┃九方关注
►海外方面，美股三大指数11月12日收盘涨跌不一，道指续创收盘历史新高。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨326.86点，收于48254.82点，涨幅为0.68%；标准普尔500种股票指数上涨4.31点，收于6850.92点，涨幅为0.06%；纳斯达克综合指数下跌61.84点，收于23406.46点，跌幅为0.26%。
纳斯达克中国金龙指数收跌1.46%。小鹏汽车、蔚来、爱奇艺、百度跌超2%，理想汽车、阿里巴巴、京东跌超1%。
国际油价11月12日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约结算价下跌2.55美元，收于每桶58.49美元，跌幅为4.18%；伦敦布伦特原油期货当月连续合约下跌2.45美元，收于每桶62.71美元，跌幅为3.76%。COMEX黄金期货当月连续合约结算价上涨97.30美元，涨幅2.36%，报4213.6美元/盎司。
►国内方面，11月12日，中国光伏行业协会执行秘书长刘译阳在其微信朋友圈发文称：“请大家不要信谣、传谣。”
同一天，中国光伏行业协会官微发布声明称，中国光伏行业协会在相关部委的坚强指导下，努力推进行业自律和“反内卷”工作，从供需两端共同发力，市场化、法治化地推动相关工作。目前，中国光伏行业协会和行业内各企业正在一道努力，相关工作正在稳步推进。中国光伏行业协会表示，网传的小道消息均为不实信息。
┃行情前瞻
指数方面，昨日市场震荡加大，科技龙头、高股息护盘指数，但个股表现比较惨淡，跌多涨少。沪指在4000点区域也已经徘徊了多个交易日了，上下两难的局面仍在持续。在目前量能比较平庸，热点轮动较快的阶段，把握节奏的难度加大，操作上，一定要规避追高行为，适当控制仓位，如果觉得赚钱难，那就让亏损变少，等待适合自己的节奏到来。
上方阻力位：4020-4030区域阻力
下方支撑位：3970-3990区域支撑
板块方面，
1、科技：整体来看，科技依旧是主流核心，但是目前处于阶段性的震荡中，高抛低吸为主，有涨价预期的存储等可以继续重视。
2、新能源、储能及原材料：光伏昨天被传闻扰动，午后辟谣，关注今天是否有所修复。
3、大金融：市场稳定的压舱石，核心高股息的品种更受益。
4、有色、资源、稀土：金银价格回暖，关注调整到位的优质资源品种及涨价的个股。
5、前沿科技：核聚变、商业航天、量子科技等几个主要板块轮动，不要追高，有兴趣可逢低关注。
┃题材机会
1、工信部发文严控新上低技术水平PCB项目
工信部公开征求对印制电路板行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见，意见提出，严格控制新上技术水平低的单纯扩大产能的印制电路板项目。鼓励印制电路板产业聚集发展，建设配套设备完备的产业园区。鼓励企业做优做强，加强企业技术和管理创新，提高产品质量和生产效率，降低生产成本。推动建设一批具有国际影响力、技术领先、“专精特新”的企业。
点评：印制电路板（PCB）产业作为电子信息产业的基础支撑，近年来在全球科技革命推动下持续扩大规模并加速转型升级，预计2025年全球市场规模将达968亿美元，中国作为全球最大生产国贡献超50%产值，未来五年将保持5.2%左右的年复合增长率，高端化、智能化、绿色化成为核心发展方向。随着AI技术向端侧、边缘侧延伸，以及5G通信、智能汽车、数据中心等领域的持续发展，PCB的应用场景将不断拓宽，技术升级空间持续打开。
2、三星等存储厂商集体减产提价 涨幅或达30%
据媒体报道，三星电子、SK海力士和铠侠等正在谋划推动NAND价格上调，其中三星正与海外大型客户讨论明年供货量，内部考虑涨价20%-30%以上。几天前，闪存龙头闪迪（SanDisk）刚刚大幅调涨NAND闪存合约价格，涨幅高达50%。
点评：三星、SK海力士、铠侠、美光这四大存储龙头今年下半年都纷纷削减NAND闪存供应量。业内分析认为，一方面原因在于这些公司希望通过调节供应来推动价格上涨；另一方面，随着AI需求推动更多产线转向四层单元（QLC）工艺中，NAND闪存产量下降在所难免。北美大型科技企业担心NAND价格飙升，已开启“恐慌性囤货”，部分供应商明年NAND供货量已被抢订一空。TrendForce报告指出，受合约市场强势拉动，NAND现货市场氛围进一步升温，价格上涨幅度及报价频率均显著增加。由于中小型买家难以通过原厂取得货源，转向现货市场采购的需求明显增温。然而，现货供应相对稀缺，持货商普遍看好后市走势，延后出货、惜售情绪浓厚，导致成交量有限但价格持续上扬。在AI需求拉动下，存储景气度有望延续至2026年，叠加手机、服务器市场打开国产化空间，国产存储厂商有望迎来量价齐升机遇期。
3、政策推动新能源与新兴产业互促发展“能源+算力“生态崛起
国家能源局11月12日发布关于促进新能源集成融合发展的指导意见。其中提到，积极推动新能源与新兴产业融合互促发展。结合“东数西算”工程建设，统筹算力设施绿电需求和新能源资源禀赋，推动新能源基地与算力设施协同规划，探索依托海上风电基地就近建设算力设施。分类挖掘算力负荷时空可调节潜力，促进电力、算力双网融合运行，为加快构建全国一体化算力网提供绿色电力支撑。在新能源资源富集且制造业基础扎实地区，推动新材料、高端装备制造、节能环保等新兴产业与新能源协同布局、集群发展，加速形成“以新促新”产业新生态。
点评：国金证券研报认为，AI算力对电力需求的迫切性，叠加全球绝大部分国家降低碳排放的诉求，将合力驱动未来3-5年全球范围内清洁电源、新型电网建设的大周期。
相关公司包括：海博思创、阿特斯、阳光电源、嘉泽新能、复洁环保
4、成本驱动叠加供需失衡 硫酸价格暴涨
据报道，百川数据显示，近期硫酸价格连续飙升。硫酸目前价格是773元/吨，相比今年1月21 价格366元/吨，上涨111%，相比2024年1月31号价格153元/吨，上涨405%，相比2023年5月26价格92元/吨，上涨740%，创近十年新高。
点评：业内分析认为，硫酸价格暴涨是多重因素叠加的结果，核心逻辑是成本驱动+供需失衡。新能源产业 （磷酸铁锂电池、半导体） 对硫酸需求激增，而传统硫磺供应 （作为石化副产品） 因“双碳”目标受限，供需错配加剧。
┃公告淘金
中科电气(300035)11月12日在互动平台回复称，公司在面向固态电池的硅碳负极和锂金属负极等方面均有开发和产品布局，其中硅碳负极材料目前已建设完成中试产线，且有产品在多家客户测评通过，准备进入量产导入阶段。
海锅股份(301063)拟设控股子公司，投建飞轮储能等高端零部件项目。
智微智能(001339)11月12日在互动平台表示，公司在机器人“大小脑”控制器领域已有客户订单落地，目前订单尚未达到披露标准。在算力服务器业务方面，公司已与国内知名互联网大厂、金融客户、IDC厂商及国企客户开展合作。
长光华芯(688048)11月12日在互动平台表示，在光通信领域中，公司的100G EML已实现量产，200G EML已开始送样，100G VCSEL、100mW CW DFB和70mW CWDM4 DFB芯片已达到量产出货水平。受益于近期算力需求增长，已有海外光模块大厂在验证公司多款芯片且验证顺利。
天奇股份(002009)11月12日在互动平台表示，目前，公司已为多家客户提供具身智能机器人应用解决方案，场景覆盖汽车整车制造、零部件制造、锂电池制造、3C制造、无人零售、城市文旅等。
芯联集成(688469)11月12日在互动平台回复称，公司8寸SiC MOSFET产线已经实现量产，目前产能已达到2000片/月。
宁德时代(300750)董事长曾毓群在2025世界动力电池大会上表示，公司第五代产品已经开始量产，在能量密度和循环寿命上实现了新的突破。
富春环保(002479)投建湖北宜城经济开发区热电联产项目，预计总投资额约为3.85亿元。
稳健医疗(300888)全资子公司拟投资20亿元建设全棉水刺无纺布生产基地。
世纪华通(002602)拟5亿元至10亿元回购股份，用于注销减少注册资本。
京源环保(688096) 中标约1.43亿元电力行业水处理项目。
┃风险提示
好 当 家：股东拟减持2.70%股份
亨迪药业：股东拟减持2.33%股份
科达自控：股东拟减持1.99%股份
合兴包装：股东拟减持1.91%股份
瑞 迈 特：股东拟减持1.76%股份
泰祥股份：股东拟减持1.00%股份
爱朋医疗：股东拟减持1.00%股份
畅联股份：股东拟减持0.77%股份
东方中科：股东拟减持0.51%股份
┃热门事件
证券日报：炒作股票名称不可取 价值投资才是硬道理
最近一段时间，某上市公司发布多份公告，直言“公司最新市盈率水平显著高于同行业上市公司水平，当前股价存在明显泡沫化特征”“目前股价涨幅与公司经营情况严重偏离”“公司股票交易显著放量，击鼓传花效应明显”“随时存在快速下跌风险”，并提醒投资者注意交易风险，避免产生较大投资损失。
该公司有何热点？有人发帖称，“就是炒名字，没有其他内容”。
笔者认为，跟风炒作上市公司名字，不可取。一方面，这类行为往往与市场短期投机情绪有关，相关上市公司通常缺乏基本面支撑，易引发股价剧烈波动，后续可能面临估值偏离风险。
美联储降息路径突生变数。
关键时刻，美联储再现重大人事变动。美东时间11月12日，美国亚特兰大联储主席博斯蒂克突然宣布，将于2026年2月28日任期届满时退休。他当天还表示，通胀仍是美国经济面临的更大风险，他倾向于维持利率不变。
有分析指出，博斯蒂克的意外离任将为美联储降息路径带来更多不确定性，美联储正经历一系列人事动荡，并面临来自美国总统特朗普要求降息的政治压力。美国白宫国家经济委员会主任哈塞特周三表示，他希望在12月的政策会议上实施更大幅度的降息。
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