产支持证券

注：本报告中，部分合计数与各数据直接加总数在尾数上略有差异，该差异是由四舍五入造成的。

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第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息股票简称越秀资本股票代码000987

曾用股票简称越秀金控、广州友谊股票上市证券交易所深圳证券交易所公司的中文名称广州越秀资本控股集团股份有限公司公司的中文简称越秀资本

公司的外文名称 GUANGZHOU YUEXIU CAPITAL HOLDINGS GROUP CO. LTD.公司的外文名称缩写 YXCHC公司的法定代表人李锋

注册地址 广州市天河区珠江西路 5 号 6301 房自编 B 单元注册地址的邮政编码510623

2016年7月，公司注册地址由广州市越秀区环市东路369号变更至广州市天河区珠江西

公司注册地址历史变更情况

路 5 号 6301 房自编 B 单元办公地址广州市天河区珠江西路5号63楼办公地址的邮政编码510623

公司网址 www.yuexiu-finance.com

电子信箱 yxjk@yuexiu-finance.com

二、联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名林颖王欢欢联系地址广州市天河区珠江西路5号63楼广州市天河区珠江西路5号63楼

电话020-88835125020-88835130

传真020-88835128020-88835128

电子信箱 yxjk@yuexiu-finance.com yxjk@yuexiu-finance.com

三、信息披露及备置地点

公司披露年度报告的证券交易所网站 深圳证券交易所网站（www.szse.cn）

公司披露年度报告的媒体名称及网址《证券时报》《中国证券报》及巨潮资讯网公司年度报告备置地点公司董事会办公室

四、注册变更情况统一社会信用代码914401011904817725

公司上市以来主营业务的变化情况2016年1月，公司（原“广州友谊集团股份有限公司”）收到证监会出具

6广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

的《关于核准广州友谊集团股份有限公司非公开发行股票的批复》，证监会同意公司向广州市国资委等七名特定对象非公开发行股票募集资金，用于收购广州越企持有的广州越秀金融控股集团有限公司（已于2022年11月更名为广州越秀资本控股集团有限公司）100%股权，并向广州越秀金融控股集团有限公司增资。同年5月起，广州越秀金融控股集团有限公司被纳入公司合并报表范围。

2016年7月，公司召开2016年第四次临时股东大会，同意变更公司名称、住所和经营范围。公司当月完成工商变更登记手续，其中，公司名称由“广州友谊集团股份有限公司”变更为“广州越秀金融控股集团股份有限公司”。次月起，公司证券简称由“广州友谊”变更为“越秀金控”，证券代码“000987”不变。2017年第二季度，公司所属行业由“批发和零售业-零售业”变更为“金融业-资本市场服务”。

2019年3月，公司向广州市广商资本管理有限公司转让广州友谊集团有限

公司100%股权完成交割过户；2020年1月，公司向中信证券转让广州证券

100%股权完成交割过户，并于 2020 年 3 月取得中信证券增发的 8.1 亿股 A 股股份。2020年第二季度，公司所属行业由“金融业-资本市场服务”变更为“金融业-其他金融业”。

2022年11月，公司召开2022年第四次临时股东大会，同意变更公司名称、证券简称。公司次月完成工商变更登记手续，其中，公司名称由“广州越秀金融控股集团股份有限公司”变更为“广州越秀资本控股集团股份有限公司”。同月，公司证券简称由“越秀金控”变更为“越秀资本”，证券代码“000987”不变。

目前，公司拥有“融资租赁、不良资产管理、投资管理+战略投资中信证券”的“3+1”核心产业结构，并控股期货、金融科技等业务单元，形成多元化金融服务体系。

2017年8月，广州市国资委将所持公司926966292股股份无偿划转给越

历次控股股东的变更情况秀集团完成证券过户登记，公司控股股东由广州市国资委变更为越秀集团，公司实际控制人仍为广州市国资委。

五、公司概况

1、历史沿革

公司前身为成立于1959年10月的广州友谊商店，友谊商店于1978年扩业，组建广州市友谊公司。1992年11月18日，广州市经济体制改革委员会下发“穗改股字〔1992〕14号”，由广州市友谊公司为发起人，并以向公司内部职工定向募集的方式设立广州友谊商店股份有限公司。公司于1992年12月24日完成工商注册登记，取得注册号为19048177的《企业法人营业执照》，注册资本为14942.1171万元。

经公司1997年度股东大会决议和广州市经济体制改革委员会“穗改股字〔1998〕6号文”批准后，公司实施每10股派送红股2股方案，公司注册资本变更为17930.54万元。

经证监会证监发行字〔2000〕第85号《关于核准广州友谊商店股份有限公司公开发行股票的通知》批准，公司向社会公开发行人民币普通股6000万股。2000年7月18日，公司股票在深交所上市交易。首次公开发行股票完成后，公司注册资本变更为239305405元。

2006年1月，公司完成股权分置改革，每10股流通股可以获得非流通股股东支付的3股对价股份，公司注册资本不变。

2008年7月，经公司2007年度股东大会决议同意，公司实施每10股转增5股方案，而后公司注册资本变更为

358958107元。

2016年3月，经证监会《关于核准广州友谊集团股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可〔2016〕147号）核准，公司向广州市国资委等七名特定对象非公开发行1123595502股普通股募集资金用于购买资产，本次发行后，公司注册资本变更为1482553609元。

7广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

2016年6月，经公司2015年年度股东大会决议同意，公司实施每10股派送红股5股方案，而后公司注册资本变更为

2223830413元。

2016年7月，经公司2016年第四次临时股东大会决议同意，公司更名为“广州越秀金融控股集团股份有限公司”。次月起，公司证券简称由“广州友谊”变更为“越秀金控”，证券代码“000987”不变。

2017年第二季度，公司所属行业由“批发和零售业-零售业”变更为“金融业-资本市场服务”。

2018年10月，经证监会《关于核准广州越秀金融控股集团股份有限公司向广州恒运企业股份有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可〔2018〕1487号）核准，公司向广州恒运等六名特定对象非公开发行443755472股普通股、向广州越企非公开发行85298869股普通股用于购买资产。本次发行后，公司注册资本变更为2752884754元。

2019年3月，公司向广州市广商资本管理有限公司转让广州友谊100%股权完成交割过户。

2020年1月，公司向中信证券转让广州证券100%股权完成交割过户。

2020年第二季度，公司所属行业由“金融业-资本市场服务”变更为“金融业-其他金融业”。

2021年8月，经公司2020年年度股东大会决议同意，公司实施每10股转增3.5股方案，而后公司注册资本变更为

3716394417元。

2022年6月，经公司2021年年度股东大会决议同意，公司实施每10股转增3.5股方案，而后公司注册资本变更为

5017132462元。

2022年11月，经公司2022年第四次临时股东大会决议同意，公司更名为“广州越秀资本控股集团股份有限公司”。次月起，公司证券简称由“越秀金控”变更为“越秀资本”，证券代码“000987”不变。

2、组织架构

党委股东会纪委董事会战略与可持续发展委员会薪酬与考核委员会风险与资本管理委员会提名委员会审计委员会总经理副总经理

（安党纪战科资董风险客户金数人全财审群委略技本事管理资源融字办力保会务计工办管创经办与法管理研科公资卫中中作公理新营公务合与协究技室源监心心部室部部部室规部同部院部部督

）部

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3、期末股权结构

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4、主要业务资质

公司名称业务资质初次取得时间主要管理部门融资租赁业务2012年4月27日广东省地方金融管理局越秀租赁医疗器械经营许可证2013年4月25日广州市市场监督管理局广东省区域内的金融企业不良资产批量收购处置业务2017年7月13日广东省地方金融管理局广州资产受让广东省内参与试点银行的单户对公不良贷款业务2021年3月18日广东省地方金融管理局参与个人不良贷款批量转让试点2021年6月17日广东省地方金融管理局私募股权、创业投资基金管理业务（由越秀产业基

2014年4月1日中国证券投资基金业协会越秀产业金、广州越秀创业投资基金管理有限公司持有）基金私募证券投资基金管理业务（由广州越秀私募证券投

2018年4月2日中国证券投资基金业协会资基金管理有限公司持有）中国证券监督管理委员会广商品期货经纪业务资格2003年7月22日东监管局中国证券监督管理委员会广金融期货经纪业务资格2011年9月14日东监管局中国证券监督管理委员会广期货投资咨询业务资格2012年11月15日广州期货东监管局中国证券监督管理委员会广资产管理业务资格2015年1月22日东监管局

基差交易、仓单服务、合作套保、定价服务业务资格

2017年1月17日中国期货业协会（由广期资本持有）

做市业务资格（由广期资本持有）2021年8月20日中国期货业协会

六、其他有关资料公司聘请的会计师事务所

会计师事务所名称致同会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所办公地址北京市朝阳区建国门外大街22号赛特广场五层

签字会计师姓名盛林萍、李继明公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构

□适用□不适用公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问

□适用□不适用

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七、主要会计数据和财务指标公司追溯调整以前年度会计数据的原因

根据中华人民共和国财政部会计司于2025年7月8日发布的《标准仓单交易相关会计处理实施问答》，要求企业在期货交易场所通过频繁签订买卖标准仓单的合同以赚取差价、不提取标准仓单对应的商品实物的，应当将其签订的买卖标准仓单的合同视同金融工具，并按照《企业会计准则第22号--金融工具》的规定进行会计处理。企业按照前述合同约定取得标准仓单后短期内再将其出售的，不应确认销售收入，而应将收取的对价与所出售标准仓单的账面价值的差额计入投资收益；企业期末持有尚未出售的标准仓单的，应将其列报为其他流动资产。公司自2025年1月1日起执行相关规定，并采用追溯调整法对以前年度和可比期间年度财务报表数据进行追溯调整。本次追溯调整对公司以前年度和可比期间年度利润总额和净利润均没有影响。具体调整详见“第八节财务报告”财务报表附注中的“三、重要会计政策、会计估计38、重要会计政策、会计估计的变更”。

2024年本年比上年增减2023年

2025年

调整前调整后调整后调整前调整后

营业总收入（元）7842657333.4313235535539.487531894447.744.13%14793443074.656654111528.67

归属于上市公司股东的净利润（元）3519372047.132293993497.992293993497.9953.42%2403640893.832403640893.83归属于上市公司股东的扣除非经常性损

1811985107.541459046947.631459046947.6324.19%2192115053.442192115053.44

益的净利润（元）

经营活动产生的现金流量净额（元）6135563684.8516441737813.2516441737813.25-62.68%13386392287.6313386392287.63

基本每股收益（元/股）0.69900.45810.458152.59%0.47910.4791

稀释每股收益（元/股）0.69900.45810.458152.59%0.47910.4791

加权平均净资产收益率11.26%7.85%7.85%增加3.41个百分点8.66%8.66%

2024年末本年末比上年末增减2023年末

2025年末

调整前调整后调整后调整前调整后

总资产（元）213198291696.13219811594858.43219811594858.43-3.01%187170136431.68187170136431.68

归属于上市公司股东的净资产（元）33229960063.9931170446343.4031170446343.406.61%28629405022.3728629405022.37

公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性□是□否

公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值

□是□否

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八、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用

九、分季度主要财务指标

单位：元

第一季度第二季度第三季度第四季度

营业总收入1853014912.952233471665.542205335496.241550835258.70

归属于上市公司股东的净利润656535195.32901904932.041451838678.74509093241.03归属于上市公司股东的扣除非

655388943.23895584222.33-81852048.56342863990.54

经常性损益的净利润

经营活动产生的现金流量净额2891445359.741412112044.31516229786.601315776494.20

注：除营业总收入因会计政策变更涉及追溯调整外，上述其他财务指标或其加总数与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标不存在重大差异。

十、非经常性损益项目及金额

单位：元项目2025年2024年2023年说明非流动性资产处置损益主要是处置长期股权投资产生的

（包括已计提资产减值准239910590.49276087410.06-447827.89收益备的冲销部分）计入当期损益的政府补助

（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规主要是收到与日常活动相关的政

56423021.9813045718.6287495991.64

定、按照确定的标准享府补助

有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）主要是广州资产取得联营企业北

企业取得子公司、联营企

京控股股权、增持联营企业越秀业及合营企业的投资成本地产，越秀产业投资取得联营企小于取得投资时应享有被2817229628.29877885109.10-业新天绿色能源股权的投资成本投资单位可辨认净资产公小于投资时应享有被投资单位可允价值产生的收益辨认净资产公允价值产生的收益除上述各项之外的其他营

-43125.29148349770.31197224944.81业外收入和支出

减：所得税影响额718205558.38259172647.7354809176.60少数股东权益影响额

687927617.50221248810.0017938091.57（税后）

合计1707386939.59834946550.36211525840.39--

12广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

项目涉及金额（元）原因除同公司正常经营业务相关的有效套

期保值业务外，持有交易性金融资控股子公司广州资产、越秀产业基

产、衍生金融资产、交易性金融负

金、越秀产业投资及广州期货等为金

债、衍生金融负债产生的公允价值变

844548366.96融或者类金融企业，对金融资产的投动损益，以及处置交易性金融资产、资属于主营业务，不属于非经常性损衍生金融资产、交易性金融负债、衍益项目生金融负债和其他债权投资取得的投资收益

13广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

第三节管理层讨论与分析

一、2025年公司经营情况概述

公司是广州市国资委下属多元金融上市平台，目前拥有“融资租赁、不良资产管理、投资管理+战略投资中信证券”的“3+1”核心产业结构，并控股期货、金融科技等业务单元，形成多元化金融服务体系。公司以“金融服务实体经济，推动高质量发展”为导向，以“回报客户、回报员工、回报股东、回报社会”为使命，坚持产业经营与资本运作双轮驱动，致力于发展成为国内领先的产业金融上市平台。

积极有力作为，业绩创“十四五”新高公司以“攻坚克难稳经营，谋篇布局启新程”为年度工作主题，积极把握国家扩大内需、推动科技创新、培育壮大新质生产力等政策带来的发展机遇，整体经营业绩创“十四五”期间新高。2025年，公司实现营业总收入78.43亿元，同比增长

4.13%；归母净利润 35.19 亿元，同比增长 53.42%；净资产收益率（ROE）11.26%，同比提升 3.41 个百分点。截至报告期末，公司总资产2131.98亿元，归母净资产332.30亿元，资产负债率76.55%，财务状况稳健，圆满完成“十四五”规划任务，为“十五五”规划高质量开局奠定坚实基础。

深化业务转型，发展动能持续夯实公司深化绿色、科技、普惠转型，全年绿色、科技、普惠领域新增投放占比58%。期末管理的户用分布式光伏电站装机容量 15.52GW（其中控股 12.99GW），累计安装电站 55 万座，惠及数十万农户；报告期内并表口径光伏、风电等新能源资产发电总量150.65亿度，实现电费收入46.44亿元，同比增长51.30%。持续推动各业务单元锻造专业化、特色化经营能力，培育增强发展新动能。其中，越秀租赁深入推进绿色转型，光伏业务稳健发展，风电业务增长强劲，新能源商用车业务实现突破，不断提升绿色资产结构，运营模式更加成熟；广州资产全力推进投行化转型，上市公司重组重整及纾困业务稳步开展，业务结构持续优化，全年实现扭亏为盈；越秀产投深耕布局商业航天、半导体、人工智能、生物医药等科技领域，开展 A 股战略配售等业务，取得良好投资收益。

强化融资能力，精益管理提升效益公司积极把握市场机遇，深入实施“拓渠道、控成本、调结构”融资策略，有力支撑业务发展资金需求。一是扩宽融资渠道。报告期内公司及各子公司维持良好的信用评级，越秀新能源首次获得 AAA主体信用评级，上海越秀租赁主体评级提升至 AAA。坚持间接融资与直接融资协同驱动，积极拓展银行、信托、保险、基金、银行理财子公司等融资生态圈，融资储备充足。二是压降融资成本。强化债券市场利率的跟踪分析和估值与价格的研判，紧抓市场融资窗口，通过“控新增、调存量”实现整体融资成本持续压降。期末融资成本较年初下降 37 个 BP，精益管理效果显著。三是优化融资结构。一方面联动绿色金融战略积极拓展绿色融资品种和渠道，期末绿色融资余额377.02亿元，较2024年末增长29%；另一方面围绕长期限资金需求加大长期限债券发行力度，整体债务久期进一步拉长，筑牢流动性安全防线。

优化风险管理，风险形势总体可控公司恪守“全面管理风险，稳健创造价值”的风险理念，组合运用制度、产品、系统等工具，持续提升风险管理质量，风险形势总体可控。一是优化调整风险政策。紧贴国家政策、行业周期和市场导向，动态调整区域、行业及客户等政策，加强风险集中度管控，支持引领业务稳健发展。二是加强风险分类管理。持续加强战略风险、市场风险、流动性风险管理。

根据监管要求、业务实际等调整产品政策和产品方案，新增融资租赁算力、商用车零售、水电等二级产品，提升展业竞争力。三是提高数字化风控水平。迭代升级授信额度测算等风险模型工具，不断提升业务支撑和精益管理能力。报告期末，越秀租赁信用资产不良率0.62%，低于融资租赁行业平均水平。

加强数字建设，数智转型扎实推进公司扎实推进数智转型，全年金融科技投入额1.88亿元，深化前沿技术创新应用，持续夯实数据基础，赋能经营管理与业务发展。一是深化科技治理，强化底层保障。围绕业务、数据、技术三要素，结合业务特色形成数字化战略规划，加强科技规划；开展技术治理，优化系统应用架构，提升重要系统连续性保障能力；围绕“以用促治”开展数据治理，并建立备份检视机制，深化数据管理与运维保障。二是加强数字技术与业务的融合，提升数字化运营水平。越秀租赁完成户用光

14广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

伏资产运营系统多主体适配改造，上线商用车渠道平台，新能源管理系统进一步实现关键环节自动化和精细化管理；广州资产投产新一代核心业务系统，提高业务精细化管理水平和展业效率；越秀产业基金实现光伏资产数据可视化并向投资者开放，增强客户服务体验。

二、2025年公司主要业务发展情况越秀租赁

公司控股子公司越秀租赁开展融资租赁业务。越秀租赁成立于2012年，切实践行绿色金融、普惠金融，致力于打造科技驱动的全国一流融资租赁公司；期末注册资本 115.28 亿港元，中诚信主体信用评级为 AAA 级，资本实力及信用等级居融资租赁行业前列，2015年-2025年连续十一年荣获“中国融资租赁年度公司”称号。近年来，越秀租赁积极拓展新能源业务，子公司越秀新能源经营业绩良好。报告期内，越秀租赁获中诚信绿金 ESG 评级 AA 级，连续四年荣获 Ge-1 级绿色企业等级认证，为中诚信绿色企业评估的最高等级；越秀新能源首次获得 AAA 主体信用评级，彰显了优秀的市场认可度。

1、行业情况

（1）融资租赁行业情况

《融资租赁公司监督管理暂行办法》出台以来，各地方金融监督管理部门陆续发布监管细则及指引文件，规范融资租赁公司经营行为，强化行业监督管理，推动融资租赁公司专注主业、回归本源。2025年7月，广东省地方金融管理局发布《广东省融资租赁公司监督管理实施细则》，要求融资租赁公司立足服务实体经济，聚焦主业经营，增强资产管理综合经营能力，提升专业化、差异化、本地化水平。2025年12月，国家金融监督管理总局发布《金融租赁公司融资租赁业务管理办法》，对金融租赁业务实施全流程规范，明确租赁物合规性为业务前提，强调对尽职调查、租后管理及差异化风控的精细化要求，强化资金用途监测，持续监督引导融资租赁行业健康发展。近年来，多地出台政策，鼓励融资租赁行业向风电、光伏、船舶、飞机、航天器等高端制造业倾斜，进一步提升服务实体经济的能力。未来，绿色、科技、普惠等领域将成为融资租赁公司寻求业务转型和支撑业务增长新方向，融资租赁行业逐步迎来更广阔的发展空间。

（2）新能源行业情况2025年1月，国家发改委和能源局联合发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号），推动新能源项目上网电量全面进入电力市场，上网电价由市场机制形成，并配套建立可持续发展电价结算机制，区分存量和增量分类施策，以促进新能源行业持续健康发展，标志着我国新能源产业发展进入新阶段，有助于行业发展从追求数量增长转向高质量发展。2025年，光伏、风电继续保持高景气态势，全国新增光伏装机3.17亿千瓦，同比增长14%；风电新增装机1.2亿千瓦，同比增长51%。随着绿证核发与交易制度的完善，市场化机制也持续健全，国家能源局2025年共计核发绿证29.47亿个，其中可交易绿证18.93亿个。融资租赁业务凭借“融资+融物”特性，能为重资产、长周期的新能源项目提供重要金融支持，国内多家租赁公司已切入新能源细分领域。整体来看，新能源行业已形成“政策引导—市场驱动—金融支持”的协同发展脉络，在规模持续扩大的同时，发展质量与市场化程度稳步提升。（数据来源：国家能源局）

2、2025年越秀租赁经营情况

2025年，越秀租赁实现营业总收入67.86亿元，同比增长13.31%；净利润17.79亿元，同比增长8.98%。控股子公司

越秀新能源实现营业总收入42.31亿元，同比增长54.75%；净利润9.52亿元，同比增长56.60%。截至报告期末，越秀租赁总资产979.95亿元，净资产189.53亿元；其中越秀新能源总资产415.40亿元，净资产117.25亿元。

2025年，越秀租赁融资租赁业务转型和结构调整深入推进，产品体系更加多元，全年完成投放289.06亿元。一是围绕

光伏、风电、储能等新能源方向持续布局，合计投放126.89亿元，其中风电业务投放增长320%。二是普惠租赁业务新增投放80.46亿元，同比增长36%，其中新能源商用车突破上量，工程机械业务深化与核心厂商战略合作。三是积极探索推动船舶、IDC（互联网数据中心）等创新业务落地，通过业务多元化实现资产结构及收益期限的优化。越秀租赁按照“稳中求进”指导思想，遵循公司整体风险管理理念，持续提升风险管理质量，期末融资租赁业务信用风险资产不良率0.62%，在行业中处于较低水平。

15广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

越秀租赁将“双碳”战略与乡村振兴有机结合，深化绿色转型，新能源运营业务持续发力。报告期完成投放47.70亿元，报告期末户用分布式光伏电站装机规模 11.87GW，累计安装电站 40 万座，装机区域遍布全国 24 个省、自治区及直辖市，为广大农户送去清洁电力与阳光收益；报告期内光伏、风电等新能源发电总量136.65亿度，成为业绩增长的关键动能。积极推动新能源产品标准化与体系化建设，紧密跟踪技术与市场动态，不断优化投资决策模型，实现对光伏资产电量、电费及电站信息的实时监测管理，以精益管理提升电站运营效率和资产收益；持续开展绿电交易，报告期内成功售出1422万度绿电和 33 万张绿证；推动投融闭环，越秀新能源首次获得 AAA 主体信用评级，规模化发行绿色 ABS 产品、“碳中和”绿色公司债以及绿色中期票据，并发行首单规模 6.94 亿元的“绿色+碳中和+乡村振兴”类 REITs，实现地方国企发行户用分布式光伏类 REITs 的突破。

广州资产

公司控股子公司广州资产开展不良资产管理业务。广州资产成立于2017年，是广东省第二家地方资产管理公司和广东省内首个拥有全牌照的地方资产管理公司，期末注册资本63.09亿元，资本实力居地方资产管理公司前列。广州资产以化解地方金融风险、服务国家战略为价值定位，坚持聚焦不良资产管理主业，自 2018 年起连续八年获中诚信主体 AAA 评级，保持全国地方资产管理公司最高信用评级。2025年，广州资产作为地方不良资产管理行业轮值主席单位，主办地方不良资产管理行业年会，获得多项殊荣，行业影响力进一步提升。

1、行业情况近年来，国家监管部门持续引导并支持地方资产管理公司聚焦主业，围绕防范化解区域性金融与经济风险的核心功能，不断丰富风险化解与纾困救助工具箱。2025年7月15日，国家金融监督管理总局发布《地方资产管理公司监督管理暂行办法》，标志着行业监管进入新的规范阶段。新规一方面强调“回归本源、聚焦主业”，强化属地经营要求，持续释放从严监管的明确信号；另一方面系统界定了不良资产业务范围，将重组资产、信用减值资产等类别明确纳入可收购范围，为行业发展提供了清晰的制度框架。此举不仅有助于引导企业提升合规管理能力和风险防控水平，也为行业的专业化转型和长远健康发展夯实了制度基础。

截至2025年末，全国商业银行不良贷款余额3.50万亿元，不良贷款率1.50%，关注类贷款余额超5万亿元。广东省（不含深圳）不良贷款率为1.67%。（数据来源：国家金融监督管理总局）

2、2025年广州资产经营情况

2025年，面对复杂多变的内外部形势，广州资产积极应对经营挑战，持续推进投行化转型，实现营业总收入3.81亿元，

净利润1.41亿元，经营业绩扭亏转盈。截至报告期末，广州资产总资产456.48亿元，净资产110.02亿元。

2025年，广州资产聚焦不良资产管理核心主业，积极推动业务转型，持续提升化解区域金融风险和服务实体经济的能力。积极把握市场机遇，新增收购不良资产规模240.25亿元，有力服务区域金融风险化解；同时加速资产盘活周转，处置不良资产规模551.25亿元；全力推进投行化转型，落地多单上市公司纾困、破产重整等投行业务，助力企业转型脱困并实现良好投资收益。报告期内持续优选优质底层长期资产，积极培育打造资产运营业态。

越秀产投

公司控股子公司越秀产业基金、越秀产业投资开展投资管理业务。其中，越秀产业基金是在中国证券投资基金业协会登记备案的私募基金管理人，对基金财产的“募、投、管、退”全流程进行专业化管理；报告期内荣获“创投金鹰奖年度 PE机构”“中国最佳私募股权投资机构 TOP30”“粤港澳大湾区最佳私募股权投资机构 TOP30”“中国最受 GP 关注母基金TOP10”“最佳国资投资机构 TOP50”“广州最活跃私募股权投资领头羊 TOP10”“中国保险资管业协会 A 类基金管理人”等奖项。

越秀产业投资是公司自有资金投资平台，期末注册资本 60 亿元，中诚信主体评级为 AA+级。越秀产业投资作为投资者，出资参与越秀产业基金所管理的母基金、股权投资基金等产品，通过“基石出资+直接投资”双轮驱动的方式，深度服务粤港澳大湾区实体经济和新兴产业发展。

1、行业情况2025年以来，私募股权投资行业迎来新一轮政策优化周期。一方面，政策引导更加精准聚焦，国务院办公厅印发《关

16广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》，鼓励资本“投早、投小、投硬科技”，加速构建适配新质生产力与实体经济高质量发展的多层次资本生态。另一方面，行业发展驱动力正深刻转型，国家金融监督管理总局印发《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，科学技术部、中国人民银行等七部门联合印发《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，加快完善资金供给与考核机制改革，推动行业从“规模驱动”向“价值驱动”转型，培育耐心资本、长期资本。

2025年，我国私募股权市场共有5039只基金完成新一轮募集，同比上升26.58%；募集金额为16483亿元，同比上升

14.07%，募资端已显现筑底回升态势。投资方面，共发生投资案例10795起，同比上升28.38%；投资规模9287.16亿元，

同比上升45.55%。其中，国有背景投资机构成为市场投资的主体，参与了多笔大额融资案例，引导市场资金投向人工智能、智能汽车、集成电路等硬科技领域。退出方面，IPO 路径仍为投资机构主要退出方式，A 股上市企业 116 家，境外上市企业 131 家，其中 105 家在港股上市，合计募资规模 3266 亿元，同比增加 126.4%；全年已有 19 家 A 股上市企业在港交所主板挂牌，实现“A+H”双重上市，总融资规模达 1080 亿元。（数据来源：清科研究中心）

2、2025年越秀产投经营情况2025年，越秀产投积极把握资本市场稳健发展机遇，权益投资取得良好收益，报告期内实现各项业务收入（营业总收入、投资收益及公允价值变动损益）11.53亿元，净利润5.39亿元，分别同比增长70.44%、701.38%。

（1）越秀产业基金经营情况

越秀产业基金是粤港澳大湾区领先的产业资本运营商，所管理基金类型包括股权投资基金、S 基金、FOF 基金、新能源夹层基金等。

越秀产业基金坚持机构化募资，合作 LP 包括国家、省、市级引导基金，广东、湖南、江西、浙江等地国企、国内龙头保险企业等。2025年，越秀产业基金持续迭代升级“旗舰+行业+区域”的基金产品体系，积极拓展募资渠道，落地规模15亿元的宁波越秀甬元基金、16亿元光惠二期基金、3.9亿元越秀远景风电基金，并完成越秀南昌基金2亿元扩募。

2025 年，越秀产业基金实现新增投放 75.40 亿元，其中权益类资产投放 23.62 亿元，ABS、新能源等固定收益类资产投

资51.77亿元。越秀产业基金坚持“产业联盟+投研驱动”双核策略，与商业航天、半导体、人工智能、生物医药等关键行业的领军企业构建协同生态，共同沿产业链上下游系统挖掘并培育高价值投资项目，以资本赋能助推新质生产力发展。根据市场趋势，动态优化权益投资策略，持续升级风控标准与估值体系，严守投资安全边际。在新能源资产管理方面，系统搭建和布局光伏、风电、储能等细分领域的主题基金矩阵，积极构建具备行业影响力的专业化绿色资产投资与管理平台。

（2）越秀产业投资经营情况

越秀产业投资是公司自有资金投资平台，通过投资越秀产业基金作为管理人的母基金、股权基金及固定收益类产品，与越秀产业基金的基金管理业务双向赋能和良性互动，整体形成“权益类+固定收益类”的综合资产配置组合，保障公司自有资金的稳健增值与可持续回报。

截至报告期末，越秀产业投资的权益类资产规模为81.66亿元，投资组合紧密围绕国家战略新兴产业，深度布局硬科技等赛道，捕捉产业升级中的长期价值；同时策略性增配高股息资产，成功突破 A 股战略配售等业务，积极构建跨越一、

二级市场的多元化盈利体系。固定收益类资产规模为 106.18 亿元，底层资产以信贷类及基础设施类 ABS 为主，并配置了部分新能源领域的夹层基金，形成了稳健与收益兼顾的资产配置结构。

广州期货

公司控股子公司广州期货开展期货业务，业务范围包括期货经纪业务，期货投资咨询业务、资产管理业务、风险管理子公司业务。截至报告期末拥有14家分支机构和1家风险管理子公司，业务布局全国。广州期货不断规范治理，围绕服务实体经济大力推进产业化、机构化转型。

1、行业情况近年来，我国期货市场在法治化引领下持续深化发展。随着《中华人民共和国期货和衍生品法》的全面施行及配套法规体系的不断完善，市场运行的制度根基日益坚实，服务实体经济高质量发展的能力得到系统性提升。面对复杂的经济环境，风险管理已成为实体企业经营的核心环节，期货及衍生品工具的战略价值日益凸显。越来越多的实体企业将期货工具

17广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

深度融入采购、库存、销售等全链条经营，实现从“被动避险保值”到“主动管理风险”的转变，提升经营韧性与质量。期货市场正在成为维护产业链安全与促进宏观经济稳定运行的重要金融基础设施。2025年，全国期货市场累计成交量为90.74亿手，累计成交额为766.25万亿元，同比分别增长17.40%和23.74%。全国150家期货公司实现营业收入420.12亿元，同比增长1.74%；实现净利润110.22亿元，同比增长16.30%。截至2025年末，行业客户权益达2.02万亿元，同比增长约

30.96%。（数据来源：中国期货业协会）

2、2025年广州期货经营情况

2025年，广州期货实现营业总收入1.57亿元（一般口径，下同），净利润3932万元。截至报告期末，广州期货总资产

94.60亿元，净资产19.50亿元。

2025年，广州期货业务转型稳步推进，各项业务发展态势向好。其中，经纪业务聚焦产业客户和机构客户拓展，客户规模持续增长。资管业务主动管理水平提升，产品收益率良好。风险管理业务坚持以服务实体产业为中心，持续强化“品种+龙头”的业务模式，稳固工业硅、碳酸锂等品种的优势，加快含权贸易创新，服务特色明显。

中信证券

公司及子公司于2020年1月10日向中信证券及其全资子公司完成广州证券100%股份的出售交割，并于2020年3月

11 日收到中信证券发行的交易对价 8.10 亿股 A 股股份，占中信证券彼时总股本的 6.26%，成为中信证券第二大股东。2021年以来，公司及子公司通过二级市场购买、参与中信证券 A 股配股及 H 股供股认购等方式，多次增持中信证券股份；结合公司发展战略和财务安排，根据资本市场变化，适时减持部分中信证券股份。截至报告期末，公司直接、间接合计持有中信证券股票12.66亿股，占中信证券总股本的8.54%。公司持有中信证券股票以权益法核算，报告期内确认投资收益25.20亿元（不含减持收益）。

三、核心竞争力分析

1、深耕粤港澳大湾区的地理区位优势

公司总部所在地广州是粤港澳大湾区核心城市之一。粤港澳大湾区是我国开放程度最高、经济活力最强的区域之一，区位优势明显，经济实力雄厚，创新要素集聚，国际化水平领先，具有发达的产业体系和优质的营商环境，为公司高质量发展提供了良好的基础。公司深耕粤港澳大湾区，积极贯彻落实国家和区域发展战略，持续加大在绿色、科技、普惠等领域的金融支持力度，不断优化升级产品服务体系，积累了大量优质客群。公司坚持服务实体经济，依托于粤港澳大湾区厚实的产业基础和丰富的科技创新资源，积极助推新兴产业发展和传统产业焕新升级，培育新质生产力，在推动广州高质量发展及粤港澳大湾区融合发展中持续积累竞争优势。

2、服务实体、绿色发展的综合金融战略

公司积极响应国家“双碳”战略，深入推进绿色转型，勇当国家新发展格局构建的践行者，服务实体经济能力不断提升。

融资租赁业务推进“绿色+金融+产业”发展战略，绿色租赁投放和项目储备规模持续提升；布局新能源工程机械和商用车等普惠租赁业务，积极探索高端装备等新兴业务领域，通过业务的多元化实现资产结构和期限的持续优化。不良资产管理业务坚持聚焦主业，专注开展不良资产收购处置、问题机构纾困和资产经营等业务，同时依托控股股东越秀集团在房地产行业的产业优势，协同各方探索开展房地产项目破产重整业务机会，积极履行化解区域金融风险的使命。投资管理业务布局清晰，构建起多元配置、久期合理、业绩稳健的投资组合，新能源及科技领域布局持续优化，核心优势不断增强。期货业务紧抓广州期货交易所新品种上市机遇，利用粤港澳金融市场的互联互通大力发展风险管理业务，为实体企业提供更加专业、丰富的风险管理方案。

18广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

3、信用高、成本低、结构优的融资能力

公司及各子公司保持优良的信用评级。报告期内，公司及广州越秀资本、越秀租赁、广州资产主体评级均维持中诚信AAA 信用评级，越秀新能源首次获得 AAA 主体信用评级，上海越秀租赁主体评级提升至 AAA，越秀产业投资维持中诚信AA+主体信用评级。公司坚持间接融资和直接融资齐头并进，银行授信额度及交易所、银行间直接融资工具额度充足，并与信托、保险、基金、银行理财子公司等多类型金融机构密切合作。同时，公司紧跟国家支持绿色、科技产业发展等政策导向，持续加大绿色渠道融资力度，结合科技创新投资发行科技创新债券；通过搭建跨境资金池打通境内外资金通道，注册发行永续类融资工具，发行类 REITs 等盘活存量资产，融资方式丰富多元。公司持续推进融资管理精细化，严控融资成本，不断优化融资结构，防范流动性风险，为业务发展提供有力支撑。

4、激励与约束并重的市场化体制机制

公司深入实施各级企业经理层成员任期制和契约化管理，构建了以战略为导向，以业绩与能力为核心，以市场化与专业化为基础的人才管理体系；制定了涵盖竞争上岗、任期管理、人才盘点、述职评价、轮岗发展、后备人才培养、监督约

束等多项管理机制；打造了一支拥有丰富金融从业经验、富有激情和创造力的高素质管理团队。公司按照市场化方式确定薪酬、激励和约束措施，积极推动激励与约束机制相匹配，构建员工与公司利益共享、风险共担机制，有效提升员工获得感，提高企业凝聚力和运作效率，夯实企业可持续发展基础。同时持续探索完善各个层面的长效激励与约束机制，总部层面已实施覆盖公司董事、高管、核心骨干员工的股票期权激励计划，在下属企业层面探索并实施员工持股计划、跟投机制等激励与约束方案。

5、健全有效的风险管理体系

公司秉持“全面管理风险，稳健创造价值”的风险管理理念，将风险管理作为经营活动和业务活动的核心内容之一，致力于建立以国际、国内先进综合性金融机构为标杆，与业务特点相结合的全面风险管理体系。公司已建成一套涵盖风险制度、组织、系统、指标、人员和文化的全面风险管理体系；搭建起治理架构、战略与偏好、风险计量、风险报告、绩效考

核+信息系统的“5+1”风险管理架构；持续优化完善风险政策，引导业务聚焦重点区域、重点支柱产业、战略性新兴产业及符合 ESG 理念的领域；积极建设与业务配套的风险管理系统，支持业务高效发展；建成“定期监测+专项监测+实时预警”的风险监测和预警体系，不断强化全面风险管理。

6、价值创造型的专业管控与赋能机制

公司坚持“专业化管控下的专业化经营”定位，打造了战略、风险、人力资源等核心管控及赋能能力，强化研究、客户资源、科技三大支撑作用。积极拓展对外战略合作，不断扩充战略伙伴资源，赋能下属企业拓展高能级客户；加强客户资源管理，整合内外部资源统筹开展协同营销，落实战略客户服务体系，建立、维持紧密的客户合作关系；各业务板块围绕产业龙头和链主企业，以深化产业链合作为导向，发挥多元金融优势，加强产品协同，为客户提供有竞争力的综合金融服务。同时，公司以统一的企业文化理念引领各项业务发展和日常经营管理，秉承“稳健、专业、协同、创新、以奋斗者为本”的管理理念，搭建“企业文化、责任管理、责任实践”的履责框架，强化共识与融合，筑牢企业文化引领根基，为企业战略目标实现和可持续发展提供支撑动力。

7、良好的行业声誉和品牌影响力公司始终坚持专业化深耕，近年来改革发展成绩显著，整体经营质量位于行业前列，影响力持续提升。公司围绕“品牌价值化”统筹品牌传播，强化品牌与业务的协同联动，深化品牌管控体系，提升品牌形象和价值。公司在资本市场保持良好的声誉，报告期内入选中国上市公司协会“2025年上市公司董事会最佳实践案例”“2025年上市公司内部控制最佳实践案例”“2025年上市公司可持续发展优秀实践案例”“2025年上市公司董办最佳实践案例”“投资者关系管理最佳实践案例

19广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

（2024）”，荣获《证券时报》第16届中国上市公司投资者关系管理天马奖、《董事会》第20届中国上市公司董事会“金圆桌”公司治理特别贡献奖等。公司核心业务单元品牌建设取得新突破，越秀租赁荣获“中国融资租赁年度公司”“广东省绿色金融改革创新推广案例”，广州资产获评地方不良资产管理行业“年度优秀管理奖”“年度最佳案例奖”，越秀产业基金荣获投中榜“中国最佳私募股权投资机构 TOP30”“中国保险资管业协会 A 类基金管理人”等。

四、主营业务分析

1、主要财务数据同比变动情况

单位：元项目本报告期上年同期同比变动变动原因

主营业务收入4781565526.113255653469.6246.87%主要是新能源业务电费收入增加

手续费及佣金收入305748093.98450957991.71-32.20%主要是融资租赁业务收入减少

主营业务成本2251619887.261472906458.7352.87%主要是新能源业务成本增加

提取保险责任准备金净额-2066254.1811232473.28-118.40%主要是担保业务保险责任准备金减少

主要是新能源业务的利息费用增加、

财务费用270620269.84-61096907.52不适用闲置资金利息收入减少等综合影响主要是收到与日常经营活动相关的政

其他收益58929236.3115369239.85283.42%府补助增加公允价值变动收益（损失-716409020.89-1762770745.94不适用主要是股权项目的估值增加以“－”号填列）信用减值损失（损失以-1648534360.36-372595443.24不适用主要是债权投资计提信用损失增加“-”号填列）资产处置收益（损失以

504865.7846436813.05-98.91%主要是处置固定资产减少“-”号填列）主要是子公司广州资产取得联营企业

北京控股股权、增持联营企业越秀地产，子公司越秀产业投资取得联营企营业外收入2818810210.87878690456.55220.80%业新天绿色能源股权的投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益

所得税费用760328938.15446716305.8370.20%主要是利润总额同比增加主要是投资中信证券的其他综合收益

其他综合收益的税后净额-111602543.43-1037839.70不适用变动主要是向其他金融机构拆入资金净增经营活动产生的现金流量

6135563684.8516441737813.25-62.68%加额减少、不良资产业务净回款及电

净额费收入增加等综合影响投资活动产生的现金流量

-8213954529.18-25720969338.42不适用主要是新能源业务的投放额减少净额

筹资活动产生的现金流量主要是银行借款、中期票据等债务融

181482677.428645991676.14-97.90%

净额资规模减少

20广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

2、收入与成本

（1）营业总收入构成

单位：元

2025年2024年

占营业总收入占营业总收入同比增减金额金额的比重的比重

营业总收入合计7842657333.43100.00%7531894447.74100.00%4.13%分行业

新能源业务4643974383.2459.21%3069372992.6940.75%51.30%

融资租赁业务2555516253.4832.58%3248584949.9443.13%-21.33%

不良资产管理业务380634118.924.85%911596133.5112.10%-58.25%

投资管理业务194089815.432.47%176996239.572.35%9.66%分地区

华南地区4101339023.1352.30%4818537873.7263.98%-14.88%

华东地区2641755814.8533.68%2030108324.5426.95%30.13%

其他地区1099562495.4514.02%683248249.489.07%60.93%

注：*营业总收入包含营业收入、利息收入、手续费及佣金收入，及其他业务收入等。

*营业总收入与分行业的各业务收入加总数不等，主要是营业总收入包含了融资担保、金融科技服务等业务收入及合并抵销影响。

（2）占公司营业总收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况

单位：元营业总收营业成本比上毛利率比上年同期营业总收入营业成本毛利率入比上年年同期增减增减同期增减分行业

新能源业务4643974383.242251619887.2651.52%51.30%52.87%下降0.49个百分点

融资租赁业务2555516253.481569701612.9638.58%-21.33%-17.69%下降2.71个百分点

投资管理业务194089815.43293570662.60-51.26%9.66%16.37%下降8.73个百分点分地区

华南地区4101339023.134092531660.250.21%-14.88%-6.31%下降9.14个百分点

华东地区2641755814.851191486068.0754.90%30.13%19.80%上升3.89个百分点

其他地区1099562495.45582658144.1947.01%60.93%76.04%下降4.55个百分点

注：营业成本包括主营业务成本、手续费及佣金支出、利息支出、其他业务成本。

相关数据同比发生变动30%以上的原因说明：

*分行业来看，新能源业务营业总收入同比增长51.30%，营业成本同比增长52.87%，主要是业务规模增加，营业总收入、营业成本随之增长；

*分地区来看，华东地区营业总收入同比增长30.13%，主要是新能源业务规模增加，营业总收入随之增加；

*其他地区营业总收入同比增长60.93%，营业成本同比增长76.04%，主要是新能源业务规模增加，营业总收入、营业成本随之增加。

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据

21广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

□适用□不适用

（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入

□是□否

（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况

□适用□不适用

（5）营业成本构成

单位：元

2025年2024年

行业分类同比增减金额占营业成本比重金额占营业成本比重

新能源业务2251619887.2638.38%1472906458.7325.87%52.87%

融资租赁业务1569701612.9626.76%1907160781.2533.50%-17.69%

不良资产管理业务894072961.1315.24%959649245.5616.85%-6.83%

投资管理业务293570662.605.00%252270736.174.43%16.37%

注：营业成本包括主营业务成本、手续费及佣金支出、利息支出、其他业务成本。

相关数据同比发生变动30%以上的原因说明：

新能源业务营业成本同比增加，主要是新能源业务规模增加。

（6）报告期内合并范围是否发生变动

报告期内公司合并范围发生变动的情况详见“第八节财务报告”财务报表附注中的“七、在其他主体中的权益”。

（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

公司报告期内业务、产品或服务未发生重大变化或调整。

（8）主要销售客户和主要供应商情况公司主要销售客户情况

前五名客户合计销售金额（元）4869243653.71

前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例62.08%

前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比例0.00%公司前5大客户资料

序号客户名称销售额（元）占年度销售总额比例国家电网有限公司（包括其下属江苏、河南、安徽等公

14623824418.2958.96%

司）

2广州越秀光惠一期股权投资基金合伙企业（有限合伙）121851046.821.55%

3广西钦州民海风力发电有限公司47796921.680.61%

4深圳市塘潮商业管理合伙企业（有限合伙）41929242.950.53%

5广州国资国企创新投资基金合伙企业（有限合伙）33842023.970.43%

22广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

合计--4869243653.7162.08%公司主要供应商情况

前五名供应商合计采购金额（元）755485201.92

前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例12.88%

前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例0.00%公司前5名供应商资料

序号供应商名称采购额（元）占年度采购总额比例

1中国建设银行股份有限公司179432181.483.06%

2浙江朝泰科技有限公司169608421.742.89%

3广发银行股份有限公司152983319.332.61%

4交通银行股份有限公司134238408.442.29%

5上海浦东发展银行股份有限公司119222870.932.03%

合计--755485201.9212.88%

报告期内公司贸易业务收入占营业总收入比例超过10%的情况

□适用□不适用

3、费用

单位：元

2025年2024年同比增减重大变动说明

管理费用1271758999.531165754905.909.09%主要是公司人工成本及中介费用增加

主要是新能源业务的利息费用增加、闲置资

财务费用270620269.84-61096907.52不适用金利息收入减少等综合影响

销售费用14191050.1911557649.1322.78%主要是融资租赁业务销售费用增加

研发费用4606405.297768618.59-40.70%主要是研发投入减少

4、研发投入

报告期内，公司扎实推进数智转型，全年金融科技投入额1.88亿元，通过深化前沿技术创新应用，夯实数据基础，赋能经营管理与业务开展。

一是围绕数字金融要求深化业务系统建设，提升展业和运营效率。越秀租赁完成户用光伏资产运营系统多主体改造，实现收益批量支付；上线商用车渠道平台，为渠道提供便捷的移动化展业工具。广州资产成功上线新一代核心业务系统，提升业务精细化管理水平。越秀产业基金实现光伏资产数据可视化并向投资者开放，投资者可动态掌握电站运营数据，增强服务体验。二是深化管控系统建设，提升管控效率，辅助经营管理。结合新能源、商用车等业务拓展需要，进一步推进业财风一体化覆盖，实现风险管控、财务核算、费用支付等环节的自动化和精细化管理；完善管理信息系统，优化光伏数据分析、税务分析、投资者关系等模块功能；强化人力资源数字化管理，上线员工薪酬档案模块，初步搭建人力成本数字化穿透底座，实现越秀租赁业务数据分配穿透到个人层级。三是深化前沿技术创新应用。升级创新工具底座，接入新一代大模型并引入低代码平台，成功应用于数据填报等场景，并探索资本市场商机挖掘等高阶应用，有效提升运营效率。

公司研发人员情况

2025年2024年变动比例

研发人员数量（人）7990-12.22%

研发人员数量占比6.33%7.15%下降0.82个百分点研发人员学历结构

23广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

2025年2024年变动比例

大专及以下01-

本科6066-9.09%

硕士1923-17.39%研发人员年龄构成

30岁以下2936-19.44%

30~40岁3239-17.95%

40岁以上181520.00%

公司研发投入情况

2025年2024年变动比例

研发投入金额4606405.297768618.59-40.70%

研发投入占营业总收入比例0.06%0.10%下降0.04个百分点

研发投入资本化的金额---资本化研发投入占研发投入

---的比例

报告期内公司研发人员构成、研发投入总额及占营业总收入的比重、研发投入资本化情况均未发生重大变化。

5、现金流

单位：元项目2025年2024年同比增减

经营活动现金流入小计56300348050.2861556610022.24-8.54%

经营活动现金流出小计50164784365.4345114872208.9911.19%

经营活动产生的现金流量净额6135563684.8516441737813.25-62.68%

投资活动现金流入小计13822376786.1816218412530.12-14.77%

投资活动现金流出小计22036331315.3641939381868.54-47.46%

投资活动产生的现金流量净额-8213954529.18-25720969338.42不适用

筹资活动现金流入小计64976482570.1885015604542.22-23.57%

筹资活动现金流出小计64794999892.7676369612866.08-15.16%

筹资活动产生的现金流量净额181482677.428645991676.14-97.90%

现金及现金等价物净增加额-1900597474.68-650109525.34不适用

相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明：

（1）经营活动现金流量

2025年经营活动现金净流入61.36亿元，主要是销售商品、提供劳务收到的现金256.47亿元，收取利息、手续费及佣

金的现金29.42亿元，向其他金融机构拆入资金净减少额32.36亿元，收到其他与经营活动有关的现金309.44亿元，购买商品、接受劳务支付的现金443.71亿元，支付利息、手续费及佣金的现金10.84亿元，支付的各项税费等12.96亿元，支付的其他与经营活动有关的现金26.50亿元。

（2）投资活动现金流量

2025年投资活动净流出82.14亿元，主要是收回投资及取得投资收益收到的现金流入138.09亿元，购建固定资产、无

形资产和其他长期资产支付的现金48.54亿元，投资支付的现金流出171.82亿元。

（3）筹资活动现金流量

2025年筹资活动净流入1.81亿元，主要是取得借款297.93亿元，发行债券收到的现金272.12亿元，收到其他与筹资

24广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

活动有关的现金60.58亿元，偿还债务支付的现金548.97亿元，支付其他与筹资活动有关的现金55.03亿元。

经营活动产生的现金净流量与本年净利润的变动关系详见“第八节财务报告”财务报表附注的“五、合并财务报表项目注释”的“72、现金流量表项目注释”中的“（2）合并现金流量表补充资料”。

五、非主营业务分析

公司非经常性损益情况详见“第二节公司简介和主要财务指标”中的“十、非经常性损益项目及金额”。

六、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

2025年末2025年初

比重占总资占总资重大变动说明金额金额增减产比例产比例

主要是投资项目到期，结算备付金8667938.050.00%1449402.860.00%0.00%收回结算备付金主要是不良资产项目的

预付款项126792220.540.06%354773261.320.16%-0.10%预付款结转为项目款项主要是股权投资的应收

其他应收款788086772.880.37%464157461.040.21%0.16%股利增加主要是公司金融资产投

其他权益工具投资18001119.030.01%0.00%0.01%资增加主要是软件工程达到预

在建工程10997880.490.01%30854490.530.01%0.00%定可用状态，结转至无形资产

无形资产81013893.840.04%60193954.180.03%0.01%主要是软件工程增加主要是大额存单及利息

其他非流动资产448150178.190.21%757148916.990.34%-0.13%到期主要是并表合伙企业第

交易性金融负债1834136394.090.86%1314209216.060.60%0.26%三方权益增加主要是随着不良资产项

应付账款480655900.580.23%7817165505.993.56%-3.33%目出售，款项转出主要是应交企业所得税

应交税费205510500.450.10%300009133.900.14%-0.04%减少

主要是押金、保证金及

其他应付款1525508436.500.72%6604519370.973.00%-2.28%往来款减少主要是应付融资租赁款

长期应付款3630513956.191.70%2049506012.740.93%0.77%增加主要是营业外收入产生

递延所得税负债264502373.030.12%178660767.520.08%0.04%的递延所得税负债增加主要是投资中信证券的

其他综合收益-98836032.94-0.05%14585793.780.01%-0.06%其他综合收益变动

25广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

2、主要境外资产情况

越秀金融国际是公司间接全资子公司，于 2021 年 3 月在中国香港注册设立，注册资本 2000 万元港币。截至 2025 年 12 月 31 日，越秀金融国际持有中信证券 H 股 1.05 亿股，在合并报表层面按权益法核算，报告期内确认投资收益2.31亿元（不含减持收益），收到中信证券2024年度分红款0.35亿元。

3、以公允价值计量的资产和负债

单位：元计入权益的累计本期计项目期初数本期公允价值变动损益本期购买金额本期出售金额其他变动期末数公允价值变动提减值金融资产

1.交易性金融资产

（不含衍生金融56553691211.31-893304628.52--28326621783.0938037919430.73-45949088935.15资产）

2.衍生金融资产49487666.42-41035620.66----8452045.76

3.其他权益工具投

--2341119.03-15660000.00--18001119.03资

4.其他流动资产1502812635.95282123559.51--9525446652.9510098015125.43-1212367722.98

金融资产小计58105991513.68-652216689.672341119.03-37867728436.0448135934556.16-47187909822.92

金融负债1314209216.0664192331.22--722126227.87266391381.06-1834136394.09

注：*报告期内公司主要资产计量属性未发生重大变化。

*公司期末其他流动资产中1212367722.98元的基差业务现货端相关资产为金融工具，以公允价值核算。

4、截至报告期末的资产权利受限情况

所有权或使用权受到限制的资产具体详见“第八节财务报告五、合并财务报表项目注释25、所有权或使用权受到限制的资产”的相关内容。

26广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

七、投资状况分析

1、总体情况

报告期投资额（万元）上年同期投资额（万元）变动幅度

752093797834-5.73%

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

单位：万元截至资产负投资期末资金投资产品预计本期投是否被投资公司名称主要业务投资方式合作方债表日的进金额持股比例来源期限类型收益资盈亏涉诉展情况融资租赁服务（限外商投资企业经营）；通用机械设备销售；日用器皿及日用杂货批发；家用电器批发；许可类医疗器械经营（即申请《医疗器械成拓有已完成工商越秀租赁增资7005670.06%自有长期投资--否经营企业许可证》才可经营的医疗器限公司变更登记械，包括第三类医疗器械和需申请《医疗器械经营企业许可证》方可经

营的第二类医疗器械）注收购或投已完成工商

新能源项目子公司1开展光伏、风电等新能源业务144981100.00%自有-长期投资--否资新设登记太阳能发电技术服务；光伏发电设备租赁；节能管理服务；技术服务、技

术开发、技术咨询、技术交流、技术

转让、技术推广；信息技术咨询服已完成工商

越秀新能源增资300000100.00%自有-长期投资--否务；合同能源管理；工程管理服务；登记安全咨询服务；企业管理咨询；以自

有资金从事投资活动；发电业务、输

电业务、供（配）电业务软件批发；人力资源外包；计算机技已完成工商

越秀金科术开发、技术服务；软件测试服务；增资5000100.00%自有-长期投资--否变更登记计算机零售；信息技术咨询服务；计

27广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

截至资产负投资期末资金投资产品预计本期投是否被投资公司名称主要业务投资方式合作方债表日的进金额持股比例来源期限类型收益资盈亏涉诉展情况算机零配件批发；计算机及通讯设备租赁；软件开发；办公设备租赁服务；技术进出口；信息系统集成服务；计算机网络系统工程服务；企业管理咨询服务；计算机批发；数据处理和存储服务；企业自有资金投资；

计算机零配件零售；软件零售；计算

机房维护服务；增值电信服务(业务种

类以《增值电信业务经营许可证》载

明内容为准)；跨地区增值电信服务(业务种类以《增值电信业务经营许可证》载明内容为准)

对风能、太阳能、核能等新能源项目的投资对电力环保设备制造项目的投

资对天然气、液化天然气、压缩天然新天绿色能注

新天绿色能源气、煤制气、煤层气开发利用项目的购买股票730904.63%自有-长期投资源相关股票-2否

投资(以上范围属于国家限制类或淘汰已登记到账

类的项目除外)；新能源、清洁能源技

术开发、技术服务、技术咨询越秀地产相

发展、经营及管理物业，以及持有投注越秀地产购买股票90052.46%自有-长期投资关股票已登-3否资物业记到账北京控股相注

北京控股投资及投资管理；技术服务购买股票1499614.44%自有-长期投资关股票已登-4否记到账

合计----752093------------------

注1：报告期内，越秀新能源合计投资144981万元用于收购、新设子公司及实缴资本，持续推进新能源业务转型。

注 2：报告期内，越秀产业投资投资 73090 万元增持新天绿色能源 H 股，并按权益法核算投资收益。

注 3：报告期内，广州资产投资 9005 万元增持越秀地产 H 股，并按权益法核算投资收益。

注 4：报告期内，广州资产投资 149961 万元增持北京控股 H 股，并按权益法核算投资收益。

28广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用□不适用

4、金融资产投资

（1）证券投资情况

□适用□不适用

（2）衍生品投资情况

□适用□不适用

八、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用□不适用

2、出售重大股权情况

本期初起至出资产出售为所涉及的所涉及的售日该资产为上市公司贡是否与交易对是否按被出售交易价格资产出售资产产权债权债务披露披露交易对方上市公司贡献对公司的影响献的净利润关联方的关联计划如资产（万元）是否已全是否已全的净利润定价原则日期索引占归母净利交易关系期实施部过户部转移（万元）润的比例报告期内减持部分中信证券股份

2024年

二级市场中信证券产生投资收益巨潮资

8365339836.80%股票市价否不适用是不适用是11月13

投资者部分股份2.39亿元，回收讯网日资金有助于公司优化资产结构

公司于2024年11月12日召开第十届董事会第十六次会议及第十届监事会第十三次会议，审议通过《关于出售部分中信证券股份的议案》，同意公司及子公司通过二级市场

29广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

出售不超过中信证券总股本1.00%的股份，详见公司于2024年11月13日在巨潮资讯网披露的《关于出售部分中信证券股份的公告》（公告编号：2024-058）。报告期内，公司累计减持中信证券股份0.31亿股，占中信证券总股本的0.21%。截至报告期末，公司直接、间接合计持有中信证券12.66亿股股票，占中信证券总股本的8.54%。

九、主要控股参股公司分析

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

单位：万元公司公司名称主要业务期末注册资本总资产净资产营业总收入营业利润净利润类型

融资租赁服务（限外商投资企业经营）；通用机械设备销售；

日用器皿及日用杂货批发；家用电器批发；许可类医疗器械经

1152794.1805越秀租赁子公司营（即申请《医疗器械经营企业许可证》才可经营的医疗器97995451895292678641227379177893万港币械，包括第三类医疗器械和需申请《医疗器械经营企业许可证》方可经营的第二类医疗器械）参与省内金融企业不良资产的批量转让业务（凭广东省人民政注府金融工作办公室文件经营）。资产管理，资产投资及资产管广州资产1注

子公司63094614564763110023638063-23392714110

理相关的重组、兼并、投资管理咨询服务，企业管理、财务咨询及服务。（仅限广州资产管理有限公司经营）资产管理（不含许可审批项目）；企业自有资金投资；投资管越秀产业基金子公司理服务；投资咨询服务；受托管理股权投资基金（具体经营项10000917125180326959138389680目以金融管理部门核发批文为准）；股权投资；股权投资管理企业自有资金投资；项目投资（不含许可经营项目，法律法规越秀产业投资子公司禁止经营的项目不得经营）；投资咨询服务；创业投资；风险6000002088033759886413082727444254投资；股权投资注商品期货经纪；期货投资咨询；金融期货经纪；资产管理（不广州期货2子公司1650009460501949981568363313932含许可审批项目）证券经纪（限山东省、河南省、浙江省天台县、浙江省苍南县以外区域）；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关中信证券参股公司的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融148205520819025932582238748543740165453100668资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；

代销金融产品；股票期权做市

注1：公司2026年1月29日召开的第十届董事会第三十四次会议审议同意对广州资产进行增资，广州资产的注册资本拟由630946万元变更为736060万元，详见公司于2026年1月31日在巨潮资讯网披露的《关于对控股子公司广州资产增资暨关联交易的公告》（公告编号：2026-012），相关工作尚在推进中。

注2：广州期货营业总收入为一般企业口径，按金融口径列示则为38660万元。

报告期内取得和处置子公司的情况：报告期内取得和处置子公司的情况，详见“第八节财务报告”财务报表附注中的“七、在其他主体中的权益”。

30广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

十、公司控制的结构化主体情况

公司从对结构化主体运营的参与程度等方面，评估公司通过参与结构化主体的相关活动而享有的权利、可变回报以及运用享有的权利影响可变回报的能力。公司作为发起人、资产服务机构及次级档资产支持证券持有人参与结构化主体的经营，对其实施控制，故将其纳入公司合并财务报表的合并范围。截至2025年12月31日，公司共有49只结构化主体纳入财务报表的合并范围，总资产账面价值为130.82亿元（2024年12月31日该值为131.23亿元），总负债账面价值为5.64亿

元（2024年12月31日该值为0.22亿元）。

十一、公司未来发展的展望

1、2026年行业格局与发展趋势

融资租赁行业

预计融资租赁行业监管部门将进一步健全监管制度，推动行业回归“融物”本源，引导融资租赁公司聚焦于服务实体经济，并支持绿色租赁发展。在监管持续强化、行业加速转型的背景下，市场分化将更加显著。在绿色租赁、普惠租赁等领域具备专业化服务能力的融资租赁公司，有望获得更为有利的发展空间。展望未来，融资租赁行业将依据监管部门发布的鼓励清单与正面清单，围绕国家战略方向，加快推进业务转型，持续深耕绿色低碳、高端装备、科技创新等重点领域，着力提升专业化运营水平，从而更有效的服务实体经济高质量发展。

新能源行业

2025年9月，国家发改委与能源局联合印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，明确到2027年

全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，旨在推动新型储能实现规模化、市场化、高质量发展。2025年10月，两部门进一步发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，成为我国国家层面首次系统构建新能源消纳政策体系的纲领性文件，为推动建立协同高效、层次多元的新能源消纳体系提供重要支撑。2025年中央经济工作会议在部署2026年经济工作时，强调坚持“双碳”目标引领，全面推进绿色低碳转型。2026年2月，国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，推动电力资源优化配置并首次提出探索建立容量市场，为新能源规模化发展提供市场机制保障。

不良资产行业

在我国经济结构持续优化、发展动能深度转换的宏观背景下，不良资产市场的功能定位与业态形态正经历深刻演变，处置手段也在不断创新和日趋多元。处置方式正加速从传统的清收转让向价值修复升级，除拍卖、转让等常规路径外，围绕问题资产或机构实施重组、重整、重构等一揽子解决方案，正逐步成为化解金融风险的重要抓手。与此同时，不良资产管理公司正积极探索运用人工智能、大数据分析等技术手段，提升资产处置效率与风险管控能力，进一步强化金融风险化解效能。

私募股权投资行业

在新旧动能转换与科技创新的双重驱动下，私募股权投资行业正迈入新的发展阶段。募资方面，资金来源机构化趋势日益显著；投资方面，以人工智能、集成电路为代表的新质生产力成为布局焦点，保险、银行等长期资本与耐心资金持续涌入，为新质生产力的培育注入强劲动能；管理方面，私募股权投资机构深度赋能被投企业、构建产业生态圈的能力愈发关键；退出方面，上市退出节奏有所放缓，隔轮退出、S 基金、战略并购、二手份额转让等多元化退出渠道预计将迎来进一步发展。

期货行业

期货市场在政策支持、市场需求与技术创新的多重推动下，有望迎来新一轮发展机遇。随着我国经济高质量发展的持续推进，期货、期权等衍生工具在服务实体经济中的功能日益凸显，市场规模与参与主体将进一步扩大。监管政策持续规范，“扶优限劣”监管导向将进一步强化，期货公司资本实力重要性凸显，传统经纪业务加速向多元化、综合性服务转型，服务实体经济的深度与广度不断提升。此外，金融科技与期货行业的深度融合将重塑行业生态，人工智能、大数据等技术的应用，将显著提升交易效率、优化风险控制能力，并为客户提供更加精准、个性化的服务方案。

31广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

2、2026年度公司经营规划

2026年是“十五五”规划的开局之年，公司将全面贯彻党中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议，

认真落实2025年中央经济工作会议精神，以“稳中求进谋转型、提质增效促发展”为年度工作主题，坚持围绕新质生产力发展方向，聚焦绿色、科技、普惠等重点领域，提升站位、主动担当、积极作为，全力推进业务创新与转型升级，持续巩固增长动能；深化资本运作机制，保障业务运营稳健有序；加快存量资产盘活进程，提升整体运营效率与效益。公司将全力以赴完成年度经营目标任务，为迈向“十五五”高质量发展新征程奠定坚实基础。

第一，坚持稳中求进，保持整体良好发展势头。

公司将以“十四五”期间形成的业务布局和资产结构转型成果为基础，紧抓国家持续扩大内需、加快发展新质生产力所带来的战略机遇，全力以赴完成年度经营目标任务。一方面坚持围绕战略方向优化资本资源配置，持续深化资本运作，坚持优中选优，推动公司资源向重点发展领域集中；另一方面全面加强流动性安全保障，在资金端积极拓展融资渠道、严格控制资金成本、持续优化融资结构，为企业稳健运营提供坚实支撑。

第二，坚持创新驱动，加力推进主业转型发展。

公司紧密围绕国家及省、市重点发展方向，积极推进在重点产业、粤港澳大湾区的业务布局，持续推进业务转型升级。

在绿色金融方面巩固先发优势，不断拓展科技金融应用场景，推动普惠金融实现规模增长，致力于实现更高站位、更可持续的发展。

越秀租赁聚焦做强绿色主业、做稳普惠根基、做优科技布局，加快构建更具韧性和可持续性的“三重引擎”新发展格局；广州资产坚持“业务投行化转型”经营策略，着力提升资产效益，保持良好经营态势；投资管理板块重点发力科技金融，权益类投资持续提升投研能力与基金业绩，固定收益类投资着力提升业务效能与资产规模，不断打造更具韧性和前瞻性的投资组合；广州期货围绕服务实体经济宗旨，以“新品种、新客群、新场景”为切入点，持续优化业务布局，做精基础类业务，做强交易类业务，做稳风险管理业务，加快推进战略转型。

第三，坚持固本强基，筑牢持续发展坚实根基。

一是坚持稳中求进，夯实全面风险管理体系。通过精细运用制度、系统与产品等风险管理工具，推动风险预警与全面风险管理系统的整体升级，完善投后风险管理机制，严守关键风险指标，持续提升风险经营与管控能力。二是积极拓展高质量产业客户，构建大客户综合服务体系。实施生态化经营策略，整合内外部资源为客户提供综合金融服务。拓宽协同领域，创新协同模式，助力培育新兴产业，服务粤港澳大湾区产业发展。三是强化科技赋能，深化数字化转型。持续优化研发管理体系，加强数据治理与应用，推动数智技术对业务拓展与管理管控的双向赋能，积极引入新技术，拓展数字化应用场景，全面提升科技赋能的深度与广度。四是健全组织机制，加强人才队伍建设顶层设计与统筹规划。优化各级人才梯队配置，全面提升人才供给质量。持续推进精益管理实践，做精做细基础职能工作，稳步推动公司运营体系持续改善与高效运行。

3、公司战略定位、文化理念体系及战略支撑能力

战略定位

做强做精融资租赁、投资管理、资产管理，推进绿色、科技、普惠金融转型，深化产融结合、湾区融合，打造国内领先的产业金融上市平台。

文化理念体系

愿景：成为国内领先的产业金融上市平台

使命：回报客户、回报员工、回报股东、回报社会

核心价值观：信念、信用、信任、信心

企业精神：不断超越，更加优秀企业风格：阳光、激情、简单、包容

管理理念：稳健、专业、协同、创新，以奋斗者为本

32广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

战略支撑能力

投资与资产管理能力、全面风险管控能力、组织团队能力、数字化能力、战略研判和管控能力、财务融资与资本运作

能力、客户管理与协同能力、研究创新能力

4、公司面临的风险和应对措施

影响公司业务经营活动的风险主要有战略风险、信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、政策性风险及声誉风险等，公司整体资本充足，抵御风险能力较强。

战略风险

战略风险是偏离主业、主业不清晰不聚焦、策略不适当或外部经营环境变化而导致的风险。公司建立了完善的战略管理制度，将战略风险管理贯穿到战略制定、战略执行、战略检视的全流程。在公司年度风险政策中，根据监管要求确定主营业务和其他业务的分类，以确保主业清晰聚焦；按照风险偏好和风险分类确定业务的风险性质，以确保战略的稳健执行、服务实体经济和动态自我优化；并在此基础上形成符合法律要求的产品体系，从准入端严控风险，支撑公司运营高效、取得并维系比较竞争优势。此外，在行业政策方面切实支持符合风险偏好和 ESG 理念的绿色双碳行业、国家战略性新兴产业、传统优势产业，在区域政策方面进一步聚焦大湾区、长三角等重点城市和优质区县，助力实体经济纾困增效。同时，公司实时关注国家大政方针和市场环境的变化，持续对影响公司发展的政策因素、经济因素、社会因素和技术因素等进行监测分析，从时间、结构维度识别防范系统性金融风险；并结合公司内部资源与能力状况，运用波特五力模型、SWOT 等工具，动态剖析公司发展的优劣势、面临的机会和威胁等，归纳凝练核心竞争力和下一步需强化与改进的方向，至少每年度对公司战略规划、事业计划进行滚动调整，对执行情况进行事后评价。

信用风险信用风险指借款人或者交易对手无法履约而导致损失的风险。公司制定明确的客户与业务风险政策及风险定价准入标准，不断提升客户、业务等维度准入要求，继续强化类信贷业务行业、区域、客户、业务等集中度限额管控要求，将不良率、拨贷比、拨备覆盖率、RAROC（经风险调整后的收益率）等重要指标纳入年度绩效考核，定期或不定期通过压力测试进行评估并持续监控。公司建立了内部评级制度（含主体评级和债项评级）、统一授信制度、押品管理制度、调查审查评审制度、租后贷后保后管理制度，对信用风险业务进行全过程管理。公司对承担信用风险的各项业务实施动态风险识别、计量和评估，明确信用评级准入要求，强化统一授信管理、限额管理和定价准入管理。公司建立信用资产风险分类制度，并根据客户的履约能力和履约意愿划分资产风险类别并充分计提减值准备。公司加强风险系统建设，实现评级授信、限额和定价准入的系统强控，信用资产质量保持较优水平。

市场风险

市场风险是指公司因市场价格的不利变动而使公司业务发生损失的风险，包括利率风险、汇率风险、股票价格风险、商品价格风险和资产价格风险等。为防范市场风险，公司采取了如下措施：一是建立并完善风险管理体系。参照《商业银行市场风险管理办法》等外部监管对市场风险管理的要求，建立并根据具体业务开展情况、监管新要求持续完善市场风险管理体系；二是执行严格的授权体系。制定年度风险政策和风险限额管理方案，根据公司风险偏好以及业务具体情况，明确董事会授权的投资品种以及对应风险限额，公司管理层在授权范围内对业务规模、风险限额和风险定价进行分解配置；

三是建立多指标风险监控评估体系。指标涵盖集中度、止盈止损、夏普比例、在险价值、Delta 等希腊字母值和商品估值等，并定期或不定期通过压力测试、敏感性测试等工具进行评估，风险管理部门对相应指标进行实时动态监控和风险预警，将风险控制在可承受的范围内；四是严格执行市场风险业务投前准入。公司就大宗商品、股权投资、不良资产收购等业务建立了品种、行业、区域、客户以及 RAROC 等准入标准，并视市场变化定期进行检视优化；五是强化投后与退出管理。公司建立股权、不良资产等资产以“预期估值”为中心的管理策略，差异化制定资产退出策略。对交易类资产严格执行限额、止盈止损管理；六是主动进行利率风险管理。根据对未来宏观经济状况和货币政策的分析以及利率风险限额情况，适时适当调整资产和负债结构，调整生息资产和有息负债的到期日、重新定价日分布状况来缓释、规避利率风险；七是有效开展汇率风险管理。公司秉持汇率风险中性理念，优先通过经营安排、结算方式等策略和方案进行自然对冲，选择与自身业务能力相匹配的汇率风险管理工具，规避复杂外汇衍生品；八是升级系统对业务支持。升级市场风险管理系统对各类资产进行估值、风险计量以及限额管理，通过管控平台实现系统对各类风险限额事前控制。公司持续优化风险预警系统，对业务

33广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

进行风险监测，及时对被投标的风险进行预警。

流动性风险

流动性风险是指公司虽然有清偿能力，但无法或者无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务的风险。公司实施稳健的流动性风险偏好管理策略，通过科学的资产负债管理和资金管理、流动性风险指标监控预警等措施及手段，确保具备充足的流动性储备及筹资能力，以防范流动性风险。公司建立了以流动性缺口为核心指标的流动性风险管理框架，确立了包括资产负债久期缺口、资本杠杆、融资集中度、期限错配、现金流错配在内的流动性风险指标体系，日常对指标实施监测与控制，并通过不断拓宽融资渠道，合理安排资产负债结构，保持较强的偿债能力，提高各项业务的盈利水平和可持续发展能力，防范流动性风险。

操作风险

操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工和信息系统，以及外部事件造成损失的风险。公司主要通过授权管理、流程设计、双人操作、交叉复核、系统控制、过程停权等对操作风险进行管控，通过合规审查、合规监测、合规监督检查、合规督导、合规培训等对法律合规风险进行管控；开展制度和流程梳理，完善内部控制，优化业务流程，强化业务线上管控；推动业务产品化，严格落实产品管控要求，提高业务标准化水平；公司持续完善风险管理系统建设，推动实现“业务建在制度上、制度建在流程上、流程和标准建在系统上”；持续完善风险问责机制建设，实现风险问责常态化，加强风险问责宣贯，强化激励约束机制，促进良性风险文化形成和凝聚。

政策性风险

政策性风险是指由于国家宏观政策、监管政策的变化给公司业务开展所带来的风险。公司各业务条线通过实时跟踪研究行业政策变化和市场动态，及时调整业务模式和投资策略；风险管理部门及时了解行业监管政策变化及监管处罚措施，通过定期及不定期风险报告机制向管理层及各业务条线提示相关风险，并不断地完善政策风险管理机制；研究部门对国家宏观政策定期监测分析，并向公司经营管理层提出应对建议。

声誉风险

声誉风险是指由经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司负面评价的风险。针对声誉风险，公司高度重视声誉和品牌的维护及价值提升，指定专职部门负责牵头相关工作的开展，主要包括各级管理层及员工声誉风险意识的培育、品牌形象建设、声誉风险监测、突发事件处理等。

十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动接待时间接待方式接待对象谈论内容调研记录索引详见公司于2025年4参加2024年度网

公司《2024年年度报告》内容月8日在巨潮资讯网披

2025年4月8日网络平台线上交流上业绩说明会的

及2024年经营管理情况露的投资者关系活动投资者记录表

2024年度和2025年一季度经营详见公司于2025年4

业绩、公司新能源业务特点及月22日在巨潮资讯网

2025年4月22日电话沟通广发证券

未来布局方向、公司市值管理披露的投资者关系活工作动记录表公司融资租赁业务投放策略及详见公司于2025年7息差管理情况、新能源业务增月11日在巨潮资讯网

2025年7月10日电话沟通国泰海通证券长原因及未来发展情况、投资

披露的投资者关系活业务的发展情况及未来投资规动记录表

划、未来分红政策详见公司于2025年9参加2025年半年公司《2025年半年度报告》内月4日在巨潮资讯网披

2025年9月4日网络平台线上交流度网上业绩说明容及2025年上半年经营管理情

露的投资者关系活动会的投资者况记录表

34广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

接待时间接待方式接待对象谈论内容调研记录索引公司在新能源业务领域的优参加2025年广东详见公司于2025年9势、盈利模式及未来业务布辖区上市公司投月19日在巨潮资讯网

2025年9月19日网络平台线上交流局，2025年上半年业绩增长原

资者关系管理月披露的投资者关系活因，未来发展战略、市值管理活动的投资者动记录表措施等

2025年前三季度业绩增长的原详见公司于2025年11

参加平安证券

因、新能源业务开展情况、投月12日在巨潮资讯网

2025年11月12日实地调研“走进上市公司资管理业务的投资策略及投资披露的投资者关系活活动”的投资者

进展、股东回报规划动记录表

十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况

为规范公司市值管理行为，切实维护投资者合法权益，增强公司综合竞争力，提升公司整体价值，助力资本市场平稳健康发展，根据《公司法》《证券法》等有关规定，结合公司实际情况，公司制定了《市值提升行动方案（草案）》，方案从“聚焦主责主业，提升经营质量”“规范治理体系，释放治理效能”“全面管理风险，保障安全发展”“提高信披质量，提高投关质效”“探索有效机制，切实回报股东”“建立常态机制，积极维护市值”等方面多措并举、形成合力，维护公司市值健康理性。

十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

□适用□不适用

35广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

第四节公司治理、环境和社会

一、公司治理的基本状况

1、治理概况

报告期内，公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《上市公司章程指引》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》等法律法规及监管规则的要求，结合公司“顶层设计、分业经营、协同发展、风险隔离”的管理思路，不断完善法人治理架构和合规运作规范体系。公司于2025年

7月完成《章程》修订，调整公司治理结构，取消监事会，由董事会下设审计委员会行使相关监督职责，明晰股东会、董

事会及经营管理层的权责边界，进一步规范内部控制，有效保障公司规范运作及稳健经营。

2、治理架构

股东与股东会

股东会是公司最高权力机构，决定公司经营管理的重大事项，股东通过股东会行使权力。报告期内，公司按照《章程》《股东会议事规则》等有关要求，总计召开7次股东会，均由董事会召集。其中年度股东会1次，临时股东会6次，审议议案共20项，均表决通过。历次股东会均提供现场和网络投票，确保全体股东、特别是中小股东享有平等参会机会，委托律师出席见证并出具法律意见书。股东会的召集、召开、表决、决议及披露均符合法律法规及规范性文件的有关规定，全面保障各股东依法行使权利，充分尊重并保护中小股东合法权益。

董事、董事会与专门委员会

董事会是公司的经营决策机构，对股东会负责，执行股东会决议，指导经营管理层开展公司日常经营管理事务。根据公司治理需要，报告期内董事会成员人数由11名调整为12名，其中独立董事4名，职工代表董事1名，董事任职资格、人数、人员构成及选聘程序等符合法律法规及公司《章程》等要求。年初至本报告披露日，共4名董事离任，公司有序完成4名董事补选。报告期内，公司总计召开12次董事会会议，审议议案共48项，均表决通过。历次董事会的召集、召开、表决、决议及披露均符合法律法规及规范性文件的有关规定。

公司董事会下设战略与可持续发展委员会、审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会、风险与资本管理委员会，并配套制定各专门委员会工作细则，明确权责、决策程序和议事规则，保障董事会决策的客观性和科学性。各专门委员会构成及报告期内履职情况详见本节“六、董事会下设专门委员会在报告期内的情况”。

公司董事会致力于不断提高运作质效，提升公司治理水平。公司连续 15 年在深交所上市公司信息披露考评中获得 A级（优秀）。报告期内，公司入选中国上市公司协会“2025年上市公司董事会最佳实践案例”“2025年上市公司内部控制最佳实践案例”“2025年上市公司可持续发展优秀实践案例”“2025年上市公司董办最佳实践案例”“投资者关系管理最佳实践案例

（2024）”，荣获《证券时报》第16届中国上市公司投资者关系管理天马奖、《董事会》第20届中国上市公司董事会“金圆桌”公司治理特别贡献奖、全景网“卓越 IR公司”“杰出市值管理奖”“杰出ESG价值传播奖”“杰出中小投资者关切奖”等荣誉。

高级管理人员及经营管理层

经营管理层由全体高级管理人员构成，主持公司生产经营和管理运作的日常事务，向董事会报告工作，对董事会负责。

公司严格按照《公司法》及公司《章程》等规定聘任或调整高级管理人员，经营管理层的产生程序合法合规，并在法律法规、监管规则及公司内控制度的框架内依法履行职责。公司薪酬与考核委员会负责研究、制定、执行高级管理人员的考核，并与审计委员会一道监督高级管理人员履职。公司高级管理人员在报告期内完成了董事会安排的各项经营管理工作，坚守战略定位，执行经营规划，深化转型升级，不断完善内部控制体系和风险控制机制，推动公司高质量发展。

36广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

3、合规运作规范体系

公司以“防范风险、精简提效”为目标，努力构建系统完备、科学规范、运行有效的制度体系。根据三十余项内控要求搭建制度体系，并按“监管要求、内控规范、巡察要求、企业文化、ESG”五维度和一套“制度线、文化线”企业文化制度检视工具，定期检视优化制度，实现“制度建在流程上”“流程建在系统上”。报告期内，公司按组织架构、职责（含授权管理）、制度、流程和管理要求五个方面检视制度体系，积极推进新公司法在公司内控管理体系的落实。

公司制定并实施《制度管理办法》，规范公司的制度管理工作，以此为基准建立和完善统一有序的制度管理体系。公司已建成包括组织架构、发展战略、人力资源、社会责任、企业文化、资金活动、采购业务、资产管理、合同管理、内部信

息传递、信息系统、内部监督、风险管理、合规管理、品牌与客户协同、信息披露管理、关联交易、党务纪检、工会等31大类别，共250余项制度，全面覆盖公司的各项经营管理活动，指导公司规范、合规运行。同时推行业务产品化，产品方案明确各类产品业务制度，做实制度适用统一化和“制度先行”。同时加强制度宣贯常态化培训，提升员工业务合规风险意识，践行全员合规文化。

公司治理的实际状况与法律、行政法规以及证监会发布的关于上市公司治理的规定不存在重大差异。

二、公司相对于控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面的独立情况

1、资产独立

公司拥有独立完整的资产结构，不存在产权纠纷，并与控股股东及其他关联方之间产权关系明晰，不存在被关联方占用的情形，公司控股股东及其他关联方未以任何形式影响公司资产的独立性。

2、人员独立

公司董事、高级管理人员的任职资格及产生程序均符合法律法规、规范性文件以及公司《章程》等有关规定。公司高级管理人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业担任除董事以外的其他行政职务，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领取薪酬。公司在员工管理、社会保障等方面均独立于控股股东及其他关联方。

3、财务独立

公司设有独立的财务中心，配备专职的财务人员，并按照《企业会计准则》等规定建立了独立的会计核算体系和完善的财务管理制度。公司开设独立的银行账户，不存在与控股股东或其他关联方共用、借用银行账户的情况。控股股东或其他关联方未以任何形式非经营性占用公司资金或要求公司违法违规提供担保。

4、机构独立

公司设有独立完整的组织架构，董事会、业务经营部门能够独立运作，不存在与控股股东或其他关联方混合经营、合署办公的情况，行使职权不受控股股东或其他关联方限制或者被施加不正当影响。

5、业务独立

公司具有独立的生产经营模式，在生产经营、内部管理、对外投资、对外担保等方面能够独立决策。控股股东、实际控制人在业务范围、业务性质、客户对象、产品或服务可替代性等方面与公司不存在可能损害公司利益的竞争。报告期内，公司与包括控股股东在内的关联方发生的与日常经营有关的交易均遵循商业合理与公允市价原则，与关联方发生的共同对外投资均充分尊重各方意愿并在自愿、平等、公平的基础上进行，履行必要的审批程序和信息披露程序。

37广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

公司控股股东、实际控制人严格依照法律法规及有关授权履行国有资本出资人职责，支持并依法保障公司独立运作。

三、同业竞争情况

□适用□不适用

四、董事和高级管理人员情况

1、基本情况

期初本期本期期末性任职任期任期股份增减姓名职务持股数增持数减持数持股数别状态起始日期终止日期变动原因

（股）（股）（股）（股）

2026年1

党委书记现任------月9日

2026年1

李锋男董事长现任月12日

------

2016年7

董事现任月21日

2025年7

党委副书记现任-月25日

2025年8

董事、副董事长现任-月28日

2025年82024年度

总经理现任-月11日核心人员

吴勇高男1020501196454-1216955

2016年82026年3月持股计划

董事会秘书离任月25日4日分配归属

2016年122025年8月

职工代表董事离任月2日5日

副总经理、财务2016年82025年8月离任总监月25日11日

2018年5

贺玉平男董事现任------月29日

2024年11

周水良男董事现任------月15日

2022年11

舒波男董事现任------月16日

2025年8

吴敏男董事现任------月28日

2024年42024年度

党委副书记现任-月12日核心人员

陈同合男776696152385-929081

2025年8持股计划

职工代表董事现任-月28日分配归属

2020年9

谢石松男独立董事现任------月17日

2022年7

刘中华男独立董事现任------月18日

2023年9

冯科男独立董事现任------月14日

2025年1

蒋海男独立董事现任------月14日

2024年度

2021年6核心人员

李文卫男副总经理现任-19854976345-274894月9日持股计划分配归属

38广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

期初本期本期期末性任职任期任期股份增减姓名职务持股数增持数减持数持股数别状态起始日期终止日期变动原因

（股）（股）（股）（股）

副总经理、2026年1现任-财务总监月12日

林颖女-----

2026年3

董事会秘书现任-月4日

2026年1

蒲尚泉男副总经理现任------月12日

2016年122026年1月

党委书记离任月16日9日2024年度

2016年72026年1月核心人员

王恕慧男董事离任1495033273535-1768568月21日9日持股计划

2016年82026年1月分配归属

董事长离任月25日9日

2020年92025年4月

党委副书记离任月16日21日2024年度

2020年102025年4月核心人员

杨晓民男董事、副董事长离任654212175587-829799月29日29日持股计划

2020年92025年4月分配归属

总经理离任月17日29日

2019年12025年1月

王曦男独立董事离任-----月29日14日

合计----------4144991874306--5019297--

年初以来任期内董事和高级管理人员离任的情况：

2025年1月，因任职独立董事满六年，经股东会改选，王曦先生不再担任公司独立董事；2025年4月，因到龄退休，

杨晓民先生辞去公司副董事长、董事、总经理等职务；2025年8月，因工作调整，吴勇高先生辞去公司职工代表董事职务，董事会聘请其为公司总经理，解聘其副总经理、财务总监职务；2026年1月，因工作变动，王恕慧先生辞去公司董事长、董事等职务；2026年3月，因工作调整，董事会解聘吴勇高先生董事会秘书职务。

公司董事、高级管理人员变动情况

自年初以来，公司董事、高级管理人员变动情况姓名担任的职务类型日期原因王曦独立董事任期届满离任2025年1月14日任期满六年股东会换选蒋海独立董事被选举2025年1月14日股东会选举

杨晓民副董事长、董事、总经理离任；解聘2025年4月29日到龄退休职工代表董事离任2025年8月5日因工作调整辞任

副总经理、财务总监解聘2025年8月11日董事会解聘总经理聘任2025年8月11日董事会聘任吴勇高董事被选举2025年8月28日股东会选举副董事长被选举2025年8月28日董事会选举董事会秘书解聘2026年3月4日董事会解聘吴敏董事被选举2025年8月28日股东会选举陈同合职工代表董事被选举2025年8月28日职工代表大会选举新任

王恕慧董事长、董事离任2026年1月9日因工作变动辞职李锋董事长被选举2026年1月12日董事会选举

副总经理、财务总监聘任2026年1月12日董事会聘任林颖董事会秘书聘任2026年3月4日董事会聘任蒲尚泉副总经理聘任2026年1月12日董事会聘任

2、任职情况

公司现任董事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责（信息更新至2026年3月31日）

39广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

（1）董事李锋，中共党员，研究生学历，硕士学位，高级工程师。曾任广州越秀集团有限公司资本经营部总经理、客户资源管理与协同部总经理、总经理助理，广州越秀集团股份有限公司、广州越秀企业集团股份有限公司、越秀企业（集团）有限公司首席资本运营官，越秀房托资产管理有限公司非执行董事等。现任广州越秀资本控股集团股份有限公司党委书记、董事长，广州越秀资本控股集团有限公司董事长，越秀金融控股有限公司董事长，创兴银行有限公司董事会主席，越秀证券控股有限公司董事长，越秀财务有限公司总经理、董事，越秀投资财务有限公司、越秀资本控股有限公司董事，广州越秀资本私募基金管理有限公司董事长，越秀保险（控股）有限公司董事局主席，香港人寿保险有限公司董事局主席等职务。

吴勇高，中共党员，研究生学历，硕士学位，会计师，中注协非执业会员。曾任广州越秀集团有限公司财务部副总经理，广州越秀金融控股集团有限公司战略管理部总经理、财务部总经理、总经理助理，广州越秀金融控股集团股份有限公司、广州越秀金融控股集团有限公司财务中心总经理，广州越秀资本控股集团股份有限公司副总经理、财务总监、职工代表董事、董事会秘书，广州越秀资本控股集团有限公司副总经理、财务总监。现任广州越秀资本控股集团股份有限公司党委副书记、副董事长、总经理，广州越秀资本控股集团有限公司副董事长、总经理，广州越秀产业投资有限公司董事长，广州资产管理有限公司、广州越秀产业投资基金管理股份有限公司董事，越秀金融国际控股有限公司董事、总经理，中信证券股份有限公司非执行董事。

贺玉平，中共党员，研究生学历，硕士学位，经济师。曾任广东东方昆仑律师事务所律师，广州市城市建设开发有限公司法律事务部总经理，广州市城市建设开发有限公司董事，广州越秀集团有限公司副总法律顾问等，辽宁越秀辉山控股股份有限公司临时党委书记、广州国际信托投资公司董事长、广州造纸集团有限公司董事等。现任广州越秀集团股份有限公司、广州越秀企业集团股份有限公司、越秀企业（集团）有限公司首席合规官，广州越秀集团股份有限公司、广州越秀企业集团股份有限公司总法律顾问，广州越秀资本控股集团股份有限公司、广州越秀资本控股集团有限公司、广东南方新视界传媒科技有限公司董事，越秀地产股份有限公司执行董事，广州越秀创新投资有限公司执行董事、经理，广州越纸城实业发展有限公司、辽宁越秀辉山控股股份有限公司董事长、广州越秀乳业集团有限公司党委书记、董事长等职务。

周水良，中共党员，研究生学历，硕士学位，中南工业大学热能工程专业毕业，高级工程师。曾任广州恒运企业集团股份有限公司总工程师兼党总支书记，党委委员、副总经理，总经理。现任广州恒运控股集团有限公司党委副书记、总经理，兼任广州恒运企业集团股份有限公司党委副书记、董事，现代氢能科技（广州）有限公司董事长，广州越秀资本控股集团股份有限公司董事。

舒波，中共党员，研究生学历，硕士学位，经济师。曾任广州珠江电力燃料有限公司经营计划部经理，广州国资发展控股有限公司运营管理部高级经理、资本运营部副总经理。现任广州产业投资控股集团有限公司资本运作中心总经理、广州越秀资本控股集团股份有限公司董事、广州产投私募证券投资基金管理有限公司执行董事。

吴敏，中共党员，管理学硕士学位，正高级工程师。曾任广州地铁集团有限公司盾构处助理工程师、企管总部经理、法律合约部总经理、战略投资部总经理等职务。现任广州地铁集团有限公司战略投资部部长、广州越秀资本控股集团股份有限公司董事。

陈同合，中共党员，博士研究生，高级经济师。曾任武汉752工厂技术人员，中国工商银行广东省分行信贷管理部副总经理、信贷监督中心主任、风险管理部总经理，广州越秀金控资本管理有限公司首席风险官，广州越秀金融控股集团股份有限公司、广州越秀金融控股集团有限公司首席风险官、纪委书记等。现任广州越秀资本控股集团股份有限公司党委副书记、职工代表董事，广州越秀资本控股集团有限公司工会主席，广州越秀融资租赁有限公司董事。

谢石松，中共党员，博士学位。曾任中山大学法学院教授、国际法研究所所长，中国国际私法学会副会长，易方达基金管理有限公司、广东广州日报传媒股份有限公司、广州阳普医疗科技股份有限公司、广东奥马电器股份有限公司、金鹰

基金管理有限公司、广东省广告股份有限公司、广西梧州中恒集团股份有限公司、威创集团股份有限公司、纳思达股份有

限公司、广州高澜节能技术股份有限公司独立董事，广发证券股份有限公司监事。现任中国国际经济贸易仲裁委员会、上海国际经济贸易仲裁委员会、上海仲裁委员会、广州仲裁委员会、深圳国际仲裁院、珠海国际仲裁院、佛山仲裁委员会、

东莞仲裁委员会等全国15家仲裁机构仲裁员和部分仲裁机构专家咨询委员会委员，横琴国际商事调解中心副理事长、调解员，广州越秀资本控股集团股份有限公司、惠州亿纬锂能股份有限公司、极海微电子股份有限公司独立董事。

40广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文刘中华，中共党员，硕士学位，广东外语外贸大学会计学院教授。现任中国会计学会理事，中国对外经贸会计学会副会长，广东省管理会计师协会副会长，广东省会计学会常务理事，广州会计师公会副会长；广州越秀资本控股集团股份有限公司、立讯精密工业股份有限公司、广东广州日报传媒股份有限公司独立董事。

冯科，中共党员，博士学位，北京大学经济学院教授、博士生导师。曾任北京大学软件与微电子学院副教授、经济学院副教授，中国长城计算机深圳股份公司、天地源股份有限公司、深圳市宇顺电子股份有限公司、天津中绿电投资股份有限公司、奥特佳新能源科技股份有限公司独立董事等职务。现任广州越秀资本控股集团股份有限公司、海南天然橡胶产业集团股份有限公司独立董事，北大资产经营有限公司董事等职务。

蒋海，中共党员，博士研究生学历，现任暨南大学经济学院副院长，金融学教授、博士生导师，广东省教学名师，教育部金融学本科教学指导委员会委员，全国金融专业硕士教学指导委员会委员，全国博弈论与实验经济学研究会副理事长，广东省金融学专业本科高校教学指导委员会副主任委员，广东金融学会学术委员会副主任委员等；兼任广州越秀资本控股集团股份有限公司、广东茂名农村商业银行股份有限公司、广东惠东农村商业银行股份有限公司独立董事。

（2）高级管理人员吴勇高，简历详见前述“董事”部分。

李文卫，中共党员，大学学历，学士学位，工程师。曾任中国银行广东省分行信息科技处应用一科科员、副科长，信息科技处收付应用科、总体科科长，信息科技处副处长，信息科技部副总经理、总经理，专项工作组组长（部门总经理级）。

现任广州越秀资本控股集团股份有限公司、广州越秀资本控股集团有限公司副总经理。

林颖，中共党员，研究生学历，硕士学位，会计师，中注协非执业会员。曾任普华永道咨询（深圳）有限公司广州分公司咨询部经理，广州安卓德投资管理咨询有限公司高级经理，广州越秀集团股份有限公司审计部副总经理，广州越秀集团股份有限公司、广州越秀企业集团股份有限公司、越秀企业（集团）有限公司审计部总经理等职务。现任广州越秀资本控股集团股份有限公司副总经理、财务总监、董事会秘书，广州越秀资本控股集团有限公司、广州越秀产业投资有限公司副总经理、财务总监。

蒲尚泉，中共党员，大学学历，学士学位，经济师。曾任中国农业银行泸州市分行直属支行行长助理，深圳发展银行上海分行信贷管理部副总经理、总经理，广州越秀融资租赁有限公司风险总监、首席风险官、总经理。现任广州越秀资本控股集团股份有限公司、广州越秀资本控股集团有限公司副总经理，广州越秀融资租赁有限公司、上海越秀融资租赁有限公司董事长。

公司不存在控股股东、实际控制人同时担任公司董事长和总经理的情况。

公司现任董事、高级管理人员在股东单位任职情况在股东单位担任在股东单位是否姓名股东单位名称任期起始日期任期终止日期的职务领取报酬津贴

首席合规官、总

贺玉平越秀集团、广州越企2017年2月1日-是法律顾问

党委副书记、董

周水良广州恒运2023年3月9日-是事周水良广州恒运总经理2023年2月22日2026年2月5日是资本运作中心总

舒波广州产投2022年8月29日-是经理

吴敏广州地铁战略投资部部长2020年4月13日-是

注：多职务人员的任期起始日期为相关职务的最早任职日期。

公司现任董事、高级管理人员在其他单位任职情况在其他单位在其他单位是否姓名其他单位名称任期起始日期任期终止日期担任的职务领取报酬津贴

吴勇高中信证券股份有限公司非执行董事2026年3月13日-否

41广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

在其他单位在其他单位是否姓名其他单位名称任期起始日期任期终止日期担任的职务领取报酬津贴广东南方新视界传媒科技有

贺玉平董事2018年2月25日-否限公司贺玉平广州国际信托投资公司董事长2018年4月24日2025年8月22日否周水良广东电网能源发展有限公司董事2020年12月11日2025年6月10日否

现代氢能科技（广州）有限

周水良董事长2023年5月30日-否公司周水良广州恒运综合能源有限公司董事长2023年8月21日2026年3月18日否

谢石松极海微电子股份有限公司独立董事2022年8月16日-是

谢石松惠州亿纬锂能股份有限公司独立董事2025年10月27日-是

刘中华广东外语外贸大学教授2005年9月1日-是

刘中华立讯精密工业股份有限公司独立董事2021年5月18日-是广东广州日报传媒股份有限

刘中华独立董事2025年8月15日-是公司刘中华格林美股份有限公司独立董事2019年3月20日2025年3月7日是

冯科北京大学经济学院教授2021年9月1日-是

冯科北大资产经营有限公司董事2017年1月9日-是海南天然橡胶产业集团股份

冯科独立董事2024年1月30日-是有限公司冯科辽宁成大股份有限公司独立董事2021年8月18日2025年2月28日是

蒋海暨南大学教授2005年10月1日-是广东茂名农村商业银行股份

蒋海独立董事2023年2月6日-是有限公司广东惠东农村商业银行股份

蒋海独立董事2024年3月22日-是有限公司广州数字金融创新研究院有李文卫副院长2021年11月18日2025年7月21日否限公司

注：本表信息为公司现任董事及高级管理人员在除公司及控股子公司、公司股东单位及其控制的子公司、公司控股股东及

其控制的子公司、行业协会之外其他单位的主要任职情况，其完整任职信息详见前述文字部分。多职务人员的任期起始日期为相关职务的最早任职日期。

公司现任及报告期内离任董事和高级管理人员近三年证券监管机构处罚的情况

□适用□不适用

3、董事、高级管理人员薪酬情况

董事、高级管理人员薪酬的决策程序、确定依据、实际支付情况

公司2017年年度股东大会审议通过了《董事、监事履职考核与薪酬管理办法》。报告期内，公司严格依照该办法执行董事的考核与薪酬、津贴计发。其中：非执行董事不在公司领取报酬；独立董事根据股东会批准的独立董事工作津贴标准领取工作津贴，按月平均发放；执行董事适用公司的人力资源管理制度及其他相关规定，执行董事兼任公司高级管理人员职务的，适用于公司高级管理人员绩效管理制度。独立董事根据2020年第三次临时股东大会批准的20万元/年/人的津贴标准，根据各自在职期限按月领取。

公司第八届董事会第五十次会议审议通过了修订后的《高级管理人员薪酬和绩效管理制度》，公司按市场化、专业化的

原则提出高级管理人员的基本薪酬和绩效年薪方案，经公司薪酬与考核委员会审核并提交董事会审议批准后执行。报告期内，公司严格依照本制度执行高级管理人员的薪酬计发。

公司报告期内董事和高级管理人员薪酬情况

单位：万元从公司获得的是否在公司关姓名性别职务任职状态税前报酬总额联方获取报酬

李锋男党委书记、董事长现任-是

42广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

从公司获得的是否在公司关姓名性别职务任职状态税前报酬总额联方获取报酬

吴勇高男党委副书记、副董事长、总经理现任310.76否

贺玉平男董事现任-是

周水良男董事现任-是

舒波男董事现任-是

吴敏男董事现任-是

陈同合男党委副书记、职工代表董事现任86.63否谢石松男独立董事现任20否刘中华男独立董事现任20否冯科男独立董事现任20否

蒋海男独立董事现任19.48否

李文卫男副总经理现任230.82否

林颖女副总经理、财务总监、董事会秘书现任-是

蒲尚泉男副总经理现任-否

王恕慧男党委书记、董事长离任402.48否

杨晓民男党委副书记、副董事长、总经理离任113.00否

王曦男独立董事离任0.69否

合计------1223.86--

注：上表列示口径为按权责发生制归属于本报告期的相关人员任职董事、高级管理人员期间获得的报酬，包括2025年度固定薪酬，及根据预考核结果确定的绩效薪酬非递延部分。

《董事、监事履职考核与薪酬管理办法》《高级管理人员薪酬和绩效管理制度》及第报告期末全体董事和高级管理人十届董事会第二十二次会议审议通过的《公司高级管理人员2025年度绩效考核目员实际获得薪酬的考核依据标》等

报告期末全体董事和高级管理人董事会薪酬与考核委员会对公司高级管理人员2025年度履职情况进行了预考核，并员实际获得薪酬的考核完成情况据此核算部分绩效薪酬发放，剩余部分等年报披露后按程序清算发放董事会薪酬与考核委员会对公司高级管理人员2025年度履职情况进行了预考核，并报告期末全体董事和高级管理人

据此核算部分绩效薪酬发放，剩余部分等年报披露后按程序清算发放，其中递延薪员实际获得薪酬的递延支付安排酬按公司递延管理规则发放报告期末全体董事和高级管理人不适用员实际获得薪酬的止付追索情况其他情况说明

□适用□不适用

五、报告期内董事履行职责的情况

1、董事出席董事会及股东会的情况

董事出席董事会及股东会的情况本报告期现场出以通讯方委托出席是否连续两次缺席董事出席股东董事姓名应参加董席董事式参加董董事会未亲自参加董会次数会次数事会次数会次数事会次数次数事会会议李锋126600否7吴勇高116500否6贺玉平126600否7周水良123900否7舒波123900否7

吴敏（2025年8月任职）52300否2

陈同合（2025年8月任职）53200否2谢石松124800否7刘中华124800否7冯科1221000否7

43广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

董事出席董事会及股东会的情况本报告期现场出以通讯方委托出席是否连续两次缺席董事出席股东董事姓名应参加董席董事式参加董董事会未亲自参加董会次数会次数事会次数会次数事会次数次数事会会议

蒋海（2025年1月任职）125700否6

王恕慧（2026年1月离任）125700否7

杨晓民（2025年4月离任）52300否2

王曦（2025年1月离任）-----否1

注：吴勇高先生于2025年8月5日至2025年8月27日期间不担任公司董事职务。

报告期内未发生董事连续两次未亲自出席董事会的情况。

2、董事对公司有关事项提出异议的情况

□是□否

3、董事履行职责的其他说明

公司结合新《公司法》关于优化公司治理结构的精神，积极完善董事会架构与运作机制，报告期内修订《章程》及其附件议事规则，取消监事会设置，由董事会下属审计委员会全面承接内部监督职能。公司董事高度重视履职能力建设，勤勉尽责，推动董事会规范运作，促进公司稳健发展。报告期内，公司共召开12次董事会会议，审议48项议案，涵盖定期报告、财务报告、年度及中期利润分配预案、核心人员持股计划、股权激励、关联交易、对外担保、对外投资、公司及控

股子公司债券发行等事项。公司董事在经营决策和重大事项审议过程中，提出了诸多宝贵的意见和建议，深入分析宏观形势，提示经营风险与业务机会。公司董事会及经营管理层高度重视相关反馈，积极组织研讨落实。相关举措在完善公司治理结构、推动可持续发展、强化内外部监督、推进业务转型升级、提升合规风险体系及风险控制能力、维护公司及全体股东合法权益等方面发挥了重要作用。

其中，独立董事充分发挥专业优势，勤勉尽责，秉持对公司股东负责的态度和独立、客观、公正的原则，依法独立履行职责，积极维护公司及股东，特别是广大中小股东的合法权益。独立董事在报告期内的具体履职情况详见与本报告同日披露于巨潮资讯网的《2025年度独立董事述职报告》。

44广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

六、董事会下设专门委员会在报告期内的情况开会提出的重要意见其他履行异议事项委员会名称现任成员召开日期会议内容次数或建议职责情况具体情况审议通过以下议案：1.《关于 2024 年度战略与 ESG 委员会工作

2025年4月1日所有议案均获审议通过--报告的议案》；2.《关于2024年可持续发展报告的议案》

战略与可持吴勇高、贺玉所有议案均获审议通

续发展委员平、周水良、冯2审议通过以下议案：1.《关于对控股子公司越秀租赁增资暨关联过；提醒董事会对关联会科2025年4月28日--交易的议案》交易议题审议时，关联董事应回避表决审议通过以下议案：1.《关于2024年度审计委员会工作报告的议案》；2.《关于2024年年度财务报告的议案》；3.《关于计提资产和信用减值准备的议案》；4.《关于2024年年度报告及其摘要的议案》；5.《关于2024年度非经营性资金占用及其他关联资金往来的专项说明的议案》；6.《关于对公司及下属控股公司20242025年4月1日年度关联交易管理的专项审计报告》；7.《关于公司2024年度规所有议案均获审议通过--范运作情况专项审计报告的议案》；8.《关于2024年度内部控制自我评价报告的议案》；9.《关于对会计师事务所2024年度履职情况的评估报告》；10.《关于对会计师事务所履行监督职责情况报告》；11.《关于2024年审计工作总结和2025年审计工作计划的议案》所有议案均获审议通刘中华（主任委审议通过以下议案：1.《关于2025年第一季度报告的议案》；2.过；提醒董事会对关联

员）、李锋、陈2025年4月28日《关于对控股子公司越秀租赁增资暨关联交易的议案》；3.《关--审计委员会8交易议题审议时，关联同合、谢石松、于2025年第一季度审计工作总结和第二季度工作计划的议案》董事应回避表决冯科所有议案均获审议通审议通过以下议案：1.《关于控股子公司广州资产增持越秀地产过；提醒董事会对关联

2025年6月30日--股份暨关联交易的议案》交易议题审议时，关联董事应回避表决

2025年8月11日审议通过以下议案：1.《关于调整公司高级管理人员的议案》所有议案均获审议通过--审议通过以下议案：1.《关于2025年半年度报告及其摘要的议案》；2.《关于2025年上半年审计工作总结及下半年工作计划的

2025年8月28日所有议案均获审议通过--议案》；3.《关于2025年上半年规范运作情况专项审计报告的议案》

45广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

开会提出的重要意见其他履行异议事项委员会名称现任成员召开日期会议内容次数或建议职责情况具体情况审议通过以下议案：1.《关于公司2025年第三季度报告的议2025年10月29日案》；2.《关于2025年前三季度计提资产和信用减值准备及预计所有议案均获审议通过--负债的议案》；3.《关于续聘会计师事务所的议案》所有议案均获审议通审议通过以下议案：1.《关于2026年度日常关联交易预计的议过；提醒董事会对关联2025年11月28日案》；2.《关于公司及全资子公司拟向关联方借款暨关联交易的--交易议题审议时，关联议案》董事应回避表决审议通过以下议案：1.《关于2025年第三季度审计工作总结和

2025年12月19日所有议案均获审议通过--

第四季度工作计划的议案》蒋海（主任委审议通过以下议案：1.《关于2024年度董事会提名委员会工作

2025年4月1日所有议案均获审议通过--提名委员会员）、吴敏、谢2报告的议案》

石松、刘中华

2025年8月8日审议通过以下议案：1.《关于调整公司高级管理人员的议案》所有议案均获审议通过--

所有议案均获审议通审议通过以下议案：1.《关于全资子公司广州越秀资本超业绩奖过；提醒董事会对薪酬

2025年1月23日--励基金计划留存额度2025年度分配方案的议案》议题审议时，利益相关董事应回避表决审议通过以下议案：1.《关于制定<广州越秀资本控股集团股份所有议案均获审议通有限公司2025年度核心人员持股计划（草案）>及其摘要的议过；提醒董事会对持股

2025年3月12日--案》；2.《关于制定<广州越秀资本控股集团股份有限公司2025计划议题审议时，利益谢石松（主任委年度核心人员持股计划管理办法>的议案》相关董事应回避表决薪酬与考核员）、贺玉平、6审议通过以下议案：1.《关于2024年度薪酬与考核委员会工作委员会舒波、冯科、蒋所有议案均获审议通报告的议案》；2.《关于调整股票期权激励计划行权价格的议海过；提醒董事会对股权2025年4月1日案》；3.《关于股票期权激励计划第二个行权期行权条件未成就--激励议题审议时，利益及注销部分股票期权的议案》；4.《关于公司高级管理人员2025相关董事应回避表决年度绩效考核目标的议案》所有议案均获审议通审议通过以下议案：1.《关于公司及高级管理人员2024年绩效过；提醒董事会对薪酬

2025年8月28日--清算的议案》议题审议时，利益相关董事应回避表决

46广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

开会提出的重要意见其他履行异议事项委员会名称现任成员召开日期会议内容次数或建议职责情况具体情况所有议案均获审议通过；提醒董事会对薪酬

2025年9月18日审议通过以下议案：1.《关于公司总经理定薪的议案》

议题审议时，利益相关董事应回避表决所有议案均获审议通审议通过以下议案：1.《关于公司总经理2025年度绩效考核方过；提醒董事会对绩效2025年10月29日案的议案》；2.《关于实施经理层任期制和契约化管理工作的议--议题审议时，利益相关案》董事应回避表决审议通过以下议案：1.《关于2025年度风险政策及风险限额管

2025年1月14日所有议案均获审议通过--理方案的议案》审议通过以下议案：1.《关于2024年度风险与资本管理委员会2025年4月1日工作报告的议案》；2.《关于2024年度全面风险管理报告的议所有议案均获审议通过--案》风险与资本李锋、吴勇高、审议通过以下议案：1.《关于2025年一季度全面风险管理报告

52025年4月28日所有议案均获审议通过--管理委员会贺玉平、蒋海的议案》审议通过以下议案：1.《关于2025年二季度全面风险管理报告

2025年8月28日所有议案均获审议通过--的议案》审议通过以下议案：1.《关于2025年三季度全面风险管理报告

2025年10月29日所有议案均获审议通过--的议案》

七、审计委员会工作情况

审计委员会主要负责审核公司财务信息及其披露、监督及评估内外部审计工作和内部控制，行使《公司法》规定的监事会的职权。公司第十届董事会审计委员会由5名不在公司担任高级管理人员的董事担任，并由独立董事中会计专业人士担任主任委员及召集人，委员的任职资格、人数、人员构成及选聘程序等符合法律法规及公司《章程》等要求。

报告期内，公司审计委员会严格按照《公司法》及公司《章程》《审计委员会工作细则》等要求，本着对全体股东负责的态度，从切实维护公司利益和广大股东权益出发，依法勤勉履行职责，监督公司的财务活动与内部控制，监督董事会、经营管理层的履职行为，监督公司重大交易行为及内控体系运作等情况。报告期内，公司总计召开8次审计委员会会议，审议议案共25项，均审议通过。审计委员会对公司经营活动、财务状况、重大交易、内部控制、重大管理决策以及董事、高级管理人员履职情况等实施有效监督，未发现公司存在重大风险，审计委员会对报告期内的监督事项无异议。审计委员会在报告期内的具体履职情况详见与本报告同日披露于巨潮资讯网的《2025年度董事会审计委员会工作报告》。

47广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

八、公司员工情况

1、员工数量、专业构成及教育程度

报告期末母公司在职员工的数量（人）148

报告期末主要子公司在职员工的数量（人）1101

报告期末在职员工的数量合计（人）1249

当期领取薪酬员工总人数（人）1432

母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数（人）0专业构成

专业构成类别专业构成人数（人）管理人员66主营业务人员478风险合规人员188信息技术人员144财务人员106行政及其他人员267合计1249教育程度

教育程度类别数量（人）博士研究生14硕士研究生584本科610其他学历41合计1249

2、薪酬政策

公司严格依照《劳动法》《劳动合同法》等法律法规要求，建立完善的人力资源管理制度和流程，切实保障员工的合法权益。公司薪酬管理主要遵循以下原则：

（1）市场导向：以市场薪酬水平为主要参考依据，同时适度考虑前瞻性，确保薪酬具有市场竞争力。

（2）绩效导向：薪酬调整综合考虑公司绩效与个人绩效表现，建立以绩效为核心的薪酬文化，激励员工创造价值。

（3）以能力和职位定薪：根据员工能力水平和职位价值定薪，确保薪酬与能力、职位相匹配，体现公平性与激励性。

3、培训计划

2025年，公司培训工作紧密围绕“十五五”战略规划与业务发展需求，以凝聚共识、建强梯队、赋能专业为主线，系统

开展多层次、实战化的组织赋能与人才培养工作，为战略谋划与业务高质量发展提供有力支撑。主要工作开展如下：

（1）深化战略研讨，凝聚共识助推业务协同与创新。聚焦战略谋划与转型需求，全年组织开展“十五五”战略系列研讨、业务专项与核心团队共创等专题研讨6场，覆盖领导干部、业务骨干及青年员工约260人次，通过激发内部建言、厘清转型任务、探索外部协同机会，有效提升战略共识与执行力，为业务布局及难题突破汇聚智慧。

（2）强化人才培养，“领导力+专业力”双轮驱动梯队建设。系统实施覆盖后备梯队、青年骨干及新员工的多层次赋能

48广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文项目。“金秀四期”项目以战略思维与变革领导力为重点，通过课题研究、导师辅导等机制，推动梯队后备人才管理成熟度及准备度的提升。“金帆五期”面向“90后”骨干员工，通过配置思想文化、廉洁合规与精益管理等相关课程，为组织骨干人才提供成长发展动力。常态化开展“金穗十期”新员工培训，新员工培训覆盖率达100%，助力新员工快速融入，增强协同。

（3）推进精益管理认证与学习地图开发项目，提升组织运营效能。一方面，围绕精益管理要求，系统推进赋能落地，并通过课程转训等环节推动精益理念及工具方法进一步向业务一线下沉。另一方面，启动广州期货经纪零售业务学习地图开发项目，梳理业务流程196项，识别关键场景24个，初步构建岗位学习路径，推动业务操作标准化与经验可视化，持续提升组织专业力与业务运营效率。

4、劳务外包情况

公司报告期内不存在重大劳务外包情况。

九、公司利润分配及资本公积金转增股本情况

公司关于利润分配的规范性要求、预案制定与审议、方案实施等情况符合证监会及深交所的相关规定。公司高度重视对投资者合理回报并兼顾公司可持续发展需要，未出现当年盈利而董事会未提出现金分红预案或分红比例未达法定标准等情况。

公司2023-2025年度利润分配情况：

（1）2025年度利润分配预案以公司实施利润分配方案时股权登记日的总股本剔除已回购股份为基数，向全体股东每10股派发现金股利1.30元（含税），不送红股，不以公积金转增股本，预计派发现金股利649852121.23元。在本预案实施前，公司总股本由于发行新股等原因而发生变动的，公司拟维持每股分配金额不变实施分配。本预案尚需公司2025年年度股东会审议通过后方可实施。

2025年半年度，公司以实施利润分配方案时股权登记日的总股本剔除已回购股份为基数，向全体股东每10股派发现

金股利0.90元（含税），共派发现金股利449897622.39元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。本次中期利润分配方案经2025年9月15日召开的2025年第五次临时股东会审议通过后于2025年11月12日实施完毕。

如考虑2025年半年度已分配情况，公司2025年度预计派发现金红利合计1099749743.62元，占公司2025年度实现归属于上市公司股东净利润的31.25%。

（2）2024年度利润分配方案以公司实施利润分配方案时股权登记日的总股本剔除已回购股份为基数，向全体股东每10股派发现金股利1.70元（含税），共派发现金股利849806620.07元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。本次利润分配方案经2025年5月6日召开的2024年年度股东大会审议通过后于2025年7月3日实施完毕。

（3）2023年度利润分配方案以实施利润分配方案时股权登记日公司总股本5017132462股为基数，向全体股东每10股派发现金股利1.70元（含税），共派发现金股利852912518.54元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本。本次利润分配方案经2024年5月

21日召开的2023年年度股东大会审议通过后于2024年5月30日实施完毕。

现金分红政策的专项说明

是否符合公司章程的规定或股东会决议的要求：是

分红标准和比例是否明确和清晰：是

相关的决策程序和机制是否完备：是

独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用：是

公司未进行现金分红的，应当披露具体原因，以及下一步为增强投资者回报水平拟采取的举措：不适用中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是否得到了充分保护：是现金分红政策进行调整或变更的，条件及程序是否合规、透明：不适用

49广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况（含中期已分配情况）

每10股送红股数（股）0

每10股派息数（元）（含税）2.20

分配预案的股本基数（股）4998862471

现金分红金额（元）（含税）1099749743.62

以其他方式（如回购股份）现金分红金额（元）0.00

现金分红总额（含其他方式）（元）1099749743.62

可分配利润（元）1993047960.33

现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额的比例100.00%本次现金分红情况

公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中的比例最低应达到20％利润分配或资本公积金转增预案的详细情况说明

经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2025年度实现归属于上市公司股东的净利润3519372047.13元，期末合并报表可供分配利润余额为12798448326.11元；2025年度母公司实现净利润1496719334.38元，期末母公司可供分配利润余额为1993047960.33元。公司董事会提议2025年年度利润分配预案为：以公司实施利润分配方案时股权登记日的总股本剔除已回购股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.30元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。在本预案实施前，公司总股本由于发行新股等原因而发生变动的，拟维持每股分配金额不变实施分配。本预案尚需公司2025年年度股东会审议通过后方可实施。本次股利分配后母公司未分配利润余额留待以后年度分配。

2025年半年度，公司以实施利润分配方案时股权登记日的总股本剔除已回购股份为基数，向全体股东每10股派发

现金股利0.90元（含税），共派发现金股利449897622.39元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。本次中期利润分配方案经2025年9月15日召开的2025年第五次临时股东会审议通过后于2025年11月12日实施完毕。

以2025年12月31日公司总股本5017132462股扣除公司回购专用账户所持有的公司股份数18269991股后的余

额4998862471股为基数测算，预计2025年年度利润分配方案派发现金红利649852121.23元（含税）。如考虑2025年半年度已分配情况，公司2025年度预计派发现金红利合计1099749743.62元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例的31.25%。

注：上表中分配预案的股本基数、现金分红金额暂按公司报告期末总股本减去已回购股份数填列或计算，截至本年报披露日，该部分回购股份尚未注销。

十、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

1、股权激励2023年1月9日，公司召开第九届董事会第五十三次会议及第九届监事会第二十五次会议，审议通过《关于〈股票期权激励计划（草案）〉及其摘要的议案》《关于制定股票期权激励计划相关管理办法的议案》《关于提请股东大会授权董事会办理公司股票期权激励计划有关事项的议案》等。公司独立董事就此发表同意意见，公司聘请的律师、独立财务顾问均发表相关意见。

2023年1月10日至2023年1月19日，本次拟授予的人员名单在公司内部张贴公示。截至公示期结束，公司监事会未

收到企业、个人针对公司本激励计划激励对象名单、资格等相关信息存在异议的反馈；2023年5月11日，公司在巨潮资讯网披露了《监事会关于公司股票期权激励计划激励对象名单的公示情况说明及审核意见》。

2023年4月29日，公司在巨潮资讯网披露了《关于股权激励计划获得广州市国资委批复的公告》，广州市国资委原则

同意公司股票期权激励计划（草案）。

2023年5月15日，公司召开2023年第一次临时股东大会，审议通过《关于〈股票期权激励计划（草案）〉及其摘要的议案》《关于制定股票期权激励计划相关管理办法的议案》《关于提请股东大会授权董事会办理公司股票期权激励计划有关

50广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文事项的议案》。公司实施本激励计划获得批准，董事会被授权确定股票期权授予日、在符合条件时向激励对象授予股票期权并办理授予股票期权所必需的全部事宜。

2023年5月16日，公司在巨潮资讯网披露了《关于股票期权激励计划内幕信息知情人及激励对象买卖公司股票情况的自查报告》，在本次激励计划自查期间，未发现核查对象利用本次激励计划有关内幕信息买卖公司股票的行为。

2023年5月24日，公司召开第九届董事会第五十九次会议及第九届监事会第二十九次会议，审议通过《关于调整股票期权激励计划人员名单及授予份额的议案》《关于向股票期权激励计划激励对象授予股票期权的议案》，同意以2023年5月

24日为授予日，向符合条件的76名激励对象授予4888.34万股股票期权，行权价格为6.21元/股。公司独立董事发表了同意意见，监事会发表了核查意见，认为股票期权的授予条件已经成就，授予的激励对象的主体资格合法有效，确定的授予日符合相关规定。

2023 年 6 月 7 日，公司完成股票期权激励计划相关授予登记工作，股票期权简称：越资 JLC1，股票期权代码：037356。

次日，公司在巨潮资讯网披露了《关于股票期权激励计划授予登记完成的公告》。

2024年3月27日，公司召开第十届董事会第九次会议及第十届监事会第七次会议，审议通过《关于调整股票期权激励计划行权价格的议案》《关于股票期权激励计划第一个行权期行权条件未成就及注销部分股票期权的议案》。受公司2022年年度权益分派影响，本次股票期权行权价格调整为6.04元/股；同时鉴于第一个行权期行权条件未成就及部分激励对象不再具备激励资格，拟注销股票期权19244004股。公司聘请的律师、独立财务顾问均发表相关意见。公司已对前述19244004股股票期权予以注销，并于2024年4月8日在巨潮资讯网披露了《关于公司部分股票期权注销完成的公告》。

2025年4月2日，公司召开第十届董事会第二十二次会议及第十届监事会第十八次会议，审议通过《关于调整股票期权激励计划行权价格的议案》《关于股票期权激励计划第二个行权期行权条件未成就及注销部分股票期权的议案》。受公司

2023年年度权益分派影响，本次股票期权行权价格调整为5.87元/股；同时鉴于第二个行权期行权条件未成就及部分激励

对象不再具备激励资格，拟注销股票期权15276470股。公司聘请的律师、独立财务顾问均发表相关意见。公司已对前述

15276470股股票期权予以注销，并于2025年4月17日在巨潮资讯网披露了《关于公司部分股票期权完成注销的公告》。

（1）公司现任董事、高级管理人员获得的股权激励情况期初持有股票报告期授予的报告期内可行报告期内注销期末持有股票姓名职务期权数量股票期权数量权股数股票期权数量期权数量

吴勇高副董事长、总经理1189267--594633594634陈同合职工代表董事1189267594633594634

李文卫副总经理1080667--540333540334

合计--3459201--17295991729602

（2）高级管理人员的考评机制及激励情况

公司积极构建以战略为导向、以业绩与能力为核心、以市场化与专业化为基础的绩效考核机制。公司科学运用平衡计分卡作为绩效管理工具，每年根据战略规划和年度事业计划，按照分工拟定高级管理人员的任期和年度经营目标，签订任期和年度经营业绩责任书，以契约形式明确考核目标、奖惩条款等内容，并定期对考核指标完成情况进行追踪督导。待年度和任期结束后，根据考核指标完成情况，对相关人员年度、任期考核指标进行评价。绩效评价结果将按照经营业绩责任书和公司相关制度规定，运用于相关人员的薪酬、晋升、调动、任免等。

2、核心人员持股计划的实施情况

（1）核心人员持股计划概况公司于2024年11月15日召开2024年第二次临时股东大会，审议通过了《关于<广州越秀资本控股集团股份有限公司2024年度核心人员持股计划（草案）>及其摘要的议案》《关于<广州越秀资本控股集团股份有限公司2024年度核心人员持

51广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文股计划管理办法>的议案》等议案，同意实施2024年度核心人员持股计划。2024年度核心人员持股计划通过二级市场完成公司股票购买，详见公司于2024年12月14日在巨潮资讯网披露的《关于2024年度核心人员持股计划完成股票购买的公告》。截至本报告披露日，本期持股计划锁定期满，已将股票及现金权益归属至持有人个人账户，并完成持股计划销户，该项目实施完毕。

公司于2025年3月31日召开2025年第二次临时股东大会，审议通过了《关于<广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年度核心人员持股计划（草案）>及其摘要的议案》《关于<广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年度核心人员持股计划管理办法>的议案》等议案，同意实施2025年度核心人员持股计划。报告期内，2025年度核心人员持股计划通过二级市场完成公司股票购买，详见公司于2025年4月9日在巨潮资讯网披露的《关于2025年度核心人员持股计划完成股票购买的公告》，相关股票将锁定至2026年4月8日，后续将根据持股计划相关规定进行权益归属。

（2）报告期内全部有效的核心人员持股计划情况持有的股票占公司股本核心人员持股计划名称员工人数进展情况实施计划的资金来源总数（股）总额的比例

2024年度核心人员锁定期届满，股票归属至持有

6120565000.04%参与人员的合法薪酬

持股计划人个人账户，已完成销户

2025年度核心人员已通过二级市场完成公司股票

5720334000.04%参与人员的合法薪酬

持股计划购买，尚在锁定期公司现任董事、高级管理人员在核心人员持股计划中的持股情况报告期初持股数报告期末持股数报告期末持股数姓名职务（2024年度核心人员（2025年度核心人员占公司股本总额的比例持股计划）持股计划）

吴勇高副董事长、总经理

陈同合职工代表董事4251843482060.0069%李文卫副总经理

注：期末持股为报告期末有效核心人员持股计划中待归属至董事、高级管理人员的部分，能否归属及具体归属数量将根据持股计划管理办法的归属条件确认，存在不确定性，具体以归属公告披露为准。

（3）其他说明

公司核心人员持股计划由公司自行管理，不涉及外聘资产管理机构。报告期内，公司2025年度核心人员持股计划召开

第一次持有人会议，选举产生管理委员会，代表本核心人员持股计划行使股东权利，进行日常管理，切实维护计划持有人的合法权益。

报告期内，2024年度核心人员持股计划股份归属、2025年度核心人员持股计划买入股票未引起相关主体触及权益变动披露的情况。相关持股员工依法行使股东权利，支持公司稳健发展。

十一、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

1、内部控制建设及实施情况

公司按照《公司法》及相关法律法规，建立了由股东会、董事会和经营管理层组成的公司治理架构，权力机构、决策机构和管理层之间权责明确、运作规范，并按照《证券法》《公司法》《企业内部控制基本规范》及其配套指引、行业法律法规等相关要求，结合公司实际情况，不断完善各项内部控制制度，建立健全了一套与公司业务性质、规模等相适应的内部控制体系。

公司建立了履行风险识别和评估的四层级内部控制组织架构，第一层为公司董事会，第二层为董事会下设的风险与资

52广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

本管理委员会，第三层为风险管理与法务合规部牵头组织开展的事前、事中和事后全面风险管理工作机制，第四层为公司各职能管理部门和子公司组成的一线风险控制系统。董事会主要负责从公司治理层面制定公司整体风险管理政策；风险与资本管理委员会主要负责公司整体风险的识别、评估及处置工作；风险管理与法务合规部专职风险管理体系建设及监督检查，并负责对公司各类业务风险的事前审核、事中监控和事后监督；各业务和职能部门负责各单位的风险管理。公司运用包括敏感性分析、压力测试、限额管理、信用评级等在内的多种手段，加强对各项业务的信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、技术风险、政策法规风险和道德风险等风险的管理，并根据监管要求及经营环境的变化，推动业务产品化，设立风险指标阈值和监控体系，确保公司业务合法合规。

公司还通过审计部门、合规管理部门及纪检监察部门等多方协同，切实履行监督检查职责，持续跟踪、识别并完善公司内部控制中的缺陷，不断细化和优化业务流程及内部控制措施，确保公司各项流程的高效与合规。

2、报告期内发现的内部控制重大缺陷的具体情况

□是□否

十二、公司报告期内对子公司的管理控制情况

□适用□不适用

十三、内部控制评价报告或内部控制审计报告

1、内控评价报告

内部控制评价报告全文披露日期2026年4月9日内部控制评价报告全文披露索引巨潮资讯网纳入评价范围单位资产总额占公司合

100.00%

并财务报表资产总额的比例纳入评价范围单位营业总收入占公司

100.00%

合并财务报表营业总收入的比例缺陷认定标准类别财务报告非财务报告

（1）重大缺陷：*公司内部控制环境（1）重大缺陷：*错误信息可能会导无效；*公司董事、监事和高级管理致使用者做出重大的错误决策，截然人员舞弊并给公司造成重大损失和不相反的决策，造成不可挽回的决策损利影响；*外部审计发现当期财务报失；*对系统数据的完整性具有重大

告存在重大错报，但公司内部控制运影响，数据的非授权改动会给业务运行中未能发现该错报；*已经发现并作带来重大损失或造成财务记录的重报告给管理层的重大缺陷在合理的时大错误。对业务正常运营造成重大影间内未加以改正；*更正已公布的财响，致使业务操作大规模停止和持续务报告；*其他可能影响报表使用者出错；*严重损伤公司核心竞争力，正确判断的缺陷。严重损害公司为客户服务的能力；被定性标准

（2）重要缺陷：*未依照公认会计准监管者持续观察，支付的罚款对年利

则选择和应用会计政策；*未建立反润有较大的影响；*负面消息在全国

舞弊程序和控制措施；*对于非常规各地流传，引起公众关注，引发诉或特殊交易的账务处理没有建立或实讼，对企业声誉造成重大损害；*董施相应的控制机制，且没有相应的补事、监事和高级管理人员舞弊；*审偿性控制；*对于期末财务报告过程计委员会和内部审计机构对内部控制的控制存在一项或多项缺陷且不能合的监督无效。

理保证编制的财务报表达到真实、准（2）重要缺陷：*对信息使用者有一

确的目标；*内部控制重要缺陷或一定的影响，可能会影响使用者对于事般缺陷未得到整改。物性质的判断，在一定程度上可能导

53广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

（3）一般缺陷：不构成重大缺陷或重致错误的决策；*对系统数据完整性

要缺陷的其他内部控制缺陷。具有一定影响，数据的非授权改动对业务运作带来一定的损失及对财务数据记录的准确性产生一定的影响。对业务正常运营造成一定影响，致使业务操作效率低下；*对内外部均造成

了一定影响，比如关键员工或客户流失；*被监管者公开警告和专项调查，支付的罚款对年利润没有较大影响；*负面消息在某区域流传，对企业声誉造成中等损害。

（3）一般缺陷：不构成重大缺陷或重要缺陷的其他内部控制缺陷。

（1）重大缺陷：错报影响或财产损失（1）重大缺陷：利润总额潜在错报≥

大于或等于合并财务报表利润总额的利润总额的5%；资产总额潜在错报≥

10%。资产总额的1%；经营收入潜在错报≥

（2）重要缺陷：错报影响或财产损失经营收入总额的1%；所有者权益潜在

大于或等于合并财务报表利润总额的错报≥所有者权益总额的1%。

5%，但小于10%。（2）重要缺陷：利润总额的3%≤利

（3）一般缺陷：错报影响或财产损失润总额潜在错报<利润总额的5%；资

小于合并财务报表利润总额的5%。产总额的0.5%≤资产总额潜在错报<资产总额的1%；经营收入总额的定量标准

0.5%≤经营收入潜在错报<经营收入总

额的1%；所有者权益总额的0.5%≤

所有者权益潜在错报<所有者权益总额的1%。

（3）一般缺陷：利润总额潜在错报<

利润总额的3%；资产总额潜在错报<

资产总额的0.5%；经营收入潜在错报

<经营收入总额的0.5%；所有者权益

潜在错报<所有者权益总额的0.5%。

财务报告重大缺陷数量（个）0

非财务报告重大缺陷数量（个）0

财务报告重要缺陷数量（个）0

非财务报告重要缺陷数量（个）0

2、内部控制审计报告

内部控制审计报告中的审议意见段

致同会计师事务所（特殊普通合伙）出具的内部控制审计报告认为，广州越秀资本控股集团股份有限公司于2025年12月31日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制内控审计报告披露情况披露内部控制审计报告全文披露日期2026年4月9日内部控制审计报告全文披露索引巨潮资讯网内控审计报告意见类型标准无保留意见非财务报告是否存在重大缺陷否会计师事务所是否出具非标准意见的内部控制审计报告

□是□否会计师事务所出具的内部控制审计报告与董事会的自我评价报告意见是否一致

□是□否报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

54广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

□是□否

十四、上市公司治理专项行动自查问题整改情况

□是□不适用

十五、环境信息披露情况

公司及控股子公司从事金融相关业务，不属于环境保护部门公布的重点排污单位，公司开展绿色金融的相关情况详见与本报告同日在巨潮资讯网披露的《2025年度可持续发展报告》。

十六、社会责任情况

公司履行社会责任的相关情况详见与本报告同日在巨潮资讯网披露的《2025年度可持续发展报告》。

十七、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴的情况公司履行巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴的相关情况详见与本报告同日在巨潮资讯网披露的《2025年度可持续发展报告》。

55广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

第五节重要事项

一、承诺事项履行情况

1、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末

尚未履行完毕的承诺事项

□适用□不适用

2、公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目达到原盈利预测及

其原因做出说明

□适用□不适用

3、公司涉及业绩承诺

□适用□不适用

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用□不适用

三、违规对外担保情况

□适用□不适用

四、董事会对最近一期“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用□不适用

五、董事会、独立董事（如有）对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□适用□不适用

六、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况说明

会计政策变更详见“第八节财务报告”财务报表附注中的“三、重要会计政策、会计估计38、重要会计政策、会计估计的变更”。

七、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明

报告期内合并范围发生变化的情况，详见“第八节财务报告”财务报表附注中的“七、在其他主体中的权益”。

56广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

八、聘任、解聘会计师事务所情况

境内会计师事务所名称致同会计师事务所（特殊普通合伙）

境内会计师事务所报酬（万元）224.04境内会计师事务所审计服务的连续年限5年境内会计师事务所注册会计师姓名盛林萍、李继明

境内会计师事务所注册会计师为公司提供审计服务的连续年限5年、5年注：上表报酬为公司及合并范围内子公司2025年度财务报表审计费用总和。

当期是否改聘会计师事务所

□是□否

聘请内部控制审计会计师事务所、财务顾问或保荐人情况

公司本年度聘请致同会计师事务所（特殊普通合伙）为内部控制审计会计师事务所，支付审计费31.50万元。

九、年度报告披露后面临退市情况

□适用□不适用

十、破产重整相关事项

□适用□不适用

十一、重大诉讼、仲裁事项

报告期内，公司无新增重大诉讼、仲裁事项。往期披露的重大诉讼、仲裁均已结案，无延续至本报告期的重大进展情况。

报告期内，除广州资产收购、处置不良资产涉及的诉讼或仲裁外，公司及控股子公司新增诉讼、仲裁案件132宗，合计标的额为75667.31万元。公司已按照会计政策计提相应的资产减值，预计对公司经营及财务情况无重大不利影响。

十二、处罚及整改情况

报告期内，公司不存在重大处罚及整改情况。

十三、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

报告期内，公司及控股股东、实际控制人不存在未履行法院生效判决、所负数额较大的债务到期未清偿等情况，不是失信被执行人，诚信状况良好。

57广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

十四、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

可获得的关联关联交易关联交易关联交易关联交易金获批的交易额是否超过关联交易披露关联关系关联交易内容同类交易披露日期

交易方类型定价原则价格额（万元）度（万元）获批额度结算方式索引市价接受关联银行存贷款服

接受关联务，接受关联方物业管方提供的理、经营场所租赁、担市场原则市场价11186否

服务保、信息科技、咨询等服务

越秀集团向关联方提供融资租赁、

及其控制保理、基金管理、资产管向关联方

的除公司公司控股理、财务顾问、能源管市场原则市场价4245否提供服务2024年12巨潮资

及公司控股东及其理、信息科技、期货经92008协议约定不适用月28日讯网

股子公司下属公司纪、咨询、担保等服务以外的其向关联方出售不良资产

他企业向关联方包、信息系统等，期货子市场原则市场价191否出售商品公司与关联方开展基差贸易等向关联方购买不良资产向关联方

包、期货子公司与关联方市场原则市场价-否购买商品开展基差贸易等

公司5%广州恒运

以上股东向关联方向关联方提供融资租赁、2024年12巨潮资及其一致市场原则市场价33243350否协议约定不适用及其一致提供服务期货经纪等服务月28日讯网行动人行动人接受关联

接受关联方承销、咨询等公司董方提供的市价原则市场价1311否服务

事、高级服务

2024年12巨潮资

中信证券管理人员向关联方向关联方转让金融资产等市场原则市场价3214437否协议约定不适用转让资产月28日讯网担任董事

的企业向关联方向关联方提供期货经纪、

市场原则市场价-否提供服务场外交易等服务

58广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

可获得的关联关联交易关联交易关联交易关联交易金获批的交易额是否超过关联交易披露关联关系关联交易内容同类交易披露日期

交易方类型定价原则价格额（万元）度（万元）获批额度结算方式索引市价公司董事过去十二个月担任董事的企

越秀房地业，且是接受关联产投资信公司控股接受关联方经营场所租2024年12巨潮资方提供的市场原则市场价81049860否协议约定不适用

托基金及股东的主赁、物业管理等服务月28日讯网服务下属公司要参股子公司，根据实质重于形式原则认定

合计----25690149655----------大额销货退回的详细情况不适用

根据《深圳证券交易所股票上市规则》等相关规定，结合实际经营情况，公司对2025年度日常关联交易进行了预计，涉及提供或接受劳务、购买按类别对本期将发生的日常关联交或出售商品等，预计交易总金额为149655万元，详见公司于2024年12月28日披露在巨潮资讯网的《关于2025年度日常关联交易预计的公告》易进行总金额预计的，在报告期内（公告编号：2024-069），该议案已经公司2025年第一次临时股东大会审议通过。报告期内，本表所列项目发生情况均在预计范围内，未超出公司的实际履行情况对相关关联方的交易预计总额交易价格与市场参考价格差异较大不适用的原因

除上表所列已获股东大会年度授权的日常关联交易外，公司报告期内还发生如下日常关联交易：

2025年4月，公司第十届董事会第二十二次会议审议通过《关于使用自有资金开展委托理财暨关联交易的议案》，同意公司、公司全资及控股子公司向关联方中信证券购买

理财产品合计不超过6亿元，授权期限为12个月。报告期内，广州越秀资本向中信证券购买理财产品发生额为105000000.00元，相应投资收益为236986.30元；期末未到期的理财产品余额为50000000.00元。

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用□不适用

59广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

3、共同对外投资的关联交易

被投资企业被投资企业被投资企业被投资企业关联方关联关系被投资企业名称被投资企业主营业务

注册资本总资产（万元）净资产（万元）净利润（万元）受同一控股股东及最终控制方控成拓有限公司越秀租赁融资租赁业务1152794万港元97995451895292177893制的其他企业

越秀集团、广州

公司控股股东；持有公司5%以

地铁、林昭远、越秀地产房地产发展及投资2554501万港元3697448710583239177835上股份的股东；公司关联自然人

李锋、刘艳被投资企业的重大在建项目的进展情况不适用

报告期内，公司与关联方共同对外投资的具体情况如下：

（1）2025年4月，公司第十届董事会第二十三次会议审议通过《关于对控股子公司越秀租赁增资暨关联交易的议案》，同意广州越秀资本向越秀租赁增资7.006亿元人民币

或等值港币，越秀租赁的其他股东成拓有限公司提供等比例增资。成拓有限公司为公司关联方，相关增资属于与关联方共同投资的关联交易，详见公司于2025年4月30日披露在巨潮资讯网的《关于对控股子公司越秀租赁增资暨关联交易的公告》（公告编号：2025-029）。

（2）2025年7月，公司第十届董事会第二十四次会议审议通过《关于控股子公司广州资产增持越秀地产股份暨关联交易的议案》，同意广州资产使用不超过20422万元自有资金，通过港股通在二级市场增持越秀地产港股股票（股票代码：00123.HK），授权期限为本次董事会审议通过之日起至 2026 年 5 月 30 日。因公司关联方越秀集团、广州地铁、林昭远、李锋、刘艳等直接或间接持有越秀地产股份，本交易构成与相关关联方共同投资的关联交易，详见公司于2025年7月2日披露在巨潮资讯网的《关于控股子公司广州资产增持越秀地产股份暨关联交易的公告》（公告编号：2025-036）。报告期内，广州资产累计出资9005万元，买入越秀地产港股股票2078万股。上表越秀地产的财务数据根据其公开披露的2025年业绩数据填列。

4、关联债权债务往来

应收关联方债权是否存在非经期初余额本期新增金额本期收回金额本期利息期末余额关联方关联关系形成原因利率

营性资金占用（万元）（万元）（万元）（万元）（万元）辽宁越秀辉山控受同一控股股东及最终控不良资产管理业务否1214413421226市场化利率132312260股股份有限公司制方控制的其他企业相关

60广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

是否存在非经期初余额本期新增金额本期收回金额本期利息期末余额关联方关联关系形成原因利率

营性资金占用（万元）（万元）（万元）（万元）（万元）广州市城市建设受同一控股股东及最终控

保理业务相关否43441304474市场化利率122-开发有限公司制方控制的其他企业

广州恒运控股集公司5%以上股东及其一注融资租赁业务相关否111523525309市场化利率3326195团有限公司1致行动人

与辽宁越秀辉山控股股份有限公司的关联债权余额是由非关联交易的不良资产管理业务转入，本期相关收益合计1323万元，报告期末关联债权余额为12260万元；与广州市城市建设开发有限公司的关联债权余额为开展保理业务形成，本期相关收益合计关联债权对公司经营成果及财务状况的影响122万元，报告期末关联债权余额为0万元；与广州恒运控股集团有限公司的关联债权余额为开展融资租赁业务形成，本期相关收益合计332万元，报告期末关联债权余额为6195万元。前述关联债权均因经营行为产生，对公司经营业绩和财务状况不构成重大影响

注1：该公司变更前为广州高新区现代能源集团有限公司，于2025年12月2日变更公司名称。

应付关联方债务期初余额本期新增金额本期归还金额本期利息期末余额关联方关联关系形成原因利率（万元）（万元）（万元）（万元）（万元）公司控股股东控制的创兴银行有限公司贷款9206610633884858市场化利率2799113546其他企业

越秀企业（集团）有公司控股股东控制的

资金拆借-148936148936市场化利率29-限公司其他企业广州越秀集团股份有

公司控股股东资金拆借-210046210046市场化利率46-限公司

公司向关联方拆借资金均依法履行审批及信息披露程序，拆借利息定价公允，不存在损害公司或非关联股东利益的情况，借入关联债务对公司经营成果及财务状况的影响

资金可以满足公司资金周转及日常经营需要，对公司经营业绩及财务状况不构成重大不利影响

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用□不适用

61广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用□不适用

7、其他重大关联交易

□适用□不适用

十五、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1）托管情况

□适用□不适用

（2）承包情况

□适用□不适用

（3）租赁情况

报告期内，公司发生的资产租赁主要是公司及子公司、分公司因经营需要租入房产等资产，均不构成重大合同，亦不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的租赁项目。

2、重大担保

除以担保为主业的越秀担保对外开展日常担保业务外，公司报告期内仅发生公司为控股子公司担保、公司控股子公司之间担保的情况，具体如下：

单位：万元公司对子公司的担保情况担保额期末是否为担保对象度相关担保实际发实际担担保反担保担保是否担保物关联方名称公告披额度生日期保金额类型情况到期日履行担保露日期完毕

2022年2023年

越秀产业连带责任2026年3

6月30500003月2050000不适用不适用否否

投资保证月20日日日

2022年2023年

越秀产业连带责任2026年6

6月30500006月2650000不适用不适用否否

投资保证月26日日日

2022年2023年

越秀产业连带责任2026年9

6月30500009月2250000不适用不适用否否

投资保证月22日日日

2022年2024年

越秀产业连带责任2029年3

6月30500003月2550000不适用不适用否否

投资保证月25日日日越秀产业2023年660002024年66000连带责任不适用不适用2027年1否否

62广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

投资11月221月12保证月12日日日

2023年2024年

越秀产业连带责任2029年6

11月22500006月550000不适用不适用否否

投资保证月5日日日

2024年2025年

越秀产业连带责任2030年8

12月28340008月1434000不适用不适用否否

投资保证月14日日日

2024年2025年

越秀产业连带责任2028年12

12月283000012月1230000不适用不适用否否

投资保证月12日日日

2024年2025年

连带责任2025年8广期资本12月2861602月25-不适用不适用是否保证月25日日日

2024年2025年

连带责任2025年9广期资本12月2836403月3-不适用不适用是否保证月3日日日

2024年2025年

连带责任2025年9广期资本12月2860003月3-不适用不适用是否保证月3日日日

2024年2025年

连带责任2025年9广期资本12月283113月27-不适用不适用是否保证月27日日日

2024年2025年

连带责任2025年10广期资本12月284714月9-不适用不适用是否保证月9日日日

2024年2025年

连带责任2025年10广期资本12月283184月10-不适用不适用是否保证月10日日日

2024年2025年

连带责任2025年10广期资本12月288754月15-不适用不适用是否保证月15日日日

2024年2025年

连带责任2025年10广期资本12月2856354月23-不适用不适用是否保证月23日日日

2024年2025年

连带责任2025年10广期资本12月2860904月24-不适用不适用是否保证月24日日日

2024年2025年

连带责任2025年11广期资本12月2863005月13-不适用不适用是否保证月13日日日

2024年2025年

连带责任2025年12广期资本12月2817006月24-不适用不适用是否保证月24日日日

2024年2025年

连带责任2025年11广期资本12月2835005月13-不适用不适用是否保证月13日日日

2024年2025年

连带责任2025年11广期资本12月2852505月14-不适用不适用是否保证月14日日日

2024年2025年

连带责任2025年11广期资本12月2831505月15-不适用不适用是否保证月15日日日

2024年2025年

连带责任2025年12广期资本12月2831006月23-不适用不适用是否保证月23日日日

广期资本2024年7892025年-连带责任不适用不适用2025年11是否

63广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

12月285月16保证月16日

日日

2024年2025年

连带责任2025年12广期资本12月284146月9-不适用不适用是否保证月9日日日

2024年2025年

连带责任2025年12广期资本12月281386月11-不适用不适用是否保证月11日日日

2024年2025年

连带责任2025年12广期资本12月281406月17-不适用不适用是否保证月17日日日

2024年2025年

连带责任2025年12广期资本12月284116月27-不适用不适用是否保证月27日日日

2024年2025年

连带责任2025年11广期资本12月2863005月9-不适用不适用是否保证月9日日日

2024年2025年

连带责任2025年11广期资本12月2837005月12-不适用不适用是否保证月12日日日

2024年2025年

连带责任2026年3广期资本12月2830809月33080不适用不适用否否保证月3日日日

2024年2025年

连带责任2026年3广期资本12月2830809月43080不适用不适用否否保证月4日日日

2024年2025年

连带责任2026年3广期资本12月2836409月103640不适用不适用否否保证月10日日日

2024年2025年

连带责任2026年5广期资本12月281370011月313700不适用不适用否否保证月3日日日

2024年2025年

连带责任2025年12广期资本12月282707月1-不适用不适用是否保证月29日日日

2024年2025年

连带责任2026年1广期资本12月287007月8700不适用不适用否否保证月8日日日

2024年2025年

连带责任2026年1广期资本12月282927月21292不适用不适用否否保证月21日日日

2024年2025年

连带责任2026年2广期资本12月2822508月42250不适用不适用否否保证月4日日日

2024年2025年

连带责任2026年2广期资本12月2833758月83375不适用不适用否否保证月8日日日

2024年2025年

连带责任2026年2广期资本12月2813508月81350不适用不适用否否保证月8日日日

2024年2025年

连带责任2026年2广期资本12月2822508月112250不适用不适用否否保证月11日日日

2024年2025年

连带责任2026年2广期资本12月286258月13625不适用不适用否否保证月13日日日广期资本2024年24002025年2400连带责任不适用不适用2026年2否否

64广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

12月288月14保证月13日

日日

2024年2025年

连带责任2025年12广期资本12月284979月11-不适用不适用是否保证月31日日日

2024年2025年

连带责任2026年9广期资本12月2850009月295000不适用不适用否否保证月28日日日

2024年2025年

连带责任2026年4广期资本12月28600010月206000不适用不适用否否保证月20日日日

2024年2025年

连带责任2026年2广期资本12月2857008月255700不适用不适用否否保证月25日日日

2024年2025年

连带责任2026年2广期资本12月2856008月265600不适用不适用否否保证月26日日日

2024年2025年

连带责任2026年5广期资本12月281000011月1910000不适用不适用否否保证月19日日日报告期内审批对子公报告期内对子公司担

534000198201

司担保额度合计保实际发生额合计报告期末已审批的对报告期末对子公司实

850000449042

子公司担保额度合计际担保余额合计子公司对子公司的担保情况担保额是否是否为担保对象度相关担保实际发实际担反担保担保类型担保物担保期履行关联方名称公告披额度生日期保金额情况完毕担保露日期

2022年2023年

上海越秀连带责任2025年12

12月3458477月28-不适用不适用是否

租赁保证月26日日日

2022年2023年

上海越秀连带责任2026年4

12月3612419月128584不适用不适用否否

租赁保证月26日日日

2023年2024年

上海越秀连带责任2026年10

11月22402551月253888不适用不适用否否

租赁保证月26日日日

2023年2024年

上海越秀连带责任2027年1

11月22258424月162669不适用不适用否否

租赁保证月26日日日

2023年2024年

上海越秀连带责任2027年4

11月22469608月1612474不适用不适用否否

租赁保证月26日日日

2023年2024年

上海越秀连带责任2027年4

11月222045710月2915113不适用不适用否否

租赁保证月26日日日

2023年2024年

上海越秀连带责任2027年7

11月221443211月2210824不适用不适用否否

租赁保证月26日日日

2023年2024年

连带责任2025年5广期资本11月22630011月11-不适用不适用是否保证月11日日日

2023年2024年

连带责任2025年5广期资本11月22170011月14-不适用不适用是否保证月14日日日

65广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

2023年2024年

连带责任2025年1广期资本11月2218907月3-不适用不适用是否保证月3日日日

2023年2024年

连带责任2025年2广期资本11月2227988月5-不适用不适用是否保证月5日日日

2023年2024年

连带责任2025年2广期资本11月2227988月8-不适用不适用是否保证月8日日日

2023年2024年

连带责任2025年2广期资本11月224048月12-不适用不适用是否保证月12日日日

2023年2024年

连带责任2025年2广期资本11月2233008月12-不适用不适用是否保证月12日日日

2023年2024年

连带责任2025年5广期资本11月226008月14-不适用不适用是否保证月22日日日

2023年2024年

连带责任2025年2广期资本11月2237008月22-不适用不适用是否保证月22日日日

2023年2024年

连带责任2025年5广期资本11月229008月22-不适用不适用是否保证月22日日日

2023年2024年

连带责任2025年5广期资本11月225008月26-不适用不适用是否保证月22日日日

2023年2024年

连带责任2025年2广期资本11月2215008月27-不适用不适用是否保证月27日日日

2023年2024年

连带责任2025年3广期资本11月2215009月3-不适用不适用是否保证月3日日日

2023年2024年

连带责任2025年4广期资本11月221400010月23-不适用不适用是否保证月23日日日

2023年2024年

连带责任2025年4广期资本11月22175010月29-不适用不适用是否保证月29日日日

2023年2024年

连带责任2025年5广期资本11月22125011月27-不适用不适用是否保证月27日日日

2023年2024年

连带责任2025年5广期资本11月22378011月26-不适用不适用是否保证月26日日日

2023年2024年

连带责任2025年6广期资本11月22588012月4-不适用不适用是否保证月4日日日

2023年2024年

连带责任2025年6广期资本11月22164012月9-不适用不适用是否保证月9日日日报告期内审批对子公报告期内对子公司担

10000-

司担保额度合计保实际发生额合计报告期末已审批的对报告期末对子公司实

122731353552

子公司担保额度合计际担保余额合计公司担保总额

66广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

报告期内审批担保额报告期内担保实际发

544000198201

度合计生额合计报告期末已审批的担报告期末实际担保余

2077313502594

保额度合计额合计

实际担保总额占公司归母净资产的比例15.12%

其中：

为股东、实际控制人及其关联方提供担保的不适用余额

直接或间接为资产负债率超过70%的被担

122594

保对象提供的债务担保余额

担保总额超过净资产50%部分的金额不适用上述三项担保金额合计122594

对未到期担保合同，报告期内发生担保责任或有证据表明有可能承担连带清偿责任的情不适用况说明违反规定程序对外提供担保的说明不适用

注：上表中的担保均为信用担保；被担保对象均为公司控股子公司，被担保对象未提供反担保，被担保对象的其他股东未提供等比例担保。

3、委托他人进行现金资产管理情况

（1）委托理财情况报告期内委托理财概况

单位：万元产品类型风险特征报告期内委托理财的余额逾期未收回的金额

银行理财产品低风险65000-

国债逆回购低风险60000-

收益凭证低风险5000-

注：报告期内公司各类委托理财的最高日发生额合计为175000万元，未超公司第十届董事会第二十二次会议审议通过的委托理财授权额度。

公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况□适用□不适用

（2）委托贷款情况

□适用□不适用

4、其他重大合同

□适用□不适用

十六、募集资金使用情况

□适用□不适用

67广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

十七、其他重大事项的说明

□适用□不适用公司及子公司报告期不存在需要说明的其他重大事项。

68广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

第六节股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股本次变动前本次变动后

（2024年12月31日）本次变动增减（2025年12月31日）数量比例数量比例

一、有限售条件股份25437340.05%124409037878240.08%

1、国家持股-----

2、国有法人持股-----

3、其他内资持股25437340.05%124409037878240.08%

其中：境内法人持股-----

境内自然人持股25437340.05%124409037878240.08%

4、外资持股-----

其中：境外法人持股-----

境外自然人持股-----

二、无限售条件股份501458872899.95%-1244090501334463899.92%

1、人民币普通股501458872899.95%-1244090501334463899.92%

2、境内上市的外资股-----

3、境外上市的外资股-----

4、其他-----

三、股份总数5017132462100.00%-5017132462100.00%

注：*报告期内，公司总股本未发生变动，股本结构变动是董事、高级管理人员锁定股变动所致。

*截至报告期末，公司回购专用账户持有公司股份18269991股，公司在计算相关财务指标时已考虑回购股份影响。

公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用□不适用

2、限售股份变动情况

单位：股期初限售本期增加本期解除期末限售股东名称限售变动原因解除限售日期股数限售股数限售股数股数报告期内2024年度核心人

公司董事、监员持股计划相关股份归属于

事、高级管理

25437341244090-3787824持有人个人账户致部分人员不适用

人员（含已离锁定股增加，及部分人员离任）任后股份分阶段锁定

合计25437341244090-3787824----

69广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

二、证券发行与上市情况

1、报告期内证券发行（不含优先股）情况

□适用□不适用

2、公司股份总数及股东结构的变动、公司资产和负债结构的变动情况说明

□适用□不适用

3、现存的内部职工股情况

□适用□不适用

三、股东和实际控制人情况

1、公司股东数量及持股情况

单位：股年度报告披露年度报告披露日报告期末表决报告期末普通日前上一月末前上一月末表决

74371106135权恢复的优先不适用不适用

股股东总数普通股股东总权恢复的优先股股股东总数数股东总数

前10名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

持有有限质押、标报告期末报告期内持有无限售条股东名称股东性质持股比例售条件的记或冻结持股数量增减变动件的股份数量股份数量情况

越秀集团国有法人43.82%2198601036--2198601036不适用

广州恒运国有法人11.69%586357241-100000-586357241不适用

广州产投国有法人10.01%502326968-9500000-502326968不适用

广州地铁国有法人5.72%287194633--287194633不适用

广州越企国有法人3.17%159235887--159235887不适用

广州交投基金国有法人1.53%76790727--76790727不适用香港中央结算

境外法人1.20%60128254-16697672-60128254不适用有限公司

广州白云国有法人0.58%28945064--28945064不适用中国农业银行股份有限公司

－中证500交

其他0.44%222767121201400-22276712不适用易型开放式指数证券投资基金

广州金控国有法人0.21%10582325--10582325不适用战略投资者或一般法人因配售新股成为前10名股东的不适用情况

上述股东关联关系或一致行上述股东中，广州越企是越秀集团全资子公司，为一致行动人。除此之外，公司未知上述动的说明股东之间是否存在关联关系或一致行动关系

上述股东涉及委托/受托表不适用

决权、放弃表决权情况说明

前10名股东中存在回购专报告期末，公司回购专用证券账户持有公司股份18269991股，占公司股份总数的

70广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

户的特别说明0.36%，不纳入前10名股东列示前10名无限售条件股东持股情况股份种类股东名称报告期末持有无限售条件股份数量股份种类数量越秀集团2198601036人民币普通股2198601036广州恒运586357241人民币普通股586357241广州产投502326968人民币普通股502326968广州地铁287194633人民币普通股287194633广州越企159235887人民币普通股159235887广州交投基金76790727人民币普通股76790727香港中央结算有限公司60128254人民币普通股60128254广州白云28945064人民币普通股28945064中国农业银行股份有限公司

－中证500交易型开放式指22276712人民币普通股22276712数证券投资基金广州金控10582325人民币普通股10582325前10名无限售流通股股东之间，以及前10名无限售上述股东中，广州越企是越秀集团全资子公司，为一致行动人。除此之外，公司未知上述流通股股东和前10名股东股东之间是否存在关联关系或一致行动关系之间关联关系或一致行动说明前10名普通股股东参与融不适用资融券业务情况说明

持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用□不适用

前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用□不适用

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易

□是□否

2、公司控股股东情况

控股股东性质：地方国有控股

控股股东类型：法人控股股东名称法定代表人成立日期组织机构代码主要经营业务

越秀集团 陈强 2009 年 12 月 25 日 91440101698677792A 商务服务业

控股股东报告期内控 越秀集团控股越秀地产股份有限公司（00123.HK）、越秀交通基建有限公司（01052.HK）和越

股和参股的其他境内 秀服务集团有限公司（06626.HK）三家香港上市公司，其中控股子公司越秀地产股份有限公司外上市公司的股权情 持有越秀房地产投资信托基金（00405.HK）基金单位，控股子公司越秀交通基建有限公司持有况 华夏越秀高速 REIT 基金份额；越秀集团还直接参股交通银行（601328.SH）控股股东报告期内变更

□适用□不适用

3、公司实际控制人及其一致行动人

实际控制人性质：地方国资管理机构

实际控制人类型：法人

71广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

实际控制人名称单位负责人成立日期组织机构代码主要经营业务广州市人民政府国有

梁凌峰 2005 年 2 月 2 日 771196110X 国有资产监督与管理资产监督管理委员会实际控制人报告期内控制的其他境内外上不适用市公司的股权情况实际控制人报告期内变更

□适用□不适用公司报告期实际控制人未发生变更。

公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用□不适用

4、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到80%

□适用□不适用

5、其他持股在10%以上的法人股东

法人股东名称法定代表人成立日期注册资本主要经营业务或管理活动

广州恒运王章军1992年11月30日1041401332元电力、热力生产和供应业广州产投罗俊茯1989年9月26日6578750419元商务服务业

6、控股股东、实际控制人、重组方及其他承诺主体股份限制减持情况

□适用□不适用

四、股份回购在报告期的具体实施情况股份回购的实施进展情况

公司2024年首次实施股份回购，回购股份存放于回购专用账户，存放期间不享有股东会表决权、利润分配、公积金转增股本等权利。相关股份已于2025年7月29日解除限售锁定。

72广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

采用集中竞价交易方式减持回购股份的实施进展情况

截至本报告披露日，公司董事会尚未制定该部分回购股份的处置方案。

五、优先股相关情况

□适用□不适用报告期公司不存在优先股。

73广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

第七节债券相关情况

一、企业债券报告期公司不存在企业债券。

二、公司债券

1、公司债券基本信息

单位：万元债券债券交易债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日利率还本付息方式期限余额场所本期债券采取单利广州越秀金融控股

按年计息，不计复集团股份有限公司利。每年付息一

2021 年面向专业投 21 越控 01 149352.SZ 2021 年 1 月 18 日 2021 年 1 月 19 日 2026 年 1 月 19 日 3+2 年 5070 2.70% 深交所次，到期一次还资者公开发行公司本，最后一期利息债券（第一期）随本金一起支付本期债券采取单利广州越秀金融控股

按年计息，不计复集团股份有限公司利。每年付息一

2021 年面向专业投 21 越控 02 149456.SZ 2021 年 4 月 16 日 2021 年 4 月 19 日 2026 年 4 月 19 日 3+2 年 10000 2.50% 深交所次，到期一次还资者公开发行公司本，最后一期利息债券（第二期）随本金一起支付广州越秀金融控股本期债券采取单利

集团股份有限公司按年计息，不计复

2021年面向专业投利。每年付息一

21 越控 04 149598.SZ 2021 年 8 月 12 日 2021 年 8 月 13 日 2028 年 8 月 13 日 5+2 年 50000 3.52% 深交所

资者公开发行公司次，到期一次还债券（第三期）本，最后一期利息（品种二）随本金一起支付

74广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

债券债券交易债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日利率还本付息方式期限余额场所广州越秀资本控股本期债券采取单利

集团股份有限公司按年计息，不计复

2023年面向专业投利。每年付息一

23 越资 01 148137.SZ 2023 年 4 月 4 日 2023 年 4 月 6 日 2026 年 4 月 6 日 3 年 40000 3.15% 深交所

资者公开发行公司次，到期一次还债券（第一期）本，最后一期利息（品种一）随本金一起支付广州越秀资本控股本期债券采取单利

集团股份有限公司按年计息，不计复

2023年面向专业投利。每年付息一

23 越资 02 148232.SZ 2023 年 4 月 4 日 2023 年 4 月 6 日 2028 年 4 月 6 日 5 年 40000 3.58% 深交所

资者公开发行公司次，到期一次还债券（第一期）本，最后一期利息（品种二）随本金一起支付本期债券采取单利广州越秀资本控股

按年计息，不计复集团股份有限公司利。每年付息一

2023 年面向专业投 23 越资 03 148353.SZ 2023 年 7 月 21 日 2023 年 7 月 24 日 2026 年 7 月 24 日 3 年 50000 2.91% 深交所次，到期一次还资者公开发行公司本，最后一期利息债券（第二期）随本金一起支付广州越秀资本控股本期债券采取单利

集团股份有限公司按年计息，不计复

2024年面向专业投利。每年付息一

24 越资 02 148836.SZ 2024 年 7 月 29 日 2024 年 8 月 1 日 2034 年 8 月 1 日 10 年 120000 2.49% 深交所

资者公开发行公司次，到期一次还债券（第一期）本，最后一期利息（品种二）随本金一起支付广州越秀资本控股本期债券采取单利

集团股份有限公司按年计息，不计复

2024年面向专业投2024年12月202024年12月232027年12月23利。每年付息一

24 越资 Y1 524083.SZ 3+N 年 120000 2.10% 深交所

资者公开发行可续日日日次，到期一次还期公司债券（第一本，最后一期利息期）随本金一起支付广州越秀资本控股本期债券采取单利

集团股份有限公司按年计息，不计复

2025年面向专业投利。每年付息一

25 越资 01 524248.SZ 2025 年 4 月 23 日 2025 年 4 月 23 日 2028 年 4 月 23 日 3 年 80000 1.90% 深交所

资者公开发行公司次，到期一次还债券（第一期）本，最后一期利息（品种一）随本金一起支付

75广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

债券债券交易债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日利率还本付息方式期限余额场所广州越秀资本控股本期债券采取单利

集团股份有限公司按年计息，不计复

2025年面向专业投利。每年付息一

25 越资 03 524297.SZ 2025 年 6 月 9 日 2025 年 6 月 10 日 2028 年 6 月 10 日 3 年 30000 1.80% 深交所

资者公开发行公司次，到期一次还债券（第二期）本，最后一期利息（品种一）随本金一起支付广州越秀资本控股本期债券采取单利

集团股份有限公司按年计息，不计复

2025年面向专业投利。每年付息一

25 越资 04 524298.SZ 2025 年 6 月 9 日 2025 年 6 月 10 日 2035 年 6 月 10 日 10 年 70000 2.37% 深交所

资者公开发行公司次，到期一次还债券（第二期）本，最后一期利息（品种二）随本金一起支付广州越秀资本控股本期债券采取单利

集团股份有限公司按年计息，不计复

2025年面向专业投2025年10月162025年10月172027年10月17利。每年付息一

25 越资 05 524456.SZ 2 年 60000 1.85% 深交所

资者公开发行公司日日日次，到期一次还债券（第三期）本，最后一期利息（品种一）随本金一起支付广州越秀资本控股本期债券采取单利

集团股份有限公司按年计息，不计复

2025年面向专业投2025年11月172025年11月182027年11月18利。每年付息一

25 越资 07 524533.SZ 2 年 90000 1.80% 深交所

资者公开发行公司日日日次，到期一次还债券（第四期）本，最后一期利息（品种一）随本金一起支付广州越秀资本控股本期债券采取单利

集团股份有限公司按年计息，不计复

2025年面向专业投2025年11月172025年11月182030年11月18利。每年付息一

25 越资 08 524534.SZ 5 年 50000 1.98% 深交所

资者公开发行公司日日日次，到期一次还债券（第四期）本，最后一期利息（品种二）随本金一起支付均采取网下面向专业投资者询价配售的方式，由发行人与簿记管理人根据簿记建档情况进行债券配售，面向《深圳证券交易投资者适当性安排所债券市场投资者适当性管理办法》规定的专业投资者公开发行，不向发行人股东优先配售适用的交易机制均可以在深交所流通转让是否存在终止上市交易的风险和应对措施否逾期未偿还债券

76广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

□适用□不适用

2、发行人或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

□适用□不适用

3、中介机构的情况

债券项目名称中介机构名称办公地址签字会计师姓名中介机构联系人联系电话

主承销商、簿记管理人：中信证广东省深圳市福田区中心三路8王宏峰、陈天涯、张路、

-0755-23835481

券股份有限公司号卓越时代广场（二期）北座王晓虎、谈笑

受托管理人：华福证券有限责任福建省福州市鼓楼区鼓屏路27号

-李世博、李丹丹010-89926941

公司1#楼3层、4层、5层

21越控01、21越控北京市朝阳区金和东路20号院正

律师：北京市中伦律师事务所-余洪彬010-59572288

02、21越控04、23越大中心3号楼南塔23-31层

资01、23越资02、23会计师事务所：信永中和会计师北京市东城区朝阳门北大街8号

陈锦棋、韦宗玉、欧金光陈锦棋010-65542288

越资 03 事务所（特殊普通合伙） 富华大厦 A 座 8 层

会计师事务所：致同会计师事务北京市朝阳区建国门外大街22号

李继明、刘国平刘国平010-85665588所（特殊普通合伙）赛特广场五层

资信评级机构：中诚信国际信用北京市东城区南竹杆胡同2号1

-郑耀宗010-66428877评级有限责任公司幢60101

主承销商、簿记管理人：中信证广东省深圳市福田区中心三路8王宏峰、陈天涯、张路、

-0755-23835481

券股份有限公司号卓越时代广场（二期）北座王晓虎、谈笑

联席主承销商/受托管理人：兴业颜志强、段思豪、王平、

福建省福州市湖东路268号-021-20370714

证券股份有限公司何伟豪、戴维

联席主承销商：中信建投证券股

北京市朝阳区安立路66号4号楼-焦希波、李谦、任嘉曦010-56051918份有限公司

24越资02、25越资03、联席主承销商：中国国际金融股北京市朝阳区建国门外大街1号

25越资04、25越资05、-杨曦、黄頔、马嘉璐010-65051166

份有限公司国贸大厦2座27层及28层

25越资07、25越资08

广东省深圳市前海深港合作区南

联席主承销商：华泰联合证券有

山街道桂湾五路128号前海深港-杨德聪、丁昊晨、王壮胜0755-81902000限责任公司

基金小镇 B7 栋 401

陈洁怡、李曼佳、王昊

联席主承销商：广发证券股份有

广东省广州市天河区马场路26号-杨、刘筱岑、黄以轩、刘020-66338888限公司俊琳

77广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

债券项目名称中介机构名称办公地址签字会计师姓名中介机构联系人联系电话

联席主承销商：国泰海通证券股中国（上海）自由贸易试验区商

-周迪、陈诚、周添翼021-38032115份有限公司城路618号北京市朝阳区金和东路20号院正

律师：北京市中伦律师事务所-余洪彬010-59572288

大中心南塔23-31层

会计师事务所：致同会计师事务北京市朝阳区建国门外大街22号

盛林萍、李继明、刘国平刘国平010-85665588所（特殊普通合伙）赛特广场五层

资信评级机构：中诚信国际信用北京市东城区南竹杆胡同2号1

-郑耀宗010-66428877评级有限责任公司幢60101

主承销商、簿记管理人：中信证广东省深圳市福田区中心三路8王宏峰、陈天涯、张路、

-0755-23835481

券股份有限公司号卓越时代广场（二期）北座王晓虎、谈笑

联席主承销商/受托管理人：兴业颜志强、段思豪、王平、

福建省福州市湖东路268号-021-20370714

证券股份有限公司何伟豪、戴维

联席主承销商：中信建投证券股

北京市朝阳区安立路66号4号楼-焦希波、李谦、任嘉曦010-56051918份有限公司

联席主承销商：中国国际金融股北京市朝阳区建国门外大街1号

-杨曦、黄頔、马嘉璐010-65051166份有限公司国贸大厦2座27层及28层

陈洁怡、李曼佳、王昊

联席主承销商：广发证券股份有

24 越资 Y1 广东省广州市天河区马场路 26 号 - 杨、刘筱岑、黄以轩、刘 020-66338888

限公司俊琳

联席主承销商：国泰海通证券股中国（上海）自由贸易试验区商

-周迪、陈诚、周添翼021-38032115份有限公司城路618号北京市朝阳区金和东路20号院正

律师：北京市中伦律师事务所-余洪彬010-59572288

大中心南塔23-31层

会计师事务所：致同会计师事务北京市朝阳区建国门外大街22号

李继明、刘国平刘国平010-85665588所（特殊普通合伙）赛特广场五层

资信评级机构：中诚信国际信用北京市东城区南竹杆胡同2号1

-郑耀宗010-66428877评级有限责任公司幢60101

主承销商、簿记管理人：中信证广东省深圳市福田区中心三路8王宏峰、陈天涯、张路、

-0755-23835481

券股份有限公司号卓越时代广场（二期）北座王晓虎、谈笑

联席主承销商/受托管理人：兴业颜志强、段思豪、王平、

福建省福州市湖东路268号-021-20370714

证券股份有限公司何伟豪、戴维

25越资01

联席主承销商：中信建投证券股

北京市朝阳区安立路66号4号楼-焦希波、李谦、任嘉曦010-56051918份有限公司

联席主承销商：中国国际金融股北京市朝阳区建国门外大街1号

-杨曦、黄頔、马嘉璐010-65051166份有限公司国贸大厦2座27层及28层

78广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

债券项目名称中介机构名称办公地址签字会计师姓名中介机构联系人联系电话广东省深圳市前海深港合作区南

联席主承销商：华泰联合证券有

山街道桂湾五路128号前海深港-杨德聪、丁昊晨、王壮胜0755-81902000限责任公司

基金小镇 B7 栋 401

联席主承销商：国泰海通证券股中国（上海）自由贸易试验区商

-周迪、陈诚、周添翼021-38032115份有限公司城路618号北京市朝阳区金和东路20号院正

律师：北京市中伦律师事务所-余洪彬010-59572288

大中心南塔23-31层

会计师事务所：致同会计师事务北京市朝阳区建国门外大街22号

盛林萍、李继明、刘国平刘国平010-85665588所（特殊普通合伙）赛特广场五层

资信评级机构：中诚信国际信用北京市东城区南竹杆胡同2号1

-郑耀宗010-66428877评级有限责任公司幢60101报告期内上述机构是否发生变化

□是□否

4、募集资金使用情况

单位：万元是否与募集募集资金的实际使募集资每类实际募集资金说明书承诺募集资金募集资金约定用情况（按用途分未使用金违规债券名称债券简称已使用金额使用资金专项账户的用途、使

总金额用途类，不含临时补金额使用整情况运作情况用计划及其

流）改情况他约定一致广州越秀金融控股集团股份有限公用于偿还有息用于偿还有息负债司2021年面向专业投资者公开发21越控01100000负债（不含公100000100000-正常不适用是（不含公司债券）

行公司债券（第一期）司债券）广州越秀金融控股集团股份有限公用于偿还有息用于偿还有息负债司2021年面向专业投资者公开发21越控02100000负债（不含公100000100000-正常不适用是（不含公司债券）

行公司债券（第二期）司债券）广州越秀金融控股集团股份有限公用于偿还有息用于偿还有息负债司2021年面向专业投资者公开发21越控0450000负债（不含公5000050000-正常不适用是（不含公司债券）

行公司债券（第三期）（品种二）司债券）广州越秀资本控股集团股份有限公用于偿还有息用于偿还有息负债司2023年面向专业投资者公开发23越资0140000负债（不含公4000040000-正常不适用是（不含公司债券）

行公司债券（第一期）（品种一）司债券）

79广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

是否与募集募集资金的实际使募集资每类实际募集资金说明书承诺募集资金募集资金约定用情况（按用途分未使用金违规债券名称债券简称已使用金额使用资金专项账户的用途、使

总金额用途类，不含临时补金额使用整情况运作情况用计划及其

流）改情况他约定一致广州越秀资本控股集团股份有限公用于偿还有息用于偿还有息负债司2023年面向专业投资者公开发23越资0240000负债（不含公4000040000-正常不适用是（不含公司债券）

行公司债券（第一期）（品种二）司债券）广州越秀资本控股集团股份有限公用于偿还有息用于偿还有息负债司2023年面向专业投资者公开发23越资0350000负债（不含公5000050000-正常不适用是（不含公司债券）

行公司债券（第二期）司债券）用于偿还公司

50000用于偿还公司债券50000-正常不适用是

广州越秀资本控股集团股份有限公债券司2024年面向专业投资者公开发24越资02120000用于补充日常用于补充日常营运

行公司债券（第一期）（品种二）营运资金（不70000资金（不含临时补70000-正常不适用是含临时补流）流）广州越秀资本控股集团股份有限公用于补充日常用于补充日常营运司 2024 年面向专业投资者公开发 24 越资 Y1 120000 营运资金（不 120000 资金（不含临时补 120000 - 正常 不适用 是行可续期公司债券（第一期）含临时补流）流）用于偿还公司

50500用于偿还公司债券50500-正常不适用是

广州越秀资本控股集团股份有限公债券司2025年面向专业投资者公开发25越资0180000用于补充日常用于补充日常营运

行公司债券（第一期）（品种一）营运资金（不29500资金（不含临时补29500-正常不适用是含临时补流）流）广州越秀资本控股集团股份有限公用于偿还公司

司2025年面向专业投资者公开发25越资033000030000用于偿还公司债券30000-正常不适用是债券

行公司债券（第二期）（品种一）广州越秀资本控股集团股份有限公用于偿还公司

司2025年面向专业投资者公开发25越资047000070000用于偿还公司债券70000-正常不适用是债券

行公司债券（第二期）（品种二）广州越秀资本控股集团股份有限公用于偿还公司

司2025年面向专业投资者公开发25越资056000060000用于偿还公司债券60000-正常不适用是债券

行公司债券（第三期）（品种一）广州越秀资本控股集团股份有限公用于偿还公司

司2025年面向专业投资者公开发25越资079000090000用于偿还公司债券90000-正常不适用是债券

行公司债券（第四期）（品种一）广州越秀资本控股集团股份有限公用于偿还公司

司2025年面向专业投资者公开发25越资085000050000用于偿还公司债券50000-正常不适用是债券

行公司债券（第四期）（品种二）

80广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

募集资金用于建设项目

□适用□不适用公司报告期内变更上述债券募集资金用途

□适用□不适用

5、报告期内信用评级结果调整情况

□适用□不适用

报告期公司维持 AAA 主体信用评级，未发生评级调整情况。

6、担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行情况和变化情况及对债券投资者权益的影响

□适用□不适用

本集团公司债券的担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内未发生重大变化，对债券投资者权益无重大影响。

三、非金融企业债务融资工具

1、非金融企业债务融资工具基本信息

单位：万元债券交易债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率还本付息方式期限场所

广州越秀金融控股采用单利按年付息，不全国银集团股份有限公司21越秀金融2021年6月2026年6月3计复利。每年付息一

102101017.IB 2021 年 6 月 3 日 5 年 50000 3.70% 行间债

2021 年度第二期 MTN002 1 日 日 次，于兑付日一次性兑

券市场中期票据付本金及最后一期利息

广州越秀金融控股采用单利按年付息，不全国银集团股份有限公司21越秀金融2021年6月2021年6月182026年6月18计复利。每年付息一

102101123.IB 5 年 50000 3.85% 行间债

2021 年度第三期 MTN003 16 日 日 日 次，于兑付日一次性兑

券市场中期票据付本金及最后一期利息

广州越秀资本控股采用单利按年付息，不全国银集团股份有限公司23越秀资本2023年3月2023年3月102026年3月10计复利。每年付息一

102380451.IB 3 年 100000 3.15% 行间债

2023 年度第一期 MTN001 8 日 日 日 次，于兑付日一次性兑

券市场中期票据付本金及最后一期利息

81广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

债券交易债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率还本付息方式期限场所

广州越秀资本控股采用单利按年付息，不全国银集团股份有限公司23越秀资本2023年4月2026年4月6计复利。每年付息一

102380783.IB 2023 年 4 月 6 日 3 年 50000 3.12% 行间债

2023 年度第二期 MTN002 3 日 日 次，于兑付日一次性兑

券市场中期票据付本金及最后一期利息

广州越秀资本控股采用单利按年付息，不全国银集团股份有限公司23越秀资本2023年4月2028年4月6计复利。每年付息一

102380784.IB 2023 年 4 月 6 日 5 年 50000 3.50% 行间债

2023 年度第三期 MTN003 3 日 日 次，于兑付日一次性兑

券市场中期票据付本金及最后一期利息

广州越秀资本控股采用单利按年付息，不全国银集团股份有限公司23越秀资本2023年5月2023年5月262026年5月26计复利。每年付息一

102381233.IB 3 年 30000 3.00% 行间债

2023 年度第四期 MTN004A 24 日 日 日 次，于兑付日一次性兑

券市场

中期票据(品种一)付本金及最后一期利息

广州越秀资本控股采用单利按年付息，不全国银集团股份有限公司23越秀资本2023年5月2023年5月262028年5月26计复利。每年付息一

102381234.IB 5 年 30000 3.48% 行间债

2023 年度第四期 MTN004B 24 日 日 日 次，于兑付日一次性兑

券市场

中期票据(品种二)付本金及最后一期利息

广州越秀资本控股采用单利按年付息，不全国银集团股份有限公司23越秀资本2023年7月2023年7月212026年7月21计复利。每年付息一

102381772.IB 3 年 30000 2.90% 行间债

2023 年度第五期 MTN005A 19 日 日 日 次，于兑付日一次性兑

券市场

中期票据(品种一)付本金及最后一期利息

广州越秀资本控股采用单利按年付息，不全国银集团股份有限公司23越秀资本2023年7月2023年7月212028年7月21计复利。每年付息一

102381773.IB 5 年 30000 3.40% 行间债

2023 年度第五期 MTN005B 19 日 日 日 次，于兑付日一次性兑

券市场

中期票据(品种二)付本金及最后一期利息

广州越秀资本控股采用单利按年付息，不全国银集团股份有限公司24越秀资本2024年1月2024年1月222029年1月22计复利。每年付息一

102480244.IB 5 年 30000 3.00% 行间债

2024 年度第一期 MTN001A 18 日 日 日 次，于兑付日一次性兑

券市场

中期票据(品种一)付本金及最后一期利息

广州越秀资本控股采用单利按年付息，不全国银集团股份有限公司24越秀资本2024年1月2024年1月222034年1月22计复利。每年付息一

102480245.IB 10 年 30000 3.30% 行间债

2024 年度第一期 MTN001B 18 日 日 日 次，于兑付日一次性兑

券市场

中期票据(品种二)付本金及最后一期利息

广州越秀资本控股采用单利按年付息，不全国银集团股份有限公司24越秀资本2024年5月2024年5月232029年5月23计复利。每年付息一

102482002.IB 5 年 80000 2.45% 行间债

2024 年度第二期 MTN002A 21 日 日 日 次，于兑付日一次性兑

券市场

中期票据(品种一)付本金及最后一期利息

82广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

债券交易债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日债券余额利率还本付息方式期限场所

广州越秀资本控股采用单利按年付息，不全国银集团股份有限公司24越秀资本2024年5月2024年5月232034年5月23计复利。每年付息一

102482003.IB 10 年 70000 2.90% 行间债

2024 年度第二期 MTN002B 21 日 日 日 次，于兑付日一次性兑

券市场

中期票据(品种二)付本金及最后一期利息

广州越秀资本控股采用单利按年付息，不全国银集团股份有限公司25越秀资本2025年2月2035年2月20计复利。每年付息一

102580661.IB 2025 年 2 月 20 日 10 年 60000 2.28% 行间债

2025年度第一期中 MTN001A 18 日 日 次，于兑付日一次性兑

券市场

期票据(品种一)付本金及最后一期利息

广州越秀资本控股采用单利按年付息，不全国银集团股份有限公司25越秀资本2025年2月2040年2月20计复利。每年付息一

102580662.IB 2025 年 2 月 20 日 15 年 40000 2.40% 行间债

2025年度第一期中 MTN001B 18 日 日 次，于兑付日一次性兑

券市场

期票据(品种二)付本金及最后一期利息

广州越秀资本控股采用单利按年付息，不全国银集团股份有限公司25越秀资本2025年7月2035年7月24计复利。每年付息一

102583028.IB 2025 年 7 月 24 日 10 年 50000 2.29% 行间债

2025年度第二期中 MTN002 22 日 日 次，于兑付日一次性兑

券市场期票据付本金及最后一期利息广州越秀资本控股

采用单利按年计息，不全国银集团股份有限公司25越秀资本2025年2月2026年2月9356

042580081.IB 2025 年 2 月 18 日 60000 1.91% 计复利，到期一次还本 行间债

2025年度第一期短 CP001 17 日 日 天

付息券市场期融资券广州越秀资本控股

采用单利按年计息，不全国银集团股份有限公司25越秀资本2025年2月2026年1月23331

042580105.IB 2025 年 2 月 26 日 50000 2.08% 计复利，到期一次还本 行间债

2025年度第二期短 CP002 25 日 日 天

付息券市场期融资券

投资者适当性安排以上债务融资工具通过集中簿记建档、集中配售的方式，面向全国银行间债券市场机构投资者公开发行适用的交易机制以上债务融资工具均可以在全国银行间债券市场流通转让是否存在终止上市交易的风险和应对措施否逾期未偿还债券

□适用□不适用

2、发行人或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

□适用□不适用

83广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

3、中介机构的情况

债券项目名称中介机构名称办公地址中介机构联系人联系电话深圳市深南大道7088号招商银行

23 越秀资本 MTN001、23 越秀资 主承销商：招商银行股份有限公司 胡潜雨、刘纯 0755-88026140

大厦

本 MTN004A、23 越秀资本

联席主承销商：广州农村商业银行广东省广州市珠江新城华夏路1

MTN004B 舒琴 020-28268237股份有限公司号福建省福州市台江区江滨中大道

主承销商：兴业银行股份有限公司赵欣乐、叶慧珊010-89926570、020-38988015

21 越秀金融 MTN002、21 越秀金 398 号兴业银行大厦

融 MTN003 联席主承销商：中国光大银行股份 北京市西城区太平桥大街 25 号中

曹翔010-63639308有限公司国光大中心福建省福州市台江区江滨中大道

主承销商：兴业银行股份有限公司赵欣乐、叶慧珊010-89926570、020-38988015

23 越秀资本 MTN002、23 越秀资 398 号兴业银行大厦

本 MTN003 联席主承销商：上海浦东发展银行

上海市中山东一路12号林杰021-31886388股份有限公司

主承销商：中国工商银行股份有限

北京市西城区复兴门内大街55号陈泽侗010-66108040

23 越秀资本 MTN005A、23 越秀资 公司

本 MTN005B 联席主承销商：中国光大银行股份 北京市西城区太平桥大街 25 号中

曹翔010-63639308有限公司国光大中心深圳市深南大道7088号招商银行

主承销商：招商银行股份有限公司胡潜雨、刘纯0755-88026140大厦

联席主承销商：中国光大银行股份北京市西城区太平桥大街25号中

曹翔010-63639308

24 越秀资本 MTN001A、24 越秀资 有限公司 国光大中心

本 MTN001B 联席主承销商：平安银行股份有限 广东省深圳市福田区益田路 5023

王舒娟0755-88677955公司号平安金融中心南塔

联席主承销商：宁波银行股份有限浙江省宁波市鄞州区宁东路345

王梦茜0574-81872457公司号深圳市深南大道7088号招商银行

主承销商：招商银行股份有限公司胡潜雨、刘纯0755-88026140大厦

联席主承销商：兴业银行股份有限福建省福州市台江区江滨中大道

赵欣乐、叶慧珊010-89926570、020-38988015公司398号兴业银行大厦

24 越秀资本 MTN002A、24 越秀资

联席主承销商：宁波银行股份有限浙江省宁波市鄞州区宁东路345

本 MTN002B 谢谦 0574-87077731公司号

联席主承销商：徽商银行股份有限安徽省合肥市云谷路1699号徽银

陈耀0551-62667732公司大厦

联席主承销商：中信建投证券股份北京市朝阳区安立路66号4号楼焦希波、李谦、任嘉曦010-56051996

84广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

债券项目名称中介机构名称办公地址中介机构联系人联系电话有限公司

联席主承销商：中国国际金融股份北京市朝阳区建国门外大街1号杨曦、黄頔、游健鹏、成

010-65051166

有限公司国贸大厦2座27层及28层定环

联席主承销商：华泰证券股份有限

江苏省南京市江东中路228号钟毅0755-81902000公司

联席主承销商：广发证券股份有限广东省广州市黄埔区中新广州知李曼佳、王昊杨、刘筱

020-66338888

公司识城腾飞一街2号618室岑、王励越、秦疆皓深圳市深南大道7088号招商银行

主承销商：招商银行股份有限公司胡潜雨、刘纯0755-88026140大厦

联席主承销商：兴业银行股份有限福建省福州市台江区江滨中大道

赵欣乐、叶慧珊010-89926570、020-38988015公司398号兴业银行大厦

联席主承销商：浙商银行股份有限浙江省杭州市萧山区鸿宁路1788

吴谈兵020-89299807公司号

联席主承销商：广州银行股份有限

广州市天河区珠江东路30号刘延昭、谭珺020-28302807、020-28302816公司

联席主承销商：中信证券股份有限广东省深圳市福田区中心三路8王宏峰、陈天涯、张路、

0755-23835483

25 越秀资本 MTN001A、25 越秀资 公司 号卓越时代广场(二期)北座 王晓虎、谈笑

本 MTN001B 联席主承销商：中信建投证券股份

北京市朝阳区安立路66号4号楼焦希波、李谦、任嘉曦010-56051996有限公司

联席主承销商：中国国际金融股份北京市朝阳区建国门外大街1号

杨曦、黄頔、马嘉璐010-65051166有限公司国贸大厦2座27层及28层

联席主承销商：广发证券股份有限广东省广州市黄埔区中新广州知李曼佳、王昊杨、刘筱

020-66338888

公司识城腾飞一街2号618室岑、何竣航、秦疆皓

联席主承销商：兴业证券股份有限

福州市湖东路268号颜志强、段思豪、戴维021-20370714公司

联席主承销商：华泰证券股份有限

南京市江东中路228号钟毅0755-81902000公司深圳市深南大道7088号招商银行

主承销商：招商银行股份有限公司胡潜雨、刘纯0755-88026140大厦

联席主承销商：中信银行股份有限北京市朝阳区光华路10号院1号

胡凌曦010-66635928公司楼

25 越秀资本 MTN002

联席主承销商：兴业银行股份有限福建省福州市台江区江滨中大道

赵欣乐、叶慧珊010-89926570、020-38988015公司398号兴业银行大厦

联席主承销商：中国邮政储蓄银行

北京市西城区金融大街3号姜霄、文佳豪010-68857446、020-38186794股份有限公司

85广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

债券项目名称中介机构名称办公地址中介机构联系人联系电话

联席主承销商：浙商银行股份有限浙江省杭州市萧山区鸿宁路1788

吴谈兵020-89299807公司号

联席主承销商：中国国际金融股份北京市朝阳区建国门外大街1号

杨曦、黄頔、马嘉璐010-65051166有限公司国贸大厦2座27层及28层

联席主承销商：中信证券股份有限广东省深圳市福田区中心三路8王宏峰、陈天涯、张路、

0755-23835483

公司号卓越时代广场(二期)北座王晓虎、谈笑

联席主承销商：中信建投证券股份

北京市朝阳区安立路66号4号楼焦希波、李谦、任嘉曦010-56051996有限公司

联席主承销商：兴业证券股份有限

福州市湖东路268号颜志强、段思豪、戴维021-20370714公司北京市朝阳区光华路10号院1号

25 越秀资本 CP001 主承销商：中信银行股份有限公司 胡凌曦 010-66635928

楼北京市朝阳区光华路10号院1号

主承销商：中信银行股份有限公司胡凌曦010-66635928楼

25 越秀资本 CP002

联席主承销商：兴业银行股份有限福建省福州市台江区江滨中大道

赵欣乐、叶慧珊010-89926570、020-38988015公司398号兴业银行大厦报告期内上述机构是否发生变化

□是□否

4、募集资金使用情况

单位：万元募集资金违是否与募集说明书承募集资金专项

债券项目名称募集资金总金额募集资金约定用途已使用金额未使用金额规使用的整诺的用途、使用计划账户运作情况改情况及其他约定一致广州越秀金融控股集团股份有限公司用于偿还有息负债及置换一年

5000050000-正常不适用是

2021年度第二期中期票据内用于基金出资的自有资金

广州越秀金融控股集团股份有限公司

50000用于偿还有息负债及基金出资50000-正常不适用是

2021年度第三期中期票据

广州越秀资本控股集团股份有限公司

100000用于偿还有息负债100000-不适用不适用是

2023年度第一期中期票据

广州越秀资本控股集团股份有限公司

50000用于偿还有息负债50000-不适用不适用是

2023年度第二期中期票据

86广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

募集资金违是否与募集说明书承募集资金专项

债券项目名称募集资金总金额募集资金约定用途已使用金额未使用金额规使用的整诺的用途、使用计划账户运作情况改情况及其他约定一致广州越秀资本控股集团股份有限公司

50000用于偿还有息负债50000-不适用不适用是

2023年度第三期中期票据

广州越秀资本控股集团股份有限公司

30000用于偿还有息负债30000-不适用不适用是

2023年度第四期中期票据(品种一)

广州越秀资本控股集团股份有限公司

30000用于偿还有息负债30000-不适用不适用是

2023年度第四期中期票据(品种二)

广州越秀资本控股集团股份有限公司

30000用于偿还有息负债30000-不适用不适用是

2023年度第五期中期票据(品种一)

广州越秀资本控股集团股份有限公司

30000用于偿还有息负债30000-不适用不适用是

2023年度第五期中期票据(品种二)

广州越秀资本控股集团股份有限公司

30000用于偿还有息负债30000-不适用不适用是

2024年度第一期中期票据(品种一)

广州越秀资本控股集团股份有限公司

30000用于偿还有息负债30000-不适用不适用是

2024年度第一期中期票据(品种二)

广州越秀资本控股集团股份有限公司

80000用于偿还有息负债80000-不适用不适用是

2024年度第二期中期票据(品种一)

广州越秀资本控股集团股份有限公司

70000用于偿还有息负债70000-不适用不适用是

2024年度第二期中期票据(品种二)

广州越秀资本控股集团股份有限公司

60000用于偿还有息负债60000-不适用不适用是

2025年度第一期中期票据(品种一)

广州越秀资本控股集团股份有限公司

40000用于偿还有息负债40000-不适用不适用是

2025年度第一期中期票据(品种二)

广州越秀资本控股集团股份有限公司

50000用于偿还有息负债50000-不适用不适用是

2025年度第二期中期票据

广州越秀资本控股集团股份有限公司

60000用于偿还有息负债60000-不适用不适用是

2025年度第一期短期融资券

广州越秀资本控股集团股份有限公司

50000用于偿还有息负债50000-不适用不适用是

2025年度第二期短期融资券

募集资金用于建设项目

□适用□不适用公司报告期内变更上述债券募集资金用途

□适用□不适用

87广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

5、报告期内信用评级结果调整情况

□适用□不适用

报告期公司维持 AAA 主体信用评级，未发生评级调整情况。

6、担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行情况和变化情况及对债券投资者权益的影响

□适用□不适用

公司非金融企业债务融资工具的担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内未发生重大变化，对债券投资者权益无重大影响。

四、可转换公司债券

□适用□不适用

五、报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产10%

□适用□不适用

六、报告期内除债券外的有息债务逾期情况

□适用□不适用

七、报告期内是否有违反规章制度的情况

□适用□否

八、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标

单位：万元项目本报告期末上年末本报告期末比上年末增减

流动比率1.381.48-6.76%

88广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

项目本报告期末上年末本报告期末比上年末增减

资产负债率76.55%79.11%下降2.56个百分点

速动比率1.381.46-5.48%本报告期上年同期本报告期比上年同期增减

扣除非经常性损益后净利润217351.66167764.5329.56%

EBITDA 全部债务比 0.07 0.06 16.67%

利息保障倍数2.311.7135.09%

现金利息保障倍数2.034.20-51.67%

EBITDA 利息保障倍数 2.75 1.98 38.89%

贷款偿还率100.00%100.00%-

利息偿付率100.00%100.00%-

九、其他事项

1、公司控股子公司发行公司债券及非金融企业债务融资工具情况

报告期内，公司有 5 家控股子公司发行公司债券、非金融企业债务融资工具，分别为广州越秀资本（主体评级 AAA）、越秀租赁（主体评级 AAA）、广州资产（主体评级AAA）、越秀产业投资（主体评级 AA+）、上海越秀租赁（主体评级 AAA），具体情况如下：

单位：万元债券类型公司简称期初发行余额报告期内新增发行金额报告期内到期金额期末发行余额

广州越秀资本90000--90000越秀租赁500000100000100000500000公司债券广州资产651000190000100000741000

越秀产业投资20000050000-250000越秀租赁1067345856100988427935017非金融企业债务融资工具广州资产600000150000200000550000

89广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

债券类型公司简称期初发行余额报告期内新增发行金额报告期内到期金额期末发行余额

越秀产业投资11600034000-150000上海越秀租赁40000800007000050000合计3264345146010014584273266017

2、公司及控股子公司交易所 ABS 发行情况

报告期内，公司控股子公司越秀租赁（含与上海越秀租赁联合发行）、越秀新能源（主体评级 AAA）发行交易所 ABS，具体情况如下：

单位：万元债券类型公司简称期初发行余额报告期内新增发行金额报告期内到期金额期末发行余额越秀租赁（含与上海越秀交易所 ABS 984015 733700 795491 922224租赁联合发行）

交易所 ABS（类 REITs） 越秀新能源 - 69400 - 69400

3、公司控股子公司逾期未偿还债券

□适用□不适用

90广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

第八节财务报告

一、审计报告审计意见类型标准的无保留意见审计报告签署日期2026年4月8日

审计机构名称致同会计师事务所（特殊普通合伙）

审计报告文号 致同审字（2026）第 440A008556 号

注册会计师姓名盛林萍、李继明审计报告正文

致同审字（2026）第 440A008556 号

广州越秀资本控股集团股份有限公司全体股东：

一、审计意见

我们审计了广州越秀资本控股集团股份有限公司（以下简称越秀资本）财务报表，包括

2025年12月31日的合并及公司资产负债表，2025年度的合并及公司利润表、合并及公司

现金流量表、合并及公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了越秀资本2025年12月31日的合并及公司财务状况以及2025年度的合并及公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则和中国注册会计师独立性准则对公众利益实体审计的独立性要求（如适用），我们独立于越秀资本，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

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关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。

（一）债权投资、长期应收款预期信用损失确认

相关信息披露详见财务报表附注三-11、附注五-12及附注五-13。

1、事项描述

截至2025年12月31日，越秀资本债权投资（含一年内到期的债权投资）账面余额

87.98亿元，减值准备22.80亿元；长期应收款（应收融资租赁款）余额（含一年内到期的长期应收款）589.62亿元，未实现融资收益73.56亿元，应收利息5.90亿元，坏账准备8.32亿元。

越秀资本对债权投资及长期应收款运用预期信用损失模型进行估计并计提坏账准备。

运用预期信用损失模型涉及管理层的重大估计和判断，包括判断债权投资及长期应收款自初始确认后信用风险是否显著增加，确定债务人发生信用减值时信用资产本息及资金配置补偿资金的损失比例、对预期信用损失率进行前瞻性调整。同时，由于债权投资及长期应收款相关的账面价值及损失准备金额重大，因此我们将债权投资、长期应收款预期信用损失确认识别为关键审计事项。

2、审计应对

针对越秀资本债权投资、长期应收款预期信用损失确认事项，我们实施了以下主要审计程序：

（1）了解、评价并测试预期信用损失计量相关的内部控制设计及运行的有效性，包

括管理层用于确定预期信用损失所使用的方法论、模型及假设等；

（2）复核预期信用损失模型计量方法论，对组合划分、模型选择、关键参数、重大判断和假设的合理性进行评估；

（3）对已发生信用减值的债权投资及长期应收款，检查评价管理层在基于客户经营业绩及抵质押物变现等信息对未来现金流量的金额及时间存在的管理层偏向；

（4）对于组合计提坏账准备的债权投资及长期应收款，检查款项回收情况，复核管

理层预期信用损失模型中参数的恰当性，并对减值测试结果重新计算；

（5）选取样本对债权投资及长期应收款执行函证程序，对合同金额、应收款项余额等予以确认；

（6）复核信用减值损失披露的充分性和适当性。

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（二）对北京控股有限公司、越秀地产股份有限公司以及新天绿色能源股份有限公司长期股权投资的计量及会计处理

相关信息披露详见财务报表附注三-14、附注五-14、附注五-69及附注七-5。

1、事项描述

2025年度，越秀资本子公司广州资产管理有限公司（以下简称“广州资产”）通过港

股通购买了北京控股有限公司（以下简称“北京控股”）股权，子公司广州越秀产业投资有限公司（以下简称“越秀产业投资”）通过港股通购买了新天绿色能源股份有限公司（以下简称“新天绿色能源”）股权，上述投资均派出一名董事对其施加重大影响，因此将北京控股、新天绿色能源作为联营企业按照权益法核算；此外，广州资产本年度增持了联营企业越秀地产股份有限公司（以下简称“越秀地产”）股权。越秀资本评估上述投资的购买日可辨认净资产公允价值，将初始投资成本小于购买日享有的可辨认净资产公允价值份额的差额相应调整了投资账面价值并确认营业外收入。

由于对上述投资初始投资时可辨认净资产的公允价值确定涉及管理层的重大判断，投资形成营业外收入的金额重大，因此，我们将该长期股权投资的确认识别为关键审计事项。

2、审计应对

针对上述投资的确认，我们实施了以下主要审计程序：

（1）获取并审阅董事会决议等投前审批资料，了解上述投资的商业合理性；

（2）获取并审阅被投资单位相关公告等资料，评估管理层对上述公司能够实施重大影响判断的恰当性；

（3）检查购买股票的原始凭证，进行技术咨询，判断会计处理是否符合企业会计准则的相关规定；

（4）在注册会计师的估值专家的协助下，评价管理层聘用的外部评估师的胜任能力、专业素质、客观性及独立性，检查第三方评估机构所使用的估值方法、模型以及关键参数，参考行业惯例评价估值方法及模型的合理性，通过比较市场数据等方法评估关键参数的合理性，以及复核评估模型中各项数据的计算准确性；

（5）复核相关投资在财务报表附注中披露的充分性和适当性。

（三）以公允价值计量且分类为第三层次的金融资产估值

相关信息披露详见财务报表附注三-12、附注五-3、附注五-65及附注十。

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1、事项描述

截至2025年12月31日，以公允价值计量且分类为第三层次的金融资产账面价值为414.67亿元，合计占总资产的比例为19.45%。在估计第三层次的金融资产公允价值时，

越秀资本使用的估值方法包括市场法、收益法、成本法等，该等方法涉及的关键假设包括折现率和市场乘数等，在确定估值模型及所使用的输入值时会涉及重大的管理层判断和估计，因此我们将以公允价值计量且分类为第三层次的金融资产的估值识别为关键审计事项。

2、审计应对

针对以公允价值计量且分类为第三层次的金融资产估值事项，我们实施了以下主要审计程序：

（1）了解和评价越秀资本对于以第三层次公允价值计量的金融资产的估值流程和相

关的内部控制，并测试其运行的有效性；

（2）基于对行业惯例的了解，评估管理层对第三层次金融工具估值时采用模型的合理性；

（3）对于涉及管理层聘请外部专家进行估值的，获取管理层聘请的外部评估师出具

的价值咨询报告，对管理层聘请的第三方估值专家及企业估值人员的胜任能力、专业素质、客观性及独立性做出评价，并对估值结果作为审计证据的适当性进行了复核；

（4）在注册会计师的估值专家的协助下，评价价值咨询报告所采用的估值方法及估

值假设的合理性，测试估值模型所使用的数学计算的准确性；

（5）复核管理层在财务报表附注中做出的以第三层次公允价值计量的金融资产相关披露的适当性。

四、其他信息

越秀资本管理层（以下简称管理层）对其他信息负责。其他信息包括越秀资本2025年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

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基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

越秀资本管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估越秀资本的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非管理层计划清算越秀资本、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督越秀资本的财务报告过程。

六、注册会计师对财务报表审计的责任我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程

序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

（4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对越秀资本的持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致越秀资本不能持续经营。

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（5）评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

（6）就越秀资本中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财

务报表发表意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

致同会计师事务所中国注册会计师（特殊普通合伙）（项目合伙人）盛林萍中国注册会计师李继明

中国·北京二〇二六年四月八日

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二、财务报表

财务附注中报表的单位为：元

1、合并资产负债表

编制单位：广州越秀资本控股集团股份有限公司

单位：元项目2025年12月31日2024年12月31日

流动资产：

货币资金16507400376.0218688802763.52

结算备付金8667938.051449402.86拆出资金

交易性金融资产45957540980.9156603178877.73衍生金融资产应收票据

应收账款669875739.20771945471.89应收款项融资

预付款项126792220.54354773261.32应收保费应收分保账款应收分保合同准备金

其他应收款788086772.88464157461.04

其中：应收利息

应收股利367191019.78

买入返售金融资产3282282.34

存货1821750.78

其中：数据资源

合同资产460106.711251271.29持有待售资产

一年内到期的非流动资产26271819254.9932930475382.47

其他流动资产10213997318.849592973833.90

流动资产合计100544640708.14119414111759.14

非流动资产：

发放贷款和垫款

债权投资1001953732.961388700319.40其他债权投资

长期应收款30921120643.0428946096862.92

长期股权投资41443205671.5833107201595.03

其他权益工具投资18001119.03其他非流动金融资产

投资性房地产14368574.9918423125.61

固定资产37752732579.1735210498336.25

97广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

在建工程10997880.4930854490.53生产性生物资产油气资产

使用权资产108261232.52124715877.02

无形资产81013893.8460193954.18

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源商誉

长期待摊费用14989898.2121288408.97

递延所得税资产838855583.97732361212.39

其他非流动资产448150178.19757148916.99

非流动资产合计112653650987.99100397483099.29

资产总计213198291696.13219811594858.43

流动负债：

短期借款8170829351.977244317661.60向中央银行借款拆入资金

交易性金融负债1834136394.091314209216.06衍生金融负债

应付票据2060703253.141638519122.86

应付账款480655900.587817165505.99

预收款项2503128359.373309666744.00

合同负债6957.553889995.61卖出回购金融资产款吸收存款及同业存放代理买卖证券款代理承销证券款

应付职工薪酬626545383.79542610806.10

应交税费205510500.45300009133.90

其他应付款1525508436.506604519370.97

其中：应付利息

应付股利8792182.815929965.58应付手续费及佣金应付分保账款持有待售负债

一年内到期的非流动负债44687703208.9540057572332.52

其他流动负债10617628731.8812010018288.85

流动负债合计72712356478.2780842498178.46

非流动负债：

保险合同准备金67908607.7169974861.89

长期借款53640493104.4757911267742.26

98广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

应付债券32764600549.3232702909280.33

其中：优先股永续债

租赁负债41957115.1059852968.82

长期应付款3630513956.192049506012.74长期应付职工薪酬

预计负债81250000.0081250000.00

递延收益5850000.006775000.00

递延所得税负债264502373.03178660767.52其他非流动负债

非流动负债合计90497075705.8293060196633.56

负债合计163209432184.09173902694812.02

所有者权益：

股本5017132462.005017132462.00

其他权益工具1200000000.001200000000.00

其中：优先股

永续债1200000000.001200000000.00

资本公积12206263723.2712227795980.63

减：库存股100199244.71100199244.71

其他综合收益-98836032.9414585793.78专项储备

盈余公积1268373086.661118701153.22

一般风险准备938777743.60853294264.13

未分配利润12798448326.1110839135934.35

归属于母公司所有者权益合计33229960063.9931170446343.40

少数股东权益16758899448.0514738453703.01

所有者权益合计49988859512.0445908900046.41

负债和所有者权益总计213198291696.13219811594858.43

法定代表人：李锋主管会计工作负责人：林颖会计机构负责人：石奇鸯

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2、母公司资产负债表

单位：元项目2025年12月31日2024年12月31日

流动资产：

货币资金2183080512.062066305948.11

交易性金融资产252879368.62603184331.12衍生金融资产应收票据应收账款应收款项融资

预付款项740.00

其他应收款11435789855.2112264350081.16

其中：应收利息

应收股利1580261824.481000000000.00存货

其中：数据资源合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产

其他流动资产773512.191802803.11

流动资产合计13872523988.0814935643163.50

非流动资产：

债权投资其他债权投资长期应收款

长期股权投资31744736816.3131360951888.52其他权益工具投资其他非流动金融资产投资性房地产固定资产在建工程生产性生物资产油气资产使用权资产无形资产

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源商誉长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产

100广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

非流动资产合计31744736816.3131360951888.52

资产总计45617260804.3946296595052.02

流动负债：

短期借款1941544229.14844279227.45交易性金融负债衍生金融负债应付票据应付账款预收款项合同负债应付职工薪酬

应交税费997378.3183230.11

其他应付款1025081.382553948.88

其中：应付利息应付股利持有待售负债

一年内到期的非流动负债9413469754.515808954770.13

其他流动负债1119336592.072216106782.47

流动负债合计12476373035.418871977959.04

非流动负债：

长期借款1221693000.006286091750.00

应付债券10088360872.169445903329.29

其中：优先股永续债租赁负债长期应付款长期应付职工薪酬

预计负债26621540.1126621540.11递延收益递延所得税负债其他非流动负债

非流动负债合计11336675412.2715758616619.40

负债合计23813048447.6824630594578.44

所有者权益：

股本5017132462.005017132462.00

其他权益工具1200000000.001200000000.00

其中：优先股

永续债1200000000.001200000000.00

资本公积12361065179.2912371286241.73

减：库存股100199244.71100199244.71

其他综合收益64792913.1488175059.49专项储备

盈余公积1268373086.661118701153.22

101广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

未分配利润1993047960.331970904801.85

所有者权益合计21804212356.7121666000473.58

负债和所有者权益总计45617260804.3946296595052.02

法定代表人：李锋主管会计工作负责人：林颖会计机构负责人：石奇鸯

102广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

3、合并利润表

单位：元项目2025年度2024年度

一、营业总收入7842657333.437531894447.74

其中：主营业务收入4781565526.113255653469.62

利息收入2719697665.433779470920.99已赚保费

手续费及佣金收入305748093.98450957991.71

其他业务收入35646047.9145812065.42

二、营业总成本7465071732.856880760903.87

其中：主营业务成本2251619887.261472906458.73

利息支出3573527903.984168161721.67

手续费及佣金支出10316644.009835094.69

其他业务成本31211437.2742804804.85退保金赔付支出净额

提取保险责任合同准备金净额-2066254.1811232473.28保单红利支出

分保费用836691.13505565.46

税金及附加38448698.5451330519.09

销售费用14191050.1911557649.13

管理费用1271758999.531165754905.90

研发费用4606405.297768618.59

财务费用270620269.84-61096907.52

其中：利息费用491267685.37300091013.52

利息收入259639690.82369119364.34

加：其他收益58929236.3115369239.85

投资收益（损失以“-”号填列）4469657758.473734436599.27

其中：对联营企业和合营企业的投

2669221418.541859657371.52

资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益

汇兑收益（损失以“-”号填列）

净敞口套期收益（损失以“-”号填列）

公允价值变动收益（损失以“-”号填列）-716409020.89-1762770745.94

信用减值损失（损失以“-”号填列）-1648534360.36-372595443.24

资产减值损失（损失以“-”号填列）-27181043.42-7705361.25

资产处置收益（损失以“-”号填列）504865.7846436813.05

三、营业利润（亏损以“-”号填列）2514553036.472304304645.61

加：营业外收入2818810210.87878690456.55

减：营业外支出4203149.572438162.53

四、利润总额（亏损总额以“-”号填列）5329160097.773180556939.63

103广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

减：所得税费用760328938.15446716305.83

五、净利润（净亏损以“-”号填列）4568831159.622733840633.80

（一）按经营持续性分类

1.持续经营净利润（净亏损以“-”号填列）4568831159.622733840633.80

2.终止经营净利润（净亏损以“-”号填列）

（二）按所有权归属分类

1.归属于母公司股东的净利润3519372047.132293993497.99

2.少数股东损益1049459112.49439847135.81

六、其他综合收益的税后净额-111602543.43-1037839.70归属母公司所有者的其他综合收益的税后净

-113421826.72278683.17额

（一）不能重分类进损益的其他综合收益-15530056.4050327018.84

1.重新计量设定受益计划变动额

2.权益法下不能转损益的其他综合收益-16583559.9650327018.84

3.其他权益工具投资公允价值变动1053503.56

4.企业自身信用风险公允价值变动

5.其他

（二）将重分类进损益的其他综合收益-97891770.32-50048335.67

1.权益法下可转损益的其他综合收益-87737619.67-54250080.46

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综合收益的

金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额-10154150.654201744.79

7.其他

归属于少数股东的其他综合收益的税后净额1819283.29-1316522.87

七、综合收益总额4457228616.192732802794.10

归属于母公司所有者的综合收益总额3405950220.412294272181.16

归属于少数股东的综合收益总额1051278395.78438530612.94

八、每股收益

（一）基本每股收益0.69900.4581

（二）稀释每股收益0.69900.4581

法定代表人：李锋主管会计工作负责人：林颖会计机构负责人：石奇鸯

104广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

4、母公司利润表

单位：元项目2025年度2024年度

一、营业收入26942930.2117183772.05

减：利息支出661057943.41822316276.67

税金及附加299125.934415676.77销售费用

管理费用3968313.494205364.89研发费用

财务费用-32172670.90-44275572.68

其中：利息费用

利息收入32223438.0444332020.16

加：其他收益133281.25477743.60

投资收益（损失以“-”号填列）2134323869.601974953827.73

其中：对联营企业和合营企业的投资

550630136.42426907333.04

收益以摊余成本计量的金融资产终

止确认收益（损失以“-”号填列）

净敞口套期收益（损失以“-”号填列）

公允价值变动收益（损失以“-”号填列）-31527835.889707103.26

信用减值损失（损失以“-”号填列）

资产减值损失（损失以“-”号填列）

资产处置收益（损失以“-”号填列）

二、营业利润（亏损以“-”号填列）1496719533.251215660700.99

加：营业外收入1.13

减：营业外支出200.0052.84

三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）1496719334.381215660648.15

减：所得税费用

四、净利润（净亏损以“-”号填列）1496719334.381215660648.15

（一）持续经营净利润（净亏损以“-”号填

1496719334.381215660648.15

列）

（二）终止经营净利润（净亏损以“-”号填列）

五、其他综合收益的税后净额-23382146.35-932573.30

（一）不能重分类进损益的其他综合收益-5970816.1211766475.32

1.重新计量设定受益计划变动额

2.权益法下不能转损益的其他综合收益-5970816.1211766475.32

3.其他权益工具投资公允价值变动

4.企业自身信用风险公允价值变动

5.其他

（二）将重分类进损益的其他综合收益-17411330.23-12699048.62

1.权益法下可转损益的其他综合收益-17411330.23-12699048.62

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综合收益的金

额

105广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额

7.其他

六、综合收益总额1473337188.031214728074.85

七、每股收益

（一）基本每股收益

（二）稀释每股收益

法定代表人：李锋主管会计工作负责人：林颖会计机构负责人：石奇鸯

106广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

5、合并现金流量表

单位：元项目2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金25646844036.1621690355988.88客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额

向其他金融机构拆入资金净增加额-3235646859.911740080323.37收到原保险合同保费取得的现金收到再保业务现金净额保户储金及投资款净增加额

收取利息、手续费及佣金的现金2942211083.824071059130.14拆入资金净增加额回购业务资金净增加额代理买卖证券收到的现金净额

收到的税费返还3099781.72167726484.30

收到其他与经营活动有关的现金30943840008.4933887388095.55

经营活动现金流入小计56300348050.2861556610022.24

购买商品、接受劳务支付的现金44370974679.5439280401033.64客户贷款及垫款净增加额存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金拆出资金净增加额

支付利息、手续费及佣金的现金1083511294.211346603621.66支付保单红利的现金

支付给职工以及为职工支付的现金764624944.85825782080.56

支付的各项税费1295833814.431010467530.75

支付其他与经营活动有关的现金2649839632.402651617942.38

经营活动现金流出小计50164784365.4345114872208.99

经营活动产生的现金流量净额6135563684.8516441737813.25

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金11972781101.0114682425242.72

取得投资收益收到的现金1836595317.081450030383.78

处置固定资产、无形资产和其他长期

59820.0076795057.44

资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金12940548.099161846.18

投资活动现金流入小计13822376786.1816218412530.12

购建固定资产、无形资产和其他长期

4854061628.3225322115386.86

资产支付的现金

投资支付的现金17182260756.2216395827243.83质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

107广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

支付其他与投资活动有关的现金8930.82221439237.85

投资活动现金流出小计22036331315.3641939381868.54

投资活动产生的现金流量净额-8213954529.18-25720969338.42

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金1914255938.303056504293.54

其中：子公司吸收少数股东投资收到

1914255938.301857704293.54

的现金

取得借款收到的现金29792711198.2032237409064.10

发行债券收到的现金27211821228.4436738189402.79

收到其他与筹资活动有关的现金6057694205.2412983501781.79

筹资活动现金流入小计64976482570.1885015604542.22

偿还债务支付的现金54896853554.8854640849293.10

分配股利、利润或偿付利息支付的现

4395610984.394374948122.42

金

其中：子公司支付给少数股东的股

161235935.61453633374.26

利、利润

支付其他与筹资活动有关的现金5502535353.4917353815450.56

筹资活动现金流出小计64794999892.7676369612866.08

筹资活动产生的现金流量净额181482677.428645991676.14

四、汇率变动对现金及现金等价物的影

-3689307.77-16869676.31响

五、现金及现金等价物净增加额-1900597474.68-650109525.34

加：期初现金及现金等价物余额17645768618.4918295878143.83

六、期末现金及现金等价物余额15745171143.8117645768618.49

法定代表人：李锋主管会计工作负责人：林颖会计机构负责人：石奇鸯

108广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

6、母公司现金流量表

单位：元项目2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金21135612.398309917.81

收取利息、手续费及佣金的现金7640903.1810007765.93收到的税费返还

收到其他与经营活动有关的现金1196634768.95910636510.34

经营活动现金流入小计1225411284.52928954194.08

购买商品、接受劳务支付的现金

支付给职工以及为职工支付的现金816237.63806160.12

支付的各项税费898266.4734254565.60

支付其他与经营活动有关的现金109848439.2764412013.55

经营活动现金流出小计111562943.3799472739.27

经营活动产生的现金流量净额1113848341.15829481454.81

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金5287099184.189276327643.40

取得投资收益收到的现金1161536019.562242684022.26

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流入小计6448635203.7411519011665.66

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金

投资支付的现金4643159003.009026865951.18取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流出小计4643159003.009026865951.18

投资活动产生的现金流量净额1805476200.742492145714.48

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金1198800000.00

取得借款收到的现金2751129850.007609285132.00

发行债券收到的现金6996200000.006148857069.14

收到其他与筹资活动有关的现金2100000000.006500000000.00

筹资活动现金流入小计11847329850.0021456942201.14

偿还债务支付的现金10557007127.7816034158332.00

分配股利、利润或偿付利息支付的现金1980498211.241677044834.92

支付其他与筹资活动有关的现金2112192712.507106842162.25

筹资活动现金流出小计14649698051.5224818045329.17

筹资活动产生的现金流量净额-2802368201.52-3361103128.03

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响-1784.4721.65

五、现金及现金等价物净增加额116954555.90-39475937.09

加：期初现金及现金等价物余额2065778470.052105254407.14

六、期末现金及现金等价物余额2182733025.952065778470.05

法定代表人：李锋主管会计工作负责人：林颖会计机构负责人：石奇鸯

109广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

7、合并所有者权益变动表

本年金额

单位：元

2025年度

归属于母公司所有者权益其他权益工具项目其他综合收专项少数股东权益所有者权益合计优

股本其资本公积减：库存股盈余公积一般风险准备未分配利润先永续债益储备他股

一、上年年末余额5017132462.001200000000.0012227795980.63100199244.7114585793.781118701153.22853294264.1310839135934.3514738453703.0145908900046.41

加：会计政策变更前期差错更正同一控制下企业合并其他

二、本年年初余额5017132462.001200000000.0012227795980.63100199244.7114585793.781118701153.22853294264.1310839135934.3514738453703.0145908900046.41三、本年增减变动金额（减少以-21532257.36-113421826.72149671933.4485483479.471959312391.762020445745.044079959465.63“－”号填列）

（一）综合收益总额-113421826.723519372047.131051278395.784457228616.19

（二）所有者投入和减少资本-21532257.361432840300.341411308042.98

1．所有者投入的普通股623994086.56623994086.56

2．其他权益工具持有者投入资本797876518.70797876518.70

3．股份支付计入所有者权益的金

-9936467.47-9936467.47额

110广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

2025年度

归属于母公司所有者权益其他权益工具项目优其他综合收专项少数股东权益所有者权益合计

股本其资本公积减：库存股盈余公积一般风险准备未分配利润先永续债益储备他股

4．其他-11595789.8910969695.08-626094.81

（三）利润分配149671933.4485483479.47-1560059655.37-463672951.08-1788577193.54

1．提取盈余公积149671933.44-149671933.44

2．提取一般风险准备85483479.47-85483479.47

3．对所有者（或股东）的分配-1299704242.46-423572951.08-1723277193.54

4．其他-25200000.00-40100000.00-65300000.00

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转留存

收益

5．其他综合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本年提取

2．本年使用

（六）其他

111广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

2025年度

归属于母公司所有者权益其他权益工具项目其他综合收专项少数股东权益所有者权益合计优

股本其资本公积减：库存股盈余公积一般风险准备未分配利润先永续债益储备他股

四、本年年末余额5017132462.001200000000.0012206263723.27100199244.71-98836032.941268373086.66938777743.6012798448326.1116758899448.0549988859512.04

法定代表人：李锋主管会计工作负责人：林颖会计机构负责人：石奇鸯

112广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

上年金额

单位：元

2024年度

归属于母公司所有者权益项目其他权益工具专项一般风险少数股东权益所有者权益合计

股本资本公积减：库存股其他综合收益盈余公积未分配利润优先股永续债其他储备准备

一、上年年末余额5017132462.0012227915077.5114307110.61997135088.40780327314.009592587969.8512916864135.8241546269158.19

加：会计政策变更前期差错更正同一控制下企业合并其他

二、本年年初余额5017132462.0012227915077.5114307110.61997135088.40780327314.009592587969.8512916864135.8241546269158.19三、本年增减变动金额（减少以

1200000000.00-119096.88100199244.71278683.17121566064.8272966950.131246547964.501821589567.194362630888.22“－”号填列）

（一）综合收益总额278683.172293993497.99438530612.942732802794.10

（二）所有者投入和减少资本1200000000.00-119096.88100199244.712072242343.773171924002.18

1．所有者投入的普通股1072795848.031072795848.03

2．其他权益工具持有者投入资本1200000000.00-1200000.00999446495.742198246495.74

3．股份支付计入所有者权益的金

542379.11542379.11

额

4．其他538524.01100199244.71-99660720.70

（三）利润分配121566064.8272966950.13-1047445533.49-689183389.52-1542095908.06

1．提取盈余公积121566064.82-121566064.82

2．提取一般风险准备72966950.13-72966950.13

113广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

2024年度

归属于母公司所有者权益项目其他权益工具专项一般风险少数股东权益所有者权益合计

股本资本公积减：库存股其他综合收益盈余公积未分配利润优先股永续债其他储备准备

3．对所有者（或股东）的分配-852912518.54-689183389.52-1542095908.06

4．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转留存

收益

5．其他综合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本年提取

2．本年使用

（六）其他

四、本年年末余额5017132462.001200000000.0012227795980.63100199244.7114585793.781118701153.22853294264.1310839135934.3514738453703.0145908900046.41

法定代表人：李锋主管会计工作负责人：林颖会计机构负责人：石奇鸯

114广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

8、母公司所有者权益变动表

本年金额

单位：元

2025年度

其他权益工具项目优专项储一般风险

股本其资本公积减：库存股其他综合收益盈余公积未分配利润所有者权益合计先永续债备准备他股

一、上年年末余额5017132462.001200000000.0012371286241.73100199244.7188175059.491118701153.221970904801.8521666000473.58

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年年初余额5017132462.001200000000.0012371286241.73100199244.7188175059.491118701153.221970904801.8521666000473.58三、本年增减变动金额（减-10221062.44-23382146.35149671933.4422143158.48138211883.13少以“－”号填列）

（一）综合收益总额-23382146.351496719334.381473337188.03

（二）所有者投入和减少资

-10221062.44-10221062.44本

1．所有者投入的普通股

2．其他权益工具持有者投

入资本

3．股份支付计入所有者权

-9936467.47-9936467.47益的金额

4．其他-284594.97-284594.97

115广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

2025年度

其他权益工具项目优专项储一般风险

股本其资本公积减：库存股其他综合收益盈余公积未分配利润所有者权益合计先永续债备准备他股

（三）利润分配149671933.44-1474576175.90-1324904242.46

1．提取盈余公积149671933.44-149671933.44

2．对所有者（或股东）的

-1299704242.46-1299704242.46分配

3．其他-25200000.00-25200000.00

（四）所有者权益内部结转1．资本公积转增资本（或股本）2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结

转留存收益

5．其他综合收益结转留存

收益

6．其他

（五）专项储备

1．本年提取

2．本年使用

116广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

2025年度

其他权益工具项目优专项储一般风险

股本其资本公积减：库存股其他综合收益盈余公积未分配利润所有者权益合计先永续债备准备他股

（六）其他

四、本年年末余额5017132462.001200000000.0012361065179.29100199244.7164792913.141268373086.661993047960.3321804212356.71

法定代表人：李锋主管会计工作负责人：林颖会计机构负责人：石奇鸯

117广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

上年金额

单位：元

2024年度

其他权益工具项目优一般风

股本资本公积减：库存股其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润所有者权益合计先永续债其他险准备股

一、上年年末余额5017132462.0012372040311.5789107632.79997135088.401729722737.0620205138231.82

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年年初余额5017132462.0012372040311.5789107632.79997135088.401729722737.0620205138231.82三、本年增减变动金额（减

1200000000.00-754069.84100199244.71-932573.30121566064.82241182064.791460862241.76少以“－”号填列）

（一）综合收益总额-932573.301215660648.151214728074.85

（二）所有者投入和减少资

1200000000.00-754069.84100199244.711099046685.45

本

1．所有者投入的普通股

2．其他权益工具持有者投

1200000000.00-1200000.001198800000.00

入资本

3．股份支付计入所有者权

542379.11542379.11

益的金额

4．其他-96448.95100199244.71-100295693.66

（三）利润分配121566064.82-974478583.36-852912518.54

118广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

2024年度

其他权益工具项目优一般风

股本资本公积减：库存股其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润所有者权益合计先永续债其他险准备股

1．提取盈余公积121566064.82-121566064.82

2．对所有者（或股东）的

-852912518.54-852912518.54分配

3．其他

（四）所有者权益内部结转1．资本公积转增资本（或股本）2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结

转留存收益

5．其他综合收益结转留存

收益

6．其他

（五）专项储备

1．本年提取

2．本年使用

（六）其他

119广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

2024年度

其他权益工具项目优一般风

股本资本公积减：库存股其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润所有者权益合计先永续债其他险准备股

四、本年年末余额5017132462.001200000000.0012371286241.73100199244.7188175059.491118701153.221970904801.8521666000473.58

法定代表人：李锋主管会计工作负责人：林颖会计机构负责人：石奇鸯

120广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

财务报表附注

一、公司基本情况

（一）公司概况广州越秀资本控股集团股份有限公司（以下简称“本公司”或“本集团”或“公司”）是一家在广东省注册的股份有限公司，统一社会信用代码为

914401011904817725。本公司所发行人民币普通股A股，已在深圳证券交易所上市（证券代码“000987”）。

本公司注册及总部地址为广州市天河区珠江西路 5 号 6301 房自编 B 单元。

本公司业务性质和主要经营活动，包括融资租赁业务、不良资产管理业务、投资管理业务、期货经纪业务、新能源业务等。

本财务报表及财务报表附注业经本公司第十届董事会第三十八次会议于2026年

4月8日批准。

（二）历史沿革

本公司前身为成立于1959年10月的广州友谊商店，友谊商店于1978年扩业，组建广州市友谊公司。

1992年11月18日，广州市经济体制改革委员会下发“穗改股字〔1992〕14号”，

由广州市友谊公司为发起人，并以向公司内部职工定向募集的方式设立广州友谊商店股份有限公司。公司于1992年12月24日完成工商注册登记，取得注册号为19048177的《企业法人营业执照》，设立时公司总股本为14942.1171万元。

经公司1997年度股东大会决议和广州市经济体制改革委员会“穗改股字〔1998〕

6号文”批准后，公司实施“10送2派1”的利润分配方案，注册资本变更为

17930.54万元。

1999年4月，广州市国有资产管理局下发穗国资二〔1999〕54号文，将公司的原

国有法人股15074.54万股界定为国家股，股权由广州市国有资产管理局持有。

2000年，公司在深交所向社会公开发行普通股6000万股，并于7月18日上市交易，公司注册资本变更为23930.54万元。

2006年1月，公司完成股权分置改革，按照每10股流通股可以获得非流通股股

东支付的3股对价股份，公司注册资本不变。

2008年7月，公司按每10股以资本公积转增5股的方案向全体股东转增股份

119652702股，每股面值1元，增加股本119652701.54元，公司注册资本变更为

358958107.00元。

2016年3月，公司向广州市国资委等七名特定对象非公开发行1123595502股普

121广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）通股。本次发行后，公司股本由358958107股增加至1482553609股。

2016年6月，公司按每10股派送红股5股的方案向全体股东送股，合计增加股

份数741276804股，每股面值1元，增加股本741276804.00元，公司注册资本变更为2223830413.00元。

2016年7月，公司更名为“广州越秀金融控股集团股份有限公司”。次月起，公

司证券简称由“广州友谊”变更为“越秀金控”，证券代码“000987”不变。

2017年第二季度，公司所属行业由“批发和零售业-零售业”变更为“金融业-资本市场服务”。

2018年10月，公司向广州恒运、广州城启等六名特定对象非公开发行

443755472股普通股，向广州越秀企业集团股份有限公司非公开发行85298869股普通股。本次发行后，公司总股本变更为2752884754股。

2019年3月，公司向广州市广商资本管理有限公司转让广州友谊100%股权完成交割过户。

2020年1月，公司向中信证券转让已剥离广州期货99.03%股份、金鹰基金24.01%

股权后的广州证券100%股权完成交割过户。

2020年第二季度，公司所属行业由“金融业-资本市场服务”变更为“金融业-其他金融业”。

2021年8月，公司按每10股派送红股3.5股的方案向全体股东送股，合计增加股

份数963509663股，每股面值1元，增加股本963509663.00元，公司注册资本变更为3716394417.00元。

2022年6月，公司按每10股以资本公积转增3.5股的方案向全体股东转增股份

1300738045股，每股面值1元，增加股本1300738045.00元，公司注册资本变

更为5017132462.00元。

2022年12月，公司更名为“广州越秀资本控股集团股份有限公司”，证券简称由

“越秀金控”变更为“越秀资本”，证券代码“000987”不变。

二、财务报表编制基础

本财务报表按照财政部发布的企业会计准则及其应用指南、解释及其他有关规定（统称：“企业会计准则”）编制。此外，本公司还按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定（2023年修订）》披露有关财务信息。

本财务报表以持续经营为基础列报。

本公司会计核算以权责发生制为基础。除某些金融工具外，本财务报表均以历史成本为计量基础。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。

122广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

三、重要会计政策、会计估计

本公司根据自身生产经营特点，确定金融工具计量、公允价值计量、长期股权投资计量及固定资产折旧确认政策，具体会计政策见附注三、11、附注三、12、附

注三、14和附注三、16。

1、遵循企业会计准则的声明

本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司2025年12月

31日的合并及公司财务状况以及2025年的合并及公司经营成果和合并及公司现

金流量等有关信息。

2、会计期间

本公司会计期间采用公历年度，即每年自1月1日起至12月31日止。

3、营业周期

本公司的营业周期为12个月。

4、记账本位币

本公司及境内子公司以人民币为记账本位币。本公司之境外子公司根据其经营所处的主要经济环境中的货币确定为其记账本位币。本公司编制本财务报表时所采用的货币为人民币。

5、重要性标准确定方法和选择依据

本公司根据自身所处的具体环境，从项目的性质和金额两方面判断财务信息的重要性。在判断项目性质的重要性时，本公司主要考虑该项目在性质上是否属于日常活动、是否显著影响本公司的财务状况、经营成果和现金流量等因素；在判断

项目金额大小的重要性时，本公司考虑该项目金额占资产总额、负债总额、股东权益总额、营业总收入总额、营业总成本总额、净利润、综合收益总额等直接相关项目金额的比重或所属报表单列项目金额的比重。

6、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

（1）同一控制下的企业合并

对于同一控制下的企业合并，合并方在合并中取得的被合并方的资产、负债，除因会计政策不同而进行的调整以外，按合并日被合并方在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。合并对价的账面价值与合并中取得的净资产账面价值的差额调整资本公积，资本公积不足冲减的，调整留存收益。

通过多次交易分步实现同一控制下的企业合并

在个别财务报表中，以合并日持股比例计算的合并日应享有被合并方净资产在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为该项投资的初始投资成本；初始

123广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

投资成本与合并前持有投资的账面价值加上合并日新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本公积，资本公积不足冲减的，调整留存收益。

在合并财务报表中，合并方在合并中取得的被合并方的资产、负债，除因会计政策不同而进行的调整以外，按合并日在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量；合并前持有投资的账面价值加上合并日新支付对价的账面价值之和，与合并中取得的净资产账面价值的差额，调整资本公积，资本公积不足冲减的，调整留存收益。合并方在取得被合并方控制权之前持有的长期股权投资，在取得原股权之日与合并方与被合并方同处于同一方最终控制之日孰晚日起至合并日之间已确

认有关损益、其他综合收益和其他所有者权益变动，应分别冲减比较报表期间的期初留存收益或当期损益。

（2）非同一控制下的企业合并

对于非同一控制下的企业合并，合并成本为购买日为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值。在购买日，取得的被购买方的资产、负债及或有负债按公允价值确认。

对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉，按成本扣除累计减值准备进行后续计量；对合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，经复核后计入当期损益。

通过多次交易分步实现非同一控制下的企业合并

在个别财务报表中，以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和，作为该项投资的初始投资成本。购买日之前持有的股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，购买日对这部分其他综合收益不作处理，在处置该项投资时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理；因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者

权益变动而确认的所有者权益，在处置该项投资时转入处置期间的当期损益。购买日之前持有的股权投资采用公允价值计量的，原计入其他综合收益的累计公允价值变动在改按成本法核算时转入留存收益。

在合并财务报表中，合并成本为购买日支付的对价与购买日之前已经持有的被购买方的股权在购买日的公允价值之和。对于购买日之前已经持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值之间的差额计入当期收益；购买日之前已经持有的被购买方的股权涉及其他综合收益、

其他所有者权益变动转为购买日当期收益，由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益以及原指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资相关的其他综合收益除外。

（3）企业合并中有关交易费用的处理

为进行企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。

124广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

7、控制的判断标准和合并财务报表编制方法

控制的判断标准

合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。控制，是指本公司拥有对被投资单位的权力，通过参与被投资单位的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资单位的权力影响其回报金额。当相关事实和情况的变化导致对控制定义所涉及的相关要素发生变化时，本公司将进行重新评估。

在判断是否将结构化主体纳入合并范围时，本公司综合所有事实和情况，包括评估结构化主体设立目的和设计、识别可变回报的类型、通过参与其相关活动是否承担了部分或全部的回报可变性等的基础上评估是否控制该结构化主体。

合并财务报表的编制方法

合并财务报表以本公司和子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，由本公司编制。在编制合并财务报表时，本公司和子公司的会计政策和会计期间要求保持一致，公司间的重大交易和往来余额予以抵销。

在报告期内因同一控制下企业合并增加的子公司以及业务，视同该子公司以及业务自同受最终控制方控制之日起纳入本公司的合并范围，将其自同受最终控制方控制之日起的经营成果、现金流量分别纳入合并利润表、合并现金流量表中。

在报告期内因非同一控制下企业合并增加的子公司以及业务，将该子公司以及业务自购买日至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表，将其现金流量纳入合并现金流量表。

子公司的股东权益中不属于本公司所拥有的部分，作为少数股东权益在合并资产负债表中股东权益项下单独列示；子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额，在合并利润表中净利润项目下以“少数股东损益”项目列示。少数股东分担的子公司的亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有的份额，其余额仍冲减少数股东权益。

购买子公司少数股东股权因购买少数股权新取得的长期股权投资成本与按照新增持股比例计算应享有子公

司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，以及在不丧失控制权的情况下因部分处置对子公司的股权投资而取得的处置价款与处置长期股权投

资相对应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，均调整合并资产负债表中的资本公积，资本公积不足冲减的，调整留存收益。

丧失子公司控制权的处理

因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权的，剩余股权按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量；处置股权取得的对价与剩余股权公允

价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算的净

125广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

资产账面价值的份额与商誉之和，形成的差额计入丧失控制权当期的投资收益。

与原有子公司的股权投资相关的其他综合收益应当在丧失控制权时采用与原有子

公司直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，与原有子公司相关的涉及权益法核算下的其他所有者权益变动应当在丧失控制权时转入当期损益。

8、合营安排的分类及共同经营的会计处理方法

合营安排，是指一项由两个或两个以上的参与方共同控制的安排。本公司合营安排分为共同经营和合营企业。

（1）共同经营共同经营是指本公司享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。

本公司确认与共同经营中利益份额相关的下列项目，并按照相关企业会计准则的规定进行会计处理：

A、确认单独所持有的资产，以及按其份额确认共同持有的资产；

B、确认单独所承担的负债，以及按其份额确认共同承担的负债；

C、确认出售其享有的共同经营产出份额所产生的收入；

D、按其份额确认共同经营因出售产出所产生的收入；

E、确认单独所发生的费用，以及按其份额确认共同经营发生的费用。

（2）合营企业合营企业是指本公司仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。

本公司按照长期股权投资有关权益法核算的规定对合营企业的投资进行会计处理。

9、现金及现金等价物

现金是指库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物，是指本公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

10、外币业务和外币报表折算

（1）外币业务

本公司发生外币业务，按交易发生日的即期汇率折算为记账本位币金额。

资产负债表日，对外币货币性项目，采用资产负债表日即期汇率折算。因资产负债表日即期汇率与初始确认时或者前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额，计入当期损益；对以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生

126广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

日的即期汇率折算；对以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，根据非货币性项目的性质计入当期损益或其他综合收益。

（2）外币财务报表的折算

资产负债表日，本公司对境外子公司外币财务报表进行折算时，资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权益项目除“未分配利润”外，其他项目采用发生日的即期汇率折算。

利润表中收入和费用项目按照合并财务报表期间平均汇率（计算方式为：（1月1日即期汇率+N个月每月最后一天的即期汇率）/（N+1））折算为母公司记账本位币。

产生的外币财务报表折算差额，在编制合并财务报表时，在合并资产负债表中股东权益项目下的“其他综合收益”项目列示。

现金流量采用合并财务报表期间平均汇率折算。汇率变动对现金的影响额作为调节项目，在现金流量表中单独列示“汇率变动对现金及现金等价物的影响”项目反映。

由于财务报表折算而产生的差额，在资产负债表股东权益项目下的“其他综合收益”项目反映。

处置境外经营并丧失控制权时，将资产负债表中股东权益项目下列示的、与该境外经营相关的外币报表折算差额，全部或按处置该境外经营的比例转入处置当期损益。

11、金融工具

金融工具是指形成一方的金融资产，并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。

（1）金融工具的确认和终止确认本公司于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

金融资产满足下列条件之一的，终止确认：

*收取该金融资产现金流量的合同权利终止；

*该金融资产已转移，且符合下述金融资产转移的终止确认条件。

金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，终止确认该金融负债或其一部分。

本公司（债务人）与债权人之间签订协议，以承担新金融负债方式替换现存金融负债，且新金融负债与现存金融负债的合同条款实质上不同的，终止确认现存金融负债，并同时确认新金融负债。

127广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

以常规方式买卖金融资产，按交易日进行会计确认和终止确认。

（2）金融资产分类和计量本公司在初始确认时根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产分为以下三类：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产，相关交易费用计入初始确认金额。因销售产品或提供劳务而产生的、未包含或不考虑重大融资成分的应收款项，本公司按照预期有权收取的对价金额作为初始确认金额。

以摊余成本计量的金融资产本公司将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益

的金融资产，分类为以摊余成本计量的金融资产：

*本公司管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；

*该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。

初始确认后，对于该类金融资产采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、按照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产本公司将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益

的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：

*本公司管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标；

*该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。

初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量。采用实际利率法计算的利息、减值损失或利得及汇兑损益计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产除上述以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产

128广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）外，本公司将其余所有的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。在初始确认时，为消除或显著减少会计错配，本公司将部分本应以摊余成本计量或以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量，产生的利得或损失（包括利息和股利收入）计入当期损益，除非该金融资产属于套期关系的一部分。

管理金融资产的业务模式，是指本公司如何管理金融资产以产生现金流量。业务模式决定本公司所管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融

资产还是两者兼有。本公司以客观事实为依据、以关键管理人员决定的对金融资产进行管理的特定业务目标为基础，确定管理金融资产的业务模式。

本公司对金融资产的合同现金流量特征进行评估，以确定相关金融资产在特定日期产生的合同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。

其中，本金是指金融资产在初始确认时的公允价值；利息包括对货币时间价值、与特定时期未偿付本金金额相关的信用风险、以及其他基本借贷风险、成本和利润的对价。此外，本公司对可能导致金融资产合同现金流量的时间分布或金额发生变更的合同条款进行评估，以确定其是否满足上述合同现金流量特征的要求。

仅在本公司改变管理金融资产的业务模式时，所有受影响的相关金融资产在业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天进行重分类，否则金融资产在初始确认后不得进行重分类。

金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产，相关交易费用计入初始确认金额。因销售产品或提供劳务而产生的、未包含或不考虑重大融资成分的应收账款，本公司按照预期有权收取的对价金额作为初始确认金额。

（3）金融负债分类和计量

本公司的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益

的金融负债、以摊余成本计量的金融负债。对于未划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的，相关交易费用计入其初始确认金额。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。对于此类金融负债，按照公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与该等金融负债相关的股利和利息支出计入当期损益。

以摊余成本计量的金融负债

其他金融负债采用实际利率法，按摊余成本进行后续计量，终止确认或摊销产生的利得或损失计入当期损益。

129广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

财务担保合同

财务担保合同不属于指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，在初始确认时按公允价值计量，随后按照采用预期信用损失模型确定的预计负债的损失准备以及初始确认金额扣除累计摊销额后的余额两者之中的较高者进行后续计量。

金融负债与权益工具的区分

金融负债，是指符合下列条件之一的负债：

*向其他方交付现金或其他金融资产的合同义务。

*在潜在不利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务。

*将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生工具合同，且企业根据该合同将交付可变数量的自身权益工具。

*将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具合同，但以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产的衍生工具合同除外。

权益工具，是指能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中剩余权益的合同。

如果本公司不能无条件地避免以交付现金或其他金融资产来履行一项合同义务，则该合同义务符合金融负债的定义。

如果一项金融工具须用或可用本公司自身权益工具进行结算，需要考虑用于结算该工具的本公司自身权益工具，是作为现金或其他金融资产的替代品，还是为了使该工具持有方享有在发行方扣除所有负债后的资产中的剩余权益。如果是前者，该工具是本公司的金融负债；如果是后者，该工具是本公司的权益工具。

（4）衍生金融工具及嵌入衍生工具

本公司衍生金融工具包括商品期货合约、商品期权合约等。初始以衍生交易合同签订当日的公允价值进行计量，并以其公允价值进行后续计量。公允价值为正数的衍生金融工具确认为一项资产，公允价值为负数的确认为一项负债。因公允价值变动而产生的任何不符合套期会计规定的利得或损失，直接计入当期损益。

对包含嵌入衍生工具的混合工具，如主合同为金融资产的，混合工具作为一个整体适用金融资产分类的相关规定。如主合同并非金融资产，且该混合工具不是以公允价值计量且其变动计入当期损益进行会计处理，嵌入衍生工具与该主合同在经济特征及风险方面不存在紧密关系，且与嵌入衍生工具条件相同，单独存在的工具符合衍生工具定义的，嵌入衍生工具从混合工具中分拆，作为单独的衍生金融工具处理。如果无法在取得时或后续的资产负债表日对嵌入衍生工具进行单独计量，则将混合工具整体指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债。

130广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

（5）金融工具的公允价值

金融资产和金融负债的公允价值确定方法见附注三、12。

（6）金融资产减值

本公司以预期信用损失为基础，对下列项目进行减值会计处理并确认损失准备：

*以摊余成本计量的金融资产；

*以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收款项和债务工具投资；

*《企业会计准则第14号——收入》定义的合同资产；

*租赁应收款；

*财务担保合同（以公允价值计量且其变动计入当期损益、金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的除外）。

预期信用损失的计量

预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。

信用损失，是指本公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。

本公司考虑有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。

本公司对于处于不同阶段的金融工具的预期信用损失分别进行计量。金融工具自初始确认后信用风险未显著增加的，处于第一阶段，本公司按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后信用风险已显著增加但尚

未发生信用减值的，处于第二阶段，本公司按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后已经发生信用减值的，处于第三阶段，本公司按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本公司假设其信用风险自初始确认后并未显著增加，按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备。

整个存续期预期信用损失，是指因金融工具整个预计存续期内所有可能发生的违约事件而导致的预期信用损失。未来12个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后12个月内（若金融工具的预计存续期少于12个月，则为预计存续期）可能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期预期信用损失的一部分。

在计量预期信用损失时，本公司需考虑的最长期限为企业面临信用风险的最长合同期限（包括考虑续约选择权）。

131广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

本公司对于处于第一阶段和第二阶段、以及较低信用风险的金融工具，按照其未扣除减值准备的账面余额和实际利率计算利息收入。对于处于第三阶段的金融工具，按照其账面余额减已计提减值准备后的摊余成本和实际利率计算利息收入。

对于应收账款、其他应收款、合同资产等应收款项，若某一客户信用风险特征与组合中其他客户显著不同，或该客户信用风险特征发生显著变化，本公司对该应收款项单项计提坏账准备。除单项计提坏账准备的应收款项之外，本公司依据信用风险特征对应收款项划分组合，在组合基础上计算坏账准备。

应收账款和合同资产

对于应收账款、合同资产，无论是否存在重大融资成分，本公司始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。

当单项金融资产或合同资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本公司依据信用风险特征对应收账款和合同资产划分组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据如下：

A、应收账款

应收账款组合1：账龄组合

应收账款组合2：集团内关联方组合（本集团合并范围内）

B、合同资产

合同资产组合1：账龄组合

对于划分为组合的合同资产，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

对于划分为组合的应收账款，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。

应收账款、合同资产的账龄自确认之日起计算。

其他应收款

本公司依据信用风险特征将其他应收款划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据如下：

其他应收款组合1：账龄组合

其他应收款组合2：集团内关联方组合（本集团合并范围内）

对划分为组合的其他应收款，本公司通过违约风险敞口和未来12个月内或整个

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财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。对于按账龄划分组合的其他应收款，账龄自确认之日起计算。

长期应收款

本公司的长期应收款包括应收租赁款、应收利息等款项。

本公司依据信用风险特征将应收租赁款、应收利息划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据如下：

长期应收款组合1：应收租赁款组合

对于应收租赁款、应收利息，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

债权投资、其他债权投资

对于债权投资和其他债权投资，本公司按照投资的性质，根据交易对手和风险敞口的各种类型，通过违约风险敞口和未来12个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

信用风险显著增加的评估本公司通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违

约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的相对变化，以评估金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。

在确定信用风险自初始确认后是否显著增加时，本公司考虑无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。本公司考虑的信息包括：

*债务人未能按合同到期日支付本金和利息的情况；

*已发生的或预期的金融工具的外部或内部信用评级（如有）的严重恶化；

*已发生的或预期的债务人经营成果的严重恶化；

*现存的或预期的技术、市场、经济或法律环境变化，并将对债务人对本公司的还款能力产生重大不利影响。

根据金融工具的性质，本公司以单项金融工具或金融工具组合为基础评估信用风险是否显著增加。以金融工具组合为基础进行评估时，本公司可基于共同信用风险特征对金融工具进行分类，例如逾期信息和信用风险评级。

已发生信用减值的金融资产本公司在资产负债表日评估以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变

133广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

动计入其他综合收益的债权投资是否已发生信用减值。当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已发生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的证据包括下列可观察信息：

*发行方或债务人发生重大财务困难；

*债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；

*本公司出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会做出的让步；

*债务人很可能破产或进行其他财务重组；

*发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失。

预期信用损失准备的列报

为反映金融工具的信用风险自初始确认后的变化，本公司在每个资产负债表日重新计量预期信用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额，应当作为减值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融资产，损失准备抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于以公允价值计量且其变动计入其他综

合收益的债权投资，本公司在其他综合收益中确认其损失准备，不抵减该金融资产的账面价值。

核销

如果本公司不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回，则直接减记该金融资产的账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。这种情况通常发生在本公司确定债务人没有资产或收入来源可产生足够的现金流量以偿还将被减记的金额。但是，按照本公司收回到期款项的程序，被减记的金融资产仍可能受到执行活动的影响。

已减记的金融资产以后又收回的，作为减值损失的转回计入收回当期的损益。

（7）金融资产转移

金融资产转移，是指将金融资产让与或交付给该金融资产发行方以外的另一方（转入方）。

本公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。

本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。

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财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

（8）金融资产和金融负债的抵销

当本公司具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且目前可执行该种法定权利，同时本公司计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。

12、公允价值计量

公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。

本公司以公允价值计量相关资产或负债，假定出售资产或者转移负债的有序交易在相关资产或负债的主要市场进行；不存在主要市场的，本公司假定该交易在相关资产或负债的最有利市场进行。主要市场（或最有利市场）是本公司在计量日能够进入的交易市场。本公司采用市场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。

存在活跃市场的金融资产或金融负债，本公司采用活跃市场中的报价确定其公允价值。金融工具不存在活跃市场的，本公司采用估值技术确定其公允价值。

以公允价值计量非金融资产的，考虑市场参与者将该资产用于最佳用途产生经济利益的能力，或者将该资产出售给能够用于最佳用途的其他市场参与者产生经济利益的能力。

本公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术，优先使用相关可观察输入值，只有在可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值。

在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，是相关资产或负债的不可观察输入值。

每个资产负债表日，本公司对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。

13、存货

（1）存货的分类本公司存货为库存商品。

（2）发出存货的计价方法本公司存货取得时按实际成本计价。库存商品发出时采用加权平均法计价。

135广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

（3）存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法

资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净值低于成本时，计提存货跌价准备。

可变现净值是按存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售

费用以及相关税费后的金额。在确定存货的可变现净值时，以取得的确凿证据为基础，同时考虑持有存货的目的以及资产负债表日后事项的影响。

本公司通常按照类别计提存货跌价准备，资产负债表日，以前减记存货价值的影响因素已经消失的，存货跌价准备在原已计提的金额内转回。

（4）存货的盘存制度本公司存货盘存制度采用永续盘存制。

（5）被套期项目存货按公允价值计量，其余存货均按照取得时实际成本计价。

14、长期股权投资

长期股权投资包括对子公司、合营企业和联营企业的权益性投资。本公司能够对被投资单位施加重大影响的，为本公司的联营企业。

（1）初始投资成本确定

形成企业合并的长期股权投资：同一控制下企业合并取得的长期股权投资，在合并日按照取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值份额

作为投资成本；非同一控制下企业合并取得的长期股权投资，按照合并成本作为长期股权投资的投资成本。

对于其他方式取得的长期股权投资：支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投资成本；发行权益性证券取得的长期股权投资，以发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。

（2）后续计量及损益确认方法

对子公司的投资，采用成本法核算，除非投资符合持有待售的条件；对联营企业和合营企业的投资，采用权益法核算。

采用成本法核算的长期股权投资，除取得投资时实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润外，被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为投资收益计入当期损益。

采用权益法核算的长期股权投资，初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，对长期股权投资的账面价值进行调整，差额计入投资当期的损益。

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财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

采用权益法核算时，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入资本公积（其他资本公积）。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，并按照本公司的会计政策及会计期间，对被投资单位的净利润进行调整后确认。

因追加投资等原因能够对被投资单位施加重大影响或实施共同控制但不构成控制的，在转换日，按照原股权的公允价值加上新增投资成本之和，作为改按权益法核算的初始投资成本。原股权分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资的，与其相关的原计入其他综合收益的累计公允价值变动在改按权益法核算时转入留存收益。

因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的，处置后的剩余股权在丧失共同控制或重大影响之日改按《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》进行会计处理，公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。原股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在终止采用权益法核算时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理；原股权投资相关的其他所有者权益变动转入当期损益。

因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资单位的控制的，处置后的剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按权益法核算，并对该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整；处置后的剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》的有关规定进行会计处理，其在丧失控制之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。

因其他投资方增资而导致本公司持股比例下降、从而丧失控制权但能对被投资单

位实施共同控制或施加重大影响的，按照新的持股比例确认本公司应享有的被投资单位因增资扩股而增加净资产的份额，与应结转持股比例下降部分所对应的长期股权投资原账面价值之间的差额计入当期损益；然后，按照新的持股比例视同自取得投资时即采用权益法核算进行调整。

本公司与联营企业及合营企业之间发生的未实现内部交易损益按照持股比例计算

归属于本公司的部分，在抵销基础上确认投资损益。但本公司与被投资单位发生的未实现内部交易损失，属于所转让资产减值损失的，不予以抵销。

（3）确定对被投资单位具有共同控制、重大影响的依据

共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。在判断是否存在共同控制时，首先判断是否由所有参与方或参与方组合集体控制该安排，其次再判断该安排相关活动的决策是否必须经过这些集体控制该安排的参与方一致同意。如果所有参

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2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

与方或一组参与方必须一致行动才能决定某项安排的相关活动，则认为所有参与方或一组参与方集体控制该安排；如果存在两个或两个以上的参与方组合能够集

体控制某项安排的，不构成共同控制。判断是否存在共同控制时，不考虑享有的保护性权利。

重大影响，是指投资方对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。在确定能否对被投资单位施加重大影响时，考虑投资方直接或间接持有被投资单位的表决权股份以及投资方及其他方持有的当期可执行潜在表决权在假定转换为对被投资方单位的股权

后产生的影响，包括被投资单位发行的当期可转换的认股权证、股份期权及可转换公司债券等的影响。

当本公司直接或通过子公司间接拥有被投资单位20%（含20%）以上但低于50%

的表决权股份时，一般认为对被投资单位具有重大影响，除非有明确证据表明该种情况下不能参与被投资单位的生产经营决策，不形成重大影响；本公司拥有被投资单位20%（不含）以下的表决权股份时，一般不认为对被投资单位具有重大影响，除非有明确证据表明该种情况下能够参与被投资单位的生产经营决策，形成重大影响。

（4）减值测试方法及减值准备计提方法

对子公司、联营企业及合营企业的投资，计提资产减值的方法见附注三、21。

15、投资性房地产

投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。本公司投资性房地产包括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权、已出租的建筑物。

本公司投资性房地产按照取得时的成本进行初始计量，并按照固定资产或无形资产的有关规定，按期计提折旧或摊销。

采用成本模式进行后续计量的投资性房地产，计提资产减值方法见附注三、21。

投资性房地产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入当期损益。

16、固定资产

（1）固定资产确认条件

本公司固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产。

与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业，并且该固定资产的成本能够可靠地计量时，固定资产才能予以确认。

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2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

本公司固定资产按照取得时的实际成本进行初始计量。

与固定资产有关的后续支出，在与其有关的经济利益很可能流入本公司且其成本能够可靠计量时，计入固定资产成本；不符合固定资产资本化后续支出条件的固定资产日常修理费用，在发生时按照受益对象计入当期损益或计入相关资产的成本。对于被替换的部分，终止确认其账面价值。

（2）各类固定资产的折旧方法本公司采用年限平均法计提折旧。固定资产自达到预定可使用状态时开始计提折旧，终止确认时或划分为持有待售非流动资产时停止计提折旧。在不考虑减值准备的情况下，按固定资产类别、预计使用寿命和预计残值，本公司确定各类固定资产的年折旧率如下：

类别使用年限（年）残值率%年折旧率%

房屋及建筑物30-353.002.77-3.23

机器设备18-250-1.004.00-5.50

运输设备4-63.0016.17-24.25

办公及其他通用设备53.0019.40

电子设备3-53.0019.40-32.33其中，已计提减值准备的固定资产，还应扣除已计提的固定资产减值准备累计金额计算确定折旧率。

（3）固定资产的减值测试方法、减值准备计提方法见附注三、21。

（4）每年年度终了，本公司对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核。

使用寿命预计数与原先估计数有差异的，调整固定资产使用寿命；预计净残值预计数与原先估计数有差异的，调整预计净残值。

（5）固定资产处置

当固定资产被处置、或者预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的金额计入当期损益。

17、在建工程

本公司在建工程成本按实际工程支出确定，包括在建期间发生的各项必要工程支出、工程达到预定可使用状态前的应予资本化的借款费用以及其他相关费用等。

在建工程在达到预定可使用状态时转入固定资产。

在建工程计提资产减值方法见附注三、21。

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2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

18、借款费用

（1）借款费用资本化的确认原则

本公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。借款费用同时满足下列条件的，开始资本化：

*资产支出已经发生，资产支出包括为购建或者生产符合资本化条件的资产而以支付现金、转移非现金资产或者承担带息债务形式发生的支出；

*借款费用已经发生；

*为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。

（2）借款费用资本化期间

本公司购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借款费用停止资本化。在符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态之后所发生的借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。

符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连续

超过3个月的，暂停借款费用的资本化；正常中断期间的借款费用继续资本化。

（3）借款费用资本化率以及资本化金额的计算方法

专门借款当期实际发生的利息费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额予以资本化；一般借款根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，确定资本化金额。资本化率根据一般借款的加权平均利率计算确定。

资本化期间内，外币专门借款的汇兑差额全部予以资本化；外币一般借款的汇兑差额计入当期损益。

19、无形资产

本公司无形资产主要为软件、土地使用权。

无形资产按照成本进行初始计量，并于取得无形资产时分析判断其使用寿命。使用寿命为有限的，自无形资产可供使用时起，采用能反映与该资产有关的经济利益的预期实现方式的摊销方法，在预计使用年限内摊销；无法可靠确定预期实现方式的，采用直线法摊销；使用寿命不确定的无形资产，不作摊销。

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2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

使用寿命有限的无形资产摊销方法如下：

使用寿命的类别使用寿命摊销方法备注确定依据

软件2-5年预计使用年限直线法

土地使用权20-50年剩余使用年限直线法

本公司于每年年度终了，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核，与以前估计不同的，调整原先估计数，并按会计估计变更处理。

资产负债表日预计某项无形资产已经不能给企业带来未来经济利益的，将该项无形资产的账面价值全部转入当期损益。

无形资产计提资产减值方法见附注三、21。

20、研发支出

本公司研发支出为公司研发活动直接相关的支出，包括研发人员职工薪酬等。其中研发人员的工资按照项目工时分摊计入研发支出。

本公司将内部研究开发项目的支出，区分为研究阶段支出和开发阶段支出。

研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。

开发阶段的支出，同时满足下列条件的，才能予以资本化，即：完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；具有完成该无形资产并使用或出售

的意图；无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。不满足上述条件的开发支出计入当期损益。

本公司研究开发项目在满足上述条件，通过技术可行性及经济可行性研究，形成项目立项后，进入开发阶段。

已资本化的开发阶段的支出在资产负债表上列示为开发支出，自该项目达到预定用途之日转为无形资产。

21、资产减值

对子公司、联营企业和合营企业的长期股权投资、采用成本模式进行后续计量的投资性房地产、固定资产、在建工程、使用权资产、无形资产等（存货、递延所得税资产、金融资产除外）的资产减值，按以下方法确定：

于资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象，存在减值迹象的，本公司将估计其可收回金额，进行减值测试。对因企业合并所形成的商誉、使用寿命不确定的无形资产和尚未达到预定用途的无形资产无论是否存在减值迹象，每年都进行减值测试。

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财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。本公司以单项资产为基础估计其可收回金额；难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。资产组的认定，以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。

当资产或资产组的可收回金额低于其账面价值时，本公司将其账面价值减记至可收回金额，减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。

就商誉的减值测试而言，对于因企业合并形成的商誉的账面价值，自购买日起按照合理的方法分摊至相关的资产组；难以分摊至相关的资产组的，将其分摊至相关的资产组组合。相关的资产组或资产组组合，是能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或者资产组组合，且不大于本公司确定的报告分部。

减值测试时，如与商誉相关的资产组或者资产组组合存在减值迹象的，首先对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，计算可收回金额，确认相应的减值损失。然后对包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，比较其账面价值与可收回金额，如可收回金额低于账面价值的，确认商誉的减值损失。

资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。

22、长期待摊费用

本公司发生的长期待摊费用按实际成本计价，并按预计受益期限平均摊销。对不能使以后会计期间受益的长期待摊费用项目，其摊余价值全部计入当期损益。

23、职工薪酬

（1）职工薪酬的范围

职工薪酬，是指企业为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的各种形式的报酬或补偿。职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利。企业提供给职工配偶、子女、受赡养人、已故员工遗属及其他受益人等的福利，也属于职工薪酬。

（2）短期薪酬

本公司在职工提供服务的会计期间，将实际发生的职工工资、奖金、按规定的基准和比例为职工缴纳的医疗保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费和住

房公积金，确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。如果该负债预期在职工提供相关服务的年度报告期结束后十二个月内不能完全支付，且财务影响重大的，则该负债将以折现后的金额计量。

（3）离职后福利

离职后福利计划包括设定提存计划和设定受益计划。其中，设定提存计划，是指向独立的基金缴存固定费用后，企业不再承担进一步支付义务的离职后福利计划；

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2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

设定受益计划，是指除设定提存计划以外的离职后福利计划。本公司的离职后福利是设定提存计划。

设定提存计划

设定提存计划包括基本养老保险、失业保险以及企业年金计划等。

除了基本养老保险之外，本公司依据国家企业年金制度的相关政策建立企业年金计划（“年金计划”），员工可以自愿参加该年金计划。除此之外，本公司并无其他重大职工社会保障承诺。

在职工提供服务的会计期间，根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

（4）辞退福利

本公司向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益：本公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；本公司确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。

实行职工内部退休计划的，在正式退休日之前的经济补偿，属于辞退福利，自职工停止提供服务日至正常退休日期间，拟支付的内退职工工资和缴纳的社会保险费等一次性计入当期损益。正式退休日期之后的经济补偿（如正常养老退休金），按照离职后福利处理。

（5）其他长期福利

本公司向职工提供的其他长期职工福利，符合设定提存计划条件的，按照上述关于设定提存计划的有关规定进行处理。符合设定受益计划的，按照上述关于设定受益计划的有关规定进行处理，但相关职工薪酬成本中“重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动”部分计入当期损益或相关资产成本。

24、应付债券

本公司对外发行的债券按照公允价值扣除交易成本后的金额进行初始计量，并在债券存续期间采用实际利率法按摊余成本进行后续计量。

利息费用除在符合借款费用资本化条件时予以资本化外，直接计入当期损益。

25、预计负债

如果与或有事项相关的义务同时符合以下条件，本公司将其确认为预计负债：

（1）该义务是本公司承担的现时义务；

（2）该义务的履行很可能导致经济利益流出本公司；

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2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

（3）该义务的金额能够可靠地计量。

预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。货币时间价值影响重大的，通过对相关未来现金流出进行折现后确定最佳估计数。本公司于资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核，并对账面价值进行调整以反映当前最佳估计数。

如果清偿已确认预计负债所需支出全部或部分预期由第三方或其他方补偿，则补偿金额只能在基本确定能收到时，作为资产单独确认。确认的补偿金额不超过所确认负债的账面价值。

26、股份支付及权益工具

（1）股份支付的种类本公司股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。

（2）权益工具公允价值的确定方法

本公司对于授予的存在活跃市场的期权等权益工具，按照活跃市场中的报价确定其公允价值。对于授予的不存在活跃市场的期权等权益工具，采用期权定价模型等确定其公允价值。选用的期权定价模型考虑以下因素：A、期权的行权价格；

B、期权的有效期；C、标的股份的现行价格；D、股价预计波动率；E、股份的

预计股利；F、期权有效期内的无风险利率。

（3）确认可行权权益工具最佳估计的依据

等待期内每个资产负债表日，本公司根据最新取得的可行权职工人数变动等后续信息作出最佳估计，修正预计可行权的权益工具数量。在可行权日，最终预计可行权权益工具的数量应当与实际可行权数量一致。

（4）实施、修改、终止股份支付计划的相关会计处理

以权益结算的股份支付，按授予职工权益工具的公允价值计量。授予后立即可行权的，在授予日按照权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应增加资本公积。在完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和资本公积。在可行权日之后不再对已确认的相关成本或费用和所有者权益总额进行调整。

以现金结算的股份支付，按照本公司承担的以股份或其他权益工具为基础计算确定的负债的公允价值计量。授予后立即可行权的，在授予日以本公司承担负债的公允价值计入相关成本或费用，相应增加负债。在完成等待期内的服务或达到规定业绩条件以后才可行权的以现金结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权情况的最佳估计为基础，按照本公司承担负债的公允价值金额，将当期取得的服务计入成本或费用和相应的负债。在相关负债结算前的每个资产

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2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

负债表日以及结算日，对负债的公允价值重新计量，其变动计入当期损益。

本公司对股份支付计划进行修改时，若修改增加了所授予权益工具的公允价值，按照权益工具公允价值的增加相应地确认取得服务的增加；若修改增加了所授予

权益工具的数量，则将增加的权益工具的公允价值相应地确认为取得服务的增加。

权益工具公允价值的增加是指修改前后的权益工具在修改日的公允价值之间的差额。若修改减少了股份支付公允价值总额或采用了其他不利于职工的方式修改股份支付计划的条款和条件，则仍继续对取得的服务进行会计处理，视同该变更从未发生，除非本公司取消了部分或全部已授予的权益工具。

在等待期内，如果取消了授予的权益工具（因未满足可行权条件的非市场条件而被取消的除外），本公司对取消所授予的权益性工具作为加速行权处理，将剩余等待期内应确认的金额立即计入当期损益，同时确认资本公积。职工或其他方能够选择满足非可行权条件但在等待期内未满足的，本公司将其作为授予权益工具的取消处理。

27、优先股、永续债等其他金融工具

（1）金融负债与权益工具的区分

本公司根据所发行金融工具的合同条款及其所反映的经济实质而非仅以法律形式，结合金融资产、金融负债和权益工具的定义，在初始确认时将该金融工具或其组成部分分类为金融资产、金融负债或权益工具。

（2）优先股、永续债等其他金融工具的会计处理

本公司发行的金融工具按照金融工具准则进行初始确认和计量；其后，于每个资产负债表日计提利息或分派股利，按照相关具体企业会计准则进行处理。即以所发行金融工具的分类为基础，确定该工具利息支出或股利分配等的会计处理。对于归类为权益工具的金融工具，其利息支出或股利分配都作为本公司的利润分配，其回购、注销等作为权益的变动处理；对于归类为金融负债的金融工具，其利息支出或股利分配原则上按照借款费用进行处理，其回购或赎回产生的利得或损失等计入当期损益。

本公司发行金融工具，其发生的手续费、佣金等交易费用，如分类为债务工具且以摊余成本计量的，计入所发行工具的初始计量金额；如分类为权益工具的，从权益中扣除。

28、一般风险准备金

本公司下属子公司广州越秀融资担保有限公司（以下简称“越秀担保”）按照上

年税后净利润的25%计提一般风险准备金。

本公司下属子公司广州越秀融资租赁有限公司（以下简称“越秀租赁”）按照从

事租赁业务各单体公司当年不低于实现净利润的10%计提一般风险准备金。

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2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）本公司下属子公司广州越秀产业投资基金管理股份有限公司（以下简称“越秀产业基金”）按照税后净利润的10%计提一般风险准备金。

本公司下属子公司广州期货股份有限公司（以下简称“广州期货”）按照各单体

公司税后净利润的10%计提一般风险准备金。

本公司下属子公司广州资产管理有限公司（以下简称“广州资产”）按照各单体

公司当年实现净利润的10%计提一般风险准备金。

29、担保业务风险准备金

本公司所指的风险准备金包括未到期责任准备金、担保赔偿准备金。

未到期责任准备金按照融资性担保业务当年担保费收入的50%提取，列入当期损益。提取实行差额提取法，上一年提取的未到期责任准备金，可以转回或扣减当年应提取的未到期责任准备金。

担保赔偿准备金按照融资性担保业务当年年末担保责任余额1%的比例计提，列入当期损益，其中，金融产品担保业务担保赔偿准备金每年计提比例为：1%/融资期限，即在融资期限内以每年平均计提的方式计提担保赔偿准备金，融资期限内总计计提比例为担保责任额的1%。担保赔偿准备金累计达到当年担保责任余额10%的，实行差额提取。

30、收入

（1）一般原则

本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控制权时确认收入。

合同中包含两项或多项履约义务的，本公司在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。

满足下列条件之一时，属于在某一时段内履行履约义务；否则，属于在某一时点履行履约义务：

*客户在本公司履约的同时即取得并消耗本公司履约所带来的经济利益。

*客户能够控制本公司履约过程中在建的商品。

*本公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本公司在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。

对于在某一时段内履行的履约义务，本公司在该段时间内按照履约进度确认收入。

履约进度不能合理确定时，本公司已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已

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2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

对于在某一时点履行的履约义务，本公司在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。在判断客户是否已取得商品或服务控制权时，本公司会考虑下列迹象：

*本公司就该商品或服务享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务。

*本公司已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权。

*本公司已将该商品的实物转移给客户，即客户已实物占有该商品。

*本公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬。

*客户已接受该商品或服务。

*其他表明客户已取得商品控制权的迹象。

（2）具体方法

本公司收入主要来源于以下业务类型：发电收入、收取利息、收取租息、不良资

产债权处置、收取手续费及佣金、担保服务。

发电收入

1）光伏发电收入

本公司按照光伏电站的实际发电量和属地的光伏电价计算确认光伏发电收入。

2）风力发电收入

本公司每月根据风力发电设备实际发电的电量暂估确认风力发电收入，待项目公司与属地供电局双方确认了上网电费结算单后按照电费结算单调整暂估确认的风力发电收入。

利息收入

在相关的收入金额能够可靠计量，相关的经济利益能够收到时，按资金使用时间和约定的利率确认利息收入。实际利率与合同约定利率差别较小的，按合同约定利率计算利息收入。

买入返售金融资产在当期到期返售的，按返售价格与买入价格的差额确认为当期收入；在当期没有到期的，期末按摊余成本和实际利率计提利息确认为当期收入，实际利率与合同约定利率差别较小的，按合同约定利率确认为当期收入。

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租息收入

1）租赁期开始日的处理

在租赁期开始日，将应收融资租赁款、未担保余值之和与其现值的差额确认为未实现融资收益，在将来收到租金的各期内确认为租赁收入。本公司发生的初始直接费用，包括在应收融资租赁款的初始计量中，并减少租赁期内确认的收益金额。

2）未实现融资收益的分摊

未实现融资收益在租赁期内各个期间进行分摊，确认为各期的租赁收入。分摊时，本公司采用实际利率法计算当期应当确认的租赁收入。

实际利率是指在租赁开始日，使最低租赁收款额的现值与未担保余值的现值之和等于租赁资产公允价值与本公司发生的初始直接费用之和的折现率。

3）未担保余值发生变动时的处理

在未担保余值发生减少和已确认损失的未担保余值得以恢复的情况下，均重新计算租赁内含利率（实际利率），以后各期根据修正后的租赁投资净额和重新计算的租赁内含利率确定应确认的租赁收入。在未担保余值增加时，不做任何调整。

4）或有租金的处理

本公司在融资租赁下收到的或有租金计入当期损益。

不良资产债权处置收入

本公司在已将不良资产所有权上的主要风险和报酬转移给购买方，既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已转让的债权包实施有效控制，收入的金额能够可靠地计量，相关的经济利益很可能流入本公司时，确认不良资产债权处置的收益。

手续费及佣金收入手续费及佣金收入于服务以及提供且收取的金额能够可靠地计量时确认收入。

1）期货经纪业务手续费收入，以向客户收取的手续费计算手续费收入，结算部

门执行当日无负债结算制度，每天交易结束后根据客户成交纪录从客户资金中收取手续费。

2）受托客户资产管理业务收入，于受托管理合同到期，与委托单位结算时，按

照合同规定的比例计算应由公司享受的收益或承担的损失，确认为当期的收益或损失。如合同规定按固定比例收取管理费的，则分期确认管理费收益。

3）融资租赁手续费收入是指在租赁合同中约定的应向客户收取的融资租赁手续费，应按融资租赁利息收入确认的进度按期确认融资租赁手续费收入，即采用实际利率法确认手续费收入。

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2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

4）咨询/服务/顾问费收入，如果属于某一时点内履行的履约义务，则应满足“A.商品销售收入”的五个条件时，确认收入；若属于某一时段内履行的履约义务，除应满足“A.商品销售收入”的五个条件外，公司还应当在该段时间内按照履约进度确认收入，但是，履约进度不能合理确定的除外。

公司应当考虑服务的性质，采用产出法或投入法确定恰当的履约进度。其中，产出法是根据已转移给客户的服务对于客户的价值确定履约进度；投入法是根据公

司为履行履约义务的投入确定履约进度。当履约进度不能合理确定时，企业已经发生的成本预计能够得到补偿的，应当按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

担保费收入担保费收入主要包括市场性业务担保费收入和政策性业务担保费收入；同时满足

以下条件时予以确认：

1）担保合同成立并承担相应的担保责任。

2）与担保合同相关的经济利益很可能流入公司。

3）与担保合同相关的收入能够可靠计量。

31、政府补助

政府补助在满足政府补助所附条件并能够收到时确认。

对于货币性资产的政府补助，按照收到或应收的金额计量。对于非货币性资产的政府补助，按照公允价值计量；公允价值不能够可靠取得的，按照名义金额1元计量。

与资产相关的政府补助，是指本公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助；除此之外，作为与收益相关的政府补助。

对于政府文件未明确规定补助对象的，能够形成长期资产的，与资产价值相对应的政府补助部分作为与资产相关的政府补助，其余部分作为与收益相关的政府补助；难以区分的，将政府补助整体作为与收益相关的政府补助。

与资产相关的政府补助，确认为递延收益在相关资产使用期限内按照合理、系统的方法分期计入损益。与收益相关的政府补助，用于补偿已发生的相关成本费用或损失的，计入当期损益；用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，则计入递延收益，于相关成本费用或损失确认期间计入当期损益。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。本公司对相同或类似的政府补助业务，采用一致的方法处理。

与日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益。与日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。

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已确认的政府补助需要返还时，初始确认时冲减相关资产账面价值的，调整资产账面价值；存在相关递延收益余额的，冲减相关递延收益账面余额，超出部分计入当期损益；属于其他情况的，直接计入当期损益。

32、递延所得税资产及递延所得税负债

所得税包括当期所得税和递延所得税。除由于企业合并产生的调整商誉，或与直接计入所有者权益的交易或者事项相关的递延所得税计入所有者权益外，均作为所得税费用计入当期损益。

本公司根据资产、负债于资产负债表日的账面价值与计税基础之间的暂时性差异，采用资产负债表债务法确认递延所得税。

各项应纳税暂时性差异均确认相关的递延所得税负债，除非该应纳税暂时性差异是在以下交易中产生的：

（1）商誉的初始确认，或者具有以下特征的交易中产生的资产或负债的初始确

认：该交易不是企业合并，并且交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（初始确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的单项交易除外）；

（2）对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的应纳税暂时性差异，该暂时性差异转回的时间能够控制并且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。

对于可抵扣暂时性差异、能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，本公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所

得额为限，确认由此产生的递延所得税资产，除非该可抵扣暂时性差异是在以下交易中产生的：

（1）该交易不是企业合并，并且交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（初始确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的单项交易除外）；

（2）对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，同时

满足下列条件的，确认相应的递延所得税资产：暂时性差异在可预见的未来很可能转回，且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额。

于资产负债表日，本公司对递延所得税资产和递延所得税负债，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量，并反映资产负债表日预期收回资产或清偿负债方式的所得税影响。

资产负债表日，本公司对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。

资产负债表日，递延所得税资产和递延所得税负债在同时满足下列条件时以抵销

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后的净额列示：

（1）本公司内该纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产和当期所得税负债的法定权利；

（2）递延所得税资产和递延所得税负债是与同一税收征管部门对本公司内同一纳税主体征收的所得税相关。

33、租赁

（1）租赁的识别

在合同开始日，本公司作为承租人或出租人评估合同中的客户是否有权获得在使用期间内因使用已识别资产所产生的几乎全部经济利益，并有权在该使用期间主导已识别资产的使用。如果合同中一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则本公司认定合同为租赁或者包含租赁。

（2）本公司作为承租人

在租赁期开始日，本公司对所有租赁确认使用权资产和租赁负债，简化处理的短期租赁和低价值资产租赁除外。

使用权资产的会计政策见附注三、34。

租赁负债按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额采用租赁内含利率计算的现值

进行初始计量，无法确定租赁内含利率的，采用增量借款利率作为折现率。租赁付款额包括：固定付款额及实质固定付款额，存在租赁激励的，扣除租赁激励相关金额；取决于指数或比率的可变租赁付款额；购买选择权的行权价格，前提是承租人合理确定将行使该选择权；行使终止租赁选择权需支付的款项，前提是租赁期反映出承租人将行使终止租赁选择权；以及根据承租人提供的担保余值预计应支付的款项。后续按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

短期租赁

短期租赁是指在租赁期开始日，租赁期不超过12个月的租赁，包含购买选择权的租赁除外。

本公司将短期租赁的租赁付款额，在租赁期内各个期间按照直线法的方法计入相关资产成本或当期损益。

低价值资产租赁

低价值资产租赁，是指单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁。

本公司将低价值资产租赁的租赁付款额，在租赁期内各个期间按照直线法的方法计入相关资产成本或当期损益。

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2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

对于低价值资产租赁，本公司根据每项租赁的具体情况选择采用上述简化处理方法。

租赁变更

租赁发生变更且同时符合下列条件的，本公司将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处理：*该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；*增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。

租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，本公司重新分摊变更后合同的对价，重新确定租赁期，并按照变更后租赁付款额和修订后的折现率计算的现值重新计量租赁负债。

租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，本公司相应调减使用权资产的账面价值，并将部分终止或完全终止租赁的相关利得或损失计入当期损益。

其他租赁变更导致租赁负债重新计量的，本公司相应调整使用权资产的账面价值。

（3）本公司作为出租人

本公司作为出租人时，将实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁确认为融资租赁，除融资租赁之外的其他租赁确认为经营租赁。

融资租赁

融资租赁中，在租赁期开始日本公司按租赁投资净额作为应收融资租赁款的入账价值，租赁投资净额为未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和。本公司作为出租人按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。本公司作为出租人取得的未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

应收融资租赁款的终止确认和减值按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》和《企业会计准则第23号——金融资产转移》的规定进行会计处理。

经营租赁

经营租赁中的租金，本公司在租赁期内各个期间按照直线法确认当期损益。发生的与经营租赁有关的初始直接费用应当资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。取得的与经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付款额，在实际发生时计入当期损益。

租赁变更

经营租赁发生变更的，本公司自变更生效日起将其作为一项新租赁进行会计处理，与变更前租赁有关的预收或应收租赁收款额视为新租赁的收款额。

152广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

融资租赁发生变更且同时符合下列条件的，本公司将该变更作为一项单独租赁进行会计处理：*该变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；

*增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。

融资租赁发生变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，本公司分别下列情形对变更后的租赁进行处理：*假如变更在租赁开始日生效，该租赁会被分类为经营租赁的，本公司自租赁变更生效日开始将其作为一项新租赁进行会计处理，并以租赁变更生效日前的租赁投资净额作为租赁资产的账面价值；*假如变更在租赁开始日生效，该租赁会被分类为融资租赁的，本公司按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》关于修改或重新议定合同的规定进行会计处理。

34、使用权资产

（1）使用权资产确认条件使用权资产是指本公司作为承租人可在租赁期内使用租赁资产的权利。

在租赁期开始日，使用权资产按照成本进行初始计量。该成本包括：租赁负债的初始计量金额；在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；本公司作为承租人发生的初始直接费用；本公司

作为承租人为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。本公司作为承租人按照《企业会计准则第

13号——或有事项》对拆除复原等成本进行确认和计量。后续就租赁负债的任何

重新计量作出调整。

（2）使用权资产的折旧方法本公司采用直线法计提折旧。本公司作为承租人能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。

（3）使用权资产的减值测试方法、减值准备计提方法见附注三、21。

35、回购股份

本公司回购的股份在注销或者转让之前，作为库存股管理，回购股份的全部支出转作库存股成本。股份回购中支付的对价和交易费用减少所有者权益，回购、转让或注销本公司股份时，不确认利得或损失。

转让库存股，按实际收到的金额与库存股账面金额的差额，计入资本公积，资本公积不足冲减的，冲减盈余公积和未分配利润。注销库存股，按股票面值和注销股数减少股本，按注销库存股的账面余额与面值的差额，冲减资本公积，资本公积不足冲减的，冲减盈余公积和未分配利润。

153广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

36、资产证券化业务

本公司将租赁应收款资产证券化（应收款项即“信托财产”），一般将这些资产出售给特定目的实体，然后再由该实体向投资者发行证券。证券化金融资产的权益以信用增级、次级债券或其他剩余权益（保留权益）的形式保留。保留权益在本公司的资产负债表内以公允价值入账。证券化的利得或损失取决于所转移金融资产的账面价值，并在终止确认的金融资产与保留权益之间按它们于转让当日的相关公允价值进行分配。证券化的利得或损失记入当期损益。

在应用证券化金融资产的政策时，本公司已考虑转移至另一实体的资产的风险和报酬转移程度，以及本公司对该实体行使控制权的程度：

*当本公司已转移该金融资产所有权上几乎全部风险和报酬时，本公司将终止确认该金融资产；

*当本公司保留该金融资产所有权上几乎全部风险和报酬时，本公司将继续确认该金融资产；

*如本公司并未转移或保留该金融资产所有权上几乎全部风险和报酬，本公司将考虑对该金融资产是否存在控制。如果本公司并未保留控制权，本公司将终止确认该金融资产，并把在转移中产生或保留的权利及义务分别确认为资产或负债。

如本公司保留控制权，则根据对金融资产的继续涉入程度确认金融资产。

37、重大会计判断和估计

本公司根据历史经验和其它因素，包括对未来事项的合理预期，对所采用的重要会计估计和关键假设进行持续的评价。很可能导致下一会计年度资产和负债的账面价值出现重大调整风险的重要会计估计和关键假设列示如下：

债权投资、长期应收款预期信用损失的计量

本公司通过债权投资、长期应收款违约风险敞口和预期信用损失率计算应收账款

预期信用损失，并基于违约概率和违约损失率确定预期信用损失率。在确定预期信用损失率时，本公司使用内部历史信用损失经验等数据，并结合当前状况和前瞻性信息对历史数据进行调整。在考虑前瞻性信息时，本公司使用的指标包括经济环境变化的风险、外部市场环境、技术环境和客户情况的变化等。本公司定期监控并复核与预期信用损失计算相关的假设。

金融资产的公允价值

本公司对没有活跃市场的金融工具，采用包括现金流量折现法、市场乘数法等在内的各种估值技术确定其公允价值。对于法律明令限制本公司在特定期间内处置的金融资产，其公允价值是以市场报价为基础并根据该工具的特征进行调整。在估值时，集团需对诸如自身和交易对手的信用风险、市场波动率和相关性等方面进行估计，这些相关因素假设的变化会对金融工具的公允价值产生影响。

154广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

合并范围的界定

在确定是否合并结构化主体时，本公司主要考虑对这些主体是否具有控制权，这些主体包括私募基金、信托计划和资产管理计划等。本公司同时作为私募基金、信托计划和资产管理计划等的投资方和管理人。本公司综合评估因持有投资份额而享有的回报以及作为管理人的管理人报酬是否将使本公司面临可变回报的影响重大，如影响重大且本公司享有权力主导主体的相关活动以影响回报金额时，本公司合并该等结构化主体。

金融资产的分类本公司在确定金融资产的分类时涉及的重大判断包括业务模式及合同现金流量特征的分析等。

本公司在金融资产组合的层次上确定管理金融资产的业务模式，考虑的因素包括评价和向关键管理人员报告金融资产业绩的方式、影响金融资产业绩的风险及其

管理方式、以及相关业务管理人员获得报酬的方式等。

本公司在评估金融资产的合同现金流量是否与基本借贷安排相一致时，存在以下主要判断：本金是否可能因提前还款等原因导致在存续期内的时间分布或者金额

发生变动；利息是否仅包括货币时间价值、信用风险、其他基本借贷风险以及与

成本和利润的对价。例如，提前偿付的金额是否仅反映了尚未支付的本金及以未偿付本金为基础的利息，以及因提前终止合同而支付的合理补偿。

38、重要会计政策、会计估计的变更

（1）重要会计政策变更财政部于2025年7月8日发布标准仓单交易相关会计处理实施问答。该问答规定企业在期货交易场所通过频繁签订买卖标准仓单的合同以赚取差价、不提取标准

仓单对应的商品实物的，通常表明企业具有收到合同标的后在短期内将其再次出售以从短期波动中获取利润的惯例，应当将其签订的买卖标准仓单的合同视同金融工具，并按照《企业会计准则第22号——金融工具》的规定进行会计处理。

企业按照前述合同约定取得标准仓单后短期内再将其出售的，不应确认销售收入，而应将收取的对价与所出售标准仓单的账面价值的差额计入投资收益；企业期末

持有尚未出售的标准仓单的，应将其列报为其他流动资产。

本公司按照《企业会计准则第28号——会计政策、会计估计变更和差错更正》（财会〔2006〕3号）等相关规定，对财务报表可比期间信息进行调整。

执行上述会计政策对2025年度、2024年度和2023年度合并利润表的影响如下：

影响金额影响金额影响金额合并利润表项目

（2025年度）（2024年度）（2023年度）其他业务收入-6992639776.95-5703641091.74-8139331545.98

155广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

其他业务成本-7259201967.44-5988782940.33-8084972830.47

投资收益-266562190.49-285141848.5954358715.51

执行上述会计政策对2024年12月31日合并资产负债表的影响如下：

合并资产负债表项目调整前调整金额调整后

（2024年12月31日）

存货1678300354.73-1676478603.951821750.78

其他流动资产7916495229.951676478603.959592973833.90

预收款项3269910240.5639756503.443309666744.00

合同负债43646499.05-39756503.443889995.61

执行上述会计政策对2024年1月1日合并资产负债表的影响如下：

合并资产负债表项目调整前调整金额调整后

（2024年1月1日）

存货1179348565.23-1176575386.292773178.94

其他流动资产4911805285.621176575386.296088380671.91

预收款项3769229540.4789539690.623858769231.09

合同负债95926538.54-89539690.626386847.92

本期会计政策变更对期初净资产、期末净资产、本期及上期净利润、资本公积、

其他综合收益、专项储备均未产生影响。

（2）重要会计估计变更本公司本年度未发生重要会计估计变更的事项。

四、税项

（一）主要税种及税率

税种计税依据法定税率（%）

增值税应税收入13.00、9.00、6.00、5.00、3.00

城市维护建设税应交流转税7.00、5.00、1.00

企业所得税应纳税所得额25.00

教育费附加应交流转税3.00

地方教育费附加应交流转税2.00

房产税租金收入、房产原值70%1.20、12.00不同企业所得税税率纳税主体说明

纳税主体名称所得税税率（%）

广州越秀金融科技有限公司（以下简称“越秀金科”）15.00

156广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

纳税主体名称所得税税率（%）

广州越秀新能源投资有限公司（以下简称“越秀新能源”）

0.00、5.00、12.50

下属部分子公司

（二）优惠税负及批文

（1）本集团下属子公司越秀金科享有的税收政策：

根据科学技术部火炬高技术产业开发中心《关于广东省2019年第三批高新技术企业备案的复函》（国科火字〔2020〕54号），本公司已被予以高新技术企业备案，公司于2022年12月22日通过高新技术企业证书复审（证书编号：GF202244010260），有效期为三年，2025 年 12 月 19 日，已重新取得编号为GR202544010783 的高新技术企业证书。依据《企业所得税法》等相关规定，享受税率15%的企业所得税税收优惠政策。

（2）本集团下属子公司越秀新能源的税收政策：

根据《中华人民共和国企业所得税法》及其实施条例的有关规定，居民企业从事符合《公共基础设施项目企业所得税优惠目录》（2008年版）规定条件和标准的电网（输变电设施）的新建项目，可以依法享受“三免三减半”的企业所得税优惠政策。越秀新能源部分子公司享受该优惠政策。

根据《关于小微企业和个体工商户所得税优惠政策的公告》(财政部税务总局公告2023年第6号)和《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第12号）文件有关规定，自2023年1月

1日至2027年12月31日，对增值税小规模纳税人、小型微利企业和个体工商户

减半征收资源税（不含水资源税）、城市维护建设税、房产税、城镇土地使用税、

印花税（不含证券交易印花税）、耕地占用税和教育费附加、地方教育附加。越秀新能源部分子公司享受该优惠政策。

根据《关于小微企业和个体工商户所得税优惠政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第6号）规定，对小型微利企业年应纳税所得额不超过100万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》（财政部税务总局公告

2023年第12号）规定，对小型微利企业减按25%计算应纳税所得额，按20%的税

率缴纳企业所得税政策，延续执行至2027年12月31日。越秀新能源部分子公司享受该优惠政策。

五、合并财务报表项目附注

下列所披露的财务报表数据，除特别注明之外，“年初”系指2025年1月1日，“年末”系指2025年12月31日，“本年”系指2025年1月1日至12月31日，“上年”系指2024年1月1日至12月31日。

157广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

1、货币资金

项目年末余额年初余额

银行存款15406012070.5317994420249.03

其他货币资金1101388305.49694382514.49

合计16507400376.0218688802763.52

存放在境外的款项总额501949736.09267749846.29

受限制的货币资金明细如下：

项目年末余额使用受限制的原因

银行承兑汇票保证金477652951.55银行承兑保证金

担保保证金908189.65担保保证金

财产保全保证金5792897.73财产保全保证金

合计484354038.93

2、结算备付金

（1）按类别列示项目年末余额年初余额

公司备付金8667938.051449402.86

（2）按明细列示年末余额年初余额项目原币金额折算率人民币金额原币金额折算率人民币金额

公司备付金8667938.051.008667938.051449402.861.001449402.86

158广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

3、交易性金融资产

（1）按类别列示年末余额公允价值初始成本项目分类为以公允价值指定为以公允价值计分类为以公允价值指定为以公允价值计计量且变动计入当量且其变动计入当期公允价值合计计量且变动计入当量且其变动计入当期初始成本合计期损益的金融资产损益的金融资产期损益的金融资产损益的金融资产

债券11208459.44-11208459.4425122647.30-25122647.30

股票2852311597.63-2852311597.631956769713.72-1956769713.72

基金632887117.51-632887117.51615450209.62-615450209.62持有股权基金份额及

8309178161.44-8309178161.448621539278.37-8621539278.37

非上市股权投资

资管计划602321984.79-602321984.79597449912.50-597449912.50

信托计划7355383117.73-7355383117.737068180922.28-7068180922.28

不良资产包24879564935.52-24879564935.5225822800652.08-25822800652.08

衍生金融资产8452045.76-8452045.76---

其他1306233561.09-1306233561.091304998000.00-1304998000.00

合计45957540980.91-45957540980.9146012311335.87-46012311335.87

159广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）（续表）年初余额公允价值初始成本项目分类为以公允价值指定为以公允价值计分类为以公允价值指定为以公允价值计计量且变动计入当量且其变动计入当期公允价值合计计量且变动计入当量且其变动计入当期初始成本合计期损益的金融资产损益的金融资产期损益的金融资产损益的金融资产

债券654125689.29-654125689.29662666507.51-662666507.51

股票1055738154.68-1055738154.68984444299.01-984444299.01

基金660209855.83-660209855.83652415324.61-652415324.61持有股权基金份额及

8650867956.76-8650867956.768029062807.52-8029062807.52

非上市股权投资

资管计划641470115.49-641470115.49638610280.92-638610280.92

信托计划6340107313.57-6340107313.576093678411.59-6093678411.59

不良资产包38048036263.66-38048036263.6638251537230.60-38251537230.60

衍生金融资产49487666.42-49487666.42---

其他503135862.03-503135862.03500001815.51-500001815.51

合计56603178877.73-56603178877.7355812416677.27-55812416677.27

160广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

（2）截至年末受限的交易性金融资产限售条件或变现方面的项目年末公允价值其他重大限制

股票限售股2329736570.85

4、应收账款

（1）按款项性质分类列示项目年末余额年初余额

应收电费583070916.11712245770.34

应收基金管理费59612076.3022363541.03

应收服务费42236646.1441122932.84

应收清算款26151132.2826151132.28

其他-9388439.94

合计711070770.83811271816.43

减：坏账准备41195031.6339326344.54

账面价值669875739.20771945471.89

（2）按坏账计提方法分类列示年末余额类别账面余额坏账准备比例计提比例账面价值金额金额

（%）（%）

按单项计提坏账准备26151132.283.6826151132.28100.00-

按组合计提坏账准备684919638.5596.3215043899.352.20669875739.20

其中：

684919638.5596.3215043899.352.20669875739.20

按账龄分析法计提

合计711070770.83100.0041195031.635.79669875739.20（续表）年初余额类别账面余额坏账准备比例计提比例账面价值金额金额

（%）（%）

按单项计提坏账准备26151132.283.2222351216.7485.473799915.54

按组合计提坏账准备785120684.1596.7816975127.802.16768145556.35

其中：

785120684.1596.7816975127.802.16768145556.35

按账龄分析法计提

合计811271816.43100.0039326344.544.85771945471.89

161广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

1)按单项计提应收账款坏账准备

预期信用损债务人名称账面余额坏账准备账龄计提理由失率（%）华夏幸福基

业股份有限16579432.2816579432.284-5年100.00预计全额损失公司海口美兰国

际机场有限9571700.009571700.005年以上100.00预计全额损失责任公司

合计26151132.2826151132.28100.00

2)按组合计提应收账款坏账准备

年末余额年初余额账龄计提比例计提比账面余额坏账准备账面余额坏账准备

（%）例（%）1年以内（含

675570414.8213511462.772.00777637828.0615568380.082.00

1年）

1-2年6928354.78692835.4810.004802252.77480225.2810.00

2-3年1911041.90573312.5730.002125771.14637731.3530.00

3-4年281186.63140593.3250.00532082.18266041.0950.00

4-5年205890.42102945.2150.00---

5年以上22750.0022750.00100.0022750.0022750.00100.00

合计684919638.5515043899.352.20785120684.1516975127.802.16

（3）本年应收账款坏账准备情况本年变动余额类别年初余额年末余额计提合并转入合并转出

坏账准备39326344.541796289.1272397.97-41195031.63

（4）按欠款方归集的年末余额前五名的应收账款情况占应收账款年坏账准备单位名称年末余额账龄末余额合计数年末余额

的比例（%）国家电网有限公司（包括其下属江苏、河南、安徽581140970.171年以内81.7311622819.40等公司）广州越创房地产开发有限

27410032.781年以内3.85548200.66

公司广州国资产业发展股权投资基金合伙企业（有限合26475992.521年以内3.72529519.85伙）广州越秀光惠一期股权投资基金合伙企业（有限合19229198.991年以内2.70384583.98伙）

162广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

占应收账款年坏账准备单位名称年末余额账龄末余额合计数年末余额

的比例（%）华夏幸福基业股份有限公

16579432.284-5年2.3316579432.28

司

合计670835626.7494.3329664556.17

5、预付款项

（1）预付款项按账龄披露年末余额年初余额项目

金额比例（%）金额比例（%）

1年以内（含1年）121667588.3895.96351251903.1799.01

1-2年3425258.112.702053926.090.58

2-3年1056651.910.83318025.350.09

3年以上642722.140.511149406.710.32

小计126792220.54100.00354773261.32100.00

减：减值准备--

合计126792220.54100.00354773261.32100.00

（2）按预付对象归集的预付款项年末余额前五名单位情况占预付款项年末余额单位名称年末余额账龄

合计数的比例（%）

远景创业投资（海南）有限公司60000000.001年以内47.32上海浦东发展银行股份有限公司

19647504.001年以内15.50

广州分行

上海信叶贸易有限公司6753844.371年以内5.33

海牛金属资源（上海）有限公司3623893.801年以内2.86

海牛资源（浙江）有限公司3575575.221年以内2.81

合计93600817.3973.82

6、其他应收款

项目年末余额年初余额

应收股利367191019.78-

其他应收款项420895753.10464157461.04

合计788086772.88464157461.04

（1）应收股利未收回是否发生减值项目年末余额年初余额的原因及其判断依据

账龄一年以内的应收股利367191019.78-

163广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

未收回是否发生减值项目年末余额年初余额的原因及其判断依据

其中：中信证券股份有限公司

366981141.05-尚未发放否（以下简称“中信证券”）无锡信安六号投资合伙

209878.73-尚未发放否企业（有限合伙）

账龄一年以上的应收股利--

其中：中信证券--无锡信安六号投资合伙

--企业（有限合伙）

小计367191019.78-

减：坏账准备--

合计367191019.78-

（2）其他应收款项

1)其他应收款按款项性质分类

款项性质年末账面余额年初账面余额

往来款217549973.51334133689.99

代收代付款38553715.1936351118.93

押金及保证金233717635.21144615125.54

其他1480628.21444319.80

小计491301952.12515544254.26

减：坏账准备70406199.0251386793.22

合计420895753.10464157461.04

2)其他应收款按坏账计提方法分类列示

年末余额类别账面余额坏账准备比例计提比例账面价值金额金额

（%）（%）按单项计提

坏账准备的39351054.908.0135840174.9091.083510880.00其他应收款按组合计提

坏账准备的451950897.2291.9934566024.127.65417384873.10其他应收款

合计491301952.12100.0070406199.0214.33420895753.10（续表）

164广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

年初余额类别账面余额坏账准备比例计提比例账面价值金额金额

（%）（%）按单项计提

坏账准备的35632268.166.9126855068.1675.378777200.00其他应收款按组合计提

坏账准备的479911986.1093.0924531725.065.11455380261.04其他应收款

合计515544254.26100.0051386793.229.97464157461.04

3)其他应收款账龄

年末账面价值年初账面价值账龄

金额比例（%）金额比例（%）

1年以内(含1年)266788187.6363.39315629127.9767.99

1-2年51770606.5612.3062896787.7713.55

2-3年45869190.9110.9034466407.597.43

3-4年24832022.815.9021713520.664.68

4-5年18949892.344.5016843083.913.63

5年以上12685852.853.0112608533.142.72

合计420895753.10100.00464157461.04100.00

4)单项计提坏账准备的其他应收款项

预期信用损债务人名称账面余额坏账准备计提理由失率（%）广州越秀诺成五号实业投预计发生部分

35108800.0031597920.0090.00

资合伙企业（有限合伙）损失

链能智控（江苏）供应链

2555769.802555769.80100.00预计全部损失

管理有限公司龙江县城市管理综合执法

1000000.001000000.00100.00预计全部损失

大队广州越秀立创二号实业投

326035.66326035.66100.00预计全部损失

资合伙企业（有限合伙）

同花顺智能科技有限公司221238.94221238.94100.00预计全部损失

袁学才139210.50139210.50100.00预计全部损失

合计39351054.9035840174.90

5)其他应收款坏账准备情况

本年变动金额类别年初余额年末余额计提核销合并转入

坏账准备51386793.2218195121.17237027.311061311.9470406199.02

165广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

6)本年度实际核销的其他应收款

本公司本年核销其他应收款坏账准备237027.31元。

7)按欠款方归集的其他应收款年末余额前五名单位情况

占其他应收款项年末账坏账准备单位名称款项性质年末余额账龄面余额合计年末余额数的比例

（%）广州黄龙信息科

代垫款61307930.911年以内12.481226158.62技有限公司广州嘉泰富投资押金及保

40000000.001年以内8.142000000.00

有限公司证金广州越秀诺成五号实业投资合伙代收代付

36351118.933年以上7.4032610238.93

企业（有限合款伙）北京天宜上佳高押金及保

新材料股份有限30000000.001年以内6.111500000.00证金公司金通灵科技集团押金及保

30000000.001年以内6.111500000.00

股份有限公司证金

合计197659049.8440.2438836397.55

7、买入返售金融资产

（1）按标的物类别项目年末余额年初余额

债券-3282282.34

（2）按业务类别项目年末余额年初余额

债券质押式回购交易-3282282.34

8、存货

（1）存货分类年末余额年初余额项目存货跌存货跌账面余额账面价值账面余额账面价值价准备价准备库存

---1821750.78-1821750.78商品

166广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

（2）存货跌价准备及合同履约成本减值准备本年增加本年减少存货种类年初余额年末余额计提其他转回转销其他

库存商品-------

9、合同资产

（1）合同资产情况——按类别列示年末余额年初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

合同资产467334.937228.22460106.711323742.5072471.211251271.29

（2）合同资产计提减值准备情况本年变动金额类别年初余额年末余额计提收回或转回转销或核销

合同资产减值准备72471.21-65242.99--7228.22

10、一年内到期的非流动资产

项目年末余额年初余额

一年内到期的债权投资5515735851.628676830948.07

一年内到期的长期应收款20442992347.8523441896934.40

一年内到期的大额存单313091055.52811747500.00

合计26271819254.9932930475382.47

11、其他流动资产

项目年末余额年初余额

存出保证金3158257133.442869005244.72

待抵扣及预缴税金5052090705.604737800934.02

应收保理款97310330.88165661849.88

应收代位追偿款129807411.87204673649.02

抵债资产562453328.3069153016.73

基差业务现货端相关资产1363383168.371681933486.76

其他1277904.2927506410.23

小计10364579982.759755734591.36

减：减值准备150582663.91162760757.46

合计10213997318.849592973833.90

（1）截至2025年12月31日，子公司广期资本管理（上海）有限公司（以下简称“广期资本”）用于质押融资的标准仓单余额为457562769.91元。

167广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

（2）减值准备计提情况本年变动金额类别年初余额年末余额计提其他转入转销或核销应收保理款减

1690092.01-723130.39--966961.62

值准备应收代位追偿

153338675.41-6922193.57249500.0022211997.07124453984.77

款减值准备抵债资产价值

2277107.2322884610.29--25161717.52

准备基差业务现货

端相关资产减5454882.814361676.12-9816558.93-值准备

合计162760757.4619600962.45249500.0032028556.00150582663.91

说明：本年其他转入主要为收到以前年度核销的应收代位追偿款249500.00元。

12、债权投资

（1）债权投资情况项目年末余额年初余额

债权投资8797906770.1510801032121.50

减：减值准备2280217185.57735500854.03

减：一年内到期的债权投资5515735851.628676830948.07

合计1001953732.961388700319.40

（2）债权投资明细年末余额项目账面余额减值准备账面价值

债券类投资18321080.282962800.0015358280.28

重组类项目4972619935.951064645295.643907974640.31

其他3806965753.921212609089.932594356663.99

合计8797906770.152280217185.576517689584.58（续表）年初余额项目账面余额减值准备账面价值

债券类投资54635710.423322800.0051312910.42

重组类项目6796689471.36360489473.776436199997.59

其他3949706939.72371688580.263578018359.46

合计10801032121.50735500854.0310065531267.47

168广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

（3）减值准备计提情况

第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期预整个存续期预坏账准备未来12个月期信用损失期信用损失合计预期信用损（未发生信用（已发生信用失减值）减值）

2025年1月1日余额30271536.96220059087.75485170229.32735500854.03

2025年1月1日债权

投资减值准备在本年

转入第二阶段----

转入第三阶段-2962800.00-192892020.28195854820.28-

本年计提-21626336.6556572062.841509770605.351544716331.54

2025年12月31日余额5682400.3183739130.312190795654.952280217185.57

13、长期应收款

（1）长期应收款情况项目年末余额年初余额

长期应收租赁款58962378550.1457608171608.18

减：未实现融资收益7355618403.605276986832.98

应收利息589842421.36838999806.77

小计52196602567.9053170184581.97

减：坏账准备832489577.01782190784.65

减：一年内到期的长期应收款20442992347.8523441896934.40

合计30921120643.0428946096862.92

（2）坏账准备计提情况

第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期整个存续期坏账准备未来12个月预期信用损预期信用损合计预期信用损失失（未发生失（已发生信用减值）信用减值）

2025年1月1日余额530693812.61136216609.08115280362.96782190784.65

2025年1月1日长期应收

款账面余额在本年

转入第二阶段-305478.18305478.18--

转入第三阶段--20134439.3320134439.33-

转回第二阶段----

转回第一阶段----

本年计提8655216.39-13104313.0495877295.0691428198.41

本年转回----

169广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期整个存续期坏账准备未来12个月预期信用损预期信用损合计预期信用损失失（未发生失（已发生信用减值）信用减值）

本年转销----

本年核销--41437506.2441437506.24

其他变动308100.19--308100.19

2025年12月31日余额539351651.01103283334.89189854591.11832489577.01

说明：（1）本年长期应收款第一阶段转入第二阶段的本金24442063.77元、减值

准备305478.18元，相应新增计提减值准备74432.01元；第二阶段转入第三阶段的本金131050000.00元、减值准备20134439.33元，相应新增计提减值准备

26247486.29元；其他阶段无重大转移。

（2）本年核销主要为终止确认已确定无法收回的长期应收款余额41437506.24元，核销对应坏账准备余额41437506.24元。

170广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

14、长期股权投资

本年增减变动减值被投资单位投资成本年初余额计提准备权益法下确认其他综合收益其他宣告发放现金年末余额追加投资减少投资减值其他年末的投资损益调整权益变动股利或利润准备余额

一、合营企业2171629240.61414219106.501766464167.799196876.90-5996610.49-----2165489786.90-深圳晟越房地产

2163396167.79410412422.161752856167.79--5929352.80-----2157339237.15-

开发有限公司

粤凡鑫（广州）

投资合伙企业6618051.95-13608000.006989948.05-67100.78-----6550951.17-（有限合伙）丽水祺瑞企业管理合伙企业（有1615020.873806684.34-2206928.85-156.91-----1599598.58-限合伙）

二、联营企业33166385199.8732692982488.535476225298.45597337540.882675218029.03-103419147.95-18520626.80788434656.62--58997959.0839277715884.68

中信证券24626334468.1129588421544.46-584120851.902520103169.11-106809073.97-1315835.29729726446.73--58997959.0830627554546.60-北京控股有限公

司（以下简称4014298557.32-4014298557.32-26021069.22970145.83-3232481.03---4038057291.34-“北京控股”）越秀地产股份有限公司（以下简1477588261.481155379630.36292371301.20--28624444.742419780.1975903.3615005104.00--1406617066.37-称“越秀地产”）浙江浙能绿色能源股权投资基金

1090815197.901113140634.82-13216688.9890234737.92-----1190158683.76-合伙企业（有限合伙）新天绿色能源股份有限公司（以

1114996439.93-1114996439.93-14354860.17--14048213.84---1115303086.26-下简称“新天绿色能源”）广州越秀光惠一期股权投资基金

472077975.13442977114.0730045000.00-47805299.23--43703105.89--477124307.41-合伙企业（有限合伙）

171广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

本年增减变动减值准备被投资单位投资成本年初余额计提权益法下确认其他综合收益其他宣告发放现金年末余额追加投资减少投资减值其他年末的投资损益调整权益变动股利或利润准备余额金鹰基金管理有限公司（以下简247770300.00298303720.25--8385805.48-----306689525.73-称“金鹰基金”）广州越秀小额贷

90000000.0086769844.57---3062467.36-----83707377.21-

款有限公司南网越秀双碳股权投资基金（广

32504000.007990000.0024514000.00-------32504000.00-

州）合伙企业（有限合伙）

合计35338014440.4833107201595.037242689466.24606534417.782669221418.54-103419147.95-18520626.80788434656.62--58997959.0841443205671.58-

说明：本公司子公司对越秀地产、北京控股和新天绿色能源的长期股权投资初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净

资产公允价值份额，其差额计入营业外收入，同时调增长期股权投资成本2817229628.29元。

172广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

15、其他权益工具投资

（1）其他权益工具投资情况项目期末余额期初余额

中金唯品会奥莱 REIT 18001119.03 -由于中金唯品会奥莱 REIT 是本公司的子公司广州越秀产业投资有限公司（以下简称“越秀产业投资”）出于战略目的而计划长期持有的投资，因此本公司将其指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。

16、投资性房地产

（1）以成本计量

项目房屋、建筑物

一、账面原值

1.年初余额39709516.36

2.本年增加金额-

3.本年减少金额-

4.年末余额39709516.36

二、累计折旧

1.年初余额21286390.75

2.本年增加金额4054550.62

（1）计提4054550.62

3.本年减少金额-

4.年末余额25340941.37

三、减值准备

1.年初余额-

2.本年增加金额-

3.本年减少金额-

4.年末余额-

四、账面价值

1.年末账面价值14368574.99

2.年初账面价值18423125.61

17、固定资产

项目年末账面价值年初账面价值

固定资产37752732579.1735210498336.25

173广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

（1）固定资产办公及其他项目房屋建筑物运输工具电子设备机器设备合计通用设备

一、账面原值

1.年初余额63897754.644919466.2940370194.5848739977.6036304226492.6736462153885.78

2.本年增加金额--5898147.651392636.194300584375.024307875158.86

（1）购置--5898147.651392636.194300584375.024307875158.86

3.本年减少金额--1779606.131598536.20114158743.50117536885.83

（1）处置或报废--1779606.131598536.20114158743.50117536885.83

4.年末余额63897754.644919466.2944488736.1048534077.5940490652124.1940652492158.81

二、累计折旧

1.年初余额18007638.293945579.5524480756.7335555109.701169666465.261251655549.53

2.本年增加金额3527216.75440932.026632518.553768480.681638109019.131652478167.13

（1）计提3527216.75440932.026632518.553768480.681638109019.131652478167.13

3.本年减少金额-8975.541659756.801529764.801175639.884374137.02

（1）处置或报废-8975.541659756.801529764.801175639.884374137.02

4.年末余额21534855.044377536.0329453518.4837793825.582806599844.512899759579.64

三、减值准备

1.年初余额------

2.本年增加金额------

3.本年减少金额------

4.年末余额------

四、账面价值

1.年末账面价值42362899.60541930.2615035217.6210740252.0137684052279.6837752732579.17

2.年初账面价值45890116.35973886.7415889437.8513184867.9035134560027.4135210498336.25

18、在建工程

项目年末余额年初余额

在建工程10997880.4930854490.53

（1）在建工程情况年末余额年初余额项目减值减值账面余额账面价值账面余额账面价值准备准备

软件工程10042197.05-10042197.0530701582.37-30701582.37

装修工程146452.84-146452.84152908.16-152908.16光伏设备工

809230.60-809230.60---

程

合计10997880.49-10997880.4930854490.53-30854490.53

174广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

19、使用权资产

项目年初余额本年增加本年减少年末余额

一、账面原值合计383492899.5280302758.2175386390.03388409267.70

其中：房屋、建筑物383029991.2780062285.2675213812.14387878464.39

机器、运输、办公设备462908.25240472.95172577.89530803.31

二、累计折旧合计258777022.5088657891.4067286878.72280148035.18

其中：房屋、建筑物258329739.0688463512.2267117296.52279675954.76

机器、运输、办公设备447283.44194379.18169582.20472080.42

三、使用权资产账面净值

124715877.02————108261232.52

合计

其中：房屋、建筑物124700252.21————108202509.63

机器、运输、办公设备15624.81————58722.89

四、减值准备合计----

其中：房屋、建筑物----

机器、运输、办公设备----

五、使用权资产账面价值

124715877.02————108261232.52

合计

其中：房屋、建筑物124700252.21————108202509.63

机器、运输、办公设备15624.81————58722.89

20、无形资产

项目软件土地使用权合计

一、账面原值

1.年初余额166219318.31527685.82166747004.13

2.本年增加金额77458579.0918936986.2896395565.37

（1）购置34922040.5318936986.2853859026.81

（2）在建工程转入42536538.56-42536538.56

3.本年减少金额46211087.11-46211087.11

4.年末余额197466810.2919464672.10216931482.39

二、累计摊销

1.年初余额106524875.6128174.34106553049.95

2.本年增加金额29083260.97281277.6329364538.60

（1）计提29083260.97281277.6329364538.60

3.本年减少金额---

4.年末余额135608136.58309451.97135917588.55

三、减值准备

1.年初余额---

2.本年增加金额---

3.本年减少金额---

4.年末余额---

175广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

项目软件土地使用权合计

四、账面价值

1.年末账面价值61858673.7119155220.1381013893.84

2.年初账面价值59694442.70499511.4860193954.18

21、长期待摊费用

种类年初余额本年增加本年摊销本年其他减少年末余额贷款及租赁资

1088244.01-850508.16237735.85-

产管理费

装修费20200164.962933544.167859877.36362361.2314911470.53

其他-81132.082704.40-78427.68

合计21288408.973014676.248713089.92600097.0814989898.21

22、递延所得税资产和递延所得税负债

（1）未经抵销的递延所得税资产年末余额年初余额项目递延所得税资可抵扣暂时性递延所得税资可抵扣暂时性产差异产差异

坏账准备21349073.4486219663.5616694144.0367360276.63长期应收款坏账准

208122394.25832489577.01195547696.18782190784.65

备

可抵扣亏损93919918.55376090684.0386664611.75352860942.22

应付职工薪酬99721249.99403218281.0393699415.51378447192.76交易性金融资产公

594551530.602378206969.80214265850.39857063401.45

允价值变动

合同资产减值准备1084.237228.2210870.6872471.21

债权投资减值准备570054296.392280217185.57183875213.50735500854.03应收代位追偿款减

31113496.19124453984.7738334668.85153338675.41

值准备内部交易抵消形成

368569.501474278.015238270.8820953083.54

的暂时性差异结构化主体本年未

36732406.33146929625.3426001335.56104005342.18

实现收益

预计负债--13657114.9854628459.89

无形资产摊销差异2074530.938298123.741478605.715914422.84其他流动资产的公

--48065661.74192262646.96允价值变动

租赁负债20235645.3780942581.2325648843.29102595373.15留抵以后年度扣除

43680676.56174722706.2537445750.00149783000.00

的减值

预提费用52134668.80208538675.1665495927.38261983709.52固定资产折旧税会

12805103.2851220413.08--

差异

176广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

年末余额年初余额项目递延所得税资可抵扣暂时性递延所得税资可抵扣暂时性产差异产差异衍生金融工具的公

19366085.8277464343.25--

允价值变动

其他18327753.9773311015.894660856.8718643427.44

合计1824558484.207303805335.941056784837.304237604063.88

（2）未经抵销的递延所得税负债年末余额年初余额项目递延所得税负应纳税暂时性递延所得税负应纳税暂时性债差异债差异结构化主体本年未

78811545.63315246182.5325950350.79103801403.20

实现收益交易性金融资产公

117927746.61471710986.39176395637.56705582550.19

允价值变动

无形资产摊销差异3999041.3115996165.223796924.2115187696.82衍生金融工具的公

--12339813.6149359254.42允价值变动

使用权资产19586571.2278346285.0624748046.3098992185.20固定资产折旧税会

36324503.88145298015.4541703357.06166813428.19

差异其他流动资产的公

17883257.8971533031.56--

允价值变动享有联合营企业权

972055627.213888222508.84218150262.90872601051.61

益的影响

其他3616979.5114467918.03--

合计1250205273.265000821093.08503084392.432012337569.63

（3）以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债递延所得税资抵销后递延所递延所得税资抵销后递延所得项目产和负债年末得税资产或负产和负债上年税资产或负债上互抵金额债年末余额年末互抵金额年年末余额

递延所得税资产985702900.23838855583.97324423624.91732361212.39

递延所得税负债985702900.23264502373.03324423624.91178660767.52

（4）未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期项目年末余额年初余额

可抵扣暂时性差异186046254.1134653866.28

可抵扣亏损3286858433.623687363226.79

合计3472904687.733722017093.07

177广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

（5）未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期年份年末余额年初余额

2025年-981026917.37

2026年565691236.65565691236.65

2027年662885540.72662885540.72

2028年705234276.49835352880.84

2029年640828402.29642406651.21

2030年712218977.47-

合计3286858433.623687363226.79

23、其他非流动资产

项目年末余额年初余额

期货会员资格1400000.001400000.00

大额存单及利息439910555.54753842948.53

其他6839622.651905968.46

合计448150178.19757148916.99

178广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

24、资产减值准备明细表

本年计提本年减少项目年初余额合并减年末余额

本年计提合并增加额其他转入转回核销/转销其他转出少额

应收账款坏账准备39326344.541796289.1272397.97-----41195031.63

其他应收款坏账准备51386793.2218195121.171061311.94--237027.31--70406199.02

合同资产减值准备72471.21-65242.99------7228.22

长期应收款坏账准备782190784.6591428198.41-308100.19-41437506.24--832489577.01

债权投资减值准备735500854.031544716331.54------2280217185.57应收代位追偿款减值

153338675.41-6922193.57-249500.00-22211997.07--124453984.77

准备

应收保理款减值准备1690092.01-723130.39------966961.62其他流动资产减值准

5454882.814361676.12---9816558.93---

备

抵债资产减值准备2277107.2322884610.29------25161717.52

其他减值准备45382.0543744.08------89126.13

合计1771283387.161675715403.781133709.91557600.19-73703089.55--3374987011.49

说明：本年其他转入主要为收到以前年度核销的长期应收款308100.19元及应收代位追偿款249500.00元。

179广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

25、所有权或使用权受到限制的资产

项目年末账面价值受限原因

货币资金484354038.93详见附注五、1

应收账款219282799.15质押借款

应收账款10021245.10融资租赁

其他流动资产457562769.91详见附注五、11

固定资产3284888486.01抵押借款

固定资产395354717.95融资租赁

长期应收款22615118453.96质押借款

交易性金融资产2329736570.85详见附注五、3

越秀新能源项目公司股权1596290000.00质押借款

新能源项目公司股权10000000.00融资租赁

其他权益工具投资18001119.03限售基金份额

说明：（1）本公司所属子公司共计269家以未来电费收费权质押，其中，部分下属子公司同时以139家所持有的光伏电站设备作为抵押物或越秀新能源以18家

所属子公司的股权作为质押，向银行借款。

（2）本公司所属1家子公司以未来电费收费权和新能源项目公司股权作为质押，以及所持有的光伏电站设备作为抵押物，进行融资租赁。

26、短期借款

项目年末余额年初余额

质押借款111335856.00392191744.38

保证借款918242974.661326922851.07

信用借款7141250521.315525203066.15

合计8170829351.977244317661.60

27、交易性金融负债

项目年末公允价值年初公允价值

其他权益1756672050.841290331610.98

衍生金融负债77464343.2523877605.08

合计1834136394.091314209216.06

28、应付票据

类别年末金额年初金额

银行承兑汇票1950703253.141638519122.86

商业承兑汇票110000000.00-

合计2060703253.141638519122.86

180广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

29、应付账款

项目年末余额年初余额

不良资产款-6995439278.91

服务费442209917.66361635635.99

设备款1320479.21419227719.87

租金33423514.2624676812.35

货款2539425.4715295614.75

其他1162563.98890444.12

合计480655900.587817165505.99

30、预收款项

项目年末余额年初余额

预收不良资产处置款2440864150.653269353098.70

预收材料商品销售款61706142.1239756503.44

其他558066.60557141.86

合计2503128359.373309666744.00

31、合同负债

项目年末余额年初余额

合同负债6957.553889995.61

32、应付职工薪酬

（1）应付职工薪酬列示项目年初余额本年增加本年减少年末余额

短期薪酬532918134.38759859732.12676674027.72616103838.78

离职后福利-设定提存计

9692671.7279443436.4678866260.4110269847.77

划

辞退福利-7113001.086941303.84171697.24

其他-11000.0011000.00-

合计542610806.10846427169.66762492591.97626545383.79

（2）短期薪酬列示项目年初余额本年增加本年减少年末余额

工资、奖金、津贴和补贴521126619.00655120964.64571556741.58604690842.06

职工福利费48134.8220835602.8520835602.8548134.82

社会保险费264831.9422410698.9622478970.78196560.12

其中：医疗及生育保险费259127.3921141345.4121210661.58189811.22

工伤保险费5704.551269353.551268309.206748.90

住房公积金490201.0046223141.6946215960.69497382.00

181广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

项目年初余额本年增加本年减少年末余额

工会经费和职工教育经费10988347.6212666707.1412984134.9810670919.78

其他短期薪酬-2602616.842602616.84-

合计532918134.38759859732.12676674027.72616103838.78

（3）设定提存计划列示项目年初余额本年增加本年减少年末余额

基本养老保险费589802.0752289323.5252541683.83337441.76

失业保险费31370.332863431.472884213.5510588.25

企业年金缴费9071499.3224255431.4723405113.039921817.76

其他-35250.0035250.00-

合计9692671.7279443436.4678866260.4110269847.77

33、应交税费

税项年末余额年初余额

增值税15758959.6421180570.11

企业所得税178771820.91263923088.22

个人所得税4745283.846462878.02

城市维护建设税378983.792268563.19

教育费附加255137.621635109.07

其他税费5600314.654538925.29

合计205510500.45300009133.90

34、其他应付款

类别年末余额年初余额

应付股利8792182.815929965.58

其他应付款项1516716253.696598589405.39

合计1525508436.506604519370.97

（1）应付股利项目年末余额年初余额

普通股股利8792182.815929965.58

（2）其他应付款项项目年末余额年初余额

押金、保证金624449351.593915876866.28

单位往来847530033.592637779482.39

预提费用30619899.9819996468.71

其他14116968.5324936588.01

182广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

项目年末余额年初余额

合计1516716253.696598589405.39

35、一年内到期的非流动负债

项目年末余额年初余额

一年内到期的长期借款27070936447.7422622676892.76

一年内到期的应付债券17040961030.2416643177310.02

一年内到期的长期应付款506113450.73721831261.21

一年内到期的租赁负债69692280.2469886868.53

合计44687703208.9540057572332.52

（1）一年内到期的长期借款项目年末余额年初余额

质押借款8236190234.559123533622.15

保证借款1038930548.152590597213.62

信用借款17795815665.0410908546056.99

合计27070936447.7422622676892.76

（2）一年内到期的长期应付款项目年末余额年初余额

应付融资租赁保证金209054707.90243782326.01

应付融资租赁款297058742.83478048935.20

合计506113450.73721831261.21

183广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

36、其他流动负债

（1）其他流动负债分类项目年末余额年初余额

应付短期融资款5138764629.147742932167.52

应付保证金4610565289.403796171917.24

期货风险准备金54215055.4048992050.84

待转销项税额814083757.94421894151.35

其他-28001.90

合计10617628731.8812010018288.85

（2）应付短期融资款的情况票面利率债券名称发行日期债券期限年初余额本年增加本年减少本年摊销年末余额

（%）

2025-2-17至

短期融资券60天至356天1.91-2.11-1720838410.96602081095.89-88621.281118668693.79

2025-3-24

2024-5-6至

超短期融资券70天至270天1.56-2.407742932167.526492115531.1610216791479.471839716.144020095935.35

2025-12-24

小计7742932167.528212953942.1210818872575.361751094.865138764629.14

184广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

37、保险合同准备金

项目年末余额年初余额

未到期责任准备金5731756.368708686.87

担保赔偿责任准备金62176851.3561266175.02

合计67908607.7169974861.89

38、长期借款

项目年末余额年初余额

质押借款34731112158.5930532590445.01

保证借款3622820523.476389997213.62

信用借款42357496870.1543611356976.39

小计80711429552.2180533944635.02

减：一年内到期的长期借款27070936447.7422622676892.76

合计53640493104.4757911267742.26

说明：2025年12月31日，上述质押借款存在部分借款同时以本公司下属139家子公司所持有的光伏电站设备提供抵押担保。

39、应付债券

（1）应付债券项目年末余额年初余额

公司债券20715985776.7219837592093.64

中期票据20149931665.9719333380565.32

资产支持证券8285740164.508810294621.78

资产支持票据653903972.371272110601.21

私募债-92708708.40

小计49805561579.5649346086590.35

减：一年内到期的应付债券17040961030.2416643177310.02

合计32764600549.3232702909280.33

185广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

（2）应付债券的增减变动债券类别债券名称面值发行日期债券期限发行金额广州越秀融资租赁有限公司2022年面向专业投资者公开

1000000000.002022-11-23+2年1000000000.00

公司债券发行碳中和绿色公司债券（第一期）广州越秀融资租赁有限公司2023年面向专业投资者公开

1000000000.002023-8-83年1000000000.00

公司债券发行碳中和绿色公司债券（第一期）广州越秀融资租赁有限公司2024年面向专业投资者公开

1000000000.002024-5-235年1000000000.00

公司债券发行碳中和绿色公司债券（第一期）（品种二）广州越秀融资租赁有限公司2024年面向专业投资者公开

300000000.002024-6-133年300000000.00

公司债券发行公司债券（第二期）（品种一）广州越秀融资租赁有限公司2024年面向专业投资者公开

700000000.002024-6-135年700000000.00

公司债券发行公司债券（第二期）（品种二）广州越秀融资租赁有限公司2024年面向专业投资者公开

300000000.002024-7-253年300000000.00

公司债券发行碳中和绿色公司债券（第三期）（品种一）广州越秀融资租赁有限公司2024年面向专业投资者公开

700000000.002024-7-255年700000000.00

公司债券发行碳中和绿色公司债券（第三期）（品种二）广州越秀融资租赁有限公司2025年面向专业投资者公开

发行碳中和绿色公司债券（乡村振兴）（气候主题）（第400000000.002025-10-243年400000000.00公司债券一期）（品种一）广州越秀融资租赁有限公司2025年面向专业投资者公开

发行碳中和绿色公司债券（乡村振兴）（气候主题）（第400000000.002025-10-245年400000000.00公司债券一期）（品种二）广州越秀融资租赁有限公司2025年面向专业投资者公开

发行碳中和绿色公司债券（乡村振兴）（气候主题）（第200000000.002025-10-2410年200000000.00公司债券一期）（品种三）广州越秀资本控股集团有限公司2024年面向专业投资者

600000000.002024-3-213年600000000.00

公司债券公开发行公司债券（第一期）（品种一）广州越秀资本控股集团有限公司2024年面向专业投资者

300000000.002024-3-215年300000000.00

公司债券公开发行公司债券（第一期）（品种二）

186广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

债券类别债券名称面值发行日期债券期限发行金额广州越秀金融控股集团股份有限公司2020年面向专业投

1000000000.002020-4-273+2年1000000000.00

公司债券资者公开发行公司债券（第一期）广州越秀金融控股集团股份有限公司2021年面向专业投

1000000000.002021-1-183+2年1000000000.00

公司债券资者公开发行公司债券（第一期）广州越秀金融控股集团股份有限公司2021年面向专业投

1000000000.002021-4-163+2年1000000000.00

公司债券资者公开发行公司债券（第二期）广州越秀金融控股集团股份有限公司2021年面向专业投

500000000.002021-8-125+2年500000000.00

公司债券资者公开发行公司债券（第三期）（品种二）广州越秀金融控股集团股份有限公司2022年面向专业投

1000000000.002022-6-133+2年1000000000.00

公司债券资者公开发行公司债券（第一期）广州越秀金融控股集团股份有限公司2022年面向专业投

1000000000.002022-9-153+2年1000000000.00

公司债券资者公开发行公司债券（第二期）（品种一）广州越秀金融控股集团股份有限公司2022年面向专业投

1000000000.002022-10-213+2年1000000000.00

公司债券资者公开发行公司债券（第三期）广州越秀资本控股集团股份有限公司2023年面向专业投

400000000.002023-4-43年400000000.00

公司债券资者公开发行公司债券（第一期）（品种一）广州越秀资本控股集团股份有限公司2023年面向专业投

400000000.002023-4-45年400000000.00

公司债券资者公开发行公司债券（第一期）（品种二）广州越秀资本控股集团股份有限公司2023年面向专业投

500000000.002023-7-213年500000000.00

公司债券资者公开发行公司债券（第二期）广州越秀资本控股集团股份有限公司2024年面向专业投

1200000000.002024-7-2910年1200000000.00

公司债券资者公开发行公司债券（第一期）（品种二）广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年面向专业投

800000000.002025-4-233年800000000.00

公司债券资者公开发行公司债券（第一期）（品种一）广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年面向专业投

300000000.002025-6-93年300000000.00

公司债券资者公开发行公司债券（第二期）（品种一）广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年面向专业投

700000000.002025-6-910年700000000.00

公司债券资者公开发行公司债券（第二期）（品种二）

187广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

债券类别债券名称面值发行日期债券期限发行金额广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年面向专业投

600000000.002025-10-162年600000000.00

公司债券资者公开发行公司债券（第三期）（品种一）广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年面向专业投

900000000.002025-11-172年900000000.00

公司债券资者公开发行公司债券（第四期）（品种一）广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年面向专业投

500000000.002025-11-175年500000000.00

公司债券资者公开发行公司债券（第四期）（品种二）广州资产管理有限公司2021年面向专业投资者公开发行

1000000000.002021-7-93+2年1000000000.00

公司债券公司债券（第二期）广州资产管理有限公司2022年面向专业投资者公开发行

500000000.002022-1-113年500000000.00

公司债券公司债券（第一期）（品种一）广州资产管理有限公司2022年面向专业投资者公开发行

500000000.002022-1-115年500000000.00

公司债券公司债券（第一期）（品种二）广州资产管理有限公司2023年面向专业投资者公开发行

1000000000.002023-5-233+2年1000000000.00

公司债券公司债券（第一期）广州资产管理有限公司2023年面向专业投资者公开发行

500000000.002023-8-225年500000000.00

公司债券公司债券（第二期）广州资产管理有限公司2023年面向专业投资者公开发行

500000000.002023-12-83年500000000.00

公司债券公司债券（第三期）广州资产管理有限公司2024年面向专业投资者公开发行

500000000.002024-2-295年500000000.00

公司债券公司债券（第一期）广州资产管理有限公司2024年面向专业投资者公开发行

700000000.002024-7-115年700000000.00

公司债券公司债券（第二期）（品种一）广州资产管理有限公司2024年面向专业投资者公开发行

800000000.002024-8-275年800000000.00

公司债券公司债券（第三期）（品种一）广州资产管理有限公司2025年面向专业投资者公开发行

600000000.002025-4-175年600000000.00

公司债券公司债券（第一期）（品种一）广州越秀产业投资有限公司2023年面向专业投资者公开

500000000.002023-3-173+2年500000000.00

公司债券发行公司债券（第一期）

188广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

债券类别债券名称面值发行日期债券期限发行金额广州越秀产业投资有限公司2023年面向专业投资者公开

500000000.002023-6-213+2年500000000.00

公司债券发行公司债券（第二期）广州越秀产业投资有限公司2023年面向专业投资者公开

500000000.002023-9-213年500000000.00

公司债券发行公司债券（第三期）广州越秀产业投资有限公司2024年面向专业投资者公开

500000000.002024-3-225年500000000.00

公司债券发行公司债券（第一期）（品种二）广州越秀产业投资有限公司2025年面向专业投资者公开

500000000.002025-12-113年500000000.00

公司债券发行公司债券（第一期）（品种一）

中期票据广州越秀融资租赁有限公司2021年度第一期中期票据700000000.002021-4-122+2年700000000.00

中期票据广州越秀融资租赁有限公司2022年度第一期中期票据800000000.002022-8-223+2年800000000.00

中期票据广州越秀融资租赁有限公司2023年度第一期中期票据800000000.002023-3-132+1年800000000.00

中期票据广州越秀融资租赁有限公司2023年度第二期中期票据700000000.002023-4-242年700000000.00

中期票据广州越秀融资租赁有限公司2023年度第三期中期票据700000000.002023-9-183年700000000.00广州越秀融资租赁有限公司2024年度第一期中期票据

400000000.002024-3-155年400000000.00

中期票据（品种二）广州越秀融资租赁有限公司2024年度第一期中期票据

400000000.002024-3-153年400000000.00

中期票据（品种一）广州越秀融资租赁有限公司2024年度第二期绿色中期票

700000000.002024-6-205年700000000.00

中期票据据（品种二）广州越秀融资租赁有限公司2024年度第二期绿色中期票

500000000.002024-6-203年500000000.00

中期票据据（品种一）

中期票据广州越秀融资租赁有限公司2025年度第一期中期票据800000000.002025-3-125年800000000.00广州越秀融资租赁有限公司2025年度第二期中期票据

400000000.002025-5-213年400000000.00

中期票据（品种一）广州越秀融资租赁有限公司2025年度第二期中期票据

300000000.002025-5-215年300000000.00

中期票据（品种二）

189广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

债券类别债券名称面值发行日期债券期限发行金额广州越秀融资租赁有限公司2025年度第三期中期票据

300000000.002025-8-85年300000000.00

中期票据（品种二）广州越秀融资租赁有限公司2025年度第三期中期票据

500000000.002025-8-83年500000000.00

中期票据（品种一）上海越秀融资租赁有限公司2025年度第一期绿色中期票

500000000.002025-3-183年500000000.00

中期票据据广州越秀金融控股集团股份有限公司2021年度第一期中

500000000.002021-6-13年500000000.00

中期票据期票据广州越秀金融控股集团股份有限公司2021年度第二期中

500000000.002021-6-15年500000000.00

中期票据期票据广州越秀金融控股集团股份有限公司2021年度第三期中

500000000.002021-6-165年500000000.00

中期票据期票据广州越秀金融控股集团股份有限公司2022年度第一期中

1000000000.002022-2-243年1000000000.00

中期票据期票据广州越秀金融控股集团股份有限公司2022年度第二期中

500000000.002022-8-13年500000000.00

中期票据期票据广州越秀资本控股集团股份有限公司2023年度第一期中

1000000000.002023-3-83年1000000000.00

中期票据期票据广州越秀资本控股集团股份有限公司2023年度第二期中

500000000.002023-4-33年500000000.00

中期票据期票据广州越秀资本控股集团股份有限公司2023年度第三期中

500000000.002023-4-35年500000000.00

中期票据期票据广州越秀资本控股集团股份有限公司2023年度第四期中

300000000.002023-5-243年300000000.00

中期票据期票据（品种一）广州越秀资本控股集团股份有限公司2023年度第四期中

300000000.002023-5-245年300000000.00

中期票据期票据（品种二）广州越秀资本控股集团股份有限公司2023年度第五期中

300000000.002023-7-193年300000000.00

中期票据期票据（品种一）

190广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

债券类别债券名称面值发行日期债券期限发行金额广州越秀资本控股集团股份有限公司2023年度第五期中

300000000.002023-7-195年300000000.00

中期票据期票据（品种二）广州越秀资本控股集团股份有限公司2024年度第一期中

300000000.002024-1-185年300000000.00

中期票据期票据（品种一）广州越秀资本控股集团股份有限公司2024年度第一期中

300000000.002024-1-1810年300000000.00

中期票据期票据（品种二）广州越秀资本控股集团股份有限公司2024年度第二期中

800000000.002024-5-215年800000000.00

中期票据期票据（品种一）广州越秀资本控股集团股份有限公司2024年度第二期中

700000000.002024-5-2110年700000000.00

中期票据期票据（品种二）广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年度第一期中

600000000.002025-2-1810年600000000.00

中期票据期票据（品种一）广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年度第一期中

400000000.002025-2-1815年400000000.00

中期票据期票据（品种二）广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年度第二期中

500000000.002025-7-2210年500000000.00

中期票据期票据

中期票据广州资产管理有限公司2022年度第一期中期票据1000000000.002022-4-63年1000000000.00

中期票据广州资产管理有限公司2023年度第一期中期票据1000000000.002023-4-63年1000000000.00

中期票据广州资产管理有限公司2024年度第一期中期票据1000000000.002024-1-153年1000000000.00广州资产管理有限公司2024年度第二期中期票据（品种

300000000.002024-3-43年300000000.00中期票据一）广州资产管理有限公司2024年度第二期中期票据（品种

700000000.002024-3-45年700000000.00中期票据二）

中期票据广州资产管理有限公司2024年度第三期中期票据1000000000.002024-8-25年1000000000.00

中期票据广州资产管理有限公司2025年度第一期中期票据1000000000.002025-1-65年1000000000.00广州越秀产业投资有限公司2024年度第一期中期票据

660000000.002024-1-103年660000000.00

中期票据（科创票据）

191广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

债券类别债券名称面值发行日期债券期限发行金额广州越秀产业投资有限公司2024年度第二期中期票据

500000000.002024-6-35年500000000.00

中期票据（科创票据）广州越秀产业投资有限公司2025年度第一期科技创新债

340000000.002025-8-125年340000000.00

中期票据券

资产支持证券中信证券-越秀租赁鲲鹏第2期资产支持专项计划980000000.002022-3-10354-1357天980000000.00

资产支持证券中信证券-越秀租赁鲲鹏第3期绿色资产支持专项计划712000000.002022-4-7326-1329天712000000.00

资产支持证券中信证券-越秀租赁鲲鹏第4期绿色资产支持专项计划950000000.002022-7-27273-1188天950000000.00

资产支持证券中信证券-越秀租赁鲲鹏第5期资产支持专项计划940000000.002022-8-31362-1091天940000000.00

资产支持证券中信证券-越秀租赁鲲鹏第6期绿色资产支持专项计划1005000000.002022-9-14285-1016天1005000000.00

资产支持证券中信证券-越秀租赁鲲鹏第7期绿色资产支持专项计划946000000.002023-2-17221-952天946000000.00

资产支持证券中信证券-越秀租赁鲲鹏第8期资产支持专项计划1140000000.002023-3-29243-973天1140000000.00

资产支持证券中信证券-越秀租赁鲲鹏第9期绿色资产支持专项计划687000000.002023-5-16315-864天687000000.00

资产支持证券中信证券-越秀租赁鲲鹏第10期绿色资产支持专项计划944000000.002023-6-21371-1009天944000000.00

资产支持证券中信证券-越秀租赁鲲鹏第11期绿色资产支持专项计划924000000.002023-7-28334-972天924000000.00

资产支持证券中信证券-越秀租赁鲲鹏第12期绿色资产支持专项计划968000000.002023-9-12377-1049天968000000.00

资产支持证券中信证券-越秀租赁鲲鹏第15期资产支持专项计划1080000000.002023-11-30333-970天1080000000.00中信证券-越秀租赁鲲鹏第13期资产支持专项计划（可

990000000.002024-1-25368-1005天990000000.00资产支持证券持续挂钩）

资产支持证券中信证券-越秀租赁鲲鹏第14期资产支持专项计划910000000.002024-3-8325-1054天910000000.00

资产支持证券中信证券-越秀租赁鲲鹏第16期绿色资产支持专项计划872000000.002024-4-16377-1015天872000000.00

中信证券-越秀租赁鲲鹏第17期绿色资产支持专项计划

888000000.002024-8-16346-1074天888000000.00

资产支持证券（可持续挂钩）

资产支持证券中信证券-越秀租赁鲲鹏第18期绿色资产支持专项计划1140000000.002024-9-6325-1419天1140000000.00

资产支持证券中信证券-越秀租赁鲲鹏第19期绿色资产支持专项计划902000000.002024-9-24336-1066天902000000.00

192广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

债券类别债券名称面值发行日期债券期限发行金额

资产支持证券中信证券-越秀租赁鲲鹏第20期绿色资产支持专项计划740000000.002024-10-29363-1000天740000000.00

资产支持证券中信证券-越秀租赁鲲鹏第22期绿色资产支持专项计划686000000.002024-11-15346-1075天686000000.00

资产支持证券中信证券-越秀租赁鲲鹏第21期绿色资产支持专项计划731000000.002024-11-22339-976天731000000.00

资产支持证券中信证券-越秀租赁鲲鹏第23期绿色资产支持专项计划920000000.002025-2-14315-1046天920000000.00

中信证券-越秀租赁鲲鹏第24期绿色资产支持专项计划

765000000.002025-4-11259-990天765000000.00

资产支持证券（乡村振兴）

中信证券-越秀租赁鲲鹏第25期碳中和绿色资产支持专

779000000.002025-5-23339-979天779000000.00

资产支持证券项计划（乡村振兴）

中信证券-越秀租赁鲲鹏第26期碳中和绿色资产支持专

691000000.002025-6-18281-1013天691000000.00

资产支持证券项计划（乡村振兴）

中信证券-越秀租赁鲲鹏第29期碳中和绿色资产支持专

909000000.002025-8-19311-1042天909000000.00

资产支持证券项计划（乡村振兴/战略性新兴）

中信证券-越秀租赁鲲鹏第28期碳中和绿色资产支持专

1028000000.002025-9-12381-1018天1028000000.00

资产支持证券项计划（乡村振兴）（战略性新兴）

中信证券-越秀租赁鲲鹏第30期碳中和绿色资产支持专

938000000.002025-10-21342-1071天938000000.00

资产支持证券项计划

中信证券-越秀租赁鲲鹏第31期碳中和绿色资产支持专

936000000.002025-11-14346-1077天936000000.00

资产支持证券项计划广州越秀融资租赁有限公司2022年度第一期小微资产支

720000000.002022-11-14251-982天720000000.00

资产支持票据持票据广州越秀融资租赁有限公司2023年度第一期小微资产支

1166000000.002023-8-14284-1290天1166000000.00

资产支持票据持票据广州越秀融资租赁有限公司2024年度第一期小微资产支

1030000000.002024-5-14286-740天1030000000.00

资产支持票据持票据广州越秀融资租赁有限公司2024年度第二期小微资产支

869000000.002024-7-23369-916天869000000.00

资产支持票据持票据广州越秀融资租赁有限公司2025年度第一期资产支持票

627000000.002025-1-14193-1471天627000000.00

资产支持票据据

193广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

债券类别债券名称面值发行日期债券期限发行金额广州越秀融资租赁有限公司2020年度第一期定向债务融

800000000.002020-3-163+2年800000000.00

私募债资工具

小计85913000000.0085913000000.00

减：一年内到期

--的应付债券

合计85913000000.0085913000000.00（续表）债券名称年初余额本年发行按面值计提利息溢折价摊销本年偿还年末余额广州越秀融资租赁有限公司2022年面

向专业投资者公开发行碳中和绿色公司1004261773.13-23473972.60264254.271028000000.00-债券（第一期）广州越秀融资租赁有限公司2023年面

向专业投资者公开发行碳中和绿色公司1012168195.63-31900000.00314178.4731900000.001012482374.10债券（第一期）广州越秀融资租赁有限公司2024年面

向专业投资者公开发行碳中和绿色公司1015069661.25-26100000.01245179.7126100000.001015314840.97债券（第一期）（品种二）广州越秀融资租赁有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券（第二303553978.82-6869999.98111320.776870000.00303665299.57期）（品种一）广州越秀融资租赁有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券（第二708886566.54-17149999.98148984.2917150000.00709035550.81期）（品种二）广州越秀融资租赁有限公司2024年面

向专业投资者公开发行碳中和绿色公司302555342.48-6419999.98111320.776420000.00302666663.23债券（第三期）（品种一）

194广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

债券名称年初余额本年发行按面值计提利息溢折价摊销本年偿还年末余额广州越秀融资租赁有限公司2024年面

向专业投资者公开发行碳中和绿色公司706261612.32-15750000.00171625.8015750000.00706433238.12债券（第三期）（品种二）广州越秀融资租赁有限公司2025年面向专业投资者公开发行碳中和绿色公司

-400000000.001511671.22-308715.52-401202955.70债券（乡村振兴）（气候主题）（第一期）（品种一）广州越秀融资租赁有限公司2025年面向专业投资者公开发行碳中和绿色公司

-400000000.001678027.38-318557.25-401359470.13债券（乡村振兴）（气候主题）（第一期）（品种二）广州越秀融资租赁有限公司2025年面向专业投资者公开发行碳中和绿色公司

-200000000.00965589.02-329639.31-200635949.71债券（乡村振兴）（气候主题）（第一期）（品种三）广州越秀资本控股集团有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券612198759.94-16140000.00191623.5216140000.00612390383.46

（第一期）（品种一）广州越秀资本控股集团有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券306441181.86-8550000.0056128.908550000.00306497310.76

（第一期）（品种二）广州越秀金融控股集团股份有限公司

2020年面向专业投资者公开发行公司债515334769.01-4896490.00-333759.01519897500.00-

券（第一期）广州越秀金融控股集团股份有限公司

2021年面向专业投资者公开发行公司债52018222.94-1365583.09-1369016.1052014789.93

券（第一期）

195广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

债券名称年初余额本年发行按面值计提利息溢折价摊销本年偿还年末余额广州越秀金融控股集团股份有限公司

2021年面向专业投资者公开发行公司债101788970.29-2500000.00-28696.292500000.00101760274.00

券（第二期）广州越秀金融控股集团股份有限公司

2021年面向专业投资者公开发行公司债506677456.62-17600000.0083681.7917600000.00506761138.41

券（第三期）（品种二）广州越秀金融控股集团股份有限公司

2022年面向专业投资者公开发行公司债1015189865.77-12580821.93229312.301028000000.00-

券（第一期）广州越秀金融控股集团股份有限公司

2022年面向专业投资者公开发行公司债1007611810.98-18872876.70215312.321026700000.00-

券（第二期）（品种一）广州越秀金融控股集团股份有限公司

2022年面向专业投资者公开发行公司债1004744762.40-21490410.94264826.661026500000.00-

券（第三期）广州越秀资本控股集团股份有限公司

2023年面向专业投资者公开发行公司债409148789.79-12600000.00105867.0012600000.00409254656.79

券（第一期）（品种一）广州越秀资本控股集团股份有限公司

2023年面向专业投资者公开发行公司债410332864.52-14320000.0052695.4914320000.00410385560.01

券（第一期）（品种二）广州越秀资本控股集团股份有限公司

2023年面向专业投资者公开发行公司债506174072.16-14550000.00131856.7614550000.00506305928.92

券（第二期）广州越秀资本控股集团股份有限公司

2024年面向专业投资者公开发行公司债1211371178.86-29880000.0088829.1229880000.001211460007.98

券（第一期）（品种二）

196广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

债券名称年初余额本年发行按面值计提利息溢折价摊销本年偿还年末余额广州越秀资本控股集团股份有限公司

2025年面向专业投资者公开发行公司债-800000000.0010535890.36-630476.58-809905413.78

券（第一期）（品种一）广州越秀资本控股集团股份有限公司

2025年面向专业投资者公开发行公司债-300000000.003032876.74-250395.98-302782480.76

券（第二期）（品种一）广州越秀资本控股集团股份有限公司

2025年面向专业投资者公开发行公司债-700000000.009317671.24-658608.90-708659062.34

券（第二期）（品种二）广州越秀资本控股集团股份有限公司

2025年面向专业投资者公开发行公司债-600000000.002311232.86-541430.84-601769802.02

券（第三期）（品种一）广州越秀资本控股集团股份有限公司

2025年面向专业投资者公开发行公司债-900000000.001952876.72-849171.20-901103705.52

券（第四期）（品种一）广州越秀资本控股集团股份有限公司

2025年面向专业投资者公开发行公司债-500000000.001193424.66-489669.22-500703755.44

券（第四期）（品种二）广州资产管理有限公司2021年面向专

10089106.83-188000.00-188000.0010089106.83

业投资者公开发行公司债券（第二期）广州资产管理有限公司2022年面向专

业投资者公开发行公司债券（第一期）514555579.18-410958.9333461.89515000000.00-（品种一）广州资产管理有限公司2022年面向专

业投资者公开发行公司债券（第一期）516411634.15-17053150.68102726.9317100000.00516467511.76（品种二）广州资产管理有限公司2023年面向专

1018847960.69-31800000.00371069.1531800000.001019219029.84

业投资者公开发行公司债券（第一期）

197广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

债券名称年初余额本年发行按面值计提利息溢折价摊销本年偿还年末余额广州资产管理有限公司2023年面向专

505370782.12-16000000.00122538.2616000000.00505493320.38

业投资者公开发行公司债券（第二期）广州资产管理有限公司2023年面向专

500581352.16-15900000.00185391.1415900000.00500766743.30

业投资者公开发行公司债券（第三期）广州资产管理有限公司2024年面向专

511693293.46-14450000.00122589.8814450000.00511815883.34

业投资者公开发行公司债券（第一期）广州资产管理有限公司2024年面向专

业投资者公开发行公司债券（第二期）707091850.83-16310000.00171625.8016310000.00707263476.63（品种一）广州资产管理有限公司2024年面向专

业投资者公开发行公司债券（第三期）805738189.90-18640000.00196143.7518640000.00805934333.65（品种一）广州资产管理有限公司2025年面向专

业投资者公开发行公司债券（第一期）-600000000.008906301.39-593108.76-608313192.63（品种一）广州越秀产业投资有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券（第一512980705.18-16750000.00156416.6316750000.00513137121.81期）广州越秀产业投资有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券（第二507794100.59-15500000.00156475.5015500000.00507950576.09期）广州越秀产业投资有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券（第三504099568.53-15750000.00166514.6215750000.00504266083.15期）广州越秀产业投资有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券（第一510548134.71-14200000.0099890.5114200000.00510648025.22期）（品种二）

198广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

债券名称年初余额本年发行按面值计提利息溢折价摊销本年偿还年末余额广州越秀产业投资有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第一-500000000.00561643.84-490884.21-500070759.63期）（品种一）广州越秀融资租赁有限公司2021年度

10170134.39-79013.6630851.9510280000.00-

第一期中期票据广州越秀融资租赁有限公司2022年度

807506729.89-14655043.83585324.91822747098.63-

第一期中期票据广州越秀融资租赁有限公司2023年度

820802630.93-5236214.67201154.40826240000.00-

第一期中期票据广州越秀融资租赁有限公司2023年度

715312875.54-7152311.19284813.27722750000.00-

第二期中期票据广州越秀融资租赁有限公司2023年度

706065205.96-23294295.99-11848.5923310000.00706037653.36

第三期中期票据广州越秀融资租赁有限公司2024年度

409545660.41-12200000.00-22641.4612200000.00409523018.95

第一期中期票据（品种二）广州越秀融资租赁有限公司2024年度

408521367.05-10920000.00-22641.4610920000.00408498725.59

第一期中期票据（品种一）广州越秀融资租赁有限公司2024年度

708276608.95-16100000.00-39040.0416100000.00708237568.91

第二期绿色中期票据（品种二）广州越秀融资租赁有限公司2024年度

505699260.84-11100000.00-19069.6711100000.00505680191.17

第二期绿色中期票据（品种一）广州越秀融资租赁有限公司2025年度

-800000000.0015787397.22-155326.94-815632070.28

第一期中期票据广州越秀融资租赁有限公司2025年度

-400000000.004835945.18-135559.59-404700385.59

第二期中期票据（品种一）广州越秀融资租赁有限公司2025年度

-300000000.004179287.67-101669.66-304077618.01

第二期中期票据（品种二）广州越秀融资租赁有限公司2025年度

-300000000.002432958.91-151915.21-302281043.70

第三期中期票据（品种二）

199广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

债券名称年初余额本年发行按面值计提利息溢折价摊销本年偿还年末余额广州越秀融资租赁有限公司2025年度

-500000000.003721917.82-253192.02-503468725.80

第三期中期票据（品种一）上海越秀融资租赁有限公司2025年度

-500000000.009586849.34-275369.69-509311479.65

第一期绿色中期票据广州越秀金融控股集团股份有限公司

44267.95-0.02-44267.97-0.00

2021年度第一期中期票据

广州越秀金融控股集团股份有限公司

510040234.67-18500000.00498800.6818500000.00510539035.35

2021年度第二期中期票据

广州越秀金融控股集团股份有限公司

509684843.52-19250000.00499368.0919250000.00510184211.61

2021年度第三期中期票据

广州越秀金融控股集团股份有限公司

1023464734.31-4373021.96162243.731028000000.00-

2022年度第一期中期票据

广州越秀金融控股集团股份有限公司

505300581.24-7915068.50284350.26513500000.00-

2022年度第二期中期票据

广州越秀资本控股集团股份有限公司

1025419691.29-31500000.00-54506.4231500000.001025365184.87

2023年度第一期中期票据

广州越秀资本控股集团股份有限公司

511404342.21-15600000.00-16981.1215600000.00511387361.09

2023年度第二期中期票据

广州越秀资本控股集团股份有限公司

512809821.62-17500000.00-16981.1217500000.00512792840.50

2023年度第三期中期票据

广州越秀资本控股集团股份有限公司

305297384.31-9000000.00-16981.119000000.00305280403.20

2023年度第四期中期票据（品种一）

广州越秀资本控股集团股份有限公司

306203511.51-10440000.00-11886.8110440000.00306191624.70

2023年度第四期中期票据（品种二）

广州越秀资本控股集团股份有限公司

303742650.73-8700000.00-8955.368700000.00303733695.37

2023年度第五期中期票据（品种一）

广州越秀资本控股集团股份有限公司

304416623.33-10200000.00-8955.3610200000.00304407667.97

2023年度第五期中期票据（品种二）

200广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

债券名称年初余额本年发行按面值计提利息溢折价摊销本年偿还年末余额广州越秀资本控股集团股份有限公司

308457829.73-8975342.47-5643.999000000.00308427528.21

2024年度第一期中期票据（品种一）

广州越秀资本控股集团股份有限公司

309306092.50-9896220.54-5643.999900000.00309296669.05

2024年度第一期中期票据（品种二）

广州越秀资本控股集团股份有限公司

811713797.02-19623768.22-18033.0519600000.00811719532.19

2024年度第二期中期票据（品种一）

广州越秀资本控股集团股份有限公司

712176772.62-20324617.10-15778.9320300000.00712185610.79

2024年度第二期中期票据（品种二）

广州越秀资本控股集团股份有限公司

-600000000.0011806027.37-2506438.51-609299588.86

2025年度第一期中期票据（品种一）

广州越秀资本控股集团股份有限公司

-400000000.008284931.55-1722596.95-406562334.60

2025年度第一期中期票据（品种二）

广州越秀资本控股集团股份有限公司

-500000000.005050547.93-1750000.00-503300547.93

2025年度第二期中期票据

广州资产管理有限公司2022年度第一

1023470244.18-8769862.99759892.831033000000.00-

期中期票据广州资产管理有限公司2023年度第一

1022537058.64-32800000.001113207.5432800000.001023650266.18

期中期票据广州资产管理有限公司2024年度第一

1025712020.32-28999999.991112346.8129000000.001026824367.12

期中期票据广州资产管理有限公司2024年度第二

305765722.38-7800000.00329037.737800000.00306094760.11

期中期票据（品种一）广州资产管理有限公司2024年度第二

713493240.21-19950000.00854534.0419950000.00714347774.25

期中期票据（品种二）广州资产管理有限公司2024年度第三

1005084633.57-21500000.00836152.7321500000.001005920786.30

期中期票据广州资产管理有限公司2025年度第一

-1000000000.0019671232.91-3222209.05-1016449023.86期中期票据

201广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

债券名称年初余额本年发行按面值计提利息溢折价摊销本年偿还年末余额广州越秀产业投资有限公司2024年度

679041157.73-19597451.32-1203.2519602000.00679035405.80

第一期中期票据（科创票据）广州越秀产业投资有限公司2024年度

506892835.77-12350000.00-547.3312350000.00506892288.44

第二期中期票据（科创票据）广州越秀产业投资有限公司2025年度

-340000000.002699506.85-104830.24-342594676.61

第一期科技创新债券

中信证券-越秀租赁鲲鹏第2期资产支

159236810.52-686100.09580975.41160503886.02-

持专项计划

中信证券-越秀租赁鲲鹏第3期绿色资

76764046.48-307252.39371530.6677442829.53-

产支持专项计划

中信证券-越秀租赁鲲鹏第4期绿色资

213628534.99-1447815.02229205.23215305555.24-

产支持专项计划

中信证券-越秀租赁鲲鹏第5期资产支

105320186.00-875519.63397210.18106592915.81-

持专项计划

中信证券-越秀租赁鲲鹏第6期绿色资

74994764.03-570753.74313714.4175879232.18-

产支持专项计划

中信证券-越秀租赁鲲鹏第7期绿色资

93984581.71-1259900.60301040.1995545522.50-

产支持专项计划

中信证券-越秀租赁鲲鹏第8期资产支

114740229.65-1048726.52417196.76116206152.93-

持专项计划

中信证券-越秀租赁鲲鹏第9期绿色资

124586854.59-1462618.79198126.78126247600.16-

产支持专项计划

中信证券-越秀租赁鲲鹏第10期绿色资

262222809.34-5194336.63321256.81255291256.4612447146.32

产支持专项计划

中信证券-越秀租赁鲲鹏第11期绿色资

329255042.09-6002038.88326474.34319220461.2816363094.03

产支持专项计划

中信证券-越秀租赁鲲鹏第12期绿色资

483759792.27-9307958.08340139.82368129832.06125278058.11

产支持专项计划

202广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

债券名称年初余额本年发行按面值计提利息溢折价摊销本年偿还年末余额

中信证券-越秀租赁鲲鹏第15期资产支

294584968.81-2655883.35-374273.66296866578.50-

持专项计划

中信证券-越秀租赁鲲鹏第13期资产支

443872452.97-6774090.83501407.55381611495.1569536456.20

持专项计划（可持续挂钩）

中信证券-越秀租赁鲲鹏第14期资产支

603468366.07-10040497.59365343.27359954909.31253919297.62

持专项计划

中信证券-越秀租赁鲲鹏第16期绿色资

643892097.85-11281413.36380483.90476047022.44179506972.67

产支持专项计划

中信证券-越秀租赁鲲鹏第17期绿色资

754279663.82-10958321.26330796.57546869254.17218699527.48

产支持专项计划（可持续挂钩）

中信证券-越秀租赁鲲鹏第18期绿色资

1064508373.90-18042480.27396717.48475211673.76607735897.89

产支持专项计划

中信证券-越秀租赁鲲鹏第19期绿色资

804341169.06-13017814.59344727.37430365883.27387337827.75

产支持专项计划

中信证券-越秀租赁鲲鹏第20期绿色资

742638785.96-13306685.67328150.33334273715.89421999906.07

产支持专项计划

中信证券-越秀租赁鲲鹏第22期绿色资

687741082.68-11244470.92251955.27307374534.90391862973.97

产支持专项计划

中信证券-越秀租赁鲲鹏第21期绿色资

732474008.99-12612167.80285420.04352839019.37392532577.46

产支持专项计划

中信证券-越秀租赁鲲鹏第23期绿色资

-920000000.0014055506.20-664015.30460511810.55472879680.35产支持专项计划

中信证券-越秀租赁鲲鹏第24期绿色资

-765000000.0011182182.83-566163.93305416852.84470199166.06

产支持专项计划（乡村振兴）

中信证券-越秀租赁鲲鹏第25期碳中和

-779000000.007200533.53-589081.96366284187.67419327263.90

绿色资产支持专项计划（乡村振兴）

中信证券-越秀租赁鲲鹏第26期碳中和

-691000000.007355026.76-563931.22206909133.85490881961.69

绿色资产支持专项计划（乡村振兴）

203广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

债券名称年初余额本年发行按面值计提利息溢折价摊销本年偿还年末余额

中信证券-越秀租赁鲲鹏第29期碳中和绿色资产支持专项计划（乡村振兴/战-909000000.006513563.64-789874.98171396853.30743326835.36略性新兴）

中信证券-越秀租赁鲲鹏第28期碳中和

绿色资产支持专项计划（乡村振兴）-1028000000.006587295.41-881482.15179346007.47854359805.79（战略性新兴）

中信证券-越秀租赁鲲鹏第30期碳中和

-938000000.004332280.95-837482.35121945285.33819549513.27绿色资产支持专项计划

中信证券-越秀租赁鲲鹏第31期碳中和

-936000000.002893667.80-897465.29-937996202.51绿色资产支持专项计划广州越秀融资租赁有限公司2022年度

16507255.12-38964.94166157.2816712377.34-

第一期小微资产支持票据广州越秀融资租赁有限公司2023年度

230781995.08-3759026.18401354.36209536365.2525406010.37

第一期小微资产支持票据广州越秀融资租赁有限公司2024年度

299361050.98-3917132.47524602.92256706102.0247096684.35

第一期小微资产支持票据广州越秀融资租赁有限公司2024年度

725460300.03-10166820.17483609.81466350481.90269760248.11

第二期小微资产支持票据广州越秀融资租赁有限公司2025年度

-627000000.009915542.71-791136.91324483376.26311641029.54

第一期资产支持票据广州越秀融资租赁有限公司2020年度

92708708.40-712109.63-818.0393420000.00-

第一期定向债务融资工具

小计49346086590.3519133000000.001317014804.68-2718036.0319987821779.4449805561579.56

减：一年内到期的应付债券16643177310.02----17040961030.24

合计32702909280.3319133000000.001317014804.68-2718036.0319987821779.4432764600549.32

204广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

40、租赁负债

项目年末余额年初余额

租赁负债114739859.42133329281.75

减：未确认融资费用3090464.083589444.40

一年内到期的租赁负债69692280.2469886868.53

租赁负债净额41957115.1059852968.82

41、长期应付款

项目年末余额年初余额

长期应付款项3620937388.962037561790.52

专项应付款9576567.2311944222.22

合计3630513956.192049506012.74

（1）长期应付款项

*长期应付款按款项性质分类：

项目年末余额年初余额

应付保证金636363113.46802806439.46

应付融资租赁款3364733926.231824502512.27

其他125953800.00132084100.00

小计4127050839.692759393051.73

减：一年内到期长期应付款506113450.73721831261.21

合计3620937388.962037561790.52

（2）专项应付款项目年初余额本年增加本年减少年末余额

广州期货交易所专项款272395.12--272395.12花都区财政小额贷款担保专

2075496.03299751.16-2375247.19

项资金市财政小额贷款担保专项资

1444886.51484038.41-1928924.92

金

农业贷款担保专项资金8151444.56-3151444.565000000.00

合计11944222.22783789.573151444.569576567.23

42、预计负债

项目年末余额年初余额

资产保障81250000.0081250000.00

说明：根据《企业会计准则》和公司会计政策的相关规定，基于谨慎性原则，本集团对与中信证券签订的《发行股份购买资产协议》和《资产保障协议》等协议

205广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

中约定提供保障的资产进行评估并计提预计负债。

43、递延收益

（1）递延收益分类项目年初余额本年增加本年减少年末余额形成原因

政府补助6775000.00-925000.005850000.00政府补助

（2）政府补助项目与资产相关本年新增补本年计入其

政府补助项目年初余额年末余额/与收益相助金额他收益金额关四川分公司金融业发展资金（入驻1625000.00-325000.001300000.00与收益相关奖）广东金融高新区金融业发展资金（入1500000.00-300000.001200000.00与收益相关驻奖）山东分公司金融业发展资金（入驻1250000.00--1250000.00与收益相关奖）广州期货增资扩股

2400000.00-300000.002100000.00与收益相关

奖励

合计6775000.00-925000.005850000.00-

44、股本

本年变动增减（+、-）项目年初余额发行新公积金年末余额送股其他小计股转股

股份总额5017132462.00-----5017132462.00

45、其他权益工具

本年减年初余额本年增加年末余额发行在外的金少融工具账面数账面数账面数量数量账面价值价值量价值量价值广州越秀资本控股集团股份有限公司2024年面向专业投12000000.001200000000.00----12000000.001200000000.00资者公开发行可续期公司债

券（第一期）

206广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

46、资本公积

项目年初余额本年增加本年减少年末余额

股本溢价12217136468.51--12217136468.51

其他资本公积10659512.12-21532257.36-10872745.24

合计12227795980.63-21532257.3612206263723.27

说明：（1）本公司实施股权激励计划，以本公司上市股票奖励高级管理人员，前期累计确认股权激励费用9936467.47元。2025年度，因本公司未达到股份支付计划的非市场业绩条件，该计划终止，冲回前期已确认的全部股权激励费用共计9936467.47元。

（2）本年度本公司联营企业的其他权益变动减少其他资本公积11595789.89元。

47、库存股

项目年初余额本年增加本年减少年末余额

库存股100199244.71--100199244.71

说明：回购股份目的是基于对未来发展的坚定信心和对公司股票价值的认可，为维护本公司价值及股东权益，结合市场情况及公司发展战略、经营情况及财务状况，本公司使用自有资金以二级市场集中竞价买入的方式回购公司部分股份。

207广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

48、其他综合收益

本年发生额

减：前期计

项目年初余额减：前期计入本年所得税前入其他综合减：所得税税后归属于母税后属少数年末余额其他综合收益发生额收益当期转费用公司股东当期转入损益入留存收益

一、不能重分类进损益

33837599.85-5435382.90--5149611.46-15530056.404945062.0418307543.45

的其他综合收益

其中：权益法下不能转

33837599.85-7776501.93--4564331.70-16583559.964242726.3317254039.89

损益的其他综合收益

其他-2341119.03--585279.761053503.56702335.711053503.56

二、将重分类进损益的

-19251806.07-105796796.67---4779247.60-97891770.32-3125778.75-117143576.39其他综合收益

其中：权益法下可转损

77557299.78-95642646.02---4779247.60-87737619.67-3125778.75-10180319.89

益的其他综合收益

企业合并-107129784.09-------107129784.09

外币报表折算差额10320678.24-10154150.65----10154150.65-166527.59

其他综合收益合计14585793.78-111232179.57--370363.86-113421826.721819283.29-98836032.94

208广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

49、盈余公积

项目年初余额本年增加本年减少年末余额

法定盈余公积1035215248.56149671933.44-1184887182.00

任意盈余公积83485904.66--83485904.66

合计1118701153.22149671933.44-1268373086.66

说明：本年按照母公司净利润的10%计提法定盈余公积。

50、一般风险准备

项目年初余额本年增加本年减少年末余额

一般风险准备853294264.1385483479.47-938777743.60

51、未分配利润

项目本年金额上年金额

上年年末余额10839135934.359592587969.85

本年年初余额10839135934.359592587969.85

本年增加额3519372047.132293993497.99

其中：本年归属于母公司所有

3519372047.132293993497.99

者的净利润

本年减少额1560059655.371047445533.49

其中：提取法定盈余公积149671933.44121566064.82

提取一般风险准备85483479.4772966950.13

应付普通股股利1299704242.46852912518.54

对其他权益工具持有者的分配25200000.00-

本年年末余额12798448326.1110839135934.35

52、主营业务收入和主营业务成本

本年发生额上年发生额主要产品类型收入成本收入成本不良资产管理处置收

137591142.87-186280476.93-

入

新能源业务收入4643974383.242251619887.263069372992.691472906458.73

合计4781565526.112251619887.263255653469.621472906458.73

53、利息收入及支出

项目本年发生额上年发生额利息收入

存放同业利息收入48198857.1285632954.96

融资租赁利息收入2423030327.532966742995.06

不良资产管理利息收入236798645.29711023202.13

209广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

项目本年发生额上年发生额

债权投资利息收入1748991.232527474.84

其他利息收入9920844.2613544294.00

利息收入小计2719697665.433779470920.99利息支出

客户资金存款利息支出12886555.4429401306.70

借款利息支出2098947134.412527538291.79

短期融资款利息支出104718138.95137617798.35

应付债券利息支出1327268253.131408606383.69

其他利息支出29707822.0564997941.14

利息支出小计3573527903.984168161721.67

利息净收入-853830238.55-388690800.68

54、手续费及佣金收入及支出

项目本年发生额上年发生额手续费及佣金收入

经纪业务收入99943575.3399227847.43

资产管理业务收入2190721.652858426.58

基金管理业务收入163300186.58145072614.65

融资租赁业务收入34462916.43189251869.01

投资咨询业务收入5846668.5914406462.41

保理业务手续费收入4025.40140771.63

手续费及佣金收入小计305748093.98450957991.71手续费及佣金支出

经纪业务支出10281776.079835094.69

其他34867.93-

手续费及佣金支出小计10316644.009835094.69

手续费及佣金净收入295431449.98441122897.02

55、其他业务收入和其他业务成本

本年发生额上年发生额项目收入成本收入成本

商品销售收入1912778.761821750.782347817.002246585.91

其他33733269.1529389686.4943464248.4240558218.94

合计35646047.9131211437.2745812065.4242804804.85

56、提取保险责任准备金净额

项目本年发生额上年发生额

提取未到期责任准备金-2976930.511808259.07

210广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

项目本年发生额上年发生额

提取担保赔偿责任准备金910676.339424214.21

合计-2066254.1811232473.28

57、分保费用

项目本年发生额上年发生额

履约保函业务分保费用836691.13505565.46

58、税金及附加

项目本年发生额上年发生额

城市维护建设税10809883.8415532495.55

教育费附加7701250.1811199506.89

房产税1622412.991396387.55

土地使用税298223.91216027.42

印花税17745986.2622961350.09

其他270941.3624751.59

合计38448698.5451330519.09

59、销售费用

项目本年发生额上年发生额

中介代理费14191050.1911557649.13

60、管理费用

项目本年发生额上年发生额

职工薪酬841820764.37716844104.65

折旧费（含使用权资产）107080993.72112445764.91

中介机构费136903267.78140721708.91

仓储费63693329.0447018106.97

无形资产摊销29083260.9722442069.32

差旅费27770195.3025825538.65

租赁及管理费22231648.4820577297.88

宣传费6407799.5110354528.68

期货业务经纪服务费5721243.2213025657.00

股份支付-9936467.47542379.11

长期待摊费用摊销7862581.768230083.42

通讯费6147926.296884416.97

办公费2175803.102504464.68

其他24796653.4638338784.75

合计1271758999.531165754905.90

211广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

61、研发费用

项目本年发生额上年发生额

职工薪酬4606405.297768618.59

62、财务费用

项目本年发生额上年发生额

利息支出491267685.37300091013.52

减：利息收入259639690.82369119364.34

汇兑损益29346902.441001430.54

手续费及其他9645372.856930012.76

合计270620269.84-61096907.52

63、其他收益

项目本年发生额上年发生额

富阳经济技术开发区招商专项奖励42528220.00-

浦东新区经济发展财政扶持资金7100000.005000000.00

投促镇级补贴3690000.00-

金融发展专项资金融资租赁产业发展事项扶持项目1182360.003947300.00

企业进驻奖励925000.00925000.00

其他3503656.315496939.85

合计58929236.3115369239.85

64、投资收益

项目本年发生额上年发生额

权益法核算的长期股权投资收益2669221418.541859657371.52

处置长期股权投资产生的投资收益239478952.08233168188.70

交易性金融资产持有期间取得的投资收益923981046.68341308018.94

处置交易性金融资产取得的投资收益543798562.03757104414.11

持有衍生金融工具期间取得的投资收益-1209043.07

处置衍生金融工具取得的投资收益354321404.01675063954.58

处置基差业务现货端资产的投资收益-266562190.49-285141848.59

资产重组产生的投资收益9836940.55149064686.21

其他-4418374.933002770.73

合计4469657758.473734436599.27

65、公允价值变动收益

产生公允价值变动收益的来源本年发生额上年发生额

交易性金融资产（不含衍生金融资产）-893304628.52-1586487331.57

212广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

产生公允价值变动收益的来源本年发生额上年发生额

衍生金融工具187501200.68-159146239.59

交易性金融负债（不含衍生金融负债）-10605593.05-17137174.78

合计-716409020.89-1762770745.94

66、信用减值损失（损失以“-”号填列）

项目本年发生额上年发生额

应收账款坏账损失-1796289.12-11030832.01

其他应收款坏账损失-18195121.17-2679105.04

长期应收款坏账损失-91428198.41-14936631.19

债权投资减值损失-1544716331.54-244640254.60

应收保理款减值准备723130.39365348.77

委托贷款坏账损失--110669750.00

应收代位追偿款减值损失6922193.5711022975.63

其他-43744.08-27194.80

合计-1648534360.36-372595443.24

67、资产减值损失（损失以“-”号填列）

项目本年发生额上年发生额

其他流动资产减值损失-4361676.12-5454882.81

合同资产减值损失65242.9926628.79

抵债资产减值损失-22884610.29-2277107.23

合计-27181043.42-7705361.25

68、资产处置收益（损失以“-”号填列）

项目本年发生额上年发生额

固定资产处置利得599021.1746864660.44

使用权资产处置收益-94155.39-427847.39

合计504865.7846436813.05

69、营业外收入

项目本年发生额上年发生额计入非经常性损益

非流动资产毁损报废利得7786.35-7786.35投资成本小于取得的可辨认净

2817229628.29877885109.102817229628.29

资产公允价值产生的收益

其他1572796.23805347.451572796.23

合计2818810210.87878690456.552818810210.87

说明：投资成本小于取得的可辨认净资产公允价值产生的收益，详见五、14。

213广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

70、营业外支出

项目本年发生额上年发生额计入非经常性损益

非流动资产处置损失81013.729064.1681013.72

对外捐赠1182952.001510000.001182952.00

其他2939183.85919098.372939183.85

合计4203149.572438162.534203149.57

71、所得税费用

（1）所得税费用项目本年发生额上年发生额

当期所得税费用767333365.70676678545.62

递延所得税调整-7004427.55-229962239.79

合计760328938.15446716305.83

（2）会计利润与所得税费用调整过程项目本年发生额

本年合并利润总额5329160097.77

按法定/适用税率计算的所得税费用1332290024.44

子公司适用不同税率的影响-72244623.92

调整以前期间所得税的影响1805150.28

权益法下确认的投资损益的影响-633463003.65

不可抵扣的成本、费用和损失的影响4668519.35

税率变动对期初递延所得税余额的影响-1177218.68

使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响（以“-”填列）-24468492.88本年未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣亏损的影

193658808.69

响

研究开发费加成扣除的纳税影响（以“-”填列）-890309.85

其他-39849915.63

合计760328938.15

72、现金流量表项目注释

（1）收到/支付其他与经营/投资/筹资活动有关的现金

1)收到的其他与经营活动有关的现金

项目本年发生额上年发生额

收到融资租赁业务本金28381331601.1231432358504.41

收到的往来款及其他885437851.05728046118.24

收到保证金1168477767.421267852413.10

214广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

项目本年发生额上年发生额

收到银行存款利息337387536.68308041611.75

收到政府补助55498021.9812120718.62

使用受限资金变动105552686.1099097021.52

收到应收代位追偿款10154544.1439871707.91

合计30943840008.4933887388095.55

2)支付的其他与经营活动有关的现金

项目本年发生额上年发生额

支付的往来款及其他1996360972.411701829081.58

支付租赁费、广告费等管理及销售费用330823001.33266136258.04

支付保证金277440285.3464035794.90

为交易目的而持有的金融资产净减少额45215373.32504285910.13

使用受限资金变动-115330897.73

合计2649839632.402651617942.38

3)收到的其他与投资活动有关的现金

项目本年发生额上年发生额

收到退回的用于股权置换的现金-9161846.18

其他12940548.09-

合计12940548.099161846.18

4)支付的其他与投资活动有关的现金

项目本年发生额上年发生额

处置其他营业单位减少的现金净额8930.82221439237.85

5)收到的其他与筹资活动有关的现金

项目本年发生额上年发生额

收到关联借款5387713767.5811588490709.91

合并结构化主体其他权益人的投入582600271.70255047596.15

收到外部融资租赁资金87380165.961000000000.00

收到票据承兑保证金退回-139963475.73

合计6057694205.2412983501781.79

6)支付的其他与筹资活动有关的现金

项目本年发生额上年发生额

归还关联借款3580774837.8712088493689.80

归还融资租赁款项735333599.614266423851.68

支付合并结构化主体其他权益人的本金544585268.00579723083.42

215广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

项目本年发生额上年发生额

融资手续费21626821.9839942814.10

回购股份支付的现金-100199244.71

支付票据承兑保证金-140999999.96

偿还永续债本金500000000.00-

租金及其他120214826.03138032766.89

合计5502535353.4917353815450.56

（2）合并现金流量表补充资料项目本年发生额上年发生额

1.将净利润调节为经营活动现金流量：

净利润4568831159.622733840633.80

加：资产减值损失27181043.427705361.25

信用减值损失1648534360.36372595443.24

提取保险合同准备金-2066254.1811232473.28

固定资产及投资性房地产折旧1656532717.751076388134.76

使用权资产折旧88657891.4095089342.38

无形资产摊销29364538.6022442069.32

长期待摊费用摊销8713089.9212512969.09

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损

-504865.78-46436813.05失（收益以“-”号填列）

固定资产报废损失（收益以“-”号填列）73227.379064.16

公允价值变动损失（收益以“-”号填列）716409020.891762770745.94

财务费用（收益以“-”号填列）2563888160.763133057009.32

投资损失（收益以“-”号填列）-4469657758.47-3734436599.27

递延所得税资产减少（增加以“-”号填列）-106494371.58-94211550.94

递延所得税负债增加（减少以“-”号填列）85841605.51-151527789.51

存货的减少（增加以“-”号填列）1821750.78995349865.62

经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列）14394116432.21-7377537539.19

经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列）-15075678063.7317622894993.05

经营活动产生的现金流量净额6135563684.8516441737813.25

2.不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：

当年新增的使用权资产80302758.2178450108.92

3.现金及现金等价物净变动情况：

现金的年末余额15745171143.8117645768618.49

减：现金的年初余额17645768618.4918295878143.83

加：现金等价物的年末余额--

减：现金等价物的年初余额--

现金及现金等价物净增加额-1900597474.68-650109525.34

216广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

（3）现金及现金等价物项目年末余额年初余额

一、现金15745171143.8117645768618.49

其中：可随时用于支付的银行存款15113676094.6017535050528.44

可随时用于支付的其他货币资金622827111.16109268687.19

可用于支付的结算备付金8667938.051449402.86

二、现金等价物--

三、年末现金及现金等价物余额15745171143.8117645768618.49

73、外币货币性项目

年末折算人民币项目年末外币余额折算汇率余额

货币资金281725028.82

其中：美元6988339.067.028849119637.80

港元257534722.850.9032232605361.68日元6.000.04480.27

欧元3.568.235529.07

短期借款2440878070.00

其中：美元60580000.007.2228437558480.00

港元1240000000.000.90321119992800.00日元16965000000.000.0468793326790.00

瑞士法郎10000000.009.000090000000.00

长期借款112280000.00

欧元14000000.008.0200112280000.00

说明：本集团外币借款以固定交割汇率折算。

74、租赁

（1）作为承租人项目本年发生额

短期租赁费用3375832.65

（2）作为出租人融资租赁

*销售损益、租赁投资净额的融资收益以及与未纳入租赁投资净额的可变租赁付款额相关的收入项目本年发生额

销售损益2457493243.96

217广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

租赁投资净额的融资收益6765775982.24

未纳入租赁投资净额的可变租赁付款额相关的收入-年末，未实现融资收益的余额为6765775982.24元，采用实际利率法在租赁期内各个期间进行分摊。

六、研发支出

1、研发支出

本年发生额上年发生额项目费用化金额资本化金额费用化金额资本化金额

职工薪酬4606405.29-7768618.59-

218广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

七、在其他主体中的权益

1、在子公司中的权益

（1）本年新纳入合并范围的子公司

持股比例（%）子公司名称主要经营地注册地业务性质取得方式直接间接

越秀融资租赁下属共17家公司--船舶租赁-100.00投资设立南昌越秀远景私募股权投资基金合伙企业（有限南昌市南昌市商务服务业-90.00投资设立

合伙）

广州广仁泰投资咨询中心（有限合伙）广州市广州市商务服务业-98.00投资设立

广州广仁禾投资咨询中心（有限合伙）广州市广州市商务服务业-99.56投资设立

广州越秀邦盈投资咨询中心（有限合伙）广州市广州市商务服务业-100.00投资设立

广州广资智造投资咨询中心（有限合伙）上海市上海市商务服务业-100.00投资设立

广州广祺鸿投资咨询中心（有限合伙）广州市广州市商务服务业-100.00投资设立

苏州广祺鸿商业管理有限公司苏州市苏州市商务服务业-100.00投资设立

宁波越秀甬元股权投资合伙企业（有限合伙）宁波市宁波市商务服务业-51.19投资设立

说明：间接持股比例为子公司对下属公司的直接持股比例。

（2）纳入合并范围的主要二级子公司及重要三级子公司情况持股比例主要

子公司名称注册资本注册地业务性质（%）取得方式经营地直接间接创业投资；企业自有资金投资；企业管理服务非同一控制

广州越秀资本746670.4908万元广州市广州市100.00-（涉及许可经营项目的除外）下企业合并

219广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

持股比例主要

子公司名称注册资本注册地业务性质（%）取得方式经营地直接间接商品期货经纪；期货投资咨询；金融期货经非同一控制

广州期货165000万元广州市广州市99.030.97纪；资产管理（不含许可审批项目）下企业合并参与省内金融企业不良资产的批量转让业务

（凭广东省人民政府金融工作办公室文件经营）。资产管理，资产投资及资产管理相关的同一控制下广州资产630945.802万元广州市广州市69.02-

重组、兼并、投资管理咨询服务，企业管理、企业合并财务咨询及服务。（仅限广州资产管理有限公司经营）企业自有资金投资；项目投资（不含许可经营项目，法律法规禁止经营的项目不得经营）；

越秀产业投资600000万元广州市广州市60.00-投资设立投资咨询服务；创业投资；风险投资；股权投资

融资租赁服务（限外商投资企业经营）；通用机械设备销售；日用器皿及日用杂货批发；家用电器批发；许可类医疗器械经营（即申请

1152794.180493万非同一控制

越秀租赁广州市广州市《医疗器械经营企业许可证》才可经营的医疗-70.06港元下企业合并器械，包括第三类医疗器械和需申请《医疗器械经营企业许可证》方可经营的第二类医疗器

械）

资产管理（不含许可审批项目）；企业自有资金投资；投资管理服务；投资咨询服务；受托非同一控制越秀产业基金10000万元广州市广州市管理股权投资基金（具体经营项目以金融管理-90.00下企业合并部门核发批文为准）；股权投资；股权投资管理

说明：间接持股比例为子公司对下属公司的直接持股比例。

220广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

（3）重要的非全资子公司本年归属于少数股东的本年向少数股东宣告分派

子公司名称少数股东持股比例（%）年末少数股东权益余额损益的股利

广州资产30.9870978896.67158360.314994543271.69

越秀产业投资40.00183301092.4246348748.753079558530.72

越秀租赁29.94613352624.56302298297.237729543553.26

越秀产业基金10.00-16815612.485335317.2656332130.38

（4）重要的非全资子公司的主要财务信息

2025年12月31日

子公司名称流动资产非流动资产资产合计流动负债非流动负债负债合计

广州资产36615959358.409031675526.9445647634885.3413373718881.7921271554419.8734645273301.66

越秀产业投资15209667291.755670661292.0320880328583.784464748864.658816721060.7813281469925.43

越秀租赁29625996614.9868369448947.3897995445562.3629685109354.1249357419877.8679042529231.98

越秀产业基金868126835.4048990406.86917117242.26396854871.412234698.24399089569.65

续（1）：

2024年12月31日

子公司名称流动资产非流动资产资产合计流动负债非流动负债负债合计

广州资产52934676519.853543645174.7056478321694.5521125105825.5725251106185.2546376212010.82

越秀产业投资14254531504.274615009667.8618869541172.136202965964.055275862759.7211478828723.77

越秀租赁33962828130.1362100211403.8596063039533.9834866706682.5644659425392.7579526132075.31

越秀产业基金947921639.7752831709.781000753349.55408890369.7586916499.88495806869.63

221广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

续（2）：

本年发生额上年发生额子公司名称经营活动经营活动营业总收入净利润综合收益总额营业总收入净利润综合收益总额现金流量现金流量

广州资产380634118.92141095551.18144700393.102879595630.88911596133.51-350304831.62-354554421.25-269587997.25

越秀产业投资413075999.02442537418.43444293257.69-862295667.52328661953.2412210137.6212210137.62233429512.61

越秀租赁6786414637.701778932130.411778932130.412058591248.735989295989.391632344294.461632344294.4613561793844.23

越秀产业基金269586003.3796800374.5696800374.5630714936.03244166319.6855091144.2155091144.21107483280.47注：越秀产业投资本年通过同一控制下的方式合并广州越秀融泰股权投资基金合伙企业（有限合伙）及其子公司，根据《企业会计准则》的相关规定，同一控制下企业合并增加的子公司以及业务，视同该子公司以及业务自同受最终控制方控制之日起纳入本公司的合并范围，因此对2024年12月31日及2024年度相关财务报表数据进行追溯调整。

（5）向纳入合并财务报表范围的结构化主体提供的财务支持或其他支持

本公司之子公司越秀租赁根据差额支付承诺函，约定对优先级支持证券的全部应付未付的预期收益和未偿本金余额实施差额支付义务。

（6）在子公司的所有者权益份额发生变化且仍控制子公司的交易无。

222广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

2、非同一控制下企业合并

（1）本年新纳入合并范围的结构化主体

公司从对结构化主体运营的参与程度等方面，评估公司通过参与结构化主体的相关活动而享有的权利、可变回报以及运用享有的权利影响可变回报的能力。公司作为发起人、资产服务机构及次级档资产支持证券持有人参与结构化主体的经营，对其实施控制，故将其纳入公司合并财务报表的合并范围。公司本年将17支结构化主体新纳入合并财务报表范围，截至2025年12月31日，上述结构化主体的总资产账面价值为7171425697.53元，总负债账面价值547898051.82元。

新纳入合并范围的结构化主体名称主体性质

中信证券-越秀租赁鲲鹏第23期绿色资产支持专项计划资产支持专项计划

中信证券-越秀租赁鲲鹏第24期绿色资产支持专项计划（乡村振兴）资产支持专项计划中信证券-越秀租赁鲲鹏第25期碳中和绿色资产支持专项计划（乡资产支持专项计划村振兴）中信证券-越秀租赁鲲鹏第26期碳中和绿色资产支持专项计划（乡资产支持专项计划村振兴）中信证券-越秀租赁鲲鹏第29期碳中和绿色资产支持专项计划（乡资产支持专项计划村振兴/战略性新兴）中信证券-越秀租赁鲲鹏第28期碳中和绿色资产支持专项计划（乡资产支持专项计划村振兴/战略性新兴）

中信证券-越秀租赁鲲鹏第30期碳中和绿色资产支持专项计划资产支持专项计划

中信证券-越秀租赁鲲鹏第31期碳中和绿色资产支持专项计划资产支持专项计划

中金公司-越秀新能源能源基础设施碳中和绿色资产支持专项计划资产支持专项计划（乡村振兴）广州越秀融资租赁有限公司2025年度第一期资产支持票据资产支持票据

广州期货稳安 FOF1 号集合资产管理计划 资管计划

广州期货稳安 FOF2 号集合资产管理计划 资管计划

广州期货瑞远 FOF11 号集合资产管理计划 资管计划

广州期货瑞远 FOF12 号集合资产管理计划 资管计划

广州期货瑞远 FOF13 号集合资产管理计划 资管计划

广州期货瑞远 FOF16 号集合资产管理计划 资管计划

CITIC SECURITIES ASSET MANAGEMENT (HK) LIMITED 资管计划

3、其他合并

项目名称取得方式洮南百强新能源有限公司其他黑龙江悦东新能源有限公司其他

223广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

4、其他减少

本年不再纳入合并的项目名称原因新能源业务项目公司共180家注销

广州广控广祺企业管理中心（有限合伙）出售

广州市广悦之光企业管理中心（有限合伙）出售

重庆越秀卓越股权投资基金合伙企业（有限合伙）注销

5、在合营安排或联营企业中的权益

（1）重要的合营企业或联营企业

持股比例（%）对联营企联营企业名主要经业投资的注册地业务性质称营地直接间接会计处理方法证券经纪；证券承

中信证券深圳市深圳市销与保荐；证券资1.876.67权益法产管理等

越秀地产香港香港房地产开发-2.4634权益法

北京控股北京市北京市投资与资产管理4.4446-权益法新天绿色能

石家庄石家庄新能源4.6296-权益法源

（2）重要联营企业的主要财务信息中信证券项目年末余额年初余额

资产总额2081902593243.181710710828343.76

负债总额1756080209141.241411944156810.95

净资产325822384101.94298766671532.81

其中：少数股东权益5891941622.985657945920.65

归属于母公司的所有者权益319930442478.96293108725612.16

按持股比例计算的净资产份额24059674640.0522956764323.36

调整事项6567879906.556631657221.10

其中：商誉--

未实现内部交易损益--

减值准备--

其他6567879906.556631657221.10

对联营企业权益投资的账面价值30627554546.6029588421544.46

存在公开报价的权益投资的公允价值34907239689.4134127426121.27

续：

224广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

中信证券项目本年发生额上年发生额

营业收入74854368352.8558119003450.22

净利润31006679490.2822589456799.93

终止经营的净利润--

其他综合收益-1262013596.351308280.39

综合收益总额29744665893.9322590765080.32

企业本年收到的来自联营企业的股利362745305.68941101960.91越秀地产项目年末余额年初余额

资产总额369744870000.00410452984000.00

负债总额263912482000.00306373816000.00

净资产105832388000.00104079168000.00

其中：少数股东权益51015128000.0048818102000.00

归属于母公司的所有者权益54817260000.0055261066000.00

按持股比例计算的净资产份额1350361178.731076037288.49

调整事项56255887.6479342341.87

其中：商誉--

未实现内部交易损益--

减值准备--

其他56255887.6479342341.87

对联营企业权益投资的账面价值1406617066.371155379630.36

存在公开报价的权益投资的公允价值354674225.74369456974.46

续：

越秀地产项目本年发生额上年发生额

营业收入86457288000.0086400562000.00

净利润1778345000.001465121000.00

终止经营的净利润--

其他综合收益107227000.00-165252000.00

综合收益总额1885572000.001299869000.00

企业本年收到的来自联营企业的股利15005104.00-新天绿色能源项目年末余额年初余额

资产总额93491185547.0884016482012.66

225广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

新天绿色能源项目年末余额年初余额

负债总额61988553350.0356903738159.25

净资产31502632197.0527112743853.41

其中：少数股东权益5984378736.425419394252.67

归属于母公司的所有者权益25518253460.6321693349600.74

按持股比例计算的净资产份额1111181211.40-

调整事项4121874.86-

其中：商誉--

未实现内部交易损益--

减值准备--

其他4121874.86-

对联营企业权益投资的账面价值1115303086.26-

存在公开报价的权益投资的公允价值743477287.57-

续：

新天绿色能源项目本年发生额上年发生额

营业总收入19830819137.0121372124492.83

净利润2013916855.301900360755.72

终止经营的净利润--

其他综合收益--

综合收益总额2013916855.301900360755.72

企业本年收到的来自联营企业的股利--北京控股项目年末余额年初余额

资产总额214861304000.00209752117000.00

负债总额112126490000.00112136934000.00

净资产102734814000.0097615183000.00

其中：少数股东权益13692898000.0012734049000.00

归属于母公司的所有者权益89041916000.0084881134000.00

按持股比例计算的净资产份额3957541904.66

调整事项80515386.68

其中：商誉-

未实现内部交易损益-

减值准备-

其他80515386.68

对联营企业权益投资的账面价值4038057291.34

226广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

北京控股项目年末余额年初余额

存在公开报价的权益投资的公允价值1606965362.35

续：

北京控股项目本年发生额上年发生额

营业收入87227795000.0084064089000.00

净利润6653310000.006315474000.00

终止经营的净利润--

其他综合收益1020430000.00343715000.00

综合收益总额7673740000.006659189000.00

企业本年收到的来自联营企业的股利--

注：越秀地产和北京控股的报表项目金额披露至千元

八、政府补助

1、计入递延收益的政府补助

补助项目年初余额本年增加本年减少年末余额形成原因四川分公司金融业发展收益相关

1625000.00-325000.001300000.00资金（入驻奖）政府补助广东金融高新区金融业收益相关

1500000.00-300000.001200000.00

发展资金（入驻奖）政府补助山东分公司金融业发展收益相关

1250000.00--1250000.00资金（入驻奖）政府补助收益相关

广州期货增资扩股奖励2400000.00-300000.002100000.00政府补助

合计6775000.00-925000.005850000.00

（1）计入递延收益的政府补助，后续采用总额法计量本年与资结转本年产相本年结转计入

新增其他关/补助项目种类年初余额计入损益年末余额损益补助变动与收的金额的列金额益相报项关目四川分公司金与收财政其他

融业发展资金1625000.00-325000.00-1300000.00益相拨款收益（入驻奖）关广东金融高新与收区金融业发展财政其他

1500000.00-300000.00-1200000.00益相

资金（入驻拨款收益关

奖）

山东分公司金财政1250000.00---1250000.00其他与收

227广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

本年与资结转本年产相本年结转计入

新增其他关/补助项目种类年初余额计入损益年末余额损益补助变动与收的金额的列金额益相报项关目融业发展资金拨款收益益相（入驻奖）关与收广州期货增资财政其他

2400000.00-300000.00-2100000.00益相

扩股奖励拨款收益关

合计6775000.00-925000.00-5850000.00

2、采用总额法计入当年损益的政府补助情况

上年计入损益本年计入损计入损益的与资产相关/补助项目种类的金额益的金额列报项目与收益相关富阳经济技术开发

财政拨款-42528220.00其他收益与收益相关区招商专项奖励浦东新区经济发展

财政拨款5000000.007100000.00其他收益与收益相关财政扶持资金金融发展专项资金

融资租赁产业发展财政拨款3947300.001182360.00其他收益与收益相关事项扶持项目

企业进驻奖励财政拨款925000.00925000.00其他收益与收益相关

投促镇级补贴财政拨款3690000.00其他收益与收益相关

其他财政拨款3173418.62997441.98其他收益与收益相关

合计13045718.6256423021.98

九、金融工具风险管理

本集团的主要金融工具包括货币资金、结算备付金、交易性金融资产、衍生金融

资产、买入返售金融资产、存出保证金、债权投资、其他债权投资、短期借款、

应付短期融资款、交易性金融负债、卖出回购金融资产款、应收账款、其他应收

款、应付账款和其他应付款等，各项金融工具的详细情况说明见本附注五。与这些金融工具有关的风险，以及本集团为降低这些风险所采取的风险管理政策如下所述：

1、风险管理总体政策和组织架构

本集团自成立伊始就以“全面管理风险，稳健创造价值”的风险文化观为指导，搭建涵盖风险治理架构、战略与偏好、风险计量、风险报告、绩效考核、信息系统

的“5+1”全面风险管理框架，旨在实现以下风险管理目标：在合规的前提下，确定风险与收益的合理平衡，保证风险可测、可控、可承受，持续保持稳健经营，并在此基础上实现集团战略，以实现股东利益最大化。

本集团建立了“业务-风控-内审”三道防线、“董事会-管理层-风险管理部门-业务部

228广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）门”四个层级的风险管理组织架构：*第一层为董事会及其下设的风险与资本管

理委员会，负责确定风险战略和风险偏好，审核批准风险资本分配方案、风险管理的基本政策和程序，定期召开会议，审议全面风险管理报告，监控和评价风险管理的全面性和有效性。*第二层为高级管理层，负责按照既定的风险战略和风险偏好，组织实施风险管理工作。首席风险官的职责是以管理实质风险为核心，推动全面风险管理体系建设，监测、评估、报告整体风险管理水平，并为重大业务决策等提供风险管理建议。*第三层为风险管理部门，具体负责组织开展事前、事中和事后全面风险管理工作机制。风险管理部是信用、市场、操作风险管理工作的牵头部门，集团财务中心是流动性风险的牵头部门，客户资源管理与协同部是声誉风险的牵头部门。*第四层为各级业务部门和经营机构，对各自所辖业务及管理领域履行风险管理职责。通过完善上述架构，切实将风险管理切入战略发展、资源配置和经营管理的每个环节，提升风险管理能力，引导本集团集约化、可持续发展。

2、各类风险管理目标和政策

本集团的金融工具在日常经营活动中涉及的风险主要包括市场风险、信用风险及流动性风险。本集团从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得适当的平衡，将风险对本集团经营业绩的负面影响降低到最低水平，使股东及其它权益投资者的利益最大化。基于该风险管理目标，本集团制定了相应的政策和程序来识别和分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理系统持续监控、缓释上述风险。

（1）信用风险信用风险指借款人或者交易对手无法履约而导致损失的风险。公司信用风险主要来自于控股子公司的自营投资、融资租赁、债权投资、融资担保等业务。

公司制定明确的客户与业务风险政策及风险定价准入标准，不断提升客户、业务等维度准入要求，继续强化类信贷业务行业、区域、客户、业务等集中度限额管控要求，将不良率、拨贷比、拨备覆盖率、RAROC（经风险调整后的收益率）等重要指标纳入年度绩效考核（含主体评级和债项评级），定期或不定期通过压力测试进行评估并持续监控。公司建立了内部评级制度、统一授信制度、押品管理制度、调查审查评审制度、租后贷后保后管理制度，对信用风险业务进行全过程管理。公司对各项承担信用风险的业务实施动态风险识别、计量和评估，明确信用评级准入要求，强化统一授信管理、限额管理和定价准入管理。公司建立信用资产风险分类制度，并根据客户的履约能力和履约意愿划分资产风险类别并充分计提减值准备。公司加强风险系统建设，实现评级授信、限额和定价准入的系统强控。

合并资产负债表中已确认的金融资产的账面金额，对于以公允价值计量的金融工具而言，账面价值反映了其风险敞口，但并非最大风险敞口，其最大风险敞口将随着未来公允价值的变化而改变。截至年末，本集团最大信用风险敞口列示如下表：

229广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

项目名称年末金额

货币资金16507400376.02

结算备付金8667938.05

交易性金融资产45957540980.91

应收账款669875739.20

其他应收款788086772.88

债权投资1001953732.96

其他权益工具投资18001119.03

长期应收款30921120643.04

一年内到期的非流动资产26271819254.99

其他流动资产3259953929.80

其他非流动资产439910555.54

最大风险敞口合计125844331042.42

（2）市场风险

市场风险是指公司因市场价格的不利变动而使公司业务发生损失的风险，包括利率风险、权益类证券价格风险、商品（押品）价格风险和汇率风险等。

为防范市场风险，公司采取了如下措施：一是建立并完善风险管理体系。参照《商业银行市场风险管理指引》等外部监管对市场风险管理要求，建立并根据具体业务开展情况、监管新要求持续完善市场风险管理体系；二是执行严格的授权体系。制定年度风险政策和风险限额，根据公司风险偏好以及业务具体情况，明确董事会授权的投资品种以及对应风险限额，公司管理层在授权范围内对业务规模、风险限额和风险定价进行分解配置；三是建立多指标风险监控评估体系。指标涵盖集中度、止盈止损、夏普比例、在险价值、Delta 等希腊值和商品估值等，并定期或不定期通过压力测试、敏感性测试等工具进行评估，风险管理部门对相应指标进行实时动态监控和风险预警，将风险控制在可承受的范围内；四是严格执行市场风险业务投前准入。公司就大宗商品、股权投资、不良资产收购等业务建立了品种、行业、区域、客户以及 RAROC 等准入标准，并视市场变化定期进行检视优化；五是强化投后与退出管理。公司建立股权、不良资产等资产的以“预期估值”为中心的管理策略，差异化制定资产退出策略。对交易类资产严格执行限额、止盈止损管理；六是主动进行利率风险管理。根据对未来宏观经济状况和货币政策的分析以及利率风险限额情况，适时适当调整资产和负债结构，调整生息资产和有息负债的到期日、重新定价日分布状况来缓释、规避利率风险；七

是坚持汇率风险中性。公司汇率风险保持风险中性，优先通过经营安排、结算方式等策略和方案进行自然对冲，选择与自身业务能力相匹配汇率风险管理工具，回避复杂外汇衍生品；八是升级系统对业务支持。升级市场风险管理系统对各类资产进行估值、风险计量以及限额管理，通过管控平台实现系统对各类风险限额事前控制。公司持续优化风险预警系统，对业务进行风险监测，及时对被投标的风险进行预警。

本集团遵循稳健、审慎的原则，准确定义、统一测量和审慎评估本集团承担的市场风险。本集团对于方向性投资业务坚持风险可控、规模适中的风险管理策略，

230广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

承担适度规模的风险头寸；对于非方向性投资业务如衍生品套利等坚持小规模培

育、限额严格的风险管理策略。

1)利率风险

利率风险是指因市场利率价格的不利变动使集团业务发生损失的风险，本集团的利率风险产生于受市场利率变动影响的生息资产和有息负债。本集团受市场利率变动影响的生息资产主要为债权投资、其他债权投资、长期应收款，有息负债主要为短期借款、应付短期融资款、长期借款、应付债券、长期应付款等，本年末，本集团的生息资产和有息负债利率主要情况如下：

项目固定利率浮动利率合计

债权投资1001953732.96-1001953732.96

长期应收款12480213032.7418440907610.3030921120643.04

一年内到期的非流动资产18574821479.397696997775.6026271819254.99

其他流动资产829890321.842430063607.963259953929.80

其他非流动资产439910555.54-439910555.54

短期借款6489400407.141681428944.838170829351.97

应付票据794996996.001265706257.142060703253.14

其他流动负债5138764629.14-5138764629.14

长期借款4010294175.3249630198929.1553640493104.47

应付债券32764600549.32-32764600549.32

租赁负债41957115.10-41957115.10

长期应付款-3067675183.403067675183.40

一年内到期的非流动负债18875390325.7225603258175.3344478648501.05

本集团根据当时的市场环境来决定固定利率及浮动利率合同的相对比例，本集团主要采用风险价值 VaR、集中度、多空敞口指标，采用计量监测投资组合波动率、回撤、夏普比率等指标来衡量组合的市场风险。

2)权益类价格风险

权益类证券价格风险是证券市场波动导致股票等证券产品价格的不利变动而使集

团业务发生损失的风险。权益类证券价格风险来自集团投资股票、基金、衍生产品等涉及的风险。除了监测持仓、交易和盈亏指标外，本集团主要通过独立的风险管理部在日常监控中计量和监测证券投资组合的风险价值 VaR、集中度等指标。

3)商品（押品）价格风险商品（押品）价格风险是指各类商品（押品）价格发生不利变动使公司业务发生损失的风险。公司的商品（押品）价格风险主要来源于不良资产包收购处置业务和场外衍生品交易。除了监测持仓、交易和盈亏指标外，本集团主要通过独立的风险管理部在日常监控中计量和监测商品组合的风险价值 VaR、多空敞口、集中

度、市值杠杆等指标。

231广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

4)汇率风险

汇率的波动会给本集团带来一定的汇兑风险，本集团受汇率变动影响的外币资产较少，汇率风险对本集团的经营业绩产生的影响不大。

（3）流动性风险

流动性风险是指本集团虽然有清偿能力，但无法或者无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务的风险。截至年末，本集团持有充裕的现金及现金等价物，以及货币基金、短期银行理财、国债、国开债等变现能力强的金融资产，能于到期日应付可预见的融资承诺或其他支付义务需求。

本集团实施稳健的流动性风险偏好管理策略，通过科学的资产负债管理和资金管理、流动性风险指标监控预警等措施及手段，确保具备充足的流动性储备及筹资能力，以防范流动性风险。本集团建立了以流动性缺口为核心指标的流动性风险管理框架，确立了包括资产负债久期缺口、资本杠杆、融资集中度、期限错配、现金流错配在内的流动性风险指标体系，日常对指标实施监测与控制，并通过不断拓宽融资渠道，合理安排资产负债结构，保持较强的偿债能力，提高各项业务的盈利水平和可持续发展能力，防范流动性风险。

本集团持有的金融负债剩余到期期限分析如下：

项目一年以内一到二年二到五年五年以上合计

金融负债：

短期借款8170829351.97---8170829351.97

应付票据2060703253.14---2060703253.14

应付账款480655900.58---480655900.58

其他应付款1525508436.50---1525508436.50一年内到期

的非流动负44687703208.95---44687703208.95债其他流动负

10617628731.88---10617628731.88

债

长期借款-16806708253.2823323506029.4013510278821.7953640493104.47

应付债券-8547788465.4919624765358.204592046725.6332764600549.32

长期应付款-737695435.09961114659.851931703861.253630513956.19

租赁负债-38136229.943820885.16-41957115.10

3、敏感性分析

本集团采用敏感性分析技术分析风险变量的合理、可能变化对当期损益或股东权

益可能产生的影响。由于任何风险变量很少孤立的发生变化，而变量之间存在的相关性对某一风险变量变化的最终影响金额将产生重大作用，因此下述内容是在假设每一变量的变化是独立的情况下进行的。

232广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

（1）外汇风险敏感性分析

截至年末，本集团承受汇率风险的外币资产及外币负债折合人民币占总资产及总负债的比例较小，在其它变量不变的情况下，汇率可能发生的合理变动对当期损益和权益的税后影响不大。

（2）利率风险敏感性分析

利率风险敏感性分析基于下述假设：

各有关期间报告年末结余的计量资产及负债一直持有至到期，在其他变量不变的情况下，利率增减25个基点对净利润及股东权益的影响。

市场利率变化影响可变利率金融工具的利息收入或费用；

在上述假设的基础上，浮动利率可能发生的合理变动对本集团长期应收款、短期借款、应付短期融资款、长期借款、应付债券、长期应付款等科目的影响对当期

损益和权益的税后影响如下：

本年发生额上年发生额利率变项目动对净利润的影对股东权益的对净利润的对股东权益的响影响影响影响浮动利率上升25

-98775559.68-98775559.68-98150130.46-98150130.46

项目 个 BP浮动利率下降25

98775559.6898775559.6898150130.4698150130.46

项目 个 BP

4、资本管理

本公司资本管理政策的目标是为了保障本公司能够持续经营，从而为股东提供回报，并使其他利益相关者获益，同时维持最佳的资本结构以降低资本成本。

为了维持或调整资本结构，本公司可能会调整融资方式、调整支付给股东的股利金额、向股东返还资本、发行新股与其他权益工具或出售资产以减少债务。

本公司以资产负债率（即总负债除以总资产）为基础对资本结构进行监控。于

2025年12月31日，本公司的资产负债率为76.55%（2024年12月31日：79.11%）。

十、公允价值

按照在公允价值计量中对计量整体具有重大意义的最低层次的输入值，公允价值层次可分为：

第一层次：相同资产或负债在活跃市场中的报价（未经调整的）。

第二层次：直接（即价格）或间接（即从价格推导出）地使用除第一层次中的资产或负债的市场报价之外的可观察输入值。

第三层次：资产或负债使用了任何非基于可观察市场数据的输入值（不可观察输

233广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）入值）。

1、以公允价值计量的项目和金额

于2025年12月31日，以公允价值计量的资产及负债按上述三个层次列示如下：

第一层次第二层次第三层次项目合计公允价值计量公允价值计量公允价值计量

一、持续的公允价值计量

（一）交易性金

1235079104.163246823399.9941467186431.0045949088935.15

融资产

1.债务工具投资1323394.30-59885065.1461208459.44

2.权益工具投资522575026.782329736570.858309178161.4411161489759.07

3.其他711180683.08917086829.1433098123204.4234726390716.64

（二）衍生金融

8452045.76--8452045.76

资产

（三）其他权益

-18001119.03-18001119.03工具投资

（四）其他流动

-1212367722.98-1212367722.98资产

1.基差业务现货端

-1212367722.98-1212367722.98相关资产持续以公允价值

1243531149.924477192242.0041467186431.0047187909822.92

计量的资产总额

（五）交易性金

--1756672050.841756672050.84融负债

1.其他--1756672050.841756672050.84

（六）衍生金融

77464343.25--77464343.25

负债持续以公允价值

77464343.25-1756672050.841834136394.09

计量的负债总额

对于在活跃市场上交易的金融工具，本公司以其活跃市场报价确定其公允价值；

对于不在活跃市场上交易的金融工具，本公司采用估值技术确定其公允价值。所使用的估值模型主要为现金流量折现模型和市场可比公司模型等。估值技术的输入值主要包括无风险利率、基准利率、汇率、信用点差、流动性溢价、缺乏流动性折扣等。

234广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

十一、关联方及关联交易

1、本公司的母公司情况

母公司对母公司对本本公司的母公司名称注册地业务性质注册资本公司的表决持股比例

权比例（%）

（%）

地产、金融、广州越秀集团

广州市交通、食品和11268518450.0047.0047.00股份有限公司造纸

本公司母公司直接持有本公司43.82%股份，通过其全资子公司广州越秀企业集团有限公司间接持有3.17%股份，合计持有47.00%股份。

本公司实际控制人是广州市人民政府国有资产监督管理委员会。

2、本公司的子公司情况子公司情况详见附注“七、1、（2）纳入合并范围的主要二级子公司及重要三级子公司情况”相关内容。

3、本公司的合营企业、联营企业情况

重要的合营和联营企业情况详见附注“七、5、（1）重要的合营企业或联营企业”相关内容。

4、本公司的其他关联方情况

关联方名称与本公司关系广州越秀企业集团股份有限公司受同一控股股东控制的其他企业广州越秀城建仲量联行物业服务有限公司受同一控股股东控制的其他企业

越秀企业（集团）有限公司受同一控股股东控制的其他企业越秀证券有限公司受同一控股股东控制的其他企业广州越秀怡城商业运营管理有限公司受同一控股股东控制的其他企业广州静颐投资发展有限公司受同一控股股东控制的其他企业广州越创房地产开发有限公司控股股东参股公司的子公司创兴银行有限公司受同一控股股东控制的其他企业广州住房置业融资担保有限公司受同一控股股东控制的其他企业封开越秀农牧有限公司受同一控股股东控制的其他企业广州花都越秀农牧有限公司受同一控股股东控制的其他企业

广州越秀康养投资合伙企业（有限合伙）受同一控股股东控制的其他企业广州越秀新兴产业二期投资基金合伙企业（有限合受同一控股股东控制的其他企业

伙）广州越秀城建国际金融中心有限公司控股股东参股公司的子公司广州晋耀置业有限公司控股股东参股公司的子公司上海宏嘉房地产开发有限公司控股股东参股公司的子公司

235广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

关联方名称与本公司关系广州景耀置业有限公司控股股东参股公司的子公司杭州越辉房地产开发有限公司控股股东参股公司的子公司广州誉耀置业有限公司控股股东参股公司的子公司广州越秀产业发展有限公司受同一控股股东控制的其他企业辽宁越秀辉山控股股份有限公司受同一控股股东控制的其他企业广州市城市建设开发有限公司受同一控股股东控制的其他企业

持公司5%以上股份的股东及一致行动广州恒运控股集团有限公司人广州越秀农牧食品科技有限公司受同一控股股东控制的其他企业成拓有限公司受同一控股股东控制的其他企业

广州地铁集团有限公司（以下简称“广州地铁”）持有公司5%以上股份的股东林昭远关联自然人李锋关联自然人刘艳关联自然人广州庆越房地产开发有限公司控股股东参股公司的子公司广州越观房地产开发有限公司控股股东参股公司的子公司广州越秀数智科技有限公司受同一控股股东控制的其他企业广州越秀共享服务有限公司受同一控股股东控制的其他企业武汉燚乐实业发展有限公司受同一控股股东控制的其他企业越秀财务有限公司受同一控股股东控制的其他企业

5、关联交易情况

（1）关联采购与销售情况

1)采购商品、接受劳务

关联方名称交易内容本年发生额上年发生额

广州越秀企业集团股份有限公司信息系统服务12210018.2110784393.23

广州越秀集团股份有限公司担保费11700911.0320088811.13广州越秀城建仲量联行物业服务有限公

物业管理费10651640.3810042722.41司

广州越秀数智科技有限公司信息系统服务4161026.59-

越秀企业（集团）有限公司担保费2772374.393913042.63

广州越秀怡城商业运营管理有限公司物业管理费2460141.182349611.40

广州静颐投资发展有限公司专业机构费1648012.091854475.47

广州越秀共享服务有限公司信息系统服务1126316.74715377.36

越秀证券有限公司专业机构费159244.483067973.65

其他服务费等1202473.94823974.41

合计48092159.0353640381.69

236广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

说明：关联采购均以市场公允价值定价。

2)出售商品、提供劳务

关联方名称交易内容本年发生额上年发生额

广州越创房地产开发有限公司一般服务费收入25858521.4924350607.40

广州越秀光惠一期股权投资基金合伙基金管理服务18140753.75-企业（有限合伙）

创兴银行有限公司信息技术服务8270664.326617226.89

封开越秀农牧有限公司电费收入3399584.292402634.28

广州越秀企业集团股份有限公司一般服务费收入3177183.523017257.18

广州住房置业融资担保有限公司信息技术服务2937255.37891615.84

创兴银行有限公司商品销售1912778.76-

广州花都越秀农牧有限公司电费收入1571756.851484911.73

广州住房置业融资担保有限公司一般服务费收入1325116.522750118.52

广州越秀企业集团股份有限公司信息技术服务1027808.955173411.36

其他服务收入等5436490.432315524.14

合计73057914.2549003307.34

说明：关联销售均以市场公允价值定价。

（2）关联租赁情况

1)公司作为承租方

本年确认的租上年确认的租出租方名称租赁资产种类赁相关费用赁相关费用广州越秀城建国际金融中心有限公

房屋租赁32857334.9433947398.29司

广州晋耀置业有限公司房屋租赁22540571.0921989495.47

上海宏嘉房地产开发有限公司房屋租赁12446072.3012970742.36

广州景耀置业有限公司房屋租赁10682969.888428573.98

杭州越辉房地产开发有限公司房屋租赁1562237.931610044.26

广州誉耀置业有限公司房屋租赁952787.56985652.01

广州越秀产业发展有限公司房屋租赁529124.71351086.65

武汉燚乐实业发展有限公司房屋租赁40292.22-

合计81611390.6380282993.02说明：1）本年确认的租赁相关费用包括租赁费用、使用权资产折旧及租赁负债利息支出。

2）关联租赁均以市场公允价值定价。

237广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

关联担保情况

截至2025年12月31日，本公司的关联方为本公司提供担保的情况如下：

担保方担保余额担保起始日担保终止日

广州越秀集团股份有限公司807144042.952023-6-282027-1-15

广州越秀集团股份有限公司900000000.002022-6-282028-6-28

广州越秀集团股份有限公司500000000.002022-9-22028-9-2

广州越秀集团股份有限公司600000000.002022-11-222028-11-22

广州越秀集团股份有限公司299400000.002023-3-72026-3-6

广州越秀集团股份有限公司500000000.002023-8-312029-8-31

广州越秀集团股份有限公司200000000.002025-12-122028-12-12

越秀企业（集团）有限公司316127000.002025-4-252026-4-23

越秀企业（集团）有限公司135483000.002025-7-172026-4-23

越秀企业（集团）有限公司90322000.002025-12-82026-4-23

越秀企业（集团）有限公司325159200.002025-10-152026-10-14

合计4673635242.95关联方资金拆借情况关联方名称拆借余额起始日到期日说明

拆入：

创兴银行有限公司99500000.002025-3-212027-3-20资金周转及日常经营

创兴银行有限公司59500000.002025-3-212027-3-20资金周转及日常经营

创兴银行有限公司73800000.002025-12-162026-5-16资金周转及日常经营

创兴银行有限公司6200000.002025-12-192026-5-19资金周转及日常经营

创兴银行有限公司264000000.002025-9-262028-9-21资金周转及日常经营

创兴银行有限公司88000000.002025-10-142028-9-21资金周转及日常经营

创兴银行有限公司275000000.002024-9-252027-9-24资金周转及日常经营

创兴银行有限公司31397240.602025-4-212028-4-20资金周转及日常经营

创兴银行有限公司61944516.472025-4-212028-4-20资金周转及日常经营

创兴银行有限公司18486755.702025-5-162028-5-15资金周转及日常经营

创兴银行有限公司42505680.142025-5-232028-5-22资金周转及日常经营

创兴银行有限公司75000000.002024-5-62027-5-6资金周转及日常经营

创兴银行有限公司23000000.002024-6-262027-6-26资金周转及日常经营

创兴银行有限公司16254015.242024-7-302026-10-30资金周转及日常经营

合计1134588208.15

说明：关联资金拆借均以市场公允价值定价。

238广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

关联方利息和服务费收入关联方名称交易内容本年发生额上年发生额

创兴银行有限公司利息收入35450550.4524261456.38辽宁越秀辉山控股股份有限公

不良资产管理利息收入13230028.4613441828.74司

广州庆越房地产开发有限公司租息收入4983708.53198220.14

广州恒运控股集团有限公司租息收入3319121.415493918.67

广州越观房地产开发有限公司租息收入1704347.6547772.46

广州市城市建设开发有限公司租息收入1221733.497993612.53

其他其他利息和服务费收入1266601.70644243.78

合计61176091.6952081052.70

说明：关联利息和服务费收入均以市场公允价值定价。

关联方利息支出关联方名称本年发生额上年发生额

创兴银行有限公司27992561.0829830468.40

中信证券12814441.6414808838.41

广州越秀集团股份有限公司455219.171055246.58

越秀企业（集团）有限公司285581.801440447.15

广州越秀农牧食品科技有限公司10.7411754.41

合计41547814.4347146754.95说明：1）关联利息支出均以市场公允价值定价。

2）与中信证券的利息支出为本集团公司债券等承销费的摊销额及保证金的利息支出。

与其他关联方共同投资（万元）共同投资方被投资企业的名称本年发生额

广州越秀集团股份有限公司、广

越秀地产9005.24

州地铁、林昭远、李锋、刘艳

成拓有限公司越秀租赁70056.00

合计79061.24说明：1）2024年5月，公司第十届董事会第十一次会议审议通过《关于控股子公司广州资产购买越秀地产股份暨关联交易的议案》，同意广州资产使用不超过55650万元自有资金，通过港股通在二级市场买入越秀地产港股股票（股票代码：00123.HK）。因公司关联方越秀集团、广州地铁、林昭远、李锋、刘艳等直接或

间接持有越秀地产股份，本交易构成与相关关联方共同投资的关联交易。报告期内，公司累计买入越秀地产港股股票2077.9万股，年末累计持有9916.1万股。

239广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）2）2025年4月，公司第十届董事会第二十三次会议审议通过《关于对控股子公司越秀租赁增资暨关联交易的议案》，同意广州越秀资本向越秀租赁增资7.006亿元人民币或等值港币，越秀租赁的其他股东成拓有限公司提供等比例增资。因前述获得增资的控股子公司的其他股东均为公司关联方，相关增资属于与关联方共同投资的关联交易。报告期内，前述控股子公司的股东均已完成增资。

关联方委托理财情况关联方名称交易内容本年发生额上年发生额

中信证券委托理财及收益105236986.30-

说明：本年度，本公司之子公司广州越秀资本向中信证券购买的理财产品发生额为105000000.00元，相应投资收益为236986.30元。截止2025年12月31日未到期的理财产品余额为50000000.00元。

关联方资产转让情况关联方名称交易内容本年发生额上年发生额

中信证券 ABS 份额转让 3213918.93 -

关键管理人员薪酬（万元）

本公司本年关键管理人员17人，上年关键管理人员17人，薪酬情况见下表：

项目本年发生额上年发生额

关键管理人员薪酬1223.861231.11

6、关联方应收应付款项

应收关联方款项项目名称关联方年末余额年初余额

应收股利中信证券366981141.05-

债权投资辽宁越秀辉山控股股份有限公司122511721.23121345000.37

应收保理款广州庆越房地产开发有限公司87971222.5753264718.02

长期应收款广州恒运控股集团有限公司61947569.34111522806.87

应收账款广州越创房地产开发有限公司27410032.7825811643.84广州越秀光惠一期股权投资基金合伙

应收账款19229198.99-企业（有限合伙）

其他应收款广州越秀城建国际金融中心有限公司8132335.6010624903.30

其他应收款广州晋耀置业有限公司6356933.106111680.40

应收保理款深圳晟越房地产开发有限公司4751762.93-

应收保理款广州越观房地产开发有限公司4587345.3810539469.63广州越秀康养投资合伙企业（有限合应收账款4514533.14995409.84

伙）

240广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

项目名称关联方年末余额年初余额

应收账款创兴银行有限公司3394975.464407821.30广州越秀城建仲量联行物业服务有限

其他应收款3338254.633741559.53公司

其他应收款上海宏嘉房地产开发有限公司3288370.054593655.26

其他应收款广州景耀置业有限公司3258249.752566144.35

应收账款广州住房置业融资担保有限公司1518745.34163195.50广州越秀新兴产业二期投资基金合伙

其他应收款1079893.471079893.47企业（有限合伙）

合同资产广州越秀企业集团股份有限公司223050.00900292.50

应收账款广州越秀企业集团股份有限公司162400.00222000.00一年内到期的

辽宁越秀辉山控股股份有限公司90787.7598769.10非流动资产

合同资产创兴银行有限公司34.9358450.00

应收保理款广州市城市建设开发有限公司-43435745.48应收其他关联

其他3954618.085039616.19款项

合计734703175.57406522774.95

说明：上述应收项目年末计提坏账准备6406636.06元，年初计提坏账准备

6636445.28元。

应付关联方款项项目名称关联方年末余额年初余额

长期借款创兴银行有限公司599334192.91472254015.24一年内到期的

创兴银行有限公司456032059.11368321464.86非流动负债

短期借款创兴银行有限公司80096356.9480080666.66

其他应付款广州静颐投资发展有限公司8810047.237162035.14

应付股利成拓有限公司8792182.815929965.58

其他应付款广州越秀集团股份有限公司7350903.41227707.23

其他应付款广州越秀数智科技有限公司4161026.59-

其他应付款越秀企业（集团）有限公司2738603.873406837.74

其他应付款越秀财务有限公司2420147.982420147.98广州越秀农牧食品科技有限

其他流动负债1841201.223042.80公司

合同负债创兴银行有限公司-3816570.90应付其他关联

其他709922.69403350.42款项

合计1172286644.76944025804.55

241广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

存放款项年末余额年初余额关联方名称币折合人民币金币折合人民币金金额金额种额种额创兴银行人民人民

1142635329.431142635329.431177005148.571177005148.57

有限公司币币创兴银行

港元7038.826357.61港元7038.826518.23有限公司

合计1142641687.041177011666.80

十二、股份支付

（一）股份支付总体情况本年授予本年行权本年解锁本年失效授予对象类别数量金额数量金额数量金额数量金额

管理人员------14362926.0023411569.38年末发行在外的股票期权或其他权益工具年末发行在外的股票期权年末发行在外的其他权益工具授予对象类别合同剩余期限行权价格的范围行权价格的范围合同剩余期限

（月）

管理人员----

（二）以权益结算的股份支付情况可解锁数量的最佳估计在相应的授予日权益工具公允价值的确定方法等待期内确认

无风险利率、估价波动率、授予日权益工具公允价值的重要参数预期分红收益率可行权权益工具数量的确定依据预计行权人数本年估计与上年估计有重大差异的原因不适用

以权益结算的股份支付计入资本公积的累计金额-

（三）本年股份支付费用授予对象类别以权益结算的股份支付费用以现金结算的股份支付费用

管理人员-9936467.47-

（四）股份支付的终止情况

2025年12月31日，员工持股计划未达解锁条件，权益工具因未满足提前设定的

可行权条件而终止，本公司冲回以前年度累计确认的股份支付费用9936467.47元。

242广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

十三、承诺及或有事项

1、重要的承诺事项无。

2、或有事项

（1）未决诉讼仲裁形成的或有负债及其财务影响无。

（2）为其他单位提供债务担保形成的或有负债及其财务影响

截至2025年12月31日，本公司之子公司越秀担保在保业务规模1747489951.16元。

（3）其他或有负债无。

十四、资产负债表日后事项

截至2026年4月8日（董事会批准报告日），本公司不存在应披露的资产负债表日后事项。

十五、其他重要事项

1、分部报告

根据本公司的内部组织结构、管理要求及内部报告制度，本集团管理层出于管理目的，根据业务种类划分成业务单元，将本集团的报告分部分为：融资租赁业务、不良资产管理业务、产业基金管理及投资业务、期货业务、新能源业务及其他业务。

分部间转移价格参照市场价格确定，共同费用除无法合理分配的部分外按照收入比例。

243广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

（1）分部利润或亏损、资产及负债

单位：万元融资租赁不良资产产业基金管理项目期货业务新能源业务其他业务抵消金额合计业务管理业务及投资业务

一、营业总收入15682.73255551.6338063.4119408.98464397.447658.83-16497.29784265.73

二、营业总成本36688.24136720.12105992.8343590.31340131.59100571.74-17187.66746507.17

三、营业利润6331.45114019.56-233927.3031795.18122676.35220145.94-9585.88251455.30

四、净利润3931.9782678.6214109.5646700.18102448.20217111.40-10096.81456883.12

五、资产总额946049.765644578.224564763.491789191.284545519.644317395.62-487668.8421319829.17

分部资产941024.025616634.804528048.201785788.964539427.274312234.39-487214.0321235943.61

递延所得税资产5025.7427943.4236715.293402.326092.375161.23-454.8183885.56

六、负债总额751051.514921772.813464527.331022104.063328432.002973387.88-140332.3716320943.22

分部负债751051.314921772.813456760.501007077.723324763.082973049.97-139982.4116294492.98

递延所得税负债0.20-7766.8315026.343668.92337.91-349.9626450.24

说明：期货业务的营业总收入为一般口径，如按金融口径则为3.87亿元。

244广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特注明外，金额单位为人民币元）

十六、公司财务报表的主要项目附注

1、其他应收款

项目年末余额年初余额

应收股利1580261824.481000000000.00

其他应收款项9855528030.7311264350081.16

合计11435789855.2112264350081.16

（1）应收股利是否发生减未收回的项目年末余额年初余额值及其判断原因依据

账龄一年以内的应收股利1580261824.481000000000.00

其中：（1）广州越秀资本1500000000.001000000000.00尚未发放否

（2）中信证券80261824.48-尚未发放否

账龄一年以上的应收股利--

其中：（1）广州越秀资本--

（2）中信证券--

小计1580261824.481000000000.00

减：坏账准备--

合计1580261824.481000000000.00

（2）其他应收款项账龄年末余额年初余额

1年以内（含1年）9855528030.7311264350081.16

小计9855528030.7311264350081.16

减：坏账准备--

合计9855528030.7311264350081.16按坏账准备计提方法分类披露其他应收款项年末余额账面余额坏账准备类别预期信用比例账面价值金额金额损失率

（%）

（%）按信用风险特征组合计

提坏账准备的其他应收9855528030.73100.00--9855528030.73款项

其中：集团内关联方组

9855528030.73100.00--9855528030.73

合

245广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特注明外，金额单位为人民币元）

续：

年初余额账面余额坏账准备类别预期信用比例账面价值金额金额损失率

（%）

（%）按信用风险特征组合计

提坏账准备的其他应收11264350081.16100.00--11264350081.16款项

其中：集团内关联方组

11264350081.16100.00--11264350081.16

合

*按信用风险特征组合计提坏账准备的其他应收款项其他组合年末余额年初余额组合名

称坏账坏账账面余额比例（%）账面余额比例（%）准备准备集团内

关联方9855528030.73100.00-11264350081.16100.00-组合

*按欠款方归集的年末余额前五名的其他应收款项情况占其他应收债务人名称款项性质账面余额账龄款项合计的坏账准备比例（%）

下属子公司往来款9855528030.731年以内100.00-

2、长期股权投资

（1）长期股权投资分类项目年初余额本年增加本年减少年末余额

对子公司企业投资24049180452.85-9936467.4724039243985.38

对联营企业投资7311771435.67551477395.10157755999.847705492830.93

小计31360951888.52551477395.10167692467.3131744736816.31

减：长期股权投资减

----值准备

合计31360951888.52551477395.10167692467.3131744736816.31

246广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

（2）对子公司投资本年计提减值准备被投资单位年初余额本年增加本年减少年末余额减值准备年末余额

广州越秀资本12247859633.32-4972025.0712242887608.25--

越秀租赁1413953.40-1413953.40---

广州资产6190813991.90-1175614.776189638377.13--

越秀担保58638.87-58638.87---

越秀产业基金750010.07-750010.07---

越秀金科133356.13-133356.13---

越秀产业投资3600000000.00--3600000000.00--

广期资本165512.94-165512.94---

广州期货2007916313.68-1198313.682006718000.00--广州越秀创业投资基金管理有限

69042.54-69042.54---

公司

合计24049180452.85-9936467.4724039243985.38--

247广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

对联营企业投资本年增减变动减值准备被投资单位投资成本年初余额权益法下确认其他综合收益其他权益宣告发放现金计提减年末余额追加投资减少投资其他年末的投资损益调整变动股利或利润值准备余额

中信证券5909628800.757006477715.42--542244330.94-23382146.35-284594.97157755999.84--7367299305.20-

金鹰基金247770300.00298303720.25--8385805.48-----306689525.73-南网越秀双碳股权投资基金（广州）合伙31504000.006990000.0024514000.00-------31504000.00-

企业（有限合伙）

合计6188903100.757311771435.6724514000.00-550630136.42-23382146.35-284594.97157755999.84--7705492830.93-

248广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

3、投资收益

项目本年发生额上年发生额

成本法核算的长期股权投资收益1526839959.541256476733.60

权益法核算的长期股权投资收益550630136.42426907333.04

交易性金融资产持有期间取得的投资收益6642386.358609363.66

资产重组产生的投资收益3223073.5649792208.73

处置长期股权投资产生的投资收益-233168188.70

处置交易性金融资产取得的投资收益46988313.73-

合计2134323869.601974953827.73

十七、补充资料

1、当期非经常性损益明细表

项目本年发生额说明主要是处置长期股权投资

非流动性资产处置损益239910590.49产生的收益计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按主要是收到与日常活动无

56423021.98

照一定标准定额或定量持续享受的政府补关的政府补助助除外）主要是子公司广州资产取

得联营企业北京控股、增

持联营企业越秀地产，子取得子公司、联营企业及合营企业的投资公司越秀产业投资取得联

成本小于取得投资时应享有被投资单位可2817229628.29营企业新天绿色能源的投辨认净资产公允价值产生的收益资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益

除上述各项之外的其他营业外收入和支出-43125.29

非经常性损益总额3113520115.47

减：非经常性损益的所得税影响数718205558.38

非经常性损益净额2395314557.09

减：归属于少数股东的非经常性损益净影

687927617.50响数（税后）

归属于公司普通股股东的非经常性损益1707386939.59

249广州越秀资本控股集团股份有限公司

财务报表附注

2025年度（除特别注明外，金额单位为人民币元）

项目金额原因公司控股子公司广州

除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务资产、越秀产业基外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易金、越秀产业投资及性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动广州期货等为金融或

844548366.96损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资者类金融企业，对金产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权融资产的投资属于主

投资取得投资收益营业务，不属于非经常性损益项目

2、净资产收益率和每股收益

加权平均净资产每股收益报告期利润

收益率（%）基本每股收益稀释每股收益归属于公司普通股股

11.260.69900.6990

东的净利润扣除非经常性损益后

归属于公司普通股股5.760.35740.3574东的净利润广州越秀资本控股集团股份有限公司

2026年4月8日

250