盈利预测与评级。公司作为国内唯一的电解电容器纸系列生产企业，在国内电解电容器纸行业处于相对垄断地位。根据我们的盈利预测，预计公司2009、2010、2011年的EPS分别为0.15元、0.18元和0.20元，对应2009年8月18日收盘价8.02元，动态市盈率分别为53倍、45倍和40倍，随着宏观经济的整体回暖，公司主营业务稳定增长；同时通过加强内部管理控制，毛利率提升7.80个百分点，公司产品竞争力与盈利能力进一步增强；此外公司新项目收益有所保障，亦可成为未来新的利润增长点，因此我们上调公司至“增持”的投资评级。

风险提示：1）原材料价格不稳定；2）市场需求量下降与市场竞争加剧，导致的毛利率下降的风险；3)新项目未能达到预期效益的风险。