8月27日有投资者向招商积余(001914)提问：董秘您好，公司披露“五阶两率”增量项目全生命周期管控系统已全国上线，并通过项目转化与兑现分析跟踪可研目标。请问“五阶”和“两率”具体分别指什么？2026年上半年新入场项目的实际毛利率及回款进度，相比投标可研目标总体属于达标、偏低还是偏高？本期物业管理毛利率下降1.32个百分点、经营现金流同比承压，主要属于新项目爬坡期的阶段性影响，还是合同定价及人工成本方面的结构性压力？

9月14日公司回答表示：您好，感谢您对公司的关注。

公司建立“五阶两率”增量项目全生命周期管控机制，聚焦新增项目从投标中标至运营首年的全流程管理，重点跟踪项目毛利率、收缴率两大核心指标的目标落地情况，通过分阶段节点评审、动态预算调整与阶段性复盘，强化增量项目投后管控。

2026年上半年，公司物业板块毛利率同比下降1.32个百分点，主要因行业市场竞争进一步加剧等因素，叠加人力、材料成本刚性上涨，收入端与成本端双重承压。未来公司将持续优化业务结构、深化成本精细化管理、以科技赋能物业服务等多项举措，推动公司稳步发展。