核心要点

行情回顾

1、本周半导体板块周涨幅达1.06%，在131个板块中排名第95位，跑赢沪深300指数的0.82%涨幅。周内板块单日排名波动较大，但在7月8日和7月11日分别位列第26位和第20位，显示出板块在后半周的强势反弹。

2、本周半导体板块主力资金净流出30.60亿元，机构资金对板块的关注度下降。尤其是在7月9日，单日主力资金净流出高达40.12亿元，创下单日新高。

3、近期板块内个股表现分化明显。乐鑫科技（688018）周涨幅达12.54%，长光华芯（688048）上涨12.19%，表现优异。相反，德明利（001309）周跌幅达33.19%，耐科装备（688419）下跌29.96%，表现不佳。

4、截至7月11日，半导体板块市盈率（TTM）为130.33倍，处于近一年80.08分位，估值水平较高。市净率（MRQ）为8.29倍，处于近一年46.89分位，接近中位水平。

宏观解读

1、恩智浦等外资企业正在加大在中国的半导体领域的投资力度，体现了外资对中国市场的信心，有助于提升国内半导体产业链的完整性和竞争力。

2、深圳市近日出台了《关于促进半导体与集成电路产业高质量发展的若干措施》，并设立总规模50亿元的“赛米产业私募基金”，支持产业全链条优化提质。

3、氮化镓（GaN）作为第三代半导体材料，凭借高频、高能效、耐高压等特性，正在助力机器人产业的发展。

4、美国总统特朗普表示，将对所有进口到美国的铜征收50%的新关税，同时正计划对药品、半导体等多个特定行业征收新的关税，其中对药品的新关税可能高达200%。

行业要闻

1、长鑫存储，国内重要的DRAM内存芯片企业，已启动上市辅导。这将为其未来发展提供新的资金支持，有助于提升我国存储芯片的自给率。

2、英特尔CEO陈立武表示，英特尔已跌出全球十大半导体公司之列，在AI技术方面远远落后于英伟达。公司计划将重心转向边缘人工智能（Edge AI）领域。

投资建议

1、关注政策支持与技术创新主线：近期国家和地方出台多项政策支持半导体行业高质量发展，如深圳市设立50亿元“赛米产业私募基金”，助力产业全链条优化。同时，氮化镓等第三代半导体材料的技术革新，为机器人等新兴领域带来发展机遇。投资者可关注在政策扶持领域有突破的公司，以及具备核心技术、能够抓住技术变革机遇的企业。短期内，这些政策和技术创新有望提升企业业绩；长期来看，有助于提升我国半导体产业的国际竞争力。

2、把握行业龙头上市带来的投资机会：长鑫存储启动上市辅导，标志着国内存储芯片企业进入新的发展阶段。随着更多半导体企业登陆资本市场，行业将迎来新的增长动力。投资者可关注具备核心技术和市场优势的拟上市企业，以及与其有深度合作的上下游公司。短期内，这些企业的上市将带来资金注入，促进业务扩张；长期来看，有助于完善产业链，提高行业集中度。

风险提示

全球贸易摩擦和政策变动可能影响半导体行业的发展，投资者需警惕国际贸易环境变化带来的不确定性，以及技术研发和市场拓展的潜在风险。