本周(1月26日—1月30日)，A股震荡调整，上证指数围绕4100点展开激烈争夺，深证成指坚守14000点大关，创业板指在3300点多次往复，沪深300在4700点附近波动，周成交温和放大至逾15万亿元。

本周是1月最后一周，前半月延续去年底强势，上证指数日K线一度17连阳，后半月高位整理。1月A股总成交高达60万亿元，月成交量创历史新高。

杠杆资金无惧市场波动，本周融资净买入逾160亿元，融资余额达2.72万亿元，再创历史新高。1月合计融资净买入逾1980亿元，创5个月来新高，为历史第八大月度净买入。有色金属行业一枝独秀，全周获得逾136亿元净买入，基础化工行业获得逾20亿元净买入，建筑装饰、公用事业、医药生物等8行业亦获得超10亿元净买入。电子行业遭融资净卖出逾60亿元，国防军工、机械设备等行业也净卖出超20亿元。

另据Wind数据统计，有色金属行业主力资金流动出现大幅波动，前半周一度获得超600亿元净流入，但在周五大幅净流出298亿元，最终全周获得328亿元净流入，仍位居申万一级行业第一;通信行业获得逾274亿元净流入，值得注意的是，在周五市场剧烈波动时，通信行业获得逾157亿元净流入，传媒行业、基础化工行业全周也获得超百亿元净流入。电力设备行业本周遭主力资金净流出逾375亿元，国防军工、电子等行业也净流出超200亿元。

市场热点方面，本周黄金概念股剧烈波动无疑是市场最关注的焦点。近期黄金股随着黄金价格的走强而大幅上涨，白银有色一度连续8日涨停，四川黄金一度10日7涨停，招金黄金也一度9日7涨停，西部黄金、中国黄金等也均出现连续涨停的走势。

不过随着1月29日晚间国际黄金价格重挫，1月30日A股黄金股集体大跌，萃华珠宝、白银有色、豫光金铅、盛达资源等超10股开盘跌停，截至当日收盘，黄金概念股跌停或跌超10%的个股逾30只。

华西证券表示，随着金银价格不断创新高，市场波动急剧放大，芝加哥期权交易所黄金ETF隐含波动率飙升，接近前期高点。且短期高频交易与投机资金面临挤出压力，盘面波动或将进一步加剧。华西证券也表示，地缘冲突有升级风险，使得避险需求难以实质性消退。

展望后市，银河证券指出，1月业绩预告披露结束后，2月处于基本面空窗期，加上春节前流动性仍相对充裕，市场可能迎来核心做多期。两会前市场对新质生产力相关政策的期待升温，叠加人工智能、商业航天、半导体国产替代等产业趋势明确，业绩能见度高的细分龙头更易获资金青睐。春节消费旺季可能带来部分行业景气度边际向上，建议关注免税、家电等细分赛道。

光大证券认为，春节之前，市场可能会进入短暂的震荡修正阶段。不过仍然建议投资者持股过节，在春节之后，市场交易热度会再度回升，结合春节假期期间的高频数据以及产业热点消息，之后市场可能会迎来新一轮的上行行情。建议重点关注春节期间有望出现边际变化的人形机器人、AI产业链、游戏、影视等方向。