事件：大族激光发布2024年半年度业绩预告，公司归属于上市公司股东的净利润区间为12.1-12.6 亿元，同比增长181.34%-192.97%；扣除非经常性损益后的净利润区间为2.1-2.4 亿元，同比增长9.78%-25.47%。

点评：

公司是一家专业从事智能制造装备及其关键器件的研发、生产和销售的整体解决方案服务商。公司具备从基础器件、整机设备到工艺解决方案的垂直一体化优势，主要产品包括通用元件及行业普及产品、行业专机产品、极限制造产品三大类。目前通用元件及行业普及产品主要集成在整机设备上统一销售，直接对外销售规模较小，行业专机和极限制造产品是公司主要的收入与利润来源。

行业专机产品为信息产业设备、新能源设备、半导体设备等行业专用设备。该类产品行业特性强，产品之间差异较大，需要根据客户的特定需求进行个性化设计、定制，受下游客户所处行业影响较大。信息产业设备领域，公司持续更新产品和工艺以实现消费电子设备业务的稳定发展，积极开拓新的应用场景以满足PCB 设备业务客户的需求。新能源设备领域，公司持续推进大客户战略，并加快出海进程。半导体设备领域，公司持续推进LED 设备的技术升级和性能改善及其他新产品的开发。

极限制造产品为标准激光切割、焊接、打标设备等通用激光加工设备。

通用激光加工设备主要应用于金属及非金属材料的工业加工环节，凭借速度快、精度高、加工质量好等优势逐步替代传统机械加工设备，大幅提高了工业加工效率和品质。该业务的下游相对广泛且分散，应用于工程机械、建设机械、汽车配件、厨卫五金、电子电气、智能家居等多个行业。公司通过持续加大对中低端市场的覆盖和拓展，整体市占率稳步提升。公司在长沙、天津、常州、张家港、济南等地设厂，实现就近生产交付和服务，提升盈利能力。公司在钢结构、船舶等重点行业实现突破，与行业头部客户形成紧密合作。

盈利预测与投资评级： 预计2024-2026 年公司营业收入分别为151.14/171.95/184.88 亿元，归母净利润分别为18.4/12.53/14.55 亿元。公司通用元件及行业普及产品、行业专机产品、极限制造产品协同发展，盈利能力有望持续提升，给予公司“增持”评级。

风险提示：消费电子行业复苏不及预期的风险；新能源业务开拓不及预期的风险；市场竞争激烈导致产品价格下降的风险；业绩预测和估值判断不及预期的风险。