广合科技:2026年3月30日投资者关系活动记录表

广州广合科技股份有限公司

证券代码：001389证券简称：广合科技

广州广合科技股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2026-01

□特定对象调研□分析师会议

投资者关系活动类□媒体采访□业绩说明会

别□新闻发布会□路演活动

□现场参观

√其他（网络及电话会议）

璞瑜资本、海南世纪前沿私募、广东正圆私募、西南证券、

诺安基金、恒泽私募、Teng Yue Partners LP、创金合信

基金、摩根基金、新华基金、光大永明资管、中信证券、

浙江益恒投资、交银施罗德基金、同泰基金、博时基金、

北京神农投资、中银基金、天风证券、华安基金、中国人

保资管、中华联合财产保险、国投瑞银基金、西部利得基

金、新华资管、南方基金、华泰资管、泰康资管、兴业基

参与单位名称及人金、万泰华瑞投资、淡水泉、申万菱信基金、民生加银基员姓名（排名不分先金、上海潼骁投资、平安基金、POINT72 ASSOCIATES LLC、后）

上海综艺控股、长信基金、九泰基金、银河基金、上银基

金、永赢基金、PINPOINT ASSET MANAGEMENT LIMITED、

浦银安盛基金、上海聚鸣投资、华泰保兴基金、上海深梧

资产管理、博裕资本、深圳猎投资本、广发证券资管、富

国基金、汇添富基金、太平基金、榕树投资、中银国际、

乾元资产、深圳前海华杉投资、中金资管、Willing

Capital Management Limited、中科沃土基金、国泰基金、

斌诺资管、闻天私募、MY.Alpha Management HK Advisors

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Limited、中才中环投资、丹羿投资、鹏华基金、西部证

券、财通证券资管、建信基金、华夏久盈资管、诺德基金

管理、青榕资管、景顺长城基金、诺德基金、彤心雕珑私

募、长城财富资管、汇华理财、香港鲍尔太平、Value

Partners Limited、合道资管、英睿投资、招商基金、中

英人寿保险、汇丰前海证券、阳光资管、煜诚私募、盘京

投资、中信保诚基金

时间2026年3月30日10:00-11:00地点网络及电话会议

副总经理、董事会秘书：曾杨清

公司接待人员财务总监：贺剑青

证券事务代表：陈炜亮

一、公司2025年度经营情况：

2025年，公司把握算力硬件需求激增带来的市场机遇，紧扣“算力”主线，坚定聚焦通用服务器、AI 服务器、交换产品，以及加速卡等算力 PCB 市场，以技术创新驱动产品结构优化，通过数字化推动提产增效，经营业绩稳步提升，2025年实现年营收54.85亿元，同比增长投资者关系活动主

46.89%，实现净利润10.16亿元，同比增长50.24%。

要内容介绍

（1）坚持聚焦算力应用，围绕战略目标，我们成功推

动算力核心客户的认证流程，为后续深度合作奠定坚实基础。各部门紧密协同，全力配合客户完成审查流程并为量产订单转化积极做好各项准备。

（2）我们紧密跟随全球算力技术路线图，围绕新一代

算力产品及工艺开展各项研发工作。在通用服务器领域，

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我们完成了 PCIE6.0 平台的转批量能力，在 AI 服务器领域，完成了 PCIe 交换板（30L+）、UBB/IO 板（28L-46L）、OAM 板（18L+，2 阶-8 阶 HDI）、GPU 主板（24L6 阶 HDI）、中置背板（N+M/N+N 技术）等一系列高端产品的工艺能力认证，在数据中心交换机领域完成了 400G＆800G 交换机板的量产。在工艺技术研发方面，在多孔对准度能力提升、

6mm 厚板钻孔、30:1 高厚径比电镀、背钻对准度 D+4 及

stub 控制工艺等关键工艺能力取得突破，为进一步提升、优化产品结构打下坚实的基础。

（3）广合科技坚持构建新质生产力，作为公司主力

制造基地的广州广合，2025年持续技改提升瓶颈工序的产能、工艺能力。不断提高广州广合的数字化程度，不仅实现了技术能力的提高也实现了产能的提升，产品结构不断优化，交付竞争力显著增强。报告期内，广州广合伴随营收规模提升的同时，保持了较高的盈利能力，不仅实现业绩指标的高速增长，同时各项运营效率指标健康。公司全资子公司黄石广合报告期内持续推动成本管控、调整产

品结构、提产增效，报告期内实现扭亏为盈。泰国广合

2025年6月正式投产，12月实现月度盈利，盈亏平衡周

期仅仅用了6个月，实现当年投产当年盈利。报告期内，泰国广合按原定计划完成了核心客户的审核认证，伴随着重点客户认证和产品导入，以及泰国工厂一期产能的释放，泰国广合正在成为推动公司算力产品销售增长的第二引擎。

二、从产能角度看，公司目前的产能规划是怎样的？

未来三到五年，广州、黄石和泰国的产能会达到多少？

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2026年预计黄石产值在15亿左右，泰国产值超10亿，广州60亿左右。今年已经实质在推进的扩产计划有广州一二厂的持续技改项目、三厂新建项目，泰国一期第二阶段投资项目以及二期建设项目，这几个项目的产能释放主要会体现在2027年，这些在推进扩产项目能够支持公司2027年依然保持快速的增长。至于其他的扩产计划及新建项目会根据客户的订单需求适时推出，后续可以关注公司相关公告。

三、公司泰国厂房目前盈利水平如何，盈利能力较高

的原因是什么？

广合泰国2025年6月底正式投产，2025年12月实现月度盈利，盈亏平衡周期仅用了6个月，在供应链配套不完善、人才短缺的客观条件下实现这个成绩非常不易，目前泰国广合爬产进度顺利，目前正积极推动一期第二阶段投资以及二期工程建设。2026年泰国广合将实现盈利，因泰国广合产品定位为服务器主板、数据中心交换机板等

高性能 PCB 产品，而且其主要服务海外客户，因此在产能利用率提升之后具备较强的盈利能力，具体盈利情况请关注后续的定期报告。

四、从客户来看，公司通用服务器和 AI 服务器的主

要客户有哪些，几大客户分别贡献了多少收入占比？公司前五大客户营收贡献占公司营收的60.74%，最大客户占公司营收20.20%，从客户集中度角度而言，收入结构非常健康，不存在对单一客户形成业务依赖的情

4/7广州广合科技股份有限公司况。全球排名前十的服务器制造商，有八个是广合科技的客户，未来三年，我们目标是排名前十的服务器制造商做到全覆盖。因商务合作条款限制，我们不方便公开披露具体客户的名称。

五、公司26年及未来的资本开支是如何规划的，相

应的投入产出比是多少？

2026年预计资本开支50亿左右，投入产出比按照项

目满产后的产值数据大概是1:2，但项目产值的爬升受市

场变化、客户订单、自身工艺能力提升等因素影响，会有一个逐步释放的过程，这个过程存在一定的不确定性。

六、上游原材料价格的上涨对公司去年全年和未来几

个季度公司盈利能力有看到影响吗？

2025年，铜、玻纤布、金盐等原材料价格受大宗商