核心要点

行情回顾

1、多元金融板块本周下跌3.07%，在131个板块中排名第129位，相较于沪深300指数1.09%的涨幅，落后幅度较大。

2、本周多元金融板块主力资金累计净流出20.68亿元，尤其是在7月14日和7月15日，资金分别净流出23.92亿元和6.76亿元。

3、海南发展（603300）以8.37%的周涨幅领跑板块，弘业期货（001236）本周大跌10.90%，个股涨跌分化明显。

4、截至2025年7月18日，多元金融板块市盈率（TTM）为10.50倍，市净率（MRQ）为1.20倍，均处于历史低位水平。

宏观解读

1、我国金融管理部门出台了一系列政策举措，大幅放宽外资金融机构的持股比例限制，吸引更多外资金融机构进入中国市场。

2、境内与香港的金融市场互联互通持续深化，中国证监会公告将从10月9日起允许合规境外投资者参与场内ETF期权交易。

3、上海积极推进自贸试验区高水平金融对外开放，形成一批可复制可推广的经验。

行业要闻

1、香港《稳定币条例》正式生效，为稳定币的发行、交易和跨境支付提供了明确的监管框架。

投资建议

1、关注金融开放带来的长期机遇：随着我国金融开放政策的加速推进，外资金融机构进入中国市场的门槛进一步降低，金融市场互联互通也在不断深化。短期内，这可能会加大国内金融机构的竞争压力，但长期来看，将有助于引入先进的管理经验和技术，促进国内金融行业的改革与升级。建议投资者关注在资产管理、财富管理等领域具有竞争优势的本土金融机构，这些机构有望借助外资合作实现业务拓展和盈利能力提升。

2、重视监管政策对创新业务的影响：近期，香港《稳定币条例》正式生效，为稳定币的发行和交易提供了明确的监管框架。这标志着监管层面对金融创新的认可和支持，有助于稳定币市场的健康发展。国内多元金融企业若能抓住这一契机，积极布局数字货币和区块链相关业务，有望在未来获得新的增长点。建议投资者关注业务涉及金融科技、具备创新能力的多元金融企业，这些公司可能在政策支持下实现业绩突破。

风险提示

金融开放可能导致市场竞争加剧，行业估值面临压力；监管政策变化带来不确定性，相关业务可能面临合规风险。