本期【卓越推】的股票是：中捷股份（002021），调出闽东电力（000993）。

核心推荐理由：1、业绩略低于预期源自主业毛利率下滑。2012 年度，受国际、国内宏观经济形势影响，缝纫机市场需求持续转淡。公司业绩快报的12 年营业总收入比我们的预期略少0.48 亿元，归属母公司的净利润比预期少1623 万元。根据公告，在主营业务收入缩减情况下，公司产品售价下调及制造成本上升等导致主营业务毛利率较上年同期下降4 个百分点左右，比预期低些。

2、投资收益符合预期。公司持股29%的DA 公司本期贡献投资收益1,550 万元人民币，比去年多660 万元，符合预期。我们认为，中捷股份在行业低谷期对DA 公司的股权收购时机恰当、价格合理，短期来看，有效抵御了2011 年、2012 年国内市场波动对缝机业的冲击，长期来看，为公司进军全球高端市场提供了必要条件。考虑到缝制机械行业正处于低谷、估值弹性较大，以及公司的探矿进展可能带来的资源增厚，我们对公司业绩未来的成长性保持乐观。

股价催化因素及时间： 1、下游纺织服装业需求大幅回暖；2、公司矿业收购、勘探、建设有重大进展。

风险提示： 1、缝纫机主业周期性大幅波动；2、探矿权的价值和开发效益存在不确定性。

上期【卓越推】跌幅为 7.05%，相对沪深300 的超额收益为6.59％