行业动态

行业近况

11 月6 日，国家能源局综合司发布公开征求《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》意见的通知，文件指出将梳理现有电力系统的问题，对新型电力系统的发展理念、发展阶段、内涵特征进行阐述，并提出建设新型电力系统的总体架构和重点任务。结合此前深度报告《新能源量变引起系统质变，软件定义与刚需角色驱动行业新增长》，我们认为蓝皮书的发布进一步明确了新型电力系统的建设规划及目标，我们看好产业链相关公司。

评论

双碳浪潮下，新型电力系统建设为长周期赛道。电力系统的能源结构转型是双碳落地的核心。2021 年我国新能源发电量占总发电量的12%，我们认为现阶段我国新能源发电量占比较低，渗透空间较高。随着新能源渗透率逐步提升，电网的物理特性不断被重构，电力IT解决方案增量需求持续旺盛。电网需要在基础设施、软件及服务等层面进行持续地迭代升级以适配新型电网，我们认为电力系统投资将伴随新能源渗透的全生命周期。

储能应用与数字化建设为新型电力系统建设双保障。（1）系统形态由“源网荷”向“源网荷储”转变：新能源发电的随机性、波动性、季节不均衡性将带来系统的平衡问题，推动储能规模化应用、储能协同运行以支撑高比例新能源接入系统和外送消纳，保障电力系统的动态平衡。（2）数字化建设：新型电力系统以数据为核心驱动，数字化升级能够适应海量异构资源的接入、交互和统筹调度，有效支撑源网荷储分散对象的协同运行和精准决策，实现多种能源的高效转化和利用。我们认为提升电力系统科技驱动效能将有望打开新型电力系统建设的国产替代空间。

新型电力系统建设驱动电力IT需求在电源侧、电网侧、用电端、储能端涌现。（1）电源侧：新能源并网导致发电与负荷端的不确定性，功率预测将降低调度系统难度。新能源并网带动设备运维监测、电站设计等软件的增量需求。（2）电网侧：电网波动性提升、分布式电源数目激增导致电网侧压力过大。我们认为分布式电源有望与周边荷储装置联合为虚拟电厂，驱动调度系统重构。（3）用电端：调节手段从分时计价走向电力市场化改革，电力营销系统需不断迭代升级以适配更复杂的计费规则。市场化激活虚拟电厂等新场景，扩大参与方利润同时赋能电网消纳新能源。（4）储能端：新能源渗透使得煤电的调峰能力减弱，储能端逐渐成为电力系统的调节核心，储能体系建设拉动储能装置IT需求。

估值与建议

我们维持相关标的跑赢行业评级，推荐产业链相关公司：国能日新、朗新科技、威胜信息、远光软件、国网信通（与电新组联合覆盖）；建议关注：

南网科技、东方电子（均未覆盖）。

风险

新型电力系统建设进度不及预期；电网投资不及预期。