昨夜美股存储板块集体暴涨。SK海力士ADR收涨9.01%报154.41美元，希捷科技涨7.03%，闪迪涨5.76%，美光科技涨4.92%，西部数据涨3.69%，费城半导体指数收涨2.49%。

今日韩股延续强势。KOSPI指数盘中涨超4%报6869.06点，较7月29日低点5262.77点累计上涨约30%，进入技术性牛市；SK海力士盘中涨7.71%，三星电子涨5.19%。

A股存储板块同步走强。北京君正涨2.92%，澜起科技涨2.85%，兆易创新涨2.81%，深科技涨2.43%，德明利、佰维存储涨幅约2%。

港股方面，中芯国际涨2.60%，华虹半导体涨2.24%；南方东英两倍做多SK海力士产品早盘高开涨超14%。

（两倍做多SK海力士；格隆汇）

反弹的燃料，来自产业链对供需缺口的再度确认。

8月11日，美光执行副总裁兼首席商务官苏米特·萨达纳在KeyBanc论坛表示，AI浪潮持续推高需求，产能扩张步伐难以跟上，供应紧张预计延续至2027年之后，2027年供需格局将比2026年更吃紧。

他指出，对客户而言，首要制约因素在于DRAM本身，电力、数据中心容量和逻辑晶圆都排在其后。

摩根士丹利将内存价格飙升称为"芯片通胀"，认为高价位不会很快结束，或持续多年；内存合约价预计四季度见顶，但不会随即大幅下跌，本轮周期将被拉长。

市场对2027年HBM涨价的预期同步抬升，主流测算显示SK海力士混合平均售价有望同比翻倍，三星涨幅接近九成。

韩股自身也有催化。

据韩媒报道，淡马锡计划直接投资三星电子与SK海力士，两家企业最快本月底公布股东回报方案，总额或超200万亿韩元。

SK海力士二季度营业利润60.5万亿韩元创新高。韩国海关数据显示，8月1日至10日半导体出口同比增长155.4%至100亿美元，创历史新高，占整体出口比重升至46.8%。

一周前，市场还在为韩股担忧。

7月底SK海力士盘前一度暴跌30%，存储双雄阶段回撤超30%，韩国券商集体下调目标价约30%，三星电子目标价降至40万韩元，SK海力士降至300万韩元。8月12日起，韩股连续暴力反弹，两日收复大量失地。

反弹强度在不同市场出现分化。韩国杠杆ETF弹性最大，两倍做多SK海力士产品单日涨超14%；A股存储涨幅温和，集中在1%至3%。

Counterpoint数据显示，二季度长江存储以14%出货份额首次跃居全球第三，超越铠侠，国产存储话语权抬升。

机构对后市的判断仍有分歧。韩国券商下调目标价的同时，外资行中仍有声音建议逢低买入，认为AI驱动的存储周期仍处早期；谨慎一方则紧盯四季度合约价见顶时点。

短期驱动来自财报季、股东回报与淡马锡入场，中长期看AI推理需求与产能周期的错配能否延续。四季度合约价走势、HBM4放量节奏与韩国杠杆资金的波动，将决定这轮反弹的高度。