核心要点

行情回顾

1、城商行板块本周下跌0.45%，跑输沪深300指数的1.28%涨幅，在131个板块中排名第81位。周内板块走势呈现震荡，前四日排名相对平稳，但在周五大幅下挫，单日跌幅排名第130位。

2、本周板块主力资金净流出15.12亿元，连续五个交易日呈现资金外流，周三净流出4.71亿元为单日最大流出额。

3、个股方面，厦门银行（601187）以0.98%的周涨幅领涨板块，成都银行（601838）和兰州银行（001227）也分别上涨0.47%和0.42%，而江苏银行（600919）下跌1.96%，重庆银行（601963）和青岛银行（002948）分别下跌1.88%和1.86%，板块内个股表现分化明显。

4、截至2025年12月5日，城商行板块市盈率（TTM）为5.24倍，市净率（MRQ）为0.81倍，均处于历史低位水平。

宏观解读

1、临近年末，部分城市商业银行临时上调存款利率，以吸引更多存款。例如，北京地区某城商行将三年期定存利率上调至1.9%，东部地区某城商行将20万元起的三年期定存利率上调至1.8%。这反映出在年末资金紧张的情况下，部分城商行通过提高存款利率来增强竞争力，满足资金需求。短期来看，这将有助于这些银行增加存款规模，缓解流动性压力；长期来看，可能加大银行的负债成本，影响净息差水平。

投资建议

1、关注利率上调银行的短期机会：近期，部分城商行临时上调存款利率，以吸引更多存款，应对年末资金紧张的局面。这些银行通过提高存款利率，增强竞争力，短期内有望提升存款规模，缓解流动性压力。投资者可关注这些主动调整利率策略的城商行，把握可能的短期投资机会。

2、警惕利率上调带来的长期压力：长期来看，城商行存款利率的上调将加大负债成本，可能压缩净息差，影响盈利水平。此外，银行间的存款竞争加剧，可能导致行业整体利差收窄。投资者应谨慎评估利率上调对银行长期业绩的影响，关注银行的资产质量和盈利能力。

风险提示

城商行存款利率上调可能加大负债成本，压缩净息差，影响盈利水平。同时，行业竞争加剧，资产质量面临挑战，需警惕经营风险。