立新能源_上市保荐书(申报稿)

申万宏源证券承销保荐有限责任公司

关于新疆立新能源股份有限公司

向特定对象发行股票并在主板上市之上市保荐书保荐人

二零二五年四月申万宏源证券承销保荐有限责任公司及其保荐代表人已根据《公司法》《证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》等法律法规和中国证监会及深圳证券交易所（以下简称“深交所”）的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。

现将有关情况报告如下：

一、发行人基本情况

（一）基本资料

1、公司名称：新疆立新能源股份有限公司

2、英文名称：Xinjiang Lixin Energy Co. Ltd

3、注册资本：933333334元人民币

4、注册地：新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市头屯河区经济技术开发区喀什西

路752号西部绿谷大厦5层

5、办公地址：新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市头屯河区经济技术开发区玄武

湖路477号新疆能源大厦10层

6、注册时间：2013-08-28

7、法定代表人：陈龙

8、联系方式：86-991-3720088

（二）发行人的主营业务

公司的主营业务为风力发电、光伏发电项目的投资、开发、建设和运营。

公司经营范围为：风电、光伏/光热电、水电、天然气、煤层气、页岩气、

地热的清洁能源开发建设、运营管理、技术咨询及对外投资。

3-3-1（三）主要经营和财务数据及指标

1、合并资产负债表主要数据

单位：万元

项目2024.12.312023.12.312022.12.31

资产总额1529009.21963224.44915778.65

负债总额1237324.19668384.24628892.42

股东权益291685.02294840.20286886.23

归属于上市公司股东的股东权益291087.76294155.98286736.67

2、合并利润表主要数据

单位：万元项目2024年度2023年度2022年度

营业收入97067.8598976.8688178.49

营业利润7727.3115349.4521419.34

利润总额7708.5715664.1221181.72

净利润4931.1613555.5319593.51

归属于上市公司股东的净利润5018.2113521.6319600.72

3、合并现金流量表主要数据

单位：万元项目2024年度2023年度2022年度

经营活动产生的现金流量净额35591.5750395.5681225.43

投资活动产生的现金流量净额-461247.94-109989.55-180911.58

筹资活动产生的现金流量净额399260.77-7426.03157643.45

现金及现金等价物净增加额-26395.59-67020.0257957.29

4、主要财务指标

项目2024.12.312023.12.312022.12.31

流动比率（倍）0.781.812.29

速动比率（倍）0.781.812.29

资产负债率（合并）（%）80.9269.3968.67

无形资产（除土地使用权）占净资产比

0.170.150.16例（%）项目2024年度2023年度2022年度

3-3-2应收账款周转率（次/年）0.390.480.51

存货周转率（次/年）1355.462488.85-

息税折旧摊销前利润（万元）62405.1166175.4370475.72

利息保障倍数（倍）1.211.621.88

每股经营活动产生的现金流量（元）0.380.540.87

每股净现金流量（元）-0.28-0.720.62

注：主要财务指标计算说明：

（1）流动比率=流动资产/流动负债；

（2）速动比率=（流动资产－存货）/流动负债；

（3）资产负债率=（负债总额/资产总额）×100%；

（4）无形资产（土地使用权除外）占净资产的比例=无形资产（土地使用权除外）/净资产；

（5）应收账款周转率=营业收入/应收账款平均账面价值；

（6）存货周转率=营业成本/存货平均账面价值；

（7）息税折旧摊销前利润＝合并利润总额＋利息支出＋计提折旧＋摊销；

（8）利息保障倍数=（利润总额+费用化利息支出）/（费用化利息支出+资本化利息支出）；

（9）每股经营活动的现金流量＝经营活动的现金流量净额÷年度末普通股份总数；

（10）每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额÷年度末普通股份总数。

（四）发行人存在的主要风险

1、行业与经营风险

（1）产业政策变动风险

公司的主营业务为风力发电、光伏发电项目的投资、开发、建设和运营。可再生能源发电行业近年来的高速发展和高质量发展都离不开国家对可再生能源

行业在政策、法规及激励措施等方面的支持。国家不断出台政策，大力鼓励和支持开发光伏发电、风力发电等可再生能源发电，有力地推动了可再生能源产业的快速发展。如果未来国家对产业的鼓励政策进行调整，导致行业的经营环境发生不利变化，将对公司的业务造成不利影响。

（2）电力体制改革及上网电价波动风险2014年以来，中华人民共和国国家发展和改革委员会（以下简称“国家发改委”）多次调整陆上风电和光伏发电标杆上网电价。2015年3月，中共中央、国务院印发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》（中发〔2015〕9号），明确电力体制改革的重点和路径是“三放开”、“一加强”和“一独立”，即有序放开输配以外的竞争性环节电价，有序放开配售电业务，有序放开公益性和调节性以外的发用电计划，推进交易结构相对独立，加强政府监督，强化电力统筹3-3-3规划。2017年10月3日，新疆维吾尔自治区人民政府发布《关于印发新疆维吾尔自治区电力体制改革综合试点方案的通知》（新政办发〔2017〕191号），提出以国家“三基地一通道”建设为载体，按照“管住中间、放开两头”的体制架构，推进电价改革，有序放开输配以外的竞争性环节电价，理顺电价形成机制，推进电力市场建设，完善市场化交易机制，培育多元市场主体，促进公平竞争，形成具有竞争活力、较为完善的现代电力市场体系。2019年，国家发改委陆续发布《关于完善光伏发电上网电价机制有关问题的通知》（发改价格〔2019〕761号）

和《关于完善风电上网电价政策的通知》（发改价格〔2019〕882号）等文件，进一步推进平价上网项目的建设，未来新核准的集中式光伏电站、采用“全额上网”模式的工商业分布式光伏发电项目、集中式陆上风电和海上风电上网电价全

部通过竞争方式确定，不得高于项目所在资源区相应指导价。2021年6月，国家发改委发布《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》（发改价格[2021]833号），明确自2021年起，对新备案集中式光伏电站、工商业分布式光伏和新核准陆上风电项目，中央财政不再进行补贴，该通知自2021年8月1日起执行。随着电力体制改革的不断深入，电价改革的逐步实施，新的电力市场交易格局的构建和电价机制的形成，公司未来的电价水平和电量销售存在一定的不确定性，有可能对公司的业务或盈利造成不利影响。

新疆维吾尔自治区发改委于2022年4月7日印发《关于印发<完善我区新能源价格机制的方案>的通知》（新发改能价〔2022〕185号），明确将2021年起投产的新能源平价项目发电量全部纳入电力市场，目标上网电价0.262元/千瓦时，高于新疆现行脱硫燃煤标杆电价0.25元/千瓦时。若新建项目疆内实际交易电价低于市场均价，则按照市场均价与0.262元/千瓦时的价差给予电价支持，价差部分由大工业用电顺价均摊，进一步提高了新能源平价项目上网电价。

综上，公司投资的光伏项目和风电项目可能面临电力体制改革和上网电价波动的风险。

（3）可再生能源补贴政策变化的风险2022年3月，国家发改委、国家能源局、财政部联合下发《关于开展可再生能源发电补贴自查工作的通知》，在全国范围内开展可再生能源发电补贴核查工作，通过企业自查、现场检查、重点督查相结合的方式，进一步摸清补贴底数，

3-3-4严厉打击可再生能源发电骗补等行为。本次自查从项目合规性、规模、电量、电

价、补贴资金、环境保护（仅限于生物质发电）等六个方面开展，由各发电企业通过国家能源局可再生能源发电项目信息管理系统进行信息填报，在中央企业总部审核、地方政府主管部门审查、省级核查工作组现场核查后将合规项目分批公示。

2022年9月，国家发改委、国家能源局、财政部联合发布《关于明确可再生能源发电补贴核查认定有关政策解释的通知》，就补贴核查中存在诸多疑义的相关内容进行了说明，包括部分特殊光伏项目上网电价的确定、纳入补贴项目容量的认定、项目备案容量的认定标准等。2022年10月，国家电网有限公司和中国南方电网有限责任公司发布《关于公示第一批可再生能源发电补贴核查确认的合规项目清单的公告》。2023年1月，国家电网有限公司和中国南方电网有限责任公司公布了《关于公布第一批可再生能源发电补贴合规项目清单的公告》。

上述公告中，发行人在运营项目中可享有发电补贴项目共计15个，其中已纳入补贴目录的发电项目共计8个，其中4个项目已被纳入国家电网有限公司公布的第一批合规项目清单（另有1个尚未纳入补贴目录但已通过补贴核查的项目，合计5个项目已纳入第一批合规清单），其余10个项目尚未被纳入第一批合规项目清单。截至目前，上述补贴核查工作尚未结束，核查结果存在不确定性，若公司其他风力、光伏电站项目因未通过补贴核查导致未被列入合规项目名单，可能会被采取暂停补贴资金发放、核减相关补贴资金、退回已申领的补贴资金、移出

补贴清单等处罚措施，从而对公司生产经营和盈利能力产生不利影响。

（4）最近一期业绩下滑的风险

报告期各期，发行人归属于母公司股东的净利润分别为19600.72万元、

13521.63万元及5018.21万元。扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利

润分别为19565.07万元、13026.22万元及4987.64万元。2024年，实现归属于上市公司股东的净利润较上年下降62.89%；实现归属于上市公司股东的扣除非

经常性损益的净利润较上年下降61.71%。

公司2024年业绩情况出现下滑，主要原因系：*新能源发电项目参与市场化交易电量对应的结算电价的波动下降，导致补贴项目的结算电费电价同比下降

3-3-59.97%，平均销售电价同比下降4.69%，进而导致补贴项目营业收入的下降。*

补贴项目受风光资源条件波动及各用电时段电力供需关系波动的影响，导致限电率略微提升及发电设备利用小时数下降。2024年补贴项目的限电率较2023年增加2.17%，导致设备利用小时数较上年减少3.33%，进而导致上网电量同比下降

3.41%。*平价项目主要系本地消纳项目，受电网建设滞后、调峰能力不足、电

力市场交易机制不完善及规划协调不足等因素影响，短期内出现较高的限电率，发电设备的利用率及收入的提升需要一定的爬坡周期，短期内经营业绩未有效释放。*发电项目转固后，发电业务成本及融资利息相对固定，且部分平价项目配备储能设备使得折旧成本进一步增加。营业成本的提升主要系2023年并网发电项目在2024年计提折旧成本的上升，即2023年新并网发电项目在2024年各月均计提折旧，根据会计准则规定，新建发电项目在转固运行的次月方对固定资产计提折旧，且新建发电项目转固运行前需进行数月的设备调试及试运行，使得

2024年发电业务折旧总成本同比上升。

新能源项目结算电费价格受市场化交易价格波动影响，短期内仍存在进一步下降的风险。新能源项目的限电率受电网建设周期、调峰能力、电力市场交易机制及规划协调等因素影响，短期内仍存在不能有效缓解而导致产能利用率不足、经营业绩不能有效释放的风险。若未来补贴电费回款周期较长的情况无法得到改善，将导致公司应收账款规模不断增长，进而影响公司的资产负债率及经营活动现金流。未来，若前述不利因素持续叠加发生，发行人的经营业绩仍存在进一步下滑甚至出现亏损的风险。

（5）弃风、弃光限电风险

由于风力大小、太阳光照强度存在间歇性和波动性的特点，风力、光伏发电具有一定的随机性。电网需要根据包括风电、光伏在内的各类型发电机组发电量的大小和电网用电量的变化情况，相应调整各类型发电机组的发电量，使得电网总发电量与用电量保持平衡。当电网的调峰能力不足，不能完全接受风力、光伏发电向电网输送的电能时，电网会降低风力、光伏发电机组的发电能力，使得部分风力、太阳能资源无法得到利用。此外，因公司目前运营的风力电站、光伏电站主要位于新疆区域，虽然风能、太阳能资源丰富，但受限于本地消纳需求有限、电网远距离输送能力有限等不利因素影响，新疆地区弃风率、弃光率一直高于全

3-3-6国平均水平。

上述因素所产生弃风限电、弃光限电的现象，可能会对公司发电量产生影响，进而影响公司盈利能力。长期来看，随着特高压输电线路的建设以及智能电网的发展，弃风限电、弃光限电的比例将会持续降低；但是短期内若因消纳等原因出现弃风弃光率回升，仍将对公司的经营业绩产生影响。

（6）市场化交易占比提升导致的业绩下降的风险

依据国家发改委发布的《可再生能源发电全额保障性收购管理办法》，可再生能源电量分为保障收购电量和市场化交易电量两部分，通过不同的方式进行消纳。市场化交易模式下，公司通过电力交易中心申报电量及电价，采取集中竞价（撮合）交易、挂牌交易、省间双挂双摘交易等多种方式确定最终成交电量及电价，经相关方确认后形成交易结果。2017年以来，公司所运营除奎屯两项光伏电站外，其余风电、光伏电站均已陆续参加市场化交易。未来随着电力市场改革的不断深入，市场化交易范围和规模将进一步扩大，可再生能源发电企业通过参与市场化交易销售电力将成为电力销售的主要方式。

报告期内，公司参与市场化交易电量占上网电量比重分别为22.27%、30.98%和25.49%，市场化交易收入分别为19055.68万元、26379.54万元和11735.48万元；市场化交易在主营业务收入占比分别为21.63%、26.85%和12.17%。

公司参与市场化交易，综合度电单价会有所下降，从而导致市场化交易电量的总体收入有所下降，随着市场化交易占比的进一步提升，会对公司经营业绩产生一定的不利影响。

（7）应收账款规模较大及可再生能源补贴款收回周期较长的风险

2022年末、2023年末及2024年末，公司应收账款期末余额分别为182713.87

万元、227086.73万元及272386.54万元，公司报告期各期的营业收入金额分别为88178.49万元、98976.86万元及97067.85万元，2022年末、2023年末及2024年末，应收账款余额占当期营业收入的比例分别为207.21%、229.43%及280.61%。

公司应收账款主要为存量项目电价补贴款，根据相关规定，享受可再生能源补贴的发电项目需逐级申报纳入补贴目录或补贴清单，发电项目列入补贴目录或补贴清单后可获得可再生能源补贴。近年来，国内新能源发电项目发展迅速，国家可

3-3-7再生能源的补贴都来自可再生能源基金，而基金来源则是工商业用户支付的每度

电里包含的可再生能源附加费。可再生能源补贴款的支付需根据国家财政公共预算安排，由财政部将相应资金拨付至各省电网公司后，再由省级电网公司进行支付。

2022年末、2023年末及2024年末，公司应收可再生能源补贴金额分别为

178778.43万元、222794.21万元及267734.99万元，占公司总资产的比例分别

为19.52%、23.13%及17.51%，应收可再生能源补贴金额较大、占比较高。公司应收可再生能源补贴金额整体呈现上升趋势，可再生能源补贴款项未及时发放。

若上述情况无法持续得到改善，将导致公司应收账款规模不断增长，进而影响公司的资产负债率及经营活动现金流，对公司生产经营产生一定程度的不利影响。

（8）业务和客户集中度高的风险

风力发电、光伏发电项目需要获取项目所在地区电网企业的许可才能将电厂

连接至当地电网，并通过与电网公司签署《购售电协议》进行电力销售，因此地方电网公司是本公司的主要购电客户。区域分布方面，公司目前风力发电及光伏发电项目均分布在新疆地区。客户分布方面，2022年度、2023年度和2024年度，公司对国网新疆电力有限公司的销售收入占同期主营业务收入的比例分别为

96.18%、94.90%和94.33%。如果未来新疆地区的新能源市场环境、政策环境发

生重大变化，将可能对本公司经营带来负面影响。

（9）资产负债率较高的风险

风力发电、光伏发电行业属于资金密集型行业。报告期内，公司投入了大量资金用于光伏电站、风力电站建设等资本性支出，相关资金的来源主要为公司自有资金及银行借款。报告期末，公司流动负债金额为366661.94万元，非流动负债金额为870662.25万元，资产负债率为80.92%，高于同行业可比公司均值。

流动比率、速动比例均为0.78，低于行业可比公司均值。目前公司与多家商业银行保持着良好的合作关系，在与其长期合作中形成了良好的商业信用。但若宏观经济形势发生不利变化或者信贷紧缩，未来电站建设不能通过其它渠道获得发展所需资金，公司业务的持续发展将可能受到不利影响。如果公司应收的可再生能

3-3-8源补贴款收回周期持续变长，或受限于融资渠道有限而不能及时进行融资，公司

将面临一定偿债风险。

（10）发电设备价格波动风险

可再生能源发电项目的主要成本来自于发电设备、储能设备的折旧，公司现有储备项目主要以陆上风电、独立储能项目为主，因此发电设备、储能设备价格的波动将会影响公司未来新建项目的收益率，如果公司不能采取有效措施应对发电设备、储能设备价格的波动，可能会对公司整体盈利能力造成影响。

（11）电场（站）区域集中和自然资源条件风险风力发电、光伏发电行业对自然条件存在较大依赖，公司风电场、光伏电站实际运行的发电情况与风力和光照等自然因素直接相关，具体包括风速、风向、气温、气压、光照强度、光照时间等自然条件。立新能源电场（站）主要集中在新疆达坂城区域、哈密区域、昌吉州区域、奎屯区域。公司所发电量主要供应新疆电网和兵团辖区所属电网公司。公司的发电项目目前主要集中在上述四个区域，如果上述四个区域资源条件发生不利变化，造成发电项目的风力资源、太阳能资源实际水平与投资决策时的预测水平产生较大差距，将使公司风电、光伏发电量有所下降，进而导致发电项目投资收益率不及预期，对公司整体盈利能力造成不利影响。

（12）税收优惠政策变化风险根据《关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》（财税[2011]58号）、《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》（财政部税务总局国家发展改革委公告2020年第23号）及最新的《西部地区鼓励类产业目录（2025年本）》，公司完成并网运营的风力发电及光伏发电子公司均位于新疆区域，享受企业所得税优惠，按15%税率缴纳企业所得税。

根据《中华人民共和国企业所得税法》及其实施条例、《财政部、国家税务总局关于执行公共基础设施项目企业所得税优惠目录有关问题的通知》（财税〔2008〕46号）及《公共基础设施项目企业所得税优惠目录》等文件规定，公司风力发电、光伏发电子公司自该项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，

第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。

3-3-9根据2015年6月《财政部、国家税务总局关于风力发电增值税政策的通知》（财税〔2015〕74号）文件：自2015年7月1日起，对纳税人销售自产的利用风力生产的电力产品，实行增值税即征即退50%的政策。

如果未来相关税收优惠政策或法律法规出现变动，立新能源所享受的全部或部分税收优惠政策出现调整或取消，将会对立新能源投资新能源项目的经营业绩带来不利影响。截至本上市保荐书签署日，以上税收优惠政策未发生变化，但如果未来相关税收优惠政策或法律法规出现变动，公司所享受的全部或部分税收优惠政策出现调整或取消，将会对公司投资新能源项目的经营业绩带来不利影响。

（13）市场竞争风险

目前新能源行业的竞争主要存在于新建电场（站）的开发，运营企业通过与地方政府协商，以协议的形式约定获取在特定时期、特定区域内开发新能源项目的权利。因此，各个运营企业在气候资源优越、电力输送容量充足的地理区域开发新项目的竞争非常激烈。可再生能源均享受政府相关激励政策，包括上网电价和电力上网优先权等。如果未来国家持续加大对其他可再生能源的政策支持，公司也可能会面临来自其他可再生能源发电公司的激烈竞争。

（14）安全生产风险

工程建设、电力生产等生产经营活动中，可能发生人身伤害、设备设施损毁、火灾、车辆交通运输事故等突发事件；公司项目分布地域辽阔、地质灾害、气象

灾害直接影响工程建设与电力生产，可能造成人员伤亡和财产损失；公司信息系统可能存在因有害程序事件、网络攻击事件、IT 类设备设施故障等，对公司生产经营安全产生不利影响。

（15）土地房产相关风险

截至报告期末，公司所属部分电站项目土地、房屋建筑物尚未取得权属证书，尚未取得不动产权证的土地面积为439527.68平方米，占公司总使用土地面积的

9.10%，尚未取得不动产权证建筑物的面积为13777.99平方米，占公司总使用房

屋建筑物面积的38.36%。发行人及其下属子公司正在积极办理不动产权证，但由于相关权证办理程序较多、审批时间长，能否最终办理权证仍存在不确定性。

如果公司不能及时取得不动产权证书，则存在无法继续使用该等土地、房产或受

3-3-10到相关主管部门处罚的风险，进而对公司生产经营造成不利影响。

2、募集资金投资项目风险

（1）募集资金投资项目效益没有达到预期的风险本次向特定对象发行股票募集资金主要用于投资立新能源三塘湖20万千瓦

/80万千瓦时储能规模+80万千瓦风电项目。该项目是公司在深入分析行业发展趋势和市场需求水平，以及公司自身发展战略和技术条件的基础上做出的投资决策。公司对该项目进行了充分的可行性论证。但如果公司所处行业发生周期性变化、行业竞争加剧、产业政策突变等，不排除产品价格出现下降的可能，相关产业不能保持同步协调发展，导致本次募集资金投资项目没有达到预期效益。

（2）募集资金投资项目达产后新增产能无法消化的风险

发行人本次募投项目立新能源三塘湖20万千瓦/80万千瓦时储能规模+80万

千瓦风电项目投产后，公司产能规模将快速提升。尽管公司已经过充分的市场调研和可行性论证，但如果相关上网政策发生重大不利调整、行业出现重大技术替代或出现其他重大不利变化，导致市场需求增长不及预期等情况出现，而公司不能及时、有效采取应对措施，将使公司面临新增产能不能完全消化的风险，并进而影响本项目的收益实现。

（3）管理风险

本次募集资金投资项目建成后，公司的资产规模将大幅增加，需要公司在资源整合、市场开拓、产品研发与质量管理、财务管理、内部控制等诸多方面进行调整，对各部门工作的协调性、严密性、连续性也提出了更高的要求，在一定程度上增大了公司的经营管理风险。

（4）项目建设风险电场（站）的建造涉及许多风险，其中包括恶劣的天气情况、设备、物料和劳工短缺、当地居民干扰、不可预见的延期和其他问题，上述任何事项都可能导致项目建设的延期或成本超支。公司通常聘用各类专业承包商建造电场（站）各分部分项工程，如各承包商未能根据规划完工或者项目建设出现质量问题，将会对公司的整体发电效率和经营成本造成影响。

3-3-113、本次发行的相关风险

（1）摊薄即期回报的风险

本次向特定对象发行完成后，公司的总股本和净资产将会增加，但募集资金投资项目产生经济效益需要一定的时间。本次向特定对象发行完成后，公司的每股收益、净资产收益率等指标存在摊薄的风险，特此提醒投资者关注本次向特定对象发行摊薄即期回报的风险。

（2）审批风险

本次向特定对象发行股票方案已经立新能源董事会、股东大会审议通过，尚需取得深交所审核通过并经中国证监会作出同意注册的决定。能否取得相关批准或注册，以及最终取得批准与注册的时间存在不确定性。

（3）股市波动风险

本次向特定对象发行股票将对公司的生产经营和财务状况产生一定影响，公司基本面情况的变化将会影响股票价格。另外，国家宏观经济形势、重大政策、国内外政治形势、股票市场的供求变化以及投资者的心理预期都会影响股票的价格，给投资者带来风险，提醒投资者注意相关风险。

二、发行人本次发行情况项目具体情况

证券种类境内上市人民币普通股（A 股）

发行数量不超过280000000股（含本数）发行方式向特定对象发行

包括新疆能源（集团）有限责任公司、新疆国有资本产业投资基金有限合伙企业在内的发行对象不超过35名特定投资者

三、保荐代表人、项目协办人及项目组其他成员情况

（一）保荐代表人申万宏源证券承销保荐有限责任公司作为新疆立新能源股份有限公司向特

定对象发行股票并在主板上市项目的保荐人，指派具体负责推荐的保荐代表人为程主亮和王亮。

3-3-12保荐代表人程主亮的保荐业务执业情况：

申万宏源证券承销保荐有限责任公司高级副总裁，保荐代表人，具备注册会计师、资产评估师执业资格，硕士研究生学历。2015年开始从事投资银行业务，主要项目经历包括：立新能源（001258.SZ）IPO 项目、宝地矿业（601121.SH）IPO 项目。最近 3 年内不存在被中国证监会采取过监管措施、受到过证券交易所公开谴责或中国证券业协会自律处分的情况。目前，无签署已申报在审企业。

保荐代表人王亮的保荐业务执业情况：

申万宏源证券承销保荐有限责任公司执行董事，保荐代表人，硕士研究生学历。2011 年开始从事投资银行业务，主要项目经历包括：立新能源（001258.SZ）IPO 项目、宝地矿业（601121.SH）IPO 项目、麦趣尔（002719.SZ）IPO 项目，太极集团（600129.SH）非公开发行项目、中铁装配（300374.SZ）非公开发行项

目、中泰化学（002092.SZ）非公开发行项目、麦趣尔（002719.SZ）非公开发行项目。最近3年内不存在被中国证监会采取过监管措施、受到过证券交易所公开谴责或中国证券业协会自律处分的情况。目前，无签署已申报在审企业。

（二）本次证券发行项目协办人及其他项目组成员

1、项目协办人

本次证券发行项目协办人为刘怡达。

项目协办人刘怡达的保荐业务执业情况：

刘怡达，本项目协办人，商学硕士。2021年开始从事投资银行业务，主要负责或参与立新能源（001258.SZ）IPO 项目、宝地矿业（601121.SH）IPO 项目。

2、项目组其他成员

本次证券发行项目组其他成员为：

罗敬轩、朱鑫江、陈悦梓晗。

3、本次证券发行上市项目组通讯方式

本次证券发行项目组的联系地址为新疆乌鲁木齐市新市区北京南路358号

大成国际大厦704室申万宏源证券承销保荐有限责任公司，联系电话为

3-3-130991-2328797。

四、保荐人是否存在可能影响其及其保荐代表人公正履行保荐职责的情形的说明

经核查：

保荐人为发行人2022年首次公开发行股票并上市的保荐人及主承销商，未直接持有发行人股份，保荐人间接控股股东申万宏源集团股份有限公司通过新疆国有资本产业投资基金有限合伙企业间接持有发行人0.0011%股份；发行人未持

有、控制保荐人股份，发行人实际控制人新疆维吾尔自治区人民政府国有资产监督管理委员会通过新疆金融投资（集团）有限责任公司持有保荐人间接控股股东

申万宏源集团股份有限公司1.4956%股份，具体情况如下：

截至本上市保荐书签署日，发行人与保荐人之间不存在如下情形：

3-3-141、本保荐人的保荐代表人及其配偶，董事、监事、高级管理人员拥有发行

人权益、在发行人任职等情况；

2、本保荐人的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、实

际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况；

3、本保荐人与发行人之间的其他关联关系。

五、保荐人按照有关规定应当承诺的事项

（一）保荐人承诺已按照法律法规和中国证监会、深交所的规定，对发行人

及其控股股东和实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，充分了解发行人经营状况及其面临的风险和问题，履行了相应的内部审核程序。

保荐人同意推荐新疆立新能源股份有限公司向特定对象发行股票并在主板上市，相关结论具备相应的保荐工作底稿支持。

（二）保荐人承诺，将遵守法律、行政法规和中国证监会及深交所对推荐证

券上市的相关规定，自愿接受深交所的自律监管。

六、保荐人按照有关规定应当说明的事项

（一）发行人已就本次证券发行上市履行了《公司法》《证券法》和中国证监会及深交所规定的决策程序

发行人已就本次证券发行上市履行了《公司法》《证券法》和中国证监会及深交所规定的决策程序。

1、董事会审议过程

2023年11月28日，发行人依照法定程序召开第一届董事会第三十次会议，

会议以逐项表决方式审议通过了与本次发行相关的各项议案。

2024年3月15日，发行人依照法定程序召开第一届董事会第三十二次会议，

会议以逐项表决方式审议通过了与本次发行相关的部分议案第一次修订稿。

2024年10月25日，发行人依照法定程序召开第二届董事会第五次会议，

会议以逐项表决方式审议通过了与本次发行相关的部分议案第二次修订稿。

2025年1月10日，发行人依照法定程序召开第二届董事会第七次会议，会

3-3-15议以逐项表决方式审议通过了与本次发行相关的部分议案第三次修订稿。

2025年3月25日，发行人依照法定程序召开第二届董事会第十次会议，会

议以逐项表决方式审议通过了与本次发行相关的部分议案第四次修订稿。

2、股东大会审议过程

2024年1月15日，发行人依照法定程序召开了2024年第一次临时股东大会，会议以逐项表决方式审议通过了与本次发行相关的各项议案。

2024年11月27日，发行人依照法定程序召开了2024年第五次临时股东大会，会议以逐项表决方式审议通过了与本次发行相关的部分议案第二次修订稿。

2025年1月27日，发行人依照法定程序召开了2025年第一次临时股东大会，会议以逐项表决方式审议通过了与本次发行相关的部分议案第三次修订稿。

（二）发行人符合板块定位及国家产业政策的说明经核查，保荐人认为发行人符合板块定位及国家产业政策：

1、发行人符合主板定位（募集资金主要投向主业）经核查，本次募集资金主要投向主业，具体如下：

立新能源三塘湖20万千瓦/80万千瓦项目补充流动资金

时储能规模+80万千瓦风电项目是否属于对现有业务（包括产品、服务、技术等，是否

下同）的扩产是否属于对现有业务的升级否否是否属于基于现有业务在其他应用领域的拓展否否

是否属于对产业链上下游的（横向/纵向）延伸否否是否属于跨主业投资否否

2、发行人符合国家产业政策

“立新能源三塘湖20万千瓦/80万千瓦时储能规模+80万千瓦风电项目”计

划总投资311682.86万元，拟建设地点为新疆哈密巴里坤县，项目建设期为12个月，实施主体为公司全资控股子公司巴里坤追风新能源有限公司。项目建设内容包括：800MW 风电项目以及 200MW/800MWh 储能项目。项目设备工程主要包括风力发电设备以及储能设备的采购及安装，建筑工程主要包括发电场地建设、储能区以及办公楼等，本次募投项目的主要产品为电力。

3-3-16（1）本次投资项目不属于限制类、淘汰类产业，不属于落后产能

1）本次投资项目不属于《产业结构调整指导目录（2024年本）》中的限制

类、淘汰类项目根据《产业结构调整指导目录（2024年本）》，本次募集资金投资项目“立新能源三塘湖20万千瓦/80万千瓦时储能规模+80万千瓦风电项目”不属于限制

类、淘汰类项目，符合国家产业政策。

2）本次投资项目不涉及国家淘汰落后和过剩产能的行业根据《关于做好2018年重点领域化解过剩产能工作的通知》（发改运行[2018]554号）、《关于做好2019年重点领域化解过剩产能工作的通知》（发改运行[2019]785号）、《关于做好2020年重点领域化解过剩产能工作的通知》（发改运行[2020]901号）、《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》（国发[2010]7号）、《工业和信息化部关于印发淘汰落后产能工作考核实施方案的通知》（工信部联产业[2011]46号）以及《2015年各地区淘汰落后和过剩产能目标任务完成情况》（工业和信息化部、国家能源局公告2016年第50号）等规范性文件，全国淘汰落后和过剩产能行业为：炼铁、炼钢、焦炭、铁合金、电石、电解铝、

铜冶炼、铅冶炼、水泥（熟料及磨机）、平板玻璃、造纸、制革、印染、铅蓄电池（极板及组装）、电力、煤炭。

经核查，根据《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》，对于电力行业落后产能认定为：2010年底前淘汰小火电机组5000万千瓦以上；根据《关于做好2020年重点领域化解过剩产能工作的通知》，我国淘汰落后和过剩产能行业中电力行业主要是指传统煤电行业。根据国家发展改革委发布《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》，公司所涉及的风能产业、太阳能产业均属于战略新兴产业，故本次投资可再生能源发电项目不涉及上述国家淘汰落后和过剩产能的行业。

（2）本次投资项目不属于“高耗能、高排放”项目，所规划产品不属于“高污染、高环境风险”产品

1）本次投资项目不属于高耗能行业重点工业领域项目根据生态环境部于2021年5月30日发布的《关于加强高耗能、高排放建设

3-3-17项目生态环境源头防控的指导意见》（环环评[2021]45号），“高耗能、高排放”

项目为煤电、石化、化工、钢铁、有色金属冶炼、建材等六个行业。

根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023 年），公司所属行业为电力、热力生产和供应业（D44）；根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业为电力、热力生产和供应业中的风力发电（D4415）以及太阳能发电（D4416）。

综上，公司所在行业不属于高耗能、高排放行业。

2）本次投资项目产品不属于“高污染、高环境风险”产品

为遏制“两高”项目盲目发展，引导企业绿色转型，推动行业高质量发展，生态环境部颁布了《环境保护综合名录（2021年版）》，该名录共收录了932种“高污染、高环境风险”产品。根据《环境保护综合名录（2021年版）》，本次募集资金投资项目“立新能源三塘湖20万千瓦/80万千瓦时储能规模+80万千瓦风电项目”生产的电力产品不属于“高污染、高环境风险”产品。

（三）本次证券发行上市符合上市条件的说明经核查，本次证券发行上市符合《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》规定的上市条件：

1、本次发行符合《公司法》的相关规定

公司本次发行的股票均为人民币普通股，每股的发行条件和价格均相同，每一股份具有同等权利，符合《公司法》第一百四十三条之规定。

2、本次发行符合《证券法》的相关规定

发行人符合《证券法》规定的发行新股的条件：非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。

3-3-183、本次发行符合《发行注册管理办法》《<上市公司证券发行注册管理办法>

第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》《收购管理办法》的相关规定

（1）发行对象符合《发行注册管理办法》第五十五条的规定

公司本次向特定对象发行股票的发行对象为不超过35名的特定投资者，符合《发行注册管理办法》第五十五条的规定。

（2）发行价格及定价原则符合《发行注册管理办法》第五十六条、五十七条和五十八条的规定

公司本次向特定对象发行股票的定价基准日为发行期首日，发行价格通过竞价方式确定且不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80.00%（定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量）。如公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，发行价格将作出相应调整。

发行价格及定价原则符合《发行注册管理办法》第五十六条、五十七条和五十八条的规定。

（3）发行数量符合《发行注册管理办法》第四十条和《<上市公司证券发

行注册管理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七

条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》第四条的规定

本次向特定对象发行股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前公司总股本的30%，即本次发行不超过280000000股（含本数）。

发行数量符合《发行注册管理办法》第四十条和《《上市公司证券发行注册管理办法》第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》第四条的规定。

3-3-19（4）股票限售期符合《发行注册管理办法》第五十九条、《收购管理办法》

第六十三条的规定

本次发行完成后，公司控股股东新疆能源（集团）有限责任公司认购的本次发行的股票自本次发行结束之日起36个月内不得转让，新疆国有资本产业投资基金有限合伙企业认购的本次发行的股票自本次发行结束之日起18个月内不得转让。其他发行对象认购的本次发行的股票自本次发行结束之日起6个月内不得转让。法律法规、规范性文件对限售期另有规定的，依其规定。

新疆能源（集团）有限责任公司参与本次发行前持有上市公司已发行股份超

过30.00%，根据《收购管理办法》第二十四条，其通过参与本次发行继续增持股份，应当采取要约方式进行，发出全面要约或者部分要约。根据《收购管理办

法》第六十三条第三款，新疆能源（集团）有限责任公司取得上市公司向其发行

的新股已经上市公司股东大会非关联股东批准，其承诺三年内不转让本次向其发行的新股，并经股东大会同意其免于发出要约。

新疆国有资本产业投资基金有限合伙企业为公司实际控制人新疆维吾尔自

治区人民政府国有资产监督管理委员会控制的关联方，属于董事会决议提前确定的发行对象，根据《发行注册管理办法》第五十九条，其承诺十八个月内不转让本次向其发行的股票。

综上，本次发行的股票限售期符合《发行注册管理办法》第五十九条、《收购管理办法》第六十三条的规定。

（5）募集资金使用符合《发行注册管理办法》第十二条、十五条、四十条以及《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三

条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》第五条的规定

本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过198000.00万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将用于以下项目：

单位：万元序号项目名称投资总额拟投入募集资金

立新能源三塘湖20万千瓦/80万千瓦时储能规模+80万千瓦

1311682.86138600.00

风电项目

3-3-20序号项目名称投资总额拟投入募集资金

2补充流动资金59400.0059400.00

合计371082.86198000.00其中募集资金投资项目“立新能源三塘湖20万千瓦/80万千瓦时储能规模+80万千瓦风电项目”符合国家产业政策，属于公司主营业务范围，已按照有关规定完成了项目备案和环保审批手续，不属于产能过剩行业，不属于《产业结构调整指导目录》中规定的限制类、淘汰类行业；本次向特定对象发行股票募集资

金中用于补充流动资金和偿还债务的比例未超过募集资金总额的百分之三十，募集资金使用符合下列各项规定：

1）符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律、行政法规规定；

2）除金融类企业外，本次募集资金使用不得为持有财务性投资，不得直接

或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司；

3）募集资金项目实施后，不会与控股股东、实际控制人及其控制的其他企

业新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易，或者严重影响公司生产经营的独立性；

4）科创板上市公司发行股票募集的资金应当投资于科技创新领域的业务。

本次向特定对象发行股票完成后，公司将根据有关法律、部门规章和公司《募集资金管理制度》对募集资金进行专户存储。

综上所述，募集资金使用符合《发行注册管理办法》第十二条、十五条、四十条以及《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》第五条的规定。

（6）公司审议程序及信息披露符合《发行注册管理办法》第十六条、十七条、十八条、二十条和《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、

第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》第四条的规定

公司就本次向特定对象发行股票相关事宜编制了论证分析报告，召开了董事

3-3-21会会议及股东大会并及时进行了信息披露，董事会会议、股东大会的议案、召开

程序、表决程序及信息披露符合《发行注册管理办法》第十六条、十七条、十八

条、二十条的规定。

本次向特定对象发行的首次董事会决议日为2023年11月28日，距离公司前次募集资金到位日，即2022年7月19日，已超过6个月，前次募集资金投向未发生变更且按计划投入，符合《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》第四条的规定。

综上所述，公司审议程序及信息披露符合《发行注册管理办法》第十六条、十七条、十八条、二十条和《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、

第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》第四条的规定。

（7）不存在《发行注册管理办法》第十一条和《<上市公司证券发行注册

管理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》第二条规定的不得向特定对象发行股票的情形

公司不存在下列情形：

1）擅自改变前次募集资金用途未作纠正，或者未经股东大会认可；

2）最近一年财务报表的编制和披露在重大方面不符合企业会计准则或者相

关信息披露规则的规定；最近一年财务会计报告被出具否定意见或者无法表示意

见的审计报告；最近一年财务会计报告被出具保留意见的审计报告，且保留意见所涉及事项对上市公司的重大不利影响尚未消除。本次发行涉及重大资产重组的除外；

3）现任董事、监事和高级管理人员最近三年受到中国证监会行政处罚，或

者最近一年受到证券交易所公开谴责；

4）上市公司或者其现任董事、监事和高级管理人员因涉嫌犯罪正在被司法

机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查；

3-3-225）控股股东、实际控制人最近三年存在严重损害上市公司利益或者投资者

合法权益的重大违法行为；

6）最近三年存在严重损害投资者合法权益或者社会公共利益的重大违法行为。

综上所述，公司不存在《发行注册管理办法》第十一条和《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》第二条规定的不得向特定对象发行股票的情形。

七、保荐人对发行人持续督导工作的安排事项安排在本次主板向特定对象发行股票上市当年剩余时间及其后一个完整会计年

（一）持续督导事项度对发行人进行持续督导。

督导发行人履行有关上市公

司规范运作、信守承诺和信息保荐代表人在信息披露和报送文件前事先审阅发行人的信息披露文件及向

披露等义务，审阅信息披露文中国证监会、证券交易所提交的其他文件，以确保发行人按规定履行信息件及向中国证监会、证券交易披露义务。

所提交的其他文件督导发行人有效执行并完善

根据有关上市保荐制度的规定，协助发行人进一步完善防止控股股东、实防止控股股东、实际控制人、

际控制人、其他关联方违规占用发行人资源的制度，保证发行人资产完整其他关联方违规占用发行人和持续经营能力。

资源的制度

督导发行人有效执行并完善根据有关上市保荐制度的规定，协助发行人进一步完善防止其董事、监事、防止其董事、监事、高级管理高级管理人员利用职务之便损害发行人利益的内控制度；与发行人建立经

人员利用职务之便损害发行常性信息沟通机制，持续关注发行人相关制度的执行情况及履行信息披露人利益的内控制度义务的情况。

根据有关上市保荐制度的规定，协助发行人进一步完善和规范保障关联交督导发行人有效执行并完善

易公允性和合规性的制度，保荐代表人适时督导和关注发行人关联交易的保障关联交易公允性和合规

公允性和合规性，同时按照有关规定对关联交易发表意见；督导发行人严性的制度，并对关联交易发表格履行信息披露制度，及时公告关联交易事项；督导发行人采取减少关联意见交易的措施。

建立与发行人信息沟通渠道、根据募集资金专用账户的管理协议落实监管措施；因不可抗力致使募集资金运用出现异常或未能履行承诺的，督导发持续关注发行人募集资金的行人及时进行公告；对确因市场等客观条件发生变化而需改变募集资金用专户存储等承诺事项途的，督导发行人严格按照法定程序进行变更，关注发行人变更的比例，并督导发行人及时公告。

根据有关上市保荐制度的规定，协助发行人进一步完善和规范为他人提供持续关注发行人为他人提供担保等事项的制度，保荐代表人持续关注发行人为他人提供担保等事项，担保等事项，并发表意见发行人有义务及时向保荐代表人披露有关拟进行或已进行的担保事项，保荐人将对发行人对外担保事项是否合法合规发表意见。

中国证监会、证券交易所规定根据中国证监会、深交所有关规定以及保荐协议约定的其他工作，保荐人及保荐协议约定的其他工作将持续督导发行人规范运作。

3-3-23事项安排1、保荐人履行保荐职责，可以要求发行人按照《证券发行上市保荐业务管理办法》规定、本协议约定的方式，及时通报信息；2、保荐人履行保荐职

（二）保荐协议对保荐人的权责，定期或者不定期对发行人进行回访，查阅保荐工作需要的发行人材料；

利、履行持续督导职责的其他

3、保荐人履行保荐职责，可以列席发行人董事会及股东大会；4、保荐人

主要约定

履行保荐职责，对发行人的信息披露文件及向中国证监会、证券交易所提交的其他文件进行事前审阅等。

发行人已在保荐协议中承诺保障本机构享有履行持续督导职责相关的充分

（三）发行人和其他中介机构

的知情权和查阅权，其他中介机构也将对其出具的与发行上市有关的文件配合保荐人履行保荐职责的承担相应的法律责任；协助保荐人组织协调中介机构及其签名人员参与证相关约定券发行上市的相关工作等

（四）其他事项无