豪鹏科技发布2026 年一季度报告：一季度实现营业收入13.53 亿元，同比增长10.46%；实现归母净利润4006.64 万元，同比增长25.94%；扣非归母净利润3834.61 万元，同比增长52.74%。

投资要点

紧抓AI 端侧机遇，盈利能力提升

公司主业消费电池保持稳健增长，2025 年实现收入50.64 亿元。公司重点发力AI 端侧消费类产品，已完成从客户到技术的全方面卡位，且已率先实现高能量密度、高安全性定制化方形钢壳电池的量产，并成功切入全球智能眼镜头部品牌客户供应链。在产能方面，公司定增8 亿元中4 亿元用于建设高精度钢壳叠片电池自动化生产线，预计2028 年实现满产，项目达产后将形成年产约3,200 万只钢壳叠片电池的产能。

盈利能力方面，随着深圳至惠州潼湖产学研基地的产能整合全面落定，AI 端与储能电池高毛利业务占比提升，公司盈利水平有望进入上行阶段，一季度毛利率达到21.26%，同比提升5pct。

储能电池进入爆发期，在手订单充足

2025 年储能业务营收为6.50 亿元，同比大幅增长。公司储能产品重点面向户用储能、阳台储能、工商业储能等，并且正在布局AIDC 所需储能产品。储能业务作为公司的第二增长曲线，当前在手订单充足，排产紧凑。公司募投4 亿元用于储能电池建设项目，预计2028 年满产，未来随着产能的持续释放，有望进一步提升公司业绩空间。

拓展具身智能领域，已实现量产出货

在机器人领域，公司的产品覆盖服务型机器人、陪伴机器人、四足机器狗及人形机器人等多个细分市场，其中AI 陪伴型机器人、四足机器狗的电池模组已陆续量产出货。公司已完成对智身科技的战略投资，通过业务与资本的双重联动，发挥公司的电池技术优势。未来公司有望复刻这一模式，进一步夯实公司在新兴AI 端侧硬件的卡位。

盈利预测

预测公司2026-2028 年收入分别为74.22、87.36、104.37 亿元，EPS 分别为3.97、5.50、7.36 元，当前股价对应PE 分别为19、13、10 倍，维持“买入”投资评级。

风险提示

需求不及预期；原材料价格波动；费用控制不及预期；新客户开拓不及预期；AI 应用发展不及预期。